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公募基金如何深度触网
苏雪婷 | 来源：证券时报网
本文共2542字，预计阅读时间51秒公募基金已成为继银行存款之后主要的大众投资理财产品之一，推动了基金业的快速发展，而互联网技术的应用以及金融管制放松改变了金融业态和市场竞争环境，深刻影响了公募基金行业的发展趋势。
从需求层面看，基于互联网大数据开发大众的理财产品一直供不应求，以余额宝为例，截至日，余额宝客户达到1.85亿户，资金规模达到5789.36亿元，数据显示，今年一季度客户和资金规模仍然保持增长的态势。从供给层面看，越来越多的非传统金融机构开始进入金融市场，尤其是以互联网、云计算、大数据、物联网等行业的企业在互联网金融领域的“野蛮生长”，直接推动了我国金融创新从“自上而下”向“自下而上”的转变。比如P2P、众筹、金融网销、第三方支付、供应链金融等，尤其是基于互联网技术的第三方理财平台正快速兴起，通过现金换流量的方式占据了较大的市场份额。与公募基金相比，这类第三方平台在体系灵活度、IT/运营能力上存在比较优势，已经成为传统公募基金管理公司直销渠道强有力的竞争对手。
在新的竞争环境下，传统公募基金公司向互联网金融业务的转型势在必行。从实践来看，目前公募基金公司的互联网金融业务主要有以下两种模式：
第一种是以产品为核心的“互联网+基金”业务。其实质是研发以互联网为基础的新型基金产品，最常见的有三类：一类是以“互联网+”概念股为主要投资方向的主动投资的偏股型基金，这类基金产品以移动互联网为主要投资方向。第二类是与“互联网+”相关的被动指数基金。第三类是以大数据为基础的基金产品。在搜索引擎网站、知名门户站、电商平台等互联网企业的大数据的基础上构建量化分析模型，此作为基金投资决策的依据。比如广发中证百度百发策略100基金。
第二种是以平台为核心的“互联网+基金”业务。目前，基金公司通常采取成立互联网金融部或是另行设立基金销售子公司的方式，建设互联网销售网络平台，所售金融产品不除了母公司产品外，还包括其他公司的理财产品。产品包括债券、信托、公募基金、私募基金、基金子公司资管计划等多个品种。销售渠道主要是官网、手机APP、微信平台、线下柜台、自助设备等。从目前已成立的基金销售子公司的运营情况来看，公募基金仅是子公司销售的部分产品，信托计划、基金子公司资管计划、私募股权等私募产品才是销售重点，而对应的高净值个人客户以及机构客户成为其重点服务对象，这种自建平台的好处是可以获得直接用户，用户认知度和粘性较高，在自主构建的技术平台上可以实现更多的创新。
上述两种业务分别位于价值链的前端和后端，也是附加值最高的环节，是公募基金的核心竞争力所在。但从当前实践来看，这两类互联网金融业务还面临着一些瓶颈，突出表现在以下几点：
一是大数据利用率不高。当前互联网基金业务对大数据的深度挖掘和应用不够，服务平台技术含量低，数据的精准性和实效性较差，整体利用率不高，对互联网金融核心大数据的应用更多地停留在概念层面。
二是产品和服务同质化严重。现有的互联网基金的产品模式只是初步实现了以互联网为概念的投资组合配置，尚未利用互联网技术对市场需求进行深度挖掘。自建平台提供的服务还是以提供金融产品的交易平台为主，而这种交易平台无论是在客户端设计还是在用户体验上同质化现象较为严重，难以突出平台的核心竞争优势。
三是产品与渠道困境。一方面，销售服务平台的产品供应、投资顾问以及信用评级功能类似于金融超市的导购功能，发挥了渠道作用，另一方面，对于渠道商而言，好的基金产品议价能力较强，销售平台在定价上不存在优势，而劣等的基金产品议价能力虽然较弱，但是又会影响平台的声誉。因此，仅仅把服务平台作为渠道，基金公司的优势难以得到发挥，未来随着金融产品差异化程度的加深，这一悖论会更加凸显。
要解决上述这些问题，基金公司必须深度挖掘互联网大数据，坚持以产品为核心，以服务为抓手，提高产品研发、销售以及售后服务这几个环节的经济附加值。
一是细分市场。在市场对产品和服务的需求个性化和多样化的趋势下，要突破同质化的困境，必须深度细分市场。比如针对个人投资人，可以按人口统计变量细分市场，以年龄、性别、消费习惯、生命周期、健康状况、教育和职业规划、性格偏好、可支配收入等为基础细分市场，对于机构投资人，则可以按机构性质、投资目标、发展周期、投融资需求等为基础细分市场。此外，通过与电商或是其他具有客户规模优势的互联网企业合作，以大数据为基础来识别用户的特征，据此有效推送产品和服务。
