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如何成为一位天使投资人(图)
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《超级天使投资》 著者：戴维·罗斯 中国人民大学出版社
　　在读大三的时候，有一天我收到了与我同名的戴维叔公（戴维·罗斯）的一封信，他邀请我下个月到纽约与他一起参加一个午宴。看起来一些与他关系密切的好朋友也会参加，这有点让我失望，因为我喜欢跟戴维叔公单独聊天。但是想象一下，当我看到其他三位客人出现，发现他们每个人都是诺贝尔奖获得者的时候，我惊讶的样子！伯父作为一个移民，在纽约下东区的贫民区长大，九年级之后就没有继续接受正规的学校教育，他是如何结交到这样的朋友的？他是一位不同寻常的人、一位创业者……还是一位天使投资人。
　　作为一位勤奋的创业者，叔公跟他兄长（我的爷爷）一起创立了几家公司，其中一家在将近一个世纪之后仍然运营良好。作为一位慷慨的慈善家，他为很多有意义的事情奉献了时间和资金。
　　但对我来说，关于叔公最有趣的事情，是他对寻找并支持各种技术发明的偏好。后来，这个在贫民区长大、只接受过极少技术教育但拥有无穷能量和好奇心的男孩，跟艾尔伯特·爱因斯坦见过面，还成为了维拉蒂米尔·斯福罗金（Vladimir Zworykin，电视显像管发明人）、诺贝尔奖得主罗莎林·雅洛（Rosalyn Yalow）和艾西德·艾萨克·拉比（Isidor Isaac Rabi）等人最亲密的朋友。在天使投资人这个术语被创造出来之前，他用发明催化剂来描述自己。对于一项潜在的、令人兴奋的新技术，他会尝试去了解，并让它得到一名该领域的科学家或一所大学的注意，然后提供种子资金来资助对这项技术的研究并将其商业化。
　　他作为背后的主要支持者，曾资助了威廉·考尔夫博士（Willem Kolff，人工心脏的发明人）的人工肾脏开发、纽约香奈山医院的高压操作单元、快速手术的血管缝合，以及医疗技术基金会，它是一家领先的新医疗设备投资机构。不得不说的是，他个人还发明了用于高层住宅建筑的嵌入式空调。在他的项目中实习过的大学生约西·瓦尔迪（Yossi Vardi），日后成为了以色列最年轻的发展部长，现在还成为了一位成功的天使投资人。
　　戴维叔公留给我的这种灵感，在我的父亲丹尼尔·罗斯（Daniel Rose）身上也有所体现，他在70岁的时候，获得了安永年度创业者奖，他现在已80多岁高龄，还在开发新的项目、投资新的创业公司。他们给予我的是对于融资和创业发展的独特视角。尽管我不是唯一的第三代创业者，但我相信自己可能是世界上仅有的第三代天使投资人。
　　有了这些值得学习的榜样，20世纪80年代早期完成MBA课程之后，我与商学院的教授彼得·加里蒂（Peter Garrity）博士联合创立了我的第一家技术公司。当时，我在做全职房地产开发业务，创立一些技术公司则是我的兼职。其中一家公司在新兴无线通信领域取得了令人瞩目的成绩，这让我最终全身心地投入了技术领域。
　　凭借着难以置信的幸运，我的第一家公司在20世纪90年代早期获得了一只顶级风险投资基金的投资，并最终成长为一家拥有120名员工的跨国互联网通信公司。但当2000年前后互联网泡沫破灭的时候，我们十多年的心血也付之东流，我的妻子建议我暂时离开创业圈，给自己放个假，并找一份真正的工作。
　　因此，我成为了一位天使投资人。
