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电子科技大学
硕士学位论文
风险价值方法在证券投资组合风险管理中的一些应用
姓名：李振亚
申请学位级别：硕士
专业：运筹学与控制论
指导教师：王定成
座机电话号码
风险价值 Value
Risk，简记为W瓜 理论自从诞生以来，就备受关注。在
学术界，广大学者对VAR深入研究，在此基础上提出了新的风险管理模型，从理
论上改进了风险管理方法；在实务界，它以其简单明了的优点受到广大风险管理
者的青睐。
本文第一章详细介绍了VAR产生的背景和发展历程，并简明阐述了风险价值
理论的发展现状。
本文第二章在Mean．VAR模型下，运用投资理论，得出了最小VAR投资组合
存在的充分必要条件和具体表示形式，从理论上解决了Mean―VAR模型的最优问
引入无风险资产后，资产组合的VAR值的变化情况，并得出在新的条件下，最
小VAR投资组合存在的必要条件。
时域的长短对资产和投资组合的VAR值有很大的影响，本文第三章在资产的
价格服从对数正态分布的假设下，利用随机过程理论，解决了连续时间模型下的
资产VAR和投资组合VAR的具体表示问题，并进一步分析了资产和投资组合的
VAR值相对于时域的敏感度，同时，对于不同的置信水平和资产或者投资组合的
收益率和波动率，得到最适宜的时域长度，以达到最小的VAR值。
本文第四部分利用VAR工具，分析投资组合中每一种资产对投资组合VAR
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财务管理总论复习题
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财务管理总论复习题
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淘豆网网友近日为您收集整理了关于财务管理总论复习题的文档，希望对您的工作和学习有所帮助。以下是文档介绍：财务管理总论复习题 第一章财务管理总论复习题一、思考题1.简述企业财务管理的内容。2.企业在财务管理活动中应当正确处理哪些财务关系?3.为什么将企业价值最大化作为财务管理的最优目标?4.简述经济环境对企业财务管理的影响。5.如何利用投资风险价值对多个投资方案进行选择?6.什么是名义利率?什么是实际利率?两者之间如何换算?7.普通年金与预付年金有何不同?8.什么是年金?试举出几例。9.企业财务管理的原则有哪些?10.如何运用标准差来判断投资项目的风险大小?二、单项选择题1.下列各项年金中,只有现值没有终值的年金是( )。A.普通年金 B.即付年金 C.永续的金 D.先付年金2.从第一期起,在一定时期内每期期初等额收付的系列款项是( )。从第一期起,在一定时期内每期期末等额收付的系列款项是( )。A.普通年金 B.即付年金 C.永续的金 D.先付年金3.普通年金现现值系数的倒数称为( )。A.复利现值系数 B.普通年金终值系数 C.偿债基金系数 D.资本回收系数4.下列事件中,( )可以通过多角化投资来分散。A.罢工 B.战争 C.通货膨胀 D.自然灾害5.为比较期望报酬率不同的两个或两个(来源：淘豆网[/p-.html])以上的方案的风险程度,应采用的标准是( )。A.标准差 B.标准离差率 C.概率 D.风险报酬率6.财务关系是指企业在财务活动中与有关方面形成的( )。A.货币关系 B.结算关系 C.经济利益关系 D.往来关系7.下面( )的利率,在没有通货膨胀的情况下,可视为纯利率。A.银行债券 B.金融债券 C.公司债券 D.国库券8.在市场经济条件下,财务管理的核心是( )。A.财务预测 B.财务决策 C.财务控制 D.财务预算9.在 10%利率下,一至四年期的复利现值系数分别为 0.4、0.0,则四年期的年金现值系数为( )。A.2.5998 B.3.1698 C.5.2298 D.4.1694 10.某校准备设立永久性奖学金,每年计划颁发 360000 元奖金,若年利率为 12%,则该校现在应向银行存入( )元本金。