夏政斌：做投资这么多年，你知道什么是投资根本么？【贵金属吧】_百度贴吧
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夏政斌：做投资这么多年，你知道什么是投资根本么？收藏
每一次成功的交易都离不开坚决的信心和敏锐的嗅觉，一次抓住机会是偶然，但多次把握机会就是对市场的了解及运筹帷幄产生的结果，自信与骄傲不同，自信者常沉着，而骄傲者则常轻浮。孤注一掷一致的投资是永远无法成功的，就像三国里面，如果没有刘备，张飞就是个卖肉的，关羽是个拉土的，跟对人很重要，不要被眼前小利挡住未来的光芒。离开西游团队，孙悟空就是个强悍的猴子，唐僧也只是个普通的和尚，所以团队很重要。土豆身价平凡，番茄也如此，但是自从薯条搭配番茄酱以后……敢想像吗？所以合作很重要！①、套牢时，根据图表分析，如果所买入的价位处在高位必须立即止损。（当断不断，必受其害）②、如果所买入的价位处在中位，可以依据当时的情况暂时观望，以求得解套离场或者逢高减仓降低损失。（若有消息面出来，可带好止损博取）③、如果所买入的价位处在低位，则不必急于止损，应该在所买入的价位下跌企稳之后，在重要的支撑位敢于低位补仓，摊薄成本，在接下来的反弹行情中将高位套牢的仓位一同救出来。（拉低均价，还有机会获利，不要急于砍单）④、如果所买入的价位的处在上升趋势，则不必止损，耐心地持有一段时间，必然会解套，甚至还会有较大盈利的可能。（耐心很重要）⑤、如果所买入的价位处在平衡震荡趋势中，也不必立即止损，耐心等待该价位进入震荡循环高位，一旦解套或者损失很小的时候，应该果断离场出局。（这个时候要根据小时图或者四小时图来分析）⑥、如果所买入的价位处在下跌趋势，一旦确认下跌趋势已经形成，应该立即止损，决不能患得患失心存幻想。任何的迟疑和犹豫，都有可能换来深度的套牢难以自拔。（果断止损，反手追破位单，赢回部分损失）你，是幸运的。因为你遇到了我。我也想说你是不幸的。因为你错过我了，我不希望你找到我时是50万变成了5万，我希望是50万时找到我，一起变成80万，100万......时势造英雄，乱世出人才。在当下变幻莫测的行情中，政斌本着对每位客户认真负责的服务理念，以较小的风险博取较大的收益，乐意与大家在资本市场共担当、共进退。走过的是时间，看过的是行情，尝过的是盈与亏，回味的是得与失，沉淀的是经验，成就的是境界，苦辣酸甜感慨万千别在过去徘徊，别在此时迷失，别在未来后悔。向前看，别回头，未来的精彩等着此时还不光彩的你，你的状态自己决定，但你的未来由我护航。时间的钟上永远只有两个字，那便是现在，这是改变过去把握当下造就未来最好的时间！开仓有把握，建仓有着落，持仓有风控，平仓有利润。我是夏政斌，我相信自己！温馨提示黄金布局、解锁单子唯一指导方式：XZBF313.文/夏政斌本文由夏政斌独家策划发布，严禁抄袭；部分新闻资讯内容摘自网络资源,文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资有风险，投资者据此操作，风险自担，转载请注明出处。
登录百度帐号郎咸平：投资收益总是很戳心？因为你知道的都是错的！郎咸平：投资收益总是很戳心？因为你知道的都是错的！功夫财经百家号*各位朋友大家好，我是郎咸平。《郎咸平沃顿投资课》今天就开始在《功夫财经》微信公众号和app平台正式上线了。在未来的一年里，各位每周会听到一期，我对宏观经济、投资理财还有资产配置的分析建议。*01 长期收益表现由什么能力决定？【课前选择题】假如有个人想靠投资赚钱，实现财务自由，你觉得最重要的是靠什么？（单选）1. 炒作热点的能力2. 精挑细选的能力3. 获取内幕的能力4. 承担高风险的能力5. 闭着眼买房的能力6. 制定策略的能力在你的投资生涯中，经历了多少坑？为什么受伤的总是你？到底是投资知识欠缺还是方法不对？首先，我要纠正广大投资者经常容易陷入的几个认知误区，就从解读这道题开始。02 炒作热点的能力，行不行？不知道有多少听众选第一个，因为基本上所有的所谓投资高手，都是教你怎么低买高卖，所以，有K线图，有各种各样的板块和概念股，每个所谓板块都是一个热点，是吧。有一句经典的投资箴言是这么说的：这个市场，绝大多数人从来不错过每一个机会，但绝大多数人最后都空手而归。所以，你去看电视，大部分财经频道电视节目请这些所谓专家胡说八道的，基本上都是这个路子。就是给你讲什么板块，什么股票现在便宜了，你可以买入，将来涨起来，你就发了。所以养活了很大的产业，天天有新热点，看起来好像什么热，什么概念股就连涨几天。我们就假设有个投资者，老王同志，坚持按照这种专家教的，在日这天开始，拿100万元开始炒作热点，就看最活跃的股票选100个，每个买入1万块钱，然后每周换仓一次，换成这周最火的股票，就这么坚持18年。大家猜猜，老王同志坚持到今年1月份，这100万元，变成多少了？*03 精挑细选的能力，行不行？国内最近一年进入熊市以后，存量资金博弈，抱团取暖，捧出来几个所谓价值股、龙头股，现在各种老师又开始鼓吹价值分析。包括上海最大的券商，我就不点名是哪家了，首席策略分析师写了一堆文章，什么十倍股有哪些特别基因。是不是胡说八道，我们拿数据出来看。