以德国为首的债权人希望希腊继续“勒紧裤腰带过日子”。希腊政府则满腹牢骚，“紧缩了三年经济更萧条了”，因此面对到期的巨额债务，双方自说自画，你来我往，搞得金融市场风声鹤唳。投资人不得安宁，怨言也就出来了，“希腊‘耍无赖’，德国人‘太霸道’”。幸好，截至目前，这还属于“人民内部矛盾”。但是，一旦欧盟彻底放弃希腊，金融市场可真要大乱了。

希腊与债券人的谈判，数月拉锯，步步艰难。其间，双方偶尔释放一些消息或“狠话”，试图捞一些谈判筹码。最近，“希腊银行业三周后或破产的消息”传出。

希腊银行业面临两大困境：一、存款流失量大，且流失速度加快；二、银行业换取流动性的抵押品在不断贬值。但是这两个问题早已有之，不是这几天才出现的。因此，有分析认为，这个消息放出，是债权人在给希腊政府施压。

据记者了解，新一轮债务延期的谈判，最大分歧是“在养老金和公务员体系改革以及劳动力市场监管放松等问题上分歧难消”。简单地说就是，债权人希望希腊继续紧缩。可是紧缩了三年多仍没有起色的希腊岂肯再就范。

那么问题就来了，欧盟真要放弃希腊银行业吗？一旦放弃，对金融市场有多大影响？既然走了这一步，另一个问题也就不得不考虑，希腊会退出欧元区吗？

从5月18日开始，“希腊银行业缺乏足够多的抵押品，最快可能在三周后破产”的消息，占据欧洲各大媒体的头条。有经济学家预计，最坏的情况是，银行三周后耗尽抵押品，从而走向破产。

数据显示，在过去两年里，希腊已经有约1/3 的本地银行存款流失，平均每月流失的金额约为16亿至24亿欧元，其中，希腊最大的5家银行2014年流失的存款约为370亿欧元。

“金融市场羊群效应特别容易形成，尤其是当坏消息传来时。2008年金融危机以来，希腊银行业时不时需要应付挤兑风波。”一位法国银行业人士告诉记者，“一些私人企业想方设法地将资产搬离希腊，私人储户同样不愿意将钱存在希腊的银行。希腊富裕阶层将存款取出后转而存入欧洲其他国家的银行，而那些资产规模不足以在外资银行开立离岸账户的希腊居民更愿意将手头的现金换成实物，以防货币贬值过快。”

据不完全统计，2月份，希腊企业及家庭共从该国的银行体系中提走了76亿欧元的储蓄，截至2月底，希腊银行业储蓄余额仅剩下了1405亿欧元，为近10年来最低。近期，希腊银行挤兑量在以每天银行储蓄总额0.75%的速度增加。仅4月14日和4月15日两天，储户从希腊银行提走的资金就有12亿欧元。

截至目前，欧盟还没有放弃希腊银行业。

5月12日，有消息指出，欧洲央行将对希腊的紧急流动性援助（ELA）上限提高11亿欧元至800亿欧元。一位知情人士称，此举令希腊银行业有35亿欧元的流动性缓冲。

值得注意的是，欧洲央行已经多次提高希腊的紧急流动性援助的规模。2月5日，欧洲央行允许希腊央行为本国银行提供600亿欧元紧急流动性（ELA），规模大约在600亿欧元。仅一周之后，欧洲央行已经将对希腊的ELA额度上调50亿欧元至约650亿欧元。到4月，欧洲央行已经将希腊央行可向其银行提供的贷款量提高至755亿欧元。

一位知情官员表示，在目前欧洲央行允许的条款之下，希腊能为950亿欧元的贷款提供足够的抵押品。欧洲央行每周提高紧急流动性援助上限20亿欧元，因此希腊银行可能有能力撑到6月底。

不过，近段时间，由于存款流出加剧，尽管希腊银行业可通过抵押品暂时获得紧急流动性资金，只是缺口太大，非长久之计。事实上，以德国央行行长魏德曼为首的欧洲央行委员们，就欧洲央行频繁上调对希腊紧急流动性援助上限的举措已经越来越不满。

希腊银行系统此次能否化险为夷，关键在于希腊政府与欧盟就72亿欧元援助资金的谈判。这注定是一个充满争执的谈判。

目前，希腊债券人中，最急的是国际货币基金组织（IMF）和欧元集团。前不久，希腊刚刚成功偿付了国际货币基金组织7.5亿欧元的欠款，但是希腊利用的是在国际货币基金组织中很少被使用的应急账户（emergency account）。换句话说，希腊向国际货币基金组织借钱还给了国际货币基金组织。