A.450000 B.300000 C.350000 D.360000三、实务题(一)练习递延年金现值的计算资料:有一项年金,前 2 年无流入,(来源：淘豆网[/p-.html])后 5 年每年年初 300 流入万元,假设年利率为 10%,其现值为多少?(二)练习名义利率与实际利率的换算资料:某公司于 2001 年初向银行存入 5 万元资金,年利率为 8%,每半年复利一次,则第 10 年末该公司可得到的本利和为多少?年实际利率为多少?(三)练习计息期间的计算资料:某公司拟购置一台设备,现有甲、乙两种设备可供选择。甲设备的价格比乙设备的价格高 30000 元,但每年可节约维修保养费用 6000 元。假设甲设备的经济寿命为 6 年,利率为 8%,该公司在甲、乙两种设备中应该选择哪一种设备?(四)练习货币时间价值的计算资料:某公司准备购买一套设备,有两种付款方式可供选择:A 方案,从现在起每年年初付款 100 万元,连续支付 10 年,共计 1000 万元。B 方案,从第 5 年起,每年年初付款 125 万元,连续支付 10 年,共计 1250 万元。假设利率为 10%,哪种付款方式较优?(五)练习投资风险价值的计算资料:某公司拟投资 500 万元兴建电子仪器厂,根据市场预(来源：淘豆网[/p-.html])测,预计每年可获得的收益及其概率如表 1-4 所示。表 1-4 预计收益及概率表市场情况预计每年收益(万元) 概率繁荣一般较差120
0.5 0.3若该行业的风险价值系数为 6%,年利率(货币时间价值)为 8%。要求计算:(1)该项投资的收益期望值;(2)该项投资的标准离差;(3)该项投资的标准离差率;(4)该项投资的投资收益率;(5)对方案的可行性进行分析。第二章筹资管理复习题一、思考题1.简述企业筹集资金的基本要求。2.什么是商业信用?商业信用的形式有哪些?3.简述权益筹资与债务筹资的区别。4.简述租赁筹资的优缺点。5.资金成本的含义和作用。6.简述发行债券筹资的优缺点。7.资本结构对企业价值有何影响?为什么?二、单项选择题1.下列各项费用中,属于用资费用的是( )。A.向股东支付的股利 B.借款的手续费 C.股票的发行费 D.发行债券的广告费2.一般而言,企业资金成本最低的筹资方式是( )。A.发行债券 B.短期借款 C.发行普通股 D.发行优先股3.当财务杠杆系数(来源：淘豆网[/p-.html])为 1 时,下列表述正确的是( )。A.息前税前利润增长率为零 B.息前税前利润为零 C.利息与优先股的股息为零D.固定成本为零4.下列各项中,不属于商业信用的是( )。A.应付账款 B.应付票据 C.预收货款 D.应收账款5.企业从银行借入短期借款,不会导致实际利率高于名义利率的利息支付方式是( )。A.收款法 B.贴现法 C.加息法 D.补偿性余额6.利用商业信用筹资方式筹集的资金只能是( )。A.银行信贷资金 B.居民个人资金 C.其他企业资金 D.企业留存收益7.不存在财务杠杆作用的筹资方式是( )。A.银行借款 B.发行债券 C.发行优先股 D.发行普通股8.在其他条件不变的情况下,借入资金的比例越大,财务风险( )。A.越大 B.不变 C.越小 D.逐年上升9.当债券的票面利率小于市场利率时,债券应( )。A.平价发行 B.溢价发行 C.折价发行 D.向外部发行10.当预计的 EBIT&每股利润无差别点时,运用( )筹资较为有利。A.负债 B.权益 C.负债或权益均可 D.(来源：淘豆网[/p-.html])无法确定11.企业全部资本中,权益资本与债务资本各占 50%,则企业( )。A.只存在经营风险 B.只存在财务风险 C.存在经营风险和财务风险 D.经营风险与财务风险可以抵消。12.只要企业存在固定成本,那么经营杠杆系数必( )。A.恒大于 1 B.与销售量成反比 C.与固定成本成反比 D.与风险成反比13.下列活动不会加大财务杠杆作用的是( )。A.增发普通股 B.增发优先股 C.增发公司债券 D.增加长期借款14.下列各项中,不影响经营杠杆系数的是( )。A.产品销售数量 B.产品销售价格 C.固定成本 D.利息费用15.财务杠杆效益是指( )。