我们就看中国股市10年涨幅10倍以上的股票有多少。中国股市有3000只股票，这里面涨了10倍的，有大概100只股票，也就是说概率大概是3%。你要是说你有这个本事挑出来这3%也行。我们再细看，很多分析师说什么你回头看，医药生物、计算机、汽车、家电、白酒这里十倍股最多。是不是胡说八道呢？基本上是。04 知道内幕消息能力，行不行？ 我就直接举个例子吧，腾讯上市了13年，股价暴涨了521倍。我相信，没有人比马化腾知道更多腾讯的内幕消息吧。结果呢？*大股东不行，可能是炒股能力不行，毕竟人家是搞技术出身的，那么，职业做投资的二股东，也知道所有内幕消息，还懂炒股和投资，行不行？答案是也不行。05 有搞高风险高收益的胆子行不行？我们就不评价讲“清华北大不如胆子大”的王首富近况如何了，大家都不容易，风水轮流转，高风险其实不意味着就能有高收益。高风险高负债，不说别的，一般人如果也借了那么多钱，让你直接控盘，不求你赚钱，只求能把利息还上，保证现金流不断裂，这能力你都未必有。别人不说，现在接盘王首富的孙宏斌，历史上就因为现金流断裂，控盘能力不足，失控崩盘过。06 就闭眼睛买房子，行不行？这个几乎是无法反驳的。为什么呢？事实摆在这里，以北京朝阳区为例，均价从07年的8000涨到现在8万，东城西城大概从1万涨到10万多。所以，房价几乎被认为是唯一的十年十倍的投资产品。因此，没有人敢质疑房子的保值能力。但是，这里有两个思维漏洞，你发现了没有？第一个思维漏洞是，以大部分家庭的财力来说，也就能负担得起一两套或者两三套房子。因为房子负担了娶妻生子、落户升学的社会功能，这房子你只能住，涨再多，都是纸面富贵的浮盈，因为永远没法落袋为安。这表面上的投资收益实际上你永远拿不到，和你基本上没什么关系。第二个思维漏洞就是过去10年里，以北京为例，平均收入大概增长了3倍多一些，而房价上涨了10倍。也就是说，房子不是你想闭眼睛买就能买了。大家现在对房子所有印象和坚定信仰，都是建立在过去房价在价值洼地这个基础上的，都是因为过去入手房地产的门槛相对比较低。这道题的前面5个选项为什么被我一一推翻？为什么第6个选项才是正解？请到功夫财经APP购买《郎咸平沃顿投资课》，听我为你详细解答。*本文由百家号作者上传并发布，百家号仅提供信息发布平台。文章仅代表作者个人观点，不代表百度立场。未经作者许可，不得转载。功夫财经百家号最近更新：简介:国民财商提升者，中国财经新媒体第一平台。作者最新文章相关文章当前位置： >
　　如今，微信公众号不仅是传递好文的平台，承载着万千运营者的兴趣和梦想，而且当粉丝量和文章阅读量高涨之后，随之而来的还有丰厚的经济效益。
　　&你开公众号了吗？&不知从何时起，这个问题在我们日常中出现的频率越来越高。如今，微信公众号不仅是传递好文的平台，承载着万千运营者的兴趣和梦想，而且当粉丝量和文章阅读量高涨之后，随之而来的还有丰厚的经济效益。
　　当你的公众号建立了清晰的盈利模式，或定制软文，或涉足电商，或做线下活动&&对于一个粉丝量数十万的公众号而言，月入6位数以上不无可能。如果像&石榴婆报告&一样做到行业顶尖，月入7位数也不是梦。从此要当霸道总裁也好，飞去欧洲喂鸽子也罢，一切看你心情。
　　在一定意义上，做一个公众号比其它创业项目成本更低，也更容易实现盈利。怎么定位、哪种风格、什么内容、几时更新，通通由你决定。正如&毒舌来啦&运营者高小毛所说，公众号对大家都很公平，内容好且营销得当，你就能和传统媒体获得几乎一样的曝光和资源，这是以前不敢想的。
　　行动得早，内容优质且坚持下来的少数运营者已经开始数钱，但还有更多运营者仍在苦寻盈利模式。坚持还是放弃，是摆在他们面前回避不了的难题。
　　而在大门外，还有成千上万个新人想要进来。他们怀着梦想，揣着期待，走在通往鲜花和面包的路上。
　　可是路上并没有风和日丽，不断有人告诉他们：公众号的红利已经关闭，曾经的蓝海不再，徒留一片五彩的肥皂泡。如今获取粉丝和阅读量的成本高了很多，公众号之间的竞争也愈发激烈。往远了看，&公众号必定被下一个平台所取代&已成为业界的共识。
　　面对一个如此庞大的竞争平台，任何一桶金都是不好挖的。因此新人应保持理性，有自己风格和特色的公众号才可能挖到金子。
　　而已尝到甜果子的大号在更加努力的同时，对未来也有一丝迷茫。他说，公众号的规则不够透明且善变，在这个平台上做内容没有安全感；她说，现在可以赚点小钱，但收入不稳定，也许下个月就没人找我合作了；他们还担心，如果下一个平台出现，还能顺利进入吗&&
　　迷茫之余，他们对公众号时代仍怀有感激之心。正如一位大号运营者所言：我是一个很普通的人，有幸赶上了公众号发展大潮，接触了很多新鲜事物，见了很多人，学了好多新东西，也赚了些钱。做这个公众号后，我好像开启了第二人生。就算今后公众号衰落，我也可以对自己说，我曾经在那片天空飞过，那些美好经历已经融入那蓝天白云，永远不会消逝。
　　微信公众大号变现养成系统
　　起步要早、内容要好、盈利模式要对路
　　&我的公众号招一个美术设计，你有兴趣吗？&&不好意思，我刚辞职自己做了个公众号。&如今的微信公众号与两年前已大有不同，不再停留在发展个人兴趣、传递信息的层面上，而是成为了创业的又一热点。
