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华商创新成长灵活配置混合型发起式证券投资基金招募说明书（更新）摘要
　　(上接B182版)　　本基金在资产配置中采用自上而下的策略，由基金经理和研究员组成的投研团队及时跟踪宏观经济运行态势和宏观经济政策动向，通过对宏观经济运行周期、财政及货币政策、资金供需情况、证券市场估值水平等的深入研究，分析市场、债券市场、货币市场三大类资产的预期风险和收益，并应用量化模型进行优化计算，根据计算结果适时动态地调整基金资产在股票、债券、现金三大类资产的投资比例，以规避市场系统性风险。　　在具体操作中，本基金结合市场主要经济变量和金融变量的变化，综合分析大类资产的预期收益和风险特征及其变化方向，将主要基金资产动态配置在股票和债券等大类资产之间，同时兼顾动态资产配置中的风险控制和成本控制。本基金通过资产配置策略，在股市系统性上涨阶段抓住权益类资产的收益机会，在股市系统性下跌阶段利用固定收益类资产及等其他金融工具降低损失，实现基金资产的长期稳定增值。　　2.股票投资策略　　在中国经济转型发展过程中，各种创新机会将层出不穷。本基金将重点关注各种创新对我们的经济和社会产生的影响，挖掘具有爆发式潜力的创新模式及其所蕴含的投资机会，进一步精选成长性良好、公司治理结构完善、具有长期发展前景的优势企业。同时，根据对宏观经济和市场风险特征变化的判断，通过不断优化资产配置、控制仓位和采用股指做等策略，实现基金资产长期稳定增值。　　本基金主要通过定性分析对企业创新潜力和成长性进行判断，以挖掘出符合中国经济转型、具有爆发式增长机会、有利于改善人类生活质量、持续成长能力的优质企业。　　（1）创新潜力强　　本基金所指的创新，包括新产品开发、重大技术变革、产业边界突破、商业模式变化。其中，新产品开发是指生产新产品、提供新服务等；重大技术变革是指应用新知识、新技术、新工艺实现产品质量的提高、产品成本的降低；产业边界突破是指在技术边界、业务边界、运作边界、市场边界的突破；商业模式变化是指企业在商业模式、市场营销、管理体系、生产流程等方面的变化和创新，以实现企业盈利增加和竞争实力的增强。　　本基金对创新企业挖掘的核心在于“创新”潜力的评定。本基金将通过主动对行业产品创新、技术能力、产业壁垒、商业格局等进行分析，深入挖掘在商业模式、营销模式、生产流程、管理结构等商业行为中具有创新能力的企业。同时，本基金通过对创新的可持续性、创新的可复制性、创新导致的企业盈利和竞争实力变化等因素进行分析，以得到“创新”能力评价。精选“创新”较强并具有爆发式增长潜力、受益于中国经济转型、具有持续成长性的企业。具体来说，本基金将重点筛选具有如下“创新”特征的企业：　　1）提供全新的产品或服务、开创新的产业领域，或以前所未有的方式提供已有的产品或服务，并且产品或服务具有核心；　　2）应用新知识、新技术、新工艺、新思维，大幅降低生产成本、提高产品质量和产量；　　3）在技术边界上提高生产技术手段、强化工艺流程，在业务边界上改进产品和服务体验，在运作边界上扩大产业活动基础平台，在市场边界上增强产品和服务的竞争力；　　4）在商业模式、市场营销、管理体系、生产流程等诸多方面的变化和创新，通过这些创新实现了企业成本的降低、盈利的增加和竞争实力的提高。　　5）改善人类生活质量、推动经济的发展和社会的进步；　　6）受益于中国经济转型，具有爆发式增长潜力、蕴含巨大的投资机会。　　（2）持续成长性　　在挖掘创新型企业的基础上，本基金重点进行企业成长性分析，通过对企业主营业务竞争优势、公司持续成长性、公司治理水平、公司管理能力等方面进行调研，筛选出成长潜力大、优异、管理结构完善的上市公司。具体如下：　　1）公司主营业务突出且具有核心竞争优势。公司在行业或者细分行业处于垄断地位或者具有独特的竞争优势，如具有垄断的资源优势、领先的经营模式、稳定良好的销售网络、著名的市场品牌或创新产品等。　　2）公司具有持续的成长能力和成长潜力。注重对公司未来成长潜力的挖掘，从公司的商业盈利模式的角度深入分析其获得业绩增长的内在驱动因素，并分析这些业绩驱动因素是否具有可持续性。　　3）较高的公司治理水平。本基金主要从信息披露、激励机制、关联交易、投资人关系等方面进行研究评估，信息披露应当翔实、及时，对管理层有效的约束激励机制，关联交易是否侵害其他股东的利益，投资人沟通渠道的畅通程度均放映出公司治理水平的高低。　　4）优秀的管理能力。本基金从企业管理层能力、制订的战略、组织结构和激励机制等方面进行公司管理层的分析。管理层能力不仅包括专业能力和管理能力，更要强调意识和职业道德修养。　　3．债券投资策略　　在资本市场日益国际化的背景下，通过研判债券市场风险收益特征的国际化趋势和国内宏观经济景气周期引发的债券收益率的变化趋势，采取自上而下的策略构造组合。