宝安股份拟挂牌新三板 月净利润14万元
来源：挖贝网
　　 2月28日消息，浙江宝安服饰股份有限公司（以下简称：宝安股份）已于近日正式申请挂牌，全国股转系统披露的挂牌资料显示，董事长李斌直接持股72.50%，为实际控制人。　　公告显示，宝安股份2014年度、2015年度营业收入分别为1186.10万元、3457.03万元；净利润分别为-68.67万元、231.79万元；宝安股份月营业收入为2838.96万元，净利润为13.76万元。　　挖贝新三板研究院资料显示，宝安股份专注于安保服装、服饰的生产、加工和销售，宝安股份面向公、检、法、司、武警、部队、工商税务等执法机关及企事业单位销售制服、安保服装。　　宝安股份本次挂牌申请的主办为开源证券，法律顾问为浙江浙杭律师事务所，财务审计为中兴财光华会计师事务所（特殊普通合伙）。　　来源链接：.cn/closure/-27/_441110.pdf
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截至本报告书签署之日，除本报告书刊登披露的信息外，上述信息披露义务人没有通过任何其他方式增加或减少其在中国宝安集团股份有限公司中拥有权益的股份。
上市公司名称：集团股份有限公司股票简称：中国宝安股票代码：０００００９信息披露义务人名称：丘兆忠住所：广东省深圳市罗湖区红岗路１１０５号红岗西村水利公司１幢６０２签署日期：２０１４年６月１１日一、信息披露义务人是依据《中华人民共和国证券法》（以下简称为《证券法》）、中国证券监督管理委员会发布的《上市公司收购管理办法》（以下简称《收购办法》）和《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第１５ 号－权益变动报告书》（以下简称《准则１５号》）及其他相关法律、法规及部门规章的有关规定编写本报告书。二、信息披露义务人签署本权益变动报告书已获得必要的授权和批准。其履行亦不违反信息披露义务人章程或内部规则中的任何条款，或与之相冲突。三、依据《证券法》、《收购办法》、《准则１５号》的规定，本报告书已全面披露了信息披露义务人在中国宝安集团股份有限公司中拥有权益的股份变动情况。截至本报告书签署之日，除本报告书刊登披露的信息外，上述信息披露义务人没有通过任何其他方式增加或减少其在中国宝安集团股份有限公司中拥有权益的股份。四、本次股东持股变动是根据本报告所载明的资料进行的。除本信息披露义务人外，没有委托或者授权任何其他人提供未在本报告中列载的信息和对本报告做出任何解释或者说明。第一节 释
义本报告书中，除非另有说明，下列简称具有如下含义：信息披露义务人
丘兆忠中国宝安 指
中国宝安集团股份有限公司恒隆国际 指
恒隆国际有限公司富安控股 指
深圳市富安控股有限公司本次权益变 动
通过协议转让的方式间接使信息披露义务人在中国宝安中拥有权益的股份发生变动中国证监会
中国证券监督管理委员会元
元姓名：丘兆忠身份证件号码：４４０３０１１９７００８２６＊＊＊＊住址：广东省深圳市罗湖区红岗路１１０５号红岗西村水利公司１幢６０２是否取得其他国家或地区的居留权：否二、信息披露义务人在境内﹑境外其他上市公司中拥有权益情况？截至本报告书签署日，信息披露义务人没有在境内、境外其他上市公司中拥有权益的股份达到或超过该公司已发行股份５％的情况。第三节 转让股份目的信息披露义务人基于个人需要而转让所持有恒隆国际的全部股权。截至本报告书签署之日，信息披露义务人在未来１２个月内无意增加其在中国宝安中拥有权益的股份。一、信息披露义务人拥有权益的股份数量及变动情况本次权益变动之前，信息披露义务人持有恒隆国际９０％股权，而恒隆国际持有中国宝安第一大股东富安控股９５％股权，信息披露义务人通过恒隆国际及富安控股间接持有中国宝安１２．