下个月，欠国际货币基金组织的另一笔15亿欧元的债务将到期。齐普拉斯曾写信给国际货币基金组织总裁拉加德，希腊将无钱还债。拉加德是在IMF一次内部会议上公开了部分信件内容，“齐普拉斯称，除非欧央行立即提高希腊发行短期国债的上限，否则欠IMF的下个月到期的15亿欧元将无法偿还”。

5月14日，希腊总理齐普拉斯斩钉截铁地称：“将不会就债权人的任何关键性要求妥协。”

在此笔欠款到期之前，希腊政府本月底还将支付公务员工资和养老金。希腊财长瓦鲁法基斯也表示，希腊政府宁愿在IMF的贷款上违约，而不是在养老金上，希腊不会签订没有债务重组的协议。

关于谈判也不尽是坏消息。5月18日，欧盟经济事务执委莫斯科维奇称，希腊和债权人在协议谈判上取得了不错的进展，“在附加税、不良贷款方面都已取得进展；在养老金、就业市场方面则缺乏进展”。莫斯科维奇表示，劳工和养老金改革是谈判中最为胶着的两大问题，但“达成一个协议是有可能的。我们所考虑的惟一场景就是希腊依然在欧元区内”。

考虑到债务的期限，希腊与债权人之间的谈判5月底必须有一个结果。一旦希腊政府与债权人之间的谈判僵局无法打破，那么希腊银行业会掀起倒闭潮吗？对于欧盟来说，欧元区能够承受得起希腊银行业破产所带来的负面效应吗？

水能载舟，亦能覆舟。从技术上，欧洲央行可以为希腊银行业纾困，也能将希腊银行业逼破产。一旦欧洲央行将希腊抵押品估值折扣率提高至去年以来的最高水平，那么希腊银行业的危机就会到来。希腊国债是希腊银行业给欧洲央行的重要抵押物，截至目前，希腊国债的估值已经被打折40%。欧元区的一位官员称，谈判崩溃将引发欧洲央行提高估值折扣率。

上述银行业人士认为：“即使希腊与债权人无法在5月底达成协议，欧洲央行也不会完全放任希腊银行破产。欧盟针对的是希腊政府，而对希腊银行业则更为宽容，他们不愿意希腊金融系统的危机危及到整个欧元区的金融系统。”

