私募机构试水公募 上海景林入股长安基金
作者：谢丹敏
手机上阅读文章
　　近日，上海景林斥资7000万入股，成为首家参股公募的证券私募机构。
　　长安基金3月7日发布公告称，经长安基金股东会审议通过，并经证监会批复同意，长安基金注册资本由2亿元增加到2.7亿元，上海景林投资发展有限公司认购出资7000万元。本次注册资本变更后，长安基金的股东及股权比例为：长安国际信托持股29.63%，上海景林投资持有25.93%，上海恒嘉美联发展有限公司持有24.44%，五星控股集团持股13.33%，兵器装备集团财务有限责任公司持股6.67%。
　　上海景林投资是成立时间较早、规模较大的知名私募机构，据悉，其一直在积极布局公募业务，但最终选择了收购现有基金公司的方式介入公募，这一方式省去了直接申请公募资格或发起设立基金公司的大量系统和人员投入，不过仍需要较长时间的协商和谈判成本。 在景林入股长安基金之后，公募基金公司主要股东多元化的格局已经初步形成，包括券商、信托、、外资、、私募、金融、实业公司和自然人等九大类股东。
(责任编辑：DF154)
[热门]&&&[关注]&&&
ABCDFG H JMNPQRS XYZ
网友点击排行
123456789101234567891012345678910
郑重声明：天天基金网发布此信息目的在于传播更多信息，与本网站立场无关。天天基金网不保证该信息（包括但不限于文字、数据及图表）全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关信息并未经过本网站证实，不对您构成任何投资决策建议，据此操作，风险自担。数据来源：东方财富Choice数据。
|资质证明|研究中心|联系我们|安全指引|免责条款|隐私条款|风险提示函|意见建议|
天天基金客服热线：95021&/&|客服邮箱：|人工服务时间：工作日
7:30-21:30 双休日 9:00-21:30
郑重声明：。天天基金网所载文章、数据仅供参考，使用前请核实，风险自负。
中国证监会上海监管局网址：
CopyRight&&上海天天基金销售有限公司&&&&沪ICP证：沪B2-&&网站备案号：沪ICP备号-1
ABCDFGHJKMNPQRSTWXYZ
举报原因：
侵权（诽谤、抄袭、冒用等）
举报邮箱：
举报成功！多只基金沦为“迷你基”长安基金规模缩水6成|公募基金|规模|长安基金_新浪财经_新浪网
　　多只基金沦为“迷你基” 长安基金规模缩水六成
　　荆丽娟
　　管理规模环比缩水61%，同比缩水86%，长安基金的2015年中考业绩似乎有些不尽如人意。
　　对于公司上半年的规模变动，长安基金在接受《中国经营报》记者采访时表示，除了行业普遍缩水、打新政策变化等原因外，公司将着力发展基金专户业务，同时介入探索FOF/MOM（基金中的基金/管理人的管理人基金）业务。
　　记者注意到，今年上半年，62家基金公司管理规模出现了不同程度的缩水。在35家基金公司公募规模缩水20%以上的公募基金中，有7家公司管理规模惨遭腰斩，长安基金不幸位居其列。
　　规模过山车
　　在上半年基金公司规模缩水榜中，长安基金排在第三，仅次于中金基金、华融证券。Wind数据表明，上半年长安基金旗下10只公募基金的管理规模累计为24.88亿元，与2015年年底65.21亿元的规模相比，减少了40.33亿元，环比下滑了61.84%。
　　如果把时间周期拉长至一年，近一年来长安基金缩水幅度则超过8成。Wind显示，截至日，长安基金的资产净值为187.1亿元，与目前的管理规模相比减少了162.22亿元。
　　事实上，长安基金近几年的管理规模经历了一次过山车。在2013年之前，长安基金的管理规模一直在10亿元之下运行。进入2014年2季度长安基金规模达到14.32亿元，首次突破10亿元门槛。此后一年里其规模增长进入快车道。
　　在2015年年中，长安基金的公募基金管理规模创下了历史峰值，彼时长安基金旗下的6只基金中，仅长安产业精选A的期末资产净值就达到125.63亿元。