A.提高债务比例导致的所得税降低 B.利用现金折扣获得的利益C.利用债务筹资给企业带来的额外收益 D.降低债务比例所节约的利息费用16.企业在追加筹资决策中所使用的资本成本是( )。A.个别资本成本 B.综合资本成本 C.边际资本成本 D.权益资本成本17.调整企业资本结构并不能( )。A.降低资本成本 B.降低财务风险 C.降低经营风险 D.增(来源：淘豆网[/p-.html])加融资弹性18.如果企业的资金来源全部为自有资金,且没有优先股存在,则企业财务杠杆系数( )。A.等于 0 B.等于 1 C.大于 D.小于 1 19.根据收益风险对等观念,在一般情况下,各筹资方式资本成本由小到大依次为( )。A.银行借款、企业债券、普通股 B.普通股、银行借款、企业债券C.企业债券、银行借款、普通股 D.普通股、企业债券、银行借款20.某公司的经营杠杆系数为 1.8,财务杠杆系数为 1.5,则公司销售额每增长 1 倍,就会造成每股收益增加( )。A.1.2 倍 B.1.5 倍 C.0.3 倍 D.2.7 倍21.我国《公司法》规定公司申请股票上市,公司股本总额超过人民币 4 亿元的,其向社会公开发行的股票比例为( )以上。A.15% B.20% C.25% D.30%22.以本公司股票在流通市场上买卖的实际价格为基准确定的股票发行价格是指( )。A.等价 B.时价 C.中间价 D.市价23.如果在折扣期内将应付账款用于短期投资,所得的投资收益率高于放弃现金折扣的成本,则应(来源：淘豆网[/p-.html])( )。A.在折扣期内付款,享受现金折扣 B.选择另一家供应商提供的信用C.采用展期信用,延迟到信用后付款 D.放弃现金折扣,直至到期付款24.银行向工商企业发放的贷款大都采用的利息支付方法为( )。A.收款法 B.贴现法 C.加息法 D.承诺法25.放弃现金折扣的成本受折扣百分比、折扣期和信用期的影响。下列各项中,使放弃现金折扣成本提高的情况是( )。A.信用期、折扣期不变,折扣百分比提高 B.折扣期、折扣百分比不变,信用期延长 C.折扣百分比不变,信用期与折扣期等量延长 D.信用期、折扣期不变,折扣百分比降低26.资金成本的基础是( )。A.银行利率 B.资金时间价值 C.市场利率 D.通货膨胀率三、实务题(一)练习实际利率的计算资料 1:某企业向银行借款 300 万元,期限为 1 年,名义利率为 12%,按贴现法付息。则该项借款的实际利率为多少?资料 2:某企业按 10%的年利率向银行借款 100 万元,银行要求保留 25%的补偿性余额,那么该笔借款的实际利率为多少?资料 3:某公司以(来源：淘豆网[/p-.html]) 8%的年利率借得贷款 40 万元,银行要求在一年内分 12 个月等额偿还本息。则该项借款的实际利率为多少?(二)练习放弃现金折扣的成本计算及决策资料:某公司拟采购一批零件,供应商规定的付款条件如下“2/10,1/20,N/30”,每年按 360 天计算。要求:(1)假设银行短期贷款利率为 15%,计算放弃现金折扣成本,并确定对该公司最有利的付款日期。(2)假设目前有一短期投资报酬率为 40%,确定对该公司最有利的付款日期。(三)练习放弃现金折扣的成本计算及决策资料:某企业采购一批商品,供应商报价如下:(1)立即付款,价格为 9630 元;(2)30 天内付款,价格为 9750 元;(3)31 天-60 天内付款,价格为 9870 元;61 天-90 天内付款,价格为 10000 元。假设企业资金不足,可向银行借入短期借款,借款利率为 10%,每年按 360 天计算要求:计算放弃现金折扣成本,并作出对该公司最有利的决策。(四)练习资金成本的计算1、资料:某企业计划筹资 100 万元,所得税税(来源：淘豆网[/p-.html])率为 33%。有关资料如下:(1)向银行借款 10 万元,借款利率为 7%;(2)发行债券面值为 14 万元,发行价格为 15 万元,票面利率为 9%,期限为 5 年,每年支付一次利息;(3)发行优先股 25 万元,预计年股利率为 12%;(4)发行普通股 25 万元,每股发行价格 10 元,第一年末每股股利 1.2 元以后每年递增 8%;(5)其余所需资金通过留存收益取得。