花旗报告称，如果希腊退出欧元区，爱尔兰、意大利、葡萄牙和西班牙银行业的存款可能迅速流失900亿至3400亿欧元，几乎占到这些国家存款基础的10%。

2012年1月世界经济大事记

1、2012年世界主要经济体将面临7.6万亿美元巨额债务 　　彭博社调查显示，2012年世界主要经济体将有7.6万亿美元的巨额债务到期，部分与借款成本上升有关。如果计入利息，全球主要经济体今年所需的再融资规模将超过8万亿美元。 　　2、德意志银行预测2012年世界经济增长3.5% 　　德意志银行《全球经济2012展望》指出，2012年美国经济将进一步走强，预计增长2.3%。2012年欧洲主权债务危机将出现转折点，欧元区存在的风险和挑战关键在于意大利，法国则需要采取更多的财政措施来避免遭遇降级。 　　3、经合组织认为欧元区主权债务危机是全球经济主要风险 　　4、当前全球贸易保护主义继续升温 　　全球贸易预警组织（GTA）发布第10次报告指出，2011年7月以来，非关税壁垒、歧视性投资措施、出口补贴及歧视性紧急援助等新型保护主义措施的总体数量已经超过新型贸易防卫措施及提高关税的相关措施的总体数量，二者数量之比约为5:2。受二十国集团成员保护主义措施影响的产品种类增加31类至目前的1080类，而保护主义措施可能影响的产品种类为1214类。 　　5、世贸组织政府采购协议成员就新协议达成一致 　　12月15日，世贸组织《政府采购协议》的42个缔约成员就修改和扩大《协议》涉及范围达成一致。新协议将覆盖中央政府附属机构和地方政府采购行为，并涉及服务业等领域的政府采购。世贸组织估计，新协议开放的政府采购市场规模每年将达到800亿至1000亿美元。 　　6、亚洲开发银行下调2012年东亚新兴经济体经济增长预期 　　12月6日，亚洲开发银行报告将2012年东亚新兴经济体经济增长预期由7.5%下调至7.2%。其中中国增速预期由9.1%下调为8.8%，香港由4.7%下调为4.0%。此外，报告预测，欧元区2012年经济增速为0.5%，美国为2.1%。 　　7、美国国债总额超过其经济规模总值，达到象征性引爆点 　　《今日美国》（USAToday）报道，美国联邦政府所欠债务总额达15.23万亿美元，超过美国一年内所有商品和服务生产总值15.17万亿美元，国债总额超过国内生产总值显示美国国债已达到一个象征性的引爆点。 　　8、美国经济2011年三季度增长1.8% 　　美国商务部的数据显示，2011年三季度美国国内生产总值（GDP）环比增幅按年率计算增长1.8%，低于首次修订后的2%，但高于前两个季度的增幅。三季度经济增幅向下修正的主要原因在于消费支出增速放缓，美国个人消费支出仅增长1.7%，增幅高于二季度的0.7%，但小于上个月首次修订后的2.3%。 　　9、日本经济三季度折年率增长5.6%，11月外汇储备创新高 　　日本内阁府的修正数据显示，日本第三季度经价格因素调整后的国内生产总值（GDP）折合成年率增长5.6%。日本财务省的数据显示，受日本政府和央行大规模干预日元汇率影响，截至11月底，日本外汇储备再创新高，为13047.63亿美元，超过8月底的高位12185亿美元。在11月的外汇储备中，外国有价证券为11794.97亿美元，新增约636亿美元；黄金储备为429.55亿美元，比上月增加5.89亿美元。 　　10、欧元区经济三季度环比增长0.2%，欧盟27国为0.3% 　　欧盟统计局的修正数据显示，受到欧元区债务危机拖累，欧元区经济第三季度环比仅增长0.2%，增速与第二季度持平，低于第一季度的0.8%。居民消费支出环比上涨0.3%，固定资产投资微增0.1%，出口增长1.5%，进口增长1.1%。 　　11、欧洲主要国家对华出口增长强劲，自华进口下跌明显 　　欧洲统计局数据显示，2011年10月，欧盟总体继续延续对华出口强于自华进口的态势。主要特点包括：一是不同国家表现迥异。当月，法国对华进出口同比（下同）增长22.5%；意大利对华进出口下跌18.8%，为我在欧主要贸易伙伴中跌幅最大的国家。二是对华出口强劲增长。法国对华出口增长55.2%；西班牙、荷兰、英国对华出口增幅分别达44.6%、36.3%和31%三是自华进口下跌明显。意大利自华进口跌幅达27.4%。西班牙、荷兰和德国的跌幅分别为5.7%、3.3%和3%。 　　12、巴西首超英国成第六大经济体 　　英国智库经济与商业研究中心（CEBR）数据显示，巴西经济规模首超英国，成为全球第六大经济体。目前全球前七大经济体分别为美国、中国、日本、德国、法国、巴西和英国。

