如何看待投资型保险收益率（投资理财）
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如何看待投资型保险收益率（投资理财）
&&&&□钟迅　　投资型保险已成为市场的主导产品之一。与传统产品相比较，此类产品的价值随着保险公司的投资经营情况的波动而波动。所以各保险公司的竞争也自然而然地集中在保险公司的投资管理水平上，于是各公司纷纷大张旗鼓宣传以往取得的投资业绩，甚至出现夸大对产品投资业绩的预测、误导客户的现象。本文是就客户应如何理性地评价各保险公司投资型产品的投资管理水平和投资收益水平的一些建议。&&&&不宜简单比较投资收益率&&&&由于不同产品对个人账户资产价值投资收益的评估方式不尽相同，公司所公告的收益率并不一定完全能说明客户的收益情况，因此，简单地用投资连结产品的单位价格增长率、分红产品的分红率和万能产品的结算利率来评价一个公司的投资管理水平，并以此判断投资收益率的高低是不准确的。&&&&分红产品的分红一般来源于利差益（即投资收益率与预定利率之差）、死差益（实际死亡率低于保单设计时假定的死亡率）和费差益（实际发生的费用率低于保单设计时确定的费用率）三部分。有的分红产品只分利差，有的分红产品则包括利差、死差，还有的分红产品三者均包含在内。因此，仅仅从分红率的高低判断一个保险公司的投资管理水平是较片面的。我们以一个只分利差的简单例子来说明这一点。&&&&因此，客户在选择分红产品时除了应重点观察其以往的分红情况（如长期分红率的高低、分红率是平稳增长还是波动激烈），同时还应结合保单的现金价值、所缴保费等因素进行综合判断。&&&&对于投资连结保险而言，国际上的通行做法是将投资账户的资产价值以投资单位价格和投资单位数量来计算的（评估日资产价值＝累计投资单位总数×单位价格，不考虑退保或领取费用）。一般投资单位价格的年增长率可作为评估投资账户的收益情况、风险程度和投资管理水平的一项重要指标。但客户在进行比较时还需考虑投资单位价格是否是扣除资产管理费后的价格。国际上目前通行的做法是所公布的投资单位价格是已扣出管理费后的价格，在国内的保险公司中，平安保险公司采用了这种定价法，而有的公司采取先定价再扣资产管理费（通过扣除投资单位）的方法。如果客户在比较单位价格时，不留意不同产品在这些细微方面的不同，则会得出不精确的结论。从下面的例子不难看出，假如两公司投资账户的投资收益率均为20％，资产管理费为1．2％，分配进入投资账户的投资金额相同，如仅从单位价格来看，客户在A公司获得的收益似乎高于B公司1．2％，但客户购买的投资单位数则减少了1．2％，实际上客户在两公司的资产价值是相等的。这充分说明仅仅从投资单位价格的高低来看，并不能完全反映客户真实的资产价值的增值状况。&&&&去年，太保公司在国内市场上推出的“万能寿险”保险产品，其个人账户的资产价值是以投资账户余额、结算利率和实际经过天数来计量（结算日资产价值＝上次结算日资产价值余额×本次结算日公布的日结算利率×两次结算日之间的天数，未考虑其它费用），结算利率每季度末公布一次。从太保的“万能寿险”产品条款来看，将投资收益率划分为三个档次并以此确定结算利率：（1）当实际的投资收益率低于二年期居民存款利率（目前为2．43％）时，结算利率为二年期存款利率；（2）当实际的投资收益率高于二年期居民存款利率而低于五年期居民存款利率（目前为2．88％）时，结算利率为实际的投资收益率；（3）当实际的投资收益率高于五年期居民存款利率时，结算利率为五年期存款利率加上实际投资收益率与五年期居民存款利率之差的80％。&&&&从上面我们不难看出，同类产品之间各公司所公布的投资收益率的简单比较并不能完全说明其投资管理水平的高低，不同类型产品之间更是如此。从下面的一个简单例子中我们可以看到，尽管公司在各产品上取得的投资收益率相同，但各产品所表现出的收益率却不同。&&&&看投资收益率不能短视&&&&从国外购买投资型保险的客户群来看，大多数客户的目的是为了获得资产的长期增值。据统计，在美国为了养老而购买投资型保险的客户所占比例高达80％以上。目前在国内销售的投资型保单，客户退出的机会成本比较高，在一定程度上抑制了客户的短期投资行为，因此客户应立足于长期投资，并以此来考察不同产品的收益率、风险程度。&&&&众所周知，资本市场的投资收益率会受到宏观经济、利率、汇率、投资市场的波动等诸多因素的影响，是不确定的。短期的投资收益中包含较大的偶然因素，并不能客观地反映一个公司真正的投资水平，也不能代表客户长期的收益水平。