债券类品种的投资，追求在严格控制风险的基础上获取稳健回报的原则。　　（1）本基金采用目标久期管理法作为本基金债券类证券投资的核心策略。通过宏观经济分析平台把握市场利率水平的运行态势，作为组合久期选择的主要依据。　　（2）结合收益率曲线变化的预测，采取期限结构配置策略，通过分析和情景测试，确定长、中、短期债券的投资比例。　　（3）收益率利差策略是债券资产在类属间的主要配置策略。本基金在充分考虑不同类型债券流动性、税收以及信用风险等因素基础上，进行类属的配置，优化组合收益。　　（4）在运用上述策略方法基础上，通过分析个券的剩余期限与收益率的配比状况、信用等级状况、流动性指标等因素，选择风险收益配比最合理的个券作为投资对象，并形成组合。本基金还将采取积极主动的策略，针对市场定价错误和回购套利机会等，在确定存在超额收益的情况下，积极把握市场机会。　　（5）根据基金、赎回等情况，对投资组合进行流动性管理，确保基金资产的变现能力。　　4．股指期货投资策略　　本基金在股指期货投资中将以控制风险为原则，以套期保值为目的，本着谨慎原则，参与股指期货的投资，并按照中国金融期货交易所套期保值管理的有关规定执行。　　在预判市场系统风险较大时，应用股指期货对冲策略，即在保有股票头寸不变的情况下或者逐步降低股票仓位后，在市场面临下跌时择机卖出合约进行套期保值，当股市好转之后再将期指合约空单平仓。　　5. 其他投资品种投资策略　　权证：本基金将因为上市公司进行增发、配售以及投资分离交易的可转换公司债券等原因被动获得权证，或者在进行套利交易、避险交易以及权证价值严重低估等情形下将投资权证。本基金进行权证投资时，将在对权证标的证券进行基本面研究及估值的基础上，结合股价波动率等参数，运用数量化期权定价模型，确定其合理内在价值，从而构建套利交易、避险交易组合以及合同许可投资比例范围内的价值显著低估的权证品种。　　资产支持证券投资策略：在控制风险的前提下，本基金对资产支持证券从五个方面综合定价，选择低估的品种进行投资。五个方面包括信用因素、流动性因素、利率因素、税收因素和提前还款因素。　　中小企业债投资策略：中小企业私募债属于高收益债品种之一，其特点是信用风险高、收益率高、债券流动性较低。目前我国的中小企业私募债仍处于起步阶段，仅有小部分中小企业私募债有评级机构评级；与高信用风险相对应的是中小企业私募债较高的票面利率和到期收益率；由于中小企业私募债在我国目前市场规模较小，市场参与者较少，单只债券的规模也较小，且有持有人数上限限制，因此债券的流动性较差，随着我国信用债市场的发展，中小企业私募债的规模将会急剧的扩大，流动性也将得到改善，但从长期来看中小企业私募债的流动性仍将低于信用评级在投资级以上的品种，这是其品种本身固有的风险点之一。　　本基金在对我国中小企业私募债市场发展动态紧密跟踪基础之上，依据独立的中小企业私募债风险评估体系，配备专业的研究力量，并执行相应的内控制度，更加审慎地分析单只中小企业私募债的信用风险及流动性风险，进行中小企业私募债投资。在中小企业私募债组合的管理上，将使用更加严格的风控标准，严格限制单只债券持有比例的上限，采用更分散化的投资组合，更短的组合到期期限来控制组合的信用风险和流动性风险。　　九、基金的业绩比较基准　　本基金的业绩比较基准是：沪深300指数收益率×55%＋上证国债指数收益率×45%　　本基金为混合型发起式证券投资基金，股票投资比例为0-95%，因此在业绩比较基准中股票投资部分权重为55％，其余为债券投资部分。　　采用该业绩比较基准主要基于如下考虑：　　1．沪深300指数编制合理、透明、运用广泛，具有较强的代表性和权威性。　　2．上证国债指数以国债为样本，按照发行量加权而成，具有良好的债券市场代表性。　　因此，我们选取了沪深300指数作为股票投资部分、上证国债指数作为债券投资部分的比较基准。如果今后上述基准指数停止计算编制或更改名称，或法律法规发生变化，或者有更权威的、更能为市场普遍接受的业绩比较基准推出，或市场中出现更适用于本基金的比较基准指数，本基金可以在征得基金托管人同意，报中国备案后变更业绩比较基准，并及时。　　十、基金的风险收益特征　　本基金是混合型证券投资基金，预期风险和预期收益高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金，属于证券投资基金中的中高风险和中高预期收益产品。　　十一、基金的投资组合报告　　本基金按照《基金法》、《信息披露办法》及中国证监会的其他规定中关于投资组合报告的要求披露基金的投资组合。　　1.报告期末基金资产组合情况　　截至日, 华商创新成长灵活配置混合型发起式证券投资基金资产净值为1,020,052,900.98元，份额净值为1.083元；其投资组合情况如下：　　2.