　　结果，在过去的15年中，我体验到了人生中最快乐的事情。十年前，我创立了纽约天使联盟，这个联盟现在是世界上最活跃的天使投资团体。我投资了超过90家的创新公司，还通过公司并购取得了几百万美元的回报，并购方包括谷歌、Facebook、亚马逊、英特尔、哥伦比亚广播公司、柯达等。在这个过程中，我遇到了一些最杰出的创业者和投资人（其中的很多人我会在本书中介绍给读者）。我还在耶鲁大学、哈佛大学、哥伦比亚大学和其他商学院以及TED上演讲，阐述如何给投资人做融资推销（网上点击量超过100万次），从而为成千上万的人提供了教育和辅导。我在美国奇点大学（Singularity University）创立了“金融、创业及经济学”项目，我获得过纽约大学斯特恩商学院年度导师称号，被《红鲱鱼》杂志评为“硅巷元老”，被《福布斯》评为“纽约超级天使”，还获得了史蒂文斯理工学院的荣誉博士学位。
　　在这之后，我的好妻子最终动了怜悯之心，允许我回到创业圈，于是我创立了Gust.com这个网络平台，现在可以给全球的天使投资行业提供支持，在平台上已经完成的早期天使投资和种子期投资累计超过20亿美元。
　　在创业投资、融资的谈判桌两边积累的这些经历，让我从独一无二的视角鸟瞰了整个早期投资行业，我清晰地看到，天使投资已经从一项富人的休闲运动，转变成了每个人合理的资产配置方式，只要他拥有获得合格投资人资格的资产或收入水平。
　　为什么天使投资即将腾飞
　　有一个席卷商业世界的重大变化，在20世纪出现并在21世纪腾飞，但其完全导入尚未完成。科技正在以极快的速度发展，结果将是，几乎我们认为自己所了解的商业和金融中的一切都将被颠覆。每年，科技的力量在提升，而同时其成本在降低，而且，技术被不断应用到新的行业中。结果，那些在20世纪能取得成功的公司，毫不夸张地说在21世纪注定要失败。对于那些拥有可观资金（通常超过10万美元），愿意且能够拿一部分钱去承担审慎风险的人（天使投资人）来说，这是个极好的机会！
　　随意想一些实例：商业航空、零售书店、高等教育、农业、音乐及娱乐业、消费电子，甚至是城市出租车业务。上述实例中，每个行业都将被科技、规则、市场等因素带来的变化彻底颠覆。今天《财富》500强榜单里有443家公司都不曾出现在这个榜单1955年的第一版之中。因此，未来最大的、最具价值的公司现在仍在创设之中，但是对于公开股票市场的投资人来说，他们无法参与到这个价值创造的爆炸性增长阶段。
　　但是，有一类个人投资者也可以参与的方式，那就是在一家公司创立之初就给予投资和支持，这种形式的投资有可能获得极大的回报。当2009年4月，本·希尔伯曼（Ben Silberman）联系纽约天使联盟，打算为他的移动式交互产品目录的创意寻找一笔小额投资时，他给自己公司的估值是250万美元。在5年后的今天，他创办的Pinterest公司估值高达38亿美元—增长了1 520倍。可以想象，像我的朋友布莱恩·科恩（Brian Cohen）和比尔·洛斯（Bill Lohse）等有着先见之明和信心的天使投资人，参与了该公司最初一轮融资，必然取得了丰厚的回报。而那些在首次公开募股时以38美元/股的价格购买Facebook股票的公开市场投资人，到本书写作之日，他们可能仅获得了76%的价值提升。相比起来，种子期投资人和IPO投资人的回报差异高达2 000倍。
　　科学技术的发展、政府规定的变化、创业成本的快速下降、新的网络投资平台的出现，这些因素结合起来，意味着现在任何一位持有审慎态度的投资人都可能采取正确的方式参与天使投资，说明这一点正是这本书的目的。我从最浅显的基础开始，逐步涉及市场状况、理论知识以及直接投资，最终谈到早期阶段公司的操作实践。毫无疑问，这种高回报资产类别投资的另一面，是赔钱的高风险，但通过一种细致、专业的统计方法，长期来看，你可能获得比其他任何传统资产类别更高的回报。如果你像我一样，你可能也会在这个过程中获得极大的乐趣！
本文来源：中国经济网
责任编辑：王晓易_NE0011