　　有关数据显示，微信公众号的数量已经突破1000万，每天还在以1.5万的速度增加。尽管公众号创业成本低，但在这1000多万公众号中，能把粉丝量和阅读量做起来的是极少数，而能找到清晰盈利模式的更是凤毛麟角。
　　盈利模式以广告加电商合作为主
　　很多&大号&一开始都是凭兴趣做，积累了一定粉丝量并有合作商找上门来后，才慢慢地确立了各自的盈利模式。
　　&爱读童书妈妈小莉&的运营者方洁莉表示，做这个公众号的初衷是跟大家分享看过的童书绘本，并制作成有声故事。去年5月份积累了5万多粉丝后，方洁莉便辞去专职运营微信。
　　随着粉丝和阅读量的增加，一些专门做童书的出版社找到方洁莉合作。&有的希望我能够讲他们的故事，有的希望将他们的书通过我的平台上销售。&尝试了一次团购，很受家长欢迎，甚至有家长为了买书而关注她的公众号，目前粉丝量已达到40万，荐书、卖书是她最主要的盈利模式。
　　广告是公众号最主要的变现方法之一。&毒舌来啦&以时尚类和吐槽内容为主，目前拥有近30万粉丝，以年轻女性居多。它的盈利模式主要有两块，一是定制广告，二是电商。其运营者高小毛称，定制广告是因为有很多商家找上门，淘宝店则是在粉丝的需求和建议下开的，主要根据粉丝的需求设计定制服装、饰品等，淘宝店更新信息都会放入公众号文章中。
　　微信公众号界的明星大号&石榴婆报告&也是在一次偶然中发现公众号的商业价值。运营者程艳曾在文末推送一款自己试穿过的凉拖鞋，并第一次把淘宝店的链接贴了上去。没想到文章推送后的3小时内，这款凉鞋卖掉了280双。这次&意外&令她意识到，原来公众号可以赚钱，与淘宝合作也成为她的盈利模式之一。
　　月入过十万的只是第二梯队
　　与电视广告根据平台与收视率收费相似，公众号的广告价格主要依据公众号粉丝量和文章阅读量而定。新快报记者拿到的某公关公司报价单显示，粉丝数在的公众号，发一条广告收费1000元左右；粉丝2万&3万的头条广告报价2000多元；粉丝超10万的首条广告收费3800元。如果是定制软文，价格则要依工作量及双方洽谈情况而定。
　　广州某区较大的非官方公众号负责人小Y表示，广告内容服务性比较强的，例如请粉丝参加活动、赠送门票、吃喝玩乐的收费就相对低，如果广告味较浓的收费则高一些。拥有几十万粉丝的公众号运营者阿奇透露，其每月软文收入在10万元左右。而像&石榴婆报告&头条广告报价5万元，月收入达7位数已是业内公开的秘密。&&石榴婆报告&的粉丝不是最多的，但粉丝粘性强，质量高，所以广告报价也高。&阿奇说。
　　亲子类的公众号除了软文和广告，还可以靠亲子类产品盈利。方洁莉告诉记者，有一次她在公众号推荐了《肚子里的火车站》，结果几天后这本儿童读物在卓越、当当上都卖断了货。后来与出版商合作之后，她把看过的，觉得小孩会喜欢的童书放到自己的微店，想买的家长可以参与&团购&。&我的书利润不高，但量相对较大，目前一套书团购量在4000套左右，很多书加印也就5000套。所以出版商很愿意与我合作，家长也省了挑书的时间，而且价格比网上还要低。&她直言，一个月只要从众多出版商给的书中，挑一两套做团购推荐就可以养活三个人的团队，并且可以过得很好。
　　今年上半年发生&现象级变现&
　　而对很多从无到有的微信自媒体而言，今年初是一个很重要的节点。多个公众号运营者告诉记者，春节过后，不仅粉丝量大增，找上门的商家也明显增多。今年上半年，自媒体大号出现了&现象级变现&的盛况&&读完头条才发现是一篇软文，文末附一则小广告或一个淘宝店址的情况越来越多。
　　小Y说，去年下半年想尝试与一些商家合作，即使免费宣传很多商家也不愿意。&感觉那个时候大家对公众号的宣传功能还没有认可，也不太看好公众号的发展前景。&但到了今年3月份，其公众号的粉丝涨了2倍多，现在每天都有广告接。
　　南沙区最大的非官方公众号&活在南沙&也在春节后成为南沙地区最重要的广告平台之一，目前粉丝量已突破10万。运营者郗涤告诉记者，广东自贸区挂牌后，南沙的大盘几乎都找过她谈合作。她认为这不仅是因为公众号的粉丝量大增，和商家越来越认可公众号发展的大环境也有关。&毒舌来啦&也在今年4月份粉丝量大涨，目前已经涨了4倍。
　　上述公众号均运营了一年多，粉丝量在10万&40多万不等。在很多人看来，他们抓住了做微信自媒体的好时机。不过，也有的大号仍觉得错过了某些重要时机。小Y的公众号目前有十余万粉丝，每月靠广告可赚5万元左右。今年4月，小Y辞职开始专注做公众号，6月又请了1个帮手。&一开始我只是凭兴趣在做，如果去年底就组建团队的话，现在应该可以赚更多。&
　　在推送的文章末尾附一则小广告，这是微信官方开设的&广点通&平台，只要有人点进去获得流量，公众号就可以获得相应的报酬。据了解，根据测试，公众号每获得一次点击可得0.5-1元，某公众号在测试的10天内获得的广告收入过万。另据新媒体排行榜CEO徐达内透露，拥有百万级粉丝的公众号1个月可通过&广点通&获得10万元以上的收入。不过，在今年春节后，&广点通&的收入大打折扣，变成了&廉价流量&。
　　很多公众号都是媒体人在运营，其中以兼职居多。他们把公众号当做兴趣阵地，积累一定粉丝量和阅读量后，也可以为主流媒体撰写文章，或为有需求的对象做人物专访，写美食体验、游记等，赚取稿费。如&味茗美食团&每周会写与美食相关的文章，赚稿费。
