不占外汇额度的工行账户外汇高级玩法详解
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不占外汇额度的工行账户外汇高级玩法详解
之前的《》一文提到了，如果只是为了持有外汇资产，其实可以考虑不受外汇额度限制的工行账户外汇来曲线试行。有许多朋友表示对这个少见的品种很感兴趣，所以这里就花一点篇幅详细介绍一下。▌&工行纸外汇的利与弊工行作为宇宙第一大行，外汇等相关业务选择还是很多的。从下图可以看到，光光是外汇就有三种：结售汇、外汇买卖和账户外汇。而这里要说的，则是第三个：账户外汇。账户外汇，是工行提供的以人民币为本币的外汇交易平台,共包含10个货币对，从下图可以看到，除了没有美元/人民币之外，主流的货币都包含了。账户外汇的优点，是显著的。◢&优点一：不占用外汇额度5万美元额度，也就是35万人民币左右，对于小康家庭，其实真不算多。当然眼下最麻烦的还不仅是额度，更包括购汇时候烦琐的申报。工行的这个账户外汇本质上是一个无杠杆的保证金交易，不涉及实际的外汇购汇和结汇，所以就带来了最大的优点：不占用外汇额度。这一点，在产品说明中是有反复强调的：买卖账户外汇会否影响到个人年度结售汇额度？ 客户买卖账户外汇，不受个人年度结售汇额度限制，也不占用个人年度结售汇额度。因此，无论客户买卖多少账户外汇，不会影响到个人年度结售汇额度的使用。这就意味着，如果你只是想持有外汇(只要不是美元)，那么账户外汇其实是相当好的选择——没有额度限制，没有人问你用途，快捷自由。◢&优点二：低交易成本我知道，之前有朋友听取我2015年末买日元的建议，投机过一把的。当然，他们是通过购汇和结汇的方式，虽然的确汇率上赚了不少，但是交易成本也是巨大的。下图是工商银行的外汇结售汇牌价，就以日元为例，卖出价和现汇买入价之间的价差是0.7%。这意味着你一次购汇一次结汇，哪怕汇率没有任何的波动，0.7%已经亏掉了。与此相比，工行的账户外汇的价差只有0.2%，是结售汇的28.57%而已，这对于增加利润，尤其是波段性操作，显然是大有好处的。◢&优点三：可以从本币升值中收益传统购汇，我们只能从本币也就是人民币贬值，对应的外币升值中赚钱。一旦面对前几年的人民币升值行情，就束手无策了——因为你已经持有了坚挺的货币了。但是，账户外汇就不同，其保证金风格的特性觉得了，你可以做多，也可以做空。这意味着：如果你做空英镑/人民币，当人民币相对英镑升值的过程中，你一样可以获利。这个特性，在后面的高级版中，是至关重要的一个特性。当然，凡事有利有弊。账户外汇在享受上述优点的同时，也有两个弊端。◢&弊端一：只能持有不能用通过购汇获得的外汇，你是可以用的。比如购买银行的合规理财产品或者合规的QDII美元份额，甚至存一个外币定期，都是可以使用的。虽然目前外币稳健理财产品的利率普遍低的可怜，定存更是如此，但是蚊子肉那也是肉啊。使用工行的这个账户外汇，由于你并不真实的获得外汇，所以定存、理财产品，统统不用想。你只能通过货币的汇率本身获得收益，而不能通过第二步的外币资产投资获得收益。好了，说完利弊，就要说实操的不同玩法了。▌&正统玩法一：做多非美货币在去年末，我基于均值回归，推荐过英镑、澳元和加元三个币种，看好他们2017年相对美元的走势。如何把这个预测转化为可执行的行动，我比较推荐的就是工行账户外汇的玩法，直接买入对应的货币对。相比购汇美元再换汇成对应的外汇，一步到位，最是方便——而且也没有购汇等的障碍。▌&正统玩法二：做空非美货币有做多自然有做空。其实放眼主流的货币，并非对应美元同涨同跌的。从下图可以看到，日元在去年11月初开始就有一波独立的贬值行情——在上半年升值过多透支的背景下。所以单单是做空日元/人民币，也可以在短短两个月里面获得将近10%的收益。▌&偏锋玩法：虚拟组合美元头寸相信诸位都会觉得，那么好的账户外汇竟然没有美元/人民币货币对，实在是太遗憾了。