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能够反向选择投资人是一种怎样的体验？
让优秀的创业者有机会去选择拿怎样的钱，创业者去选择投资人/投资机构，而不再像过去创业者融资那样，求着投资人给钱。也就是说让创业者「反向选择投资人」。这可能吗？
对于很多创业者来说，能顺利拿到天使投资就是一件概率相对较小、值得庆幸的事情了，且不说，这笔钱是纯粹的金钱投资甚至是来自亲朋好友的债权投资。对于初创项目来说，相关的创业经验、行业资源、渠道等「软性资本」与金钱同等重要。尤其是对初次创业者，如果遇到经验丰富的天使投资人给予指导，试错成本会大大降低，项目活下去的概率也会提高。据中国最大的天使合投平台天使汇介绍：天使汇一直致力于扭转创业者姿态，让优秀的创业者有机会去选择拿怎样的钱。创业者去选择投资人/投资机构，而不再像过去创业者融资那样，求着投资人给钱。也就是说让创业者「反向选择投资人」。这么理想的情况，真的可以吗？天使汇负责线下闪投路演服务的王女士一下给我罗列了数十个「反选投资人」的项目，出于对创业者初期项目的信息保护，在这里不便列出项目名。王女士表示：「经过我们严格优中选优，能够上闪投路演的项目，可以反选投资人的概率还是蛮高的。」记者采访了其中已经在准备 Pre-A 轮融资、愿意分享经验的「」项目的创始人白春波。青苔债管家是一款不良资产方和催款人（以律师为主体和通过认证的清收人）的信息撮合平台，利用互联网技术让中国不良资产处理合法化、标准化、规模化、品牌化，专注 P2P 行业不良资产处理。债管家在 2015 年 3 月参加了天使汇第八期 Speed Dating 闪投，当场收到了 18 份投资意向，并被 6 名投资人争抢领投资格，所有投资人都希望拿到全部的份额。此外，天使汇在闪投结束后还帮债管家对接了多家没到场的投资人。创见：在上闪投之前对融资的心理预期是怎样的？白春波：主要担心是周期太长，当时预期 3 个月结束天使融资，但是没想到在天使汇一个月就搞定了。创见：最终选择的投资方是哪几家？白春波：伙伴创投、梅花天使和天使汇跟投基金。创见：选择这几家的原因分别是什么？尤其，选择天使汇跟投基金的原因是？白春波：伙伴创投从组建团队，发展方向等方面能给我们提供帮助，吴世春先生的梅花天使有一些合作资源对债管家很有利。而天使汇在融资、资源对接、后期 PR 等方面给予了全方位的帮助。创见：在天使轮得到投资人背后资源的意义有哪些？白春波：很有帮助，最明显就是对于知名创投机构的投资对于品牌的建立很有利，他们的经验和资源对接，以及专业指导给创业项目带来的推动可能更大于金钱。创见：你觉得债管家有这样的机会的原因有哪些？也就是被投资人追捧的原因是什么？白春波：不良资产催收，尤其是 P2P 这块市场空间巨大，而且将这一块做的标准化、合法化是很明显的趋势。另外就是投资人会看重我们团队有连续创业经历。截止 2015 年 5 月，债管家平台已经撮合交易不良资产突破 30 亿。合作律师 30000 人，合作处置方机构 1000 余家。近日债管家将启动新一轮融资，为项目发展注入更多资源。天使汇负责跟踪服务债管家的「筑梦师」李晓静表示：「债管家的创始人本身毕业与北大经济法学系，而且有连续创业的经历，在这个项目之前他就做过法律、P2P 相关的创业项目，发展都很不错。他们的团队当中不论是技术还是不良资产处置经验的人员都很强，团队能力很互补。再加上对不良资产催收这个市场的趋势的考虑，我们将它评判为可以上闪投的优质项目，对于它受到热捧，其实是可以预料的。」据介绍，天使汇闪投不仅对于创业项目有严格的筛选标准，对于能来参加的投资人也是经过审核与匹配，以保证路演的高效率，缩短创业者融资时间。
请后参与评论怎样才能做一个牛X的天使投资人？
本文为诺亚财富原创首发，转载须注明：