　　细分行业的公众号还可为客户提供智力、技术等方面的业务服务，类似于公关公司。以&P2P观察&为例，不仅提供营销推广、品牌公关服务，还通过智力、技术等入股平台变现。
　　广告包括硬广和软文，很多微信自媒体更愿意推送软文，内容可由合作商家或公关公司制作，也可托自媒体定制。据排行榜抽样调查结果显示，超过15%的微信公众号都曾经靠广告盈利。对于汽车、TMT等资金雄厚、竞争激烈的行业，部分拥有10万+粉丝量的公众号头条报价可超过5万元。
　　对于原创方面优势不明显的地域性及细分性的公众号而言，举办线下活动是比较好的盈利模式。线下可组织农家乐、小聚会、讲座培训等。以&少年商学院&为例，其粉丝多为有一定经济条件的中产阶层，通过组织少年海外游学便可获得不菲的收入。
　　这种模式从做公众号起步，将触角延伸至电商领域，微店或淘宝店的商品与公众号的关联度较高，互相引流。这种模式的想象空间可以很大，也是很多公众号想要达到的目标。
　　有一些公众号既不接广告也不做线下活动，他们的盈利方式很简单，就是开通赞赏功能，阅读者可通过微信支付对文章进行打赏。&关爱八卦成长协会&上半年开通了赞赏功能，粉丝可以从设定的1元、5元、8元&&188元金额中选择其一进行打赏。据知情人士透露，某些拥有上百万粉丝的公众号每次通过打赏便可获得上万元的收入。
　　经营公众号的两个疑虑
　　1公众号创业已不再是蓝海？
　　看到那么多公众号坐在家里&数钱&，很多人都不淡定了。不过，在微信界资深人士看来，公众号的红利期已经过去，已不再是蓝海，如今靠公众号创业赚钱难度大大增加。
　　据监测数据显示，微信公众号的打开率在持续下滑，点赞率也在逐渐降低。小Y告诉记者，今年5月份以来增粉越来越难，可能几天也增加不了几个新粉丝，公众号似乎进入了倦怠期。对于新号，粉丝和阅读量的增加则更是难上加难。&我有一个朋友模仿我在另一地区做了一个区域性公众号，内容不比我的差，但他是6月才做的，做了很多宣传现在粉丝也才1000多个，头条阅读量才几百。&
　　方洁莉认为，自媒体如果只是从兴趣出发还是一个很好的平台，但如果将其作为创业项目还是要慎重。&我当初一毛钱都没赚到就辞职是比较不靠谱的做法，只不过后来很幸运找到了养活自己的方式。但可能100个有90多个没找到方法。&她认为现在公众号太多，想要脱颖而出不是件容易的事情，而且获得粉丝的成本比以前高很多。&P2P观察&运营者王梁则建议，新人若没有特殊过人的本领和资源，可以带着自己的资源，去找已经摸索出了路子的大号合作。
　　2风投找上门要不要接受？
　　在过去两个月内，多个微信公众号获得了风投。上月底，&餐饮老板内参&获得2000万元人民币Pre-A轮投资，估值1亿元。据新榜透露，中国微信500强中的多个大号也已接到风投邀约。
　　合鲸资本合伙人霍中彦曾表示，其感兴趣的自媒体和有三个特征：清晰的用户描述、内容有高度的识别性、具备商业化的可能。而估值的标准，除了用户基数和阅读数，公众号类型也是一个重要指标。公众号&微果酱&认为，垂直类原创大号最容易形成&广告+电商+O2O&的闭环商业模式，因而价值最高。
　　业内预计，微信公众号也将掀起一阵投资潮。不过，也有部分公众号对风投不感冒，&喜欢自由&是他们的最大理由。拥有近十万粉丝的&清单&曾被风投看上，据了解是因为&清单&在形式上辨别度很高，内容上有品质感，比较利于成为生活美学电商的转化。但运营者培疯没有接受，理由是自己做更自由，且还在负责别的互联网项目，暂时不打算专职做公众号。
　　不愿具名的某公众号负责人也告诉记者，他们正考虑开发一款App，将内容从公众号上转移过去。&微信公众号的规则不透明，且一直在变，我们很没安全感。&公众号&财上财&也发文指出，根据注册规定，微信公众号产权属于腾讯公司，不排除投资人花巨资却&为他人做嫁衣&的可能性，这一点也令部分投资人踌躇。
　　1新快报：公众号做到什么程度会有广告客户找上门？
　　爱读童书妈妈小莉：粉丝过了5万后不久就有专门做童书的出版商找我合作。现在全国有名的童书出版商都与我有联系，我还和国外的出版商谈了独家合作，国内网上买不到的童书在我这里可以买到。
　　毒舌来啦：粉丝5万的时候有广告客户找我们，但我们都拒绝了。到拥有20万粉丝的时候，发现有的公众号把广告也做得很有趣，就想尝试一下。
　　活在南沙：今年过完年，粉丝四五万的时候广告开始逐渐增多，以前也有但不多，小编觉得内容好有看点才接。广东挂牌后，整个南沙好像开始旺起来。
　　2新快报：如何处理情怀和盈利之间的关系？
　　爱读童书妈妈小莉：的确有的书给我的利润更高，但我没有必要这样做去损坏我的口碑。
　　毒舌来啦：我觉得不用特意拿情怀来说事儿，本身喜欢做一件事情，就是情怀。把喜欢的坚持下去，而你喜欢的，又被很多人喜欢，就一定能赚钱。钱来了不要为了所谓情怀拒绝就是了，那是清高，不是情怀。
　　活在南沙：当时没想过投入和利益的关系，这件事做起来是有感情的。后边发现其实地方微信号，好的广告也是内容，比如打折促销信息，大家也都爱看。
　　3新快报：对广告的挑选标准有哪些？
　　爱读童书妈妈小莉：只接比较知名的大牌或我认可的产品，比如亚马逊kindle，苹果商店排行第一的儿童应用，要对粉丝负责。