　　在2015年下半年的市场风向转换中，长安基金的业绩辉煌未能得到延续，开始走下坡路。截至2015年3季度末已经下滑至67.86亿元，缩水了将近三分之二。年底则以65.21亿元的小幅下滑收官。今年一季度，其规模再次遭遇腰斩之痛，缩水至34.46亿元。
　　时至今日，长安基金的公募基金管理规模已回落至与2014年年底的24.53亿元相持平。
　　对于管理规模缩水问题，长安基金回应称，一方面是由于国家“打新”政策的调整，整个行业以“打新”为主的混合型基金规模普遍下降。此外，今年上半年股市整体表现不佳，加上债券类信用风险的显著上升，公募基金规模整体缩水较大。
　　“从保护投资者利益出发，长安基金加强了对债券品种的风险控制，较审慎控制货币基金规模。”长安基金相关人士表示。
　　货基占七成
　　目前长安基金的10只基金中有7只属于混合型基金，但从规模来看，7只混合型基金累计规模仅为5.80亿元，占比为23.31%。截至日，公司旗下的被动指数型基金长安300非周期的资产净值为0.71亿元，占比不足3%，这是长安基金旗下唯一的一只股票型基金。
　　显而易见，货币市场型基金仍是长安基金的主力军，旗下2只货币基金的规模为18.38亿元，占比达73.83%，仅长安货币B规模就撑起长安基金半边天，今年年中的规模为17.55亿元。
　　值得注意的是，除了长安鑫益增强C目前的规模在2亿元左右徘徊外，其余8只基金目前的规模均不足2亿元，其中6只产品的规模已经在1亿元以下。
　　这些迷你基金中，2014年5月份成立的长安产业精选A的波动剧烈。从2015年开始长安产业精选A遭到追捧，2015年一季度净资产增长为7.91亿元，环比增长193.86%，到了2015年年中净值翻了将近15倍。二季度期间申购份额为104.76亿份，当期期末资产净值达到125.63亿元。
　　记者注意到，申购长安产业精选A的资金选择了“一季游”。2015年3季度，长安产业精选A就遭到大幅赎回，期间有104.60亿份赎回记录，截至去年3季度末，资产净值仅剩1.59亿元，此后半年维持在0.4亿元左右。今年6月底的数据显示，长安产业精选A资产净值仅剩1822万元，规模达到成立以来的最低点。
　　对于旗下产品规模的变动，长安基金认为这也与整个公募基金行业变化相一致。Wind数据显示，截至日，公募基金行业中，货币基金规模占比为55.2%，混合型及股票型基金对应为24.67%和7.66%。与2015年末相比，混合型和股票型基金规模均下滑了十几个百分点。
　　长安基金同时表示，公募基金运作是坚持为投资者赚取绝对收益的投资理念，公司一直努力追求的是投资者的绝对回报。截至日的统计数据，长安基金旗下所有公募产品成立以来全部实现正收益。
　　转战专户业务
　　面对业绩不佳的质疑，长安基金向记者表示，长安基金坚持差异化的发展战略，公开数据仅显示了公司一部分成绩单，专户业务的亮点还不为人知。
　　据长安基金介绍，公司自2013年以来，着力发展基金专户业务。截至2016年6月底，长安基金资产管理规模约340亿元（不包括子公司规模），其中基金专户（不包括子公司产品）累计发行规模超过600亿元。在这些专户产品中，91%的资产规模实现正收益，其中类固定收益年化平均收益率达6.7%，浮动收益的产品资产加权年化平均收益率为74%。
　　前述长安基金人士指出：“从行业对比来看，公司处于中型规模，在相对低迷的市场环境下，相对同期‘60后成立的公募基金公司’，较早实现公司盈利。”
　　记者注意到，近期长安基金多个岗位有发布人事招聘信息。对此，长安基金解释称，是基于配合公司战略及业务扩张的需求，同时夯实现有业务基础，在今年扩张办公室场地和增加相应的人员配置。
　　此外，长安基金对定增、新三板等业务也有所涉足。截至6月30日，已累计发行20只定增产品，规模合计近90亿元，而公司未来计划布局FOF/MOM产品。此前长安基金总经理黄陈曾公开表态：“资产管理行业正迈入配置时代，长安基金在继续开拓现有私募MOM业务的同时，已经明确将公募FOF业务作为战略重点之一。 ”
责任编辑：李坚 SF163