要求:(1)计算个别资金成本;(2)计算综合资金成本。2、某公司发行面值为 200 万元的 5 年期债券,其发行价格为 300 万元,票面利率为 10%,每年付息一次,到期一次还本,发行费用占发行价格的 4%,公司的所得税税率为 33%,则该债券的成本为多少?(不考虑货币时间价值)3、某公司将发行一种面额 500 元,年利率为 10%,期限为 5 年的债券。假设市场利率为年利率 8%(采用复利方式计算),计算到期一次还本付息方式下的发行价格?(五)练习经营杠杆系数的计算资料:某企业 2001 年销售额为 10000 元,(来源：淘豆网[/p-.html])2002 年预计销售额为 12000 元,2001 年息前税前利润为 2000 元,2002 年预计息前税前利润为 2800 元,计算该公司 2002 年的经营杠杆系数为多少?(六)练习杠杆系数的计算资料:某公司 2004 年销售额为 140 万元,息前税前利润为 30 万元,固定成本为 12 万元,变动成本率为 70%,资本总额为 100 万元,债券比率为 40%,债券利率为 12%。要求:(1)计算该公司经营杠杆系数;(2)计算该公司的财务杠杆系数;(3)计算该公司复合杠杆系数。(七)练习息税前利润和杠杆系数的计算资料:甲企业只生产和销售一种产品,其总成本习性模型为 Y=5000+3X。假定该企业 2004 年度该产品的销售量为 5000 件,每件售价为 5 元;按市场预测 2005 年该产品的销售数量将增长 15%。要求:(1)计算 2004 年该企业的边际贡献总额;(2)计算 2004 年该企业的息税前利润;(3)计算销售量为 5000 件时的经营杠杆系数;(4)计算 2005 年息前税前利润增长率;(5)假定企业 2004 年发生负债利息 2500 元,且无优先股股息,计算复合杠杆系数。(八)练习资金边际成本的计算资料:某企业拥有资金 500 万元,其中,银行 200 借款万元,普通股 300 万元。该公司计划筹集新的资金,并维持目前的资金结构不变。随着筹资额的增加,各筹资方式的资金成本变化如下:筹资方式新筹资额资本成本%银行借款 30 万元以下30-80 万元80 万元以上8 910普通股 60 万元以下60 万元以上14 16要求:(1)计算各筹资总额的分界点;(2)计算各筹资总额范围内资金的边际成本。(九)练习资本结构决策资料:某企业目前拥有的资本为 1000 万元,其结构为:债务资本为 20%(年利息为 20万元),普通股权益资本为 80%(发行普通股 10 万股,每股面值 80 元)。现准备追加筹资400 万元,有两种筹资方案可供选择:(1)全部发行普通股,增发 5 万股,每股面值 80 元。(2)全部筹措长期债务,利率为 10%,利息为 40 万元。企业追加筹资后,税前利润预计为 160 万元,所得税税率为 33%。要求:(1)计算每股盈余无差别点及无差别点的每股盈余;(2)比较两筹资方案下的每股盈余,并作出筹资决策。第三章流动资产管理复习题一、思考题1.企业进行短期证券投资的原因是什么?2.结合实际谈谈企业应如何加速应收账款的回收。3.结合实际谈谈企业应如何加强存货控制。二、实务题1.某企业的原料购买和产品销售均采用信用方式,其应收账款的平均收账期为 60 天,应付账款平均付款期为 35 天,从原料购买到产成品销售的期限为 95 天。要求:(1)计算该企业的现金周转期。(2)计算该企业的现金周转率。(3)若该企业现金年需求总量为 270 万元,则最佳现金持有量为多少?2.某企业目前年赊销收入为 30 万元,信用条件为(N/30),变动成本率 70%,有价证券收益率为 12%,该企业为扩大销售拟定了 A、B 两个信用条件方案:A 方案信用条件为(N/60),预计赊销收入将增加 8 万元,坏账损失率为 4%,预计收账费用为 2 万元。B 方案信用条件为(1/30,N/60),预计赊销收入将增加 14 万元,坏账损失率为 5%,估计约有 80%的客户(按赊销额计算)会利用折扣,预计收账费用为 2.4 万元。