报告期末按行业分类的股票投资组合　　日　　3.报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细　　日　　4.报告期末按债券品种分类的债券投资组合　　本基金本报告期末未持有债券。　　5.期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细　　本基金本报告期末未持有债券。　　6.报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细　　本基金本报告期末未持有资产支持证券。　　7.报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名贵金属投资明细　　本基金本报告期末未持有贵金属。　　8.报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细　　本基金本报告期末未持有权证投资。　　9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明　　9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细　　本基金本报告期末未持有股指期货。　　9.2本基金投资股指期货的投资政策　　本基金本报告期末无股指期货投资。　　10.报告期末本基金投资的交易情况说明　　10.1本期国债期货投资政策　　根据本基金的基金合同约定，本基金的投资范围不包括国债期货。　　10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细　　本基金本报告期未投资国债期货。　　10.3本期国债期货投资评价　　本基金本报告期未投资国债期货。　　11.投资组合报告附注　　11.1　　(,)日公告称，日前全资子公司上海天天基金销售有限公司，收到上海证监局沪证监决[2014]1号行政监管措施决定书。根据《证券投资基金销售管理办法》的规定，责令天天基金限期整改。　　(,)于日收到中国证监会广东监管局《行政处罚决定书》([2014]4号)。中国证监会广东监管局对公司信息披露违法违规事项已调查、审理终结，并对公司及部分人员进行了相应处罚。　　本公司对以上证券的投资决策程序符合法律法规及公司制度的相关规定，不存在损害基金份额持有人利益的行为。除此之外，本基金投资的其他前十名证券的发行主体本期未被监管部门立案调查, 且在本报告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。　　11.2　　本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。　　11.3期末其他各项资产构成　　单位：人民币元　　11.4期末持有的处于转股期的可转换债券明细　　本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。　　11.5期末前十名股票中存在流通受限情况的说明　　金额单位：人民币元　　11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分　　由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。　　十二、基金的业绩　　1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较　　(截止至日)　　2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较　　注：①本基金合同生效日为日，至本报告期末，本基金合同生效未满一年。　　②根据《华商创新成长灵活配置混合型发起式证券投资基金基金合同》的规定，本基金主要投资于国内依法发行上市的股票（包含、及其他经中国证监会核准上市的股票）、债券、中期票据、中小企业私募债、货币市场工具、权证、资产支持证券、股指期货及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具，但须符合中国证监会的相关规定。本基金的投资组合比例为：股票（包含中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票）投资比例为基金资产的0-95%。