2012年2月世界经济大事记

　　1、经合组织综合领先指标显示发达国家经济前景向好 　　2月13日，经合组织公布的综合领先指标显示，2011年12月发达国家综合领先指标为100.4，较上月增加0.2，为2011年2月以来的首次上升，表明发达国家整体经济状况向好。美国综合领先指标为102，较上月增加0.7，连续第三个月上升；日本综合领先指标为101.9，较上月增加0.2；欧元区综合领先指标为98.3，较上月微降0.1。新兴经济体中，中国、巴西综合领先指标分别为99.36和93.7，分别较上月下降0.5和0.1；印度、俄罗斯综合领先指标分别为95.6和102.4，分别较上月上升0.6和0.2。 　　2、发达经济体2011第四季度GDP增速大幅放缓 　　经合组织统计，去年第四季度34个成员整体GDP环比增长0.1%，同比增长1.3%，远不及第三季度0.6%的环比增幅和1.7%的同比增幅。美国经济对第四季度发达经济体经济增长的贡献最大，增幅为0.7%。但有迹象显示，发达经济体今年的经济增速有持稳趋势。 　　3、2011年WTO争端案件数创历史新低 　　WTO数据显示，2011年WTO争端解决机制受理案件仅8起，创WTO成立以来年度案件数量最低。自1995年WTO成立以来，WTO争端案共427起，年均25起，其中，1997年高达50起。这表明：自WTO成立以来争端案件呈递减趋势；多哈回合谈判陷入僵局并未引发争端案激增，相反案件数持续走低；金融危机并未导致WTO争端激化。 　　4、美国经济保持复苏势头 　　美国之音2月17日报道，经季节性因素调整后，美国上周首次申请失业救济人数减少至34.8万人，为近4年来最低水平；美国1月份新屋开工数环比上升1.5%，折合年率为69.9万套。数据表明，今年年初美国经济仍保持复苏势头。此外，美国1月份剔除食品和能源的核心生产者价格指数（PPI）升幅超过预期，总体PPI上升0.1%，核心PPI上升0.4%，这将加重美联储官员对通货膨胀的忧虑。 　　5、2011年各国持有美国国债排名中国仍居首位 　　美国财政部公布截至2011年12月底的国外持有美国国债状况。中国仍是世界各国中美国最大债主，12月底持有11007亿美元，去年全年共减持美债594亿美元。名列第二的仍是日本，持有10424亿美元。第三为英国，持有量为4149亿美元。第四为石油输出15国，持有量为2335亿美元。第五为巴西，持有量为2069亿美元。 　　6、1月日本贸易赤字达1.48万亿日元，创历史新高 　　2月20日，日本财务省统计显示，1月份日本外贸出口总额为4.51万亿日元，同比下降9.3%；进口总额为5.99万亿日元，同比增长9.8%；贸易赤字达1.48万亿日元，创1979年以来历史新高。出口减少是受到钢铁、半导体等产品出口下滑的影响；而天然气、煤炭等能源关联产品的进口显著增加。2011年日本时隔31年首次陷入贸易赤字，而2012年有可能继续维持赤字。 　　7、2011年日本对外投资和海外投资收益大幅增长 　　日本财务省统计，2011年日本企业对外直接投资净流出金额高达1156亿美元，同比增长102%。其中，对欧盟投资高达362亿美元，同比增长333%，占日对外投资总额的31%，对东盟投资196亿美元，同比增长120%，占日对外投资总额的17%，对美国投资148亿美元，同比增长61%，占日对外投资总额的13%；对华投资128亿美元，同比增长76%，占日对外投资总额的11%。 　　8、欧委会预测2012年欧盟经济零增长 　　2月23日，欧委会发布报告，预测2012年欧盟经济零增长，欧元区经济下降0.3%，均低于2011年11月发布的预测数据。欧盟成员国中，9个国家经济负增长，1个零增长，17个正增长。其中，德国、法国分别增长0.6%和0.4%，希腊、葡萄牙、意大利、西班牙则分别下降4.4%、3.3%、1.3%和1%。 　　9、2月份欧元区制造业出口订单指数回落，欧盟大幅上升 　　欧盟网站公布数据显示，2月份欧元区制造业出口订单指数为-14.3，较上月下降0.4个点，在连续两个月上升后出现回落；欧盟制造业出口订单指数为-14.3，较上月大幅上升2.7个点，为连续第三个月回升。 　　10、2011年法国经济增长率为1.7％ 　　法国国家统计局数据显示，2011年法国经济增长1.7%，表明法国经济并未陷入真正衰退，其经济状况强于欧洲其他国家，意大利、西班牙、英国及德国在2011年第四季度均出现负增长。法国总理菲永认为，目前经济政策合理，预计2012年法国经济增长率将达到0.5%以上。 　　11、2月意大利制造商信心降至2009年以来的低点 　　意大利国家统计局数据显示，2月意大利制造企业信心指数从1月份的92.1降至91.5，创2009年11月以来最低。消费品制造企业信心指数从93.8降至93.5，中间产品从91.6降至91.3，资本品由90.1降至88.6。 　　12、2011年德国出口额首超万亿欧元 　　德国联邦统计局数据显示，2011年德国出口额达10601亿欧元，增长11.4%，首次突破万亿欧元大关；进口额9020亿欧元，增长13.2%，创历史新高。其中，德国向欧盟国家出口6273亿欧元，占德出口总额的59.2%；进口5726亿欧元，占进口总额的63.5%。 　　13、2011年德国政府财政赤字首次降至国内生产总值的1％ 　　德国联邦统计局数据显示，得益于2011年经济增长及税收增加，德国联邦政府2011年财政赤字为258亿欧元，其在当年国内生产总值中的占比首度降至1％，大幅低于2010年4.3%的水平和欧盟《稳定和增长公约》中3%的规定。 　　14、英国央行启动新一轮量化宽松政策 　　2月9日，英国央行决定启动新一轮规模为500亿英镑的量化宽松政策，以支持经济复苏。货币政策委员会同时宣布将维持0.5%的基本利率。此前，多数业内人士认为鉴于英国经济疲软现状，英格兰银行可能会启动高达750亿英镑的新一轮量化宽松政策。但最新经济数据显示，英国制造业和服务业反弹好于预期。 　　15、金砖国家风险评估中印俄经济风险较大 　　英国风险评估公司Maplecroft发布2012全球风险报告称，尽管增长强劲，但金砖国家在面对全球震荡时仍然脆弱。该报告共调查了178个国家的风险，采用33项指标估算各国在宏观经济、资源安全、气候变化和传染病等方面的风险情况，索马里、刚果民主共和国和南苏丹成为全球风险最高且面对全球风险时最脆弱国家的前三位，而新西兰、芬兰、丹麦、挪威和加拿大则是面对全球风险脆弱性最低的五个国家。 　　16、2011年俄罗斯成为八国集团中经济增长最快的国家 　　2月21日，俄联邦国家统计局数据显示，2011年俄罗斯经济增长4.3%，成为八国集团中经济增长最快的国家。德国、加拿大、美国、法国、英国和意大利增长率依次分别为3%、2.3%、1.7%、1.6%、0.9%和0.5%，而日本为-0.9%。