来源：诺亚财富（ID：NoahGroup）
作者：品牌市场中心 刘梦洁
诺亚的许多高净值客户都有做天使投资人的梦想，但是做一名好的天使投资人却没有那么简单，好的项目万中无一不说，等你好不容易找到了有前景的项目，投资收益的兑现却又需要艰苦卓绝的等待，究竟怎样才能做一名成功的天使投资人呢？
在7月14日举办的2017诺亚财富第三届全球资产配置高峰论坛上，Thiel资产管理公司管理合伙人Jack Selby在主题演讲《洞察创业与投资的未来》上提出了一个值得思考的议题，那就是：如何才能成为一个成功的天使投资人，投到下一个Facebook、Paypal或诺亚？
先介绍一下Jack Selby其人的背景。他是Thiel资产管理公司的管理合伙人。而Thiel资产管理公司是彼得o蒂尔Peter Thiel（就是写《从0到1》那位）在1996年创办的公司，这家公司后来在2002年更名为Clarium Capital Management，从此开始了长达13年的投资之路，投资的第一家创业公司即为全球最大的职业社交网站领英LinkedIn。与此同时，Jack Selby还是Paypal创始成员，创投经验和感悟满满。
Jack Selby此次在论坛上的演讲主题为《洞察创业与投资的未来》，他首先指出了中美创新的差异化，并且对中国的创新现状持有十分肯定的态度。他说，从硅谷的角度来看，中国的创新确实能够比得上甚至超越了很多美国的创新。这也是我们在前一篇文章中写到的，中国已经变成了一个无现金社会，“所有人无论买什么都用手机支付”，就连街上的乞丐都会用二维码。这恰恰反映了中国在电子商务、移动支付、大数据和物联网等领域的迅速崛起。而在美国，大部分美国人还停留在使用信用卡支付的阶段。
中国创新的崛起让硅谷的创投人士非常着迷，也非常恐慌，为什么？Jack Selby说，因为中国有这么大量的资金，诺亚的峰会上有这么多人出席，这让他眼界大开。而Jack Selby在中国的探访中深深感觉到，他在中国碰到的每个人（他接触的应该大多数都是创投圈的人）都有一颗创业的心，每个人都是创业家。所以他来到这里都是不停在中国寻找聪明人、寻找聪明的想法，互相交流和互相借鉴，从中国了解想法然后跟美国硅谷的想法碰撞。
Jack Selby说，总会有人问，到底我们觉得最热的行业是什么？最热的领域是什么？他觉得要去回答这个问题，很难。但是我们怎么成功的呢？其实是源于我们总会投资我们认识的、共事和共患难的人，我们找到正直的好人，然后相信他们，投资在他们身上。其实这个答案很讨巧，怎么识别正直又有前途的好人？其实这是一个很难的技术性话题。
所以我们都知道，做一个成功的天使投资人不容易。Jack Selby也坦言，如果你想要知道哪些是成功的（优秀的）公司其实并不难，这些公司一般来说都有很好的技术水平，而且运气非常好，抓住了某些重要的机会，或者踩准了某些大趋势，找到了正确的发展节奏。而这个运气成分不仅仅是针对初创公司本身，也是针对天使投资人而言的。就算你运气很好，又找到了技术超级牛X的公司。比如说，你找到下一个Paypal，找到下一个Facebook，找到了下一个诺亚（诺亚的创始投资人已经获得了超过2000倍的收益），也要等十年才能有收益，而很多人就死在了等待的路上。
所以，Jack Selby在演讲的最后着重强调了，怎么样成为一个成功的天使投资人？重要的是找到专业的人来帮你，帮你筛选好的项目，帮你抵御投资过程中的迷茫和动摇，确保你能够找到好的项目并且撑到最后。所以结论就是，最好的帮助天使投资人的就是专业人士，比如说像诺亚财富这样的专业机构。别犹豫了来找我们吧。
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