３４％的权益股份，数量１５４，８２４，９３６股。２０１３年３月４日，信息披露义务人分别与深圳市丰宜实业发展有限公司和深圳万安投资有限公司签订《股权转让协议》，出让所持有的恒隆国际９０％股权。相关工商变更登记手续于２０１４年５月１９日完成。本次权益变动后，信息披露义务人不再持有恒隆国际股权，不再拥有中国宝安权益股份。二、《股权转让协议书》主要内容１、转让方：丘兆忠受让方：深圳市丰宜实业发展有限公司转让标的：丘兆忠持有的恒隆国际４１％股权转让价款：１２３０万元付款安排：在《股权转让协议书》生效之日起６０天内以银行转账方式一次性支付。协议签订时间：２０１３年３月４日协议生效条件：经转让和受让双方签字、盖章并经深圳市公证处公证后生效。双方应于协议书生效后依法向工商行政管理机关办理变更登记手续。权利保证：转让方保证对其转让给受让方的股权拥有完全处分权，保证该股权没有设定质押，保证股权未被查封，并免遭第三人追索，否则转让方应当承担由此引起的一切经济和法律责任。２、转让方：丘兆忠受让方：深圳万安投资有限公司转让标的：丘兆忠持有的恒隆国际４９％股权转让价款：人民币１４７０万元付款安排、协议签订时间、协议生效条件及权利保证内容同上。三、本次权益变动前信息披露义务人与中国宝安的股权关系四、本次权益变动涉及的上市公司股份质押、冻结等权利限制情况本次权益变动不涉及上市公司股份质押、冻结等权利限制情况。本次权益变动前，信息披露义务人对受让方进行调查了解后，认为其为满足自身投资发展需要而受让股权，意图明确，受让方的主体资格不存在法律法规禁止的情形，资信情况无不良记录。本次权益变动后，信息披露义务人不再持有恒隆国际股权，不再间接持有中国宝安权益股份。信息披露义务人及其关联方不存在未清偿对上市公司的负债，不存在未解除上市公司为其负债提供的担保，不存在损害上市公司利益的其他情形。第五节 前６个月内买卖上市交易股份的情况截至本报告书签署日，信息披露义务人没有在此前６个月内通过深圳证券交易所买卖过中国宝安股票。截至本报告书签署日，信息披露义务人不存在与本次权益变动相关的其他应当披露的重大事项。本人承诺本报告不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。信息披露义务人：丘兆忠签注日期：２０１４年６月１１日一、信息披露义务人身份证明文件；二、本报告书提及的《股权转让协议》。附 表：信息披露义务人名称（签章）：丘兆忠日期：２０１４年６月１１日上市公司名称：中国宝安集团股份有限公司股票简称：中国宝安股票代码：０００００９信息披露义务人名称：深圳市丰宜实业发展有限公司住所：深圳市罗湖区笋岗东路宝安广场Ｂ栋２１－Ｋ－１法定代表人：许燕霞签署日期：２０１４年６月１１日一、信息披露义务人是依据《中华人民共和国证券法》（以下简称为《证券法》）、中国证券监督管理委员会发布的《上市公司收购管理办法》（以下简称《收购办法》）和《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第１５ 号－权益变动报告书》（以下简称《准则１５号》）、《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第１６号——上市公司收购报告书》（以下简称“准则１６号”）及其他相关法律、法规及部门规章的有关规定编写本报告书。二、信息披露义务人签署本权益变动报告书已获得必要的授权和批准。其履行亦不违反信息披露义务人章程或内部规则中的任何条款，或与之相冲突。三、依据《证券法》、《收购办法》、《准则１５号》、《准则１６号》的规定，本报告书已全面披露了信息披露义务人在中国宝安集团股份有限公司中拥有权益的股份变动情况。截至本报告书签署之日，除本报告书刊登披露的信息外，上述信息披露义务人没有通过任何其他方式增加或减少其在中国宝安集团股份有限公司中拥有权益的股份。四、本次股东持股变动是根据本报告所载明的资料进行的。除本信息披露义务人外，没有委托或者授权任何其他人提供未在本报告中列载的信息和对本报告做出任何解释或者说明。第一节 释