　　毒舌来啦：广告软文比较挑，要符合我们家公众号风格的，东西比较新或时尚类的，还有商家愿意赞助粉丝礼品的那些。拒绝中医、微商。
　　活在南沙：信息对大部分人有没有价值，这是唯一标准。就算是广告，我们接的也是那些能给粉丝提供有用信息和好处的广告。找我们投放广告的很多，但是真正发布的广告不多。
　　P2P观察：那些不规范、不透明、不长远的平台，我们敬而远之。
　　味茗美食团：会接美食旅行相关的广告，但要看美食是否有亮点。
　　4新快报：在运营过程中有哪些困惑？
　　毒舌来啦：互联网时代，信息更新得太快了，时常觉得自己一天不学习就落伍了。
　　活在南沙：推送的内容可能被竞争对手恶意举报，微信的很多规则也在变，文章很容易被删除，没有安全感。
　　P2P观察：微信平台的很多规则，不是十分透明完善，出现什么问题，很难取得有效沟通效果。
　　味茗美食团：在运营过程中提高公众号影响力，多方引流是关键，否则会陷入自娱自乐。
来源：东方财富
关键词：微信公众号
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换股套利，一个屡试不爽的获利方法，你应该知道！
　　前些天雪球君和雪球社区的一个资深投资者2129聊天，干货太多，现在终于总结出来了，发给各位球友，你们一定会或多或少受益的。文章有些长，如果你没时间看可以先收藏，有时间慢慢研究。这是一篇值得细读的文章。　　在2129看来，股市中大部分散户都亏钱，所以在股市中要赢钱，用与大众想法逆向的交易策略。有时甚至需要利用散户容易犯的错误获利。根据市场变化，还需要轮换交易策略，因为&当大多数人都认可一种投资策略时，这种策略在未来的表现会非常差&。　　这还不是重点，重点在下面的问答里。　　小时候喜欢赌博，为赚钱杀入股市　　问：为何步入股市呢？这些年下来收益如何？　　2129：我从小就痴迷于赌博类的游戏，最初步入股市的原因也是想通过股市赚大钱，但后来通过不断的学习，改变了最初单纯的想法，投资风格也越来越保守。我希望未来能达到15%以上的年化收益率。　　接触股市是1998年，那时我在读高中，由于父母当时炒股，所以我也对炒股票感兴趣，经常用父母的账号买卖股票。记得当时炒股票很不方便，看股票的收盘价在浙江卫视一个节目看，买卖股票和查价位只能电话委托。我在98年买的东方电子，在2000年的&5&19&行情中为父母赚了好几万。不过2000年后因为读大学且股市一直走熊，几年间几乎没有关注过股市。　　2005年参加工作，我真正的进入股市，刚刚工作，很想赚钱，于是找父母要了20万资金去炒股票，开始了自己的投资之路。这些年来的收益率没有仔细算过，中途不断工资再投入股市，不知道怎么算收益。总的来说，投入的本金应该至少翻了几十倍。　　问：小时候痴迷赌博游戏？想法怎么就变了？　　2129：小时候痴迷赌博游戏的原因主要是喜欢那种冒很大风险后赢得大钱的刺激感觉，这种刺激感来源于自己的幸运。通过多年不断的学习我发现，做投资需要回避高风险，只能通过胜率上的优势来实现盈利，不能采用赌运气的方式来参与。然而，通过胜率优势的方式来获利，很难得到中彩票时的那种惊喜的感觉。　　问：您现在管理几位数的股票资产？在个人或家庭的流动资产中占几成？　　2129：目前管理8位数的投资资金，占家庭流动资产的95%，根据具体的时机来决定分配到股市、期货和理财产品中的资金比例。　　熊市低谷会出现这几种信号　　问：具体时机如何理解？您一般是如何把握这种时机的？　　2129：主要是通过对股市牛熊市的判断来决定分配至股市的资金。在牛市周期时，80%至100%的资金投入股市；而在熊市周期时，20%至50%的资金投入股市，其余资金购买理财产品。　　熊市周期中遇到大盘短期大幅急跌时（短期指数跌幅超过20%），会逐渐把仓位加至50%，而当指数相对于前低点出现超过10%的涨幅后，会逐步把仓位降至20%。　　熊市周期中，当市场出现以下几点信号时，我会认为股市进入熊市低谷区域：1、IPO全面暂停。2、市场对上市公司任何形式的融资极度反感（包括定增和发债券），以股价暴跌回应融资消息。3、各证券营业部极为冷清，客户经理频繁辞职，大部分非专业投资者已经不做股票4、媒体大肆抨击中国股市是圈钱市，呼吁进行制度改革。在判断股市进入熊市低谷区域后，我会进行战略性建仓，将仓位加至70%以上，等待下一轮牛市的到来。　　另外，当市场出现低风险套利机会时，不管是牛市还是熊市，我都会重仓甚至全仓参与。期货方面，我只在出现绝佳机会时介入，且分配的资金量不超过总资金的20%。　　在A股，投资和投机都能获得财务自由　　问：觉得靠股市实现财务自由可能吗？如果觉得靠谱，投资的信心来源于哪里？　　2129：靠投资来实现财务自由是可行的。如果以投资的方式来买股票，只要你能选到优秀的公司，长期持有，许多年后这些公司的分红或许就能覆盖你每年的生活支出；如果以投机的方式参与股市，那A股市场也可以看成是一个竞技场，如果你能在这项竞技游戏中做得比大多数人好，你可以通过赢别人钱的方式来实现自己的财务自由。　　中国股市中有太多的完全不懂投机技巧的散户来参与市场的投机，只要你不断的学习技能，少犯错误，你在这个市场中不赢钱都不可能。　　