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财务管理-练习题.doc 21页
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练习一、某人采用分期付款方式购买一辆汽车，货款
共计为20000元，在20年内等额偿还，每年偿还一次，年利率为8%，按复利计息，每年应偿还的金额为多少？
练习二、某人参加保险，每年投保金额为2400元投保
年限为25年。
（1）在收益率为8%的条件下，如果每年年末支付保险金，25年后可得到多少现金？
（2）在同等收益率下，如果每年年初支付保险金，25年后可得到多少现金？
练习三、企业向租赁公司融资租入设备1台，租赁期限为8年，该设备的买价为320000元，租赁公司的综合投资收益率为16%。
企业在每年的年末等额支付的租金为多 少？
（2）企业在每年的年初等额支付的租金为多少？
练习四、某人购买商品房，有三种付款方式：第一种：
每年年初支付购房款80000元，连续支付8年；第二种：从第三年开始，在每年的年末支付房款132000元，连续支付5年；第三种：现在支付房款100000元，以后在每年年末支付房款90000元，连续支付6年。在市场资金收益率为14%的条件下，应该选择第几种付款方式？
练习五、某投资项目目前投入资金200000元，每年有40000元的投资收益，投资年限为8年，该投资项目的投资报酬率为多少？
练习六、企业准备投资某项目，计划项目经营5年，预计每年分别可获得投资收益200000元、250000元、
300000元、280000元、260000元，在保证项目投资收益率为12%的条件下，企业目前的投资额应在多少元之内？
练习七、市场状况有35%的可能为良好，有45%的可能为一般，有20%的可能为较差。企业面临两个投资方案的选择：甲方案在市场状况良好、一般和较差的情况下分别有120万元、60万元和-20万元的投资收益；乙方案在市场良好、一般和较差的情况下分别有100万元、65万元和-15万元的投资收益。用风险收益均衡原则决策企业应选择何种投资方案？
练习八、博源公司拟发行20年期，面值1000元，
票面年利率为9%的债券，要求计算：
市场利率为8%的发行价格；
市场利率为9%的发行价格；
市场利率为10%的发行价格。
练习九、达利公司拟购买一家公司企业债券作为投资，该债卷的面值2000元，期限3年，票面利率5%，单利计息，当前市场利率为6%，该债劵发行价格多少时才能购买？
练习十、某债券面值2000元，期限3年，期内不计息，到期按面值偿还，市场利率为6%，价格为多少时企业才能购买？
练习十一、华特公司准备购买某公司股票，该股票上年每股股利为4元，预计以后每年增长率为5%，必要投资报酬率为10%,计算该股票的内在价值。
练习十二、某企业基期年度销售收入为125000元，净利润为25000元，并发放股利10000元，基期固定资产能力已经饱和，该企业基期年度资产负债表如下表所示。若该企业计划期销售收入总额增至175000元，并仍按基期股利率支付股利，需构建机器设备为200000元，求计划期需要向外追加的资金量。
资产 负债及所有者权益
货币资金 25000 应付账款 27500
应收账款 18750 应交税费 10000
存货 12500 其他应付款 12000
固定资产 312500 长期负债 50000
无形资产 33750 股本 240000
留存收益 40500
资产总计 380000 负债及所有者权益 380000
外部追加资金需要量=(000) ×
-(+）｝-000/125000×（1-）+200000
=50000×{（20%+15%+10%）-(22%+8%)｝-.2×(1-0.4)+200000
=186500（元）
练习十三、某企业产销量和资金变化情况如下表所示:
年份 产销量(X)(万件) 资金占用量(Y)(万元)
预计2012年产销量为90万件,试计算2012年的资金需要量。
Y=170+2×90=350(万元)
练习十四、
某企业从银行取得长期借款150万元，年利率为8%，期限3年，每年年末付息一次。假定筹资费率为1%，企业所得税税率为25%，则其长期借款的成本是多少？
某企业发行一笔期限为5年的债券，债劵面值为200万元，票面利率为10%，每年付一次利息，发行费率为3%，所得税税率为25%，债劵如果按面值等价发行，则该笔债券的成本为多少？如果分别按照210万元和190
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多项选择题假定某投资者在去年年初购买了某公司股票。该公司去年年末支付每股股利2元，预期今年支付每股股利3元，以后股利按每年10%的速度持续增长。假定同类股票的必要收益率是15%，那么正确的结论有（）。
A．该公司股票今年年初的内在价值介于56元至57元之间
B．如果该投资者购买股票的价格低于53元，则该股票价格当时被市场低估
C．如果该投资者购买股票的价格高于54元，则该股票价格当时被市场高估
D．该公司股票后年年初的内在价值约等于48.92元
E．该公司股票后年年初的内在价值约等于72.6元
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1A．股票的账面价值又称面值，即在股票票面上标明的金额B．股票价格又称股票行市，是指股票在证券市场上买卖的价格，从理论上说，股票价格应由其价值决定C．股票及其他有价证券的理论价格是根据现值理论而来的D．股票的市场价格一般是指股票在一级市场上交易的价格E．股票的市场价格由股票的价值决定，但同时受许多其他因素的影响2A．公司盈利分配B．认购增发新股C．投票权D．公司剩余财产分配E．有表决权3A．股东权利归属股票的持有人B．认购股票时要求缴足股款C．转让相对简便D．安全性较差E．风险较低4A．票面价值B．账面价值C．贴现价值D．清算价值E．内在价值5A．发行或转让价格较灵活B．便于股票分割C．注明它在公司总股本中所占的比例D．为股票发行价格的确定提供依据E．发行范围比有面额股票广
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每股股利反应 )每股股利 的是上市公司每一普通股获取股利的大小,每股股利越大,则企业股 本股利能力就越强,每股股利越小,则企业的活力能力就越弱,股利 发放的...
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股票价值问题，求解答一下
某上市公司本年度支付股利额为20000万元，每股支付股利2元，预计该公司未来三年进入成长期，股利第一年增长10%，第二年增长10%，第三年增长8%，第四年及以后将保持第三年股利水平。该公司没有发现普通股计划。假设投资人要求的报酬率为12%，计算股票价值？
我有更好的答案
第一年预期t每股股利=2+2*10%=2.2元,第二年预期t每股股利=2.2+2.2*10%=2.42元,第三年预期t每股股利=2.42+2.42*8%=2.61元,每股股票价值=2.2/(1+12%)+2.42/(1+12%)^2+2.61/(12%-8%)=69.14元.
为什么不加第三年的股利折现呢
直接计算的三年及以后的折现2.61/(12%-8%)
意思就是保持之前股利的前一年开始就不折现了，对吗
直接计算的三年及以后的折现,不必单独计算第三年的股利折现.
某上市公司本年度的净收益为20000万元，每股支付股利2元。预计该公司未来3年进入成长期，净收益第1年增长14%，第2年增长14%，第3年增长8%。第4年及以后将保持其净收益水平。
该公司一直采用固定股利支付比率的股利政策，并打算今后继续实行该政策。该公司没有增发普通股和发行优先股的计划。 这个答案却加了第三年的折现
加第三年的折现，还要再加上第四年及以后的折现，我这里是把第三年及第四年及以后的折现一并折现了。
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