义本报告书中，除非另有说明，下列简称具有如下含义：信息披露义务人
深圳市丰宜实业发展有限公司中国宝安 指
中国宝安集团股份有限公司恒隆国际 指
恒隆国际有限公司转让人
丘兆忠受让人
深圳市丰宜实业发展有限公司，以下简称“丰宜实业”本次权益变动 指
通过协议转让的方式间接使信息披露义务人在中国宝安中拥有权益的股份发生变动中国证监会
中国证券监督管理委员会元
人民币元名称：深圳市丰宜实业发展有限公司注册地：深圳市罗湖区笋岗东路宝安广场Ｂ栋２１－Ｋ－１法定代表人：许燕霞注册资本：５００万元企业法人营业执照注册号：４４０３０１１０４１４１７３２企业类型及经济性质：有限责任公司主要经营范围：兴办实业（具体项目另行申报）；国内商业、物资供销业（不含专营、专控、专卖商品）经营期限：１９９８年５月７日至２０１８年５月７日税务登记证号码：４４０３００７０８４０３８４１通讯方式：深圳市罗湖区笋岗东路宝安广场Ｂ栋２１－Ｋ－１股东：二、信息披露义务人的控股股东、实际控制人及其股权控制关系三、信息披露义务人的控股股东、实际控制人所控制的其他企业情况１、深圳市富安控股有限公司注册资本：１０００万元法人代表：麦伟成主要经营范围：投资兴办实业（具体项目另行申报）；国内商业，物资供销业（不含专营、专控、专卖项目）。２、恒隆国际有限公司注册资本：３０００万元法人代表：麦伟成主要经营范围：投资兴办实业（具体项目另行申报）。四、信息披露义务人的主要业务及最近三年又一期的财务情况信息披露义务人为自然人控制的纯投资性公司，除投资业务以外未进行其他经营业务。五、最近五年内是否受过行政处罚、刑事处罚、是否涉及重大民事诉讼或仲裁事项信息披露义务人及其董事、监事和高级管理人员在最近五年内未受过行政处罚、刑事处罚、也没有涉及其它与经济纠纷有关的重大民事诉讼或仲裁。六、信息披露义务人的董事、监事和高级管理人员情况七、信息披露义务人及其控股股东、实际控制人在境内﹑境外其他上市公司中拥有权益情况？截至本报告书签署日，信息披露义务人及其控股股东、实际控制人没有在境内、境外其他上市公司中拥有权益的股份达到或超过该公司已发行股份５％的情况。第三节 持股目的及批准程序一、持股目的信息披露义务人增持恒隆国际股份的目的是为了满足自身投资发展需要。截至本报告书签署之日，信息披露义务人在未来１２个月内无意增加其在中国宝安中拥有权益的股份。二、批准程序２０１３年２月１８日，丰宜实业股东会同意以人民币１２３０万元受让丘兆忠持有的恒隆国际４１％股权。第四节 权益变动情况一、信息披露义务人拥有权益的股份数量及变动情况本次权益变动之前，信息披露义务人未在中国宝安拥有权益股份。２０１３年３月４日，信息披露义务人与丘兆忠签订《股权转让协议》，受让丘兆忠所持有的恒隆国际４１％股权。相关工商变更登记手续于２０１４年５月１９日完成。本次权益变动后，信息披露义务人持有恒隆国际５１％股权，信息披露义务人通过深圳市富安控股有限公司在中国宝安拥有权益的股份数量为１５４，８２４，９３６股，占中国宝安总股本的１２．３４％。二、《股权转让协议书》主要内容转让方：丘兆忠受让方：深圳市丰宜实业发展有限公司转让标的：丘兆忠持有的恒隆国际４１％股权转让价款：人民币１２３０万元付款安排：在《股权转让协议书》生效之日起６０天内以银行转账方式一次性支付。