内向的人更适合做投资，爱创新的人适合创业　　问：能介绍下您的职业吗？这对您的投资有何影响？　　2129：大学毕业后在一家工程类的公司工作了几年，后来辞职了专职做投资，去年因为专职做投资实在太无聊，又到朋友的公司做兼职，帮忙打理生意。　　我个人认为职业与投资没有太大关系，反而是个人的性格对做投资的影响大些。对人类性格方面也没有太大研究，但总体上觉得性格偏内向、保守，思维比较严谨的人更适合自己做投资，而性格外向、爱冒险、喜欢创新的人更适合创业，不适合自己做投资，应该把资金交给专业机构去打理。因为长期来看，做好投资最重要的不是创造多高的收益，而是不能犯重大的错误。喜欢创新的人虽然偶尔能给人带来惊喜，但同样会大大的增加犯错误的机率。　　从买烟蒂股转型，偏爱换股低风险套利　　问：您的投资之路大体可分为几个主要时期？有哪些让您印象深刻的事？　　年至2006年，刚刚参加工作，那时看见有些同事在炒股，于是有了靠股市赚钱的想法。买了格雷厄姆和巴菲特的一些书籍，理论学习了两个月时间，就开始进入股市实战。最初的选股思路受格雷厄姆的影响较大，全买烟蒂股，主要是选市盈率低、破净资产的股票，也买了些股价相对于历史高位下跌幅度非常大的股票。但年领涨的都是些优质蓝筹股，再加上我经常短线买卖，初期的收益并不理想。2006年时市场开始炒作有色金属股，我选了市盈率最低的铜都铜业，全仓买入，吃到了两三个涨停板，整体收益率才勉强跑赢了指数涨幅。总的来说，在这个阶段属于随性买卖阶段，没有任何的操作策略。　　2007年至2008年，在2007年偶然看见了山东铝业的股改方案，将采用换股的方式转换成中国铝业上市。当时由于方案中有中铝新股上市后的托底计划，我认为上市后的下跌风险很小，而上涨机会却可能很大，于是全仓买入了山东铝业，参与了中铝的换股。　　中铝的上市给我带来了超过200%的收益，也教会了我一种在后来几年中屡试不爽的获利方法-----换股套利。　　从这一次套利事件过后，我也开始总结自己的投资方法，开始寻找市场中的各类低风险套利机会。通过观察，我发现A股市场中经常都会出现一些风险不大，但预期收益却可能很高的送钱机会，通常发现这样的机会我满仓参与。　　2008年至2015年，主要是坚持等待并参与市场中各种低风险套利的机会。我先后参与了上电股份、太行水泥、路桥建设、美的电器、东电B、丽珠B、宏源证券、新城B以及招商地产的换股，除美的电器和招商地产以外，其他的换股套利都获利丰厚，也成为我10年来资产翻数十倍的主要途径。当然，在换股套利的空档期，也有过其他类型的相对成功的投资经历，但与换股套利的暴利相比都相差太远。在这个阶段也看了许多投资方面的书，对我影响最大的一本书是《通向财务自由之路》，因为它，我开始有了资金管理的意识，风控方面也做得更严格。　　2016年至今，在经历了2015底招商地产的换股案例后，我感觉换股套利的获利方法或许正在出现风险。由于互联网的传播，许多长期从事低风险套利的大V被越来越多的人关注，未来的低风险套利机会可能会减少。今年初注册雪球账号后，我也在雪球上向许多投资高手学习一些投资思路和方法。未来我可能会更加关注优质公司股权投资的机会，低风险套利的机会，还是会时刻关注，毕竟只要市场还由散户主导，市场就还会有送钱的机会。　　问：一直只做专注于换股套利？这种好事不是年年都有啊？　　2129：这些年来，我并非只做换股套利，只是说一旦市场出现换股套利机会时，我会清掉其他的股票，全仓参与到这样的机会中来。而换股套利所得到的收益，也是我收益中最大的一块。　　在市场中没有换股套利机会时，我会按自己的牛熊市时期仓位分配原则，对资金进行合理分配。　　听超级大佬话，带来自己投资史上最大亏损　　问：这些年投资路上，有什么难忘的事情吗？　　年4月，当时我满仓买了路桥建设，准备参与中国交建的换股套利。此时有一个做投资非常成功的朋友给我推荐了中国平安，理由是相对港股的平安折价40%。这个朋友是我认识的所有人中做股票最牛的一个，96年几十万资金入市，2000年牛市过后资金突破1000万，07年牛市后，资金超过8000万，09年那一波反弹过后，资金达到1.5亿。他当时在接近50元的价位买了7000万的平安，出于对他的信任，我不假思索的卖出一半路桥建设，买入了平安。然而，路桥建设&中国交建的换股套利给我带来了超过30%的收益，平安买之后却一路大跌，我最终不堪忍受，在35元处卖出了平安。这次是我多年来最大的一笔亏损，它给我的启示是：不要轻易相信别人的话，不管这人有多厉害，永远将资金专注在自己熟悉的领域。　　问：2015年的收益如何？6月~9月的大股灾，您的回撤大吗？　　2129：由于宏源证券是2014年12月停牌，所以我把申万宏源的换股套利收益计算在了2014年。如果从申万宏源上市后的总资产为基数计算，2015年的总收益为45%左右。　　6月至9月的股灾中回撤幅度很小，因为在做完申万宏源的换股后，我采取了在大盘的上涨中持续减仓的策略，在5000点到顶后掉头向下时，仓位已经不高，在跌破4000点后我进行了清仓操作。这样的策略保证了大跌时不会出现大的回撤，但也减少了牛市上涨阶段的收益。在股灾发生时，市场出现了A类分级基金的低风险套利机会，我也及时的买入了一定的仓位，所以在股灾的最后阶段，总资产反而是上涨的。　　