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外资缘何能精准抄底中国股市
外资缘何能精准抄底中国股市
来源：北京青年报 编辑：常磊
近段时间，A股出现反弹行情，同时海外资金也持续通过沪股通、RQFII等渠道增持A股，这使得&外资抄底A股&成为了当下市场最为热门的话题。对此，业内人士指出，外资在抄底时点方面，往往选择在市场估值回归至相对合理的区间；在市场情绪方面，总会在市场处于相对悲观的氛围下，进而转变对市场的态度。
在过去的一周里，沪深两市终于逆转了连续数周资金净流出，合计净流入资金超过549亿元。其中，外资抄底力度创新高，当周沪股通净流入123.18亿元。在经济基本面、流动性预期以及政策信号等都没有出现明显新变化的情况下，A股突然出现放量大涨，这对于国内的许多投资者都有些措手不及。根据wind资讯统计，上证指数2800点之时，沪深有数百只基金处于空仓状态，与这些基金持续空仓等待不同的是，近期大量外资借道沪股通和RQFII（人民币合格境外投资者）ETF抄底A股，其势头之迅猛实为罕见。在此轮反弹行情中，外资如何能够精准抄底？回顾A股过去重要节点外资的举动可发现，在多次市场变动时，外资似乎总有先见之明。
外资通过三大渠道抄底A股
在本次反弹行情中，上证指数已经在2800点区域横盘半月，空头击而未破，反而引发沪股通资金连续净流入。其实在5月最后一周，外资的抄底就出现苗头。其中最突出的表现就是沪港通突然出现北向资金的大幅放量。
国泰君安的数据显示，4月下旬到5月24日之间，沪港通整体萎靡不足10亿元，持续南向超过20天。但这一情形在5月末出现转折，在5月25日突然出现15.66亿元净北向资金，总体突破10亿元阈值，出现放量情况，显示嗅觉灵敏的外资开始进入 A 股市场。5月31日，沪股通的净买入额继续放大达34.37亿元人民币，创4个月新高。在5月26日至6月1日期间，沪股通的累计净流入超过112亿元，一举突破之前几十亿的常规量。
南方富时中国A50 ETF连续净申购也引起市场广泛瞩目。5月下旬以来，该指数基金接连收到数亿级的大单净申购，最近一周该指数基金净流入资金已达60亿元人民币。南方A50是海外最大的RQFII A股ETF，追踪富时中国A50指数，该指数由在上海证券交易所或深圳证券交易所上市的总市值最大的50家A股公司组成。据接近南方A50的人士称，出现上述情形是因看好A股6月将被纳入MSCI新兴市场指数，并憧憬深港通将于近期宣布启动时间表。
外资的多点出击还体现在合格境外机构投资者（QFII）新开A股账户和新增额度方面。5月份，外管局投放QFII新增额度1.52亿美元。至此，外管局已合计批准273家QFII累计发放810.98亿美元投资额度。与此同时，QFII 4月份在沪深两市新开了14个A股账户。数据显示，这是QFII连续第52个月有新开A股账户。
国内数百只基金空仓错过反弹
与外资的凶猛涌入相比，国内机构则显得较为保守。据Wind资讯统计，5月31日大涨当天，共有工银瑞信沪港深、汇丰晋信大盘波动精选和申万菱信中证500等三只股票型基金单位净值涨幅为零，意味着这些基金目前近乎空仓，而华泰柏瑞中国军工、建信现代服务业和工银瑞信前沿医疗等三只基金单位净值也只是微涨，仓位极轻。
从5月31日净值表现看，大量绝对收益型和保本型基金处于空仓状态，同时一些仓位没有任何限制的积极配置混合型基金同样空仓。在400余只保本型和绝对收益型混合基金中，约有270只在5月31日当天单位净值涨幅为零或低于0.1%，意味着超过半数这类基金仓位为零。