债券、权证、中期票据、中小企业私募债、现金、货币市场工具和资产支持证券及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具占基金资产的比例为5%-100%，其中权证投资比例不超过基金资产净值的3%，中小企业私募债的投资比例不超过基金资产净值的10%，每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易后，保持现金或者到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的5%。本基金投资于具有创新能力、成长潜力的上市公司的股票资产不低于非现金基金资产80%。根据基金合同的规定，自基金合同生效之日起6个月内基金各项资产配置比例需符合基金合同要求。 截至本报告期末，本基金仍处于建仓期。　　十三、基金的费用与税收　　(一)基金费用的种类　　1.基金管理人的管理费；　　2.基金托管人的托管费；　　3.《基金合同》生效后与基金相关的信息披露费用；　　4.《基金合同》生效后与基金相关的会计师费、律师费、诉讼费和仲裁费；　　5.基金份额持有人大会费用；　　6.基金的证券交易费用；　　7.基金的银行汇划费用；　　8.基金的费用、账户维护费用；　　9.按照国家有关规定和《基金合同》约定，可以在基金财产中列支的其他费用。　　(二)上述基金费用由基金管理人在法律规定的范围内参照公允的市场价格确定，法律法规另有规定时从其规定。　　(三)基金费用计提方法、计提标准和支付方式　　1.基金管理人的管理费　　本基金的管理费按前一日基金资产净值的1.50%年费率计提。管理费的计算方法如下：　　H＝E×1.50 %÷当年天数　　H为每日应计提的基金管理费　　E为前一日的基金资产净值　　基金管理费每日计算，逐日累计至每月月末，按月支付，由基金管理人向基金托管人发送基金管理费划款指令，基金托管人复核后于次月前5个工作日内从基金财产中一次性支付给基金管理人。若遇法定节假日、公休假等,支付日期顺延。　　2.基金托管人的托管费　　本基金的托管费按前一日基金资产净值的0.25%的年费率计提。托管费的计算方法如下：　　H＝E×0.25%÷当年天数　　H为每日应计提的基金托管费　　E为前一日的基金资产净值　　基金托管费每日计算，逐日累计至每月月末，按月支付，由基金管理人向基金托管人发送基金托管费划款指令，基金托管人复核后于次月前5 个工作日内从基金财产中一次性支取。若遇法定节假日、公休日等,支付日期顺延。　　上述“一、基金费用的种类中第3－9项费用”，根据有关法规及相应协议规定，按费用实际支出金额列入当期费用，由基金托管人从基金财产中支付。　　(四)不列入基金费用的项目　　下列费用不列入基金费用：　　1.基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出或基金财产的损失；　　2.基金管理人和基金托管人处理与基金运作无关的事项发生的费用；　　3.《基金合同》生效前的相关费用；　　4.其他根据相关法律法规及中国证监会的有关规定不得列入基金费用的项目。　　(五)费用调整　　基金管理人和基金托管人可根据基金规模等因素协商一致，酌情调低基金管理费率、基金托管费率等相关费率，无须召开基金份额持有人大会。提高上述费率需经基金份额持有人大会决议通过。　　(六)基金税收　　本基金运作过程中涉及的各纳税主体，其纳税义务按国家税收法律、法规执行。　　十四、对招募说明书更新部分的说明　　依据《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》、《证券投资基金信息披露管理办法》及其他有关法律法规的要求，我公司结合华商创新成长灵活配置混合型发起式证券投资基金的运况，对其原招募说明书进行了更新，主要更新的内容说明如下：　　(一) 更新了“重要提示”部分。　　(二) 更新了“释义”部分的。　　(三) 更新了“三、基金管理人”的相关信息。　　(四) 更新了“四、基金托管人”的相关信息。　　(五) 更新了“五、相关服务机构”中代销机构及会计师事务所和经办注册会计师相关信息。　　(六) 在“九、基金的投资”中根据本基金的实际运作情况，更新了最近一期投资组合报告的内容，及最近一期基金业绩和同期业绩比较基准的表现。　　(七) 在“二十一、其他应披露事项”中披露了本期已刊登的公告内容。　　上述内容仅为摘要，须与本《招募说明书》（正文）所载之详细资料一并阅读。　　管理有限公司　　日
（责任编辑：HN022）
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圆桌论坛：未来十年的商业模式创新实录
圆桌论坛：未来十年的商业模式创新全景（来源：新浪财经 陈鑫 摄）
　　新浪财经讯 日-30日，由当代经理人杂志社主办的2010年第九届创业中国高峰论坛在北京召开，本届论坛的主题是“新十年?新领军――未来十年的领军之道”。新浪财经全程直播本次论坛，图为圆桌论坛：未来十年的商业模式创新全景。