中国足够大，中国人的心胸足够宽广，我们的地域差距又很大，我们应该既学德国又学美国。我们可以做像BAT一样具有颠覆性的创新。对于我们绝大多数企业来说，恐怕我们还要向德国学习，做一些连续性的东西，就是“从1到N”的改进，牢牢地占领中间技术。
中国是全球贸易保护主义的受害者，也是欧美乃至新兴市场实施贸易战的主要目标。尤其是美欧市场，以滥用和消费WTO的方式，几乎是对中国所有出口商品都启动“双反”调查。更糟糕的是，美欧正在协同立场，将贸易保护主义和中国市场经济地位挂钩。
在供给侧调结构过程中，改善这个地方的教育结构，改善这个地方的资本投入结构等都属于供给侧，所以地方政府可以发挥作用的空间非常大。但是地方政府官员需要有长远的观念，不考虑长远就是不作为，这对他们的责任心提出了更高要求。
目前金融业占据绝大部分利润的现状若得不到有效改观，中央政府出台再多的财税优惠政策都只能无济于事，这些优惠政策的果实最终都会沦落为金融业的“下饭菜”。同理，受利润低微瓶颈制约，非金融企业尤其制造业的未来经营前景将是暗淡的，甚至是死路一条。景林投资斥资7000万入股长安基金
　　日前，私募大佬上海景林投资增资入股长安基金，成为首家参股公募基金公司的私募机构。
　　景林投资
　　首吃私募入股公募螃蟹
　　长安基金3月7日发布公告称，经长安基金股东会审议通过，并经证监会批复同意，长安基金注册资本由2亿元增加到2.7亿元，上海景林投资发展有限公司认购出资7000万元。本次注册资本变更后，长安基金的股东及股权比例为：长安国际信托持股29.63%，上海景林投资持有25.93%，上海恒嘉美联发展有限公司持有24.44%，五星控股集团持股13.33%，兵器装备集团财务有限责任公司持股6.67%。
　　上海景林投资是成立时间较早、规模较大的知名私募机构，据悉，其一直在积极布局公募业务，但最终选择了收购现有基金公司的方式介入公募，由此成为第一家参股公募基金公司的私募证券投资机构。
　　上海工商局资料显示，上海景林投资成立于日，注册资本2亿元，目前有蒋锦志、蒋其桂、钟兵、郑伟鹤4位自然人股东和深圳市同创伟业创业投资和深圳市正达信投资两家法人股东，其中，蒋锦志个人出资8600万元，持股比例为43％，其持股96％的深圳市正达信投资出资4000万元，持股比例为20％。
　　照此计算，蒋锦志通过直接持股和间接持股合计持有上海景林投资62.2％的权益，是上海景林投资的绝对控股股东和实际控制人。此次介入长安基金之后，蒋锦志个人实际享有长安基金的权益为16.128％，仅次于泓德基金的王德晓（持股26％）和筹备中的金信基金的殷克胜（享有18.11％的权益）。
　　长安基金成立于日，成立以后连年亏损，2014年8月，作为第二大发起人股东的美邦服饰将其持有的30%长安基金股权全部转让给上海恒嘉美联发展有限公司。上海景林投资此次入股后，长安基金股权将更加分散。
　　私募参与公募
　　三种方式
　　根据过往监管层表态，证监会对私募机构开展公募业务持积极鼓励和支持的态度，而根据现有法规和政策，私募基金开展公募业务主要有三种途径。
　　第一种方式是私募基金直接申请开展公募业务。这种模式最具效率，审批时间很短，如果材料准备齐全，证监会受理后20个工作日便可得到反馈。不过，由于公募产品运作所需要的庞大后台、营销、风控系统让总体仍不够强大的私募机构吃不消，而且和私募业务之间的风险隔离也比较复杂，因此暂时没有私募机构提出此类申请。
　　第二种方式是私募基金作为股东发起设立基金公司，红土创新基金和九泰基金就是深创投和九鼎投资两家股权投资私募机构按此模式实现的，目前也有其他创投私募效仿。这些机构一般拥有较强的资本实力。
　　第三种方式是私募机构收购现有公募基金公司股权。上海景林投资通过增资入股方式成为长安基金第二大股东正是如此，相比前两种方式，这一方式省去了直接申请公募资格或发起设立基金公司的大量系统和人员投入，不过仍需要较长时间的协商和谈判成本。
　　在景林投资入股长安基金之后，公募基金公司主要股东多元化的格局已经初步形成，包括了券商、信托、银行、外资、保险、私募、互联网金融、实业公司和自然人等九大类股东。长安基金规模减少超八成 旗下混基缩水幅度逾96%
手机上阅读文章