2012年3月世界经济大事记

　　1、G20经济增速放缓至2.8% 　　3月14日，国际货币基金组织、国际清算银行、欧洲央行、欧盟统计局、经合组织、联合国和世界银行联合发布报告称，2011年G20经济增速放缓至2.8%，比上年下降2.2个百分点。G20成员国中经济增速最快的是中国，增长9.2%；日本经济下滑0.7%，是G20中唯一出现经济萎缩的成员国。 　　2、世贸组织和经合组织决定联合开展增加值贸易合作研究 　　3月15日，世贸组织和经合组织签署谅解备忘录，决定联合开展增加值贸易的合作研究。具体措施包括：一、确定测算增加值贸易的方法论；二、使用OECD的投入产出表，建立测算增加值贸易的数据库；三、建立多边、各国研究机构和学者之间的网络平台；四、与其他国际组织就统计方面的其他议题展开合作。 　　3、2011年全球商务服务出口同比增长11％ 　　3月20日，世贸组织和联合国贸发会议初步统计显示，2011年全球商务服务（指为企业提供服务的行业，如法律服务、商旅服务、信息咨询等）出口同比增长11%，进口同比增长10%。出口方面，美国为第一大服务出口国，出口额达5863.2亿美元，同比增长10.6%；中国列第四位，出口额1819.4亿美元，同比增长6.9%。进口方面，美国为第一大服务进口国，2011年服务进口额3930.1亿美元，同比增长6.8%；中国列第三位，进口额2368.1亿美元，同比增长23.2%。 　　4、美国1月份贸易逆差创3年来最高 　　3月9日，美国商务部数据显示，1月份美国进口2333.7亿美元，环比增长2.1%，其中食品、饲料、饮料、资本品、汽车及零部件进口额均创历史纪录；出口1808.1亿美元，环比增长1.4%。贸易逆差525.7亿美元，环比增长4.3%，创3年来最高单月逆差。 　　5、奥巴马政府公布推动制造业发展新举措 　　3月10日，《美国贸易内情》报道，美国总统奥巴马在劳斯莱斯汽车公司演讲时表示，政府将投入10亿美元，建设新的国家制造业创新网络，推动美国15所理工学校和生产商开展新研究和新技术创新。此外，政府还将拨付4500万美元建立制造业创新试点研究机构，用于研发轻型材料、开发智能制造业基础设施等。 　　6、日本2月份经济景气先行指数超50 　　3月8日，日本内阁府调查结果显示，2月日本经济景气同步指数为45.9，比1月上升1.8个点；预测2-3个月后景气走向的先行指数为50.1，比1月上升3个点，连续2个月回升，反映景气向好趋势。日本2月份的先行指数是自2007年4月以来，时隔4年10个月首次越过50基准值。 　　7、日本利用FTA框架扩大海外生产 　　3月20日，《日本经济新闻》报道，日本制造业利用自由贸易区（FTA）框架，扩大海外生产，出口第三国。东芝公司计划到2015年将印度的火力发电站涡轮工厂的产能提高一倍，出口东南亚等国。丰田汽车已开始从美国向韩国出口汽车。2010年，针对第三国的日本海外工厂出口金额已达1888亿美元，10年间增长2倍多。 　　8、欧盟1月份对外贸易延续出口增速快于进口增速趋势 　　3月16日，欧洲统计局数据显示，1月份，欧盟27国出口1218亿欧元，同比增长12%；进口1455亿欧元，增长4%；当月贸易逆差238亿欧元。同期欧元区出口1384亿欧元，增长11%；进口1460亿欧元，增长4%；当月贸易逆差76亿欧元。 　　9、意大利1月份工业生产指数同比下滑5% 　　3月19日，意大利国家统计局数据显示，1月份意大利工业生产指数较2011年12月下降2.5%，较去年同期下降5%，为2009年12月份以来的最大下滑幅度。其中，下滑幅度较大的行业有：能源（5.9%）、消费品（5.8%）、中间产品（5.4%）。另外，也有一些行业出现逆市增长势头，如采矿业（5.8%）、电子产品及测量仪器（2.3%）、食品饮料及烟草（2%）。 　　10、法国1月份财政赤字同比减少9亿欧元 　　3月9日，法国政府预算部宣布，1月份的财政赤字额为125亿欧元，比上年同期减少9亿欧元。按照法律规定，到2012年底，法国的公共财政赤字应该从2011年的908亿欧元减少至848亿欧元，加上社保系统赤字和地方财政赤字，总额不得超过2012年国内生产总值的4.5%（2011年为5.4%）。 　　11、欧元区和欧盟2月份通胀保持高位 　　3月14日，欧洲统计局数据显示，2月份欧元区通胀率为2.7%，与上月持平；欧盟通胀率为3%，较上月提高0.1个百分点。与去年同期相比，欧元区和欧盟通胀率分别上升0.3个和0.1个百分点。欧盟27国中，9国通胀率环比下降，11国环比上升。其中，匈牙利、爱沙尼亚和波兰通胀率较高，分别为5.8%、4.4%和4.4%；瑞典通胀率最低，仅为1%。 　　12、德国3月份经济景气指数继续上升 　　3月13日，世界经济研究中心（ZEW）数据显示，3月份德国经济景气指数从上月的16.9大幅上升至22.3，已是连续第四个月的上升，达到2010年6月以来的最高水平。显示出德国经济前景乐观，近期的增长乏力不会影响德国经济的整体增长势头。 　　13、英国央行连续三年维持低利率 　　3月8日，英国BBC报道称，英格兰银行决定将基准利率继续维持在0.5%不变，并维持量化宽松规模在3250亿英镑。这标志着英国基准利率已连续三年保持在这一历史低位。 　　14、韩国1月份经常项目时隔2年首次出现赤字 　　3月3日，韩联社报道，1月份韩国经常项目时隔2年首次出现赤字，逆差额达到7.7亿美元。其中，贸易逆差14.2亿美元。出口为413.5亿美元，同比减少7%；进口为433.8亿美元，同比增加3.3%。分析称韩外贸出现逆差的主要原因是1月韩国对欧盟地区的出口剧减（-37.9%），以及油价上涨导致的原油进口额大增。 　　15、智利国会批准与越南的自由贸易协定 　　3月16日，《越南经济时报》报道，智利越南自由贸易协定（FTA）的正式实施是智越两国贸易关系和巩固智利在亚洲贸易地位的里程碑。FTA执行后，智利的猪肉、水果和果汁可以低关税进入越南，与此同时，越南也可以低关税向智利出口鞋类、大米、纺织服装和咖啡等产品。智越FTA于2011年11月11日在美国檀香山签署。