要求:确定该公司应选择哪一信用条件方案。3.已知某公司与库存有关的信息如下:(1)年需要数量为 30000 单位(假设每年 360 天);(2)购买价格每单位 100 元;(3)库存储存成本是商品买价的 30%;(4)订货成本每次 60 元;(5)订货数量只能按 100 的倍数(四舍五入)确定;要求:(1)最优经济订货量为多少?(2)存货平均占用多少资金?第四章长期投资管理复习题一、思考题1、试述投资的意义和分类。2、试述固定资产投资决策程序。3、投资项目现金流量构成有哪些内容?4、简述折旧与所得税对现金流量的影响。5、试述投资决策分析中采用现金流量的原因。6、为什么现在投资决策分析中主要采用贴现现金流量指标?二、单项选择题1、对投资项目的内含报酬率指标大小不产生影响的因素是( )A 投资项目的原始投资 B 投资项目的现金流量 C 投资项目的有效年限 D 投资项目设定的贴现率2、某投资项目,当折现率为16%时,其净现值为338元,当折现率为18%时,其净现值为-22元,该方案的内含报酬率为( )A 15.88% B 16.12% C 17.88% D 18.14%3、如果考虑货币时间价值,固定资产平均年成本是未来使用年限内现金流出总现值除以( )A 年金终值系数 B 年金现值系数 C 使用年限 D 原始投资额4、企业投资18.9万元购买一台设备,预计使用年限为10年,预计残值0.9万元,该设备按直线法计提折旧,设备投产后预计每年可获得净利1.2万元,则投资回收期为( )A 3.56年 B 4.09年 C 5.62年 D 6.3年5、对同一个投资项目进行评价时,净现值法与现值指数法的结果必然是( )A 一致的 B 不一致的 C 相同的 D 不一定一致6、折旧对税负的影响,称之为折旧抵税,其计算公式为( )A 折旧额×所得税税率 B 折旧额×(1-税率) C (税后利润+折旧)×税率D (税后利润+折旧)×(1-税率)7、现值指数与净现值相比较,其优点是( )A 不必事先选择贴现率 B 可以进行独立方案获利能力比较 C 可以进行互斥方案获利能力的比较 D 考虑了货币的时间价值三、实务题1、某企业投资 30 万元购入一台设备,预计投产后每年可获利润 4 万元,固定资产年折旧额为 2 万元,计算投资回收期为多少年?2、一个投资方案年销售收入为 300 万元,年销售成本为 210 万元,其中折旧 70 万元,所得税税率为 40%,则该方案年现金流量净额为多少?3、某公司为扩大生产能力,计划进行固定资产投资,现 A、B 两个方案可供选择。 A 方案需投入 600000 元,用于购置固定资产,使用寿命为 8 年,采用直线折旧,期末有残值 40 00O 元,另外,需垫支营运资金 50 000 元,项目寿命期末可收回。该项目每年的销售收入为 200000 元,每年的付现成本为 56000 元。B 方案需投入 700000 元,用于购置固定有资产,使用寿命也是 8 年,采用直线折旧,期末有残值 60 000 元;另外需垫支营运资金 40000元,寿命期末可收回。该项目每年的销售收入为 220 000 元,第一年的付现成本为 60 000元,以后随着设备的陈旧,逐年增加设备维修费用 800 元。假设该公司所得税税率为 40%,资金成本率为 10%。要求:(1)计算两个方案的现金流量。(2)计算两个方案的净现值。(3)计算两个方案的内含报酬率。(4)根据计算结果对两个方案作出评价。4、某企业有一台旧设备,预计使用 10 年,已使用 6 年,设备原值为 30 000 元, 预计残值 2000 元,每年运行成本 4800 元,其变现价格为 6000 元。现企业技术人员计划以基本性能相近的设备进行更新,新设备价值 28000 元, 预计可使用 10 年,预计残值 2000 元,每年的运行成本平均为 1600 元,企业的资金成本率为 10% 。要求:对该企业固定资产更新方案进行分析评价。5、甲企业计划利用一笔长期资金投资购买股票,现有M公司股票和N公司股票可供选择,甲企业只准备投资一家公司股票。已知M公司股票现行市价为每股9元,上年每股股利为0.15元,预计以后每年以6%的增长率增长。