协议签订时间：２０１３年３月４日协议生效条件：经转让和受让双方签字、盖章并经深圳市公证处公证后生效。双方应于协议书生效后依法向工商行政管理机关办理变更登记手续。权利保证：转让方保证对其转让给受让方的股权拥有完全处分权，保证该股权没有设定质押，保证股权未被查封，并免遭第三人追索，否则转让方应当承担由此引起的一切经济和法律责任。三、本次权益变动前后信息披露义务人与中国宝安的股权关系１、变更前２、变更后四、本次权益变动涉及的上市公司股份质押、冻结等权利限制情况本次权益变动后，信息披露义务人通过恒隆国际控股中国宝安第一大股东深圳市富安控股有限公司。截至本报告书披露日，深圳市富安控股有限公司累计质押了中国宝安股份１５４，８１３，０００股，占中国宝安总股本的１２．３４％。第五节 前６个月内买卖上市交易股份的情况截至本报告书签署日，信息披露义务人及其董事、监事、高级管理人员，以及上述人员的直系亲属没有在此前６个月内通过深圳证券交易所买卖过中国宝安股票。第六节 资金来源信息披露义务人本次用于收购恒隆国际股权的资金为其自筹资金，未直接或间接来源于中国宝安及其关联方，也未与中国宝安进行资产置换或者其他交易获取现金。第七节 后续计划信息披露义务人无在未来１２个月内改变上市公司主营业务的计划；无在未来１２个月内对上市公司或其子公司的资产和业务进行出售、合并、与他人合资或合作的计划；无改变上市公司现任董事会或高级管理人员组成的计划；无对上市公司公司章程进行修改的计划；亦无其他对上市公司业务和组织结构有重大影响的计划。第八节 对上市公司的影响分析一、本次变动完成后对上市公司独立性的影响本次权益变动对上市公司独立性不存在重大影响，信息披露义务人与上市公司之间仍然保持人员独立、资产完整、财务独立。上市公司具有独立经营能力，在采购、生产、销售、知识产权等方面与信息披露义务人之间保持独立。二、与上市公司之间的关联交易和同业竞争信息披露义务人与上市公司之间不存在关联交易，不存在同业竞争或者潜在的同业竞争。第九节 与上市公司之间的重大交易一、与上市公司及其子公司之间的交易在本报告书签署日前２４个月内，信息披露义务人不存在与中国宝安及其子公司进行资产交易的情况。二、与上市公司的董事、监事、高级管理人员之间的交易在本报告书签署日前２４个月内，信息披露义务人与中国宝安的董事、监事、高级管理人员之间未发生金额超过５万元以上的交易。三、对上市公司有重大影响的合同、默契或安排除本报告书披露的内容以外，信息披露义务人不存在其他对中国宝安有重大影响的正在签署或者谈判的合同、默契或安排。信息披露义务人不存在为避免对本报告书内容产生误解而必须披露的其他事项，也不存在中国证监会或者证券交易所依法要求信息披露义务人提供的其他信息。二、信息披露义务人不存在《收购办法》第六条规定的情形。三、法定代表人声明本人（以及本人所代表的机构）承诺本报告不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。信息披露义务人：深圳市丰宜实业发展有限公司法定代表人：许燕霞签注日期：２０１４年６月１１日一、信息披露义务人营业执照和税务登记证复印件；二、本报告书提及的《股权转让协议》。附 表：信息披露义务人名称（签章）：深圳市丰宜实业发展有限公司法定代表人（签章）：许燕霞日期：２０１４年６月１１日
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行业基本面平稳发展概率大