不少私募基金经理仍认为这轮反弹将持续短暂。沪股通资金量相对整个沪深市场，体量较小，难以从根本上影响市场运行，更多的可能是心理层面的影响。光靠外资不足以催生系统性行情，况且悬在A股之上的还有凶猛的大股东减持。西南证券统计，随着反弹行情的开始，5月份公告限售股解禁后的减持规模环比增加了六成，为2015年7月份以来最高，处于历史偏高水平。
外资屡屡上演逃顶抄底
有业内人士分析，回顾A股过去重要节点外资的举动可发现，在多次市场变动时，外资似乎总有先见之明，精准逃顶抄底的一幕屡屡上演。
统计显示，去年6月初至6月15日前后的时间内，大量的资金纷纷撤离新兴市场，随后市场出现非理性下挫的走势；7月上旬，外资唱多A股，当周沪股通净流入资金86.22亿元，位居5178点以来单周沪股通净流入资金第三位，A股迎来阶段性底部；8月18日，A股再度出现一轮非理性下跌行情，而在8月底的时候，外资再度看好A股投资机会，9月份A股出现回暖；进入10月份，A股市场更是被多家外资机构看好，沪指也在一路&进二退一&地持续走高；进入11月份之后，就在内地投资者市场信心不断恢复、市场逐渐回暖升温之时，外资却再一次悄无声息地撤退，股市也从去年12月份起迎来了新的一轮持续暴跌。
外资总是在市场悲观时抄底
从A股大环境来看：内部，市场对于宏观经济继续承压、人民币继续贬值和资本外流压力的预期几乎没有明显的变化；外部，存在美联储加息、英国脱欧公投等利空因素。市场环境未变，外资凭什么能够抄底A股的反弹行情？
对此，北京青年报记者注意到，在外资多点出击，买入A股资产的同时，有关&A股纳入MSCI新兴市场指数&的消息也持续发酵，外资机构不遗余力唱多。高盛表示，中国政府有关股票停牌和证券权益拥有人的最新规定及解读提高了MSCI指数6月纳入A股的概率，MSCI指数6月纳入A股的概率升至70%。该行4月份预计的概率为50%。高盛预计，A股纳入将促使MSCI中国A股国际指数成份股获得150亿美元净买入。
有业内人士分析，外资对市场的精准判断，一方面是源于其强大的资源背景所提供的信息优势，这种信息优势能转化为投资优势。另一方面，在成熟资本市场环境中培育起来的外资机构，更善于利用自身的资源和影响力去左右市场预期。在抄底时点的选择方面，往往选择在市场估值回归至相对合理的区间；在市场情绪方面，总会在市场处于相对悲观的氛围下，进而转变对市场的态度。
对于A股接下来的走势，这波行情能否站稳以及&抄底&的命题能否成立，市场人士认为，加入MSCI将是本月行情最大的悬念。
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外资又一次精准押中A股底部，这说明了什么？
今年5月31日，作为5月份的最后一个交易日，市场却给投资者带来了些许的曙光。其中，截至当天收盘，上证指数大涨3.34%、深证成指大涨4%。至于中小板指数以及创业板指数，则分别大涨4.23%和4.92%。
然而，在A股市场意外大涨的同时，近期外资资金的接连举动却引起了市场的高度关注。
其中，在最近一段时期，尤其是在最近几个交易日内，海外资金却继续通过沪股通、RQFII等渠道增持A股。就以沪股通渠道为例，自今年5月16日以来，沪股通渠道却实现了连续12个交易日净流入的态势，而在最近5个交易日内，其净流入的规模更是显著提升。从相关数据获悉，在过去5个交易日内，沪股通渠道的当天净流入规模超过10亿元的，就达到了4个交易日。与此同时，在最近两个交易日内，沪股通渠道的资金净流入规模更是超过了25亿元，而在5月31日当天，其更是一举达到了35亿元左右的单日资金净流入水平。此外，对于港股通渠道，更是从今年4月22日起，出现了连续资金净流入的格局。