2012年4月世界经济大事记

　　1、世界经济脆弱复苏，全球挑战有待应对 　　世界经济在2011年第四季度遭受了一次重大挫折之后，已开始逐步转强，预计2012年经济前景有所改善，但复苏乏力，未来仍将面临严峻考验。其中，主要发达经济体可能恢复微弱复苏，大多数新兴和发展中经济体将保持相对强劲的活力。近期世界经济面临的最大风险主要来自两个方面：首先，未来欧洲的金融市场和实体经济面临巨大不确定性。其次，中东局势不稳定所造成的石油价格剧烈波动也将影响世界经济的复苏。 　　2、北美地区：活力再现 　　北美地区受外部影响的风险较大。美国作为世界第一大金融中心，避险天堂的作用明显，欧元区债务危机将从金融路径传导到该地区。近期，投资者撤出欧洲市场重新投向美国国债，拉低了其国债收益率，但这一积极影响又被银行融资成本上升、公司债、股票市场震荡等其他负面因素所抵消。因此，一旦欧元区陷入深层次危机，将严重打击北美市场信心，导致投资及消费收缩，进而影响增长。 　　3、欧洲地区：衰退蔓延 　　2011年第四季度，欧债危机进一步恶化的恐慌使得欧元区经济迅速下滑。欧洲中央银行通过长期再融资操作有效地遏制了银行间流动性枯竭的问题，缓解了国债危机进一步引发金融系统危机的风险。在财政紧缩、结构改革等举措的实施下，欧洲市场情绪得以缓和，不确定性降低。预计年欧洲经济缓慢复苏，2012年经济萎缩0.3%，2013年增长0.9%。 　　4、亚洲地区：温和复苏 　　受外部需求疲软的影响，亚洲经济增长前景堪忧。但由于亚洲地区债务水平仍然较低，这为必要时实施财政刺激举措提供了空间。其中，印度、印度尼西亚和韩国等个别亚洲国家，通胀风险仍然存在，放松货币政策的空间有限。 　　5、中东北非地区：增长停滞 　　该地区首要的挑战是社会的不稳定性及由此导致的社会转移支付的扩大。核心的政策取向应是积极应对社会骚乱，重建宏观经济的稳定，摒除对财政转移的依赖，寻求包容性增长。该地区的外部风险主要来自两个渠道：一是石油价格，欧洲再一轮的危机风险将压低油价，阻碍政府在社会服务、基础建设等方面的投资；二是与欧洲的贸易联系，北非地区与欧洲在贸易、援助、旅游等领域的历史关联性较强，欧洲的经济状况将使得该地区的增长受阻。 　　6、独联体国家：价格传导 　　价格传导是独联体国家受外部影响的主要渠道。2012年对欧洲出口的削减及缩紧性政策将使得该区域增长放缓。如欧元区危机加重，将导致能源和原材料价格下行、油气出口减少，造成该地区银行资金短缺。 　　7、中南美及加勒比海地区：稳步发展 　　由于对欧洲出口在中南美洲及加勒比海地区出口总额中所占比重较小，因此欧债危机对该地区的影响有限。与此同时，由于中国和印度等新兴市场国家对初级产品的需求仍然旺盛，使国际市场初级产品价格仍维持高位，确保了该地区大宗商品出口的稳定收益。今年拉美国家主要货币将保持升值趋势，因此有望吸引资金回流，给信贷和进口带来乐观前景，推动地区经济增长。 　　8、撒哈拉以南非洲地区：持续回弹 　　2011年撒哈拉以南非洲遭受了南非经济滑坡，东非和西非地区干旱灾害，科特迪瓦内战等诸多负面因素的影响，但其总体的经济增长仍达到5%。撒哈拉以南非洲是最少受到全球经济恶化影响的地区之一，未来下行风险仍然较小。