　　主持人：感谢孙总精彩的分享，给我们分享了如家在过去八年里如何成为成功人物。孙总两个观点我体会很深，第一企业不要蛮干，第二是要专注，我想有的时候我们这一辈子非常有限，我们没办法，没有精力去做很多事情，但是我们真正能够专注把一件事情做好，或许我们就能够成事儿了，再次感谢孙总给我们的精彩分享。当然，我们今天这个活动的举办也要感谢的很多的支持，接下来我们一起轻松一下，我们来看一个专题片，这个专题片是新领军者俱乐部专门为这个活动举办的节目。新领军者是由吕传明带领着《当代经理人》，为企业家提供这样一个平台，让成长中的企业更快的成为未来的领军者，我们一起看一下这个专题片。
　　如果您对于新领军者俱乐部想做进一步了解，或者你想加入，一会儿在我们茶歇的时候，组委会有专门工作人员在外面，可以详细了解新领军者的情况。有一个核心关健词是成长，人类思想的火花是怎么创造出来的，就是经过摩擦创造出来的，我记得一个创业非常成功的领袖，你要做一个企业你先想四个事，你要做什么，和谁一起做，有没有钱做这个事，你到底要怎么做，关于最后这一点怎么做可能就是商业模式。接下来我们要进行一个讨论，请优秀的企业家来探讨一下，未来中国企业发展，中国经济要腾飞，到底什么样的模式适合我们？我们有请孙坚先生、王均豪先生、吴海先生，王林先生，以及上海集团投资有限公司总裁马宏先生，马总担当这场讨论的嘉宾主持人。
　　马宏：在座四位，这个阵容放到这里都看到了，他们都是从事服务业， 这四家里头我们发现有一个特点，有几个共同的特点，刚才说的服务业，都是迅速崛起的，而且这四家都是在传统行业经过创新脱颖而出的，而且都借助了投资的力量。我想请四位老总，在过去几年快速崛起的力量是什么？刚才孙总提到过不断优化的商业模式，所以我们请孙总来介绍一下。
　　孙坚：我想其实我的理解是这样，未来商业成功的模式当中，可以包含很多要素，有这这样四大要素是比较公认的：第一大要素是品牌。第二大要素是平台，第三大要素是服务，第四大要素是技术。所以其实我觉得一个商业模式不断优化的过程是循序渐进逐渐完善的过程，所以从如家酒店来说，在第一天更多对商业机会的把握。也就是说在八年前看到了酒店市场结构上不合理的空缺，看到了未来消费者真实价值的取向，成功的创造了这样一个模式，更多的是运用了服务的产品，来进入这样一种领域。但同时，他从开始建立的时候就想未来做一个大众消费品，因为服务行业也算是一个大众消费品，大众消费品很大的一个比较长远的目标就是要有品牌。同时他也想到如果做一个大众的单店小规模的运营模式的话，未来能够成长，他必须要进行更大的连锁的扩张，也就是说他需要去搭建平台，同时搭建平台的过程是一种技术运用的过程。
　　所以刚才我在过程当中把这四点都包含在里面了，一个商业模式不一定完全是这四点，但是可能这四点是很关键的要素。我刚才说的优化是每个企业当中要必备的，每个企业在发展过程中，都不能忘了，你一定要去寻找跟你成长合拍的阶段，他在这些要素当中的分配，一个社会一个企业，他的资源永远是有限的，但是作为一个商业模式来说，他要突出的重点在每个阶段是不尽相同的，或者说是像投资一样，投资的组合一样，在每个过程中所需要的比例是不一样的。所以我刚才说商业模式优化的过程，不是你要改变商业模式，也不一定要形式可持续的商业模式，但是商业模式中的因素，如何在不同的阶段通过可预见的，可计划的让它优化，这是不断推动你企业成长和发展的原始动力。
　　马宏：实际上就是说在如家开始出现之前，很多都是商务性的酒店，如家出现之后，开始出现了经济型酒店，现在也有高端的酒店，这可能也就是一个不断优化的过程。
　　孙坚：主持人说的非常正确，你做企业都是这样最终都是在集聚你的资源能力，无论是品牌，无论是平台，无论是你的服务和技术能力，最终都是在建你的品牌。企业最大的最可持续发展就是在夯实这个平台的过程中，可以放大每个功能上的规模，这样就可以带来可持续发展，更加的系列化，上下游以及未来趋势上面做更多的探索。
　　马宏：我们再请教一下桔子酒店的老总，如家就点出现以后，开始有了经济型的酒店，而且如家也有商务型的酒店，桔子酒店也有它的商务型酒店就是桔子水晶酒店，在这种环境下，怎么来突破，怎么来创造新的模式出来？
　　吴海：他是我们的大哥，我们尽量不要跟大哥抢一碗饭吃。