二是创新产品。基金的产品创新可以从以下几处入手：（1）资产配置策略。资产配置策略要更多地结合大数据精准地预判国内外经济趋势，并提前做出反应，比如反熊市的资产配置策略。（2）产品功能。在投资保值功能基础上补充其他的功能，比如消费、支付、信贷等功能，同时还可以通过给理财产品设置更多的应用场景，增加产品的故事性和趣味性，提升用户的活跃度和体验值。（3）交易制度。缩短交易和变现的周期，打通产品快速转化通道，实现交易制度的创新，比如考虑采用T+0、D+0等交易方式。在交易费率方面也可以考虑分层模式，比如广发基金的C计划费率，一经推出在市场上就获得较好的反响。
三是扩大服务边界。公募基金管理公司自有平台的建设不应该只是一个金融超市平台，还应该让金融服务贯穿价值链始终，比如深化投研顾问服务。目前基金管理公司对直销平台供应的研究和投入还不足，投研与直销平台之间的关联还不够紧密，直销平台很大程度上还处于被动接受产品的阶段。当前移动互联网的时代是一个以用户为主的时代，唯有高频、海量、零距离地接触用户，才能形成用户粘性，这就要求基金投资理财必须从被动型向主动型转变，提升从售前后到售后的用户体验，这实际上是一个收集投资人数据的过程。
当然，仅仅通过上述措施并不足以解决公募基金管理公司所面临的所有问题，比如金融互联网人才短缺、跨部门协作效率不高、对外业务和自有平台资源开发存在冲突等，但是有一点需要确认的是，在互联网技术引领的经济时代，随着产品和平台的相互依存度的提高，任何转型战略都必须以“产品+平台”作为核心，脱离彼此的发展注定只能是“长短腿”的跛足前行。
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干货整理：267家第三方支付持牌机构清单
第一消费金融 | 未央网
本文共2528字，预计阅读时间50秒从日至日，央行分8批共发放270张第三方支付牌照。除去浙江易士、广东益民和上海畅购等三家被央行注销支付牌照资质，第三方支付牌照存量为267张。
本文旨在通过资料收集和数据统计提供以下问题的答案：第三方支付牌照的业务类型与业务范围是什么；获得第三方支付牌照的267家企业名单；40家为公募基金提供支付结算服务的第三方支付机构名单；29家试点跨境支付的第三方支付机构名单。
一、第三方支付牌照业务范围
央行在《非金融机构支付服务管理办法》第二条，为第三方支付机构的业务范围有明确定性。
本办法所称非金融机构支付服务，是指非金融机构在收付款人之间作为中介机构提供下列部分或全部货币资金转移服务：
(一) 网络支付;
(二) 预付卡的发行与受理;
(三) 银行卡收单;
(四) 中国人民银行确定的其他支付服务。
本办法所称网络支付，是指依托公共网络或专用网络在收付款人之间转移货币资金的行为，包括货币汇兑、互联网支付、移动电话支付、固定电话支付、数字电视支付等。
本办法所称预付卡，是指以营利为目的发行的、在发行机构之外购买商品或服务的预付价值，包括采取磁条、芯片等技术以卡片、密码等形式发行的预付卡。
本办法所称银行卡收单，是指通过销售点(POS)终端等为银行卡特约商户代收货币资金的行为。
不同的业务类型，对应着不同的业务开展地域范围。互联网支付、固定电话支付、移动电话支付的业务范围为全国。数字电视支付牌照业务开展范围为省级和国家两种。预付卡(预付卡发行、预付卡发行与受理、预付卡受理)经营范围从地级市到全国不等。银行卡收单业务开展范围有省级和全国两种。此前上海点佰趣信息科技有限公司有指纹支付业务，现在央行官网显示其业务范围仅有银行卡收单。
从267张第三方支付牌照的地域分布情况来看，第三方支付牌照分布在51座城市。拥有牌照数量前四名的城市分别为分别是北京、上海、广东深圳和浙江杭州，各拥有56、54、19、10张，累计拥有139张，占牌照总数比约52%。
二、267家第三方支付机构名单
第一消费金融根据央行数据统计，267家第三方支付机构获得的支付牌照有着不同的业务类型，合计共406种。其中有165家获得预付卡发行与受理资质，110家获得互联网支付资质，63家获得银行卡收单资质，47家获得移动电话资质。前述四种累计业务资质占据总数的比例约为95%。