虽然我觉得美元/人民币总体是缺乏大波动的行情，就投机角度未必需要。但是我也明白，大量的人是有持有美元的心理需求的。虽然工行的账户外汇无法满足这样的需求，但是我们是可以通过一个复杂的方式来虚拟组合出来的。过去半年多，我一直强调一个SDR汇率指数稳定的概念。也就是央行可能放弃干预或者说维稳美元/人民币汇率本身，而是追求一揽子货币组成的SDR汇率稳定。下图是央行公布的SDR汇率指数，可以看到自动去年下半年开始，大体就是一个箱体震荡的走势。如果将SDR篮子作为统一观察对象，而不是仅仅观察美元/人民币，央行的确是可以自豪的说人民币汇率总体稳定。在SDR汇率均衡的过去半年多时间里，人民币对几大货币很有一次。一旦出现美元相对非美货币大幅升值的时候，人民币一般会选择对美元贬值，但是贬值的幅度没有其他非美货币那么大——进而造成的一个事实就是人民币相对其他非美货币升值，而且对没有贬值和对其他非美货币升值的幅度大体相若，所以SDR汇率就总体稳定了。如果未来这个规律继续，那么我们就有了一个虚拟美元头寸的法子——做空SDR篮子中的其他几个货币。根据SDR中的权重简单化，我觉得以人民币计算60%欧元+20日元+20%英镑的空头仓位，一定程度上可以虚拟代表美元的表现。我做了一个简单的回测，从日至年末，美元相较人民币升值4.4%，即不考虑购汇结汇成本，在7月1日用1万元换美元，到12月31日在换回人民币，可以赚440元。如果持有上文提及的空头仓位，则可以赚318元，获利3.18%。相较直接持有美元，自然是略有不足，但是考虑到这是一个不占用外汇额度而且交易成本可以减少0.5个百分点的变通方案，其实也可以接受了。当然，既然可以虚拟组合来模拟做多美元，那么一切反过来，按比例做多上述组合，就可以虚拟组合来模拟做空美元做多人民币——如果你对于2017年美元的强势表示怀疑，那么不妨反其道行之。
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工商银行推出帐户外汇“先卖出后买入”功能
　　去年以来，欧元、日元等主要的外币汇率出现大幅波动，外汇交易的投资价值持续凸显。为更好地满足客户交易需求，近日，中国工商银行进一步丰富外汇投资交易方式，推出账户外汇“先卖出后买入”交易功能。具体而言，即客户如果判断某种外币相对人民币汇率未来将下跌，可以采取先卖出后买入的交易方式来获取投资收益。　　笔者了解到，账户外汇是面向个人客户的账户交易类产品，采取只计份额、不支取实际外汇的方式，以人民币买卖多种外汇，账户中的外汇份额不能用于提取外币或转账汇款。对于有对外贸易、出国旅行、留学、海淘等需求的个人客户而言，不但可以通过进行账户外汇相应品种“先买入后卖出”交易，锁定该币种相对人民币汇率的升值风险，也可以通过进行账户外汇相应品种“先卖出后买入”交易锁定该币种相对人民币汇率的贬值风险。同时，对外汇市场有着一定研究的专业投资型客户，可根据自身对外汇行情的把握，通过高卖低买或低买高卖两种方式获取价差收益。　　据悉，账户外汇是工行独创的交易产品，与目前市场上类似产品相比具有明显的优势。一是交易时间长，周一早7点至周六早4点，工行为客户提供连续不间断报价，客户可根据工行报价进行实时和挂单交易。二是交易渠道便捷，客户可通过工行个人网银、手机银行、电话银行进行账户外汇交易。三是不受个人结售汇年度限额的限制，客户可根据自身需要，在不占用结售汇年度限额的情况下，实现对外汇市场的投资。（葛星星）您可以输入30字
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　　一、业务简述
　　账户外汇，是工商银行为个人客户提供的，采取只计份额、不支取实际外汇形式，以人民币买卖多种外汇的投资交易产品。账户外汇既提供先买入后卖出交易，也提供先卖出后买入交易。
　　您可通过工商银行网上银行、手机银行等渠道发起交易指令进行账户外汇的实时交易、挂单交易、查询等业务。