2012年5月世界经济大事记

　　1、欧佩克油价延续跌势 　　5月23日欧佩克秘书处数据显示，欧佩克市场监督原油一揽子平均价上周跌至每桶116.34美元。至上周，欧佩克周平均油价已持续下跌5个星期，其中最近两周分别下跌2.84美元和2.74美元。 　　2、国际大宗商品价格普遍下跌 　　5月17日《日本经济新闻》报道，目前国际市场原油、铜、贵金属等大宗商品价格较3月中旬下跌10%至15%。下跌的主要原因是希腊政局不稳引发的欧债危机"复燃风险"及中、美等国市场需求萎缩。 　　3、世界食品价格今年仍可能维持高位 　　5月份联合国粮农组织发布预测称，2012年，全球大豆产量将同比减少近10%，油料作物产量同比减少4%，油料作物和衍生产品国际价格仍将保持坚挺。 　　4、美联储宣布维持当前宽松货币政策 　　美国联邦储备委员会发布声明称，将维持现有的高度宽松货币政策，将联邦基金利率维持在0%到0.25%区间至2014年下半年。同时还将延续去年9月份推出的"扭转操作"，出售剩余期限为3年及以下的4000亿中短期国债，购买相同数量剩余期限为6年至30年的中长期国债，以压低长期利率。 　　5、美国3月份贸易逆差升至518亿美元 　　3月份美国贸易逆差由2月份的454亿美元扩大至518亿美元，增幅为14%。当月美国进口额为2386亿美元，增幅为5%；出口额为1868亿美元，增幅为3%。 　　6、日本政府2011年借债再创新高 　　2011年度日本政府发行的国债及借债合计达959.95万亿日元，创历史最高纪录。按现有日本人口计算，每人平均负担约752万日元。预计在2012年度，日本借债总计将达1085.51万亿日元。 　　7、惠誉下调日本主权评级 　　5月22日惠誉宣布，将日本本币国债评级从"AA-"下调一档至"A+"，日本外币国债从"AA"下调两档至"A+"，并将评级展望定为"负面"。惠誉下调的理由是，日本公共债务水平高且不断上升，财政整顿计划松散，预计到今年底日本政府债务余额占GDP的比重将升至239%。 　　8、欧委会发布春季经济预测报告 　　5月11日欧委会发布春季经济预测。报告指出，目前欧盟经济经历"温和衰退"，但有望于今年下半年"缓慢复苏"，并于2013年加速。预计2012年欧元区17国GDP增长率为-0.3%，欧盟27国为零增长；2013年欧元区和欧盟GDP有望分别增长1%和1.3%。 　　9、欧元区和欧盟一季度GDP环比持平 　　5月15日欧盟统计局数据显示，2012年一季度欧元区经济环比零增长，欧盟经济环比增长0.1%，同比分别增长0.0%及0.1%。其中，德国、奥地利、芬兰GDP环比分别增长0.5%、0.2%和1.3%，意大利、西班牙、葡萄牙则分别下降0.8%、0.3%和0.1%，法国零增长。 　　10、德国3月份进出口额创历史记录 　　5月9日德国联邦统计局数据显示，3月份德国出口989亿欧元，进口815亿欧元，均创单月最高历史记录，同比分别增长0.7%和2.6%，环比分别增长0.9%和1.2%。 　　11、西班牙经济正式步入二次衰退 　　5月17日西班牙国家统计局数据显示，一季度西班牙GDP萎缩0.3%，已连续两个季度负增长，再次步入技术性衰退。西班牙吸引外资减少、出口下降、国内消费停滞和政府实施严厉紧缩政策是导致经济衰退的主要原因。 　　12、希腊政治局势紧张加速银行的存款外逃 　　政治上的不确定性促使希腊离开欧元区的概率上升。从5月6日至今希腊储户已经从希腊银行挤兑了7亿欧元的存款。希腊总存款金额已从2009年末约2500亿欧元的高峰下降到今年一季度末的1700亿欧元左右，降幅超过30%。 　　13、标普调降印度评级展望至负面 　　4月25日标普表示，由于印度投资及经济增长放缓，且经常帐户赤字加大，决定将其长期信用评级展望调降为"负面"。如印度的外部环境继续恶化、经济增长前景持续低迷或财政改革仍止步不前，印度长期信用评级将有至少三分之一的几率被继续下调。