预付卡发行与受理牌照数量位居第一，其中业务开展范围为全国的仅有12家。其中，开联通、福卡、易生支付、新生支付、平安付、资和信等六家的业务不限线上线下;支付宝、盛付通、和包、翼支付、沃支付和汇付宝的线下业务对象限于已经实名认证的线上用户，相对受限。
随着互联网的加速渗透，尤其是金融科技的快速崛起，第三方支付牌照中的互联网支付和移动电话支付因其业务范围为全国而被热捧。
267家第三方支付机构中，有110家具有全国范围内开展互联网支付业务的资质。
267家机构中，共47家机构具备移动电话支付资质。
267家第三方支付机构中，具备银行卡收单业务资质的共63家。其中，可以在全国范围业务的机构有37家。另有现代支付、付临门和中汇支付三家的业务范围基本上接近全国。
剩下的三类支付业务资质——固定电话支付、预付卡受理和数字电视支付，目前市场需求并不旺盛，可能还会继续蛰伏。
除了以上支付业务外，第三方支付积极开拓新的支付业务，其中最主要的方向是为公募基金提供支付结算服务和提供跨境支付服务。
三、第三方支付新业务：公募基金支付结算与跨境支付
第三方支付机构为公募基金提供支付结算服务，原则上要具备全国范围支付业务资质、实缴货币注册资本1亿元连续2年为金融机构(或电子商务)提供信息服务和连续2年盈利等四个硬性条件。
根据证监会《证券投资基金销售管理办法(2013修订)》第二十七条，“从事基金销售支付结算业务的支付机构除应当具备本办法第二十六条规定的条件外，还应当取得中国人民银行颁发的《支付业务许可证》，且公司基金销售支付结算业务账户应当与公司其他业务账户有效隔离。”
根据央行《非金融机构支付服务管理办法》及《非金融机构支付服务管理办法实施细则》，取得《支付业务许可证》从事全国范围支付业务，最低注册资本为人民币1亿元，且为实缴货币资本。
根据央行《非金融机构支付服务管理办法》及央行《非金融机构支付服务管理办法实施细则》，主要出资人(包括拥有申请人实际控制权的出资人和持有申请人10%以上股权的出资人)的条件：截至申请日止，连续为金融机构提供信息处理支持服务2年以上，或连续为电子商务活动提供信息处理支持服务2年以上;截至申请日止，连续盈利2年以上。
根据证监会日公示的信息，截止2017年1月，为公开募集基金销售机构提供支付结算服务的第三方支付机构共40家。
，所有涉及“货币汇兑”业务全部取消。现在已经改成跨境支付。
作为金融业的基础设施，支付的地位越来越重要。业内人士向第一消费金融表示，像蚂蚁金服这样的公司的估值，超六成是支付业务贡献，因为处于整个蚂蚁金服生态的核心地位——流量入口。
支付连接资金、人、企业和行业，在这个过程中经用户授权收集的数据可以让支付企业“立足支付，深耕行业”。一些具备多张支付牌照，或者牌照具有较多支付业务资质的机构，有非常好的前景。据不完全统计，“银联系”旗下支付牌照不少于9张，分别是广州银联网络支付有限公司、上海银联电子支付服务有限公司、深圳市银联金融金融网络有限公司、上海银联商务有限公司、北京银联商务有限公司、宁波银联商务有限公司、北京数字王府井科技有限公司、厦门易通卡运营有限责任公司(银联商务有限公司实缴出资375万元，占股5%)、中金支付有限公司和联动优势科技有限公司。
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版权所有 (C) 清华大学五道口金融学院互联网金融实验室 | 京ICP备号-1第三方支付是金融衍生品吗？和公募基金是不是一样都是拿管理费的_百度知道
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第三方支付是金融衍生品吗？和公募基金是不是一样都是拿管理费的
我有更好的答案
不涉及投资亏损之类的！所以不属于金融衍生品！金融衍生品本身是有一整套的定价机制和交易机制的！仅仅是支付方式的网络化而已，属于金融支付的技术创新和模式创新，和金融衍生品有本质的不同！而第三方支付仅仅是一个支付渠道第三方支付仅仅是一个支付工具
当然要拿管理费嘛
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回答问题，赢新手礼包互联网金融的核心：移动支付与第三方支付-金斧子第三方支付代销基金现状：亏钱做渠道