　　第二，中国酒店的品牌，中国整个社会在发展，它的需求发生了多样化，这时候你不一定要满足所有人的需求，你可以满足一部分人的需求，尤其酒店这个行业，它的品牌是两面性的，上面是高端国际品牌，万豪，终端也有一些品牌，稍微好一点的像如家、汉庭，我们希望做中间这一段，我希望别跟老大竞争，然后做出一个品牌来，能够做中端市场，如果我们就做桔子酒店，我们注入了设计师的理念在里面。因为人的需求就是这样，他可能天天吃一样饭会烦，我们就加入设计师的概念，加入更多的要素，加入高科技的东西进去，这样客户的需求会被满足。我觉得在服务行业，中国在市场营销和品牌建立方面是非常差的，什么叫品牌，对品牌的理解不是很清楚。在这方面我可以用新的技术做很多东西，你品牌到底带来的含义是什么，你品牌的个性是什么，你如何来传播，现在有新的平台，我们可以做更多的诠释。去年参加香港酒店峰会，来的都是大的五星级老总，地下都是玻璃，我偶尔抬头看，都是一些老总，他们都比较年长了，我想机会来了。做同样的事情，要拿同样的方法做不同的事情，或者拿不同的方法做同样的事情，我们决定向老大哥学习，给小弟一碗饭吃。
　　马宏：吴总说的是差异化，对吴总来说核心竞争力是我们的设计师，我们可以做成一个最酷的酒店。我们想请教一下王总，因为王总当时做飞机的时候，所有人都很意外，因为飞机这个理念，一般民营企业是不可能渗透进去的，我们怎么可以进去，而且做得非常好，这个也可能跟差异化有关系。
　　王均豪：怎么说呢？有些理论可能在某种地方是对的，在某种地方也可能是错的，我始终遵循的原则是：在合适的时间，合适的地点做合适的事情，这三个合适结合在一起才会成功。多元化的投资，专业化的经济，因为在中国目前，在专业化的理论上，欧美国家商业已经发展一两百年了，可能细分市场已经弥补掉了，但在中国我们改革开放才30年，很多市场还有很多空间，所以我觉得适当在多元化，也是有好处的。所以我们从原始积累开始，20几年，怎么进入航空领域？中国是发展中国家，也在等待着开放，所以我们也一直在等待着航空向民营开放的那一天，所以我等到03年，国家允许民营开放。不是随随便便成功的，机会是给有准备的人，国家允许的时候我们才进来。进来的时候，我们也是走了差异化，里面确实做了很多工作，我们从战略上，战术上，还有从我们的企业文化，我们创业20多年，这个企业文化的传承怎么一代一代持续下去。所以我们在做战略之前，我们也对消费者做了很多调查，消费者最需要的是安全、整体、舒适，我们如何满足消费者这三种需求。我们在战术上提出来新飞机，新服务。为什么做这个战术实施？因为新飞机应该来说舒适度可能要好一点，或者说安全系数相对要高一点，所以在这里面我们在硬件上，新飞机我们指的是硬件，软件是新服务，在硬件上我们用最节约的成本，提供更优质的服务，在飞机里面我们又把布局最大化，因为舒适排在第三位，工作仓里我们最多可以放到158个位子，包括我们选的椅子，我们的椅子都带头靠。这些细节，方方面面，点点滴滴，当然在用心服务上，我们用我们企业文化传承下来这十几年总结出来的良好的文化，怎么凝聚到员工培训上面，让他真正体会到服务是能给人带来快乐的，怎么样去培训他们。
　　当然还有很多方面要弥补的，因为我们这三年来每年成长的速度也非常快，对我们的员工比如说乘务员，他升职空间非常大，我们有成长的空间，我们要培训他，因为我们乘务员到乘务长，培训两年不到。在目前的航空界，老大哥有他的自负和历史包袱的原因，我们要吸取他们的教训。只要把思路、体制、机制结合好，我们得到了长足的发展。这些创新无时不在，最重要的是文化的基因里面要有创新的精神，这是我们均瑶集团的核心，我们要敢于创新，积极创新，所以只有企业文化才是真正的核心竞争力，只有企业文化是买不到，带不走，拆不开，偷不去。其他技术都可以模仿，但是企业文化是自己的，像我们团队发展20几年，最高的员工呆了十七八年，有一个员工从90年开始司机干到现在成为老总，像这样的企业文化也需要去创新，怎么样做到传承和创新的融合，这也很重要。
　　马宏：04年的时候收购大厦，现在也说在上市。在发展过程中，资本给我们发展带来一些什么？
　　王均豪：可能我们公司会上市，集团不会上市，航空未来的发展，如果未来像我们这种增长速度的话，需要资金量很大，但是我们目前都没有问题，但是从长远角度，我们还需要准备一下。当然如果企业有利润，各方面做得好，你也不怕，从我们来说资本市场要对接。我最近在学习国外百年老店的传承，现在已经传到第四代，第五代的并不完全是进入资本市场，因为进入资本市场对百年老店的经营可能会有一个问题，因为资本市场始终要追求利润至上，可能会有一些影响，所以我们考虑不是所有的行业都要进入资本市场。千人企业，一开会一个家族几千人，但是家族企业也没有什么不好，家族企业从欧美国家来看，他的平均寿命要比世界500强企业要长，因为有血缘关系，围绕着可持续发展目标走下去，可能企业会走得更好。
　　马宏：在2008年上半年中国唯一上市的一个企业，请您介绍一下成长的经验。