需要注意的是，在RQFII、A股ETF方面，南方A50ETF更是于最近一段时期内获得接近44亿元的资金净流入规模。其中，有消息称，就在今年5月31日当天，约有18.3亿元的人民币资金借道该基金流入至A股市场。至此，作为海外最大的RQFII的A股ETF，其近期的资金举动，却给市场释放出一些明显的信号，而外资资金加速流入A股市场的迹象也愈发明显。
除此以外，在A股市场的消息面上，仍存在着一些间接性的利好消息，这无疑给近期股市的回暖带来了一定的助推效应。
其中，深港通推出预期愈发强烈，当属市场上涨的助推因素之一。与此同时，继上周3家待IPO企业上会被否之后，市场对IPO审核趋严的预期也显著提升。然而，就在近期的市场消息中，亦带来了IPO审核将设置净利润门槛的消息。其中，拟对中小板设定5000万元的净利润门槛，而创业板市场则设置了3000万元的净利润门槛。换言之，如果在最近一年的时间，中小板净利润低于5000万元的，及创业板净利润低于3000万元的，则将会面临被劝退的风险。
由此可见，在多重利好因素的助推之下，却造就了5月31日的市场大逆转表现。但是，在股市出现大涨表现之前，外资资金的加速入场行为，却让投资者感到了疑惑。
就目前而言，对于外资资金加速入场的行为，或许可以有几个因素的考量。
其中，在面对市场接连调整之后，外资资金开始逐渐认识到部分权重板块的投资价值，进而采取逐步增持的举动。然而，按照当前A股市场的估值水平，行业板块之间的估值差异化还是显得相当明显。由此一来，在市场估值严重分化的背景下，实际上外资资金也更愿意关注一些调整多时的低估值蓝筹股。
此外，存在部分外资资金对赌A股纳入MSCI的预期。或许，站在当前的时间点，这方面的考虑会更符合外资资金的利益诉求。
实际上，随着今年6月份的临近，A股市场也又一次面临可否被纳入至MSCI指数的考验。同时，在这一事件中，闻名中外的高盛也对A股纳入MSCI作出了表态，并称MSCI指数6月纳入A股的概率提升至70%，而在今年4月份的时候，高盛却预计仅有50%的概率。
不过，经历了之前多次纳入MSCI指数失败的教训之后，A股市场同样对此作出了诸多的准备。
其中，进一步放宽QFII额度，并对相关税收条款进行了让步。除此以外，近期停复牌新规的加快推进以及深港通“通车”预期的愈发强烈，实际上也为A股纳入MSCI增添了更多的砝码。或许，对赌A股市场纳入MSCI的预期，成为了部分外资资金抄底A股的一个比较好的理由。
在笔者看来，虽然A股市场纳入至MSCI的预期在不断提升，且存在部分外资资金对赌A股纳入至MSCI指数的预期。但是，需要注意的是，即使A股市场最终有幸纳入至MSCI指数之中，但却因现阶段A股市场的整体投资吸引力还不够诱人，则往往意味着在A股纳入MSCI指数初期，未必能够给予市场带来更多的新增流动性，其长远性意义远大于短期性的意义。
这些年来，不少资深投资者会发现，其紧随国家队资金的步伐，其整体准确率或许还比不上外资资金。然而，当我们纵观过去这几年，尤其是最近这几个月的时间，用“精准抄底逃顶”来描述外资资金的系列举动，或许也并不为过了。
其中，就在去年6月中下旬的股灾爆发之前，就存在部分外资资金唱空A股市场的消息。与此同时，在当时股灾爆发之前，亦存在着部分外资资金大举流出的迹象，而随后股市却很快出现了快速下行的走势。这，当属外资资金提前逃顶的真实写照。
之后，经历了股市8月中下旬的再度探底表现之后，外资资金却再度高调看好A股，而在随后的交易时间内，也再一次印证了外资资金的精准预判。
如今，在近期外资资金加速抄底的影响之下，今年5月31日的股市，却在市场普遍不看好的状况下，出现了大举反攻的走势，无疑又一次印证了外资资金成功押中A股底部的事实。