　　4月整体成交弱于上月，但重点城市成交仍旺盛。4月300个主要城市共成交土地2153宗，成交面积7566万平，环比减少24%，同比减少15%。住宅类用地成交635宗，成交面积2564万平方米，环比减少18%，同比增加13%。统计的重点城市，本月土地成交建筑面积环比上升15%，同比上升41%。4月住宅类用地平均溢价率达到22%，较上月上升6个百分点。
　　我们认为 4月住房销售环比大幅回落主要由于3月成交的集中释放以及相应高基数原因。在目前较为宽松的货币环境下，预计5月成交仍将维持在一定水平。从上市公司年报及一季报的披露来看，企业资产负债表处在近年较为健康的状态，在销售尚可的情况下降价促销的动力不高，5月主要房地产市场价量均较为平稳的可能性较大。
　　房地产板块TTM-PE相对沪深300为1.35倍、板块TTM-PB相对沪深300为1.32。从估值水平来看，板块上升和下跌的空间都相对有限。我们维持行业“中性”的评级，维持对以万科A为代表的行业龙头的推荐。
节日前后基本面和政策面均较淡静
　　上两周（-），成交量波动幅度较大。五一前周新增可售面积有所放量，17 个城市合计成交403 万方，环比上涨24%；五一当周受节假日影响，供需两弱，17 个城市合计成交274 万方，环比下跌32%。从我们统计的13 个城市价格指数以及中指院百城价格指数来看，价格居高不下。近期政策面淡静，基本面的业绩浪也已过去，板块热点较少，我们维持震荡行情判断。
　　支撑评级的要点
　　市场概况：（1）五一前周(2013 年4 月22 日-2013 年4 月28 日)我们观察的17 个主要城市合计成交面积为402.7 万平米，环比上升24.2%，其中，一线环比上升19.3%，二三线环比上升25.6%；价格指数环比下跌1.1%；可售存量指数环比上升1.38%，十五大城市新增可售面积535.7 万平方米，为12 年10 月以来最高值，环比上升45.6%，12 周移动平均消化月数上升至11.18 个月。（2）五一当周时值假期，我们观察的17 个主要城市合计成交面积为274 万平米，环比下跌32%，其中，一线城市环比下跌39.7%，二三线城市下跌29.9%；价格指数环比上涨5.5%；可售存量指数环比下跌1.06%，新增可售面积环比大幅下降73.2%，去化月数回落至10.84 个月。
　　政策宏观动态：上两周中，国税总局官员表示暂未出台任何有关房产税试点通知，媒体援引国税官员言论称扩容或从二线城市开始；宏观调控方面，各地方“国五条”细则已出台超过1 个月， 多地在20%差额征税政策、信贷政策、限购覆盖等多项重点政策上并未真正落实；统计数据方面，中指院公布数据显示4 月全国百城价格指数自2012 年6 月连续11个月环比上涨，但上涨幅度和上涨城市数量均有所减少。
　　上市公司动态：上两周，中银国际关注的房地产上市公司中万科、富力地产等5 家公司公布了4 月销售情况，5 家房企年初至今累计销售额同比平均增幅为47.75%，房企销售情况良好。业绩方面，中银关注的A 股上市房企 12 年年报和13 年一季报平均净利润同比增幅分别为18.57%和23.95%。土地市场仍然偏热，万科4 月耗资94.5 亿拿地11 幅；招商地产计划注资香港壳公司东力实业，华夏幸福再签嘉善合作开发协议，华侨城同顺德政府签旅游综合项目开发协议。
　　投资评级和建议
　　节日因素导致上两周成交量波动较大，但整体来看一手房市场仍然维持了此前良好的人气和较高的价格。近期政策方面相对静淡，房产税的言论较为温和，房产商对未来的预期，即拿地积极性依然较高，上市公司4 月成交量下滑幅度也较小。行业近期基本维持此前趋势，兴奋点不多，波动幅度较小，维持板块震荡走势判断。推荐个股仍为万科、保利等刚需龙头，以及荣盛、金科等城镇化代表公司。
推盘减少导致销售有所回落，5月销售值得期待