　　如何在牛熊交替中把规模做大？这对于所有公募来说，都有着非同寻常的意义。旗下产品的缩水幅度超过了96%，两项指标均在公募基金近一年规模缩水榜位列倒数第一。　　如何在牛熊交替中把公司规模做大？这对于所有公募基金公司来说，都有着非同寻常的意义。　　我们看到，公募基金公司规模在过去近一年时间里出现两极分化的表现，就已经为市场提供了最有力的例证。据《投资者报》数据研究中心统计，在至日区间(以下简称“近一年”)，上证指数、沪深300指数分别下跌31.51%、29.49%。同样，在惨淡的“断崖式震荡”大背景下，一些行业龙头公司，如华夏、南方、博时等，其管理规模不降反增，各自近一年来管理公募规模都增加了上千亿元；而部分基金公司的规模不但跟随市场震荡而出现缩水现象，且缩水幅度远超过指数调整。这其中，长安基金的整体规模缩水超过八成，不仅如此，旗下混合型产品的缩水幅度更超过了96%，两项指标均在公募基金近一年规模缩水榜位列倒数第一。　　对于公司公募规模如此巨幅缩水的原因，长安基金对《投资者报》的采访给出了相对详细回复。　　整体规模缩水幅度超过86%的背后　　股市上，投资者经常叹息自己的某次投资坐了一次“过山车”，该果断出手的时候，却犹豫按兵不动。而对于公募基金来说，如果公募规模也如此坐了回“过山车”，那显然是战术上出了问题，令人十分惋惜。长安基金这两年来的规模变化就是活生生的例子。　　据数据显示，截至2015年第二季度末，长安基金公司公募规模达到了峰值187.11亿元。不过，由于公司在品牌管理等方面的因素，这来之不易的快速增长局面随着牛市的夭折迅速退潮。公司公募规模先是在2015年三季度迅速缩水至67.86亿元，然后在该规模附近盘整了一个季度至65.21亿元(截至日)，继续大幅缩水至28.54亿元(截至日)，然后在2016年二季度赢来了喘息之机，规模维持在24.88亿元(截至日)。但在接下来的第三季度，公募规模会否仍如去年四季度一般稍作休息后继续大幅缩水？答案仍有待时间的检验。　　对于公募规模大幅缩水的主要原因，公司方面似乎也一头雾水。长安基金公司在回应《投资者报》记者采访称：“长安基金一直努力追求的是投资者的回报。截至日的统计数据，长安基金旗下所有公募产品成立以来全部实现正收益。根据证券中心数据，截至日的统计数据，长安基金在2016年上半年基金管理公司股票投资管理能力综合评价报告中排名第9/95位。其中，根据数据统计，今年以来长安宏观策略在484只偏股中排名35位。与此同时，长安基金专户产品同样业绩出众，截至日，94%的资产规模实现正收益，其中类固定收益年化平均收益率达6.7%，浮动收益的产品资产加权年化平均收益率为75%。”　　《投资者报》记者也查询了长安基金旗下产品的近期业绩表现，发现长安基金确有部分产品业绩表现还不错，如旗下成立于日的偏股混合型基金长安宏观策略自成立之日起复权单位净值增长率为111.78%(截至日)，日至日复权单位净值增长率为80.93%，日至日复权单位净值增长率为-3.22%，均大幅跑赢上证指数。然而就是这样一只绩优基金，其目前规模仅有1.58亿元，较2015年一季度规模峰值20.59亿元(日数据)缩水近92.33%。显然，长安基金公司在基金的持续营销与公司品牌营销战略布局存在着严重的不足。毕竟对于基金持有者来说，很少看见自己持有的基金的管理人在媒体上交流自己的投资理念、战略布局、操作策略等，也不知道基金经理如何为自己挣到钱，那么当市场不好时，选择赎回落袋为安自然是最理智的策略。　　多只混合型产品已沦为“迷你”　　据数据显示，目前长安基金旗下共有10只基金，其中2只，被动1只，其余7只为混合型基金。从规模来看，除了目前的规模仍保持在17.56亿元以外，其余基金的规模均不足2亿元。上述数据最直接的后果就是，长安基金旗下的混合型产品规模从日的163.77亿元缩水至2016年中的5.8亿元，缩水比例高达96.46%，同样，在全市场混合型产品缩水幅度排行榜位列倒数第一。　　具体来看，长安基金公司旗下混合型基金中，长安鑫利优选A目前规模为0.55亿元；长安产业A规模0.18亿元；长安宏观策略规模1.58亿元；长安鑫益增强A规模1.31亿元。