原标题：如果一款十年期的理财产品，收益率最高才5.15%，你会买吗？

最近有财粉在后台给I财君发来了一款这样的产品——期限居然长达10年，来咨询投资建议。

就是华兴银行的这款产品：

“居然有十年期的理财产品，怎么回事！”财粉感到吃惊。

其实，I财君搜罗了一下发现，其实类似的超长期限的、开放式产品还真不少。

比如招商银行近期发行的银行理财产品大多都相似的理财产品：

这类超长期限、开放式产品到底是什么样产品？究竟值不值得买呢？

以华兴银行这款产品为例，I财君细看产品说明书后发现，这不是购买之后就只能乖乖持有10年的产品，而是在工作日15:00前可以随时申购、赎回。

据华兴银行人士介绍：这款产品根据资金以及存放时间的长短靠档计息，持有金额利率每两周更新一次，属于T+0，每月固定21号返息。

I财君也请教了融360分析师刘银平，根据产品说明书，这实际上是一款净值型理财。

刘银平指出，这类产品的期限比较长，往往为五年、十年或是更长。但是对于投资者来说没有固定期限，在此期间可以在约定条件内随时提前支取，收益是波动的，银行要定期公布产品的净值。总的来看，净值型理财与开放式基金较为相似，当然两者的资金投向是不同的。

不过，一般来说，净值型理财产品是没有预期收益率一说的，但是I财君注意到不少银行的所谓净值型产品却会给出预期收益率。

如此奇怪的产品，难道是遇上“假理财”了？

某大型股份制银行广州财富管理部负责人向i财君解释，这类理财产品应该叫做“准净值型”，所谓准净值型理财产品是预期收益型理财向净值型理财过渡的中间产品，不同于净值型理财没有预期年化收益率，收益只能参考比较基准，银行会按照比较基准来管理业绩，“并且在合同中已经明确表示不保证本金和收益，并且亏损由客户自行承担。”

“虽然这类准净值型理财产品没有预期年化收益率，但是有给出业绩比较基准”，上述财富管理部负责人表示，在刚兑尚未打破之前，现在准净值型产品的实际到期收益基本上就等于业绩比较基准收益。

但是银行理财产品逐步向准净值型产品转型也表明，银行理财产品正在由传统的封闭式、预期收益型向开放式、净值型产品转型。

这意味着往后银行理财产品也会逐步打破“刚性兑付”的传统，将理财产品的风险承担主体落实在投资者身上。

未来真正“买者自负，卖者有责“的日子不远了。

因此，各位财粉有必要提前学习这类产品的收益计算方式，尽管相对复杂，但I财君会手把手教各位怎么：

最基本公式1——申购份额的计算

申购份额=申购金额÷当期理财单位份额净值

小A投资5万元人民币于净值型产品，当期理财单位份额净值为1.02元人民币。那么，小A实际申购份额=5=49019.60份（不计算申购、赎回费）。

【注意：当期理财单位份额净值通常为（T-1）日终净值，于估值日后第一个银行工作日（T日）公布，首发募集期的理财计划份额净值为1元/份。】

最基本公式2——赎回金额的计算

赎回金额=赎回份额×当期理财单位份额净值

再举个例子：小A赎回1万份理财计划份额，当期理财单位份额净值为1.03元人民币

那么赎回金额=1=10500元（不计算申购、赎回费）。

关键公式——实际收益的计算

实际收益=投资者赎回实际金额-总申购金额

继续举个例子：小A申购5万元，申购时当期理财单位份额净值为1.02元，赎回时当期理财单位份额净值为1.05，则小A总收益为（不计算申购、赎回费）：

【注意：如投资者在赎回时的单位净值小于申购时的，就产生了亏损。产品运作期间，投资者的实际收益可能为负，极端情况下也可能损失全部本金。】

由于真正的净值型产品是不会有“预期年化收益率”，那么，怎么知道投资了这款产品的年化收益率呢？

继续看公式（以下是近似公式）：

年化收益率=（当前净值-初始净值）÷初始净值÷已成立天数×365天。

假如产品成立已满1年，可直接以以下公式来计算年化收益率：年化收益率=（当天净值-去年同一日对应日净值）÷去年同一日对应日净值

最后举个例子：净值型理财产品的初始净值为1元，成立270天后最新净值为1.05，那么，其年化收益率=（1.05-1）÷1÷270×365 ≈ 6.76%。

掰扯完上面的数学运算公式，各位财粉最关心的还是，究竟这类产品投资价值大不大？适合什么投资者？

刘银平认为，净值型理财的收益比较低，而且流动性又没有货币基金那么强，所以并不太建议投资购买这类产品。

如果投资者看中产品的收益，可以去买封闭式预期收益型的理财产品，如果看中产品的流动性，可以去购买可以赎回实时到账的货币基金。

正是因为如此，现在净值型理财的地位比较尴尬，投资者对这类产品并不是很买账。