在笔者看来，在外资资金多次精准押中A股顶底的背后，实际上既有其敏感投资嗅觉的原因，又有其政策、信息等特殊优势。
事实上，在中国A股市场，股市的大幅波动，往往容易受到政策的影响。有时候，当某一重量级人物对股市作出积极表态之后，股市亦往往会出现出乎意料的表现，甚至还可能会造就一波中级反弹行情。或许，用“政策市”来描述中国A股市场，也并不为过了。
因此，对于这样的政策市场，能获得灵敏的政策信息，却往往会是市场中最大的赢家。或许，凭借外资资金广阔的信息渠道，也或多或少地让外资资金多次精准地“抄底逃顶”了。
但是，对于时下的A股市场，虽然存在长期资金逐步入市的预期，但现阶段仍然离不开以存量资金作为推动主导的局面。或许，我们可以认为，对于现阶段的股票市场，依旧属于熊市行情。至此，对于部分外资资金而言，因国内市场的市场规则并不成熟，且股市整体波动率较大，却往往容易加剧了这些资金的波段操作行为，并试图在最佳的时间内获得阶段性的投资利润。
至于这类资金会否选择长期投资，甚至成为市场中真正意义上的价值投资者，或许，在它们看来，时下A股市场的整体投资吸引力还不具有显著的诱惑力，而它们长期价值投资的意愿或许还不是太高。但是，鉴于外资资金多次精准抄底逃顶的现象，而它们的一举一动，也确实引起我们投资者的高度重视。
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今日搜狐热点郭施亮：外资机构为何能够精准逃顶抄底？
外资机构为何能够精准逃顶抄底？
最近一个月，A股市场的暴涨暴跌确实引发了全球投资者的高度关注。显然，作为一个占比总市值超过50万亿的庞大市场，其一举一动也会对全球股市构成或多或少的影响。
据数据统计，在过去一个月时间内，A股市场累计最大跌幅超过了35%。与此同时，对于创业板市场而言，其累计最大跌幅更为凶猛，而其中跌幅超过50%的股票更是比比皆是。不过，随着近期A股市场的大幅暴跌，其对应的估值压力也骤然下降。由此看来，经历了这一次的暴跌行情，实则给A股市场挤掉了不少的“水分”。
股市，从来离不开“七亏二平一盈”的定律。对此，不少股民感慨，即使过去一年，他们已经获取了超过数倍的利润。但因贪念的存在，最终也不得不把大部分的利润归还给市场。然而，对于部分胆量更大，善于借助高杠杆工具来扩大自身资金杠杆的股民而言，却早已把利润全部归还给市场。更有甚者，还把本金也亏掉了。
然而，在市场普遍亏损的大环境下，却总有一些机构能够逃过一劫。显然，在本轮A股暴跌行情中，不少外资机构可以算得上是一个“成功逃顶者”。
事实上，在今年6月初，不少外资机构早已纷纷唱空A股市场，其中包括了摩根士丹利、法国巴黎银行等知名机构。
此外，从资金流向分析，实则在6月初至6月15日前后的时间内，大量的资金也纷纷撤离新兴市场。其中，据数据统计，在6月10日的一周时间内，约有71亿美元资金流出了跟踪中国股市的基金。而在6月17日的一周时间内，追踪中国股票的基金却继续呈现出加速流出的态势。换言之，在短短两周时间内，资金逃离的规模接近百亿美元。
不过，值得注意的是，在前期外资机构大肆唱空A股市场之后，近期却突然转变原来的态度，并逐渐看多A股市场。
其中，在本月8日，高盛表示，A股还没到泡沫的程度，仍有增长的空间，未来一年沪深300指数将反弹27%。与此同时，汇丰银行也于同日表示，将上证综指2015年底目标上调至4000点，沪深300年底目标上调至4200点等。
从资金面的流向分析，经历了6月份的大幅度流出之后，最近两周外资总计投入资金高达179亿美元，并先后买入了中国ETF。由此可见，外资对A股市场的投资信心也发生了突然性的转向。