N公司股票现行市价为每股7元,上年每股股利为0.60元,股利分配政策将一贯坚持固定股利政策。甲企业所要求的投资必要报酬率为8%。要求:(1)利用股票估价模型,分别计算M、N公司股票价值。(2)代甲企业作出股票投资决策。6、某公司在 2000 年 1 月 1 日以 950 元价格购买一张面值为 1000 元的债券,其票面利率为 8%,5 年后到期,每年 12 月 31 日付息一次,到期归还本金。要求:计算下列问题:(1)2000 年 1 月 1 日该债券到期收益率是多少?(2)假定 2004 年 1 月 1 日该债券的市价为 982 元,此时购买该债券的投资收益率是多少?(3)假定 2004 年 1 月 1 日的市场利率下降到 6%,那么此时债券的价值是多少?(4)假定 2002 年 1 月 1 日的市场利率为 12%,债券市价为 900 元,你是否购买该债券?第五章利润分配管理复习题一、思考题1.什么是利润? 它包括哪些内容?2.简述利润分配的程序。3.简述实现目标利润应采取哪些措施?4.如何确定企业盈余公积金和公益金的分配标准?5.影响股利政策的因素是什么?6.股利政策的类型有哪些?分别有何特点?二、单选1、如果产品的单位价格与单位变动成本上升的百分比相同,其他因素不变,则盈亏临界点销售量( )A 不变 B 上升 C 下降 D 不确定2、降低盈亏临界点作业率的办法是( )A 降低销售量 B 提高预计利润 C 降低售价 D 减少固定成本3、某公司变动成本率为56%,则边际贡献率为( )A 35% B 57% C 不确定 D 44%4、单一产品的固定成本增加,在其他因素不变的前提下,盈亏临界点销售量一定会( )A 不变 B 不一定 C 上升 D 下降5、下列公式中不正确的是( )A 利润+边际贡献率×安全边际 B 边际贡献率=(固定成本+利润)/销售收入C 安全边际率+盈亏临界点作业率+1 D 安全边际率+边际贡献率+1 6、在单一品种情况下,盈亏临界点的销售量随边际贡献率的上升而( )A 上升 B 下降 C 不变 D 不一定7、某企业只生产一种产品,单位变动成本为36元,固定成本总额4000元,单位价格56元,要使安全边际率达到50%,则产品的销售量应达到( )A 400件 B 222件 C 143件 D 500件8、在基本的本量利图中,盈亏临界点是销售收入线与( )的交点A 变动成本线 B 固定成本线 C 总成本线 D 安全边际线三、实务题1、某企业只生产和销售一种产品,单位变动成本50元,固定成本总额60000元,变动成本率62.5%,预计正常销售量为盈亏临界点销售量的1.2倍,要求:(1)计算盈亏临界点销售量及盈亏临界点的作业率(2)计算安全边际和安全边际率2、某企业只生产一种产品,单位价格120元,单位变动成本70元,预计每年固定成本120000元,计划产销量每年6600件。要求:计算下列互不关联的问题:(1)如果单价提高15%,利润增长的百分比是多少?(2)如果销售量减少15%,利润减少的百分比是多少?(3)如果固定成本上升15%,利润减少的百分比是多少?3、设某企业生产一种产品,单位售价9元,单位产品变动成本6元,全期固定成本为120000元。要求:(1)计算保本点;(2)产品单价由原来的 9 元提高到 10 元,计算企业的新的保本点;(3)单位产品的变动成本由原来的 6 元提高到 6.5 元,计算新的保本点;(4)固定成本由原来的 120 000 元增加到 150 000 元,计算新的保本点;4、某企业生产和销售 A、B 两种产品,产品单位价格分别为 80 元和 240 元,边际贡献率分别是 30%和 15%,全年固定成本为 680000 元。要求:(1)假设全年 A、B 两种产品分别销售了 60000 件和 45000 件,试计算下列指标:用金额表现的盈亏临界点的销量;用实物单位表现的 A、B 两种产品的盈亏临界点销售量;用金额表现的安全边际;预计利润。(2)如果增加广告费 20000 元,可使 A 产品销售量增至 80000 件,而 B 产品的销售量减少到 30000 件,试计算此时的盈亏临界点销售额,并说明采取这一广告措施是否合算。