产品规模均十分迷你，有的甚至已在清盘红线下方。　　对于旗下混合型产品大幅缩水的原因，长安基金公司回应称：“由于国家‘打新’政策的调整，整个行业以‘打新’为主的混合型基金规模普遍下降。”　　同时，长安基金公司还辩称：“最近，证监会发布《公开募集证券投资基金运作指引第2号——基金中基金指引(征求意见稿)》，我们认为资产管理行业正迈入配置时代，长安基金基于多年平台资源沉淀，在继续开拓现有基金专户MOM业务的同时，已经明确将公募FOF业务作为战略重点之一，力争走在行业的前列。”　　但面对长安基金目前面临的公募规模如此大幅度缩水的窘局，公司股东方及市场是否能对长安基金总经理黄陈的 “顺势而为、后发优势”保持足够的信心，还有待市场的检验。毕竟，此前曾出现公司股东之一上海美特斯邦威服饰股份有限公司就因难以忍受公司长期亏损，而不得不将其持有的33%股权转让给上海恒嘉美联发展有限公司。现如今，长安基金又再度面临公募规模在一度出现起色后，但不久又被打回原形的局面，那么新入的股东是否还能沉得住气，且稳得住阵脚，亦未可知。
(责任编辑：DF058)
[热门]&&&[关注]&&&
ABCDFG H JMNPQRS XYZ
网友点击排行
123456789101234567891012345678910
郑重声明：天天基金网发布此信息目的在于传播更多信息，与本网站立场无关。天天基金网不保证该信息（包括但不限于文字、数据及图表）全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关信息并未经过本网站证实，不对您构成任何投资决策建议，据此操作，风险自担。数据来源：东方财富Choice数据。
|资质证明|研究中心|联系我们|安全指引|免责条款|隐私条款|风险提示函|意见建议|
天天基金客服热线：95021&/&|客服邮箱：|人工服务时间：工作日
7:30-21:30 双休日 9:00-21:30
郑重声明：。天天基金网所载文章、数据仅供参考，使用前请核实，风险自负。
中国证监会上海监管局网址：
CopyRight&&上海天天基金销售有限公司&&&&沪ICP证：沪B2-&&网站备案号：沪ICP备号-1
ABCDFGHJKMNPQRSTWXYZ
举报原因：
侵权（诽谤、抄袭、冒用等）
举报邮箱：
举报成功！三个角度看公募基金投资 2018Q2都在港股买了啥？
确定不再关注此人吗
　　公募基金2018Q2都在港股买了啥？
我们从三个角度来看公募基金在港股中的投资情况。
图片来源：视觉中国
作者 李立峰
一、综述：从个数角度看，境内投资港股的公募基金共有211支，其中陆港通基金139只，较1季度的109支提高了27.52%；QDII基金72只，较1季度的70支提高了2.86%；投资港股的基金个数占全部股票基金总个数的比例由4.04%上涨至4.66%。从规模角度看，境内投资港股的公募基金总规模为942.44亿元，其中陆港通基金599.96亿元，较1季度的545.07亿元提高了10.07%；QDII基金342.48亿元，较1季度的381.72亿元下降了10.28%；投资港股的基金规模占全部股票基金总规模的比例由4.93%上涨至5.25%。从仓角度看，境内投资港股的公募基金平均仓位（算术平均法）由38.16%下降至35.78%，平均仓位（整体法）由32.33%下降至27.06%。
二、陆港通基金：从区域分布看，陆股通基金投资港股的总规模为599.96亿元，占比为36.82%，相较于一季度的39.71%有所下降。从行业分布看，周期、成长处于明显的低配水平，2018Q2陆港通基金的前三大重仓行业分别为金融、信息技术、可选消费，配置最少的三个行业为能源、公用事业、电信服务，增持最多的三个行业为医疗保健、可选消费、日常消费，减持最多的三个行业为房地产、金融、信息技术。从个股分布看，持股的行业集中度有所提高。