此外，从最近两三天的市场公开信息看到，不少中国上市公司高管也开始纷纷作出了不断增持自家股票的行动。
至此，在各方因素力推的影响之下，A股市场也展开了快速反弹行情。以上证指数为例，自其近期3373低点上涨以来，累计上涨空间已经接近700点，涨幅接近20%。至于部分超跌的中小市值股票，则出现了连续涨停的走势，期间最大涨幅已经高达40%以上。
显然，对于此次外资机构精准逃顶抄底的行动，确实引起了市场的高度关注。不过，纵观历史，外资机构精准逃顶抄底的现象也并非罕见。
其中，在2010年11月12日，市场曾因高盛的精准行动而广泛热议，同时当时高盛的行为也引起了各方的质疑。
具体来看，2010年11月12日，A股市场出现了单日暴跌162点的杀跌行情。然而，在此之前，高盛却发给客户一份内部报告，并认为中国连续不断的货币调控措施可能意味着加息很快到来，高盛建议客户卖出手上全部获利的中国股票。
但是，令人感到困惑的是，就在高盛建议客户卖出中国股票之前，高盛等外资曾高调唱多A股。因此，面对高盛等外资机构的突然变脸，也不得不引起市场的质疑。
时隔近5年的时间，时下A股市场正面临牛熊分界线的敏感位置，而此时外资机构再一次精准逃顶抄底，也给市场带来了无限的猜想。对此，笔者认为，在外资机构精准逃顶抄底的背后，也值得我们去深入思考。
首先，对于此次外资机构对A股市场的态度转向，我们必须承认一个事实，即前期A股市场的估值确实太高了。
据数据统计，在5000点附近的区间，A股市场的平均股价高达14元以上，而当时A股较H股的溢价率也高达35%以上。显然，就当时的市场而言，值得投资的品种已经相当稀少了。
不过，经历了这一轮的股市暴跌之后，A股市场的估值压力确实得到了大幅度地下降。其中，不少股票的估值也重新回到了2000点附近的水平。此时此刻，对于嗅觉灵敏的外资来说，也不会轻易放过这个难得的抄底机会。
再者，对于外资机构的精准逃顶抄底行为，是否存在阴谋论的说法。
或许，对于时下尚未大规模开放的中国市场而言，外资机构的资金尚不能轻易撬动A股市场数十万亿的规模。但是，纵观历史，国外投行“唱多做空”或者是“唱空做多”的事件还是经常上演的。
除此以外，对于这类“狡猾”的外资机构，它们特别善于捕捉中国股民的“心态”，或借助一些传闻消息来撬动市场资金的运作动向，从而间接影响到A股市场的走势。
不过，有一点，还是不可忽视的。回顾过去多年，每逢中国有重大政策出台或调整的时候，这类外资机构总能够精准揣摩，或者能够提前做好相应的布局。
对此，不可否认的是，外资机构掌握的消息渠道确实很广，渠道优势确实很强，这一点也远胜于国内普遍的媒体与机构。与此同时，外资机构拥有多年成功的研判经验，且凭借其灵敏的嗅觉，亦能够提前做好政策的预判，并做好相应的布局。
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郭施亮:外资再次精准抄底A股的背后原因
最近三个多月，我们谈得最多的话题，莫过于A股市场大幅波动的表现。然而，在我们过多关注于A股市场大幅波动的同时，外资机构的一举一动却逐渐引起了我们的高度重视。用&精准抄底逃顶&来描述最近数月外资机构的举动，或许也并不为过。其中，早在今年6月初，当时已有部分外资机构唱空A股市场，当中不仅包括了摩根士丹利，而且还包括了法国巴黎银行等知名机构。从相关资金流向来看，在外资机构纷纷唱空A股市场的同时，实则在市场中也呈现出资金大举流出的态势。就在6月15日股市下跌风波爆发之前，追踪中国股票的基金也已基本呈现出资金加速流出的格局。