　　王林：从我自己来讲，我这一生没有打过一天盹，从上大学开始就做生意，后来分配到某个部，做了两三年时间就下海了，之后几年做了很多生意，卖电脑，卖照明设备，卖音响设备，做了很多年生意。直到80年代末期，89年的时候我去美国读研究生，因为读研究生也是因为兴趣，因为我很多年前是政治热情非常高的愤青，76年的四五运动，我们在座的稍微年纪大一点的人可能都知道，那时候天安门事件四五运动，纪念周恩来因为这个事情。到了88年的时候，如果不是当时家里有点事，我也不会涉足的更深，只不过那时候挣了一些钱，捐了一辆车给学生。所以那时候也是觉得有些冲击，就到美国去读书。
　　我整个人生的经历，在去美国读书的前面都是在做生意，赚钱，当然到了去美国的时候，其实我觉得做生意赚的钱也够花几辈子的，到后来我想做ATA的时候，我和我的合作伙伴，他从国内到美国去，住在我家里，我们一起聊，那时候才30岁左右。这辈子就半退休了，不再做点事了，虽然钱够花，那时候我们就给自己定义我们已经做过很多生意了，下面就不做简单的赚钱的生意了，我们就要创业，当时我们给自己创业定了一个目标，这个目标：第一我们一定要创造一个行业，不是说我们简单的做钢铁行业、汽车行业、服装行业，或者餐饮行业等传统行业，而是说创造一个原来没有的行业。
　　第二，一定要做到这个行业的老大。我们觉得这样做了以后，可能这一生就有点意思了，不是简单的赚点钱。所以设立了这样的目标之后，我们就在积极的寻找这个目标，很好一个机会让我们找到这个行业，当年华尔街我们帮助几个外省办公室，挑同学帮他们做账，然后送到华尔街去。挑选成员是很复杂的工作，不只是简单的面试，我们设计编程，那时候我们认识到考试这个行业。同时也发现考试是中国的第五大行业，因为至今为止，考试业界，或者是心理测量学的专业，仍然认为科举制度是全世界最科学，最完整和最公正的人才选拔制度，我们国家到现在公务员考试制度仍然延续这个制度。但是虽然考试我们国家基础人群这么大，每个国家所有有权利的部门都会有考试，但是在中国从来没有这样一个行业，所以我们开始就把美国所有的东西放弃了，连房子都不要了，现在房子还在那儿出租着，就回到国内成立了这家公司。
　　经过10年的发展，现在基本上所有的已经开放到商业化的这些部门机关的考试，基本上全部都是ATA做的，我们在全国建立了四千多家站点，我们运营了差不多800多个项目。整个这个考试市场在中国是非常大的，整个考试市场如果是100的话，现在计算机不到1%，ATA所占据的也不到百分之七八十。所以考试市场是一个巨大的市场，我们可以想象一下，中国这么多学生考试，中国公务员考试，国家资格鉴定师考试，法官考试，银行人员考试，海关人员考试多了去了，但是在这个行业当中，确实现在从ATA来讲，我们还没有发现我们的竞争对手，本身我们在设计这个战场的时候，因为我们是先进入到这个市场来的，我们进入了以后先把这个战场战斗的格局先设定好，后来者再进来的时候就会非常困难，所以到现在为止我们仍然看不到第二家，或者说竞争者。这对我们来说是好事也是坏事，因为我们08年1月份上市，我们在股市上赢的钱到现在为止一分钱都没用，我们的现金还在不断的增加，就是因为我们找不到竞争的对象，所以我们现在正在积极的发展新的业务。由于这样一个格局，我们现在本身的毛利率和净利率都维持在一个非常高的水平，这是我整个创业的过程。
　　从我们上市来讲，我们当时上市的时候，我们拿到资本本身的目的性不是很强，我们主要要的是可信度，因为你做一个服务供应商，你的可信度要求是非常高的，别人要相信你才可以。
　　马宏：为了品牌。
　　王林：对，为了品牌。
　　马宏：在两次金融危机之前，这中间诞生了很多企业，未来的十年其实跟过去的十年，可能会有很大的不同，从各位的角度来看，你们认为未来的十年可能最具发展潜力的那种商业模式是什么？
　　王均豪：这个东西很难回答，一个人如果说真的把一年的预算都做的很准，也已经不容易了，三年规划有时候也可以做一些小的调整，所以在未来十年，你让我看到情况，我也很难看到。但我始终觉得还是围绕着人怎么样创新，未来十年我相信不管所有的行业都会越来越细分，细分市场，针对学生群体的，或者针对商业群体的，或者说专门针对女性的、男性的，未来这个趋势肯定是细分市场越做越细，然后我们企业围绕消费者行为习惯、消费习惯的改变，不断调整我们自己从企业文化，从方方面面，不断的更改自己的步伐，这就是不断的优化。
　　孙坚：我觉得十年的预测有点大，在2000年到2010年有两次变化，我个人觉得全球的一体化之后，这种波动会更加的频繁。在波动的过程当中，对每个企业来说原来十年当中更多是抓人脉和资源的机会，细分肯定是一个市场，它的组织架构，未来企业更具有灵活性，这是我们今天早上在讨论的时候也谈到过。原来可以做十年规划，做一个比较长期的规划，现在更多的在探讨从组织架构到技术设备的应用，以及商业模式的时候就要具备这种可转换的能力，要有变化的能力，因为整个世界经济的变化频度会越来越大，这个跟新技术的发展有关系。未来的人是被人吓死的，因为信息技术发展太快了。所以我非常同意，第一还是做人，因为最终消费还是来自于人，不管你是网上消费，还是实际中的消费，还是离不开人。