问：啥时候接触分级A的？您是怎么学习套利的？能讲讲学习的经过吗？　　年时，对分级基金有过一定的了解，真正搞清楚分级基金的各种套利方式，是在2015年股灾期间。正好在股灾前两天，有朋友给我说A类分级基金的巨大折价，有可能是未来的套利机会，我于是花了一天时间在网上找资料，仔细的专研了分级基金的各种套利方法。后来遇到股灾期间的某一天分级A大面积跌停，于是果断买入了一部分。　　我也说不清楚是什么时间点开始研究各种套利的，反正一旦听见有人说市场中某项投资工具存在低风险高收益的投资机会时，我就会花时间去学习研究，看是否存在低风险高收益的逻辑。其实这些年我学习过的套利方法，大部分在雪球@DAVID自由之路 的《低风险投资之路》中大部分都有详细讲述。　　必须与大众思维相反　　问：能讲讲您的投资理念和方法吗？　　2129：我的交易体系中，投机的成分超过投资的成分，多年来的利润也大部分是赚取的市场的钱。　　我喜欢用与大众想法逆向的交易策略。股市中大部分散户都亏钱，所以要在股市中赢钱，必须与大众思维相反。有时甚至需要分析大量散户在市场中容易犯什么错误，利用散户的错误来实现交易策略的获利。比如我前些年一直重仓参与的换股套利，能长期获利的原因主要来自于三点：　　第一，在老股票审批的流程中许多散户熬不住漫长的消息空窗期，容易低价卖出；　　第二，在老股最终停牌之前，许多散户虽然知道新股上市后也许有炒作机会，但害怕在停牌期间市场出现不利情况，所以老股停牌前的股价往往不能完全反应新股上市后的炒作预期。　　第三，市场中有大量资金参与新股的炒作，虽然这些资金到最后大部分都损失惨重，但市场又会不断的涌现出新的资金加入炒新团队，这些炒新的傻资金成为了换股套利者的提款机。　　当然，大量散户在多次吃亏后也会总结教训，比如招商蛇口上市后缺乏接盘者就是例子，但散户们总是在一方面总结好教训后，又在另一方面犯错，要在A股市场中找到大部分人容易犯的错误，其实还是很容易的，不过需要投机参与者具备很强的分析与洞察市场变化的能力。　　一种策略用的人多了就不好赚钱了　　问：您如何看待价值投资和成长股投资以及趋势投资？　　2129：事实上，当大多数人都认可一种投资策略时，这种策略在未来的表现会非常差。我个人觉得，根据市场情况，轮换使用交易策略或许是更好的方法。就A股而言，一开始到现在，从来不缺乏做趋势投资的人，而做基本面分析的投资者少，所以在过去几十年中，利用基本面数据做低买高卖显然比利用趋势做高买低卖更容易赚钱。因为在大量交易者追逐趋势的时候，市场中更容易出现严重低估或严重高估的时候，基本面投资者有更多的机会去实施自己的低买高卖策略。在做基本面分析的投资者中，又分价值股投资和成长股投资两派，从2010年起成长股投资大幅跑赢价值股投资，买成长股的策略也深入人心，价值股策略则被市场所抛弃。这或许预示着投资价值股策略的春天很快就会来到。　　问：在择时方面是如何做的，如何把握买卖点的？如何持股的？　　2129：就A股而言，从过去的走势看具备牛熊分明的特点。这种特点是由于大量的散户采用追涨杀跌的策略造成的。只要散户市不改变，我认为A股还会持续这样的特点。　　既然是牛熊市分明，那在牛市周期时做股票的策略应该更积极，并在牛市顶峰期注意逃顶；而在熊市周期时策略应该更保守，并在熊市低谷期寻找战略性大规模建仓的机会。　　有些人可能会认为预测股市的顶部和底部是不可能的事情，但在A股过去的几轮牛熊市中，每次都能准确的抄底和逃顶的却大有人在。　　其实只要把过去几轮大牛市顶部区域时的市场特征总结一下，要在下一次大牛市的顶部区域逃顶或许并不难；同样的，如果把过去几轮熊市最低估区域的市场特征总结一下，要在下一次的熊市底部区域买到大量的廉价筹码也不难。　　对于普通的投资者来说，只要做到熊市低谷区域买，然后一直持有到牛市顶部区域卖，其他时间什么事情也不做，就能很容易的跑赢市场。当然，绝大多数散户都缺乏自控能力，很难做到这一点的，这也是在股市中赚钱不容易的原因。　　对于专业投资者来说，希望在漫长的熊市周期中获得高于银行利率的收益率，这就需要有强于大多数人的炒股技能了。　　提升自己，需要进行大量历史案例总结　　问：您如何看待A股市场的本质？如何提升自己对市场逻辑认知的？　　2129：在我看来，A股市场的现状就是一个全民参与的博弈场。利用这个市场来做长期投资的人非常少，而大多数参与者都是利用这个合法的博弈场来满足自己的赌博欲望，频繁的短线买卖，赌自己的运气。　　从短一点的周期来看A股市场，是一个非常标准的零和游戏，你要赢钱就必须要别人输钱。熟悉赌博的人都知道，在多人赌博的游戏中，比的是谁能少犯错误。只要你不犯错误，别人总会因为犯错误来送你钱。在A股这个博弈场也一样，短期的输赢或许有运气成分，但长期来说赢大钱的人一定是那些对市场有深刻研究并且自律性很强的人，因为只有这样的人才会在市场中犯最少的错误。　　要提升自己对市场的认知能力，需要对市场大量的历史案例进行总结。　　宁可错过，不可做错　　问：对于投资风险您是如何理解的？在风险控制的方面如何做的？　　2129：我认为风险和收益是一对孪生兄弟，有收益的地方必然会有风险。