例如，一个投资者用等额资金购买了两个不同的投资账户，投资期限为十年，投资账户A短期的收益率高于投资帐户B，但投资账户A的长期收益率不一定高于投资账户B。&&&&我们不妨看一看国外投资型保险的一些实例。林肯·国民保险公司变额年金下的中型公司增长型投资账户（Mid－capGrowthAccount）成立于日，其投资目标为追求资产价值的最大增长，截止日，其1年、3年和5年的年平均收益率分别为72％、15．8％和18．3％，自成立以来的年平均收益率为15．4％；而成立于日的平衡型投资账户（Blanced&Account），其投资目标为寻求资本增长与当期收入的均衡，其1年、3年和5年的年平均收益率分别为8．9％、7．8％和10．3％，自成立以来的年平均收益率为9．5％。我们可以看到，在不同期间投资账户的收益率均会不同，短期的收益率并不等同长期的收益率，而且平衡型投资账户的收益较中型公司增长型投资账户的波动性小，这是与其投资目标相吻合的，在一定程度上反映了其投资风险的大小。&&&&俗话说路遥知马力。长期投资收益率排除了偶然因素的影响，可以比较客观地反映一个公司的投资管理水平。而对于短期退出成本较高的投资型保险而言，长期的投资收益率才是客户投资价值的体现。因此，客户根据公司过去的长期投资收益水平、投资目标、投资组合、投资管理经验和投资风格等，理性地评价不同公司的投资管理水平，并根据自己的风险承受能力，选择适合自己的投资型保单。&&&&
&&&&《市场报》 (日第三版)
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有梦想，有行动 ，有可能！
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来源： 上海证券报
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(0)&(0)&(0)&问不诛心。以此求证以下问题：1，国内保险业，比如平安的市场基本运作流程、利润分成及股东权益结构？2，所谓“抢帽子”事件，平安回应系个人行为而拒绝缴出巨额利润，此举如何看待？3，保险业是否有发展成庞氏骗局的可能？4，垄断横行的中国，保险业走向何方？
谢邀！抢帽子事件 说的比较清楚了，网上的公开的报道和平安证券的回应也都有，基本可以确定是公司拉私人顶罪的行为了。个人认为证监会接下来应该会对平安证券和平安资管等公司作出相应处罚，具体如何，我们可以静观其变。关于保险公司偿付能力，简单理解为保险公司的钱达到保额的1.5倍，或许不太准确。这里漏了一个时间的概念。保险公司的偿付能力，可理解为保险公司偿还债务的能力。保险公司是典型的负债经营，保险合同是其最大的负债，所以，可以将偿付能力理解为给被保险人或受益人支付赔偿或给付保险金的能力。按照中国保监会监管要求，II类保险公司偿付能力充足率，即资本充足率（实际资本（认可资产与认可负债的差额）与最低资本的比率）要达到150%以上。对消费者来说，偿付能力充足率数字越大，在索赔或者领取保险金时，兑现越有保证；小于100％，就意味着此刻保险公司认可的资本减去认可的负债的差额，小于最低资本，那么这家公司正常经营就有困难了。但是，谈保险公司偿付能力应该有时间概念，不是保险公司全部保单保额的1.5倍，而是年度到期需给付的保额，包括各类赔付等。下面简单说一下题主所提的几个问题：1、平安的股东和利润问题看平安投资者关系网站即可，链接如下：；保险公司的基本运作以寿险为例，可理解如下：当人寿公司收到保单，名义上便圈出一个圈，作为负债准备金。而后，每年预算，支出佣金和人工、运营费用约15%， 剩余85%便用于投资（按照中国人寿上市以来相关数据计算，具体计算略），
年年有投资收益入账，同时也有退保和赔付，赔付的比率数据，显示了和原先保单精算程度的差异，但由于大数定律，相对稳定。然后保单到期时，进行（延期的）
红利支付，但在会计上，每年账面会先记账一笔红利支付，实际的现金被累积起来进行投资。最终累积的总资产，受股市、债市波动，会发生资产减值及公允价值损
失或者冲回。这出入之间的差额，便是人寿保单的账面利润，整体上，这就是人寿公司生意的会计模式。2、个人观点前面已表述；3、没可能；4、同意 的说法，保险业是国内金融行业中垄断程度最低的行业，走向何方？目前看混业经营是个趋势，产销分离是个趋势，产品费率市场化是个趋势，互联网金融也是个趋势······但最后中国的保险业怎么走，还要看两个方面，一是市场的真正需求是否能真正释放并得到满足，二是监管者的思路是否能跟上。这里面有很多话题可以展开，不再多说，其实当局者迷的保险公司做的更多的是顺势而为，国内多数行业不都是这样么？