　　行业周数据回顾：一手房成交套数合计环比下降14.8%，一线城市限价导致推盘减少；二手房成交套数合计环比下降31.5%，国五条落地后二手房购房热情回落；库存去化周期27.7 周，与上周持平；全国住宅土地成交额累计同比上升73%，土地溢价率高位稳定。
　　申万跟踪 45 大城市一手房成交套数合计环比下降14.8%。本周申万跟踪45 大城市一手房合计成交45828 套，环比下降14.8%，同比上升16.4%。年初至今累计同比增长54.0%。一线、二线、三线城市分别合计成交5724 套、30670 套、9434 套，环比分别下降28.2%、13.4%、9.2%，环比下降主要因一线城市限价导致房推盘减少、以及3 月需求爆发后4 月有所回落。
　　申万跟踪 15 大城市二手房成交套数合计环比下降31.5%。本周申万跟踪15 大城市二手房合计成交10128 套，环比下降31.5%，同比上升38.4%。年初至今累计同比增长188.3%。一线、二线、三线城市分别合计成交2332 套、6580 套，1216 套，环比分别下降32.6%、32.4%、23.7%，国五条落地后二手房购房热情回落。
　　申万跟踪 12 大城市住宅可售套数合计环比持平，去化周期为27.7周，与上周相同。本周申万跟踪12 大城市住宅可售套数合计527214套，环比持平，去化周期27.7 周，与上周相同。一线、二线、三线城市住宅售套数合计分别为216627 套、234874 套、75713 套，去化周期分别为22.9 周、34.3 周、28.0 周，较上周分别上升0.05 周、上升0.05 周、下降0.3 周。
　　全国住宅土地成交额累计同比上升 73%，土地溢价率高位稳定，为21.8%。全国土地成交累计金额7630 亿元，累计同比上升68%，溢价率16.7%，较上周上升0.1 个百分点；其中住宅市场为4969 亿元，累计同比上升73%，溢价率21.8%，较上周下降0.2 个百分点，土地市场溢价率高位稳定。
　　草根调研信息：5 月推盘预计将增长明显，五一期间到访量大幅增长
　　武汉：4 月销售略有下降，主要是推盘有所减少。从目前监控的情况看，5 月推盘量应该会有很明显的增长。目前市场情绪仍然不错，5月推盘起来以后，市场的去化情况是关键因素。
　　世联：五一期间来访量上升40%左右，从此前的2.8 万组左右上升到3.9 万组。虽然历年五一期间到访量都相对较高，但这至少说明目前的购房热情仍然较高。
　　行业投资建议：销售热情依然高位延续，5 月销售值得期待。短期政策压力有所缓和，销售逐步回升将带动板块继续取得相对收益。5 月起随着市场供应量逐步增加，而需求经前期爆发后将适度休整，价格涨幅短期内有望趋缓，政策压力将有所缓和。从目前到访量和去化率看，销售热情依然高位延续，预计板块将获得超额收益，维持“看好”评级。目前龙头公司销售增速相对较快，业绩锁定度高，13 年PE 普遍在8 倍左右，估值有望得到修复。建议继续坚守行业龙头和优质成长股，如万科A、保利地产、金地集团、华夏幸福、荣盛发展、金科股份、南国置业等。
二十四节气之立夏：听风是雨，地产已入漫漫雨季？
　　雅安地震成为行情的分水岭
　　在《二十四节气之谷雨：雅安地震，击碎地产反弹的幻想？》中，我们预测地震将成为2 季度行情的分水岭，这一判断初步得到了市场印证：4 月份房地产指数在持续上涨6 个点之后调头向下，震后板块累计下跌3.47%，远远跑输大盘。与此同时，在上月的“倒U”行情中，以招保万金为代表的蓝筹股成为涨跌先锋，地产的结构性行情充分说明，市场情绪是左右板块走势的关键。
　　4月份数据预示着景气下行