一边是巨大的市场远景，一边则是业务量小、亏钱赚吆喝的现实，摆在7家已经获得基金代销牌照的第三方支付企业面前的，正是这一个两难困局。
在银行渠道仍占据近六成份额的格局下，坐拥2万亿交易规模的第三方支付机构进入基金销售环节，无论是基金业还是第三方支付业对此都寄予厚望。然而，被视为新蓝海的基金支付市场目前只现&冰川一角&，但南都记者近日走访多家获牌的企业发现，不少第三方支付机构均自称，亏本支持渠道的壮大。
但投入之后有多少回报，第三方支付机构们目前都不确定。而制约他们代销基金壮大的还有政策因素，监管规定第三方支付不能介入基金销售环节，代销基金也是只能做&超市&，不能做&导购&，而像支付宝之类即便拥有大量的存量客户，也无法直接被加以利用。
大远景下的现实
基金直销支付现有规模仅1500亿
证监会目前已经批准了7家支付机构从事基金销售支付业务资格，分别是汇付数据、通联支付、银联通、易宝支付、支付宝、财付通、快钱。上述所有机构负责人在向南都记者谈及基金销售支付业务时，无一例外，对此领域冠以战略重要的高度来形容。
汇付天下总裁周晔曾经说过，目前较大的支付公司一年处理的支付量在千亿级，而基金行业提供的是一年3万亿元的市场。未来几年内有望取代航空业，成为第三方支付市场的第一大行业。
如果推及基金业未来更是有无限的空间。截至去年底，居民金融资产共计49.5万亿，基金只占3.6%.与过去几年银行理财产品、保险资金、信托产品大幅增长相比，公募基金的增长显得十分缓慢。&作为最规范和最透明的理财产品，公募基金将来仍将是居民主要的投资途径，这部分的空间很大。&一位已经涉足基金销售支付的第三方机构金融事业部负责人对记者表示，去年以来该公司除了迅速与基金公司达成合作意向以外，用户和交易量都在迅猛增长。然而关于基金直销支付现状的数据，各公司公布的信息寥寥可数。
汇付天下高级副总裁穆海洁对记者表示，截至目前，该公司旗下的天天盈平台已经积累超过150万的用户、支持46家基金公司、32家银行、800余只基金产品、覆盖95%的市场份额。
目前，超过30家基金公司已与支付宝达成基金支付的接入意向，而东方财富网、好买基金等第三方基金销售机构也纷纷加大与支付宝的合作力度。预计今年接入支付宝的基金公司数将达到50家，覆盖国内近70%的基金公司。快钱市场部负责人向记者介绍，快钱已与近30家基金公司签署了合作协议。
究竟现有基金销售中通过第三方支付平台的交易量有多大？已经启动该业务的机构普遍只愿意谈及客户和合作基金公司的数量增速，却对交易量的问题避而不谈。
&银联通&曾公布截止到4月底，基金支付业务累计交易量达1300多亿元，约占网上直销总量的30%，占第三方支付渠道近90%的市场份额。如果按此推算，基金直销通过第三方支付平台的交易规模仅接近1500亿。
&基金直销支付现在还处于圈地的阶段，第一阶段是跟基金公司建立合作关系，接着就是第三方销售机构。而目前还只是第一阶段而已。&一位第三方支付人士对记者说。
即使是取得市场先机的汇付天下，目前仍处在向第二阶段过渡的阶段。穆海洁表示，汇付天下今年将重点和第三方销售机构达成合作意向。
监管部门的防火墙
只能做&超市&，不能做&导购&
&我们不认为基金销售支付目前会出现爆发性增长，在进入这个市场之前，第三方支付机构预想得过分乐观了，而另一方面，我们也没有预计到监管部门会颁发这么多基金支付牌照。&一位不愿具名的第三方支付机构副总裁对记者表示。
第三方支付与基金的合作路径主要有两条，一是直连基金公司直销接口，为基金公司直销平台提供一站式支付服务；另一种则是与第三方销售机构实现联通。
据支付业人士向记者透露，第三方支付机构与基金公司进行接口对接需要向监管部门报备，且是逐家报备逐家接通。这也在一定程度上限制了第三方支付机构圈基金公司的速度。汇付天下对于目前的竞争格局也是直言不讳，&我们拥有进入市场的先机，目前已经覆盖了绝大多数的基金公司。&
不过第三方支付机构认为，掣肘第三方支付迅速扩张的另一个政策限制是销售与支付的防火墙。&根据监管部门的要求，第三方支付机构不能够介入基金销售环节，这意味着，基金公司做看重第三方支付机构的存量客户无法直接被加以利用。&上文提及的第三方支付机构人士对记者表示，基金公司愿意与手头上有账户资源的第三方支付机构合作很大程度是看中潜在客户群，不过监管部门对此严格要求。&第三方支付平台在向终端客户推荐产品时，不可以对基金产品持有倾向性，也就是只能做&超市&，不能做&导购&。&