在理性的市场中，风险和收益应该是对等关系，冒的风险越大，潜在收益也应该越高。但由于市场经常不理性，常常会出现风险和收益不对等的情况。　　大量被市场所看好的东西往往会出现潜在收益低且风险大的情况；而被很多人忽视的一些投资机会却常常会出现风险小且潜在收益高的情况。如果要在市场中长期获得较好的投资收益，必须不断的去寻找这类风险小且潜在收益高的投资机会。　　我在风险控制方面主要是遵循宁可错过，不可做错的原则。只参与风险很低的交易机会，放弃潜在收益高但存在较高风险的交易机会。并且在参与之前一定会考虑最不利情况发生时，我的该项投资会承受多大的损失，如果该项投资的胜率高，但不利情况发生时的损失也可能较大，那我会考虑用仓位控制的办法来降低风险。　　问：一般是如何利用仓位控制风险的？　　2129：在参与一项套利的投机行动前,估算最不利情况发生时的亏损会有多大。如果在最不利情况发生时亏损幅度小于10%，则可以考虑全仓参与。如果在最不利情况发生时亏损幅度不高于20%，则可以考虑半仓参与；如果在最不利情况发生时亏损幅度不高于30%；则可以考虑三成仓参与，以此类推。当然，参与的前提一定是该项投机的数学期望值远高于1.　　最佳的买入时机是市场情绪悲观时　　问：在买入一只标的前，会做哪些准备？　　2129：如果以套利的方式买入一只标的，我会在买之前计算此次投机行动的胜率有多大，数学期望值不能远高于1的投机项目，我都会忽略掉。然后考虑最不利情况下的风险度，以此来决定参与的仓位。接着是等待买入时机。最佳的买入时机是在市场情绪较为悲观时，但某些套利机会未必等得到市场情绪悲观的时机，所以详细的掌握好每种套利方式的时间节点非常重要，可以帮助你决定是继续等待市场悲观情绪的出现，还是立刻在相对合适的价格介入。　　如果以长期投资的方式买股票，我会坚决等待熊市低谷期信号出现后的战略性大幅建仓时机。当然，只要度过了牛市过后的第一段猛烈下杀期，我都会配置至少20%仓位的股票，来对冲自己对牛熊形势判断失误的风险。　　问：除了股票，您还投资基金、债券等其他品种吗？　　2129：我最主要的三种投资工具是股票、期货和理财产品。在期货中依然是寻找低风险高收益的投资机会，一旦这样的机会出现了才会介入，否则可以几年时间都不开仓位。理财产品是我在股市熊市周期会重仓长期持有的投资工具，因为我的观点是，熊市周期中理财产品的收益率可以跑赢绝大多数股票市场参与者的收益率。另外，基金和可转债我也会关注，但只有在封基出现大幅度折价或可转债出现价格低于票面价值时我才会介入。　　问：您做期货方面收益如何？有什么难忘的事吗？期货中如何寻找低风险高收益的机会呢？　　2129：在期货中最难忘的是08年时遇到金融危机，我当时开的空仓，几天时间就将本金翻了一倍多，后来又在09年的商品上涨趋势中逆市开空仓，将08年的收益全都亏了出去。这些年在期货上的收益远不如股票，但也基本上做到大部分时候盈利。在股市没有太大机会的空窗期，偶尔利用期货上的一些交易机会，可以增加总资金的收益率。期货中的低风险套利机会主要体现在股指期货的升贴水反向套利，商品期货相对于现货的升贴水反向套利，以及某些品种之间的比价关系套利，如金银价格比的反向套利，油脂粕类价格比的反向套利。　　除了套利以外，还可以根据宏观的货币政策来判断商品期货未来的涨跌趋势，顺趋势持有仓位。我目前做期货的最重要原则是：不带杠杆，有多少资金就买多少实际价值的商品，以避免短期的价格波动对市值影响过大。　　2016年，通涨是主旋律　　问：您觉得2016年的机会在哪儿？当前您的投资策略是怎样的呢？　　2129：我认为2016年主要的旋律是通胀，主要的投资机会在商品期货上，特别看好农产品和贵金属未来的表现。在股票市场上相对看好在通胀周期中受益的消费类股票，如销售牛奶、白酒、饮料、肉制品的这些公司，也看好生产贵金属的黄金股、市盈率相对合理的农业股。从未来几年至十年的长周期看，更看好大健康和环保类的股票，这两类股票有个共同特点，未来爆发式增长的确定性极高，且目前的估值水平相对合理。　　我当前对A股总体的判断是，处于熊市周期的上半场，还未进入下半场的漫长阴跌阶段，适合大规模建仓的熊市低谷期或许在一两年之后，目前阶段参与A股的仓位最好保持在20%至50%之间。正常情况下持有20%仓位的优质公司股票，遇市场急跌可以逐渐加仓至50%，博取反弹机会。市场一旦转暖，进入震荡期则需将仓位重新降至20%。当然，熊市周期中如果出现低风险套利机会，则可以重仓参与。　　投资最难的是，克服患得患失心态　　问：您觉得投资最难的地方在哪儿？自己哪方面还需要加强？　　2129：最难的是克服自己患得患失的心态，我目前需要加强的也是这一点。　　面对大比例浮亏或浮赢时，我会有明显的心态波动。浮亏的问题我可以通过风险控制解决，让资产不出现大幅度的回撤。但大幅度浮赢的问题却有一定难度，每当看见巨额的盈利时，我总会有很强的获利兑现冲动，害怕已经到手的巨大浮赢会出现大幅度的回撤，导致我在过去的两轮牛市中错过了许多进一步扩大利润的机会。　　下一步我可能需要进一步加强自己的持股心态训练，让自己在未来的牛市中获得更高的收益率。（雪球达人秀 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