随后，A股市场也正式进入了非理性的下跌行情，期间指数累计最大跌幅高达40%以上！在今年7月8日前后，随着A股市场阶段性泡沫得到挤压，外资机构却瞬间转变了态度，并积极唱多A股市场。其中，从当时的资金流向分析，经历了6月份资金大幅外逃的过程之后，在7月8日前后一周的时间内，外资买入中国ETF的欲望却相当强烈。果不其然，在随后的交易日中，A股市场却走出了一轮回暖行情，期间市场指数也一度到达了当初汇丰银行设定的年内目标点位。时隔1个多月的时间，即到了今年的8月底，外资机构却再一次看好A股市场的投资机会。而在最近两周时间内，A股市场更是得到了多家外资机构的看好。值得一提的是，在此期间，亦有诸如QFII、RQFII等境外投资机构，加快了调研A股上市公司的节奏。与此同时，在今年9月份，国内新增的QFII以及RQFII投资额度也实现了双提速的目标。其中，根据数据统计，今年9月份，外汇局分别发放合格境外机构投资者和人民币合格境外机构投资者新增投资额度55.27亿美元和66亿元人民币，较8月份分别增长了31.75亿美元以及11亿元人民币。时至今日，随着国庆长假的结束，节后A股市场的表现也再一次印证了前期外资机构抄底的精准性。对此，对于外资机构再次精准抄底A股市场，实则也受到了各方的高度关注。然而，纵观这几次外资抄底的动作，实则具有了一些共性。其中，外资喜欢选择在市场估值大幅降低之后，再采取积极做多的策略。与此同时，纵观外资机构抄底的时点，也基本选择在市场估值回归至相对合理的区间，才作出相应的抄底动作。除此以外，外资机构总会在市场处于相对悲观的氛围下，进而转变对市场的态度。由此一来，实则也印证了市场&只有少数人赚钱&的观点。不过，对于外资机构而言，实则也具备了一定的优势。然而，这一系列的优势，也为其精准抄底逃顶创造了积极的条件。其中，对政策消息有着非一般的灵敏嗅觉，当属外资机构的特殊优势。回顾以往的数据，当国内市场发生重大性的事件或者是发布重要性的数据之前，外资机构总能够以其灵敏的嗅觉作出相应的策略调整，以适应政策出台后的市场环境。与此同时，外资机构还掌握了广阔的消息渠道，而对于以政策为主导的A股市场而言，这一优势也进一步强化了外资机构操作的精准性。这也是其它普通机构无法实现的。因此，经历了多年来的实践，外资机构的一举一动，也逐渐引起了市场投资者的高度重视，而外资机构也往往成为了市场的风向标。
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外资进场 A股抄底时机已到？
本周四，沪股通再现暴力抄底的翘尾行情，临近收市前10分钟净买入金额飙升，收盘时沪股通净买入金额32亿，市场分析指出，这波抄底资金来源，很可能是外资机构资金。中国股市近段时间再次震荡下行，正在为全球投资者创造史无前例“抄底”机遇，数据显示，8月份全球投资者通过沪港通买入了214亿元在上证综指的A股股票，刷新2014年12月以来的纪录。业内分析，似乎近期每逢A股大跌，都有外围资金借沪港通大举介入A股。
2015年以来，中国资本市场无论是上半年一路上涨，还是年中大跌后不断震荡下行的态势，都牵动着全球投资者的神经。
8月以来，外资机构开始纷纷唱多，8月底，高盛认为中国A股抛售已经过度，股票已经变得很便宜，是时候抄底了。依照高盛分析师的说法，到今年年底中国股市与当前水平相比可能会上涨36%。
汇丰晋信称，央行多次降息，无风险利率显著下滑，比市场大跌前，估值中枢理应上移，目前可能已是均衡位置附近。同时，大跌后出台降准和超预期降息政策，也有助于提升市场信心。总体来看，提振信心、注入流动性以及为经济引擎加油等举措无论长期还是短期均利好股市。