第三方支付机构人士对记者表示，对于此前专注于行业支付解决方案的汇付、通联、快钱而言，销售防火墙的政策并不影响其专长&&&打造基金行业支付解决方案，但以账户见长的支付宝和财付通则需要寻找另一个销售环节上的合作者。&我们现在对支付宝用户只是进行基金理财基础知识的普及，即使有基金评价的信息也是要通过其他具有基金理财咨询资质的机构提供。&支付宝有关负责人对记者表示。
一家规模排名前五位的基金公司电子商务部负责人对记者也表达类似的观点，&我们不可能对7家支付公司完全一视同仁，吸引基金公司最大的筹码还是客户群，目前我们也寄望于通过其他的途径调动合作方的客户资源。&该人士对记者说，对基金公司而言，更看中的依然是销售渠道。
合作方们的担忧
蛋糕太小怎么分都可能亏损
第三方支付机构在基金支付领域的另一个困局便是第三方机构过于弱小。
华南地区一家基金公司市场总监跟记者算了一笔账：&基金销售是一个走量的过程，公募基金体量大，单笔投资的毛利很低。如果以每年1%的佣金计，对于平地起步的第三方销售公司来说，一年至少要做到20亿至30亿元以上规模的量，两三千万元的收入才能达到盈亏临界点，恐怕就要经历3年到5年的投入期。&
一家第三方支付机构金融机构合作部总监也对记者坦承，如果跟第三方支付机构分成基金认购/申购费，那么原本0.6%的空间即使全部给了销售机构也是凤毛麟角。而一家第三方销售机构副总经理也对记者坦承，在现有的基金销售利益分配上，接入第三方支付机构无异于分薄了原已不大的蛋糕，这对于刚刚起步的第三方销售机构而言几乎是&搬起石头砸自己的脚&。&第三方销售机构现在是从基金公司获得0.6%的前段费用，另外分的尾随1.5%管理费中的30%-50%，如果客户赎回，第三方可以获得全部赎回费率（通常0.5%）。如果第三方支付要跟我们合作，那么可能只是分的前段费用。然而第三方支付机构在该问题上却持另一种看法，0.6%的手续费支付机构应该分去0.5%，毕竟我们提供了系统和资金结算的平台，我们甚至还可能跟其分享客户，至于其他费用应该归销售机构。
不过在客户共享上，第三方销售与支付机构人士均对记者表示有所保留，&我们的客户如果让第三方支付机构抢走，那我们就等于引狼入室。&在该问题上，仍处于弱势地位的第三方销售机构显然顾虑不少。
目前第三方销售机构与第三方支付机构并未在蛋糕分成上达成共识。&原因还是因为蛋糕太小了，无论怎么切都有人要承担亏损的风险。&一家第三方支付人士对记者表示，在该机构的交易量中，基金销售支付的占比很小，该人士亦坦承，目前仍不会大力发展该业务。&很多同行也只是画了一个大饼，这个业务要有突破，首先是销售渠道要打开，支付机构才有可能介入。&该人士直言。
德圣基金研究中心总经理江赛春也表示，第三方销售最大的问题在于公募基金销售手续费太低，发展庞大的中小客户群成本又太高。
做还是不做？
支付企业硬撑：亏钱扶持渠道
&道路坎坷但前途光明。&在谈及基金销售支付的前景，大部分支付业人士认为前景仍是一片大好。&理由是存量巨大，另外客户需求会随着支付的日益电子化而突然爆发，理财行业也不例外。&财付通有关人士对记者称。
汇付也对记者表示，在扶持基金公司渠道上，他们也做好了3年不盈利的打算。穆海洁对记者说，支付公司希望通过扶持第三方销售机构发展来实现蛋糕最大化。天天盈推出了基金实时转换功能和懒人式自动定额理财功能等优势的&超级现金宝&创新产品，满足广大基金投资人对资金流动性及收益的双重要求、并获得了包括华安、鹏华、长信等多家大型基金公司的支持。
好买基金CEO杨文斌也认为，未来2到3年内至少会出现50到100家基金第三方销售公司，其鲶鱼效应将带动整个行业更加关注投资人的真实利益和诉求。在上海一合资基金公司副总看来，最近几年，第三方销售、支付应该仅仅发挥基金销售渠道的补充作用，对于银行而言谈不上威胁。不过，长远来看，基金网上销售会逐渐为市场所接受，形成一个统一的网上结算平台也将是大势所趋，银行也不愿落后于潮流，关键要看参与各方如何达成一个共赢方案，一起将蛋糕做大。
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