有关保险公司偿付能力的问题，其实是很复杂，的解释更细致和准确一些，但是要彻底理解，那属于精算师领域的问题，我们只需要知道保险因此不是骗局就好了。首先纠正题主一个错误，请不要看到平安就想到保险，平安旗下拥有保险，证券和银行三大业务板块，保险还不是其中最大的。本次抢帽子的主角是平安证券。平安证券将责任推到员工个人的行为极其无耻，个人根本没有做出此种举动的动机，个人从中也几乎得不到太多好处反而要面临行业禁入，巨额罚款乃至刑事责任等一系列风险，几乎是不可能的。下面说保险业：在现有的保险业市场环境和监管体制下，保险监管对保险公司的偿付能力是有严格规定的，偿付能力是保险业有别于庞氏骗局的最大特点，保险监管要求保险公司偿付能力达到150%以上，简单来说就是保险公司手里的钱（货币及可供交易的现金资产等）要达到其风险额度（主要是保险赔付预估，这个预估额在有足够数据的情况下依据数据，没有的话就是保险费全额，其次是投资损益）的1.5倍（当然其中涉及各种财务指标，可以简单的这么理解）。保险业是国内金融行业中垄断程度最低的金融分业。但是，基于这个认识，各大垄断集团都有加大保险业投资的打算和动作，不排除类似银行业的垄断可能。保险很赚钱，但单纯的保险不是骗人的。对于保险，我有以下忠告：1、不要去银行、储蓄所买保险，2、没有特殊需求，不要购买任何有分红、利息和回报的保险产品。除非有财产转移的需求，否则任何投资类的保险产品收益都低于同等风险条件下的其他投资产品。3、必买的保险是消费型重大疾病保险和消费型意外保险，尽可能购买保费递增型（保费随年龄递增）的保险产品，否则你是在为将来买单。
和两位都说了不少，相信题主已经有了大概的认识。我再补充几句一般险企的产品开发和利润等运作流程，帮助理解。因为比较懒，所以少写字了吧…………偿付能力产品的定价和利润来源可靠的数据来源是准确定价的关键：
保监会发布、行业协会、再保公司、公司经验、统计资料当前仍然执行
保监发[1999]93号 《关于调整寿险保单预定利率的紧急通知》“…不超过年复利2.5%…”公司经营越有效率，费用越低，越有机会提供更便宜的费率保险产品的盈利当年度即可把利润核算完毕
需要指出的是，风险贴现率：无风险利率+风险额度 利润指标的问题新业务价值Value of New Business,简称VNB
VNB ＝ 一张保单在0时刻未来利润的现值当年度利润是对利润局部的衡量
VNB是对利润全面的衡量利润率 Profit Margin，简称PMPM = VNB / 保费的现值刚才那张保单PM=190/% 产品设计和定价时，预计的PM应大于零 VNB ＝一张保单在0时刻
未来各年利润的现值
EV ＝一张保单在保单有效期内某时刻
未来各年利润的现值以上，便是一般保险公司从产品到经营到利润的基本运作流程，以及利润的来源和分析。仔细看来，保险是不是庞氏骗局也许就更清楚了吧？？其它的问题上面2位已经说得很详细了，我这些反而有点偏题了。蛤蛤！
自选集上架求捧场:http://t.cn/RPy729U广州&&太平人寿
09:35:15.0
在公司里有时候看到有些同事因为挂零（连续3个月挂零）而被公司清退，如果一个月挂零，你还有信心做下去吗？
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荆门&&太平洋人寿
& 10:50:54.0&
做保险挂零很正常的，这只能说明你客户积累不够，我也有过两个月挂零的经历，但我还是坚持下来了。
重庆&&中国人寿
& 12:02:52.0&
&&&&&&& 一个较为成熟的业务员，业绩挂零肯定不正常，要么态度不端正，心态出了问题，敬业精神出了偏差，拜访量极小；要么不得法，定位不准，修为不到家！
深圳&&中国人寿
等级分:2455
& 12:22:40.0&
人非圣贤，更非神仙，作为多数人来说，偶尔挂零不是奇怪的事。
北京&&富强代理
& 13:28:26.0&
巴中&&生命人寿
& 16:01:33.0&
正常的，万事开头难吧。
广州&&中国人寿
& 16:18:14.0&
i坚持就是胜利，我相信会成功
重庆&&平安人寿
等级分:178
& 16:38:21.0&
挂零很正常!!保险公司的高层也会挂零,这就看您侧重做业绩还是管理
如果是管理,建立队伍显得尤其重要,即便挂零,收入依然不菲.