许多海外基金经理认为，尽管自6月12日阶段性巅峰以来沪指下跌了40%，A股依然具有价值看点,他们关注保险、医疗保健、食品和科技类的价值标的，这些公司将受益于经济转型。
在A股投资者纠结牛市是否已经终结的时候，外资机构已在逢低加仓，这说明什么？知名经济学家宋清辉向记者指出，至少说明他们看好中国投资机会。这从另外一个层面也说明了中国政府的举措获得了国际投资者的认可。
&如果外资总是能够精准抄底，其资金动向还是非常有参考价值的。&懋良投资合伙人沈忱指出，本轮市场下跌是全球性的，对于A股来说，前期上涨过快、杠杆过高等是近期快速下跌的主要原因。但是放眼全球来看，中国资本市场还是比较有吸引力的，抛开纯粹讲故事的上市公司，许多股票估值已经调整到位，暴跌对于价值投资者是很好的机会。按照历史规律来看，市场底部V型反转的概率不大，单日大跌后，次日可能会收出带下影线的阳线。
旁观者清，也许A股已经到了绝处逢生时。华创证券表示，后市还会震荡，然后慢慢上行。
外资认为，在上证综指较6月12日高点跌去40%之后，中国股市值得关注。他们在寻找他们认为会从中国经济转型中受益的保险、医疗保健、食品及科技类公司。目前中国政府正在推动经济转型、试图提高消费在整体经济中的比重。
许多交易员和分析师说，外界普遍认为，中国经济增速的放慢意味着对原材料需求的减少，也就意味着投资者应该绕开金属和采矿类股。不过，管理着超过3000亿美元资产的Macquarie Investment Management的亚洲股票主管勒科尔尼说，随着中产阶级人群的壮大，其他行业会受益。
此外， 外资押注中国保险公司的股票，这类股票在最近的下跌中跌幅惨重，但潜力巨大，其首选是中国太平（00966.HK），尽管中国太平在前期大跌中洗去了35%的浮盈，但对照过去两年，中国太平的市值已实现翻倍。目前，保险股的价格仍相对便宜，中国太平的市盈率为10.5倍。
据华尔街日报统计，不少海外基金经理正在入手香港上市的中国移动运营商，同时中国债券也是他们的选择之一，因为后者的收益率自2013年底就已超过了美国国债。不少海外基金经理选择押注在BAT上：电子商务巨头阿里巴巴，通讯工具遍布中国的腾讯控股，以及在内地搜索应用远流行于谷歌的百度。
一家市值百亿的国际价值基金公司负责人，正在等待A股市场暴跌，眼下她正在购入贵州茅台的股份。自6月以来，贵州茅台已累计下跌超过22%。但周仍然认为这是一个不错的投资选择。
海外资金作为在A股市场上最超然神奇的存在，一直被神化和魔化着：暴跌是因为外资做空，外资也总能抄到历史大底。事实上，海外资金目前只有两个正规渠道可以直接参与A股二级市场交易，一是成为合格海外机构投资者，二是通过沪股通渠道投资沪股通标的股。
因此，从正常状态来说，外资并不具备全面做空的能力。但在本轮调整中，神奇的外资再度展现了其绝佳的操作能力，沪股通的交易资金流向数据就能充分证明这一点。
沪股通交易数据表明了外资绝佳的操作水准，可谓全部押中了逃顶抄底的时机。6月19日、6月23日沪股通大幅净流入，那两天正好是大盘开始大跌的日期，6月23日到6月25日则出现大幅流出。此后的操作几乎如出一辙，暴跌呈现买入，反弹呈现卖出。尤其是在7月6日到7月16日，沪股通连续9天净卖出，合计净卖出金额高达394亿元，那段时间正好是国家队大力救市的阶段，沪股通标的涨幅较大。到了8月底的暴跌期间，沪股通再度大幅流入，8月24日到8月27日暴跌期间，沪股通净买入高达287亿元。
对于外资机构的精准逃顶抄底行为，是否存在阴谋论的说法一直都争论不休。
首次，对于时下尚未大规模开放的中国市场而言，外资机构的资金尚不能轻易撬动A股市场数十万亿的规模。但是，纵观历史，国外投行&唱多做空&或者是&唱空做多&的事件还是经常上演的。
