美股连续下跌特斯拉五天跌掉萬亿（人民币）市值；另一边，A股的高价股指数已经在近一个月里跑输低价股近30个百分点……核心资产的牛市是否结束了

股价反映人心。人心隔肚皮这是预测短期走势之所以难；人心又有共性，这是事后解释之所以易

贪婪，会催生抱团取暖；恐惧能诱发夺路而逃。買和卖都要赶早迟了就不是低买高卖，而是高买低卖所以，炒股票的本质是一种类似赛跑却又不同于赛跑的投机游戏

相似处在于都偠比快；不同处则是赛跑是公开公平的速度比拼，炒股则需要认知、信息和策略上的优势股市中尽是聪明人，自认没有胜算的人很少怹们选择了另外一条路走——弃“投机”，转“投资”

“价值”是股票的内涵，“价格”是股票的外延以价值为锚，可以极大减轻股價波动带来的焦虑但如何衡量股票的价值则见仁见智。

我所能想到的一个检验标准是：如果你买了一只股票后可以忍住几个月不看行情那就大概率抓住了价值的锚；如果你每天要盯着股价的上蹿下跳，食不甘味夜不能寐，那就大概率在投机了

（中泰资管基金业务部總经理 中泰星元灵活配置混合基金经理姜诚）

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