2012年6月世界经济大事记

　　1、全球经济复苏仍面临风险 　　惠誉《全球经济展望》预计，年全球GDP增幅分别为2.2%和2.8%；年主要发达经济体GDP分别增长1.1%，1.7%和2.2%。 　　2、IMF承诺增资总额扩大至4560亿美元 　　6月18日，各国向IMF承诺的增资总额扩大至4560亿美元左右。其中，中国承诺增资430亿美元，印度、俄罗斯、巴西及墨西哥已向G20表示将各增资约100亿美元。 　　3、2012年全球石油需求将维持增长 　　2012年预计全球石油需求为9000万桶/日，同比增长0.9%，平均每日增长约90万桶。新增需求来自非经合组织国家，70%以上的增产量来自欧佩克原油。 　　4、5月份美国生产物价指数创3年来最大跌幅 　　美国劳工部数据显示，5月份美国生产者物价指数（PPI）环比下跌1%，创2009年7月份以来最大跌幅。其中，能源制成品下跌4.3%，食品下跌0.6%。 　　5、5月份美国制造业增长速度放缓 　　美国供应管理协会数据显示，5月份美国制造业采购经理人指数(PMI)降至53.5，环比下降1.3，非制造业采购经理人指数为53.7，较4月份上升0.2。 　　6、日本连续三月贸易逆差 　　5月份日本进出口总额113767亿日元，出口52347亿日元，同比增长10%，进口61420亿日元，同比增长9.3%；贸易逆差9073亿日元，为连续第三个月逆差。 　　7、日本5月份街角景气指数连续2个月下降 　　6月8日日本内阁府公布5月份街角景气指数为47.2、比上一个月下降3.7个点，连续2个月下降。构成街角景气判断的居民、企业、就业3大指数均被下调。 　　8、欧盟经济和就业形势严峻 　　欧盟统计局数据显示，欧盟、欧元区经济一季度同比分别增长0.1%和下降0.1%，环比均保持不变；欧盟和欧元区出口同比分别增长1%和0.6%，进口均同比增长0.1%。4月份欧盟失业人口2466.7万人，欧元区失业人口1740.5万人，失业率分别为10.3%和11%，环比均增长0.1个百分点。 　　9、欧盟领导人通过1200亿欧元增长计划 　　欧洲理事会主席范龙佩宣布，欧盟各国领导人已就1200亿欧元的"一揽子"刺激经济增长计划达成一致，资金有一半来自欧洲投资银行。欧盟领导人同意为欧洲投资银行增加资本金100亿欧元，通过"杠杆效应"将欧洲投资银行的借贷能力增加600亿欧元。 　　10、5月份法国PMI终值显示衰退加速 　　5月份法国制造业PMI终值为44.7，较4月份下降2.2，跌至2009年9月份以来最低值，表明法国宏观经济在加速衰退，制造业、企业信心指数、未来投资及员工招聘计划受到打击。 　　11、一季度希腊经济继续恶化 　　一季度希腊实际GDP为406亿欧元，同比下降6.5%，其中最终消费下降7.5%，固定资产投资下降21.3%，贸易逆差由于进口的大幅减少而有所改善，同比下降41.9%。 　　12、西班牙外逃资金创历史记录 　　西班牙央行公布，今年3月近670亿欧元资金从西班牙国债、股市以及银行存借款中逃离，远高于雷曼兄弟破产之后一个月475亿欧元的资金外逃规模。

（来源：商务部政策研究室）