　　还有一个，对未来趋势和技术的应用。我们今天看到中国的互联网企业，如果我们简单的讲一个企业的话，我们永远不会超过欧洲和美国的，因为人家毕竟有70年、80年，我们只有10年，这样10倍的差距。但实际上消费人群和技术应用的变化，对固有商业模式和整个经济行为地操作，甚至可以会影响到原有的优势，为什么像阿里巴巴，像百度，像腾讯这样的企业今天可以一下子跃到世界这个位置上面去，这可能是未来很大的一个机会。但如果就普通的比较基本的来说，你就专注在人上面更多的精力。
　　王均豪：我想未来十年这个趋势肯定是存在的，就是说所有的企业要越来越环境友好型，如果把自己变的更绿，变成绿色公司，把企业低碳、环保要坚持做下去，因为这是品牌的一部分。一个企业如果不是环境友好型的话，我相信它的品牌也很难发展下去，这是肯定的趋势，未来一直会持续的。
　　吴海：十年之后让我回答我觉得更容易，2000年之前谁会想到社会变化会这么快，同样十年之后会发展成什么，根本不知道。当然环保是一个趋势，最重要的是我们要保持一个开放的心态，不断的看着新事物的出现，预测着它的趋势，因为人都觉得了不起，他很难看到未来的趋势，这是非常可怕的。我觉得未来十年，保持一种开放的姿态，不断的创新，就像王总说的一样，创新这个东西永远持续下去，人类的进步就是源于创新，创新是一种基因，是一种文化，是企业的基因，如果把五年前，六年前的Ipard拿到桌面上来，人家一定说太土了，但是今天的苹果还是要创新，为什么？这就是他的基因，他的精神决定他要永远走下去，如果不这样就完蛋了。所以一个开放的心态，要创新。
　　王林：三个礼拜前和任志强一起在哈佛做演讲，那时候我跟他们同学们分享了我刚刚看的书，叫《WIAKI》这是非常好的一本书，他提出了三个核心价值。第一是开放、第二是共享、第三是应用。为什么讲这个呢？主持人讲未来十年的发展机会，或者说新创业的机会，不是老的传统行业的。我是这么看，未来十年，如果一个人想做一个新行业的创业的话，如果不考虑互联网，几乎是没有任何机会的。一定要具备这个思维。因为带宽将会得更空气一样重要，人们会永远在线，所以互联网的存在会打破现有的格局，我们现在的仓储、物流、配送，所有的东西都被互联网完全打破格局。同时，我们传统的创业方式和一些定律也被打破。
　　我举个例子，我们过去在创业的时候，首先你要有商业模式，然后你要有资本，然后你要雇人，你要有场地，你要有设备，但是在今天由于互联网的存在，他知道某一个行业的知识，他就可能成为百万富翁，千万富翁。我举一个例子，Iphone，Ipard，他里面有一个IPP，专门卖应用小软件的商店，这个商店的生意非常好，一打开这个应用软件的商品，那里面会有浩如烟海的各方面的软件，只要你想得到那里面一定有卖的，而且他里面卖的价钱非常低，可能就一块钱美金，或者三块钱美金。但是你想想一个人编那个软件要送上去，但是他要和苹果分享了，但是他只要编一个小软件送到这个上面去，就有可能立刻成为被全世界几十亿人所共享的东西，所能够下载，并且付费的东西，如果你这个东西选择的好，切入的角度好，送上去之后可能很短的时间你就会变得非常富有。这就是说由于互联网的应用，所有的东西都能变化，现在叫物联网，物联网发展起来，世界会变的很不一样，比如说我们现在洗衣服，可能质地不同，料子不同，每件衣服上可能会有一个物联网的标记，你放到洗衣机里面，洗衣机可以自动认证这是一个什么样的衣物，你只要拿这个机器走过这个货架，你就会知道怎么配送。包括航空业、酒店业也包括我们其他的行业，整个重新的调整格局。
　　昨天我体现了一下互联网的应用，昨天我们在广州开会，我们在路上一个同事订了一个南航的飞机，我们来不及买东西了，没关系，另外一个同事交他说，你拿那个手机发一个问号，到9585，南航整个一个系统，马上会给你回一个信息，你通过两三次短信的往复，你的手机上就会有一个电子文档，已经彻底改变了原来的服务概念。所以我说未来十年，如果大家想新的商机或者创业机会的话，如果你能够从互联网开始想起的话，一定是事半功倍的，谢谢大家。
　　马宏观：无论是制度创新，还是模式创新，还是技术创新，都能够突破。最后，希望每一位用一句话，送给所有的创业者。
　　王均豪：创业者永远在路上，虽然能够实现自己的理想，承受痛苦，但是还是要奋斗。
　　孙坚：创业者需要很强的承受能力。
　　吴海：创业不分大小，从小到大，有耐心，有恒心，一步一步走。
　　王林：应该说机会无处不在，机会只会越来越多，希望大家未来能够更加成功。
　　马宏：刚才吴总说的好，实际上成长基因里面有一个很重要的基因就是创新，我们只要创新，我们只要不懈的创新，你已经会成为新领军人物，谢谢大家。
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