三、QDII基金：从区域分布看，QDII基金在港股中的投资规模为342.48亿元，占比为62.11%，相较于1季度的65.05%有所下降。从行业分布看，2018二季度QDII基金的前三大重仓行业分别为金融、信息技术、能源，配置最少的三个行业为工业、材料、公用事业，增持最多的三个行业为电信服务、信息技术、医疗保健，仅金融一个行业出现了大幅的减持；从个股分布看，持股的行业集中度有所降低。
四、陆股通基金与QDII：基金的比较。相同点：（1）港股仓位均有所下降；（2）金融、信息技术、医疗保健三个行业持仓均较多；（3）均减持了大量的金融股，增持了大量的医疗保健。不同点：（1）能源、可选消费的持仓不同；（2）行业持仓的变动方向不同；（3）持股的集中度不同。
风险因素：基金仓位下滑、业绩不及预期、贸易摩擦升级、海外政治风险等。
　　以下为研报原文：
我们从三个角度来看公募基金在港股中的投资情况。
　　1、从个数角度看
截至日，境内投资港股的公募基金共有211支，其中陆港通基金139只，较1季度的109支提高了27.52%；QDII基金72只，较1季度的70支提高了2.86%。投资港股的基金个数占全部股票基金总个数的比例由4.04%上涨至4.66%。
2、从规模角度看
截至日，境内投资港股的公募基金总规模为942.44亿元，其中陆港通基金599.96亿元，较1季度的545.07亿元提高了10.07%；QDII基金342.48亿元，较1季度的381.72亿元下降了10.28%。投资港股的基金规模占全部股票基金总规模的比例由4.93%上涨至5.25%。
　　3、从仓位角度看
截至日，境内投资港股的公募基金平均仓位（算术平均法）由38.16%下降至35.78%；平均仓位（整体法）由32.33%下降至27.06%。
　　二、陆股通基金
1、区域分布
国内的陆股通基金可以投资于香港与内地。截至日，陆股通基金投资港股的总规模为599.96亿元，占比为36.82%，相较于一季度的39.71%而言，占比有所下降；投资A股的总规模为1121亿元，占比为63.18%。
　　2、行业分布
（1）存量情况
根据GICS行业分类，2018Q2陆港通基金的前三大重仓行业分别为金融、信息技术、可选消费，占基金净值比例分别为1.24%、0.69%、0.68%；配置最少的三个行业为能源、公用事业、电信服务，占基金净值比例分别为0.20%、0.18%、0.06%。
（2）动态增减
从市值角度看，与一季度相比，增持较高的行业为医疗保健、可选消费、日常消费，减持较高的行业为房地产、金融、信息技术；
从比例角度看，与一季度相比，增持比例较高的行业为日常消费、公用事业、能源，减持比例较高的行业为金融、信息技术、房地产。
（3） 历史分布
金融地产：金融的配置比例继续下跌，已经处于历史最低点；地产的配置比例同样下跌，基本处于历史均值附近。
消费：日常消费、可选消费的配置比例均有所上升，基本处于历史均值附近；医疗保健高于历史均值，有一定的超配。
周期：周期股整体来讲处于低配状态，除材料的配置比例位于历史均值附近外，能源、工业、公用事业的配置比例均显著低于历史均值，处于明显的低配状态。随着国家政策的微调，这部分周期行业的配置比例有望提高。
成长：信息技术与电信服务也处于明显的低配状态，二者的配置比例均显著低于历史均值水平。
3、个股分布
从个股分布的角度看，陆港通基金共持有172只港股。
（1）按持股数量排序
按照持股数量来排序，2018Q2陆股通基金持仓前十的个股分别为：工商银行、建设银行、中国银行、紫金矿业、中信银行、金蝶国际、中国生物制药、长城汽车、中国太平、中国石油石化股份。
前十大个股持股数量占总持股数量的比例由2017的年年报的39.86%提高到了48.84%，持股集中度有所提高。
（2）按持股市值排序
按照持股市值来排序，2018Q2陆股通基金持仓前十的个股分别为：腾讯控股、中国太平、建设银行、石药集团、工商银行、友邦保险、安踏体育、中国生物制药、中国平安、中国神华。
前十大个股持股市值占总持股市值的比例由2017的年年报的38.29%提高到了46.90%，因此从市值的角度看，持股集中度同样是提高的。
（3）按Q2增持规模排序
按照增持规模来排序，2018Q2陆股通基金增持前十的个股分别为：工商银行、金蝶国际、长城汽车、中信银行、中国金茂、中国生物制药、中国石油化工股份、中国东方航空股份、中国神华、中国太平。