　　二、业务品种
　　账户外汇的交易品种按照挂钩外汇种类不同分为账户欧元、账户英镑、账户加拿大元、账户瑞士法郎、账户澳大利亚元、账户日元、账户新西兰元、账户新加坡元、账户挪威克朗、账户瑞典克朗等品种，具体交易品种以中国工商银行实际提供为准。
　　三、产品特点
　　1. 账户外汇是账户类交易产品，账户中的外汇份额不能用于提取外币或转账汇款。
　　2. 账户外汇以人民币进行交易，各币种账户外汇之间不能进行买卖。
　　3. 账户外汇无个人结售汇年度交易限额控制。
　　四、适用对象
　　1. 实需型客户，有对外贸易、出国旅行、留学、海淘等需求的个人客户，通过进行账户外汇相应品种先买入后卖出交易，可锁定该币种对人民币的升值风险，通过进行账户外汇相应品种先卖出后买入交易，可锁定该币种对人民币的贬值风险。
　　2. 交易型客户，对外汇市场有着一定研究的专业投资型客户，可根据自身对外汇行情的把握通过高卖低买或低买高卖两种方式获取价差收益。账户外汇北京时间周一上午7点至周六凌晨4点连续不间断报价，且通过个人网银、手机银行均能交易，当市场行情出现变化时，方便客户随时把握投资交易机会；账户外汇不受结售汇年度限额限制的特点，更好地满足了以上两类客户大金额交易的需求。
　　五、产品价格
　　中国工商银行在综合考虑国际外汇市场价格走势、国内人民币汇率走势、市场流动性等因素的基础上向客户提供交易报价，并有权根据市场情况对交易报价进行调整。
　　账户外汇的交易报价包括银行买入价和银行卖出价。银行买入价指中国工商银行向客户买入账户外汇（即客户向中国工商银行卖出账户外汇）的交易报价。银行卖出价指中国工商银行向客户卖出账户外汇（即客户向中国工商银行买入账户外汇）的交易报价。
　　六、特色优势
　　1. 交易渠道便捷：客户可通过工商银行网上银行、手机银行等电子银行渠道办理实时交易、挂单、查询等业务。
　　2. 交易时间长：交易时间长，北京时间周一早7点至周六早4点，工商银行为客户提供连续不间断报价，客户可根据工商银行报价进行实时和挂单交易。
　　3. 不受个人结售汇年度限额的限制，客户可根据自身需要，在不占用结售汇年度限额的情况下，实现对外汇市场的投资。
　　4. 交易品种丰富：工商银行已经独创推出挂钩欧元、英镑、瑞士法郎、澳元、加元、日元、新西兰元、新加坡元、挪威克朗、瑞典克朗等币种的账户外汇。
　　5. 资金实时清算：账户外汇交易资金实时清算，即时到账，当天可多次进行交易，最大限度提高资金效率。
　　6. 交易门槛低：账户日元的单笔交易起点数量为1000日元，交易最小递增单位为100日元；账户挪威克朗、账户瑞典克朗的单笔交易起点数量为100单位外币，交易最小递增单位为10单位外币；其他品种账户外汇的单笔交易起点数量为10单位外币，交易最小递增单位为1单位外币。中国工商银行可根据市场情况调整交易起点数量与交易最小递增单位。
　　7. 交易方式灵活：提供实时交易与挂单交易。其中，挂单交易包括获利挂单、止损挂单及双向挂单。
　　七、开办条件
　　客户须持有工商银行活期存折、工银灵通卡、理财金账户卡或工银财富卡，并开通网上银行、手机银行等电子银行业务。
　　八、开通流程
　　客户可通过柜面或电子银行渠道开通账户外汇业务。客户买卖账户外汇前，须阅读《中国工商银行账户外汇产品介绍》、承诺遵守《中国工商银行账户外汇交易规则》、签署《中国工商银行账户外汇交易协议》，指定账户外汇的资金账户后通过电子银行渠道自助开展交易。
　　九、服务渠道与时间
　　客户可通过电子银行渠道进行账户外汇交易，交易时间为北京时间每周一早7：00至周六早4：00。
　　遇主要国际市场假期、国家法定节假日以及自然灾害等不可抗力事件影响，工商银行可暂停全部或部分账户外汇交易，客户可通过工商银行门户网站（）查询相关公告信息。
　　十、操作指南
　　1. 网上银行