　　基于前期销售增长、政策低于预期和蓝筹估值较低的逻辑，不少机构依然看好地产2 季度的表现，但是我们对此并不认同，理由如下：第一、尽管地产1 季报业绩较好，但是4 月成交数据印证了我们对基本面下行的判断。目前楼市买卖双方的博弈还将僵持而信贷也将趋紧，开发商必然会继续面临销售下滑和成本上涨，从而抑制中报业绩的释放；第二、上月百城房价环比上涨1%，连续11 个月的上涨无疑加大了政策趋紧的压力，预计未来两个月政策执行力度会有所加强；第三、在基本面和政策面均无好转的情况下，短期地产板块估值修复空间有限，也难有趋势性行情出现的可能。
　　听风是雨，市场情绪定乾坤
　　与立夏后的自然气候相似，地产也进入了漫漫雨季，并将在十月迎来趋势性行情，我们的逻辑在于：首先，全球经济和政策走向在短期内很难明朗，地产虽然在复苏中一枝独秀并继续被机构重仓，但是市场对板块的看法持续分化，行业短期仍将呈现博弈行情；其次，虽然基本面和政策面压制了估值修复空间，但是市场情绪的多变将反复引起板块“箱体震荡”；再次，市场情绪的多变根源于诸多不确定性的深度交织，投资者情绪开始变得愈加敏感，听风是雨的行为导致地产的博弈次数将更加频繁；最后，尽管持续的频繁博弈将行业带入了延绵的雨季，但是基于对经济和政治周期的预测，我们认为下半年地产政策的放松将触发新一轮的趋势性行情。
　　投资建议
　　我们坚持“清明，地产已死；重阳，起死回生”的观点，在2 季度地产板块低位震荡且波动频繁的预判下，建议标配地产并坚守低估值的蓝筹股和业绩确定的成长股，推荐招保万金、荣盛发展、金科股份和南国置业，建议关注福星股份、苏宁环球、中航地产和陆家嘴。
成交或将季节性恢复，政策环境宽松有利于估值修复
　　投资要点：
　　季节性因素及需求提前释放、预售监管致供应延迟等致成交环比下降。34 个城市一手房成交面积环比降19%，同比升39%，较12 年平均水平高13%。受国五条差异化调控影响，一线城市环比下滑幅度最大达32%，其次三四线城市环比降24%，二线城市环比降13%。从1-4 月累计成交面积情况来看，22 个一二线城市一手房成交面积同比增65%，增幅缩小，其中杭州、大连、青岛、福州、西安、宁波、哈尔滨、温州等城市同比翻番。
　　政策落地后二手房成交大幅下滑。4 个城市4 月二手房成交面积环比降53%，同比升120%，较12 年均值高77%。从1-4 月累计成交面积情况来看，4 城市成交面积同比增208%。
　　房价仍呈上涨态势。（1）多数城市成交均价小幅上涨。12 个城市中，同比10 个上涨，环比8 个上升。（2）综合整体均价、套均面积、分区成交情况来看，房价以上涨为主，4 个一线城市中北京、上海、深圳持续上涨；8 个二线城市中，天津、武汉、东莞、海口呈上涨趋势，大连、西安、沈阳则无明显上涨，包头环比小幅下跌。（3）从楼盘来看，北京预售价格监管等延迟推盘，新获取预售资格的仅2 个项目签售，去化量约4-5 成左右。
　　库存微增，成交回落致去化时间拉长。15 个城市可售面积环比增2%，同比升6%。整体去化时间11.5 个月，环比升40%，同比降21%。
　　4 月成交下滑与季节性因素及需求提前释放、预售价格监管致推盘延迟有关。但我们认为一手房需求集中释放程度远低于二手房，且随着5、6 月季节性推盘增加，成交下滑幅度有限。且经济弱复苏背景下行业政策环境将较预期宽松，有利于优质公司价值修复持续反弹，仍看好全国性龙头招、保、万及优秀区域公司城建、华夏幸福、首开、中南，资源加速释放处经营拐点的泛海尤其值得关注。
　　风险提示：银监会8 号文及下半年通胀抬头导致国内流动性收紧；房价明显上涨引发调控再次加码的风险。
中金公司重点城市商品房成交量周报
　　数据点评
　　上周成交量跟踪：各大城市上周成交量环比均值下降24%，中值下降37%（上周区间：2013 年4 月29 日～2013年5 月5 日）