重庆&&平安人寿
& 21:11:19.0&
在正常不过了
成都&&华泰人寿
等级分:116
& 21:33:17.0&
挂零不要紧，重要的是挂零以后不再挂零。
不怕哈，我还见过曾经有人连续四个月挂零，现在还不是做得风生水起的。
唐山&&新华人寿
& 22:11:34.0&
挂零不仅在工作上提醒我们注意方法态度，而且在人生的道路中让我们放眼远方，学会自己大气，学会把握自己的人生
主编 曹少婷 胡倩欣怎样看待保险？保险怎么看？买保险合算不合算
中国已经进入了老年化社会。如果现在上班，俩口子月平均生活费是3000元。假如当我们55岁退休以后希望也保持3000元的月生活水平，那么到时候一年咱们需要养老金36000元。假如咱们奔着85岁活，那么55岁到85岁就是整整30年呐!每年36000元，30年就需要养老金108万元!万一气那么一顺，保不齐成了百岁寿星，这点钱还不够了。
　　比方说，咱们现在是30岁，到55岁前，工作年限只有25年了。如果要攒下108万养老金，每年需要攒多少?需要攒43200元，平均到一个月要攒3600元。眼下有多少人能从工资里抠出这么多钱来?就是抠出来了，通过银行年年存这笔养老的钱，25年呐，谁能坚持?现在商家广告铺天盖地，谁能抵挡得住市场消费的这份诱惑?我看悬!说不定，没到老，这钱早就花秃噜了。
　　问题还没完呢。未来除了养老，还得看病。越老越生病，这是规律，谁也跑不了。咱们得搞明白，那108万是养老的钱，倘若挪去看病，拆东墙补西墙，为了活命，日子肯定难熬。因此，还得再攒足了看病的钱，最好的办法我看就是一边攒钱一边锻炼。
　　甭指望社会保险能帮上咱们多大忙。国家那么大，人口那么多，政府管不过来!看看现在退休的老头儿老太太，有多少手头宽余的?政府早就说过，社会保险就是“低水平、广覆盖”，满足不了咱们晚年舒服的生活需要，说白了，有碗饭吃就不错了。
　　我总在寻思，人活一生，年轻时那么玩命干活，不就是晚年图个幸福吗?咱中国人最讲究有始有终，甭管怎么着，年轻时爱怎么风光就怎么风光，可到了晚年，一定不能穷着了。否则，不就白活了!
　　所以说，从现在起有个打算非常关键。千万别跟自己的小命打赌，仗着眼前身强力壮，加上有点小钱就“得瑟”。咱也别瞧不起这些卖保险的“跑街”先生和女士，咱可以对他们中的某些不专业的人有看法，但咱可不能一闭眼，拒绝所有的保险保障!保险可是个好东西，是人家西方几百年总结出来的，抵御风险就是好使!请个看着顺眼的保险业务员到家里，听听人家怎样说，请人家帮助设计个保险计划，好就买，不好就不掏钱，反正决定权在咱手里。
　　人活着不容易，多少要有点尊严。听说一件事，据说一个老爷子需要装个心脏动脉支架，大夫就给家属摆出两副支架，一个是国产便宜的，需要5年重新更换，这个支架的费用，社会保险可以部分报销；而另一个是进口的，可以长期使用，就是贼贵，而且不属于社会保险报销范围。您说该怎样办?到了这种节骨眼上，有钱就很容易选择。保险就是这种急用的现金，有个保险业务员就是这样说的，我看有道理。生病本来就难受，谁不愿意住最好的病房，享受最好的治疗，问题是得有足够的金钱用，既能看病又能养老。
　　有人说了，我命大福大造化大，倒霉的事轮不上我。咱还别这样说，别把保险与其他投资生做比较。别忘了，关于所有的投资收益的预期，都有一个前提，就是必须全须全眼地活着。万一人死了或者残了，倒在病床上，投资如何进行下去?所以，除去保险的其他投资用来解决未来养老问题，必须有个前提，中途不能出现任何人身意外，包括重大疾病、意外伤残。当然万一没活到养老年龄，养老问题也就自然解决了。谁能保证绝对安全?
人生就像足球队。没有不设后卫和守门员的球队。谁都知道进攻痛快，但漏球的滋味更难受。最好攻防结合，如果缺乏进攻手段，钢筋混凝土式的防守是绝对必要的，就像当年的意大利足球队。保险就是守门员和后卫，其他投资是前锋和中场。
　　所以说，买保险合算不合算，关键看咱们怎么想。想得科学、全面，保险还非买不可。要是总带着撞大运的侥幸心理去看待保险，肯定越看越不是东西，永远不合算。
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