5、某企业只生产一种产品,销售单价为 5 元,单位变动成本为 3 元,固定成本总额为10000 元,预计计划期可销售 8000 件。要求计算:(10 分)①单位边际贡献②边际贡献率③保本点销售量④预计可实现利润。6、某公司年终利润分配前的有关资料如下:项目金额上年未分配利润 1000 万元本年税后利润 2000 万元股本(500 万股,每股 1 元) 500 万元资本公积 100 万元盈余公积(含公益金) 400 万元所有者权益合计 4000 万元每股市价 40 元该公司决定,本年按规定比例 15%提取盈余公积(含公益金),发放股票股利 10%,并且按发放股票股利后的股数发放现金股利每股 0.1 元。要求:假设股票每股市价与每股面值成正比例关系,计算利润分配后的未分配利润、盈余公积、资本公积、流通股数和预计每股市价。第六章财务分析复习题一、思考题1.财务分析有何重要意义?2.如何进行财务状况综合分析?3.如何进行现金流量分析?二、实务题1.某公司流动资产由速动资产和存货构成,年初存货为 145 万元,年初应收账款为 125万元,年末流动比率为 3,年末速动比率为 1.5,存货周转率为 4 次,年末流动资产余额为270 万元,一年按 360 天计算。要求:(1)计算该公司流动负债年末余额。(2)计算该公司存货年末余额和年平均余额。(3)计算该公司本年销货成本。(4)假定本年赊销净额为 960 万元,应收账款以外的其他速动资产忽略不计,计算该公司应收账款周转期。2.已知某公司 2001 年会计报表的有关资料如下(单位:万元):资产负债表项目年初数年末数资产 负债 所有者权益 利润表项目上年数本年数主营业务收入净额(略) 20000净利润(略) 500要求:(1)计算杜邦财务分析体系中的下列指标(凡计算指标涉及资产负债表项目数据的,均按平均数计算):①净资产收益率;②总资产净利率(保留三位小数);③主营业务净利率;④总资产周转率(保留三位小数);⑤权益乘数。(2)用文字列出净资产收益率与上述其他各项指标之间的关系式,并用本题数据加以验证。3.某股份公司 1998 年有关资料如下(单位:万元):项目年初数年末数本年数或平均数存货 流动负债 总资产 流动比率 1.5速动比率 0.8权益乘数 1.5流动资产周转次数 4净利润 2880要求:(1)计算流动资产的年初余额、年末余额和平均余额(假定流动资产由速动资产与存货组成。)(2)计算本年产品销售收入净额和总资产周转率。(3)计算销售净利率和自有资金利润率。(4)假定该公司 1999 年的投资计划需要资金 2100 万元,公司目标资金结构是维持权益乘数为 1.5 的资金结构,公司 1998 年需按规定提取 10%的盈余公积金和 5%的公益金。请按剩余股利政策确定该公司 1998 年向投资者分红的金额。4.某商业企业 2000 年度赊销收入净额为 2000 万元,销售成本为 1600 万元;年初、年末应收账款余额分别为 200 万元和 400 万元;年初、年末存货余额分别为 200 万元和 600万元;年末速动比率为 1.2,年末现金比率为 0.7。假定该企业流动资产由速动资产和存货组成,速动资产由应收账款和现金类资产组成,一年按 360 天计算。要求:(1)计算 2000 年应收账款周转天数。(2)计算 2000 年存货周转天数。(3)计算 2000 年年末流动负债余额和速动资产余额。(4)计算 2000 年年末流动比率。播放器加载中，请稍候...
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财务管理总论复习题 第一章财务管理总论复习题一、思考题1.简述企业财务管理的内容。2.企业在财务管理活动中应当正确处理哪些财务关系?3.为什么将企业价值最大化作为财务管理的最优目标?4.简述经济环境对企业财务管理的影响。5.如何利用投资风险价值对多个投资方案进行选择?6.什么是名义利率?什么是实际利率?两者之间如何换...
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