（4）按Q2减持规模排序
按照减持规模来排序，2018Q2陆股通基金减持前十的个股分别为：北控水务集团、中国南方航空股份、农业银行、中国国航、旭辉控股集团、吉利汽车、BRILLIANCE CHI、中国中药、紫金矿业、中芯国际。
三、QDII基金
1、区域分布
截至日，QDII基金在港股中的为投资规模为342.48亿元，为占比为62.11%，相比较于1季度的65.05%，占比有所下降。
2、行业分布
（1）存量情况
2018度二季度QDII基金的前三大重仓行业分别为金融、信息技术、能源，配置最少的三个行业为工业、材料、公用事业。
（2）动态增减
从市值角度看，与一季度相比，增持较高的行业为电信服务、信息技术、医疗保健，仅金融一个行业出现了大幅的减持；
从比例角度看，与一季度相比，增持比例较高的行业为电信服务、房地产、可选消费，仅金融出现了10.86%的减持。
3、个股分布
截至日，QDII基金在港股市场共投资132只个股。
（1）按持股数量排序
按照持股数量来排序，2018度二季度QDII基金持仓前十的个股分别为：中国银行、工商银行、建设银行、中国石油股份、中国石油化工股份、农业银行、中国人寿、石药集团、邮储银行、中国平安。
前十大个股持股数量占总持股数量的比例由一季报的的的81.46%降低到了75.70%，持股集中度有所降低。
（2）按持股市值排序
按照持股市值来排序，2018度二季度QDII基金持仓前十的个股分别为：腾讯控股、建设银行、工商银行、中国平安、中国银行、中国移动、中国石油股份、中国石油化工股份、友邦保险、石药集团。
前十大个股持股市值总持股市值的比例由一季报的的71.99%提高到了70.65%，持股集中度同样有所降低。
（3）按Q2增持规模排序
按照增持规模来排序，2018度二季度QDII基金增持前十的个股分别为：中国移动、腾讯控股、碧桂园、友邦保险、邮储银行、中国生物制药、中国海洋石油、统一企业中国、舜宇光学科技、东阳光药。
（4）按Q2减持规模排序
按照减持规模来排序，2018度二季度QDII基金减持前十的个股分别为：中国平安、工商银行、中国银行、建设银行、中国人寿、中国石油化工股份、招商银行、瑞声科技、农业银行、比亚迪电子。
四、陆股通基金与QDII基金的比较
（1）港股仓位均有所下降
Q2陆港通基金投资港股的仓位比例为36.82%，相较于一季度的39.71%出现下降；QDII基金投资港股的仓位比例为62.11%，相较于一季度的65.05%同样有所下降。
（2）金融、信息技术、医疗保健三个行业持仓均较多
陆港通基金与QDII中，金融、信息技术、医疗保健均分别为第1、2、4大重仓行业。
（3）均减持了大量的金融股，增持了大量的医疗保健
陆港通基金与QDII基金在Q2均减持了大量的金融股，其中QDII减持的比例更大；同时均增持了大量的医疗保健行业。
（1）能源、可选消费的持仓不同
能源是QDII基金的第三大重仓行业，而陆港通基金中，能源的配置比例排名非常靠后，取而代之的是可选消费配置比例较高。
（2）行业持仓的变动方向不同
相比较于Q1而言，QDII基金的增持方向主要在科技股，包括电信服务、信息技术等行业；而陆港通基金的增持方向主要在消费股，包括医疗保健、可选消费、日常消费等，陆港通基金非但没有增持科技股，反而减持了大量的信息技术行业股票。
（3）持股的集中度不同
QDII基金的持股集中度要远高于陆港通基金。按照持股数量来计算，QDII基金的持股集中度从81.46%降低到了75.70%，陆港通基金的持股集中度从39.86%提高到了48.84%；按照持股市值来计算，QDII基金的持股集中度从71.99%降低到了70.65%，陆港通基金的持股集中度从38.29%提高到了46.90%。
风险因素：基金仓位下滑、中报业绩不及预期、贸易摩擦升级、海外政治风险等。
　　来源：国金证券
原标题：最全梳理！公募基金2018Q2都在港股买了啥？责任编辑：陈悠然 SF104
Sina.cn(京ICP0000007) &}