　　登录网银后，选择账户外汇栏目，选择相应子栏目进行操作。
　　2. 手机银行
　　手机银行交易流程请遵照手机银行操作页面提示。
　　3. 柜面
　　客户可根据需要办理开户、销户、调整手机号及资金卡的交易。
　　十一、风险提示
　　账户外汇交易面临包括政策风险、市场风险、流动性风险、操作风险在内的各种风险。受国际上各种政治、经济因素及突发事件的影响，国际市场外汇价格实时波动，客户应充分认识到此项业务可能涉及的风险，并自行承担价格涨跌波动引起的投资交易风险。
　　十二、名词解释
　　银行买入价：买入价是银行买入账户外汇，客户卖出账户外汇的价格。
　　银行卖出价：卖出价是银行卖出账户外汇，客户买入账户外汇的价格。
　　中间价：中间价指的就是买入价与卖出价之间的中间价。用买入价和卖出价之和除以2，即得出中间价。
　　获利挂单：获利挂单指挂单价格优于实时交易报价的挂单，即客户挂单买入价低于当前银行卖出价或客户挂单卖出价高于当前银行买入价，当交易报价达到客户挂单价格时按挂单价格成交。
　　止损挂单：止损挂单指挂单价格劣于实时交易报价的挂单，即客户挂单卖出价低于当前银行买入价或客户挂单买入价高于当前银行卖出价，当交易报价达到客户挂单价格时按挂单价格成交。
　　双向挂单：双向挂单指同时设立的一个获利挂单和一个止损挂单组合。双向挂单中的任意一项挂单成交，另一项挂单即自动失效。
　　资金账户：资金账户用于核算客户买卖账户外汇资金的收付。中国工商银行账户管理的相关规定适用于资金账户。
　　交易账户：交易账户用于核算客户买卖账户外汇数量的收付。交易账户中不同品种的账户外汇分设为相互独立的交易子账户，所记载的账户外汇数量余额不能相互累加或抵消。
　　保证金账户：保证金账户用于核算客户先卖出后买入交易保证金的收付和损益。账户外汇保证金账户为人民币保证金账户。
　　注：本页面提供信息仅供参考，具体业务以当地网点的公告与规定为准。中国工商银行账户外汇业务介绍
&&&&账户外汇业务是工行为个人客户提供的，采取只计份额、不支取实际外汇形式，以人民币买卖多种外汇的投资交易产品。目前账户外汇只提供先买入后卖出交易，您在预期某种外汇价格将上涨时，可以通过先买入后卖出交易获取价差收益。&&&&开办条件:您须持有工行活期存折、工银灵通卡、理财金账户卡或工银财富卡，并开通网上银行、电话银行或手机银行等电子银行业务。在买卖账户外汇前，须阅读《中国工商银行账户外汇产品介绍》、承诺遵守《中国工商银行账户外汇交易规则》、签署《中国工商银行账户外汇交易协议》，指定账户外汇的资金账户后通过电子银行渠道自助开展交易。&&&&特色优势:&&&&1、交易品种丰富：工行目前已经推出欧元、英镑、瑞士法郎、澳元、加元和日元等6个币种的账户外汇。&&&&2、交易门槛低：账户欧元、账户英镑、账户加元、账户瑞郎、账户澳元的单笔交易起点金额为10外币，最小递增单位为1外币；账户日元的单笔交易起点金额为1000日元，最小递增单位为100日元。&&&&3、交易渠道便捷：客户可通过工行网上银行、手机银行、电话银行等电子银行渠道办理交易、挂单、查询等业务。&&&&4、交易时间长：电子银行渠道每周一早7：00至周六早4：00连续提供交易服务。&&&&5、资金实时清算：账户外汇交易资金实时清算，即时到账，当天可多次进行交易，最大限度提高资金效率。&&&&6、交易方式灵活：提供实时交易与挂单交易（最长可达120小时）。其中，挂单交易包括获利挂单、止损挂单及双向挂单。&&&&风险提示:&&&&账户外汇交易面临包括政策风险、市场风险、流动性风险、操作风险在内的各种风险。受国际上各种政治、经济因素及突发事件的影响，国际市场外汇价格实时波动，客户应充分认识到此项业务可能涉及的风险，并自行承担价格涨跌波动引起的投资交易风险。
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