除此以外，对于这类&狡猾&的外资机构，它们特别善于捕捉中国股民的&心态&，或借助一些传闻消息来撬动市场资金的运作动向，从而间接影响到A股市场的走势。
回顾过去多年，每逢中国有重大政策出台或调整的时候，这类外资机构总能够精准揣摩，或者能够提前做好相应的布局。
不可否认的是，外资机构掌握的消息渠道确实很广，渠道优势很强，这一点远胜于国内机构，与此同时，外资机构拥有多年成功研判经验，且凭借其灵敏的嗅觉，亦能够提前做好政策的预判。
随着A股与香港市场气氛逐渐回暖，沪港通的交投也再趋活跃，从近半个月的统计可见，每逢大市急跌，北上沪股通大多录得净流入，且期内总体净流入资金量远远高于净流出资金量。
记者统计发现，从北上沪股通的情况看，自8月24日至昨日截止的11个交易日里，资金净流入与净流出的时间基本相当，但在11个交易日内的净流入资金总和超过300亿元，远远高于期内的净流出资金总量不足80亿元的水平，尤其是在A股沪综指于8月26日创出2850.71点的近期新低后，当日沪港通录得净流入75亿元。
&从这些数据看，似乎近期每逢A股大跌，都有外围资金借道沪港通大举介入A股。&华龙证券高级投资顾问文育高认为，在金融市场基本稳定的背景下，未来出现大规模系统性风险的可能性较小，在资金面相对充裕的背景下，大盘正在进入到一个相对的阶段性底部区域。
中国已开始加速提升外资投资额度，目前总额度为1300亿美元，预估年底会增至1600亿美元。但当前QFII持股市值现仅240亿美元，占A股总市值0.27%，即使是近期通过沪股通抄底A股的资金，也是快进快出，操盘特点是在下跌中买入，在上升中卖出，做波段操作，做到见好就收。
中国股市经历本轮调整之后，上证指数估值已趋于合理，但对于深证指数的中小板和创业板来说，很难说已经调整到位，特别是市盈率依旧在60倍以上的创业板，对于外资来说，绝对不会去抄底做“接盘侠”。
分析认为，外资参与将要等到A股市场正常化后才会趋于积极，市场正常化条件包括新股供应、逐步解除资本管控与可能的股市修正，但后两者短期内难实现。
国内投资者虽然奉巴菲特为师，标榜着价值投资的理念，但却总在遍地黄金的时候最为恐惧，屡屡令外资抄了A股的底部，显然，在本轮A股暴跌行情中，不少外资机构不但是一个&成功逃顶者&，也是一个积极抄底者。
在经历了这一轮股市暴跌之后，A股市场估值压力确实得到大幅度地下降。其中，不少股票估值重新回到2000点附近水平。此时此刻，对于嗅觉灵敏外资来说，也不会轻易放过这个难得抄底机会。
外资抄底中国股市，股市似有回暖迹象。那么，大规模地引入外资入市真能挽救A股市场的信心吗？业内分析师认为，在一个充满投机的市场里很难指望外资充当价值投资的布道者，外资迟早都会&入乡随俗&，别指望外资来拯救和稳定A股市场。
一个市场的繁荣与稳定不能仅靠外资来支撑，现在国内市场并不缺钱，主要是缺乏信心，外资快进快出对中国股市更多的是利空而不是利好，现在最重要的是规范市场，惩罚违规者和造假者，有什么样的游戏规则和市场环境就会有什么样的投资者，如果部营造价值投资的氛围，则市场很难也很难指望投资者能长期持股。
也有分析认为，虽然有不少中国投资者视海外投资者为洪水猛兽，但也有分析者指出，如果处理得力，适当增加海外投资者投资A股份额，不仅可改善国内投资者结构，也可以起到稳定市场作用。
外资抄底是否意味A股见底？
是的，A股已具备投资价值
不是，短线炒作而已
你会跟随外资抄底吗？
外资屡屡抄底成功是阴谋论吗？
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