　　周成交量回顾：由于五一假期的影响，上周楼市成交出现下滑，我们重点监测的16 个重点城市中3 个城市周环比上升，13 个城市周环比下降；16 个重点城市总体周成交量环比均值下降24%、中值下降37%。
　　月成交量回顾：受新国五条以及各地方政府房地产调控政策细则出台的影响，4 月整体销售情况出现下降趋势，月度成交整体环比均值下降21%，中值下降19%；同比来看，4 月成交量均值上升38%，中值上升36%。
　　年初至今累计成交量均值上升60%、中值上升61%。
　　周成交均价回顾：上周成交均价有所上涨，整体价格环比均值上涨5%、中值上涨5%。
　　主要区域成交量简析
　　环渤海：以跌为主。北京上周成交量下滑38%；天津、青岛上周成交量分别下降34%和36%；济南上周成交量录得28%的环比涨幅。
　　长三角：全部下跌。受五一假期影响，杭州、南京、上海、苏州上周成交量分别下滑56%、52%、39%、46%。
　　珠三角：全部下跌。其中深圳上周成交量大幅下滑41%；广州、东莞分别下降19%和25%；厦门小幅下滑1%。
　　其 它：涨跌互现。重庆和长沙上周成交量分别下降48%和44%；成都由于房地产交易会在四月底刚刚结束，上周的集中备案使得成交量大涨52%，武汉则录得9%的涨幅。
　　估值与建议
　　A股投资策略：1季度经济增速弱于预期、投资增速回落，通胀压力小，地产股相对收益显现！但地产股10xPE左右估值对应的绝对收益空间较小，我们还是维持前期观点，逢低吸纳8倍PE以下的龙头股是最好的操作策略，推荐排序：保利、金地、招商；万科作为全年配置首选；交易活跃度不高的中小股票买入时点要更后。
　　H股投资策略：弱势GDP和低位CPI为地产股创造了绝佳的投资环境，目前港股45%的NAV折让、7.4倍PE的低估值，意味着价值投资窗口的开启，建议投资者买入估值便宜的优质公司，我们的首选组合是：融创、绿城、龙湖。
　　风险提示
　　政策风险，宏观经济下行风险。
新房销售或旺季不旺，市场对土地成交低迷认识不足
　　从2008年1月以来，主要城市商品房市场共计7次出现了总成交持续增加而一手成交占比下降的情况，其中5次在观察期之后1-2周内新房成交出现明显下跌。5次中有4次新房成交在头两周的下跌之后出现了进一步下跌。这并不是5月主要城市新房成交一定会出现明显下跌，但历史规律至少说明了二手房对新房市场的透支，最终会在新房成交上体现。二线城市商品住宅自4月起开始推盘量上升，但成交上升的速度不及推盘，使得库存水平出现短期上升。反映了二线城市楼市景气程度的下降。相对应的，同时期一线城市和三四线城市的商品住宅市场并没有看到明显的库存水平变化。
　　4月全月日均交易量初值环比3月终值下跌-16.3%，符合季节性和市场预期。二线城市成交超预期弥补了一线城市和三四线城市成交下滑带来的拖累。4月全国14个城市的商品房库存环比上月上升了2.6%，而一线城市库存环比也有所上升，幅度为0.9%；整体去化时间有所回升，一线城市和二三线城市分别从10.5月和15.9月上升至12.0月和16.7月。
　　5月是春季销量旺季的第二个高峰。根据以往的经验来看，5月销量环比4月有所增加应是大概率事件，但5月销量环比上升的程度可能有限：一方面，一线城市受制于严格的限价和限售，有效供给成为制约成交的最大因素；另一方面，二线城市购房者受制于政策的不确定性，观望情绪增加，可能会影响新盘的去化速度。因此，我们对主要城市5月楼市的销售谨慎乐观，预测环比4月增加5%-10%。
　　4月份主要城市的政府供地数量环比继续维持低位，同时同比增长首次落入负值区间。由于政府供地和次月土地成交之间有强相关性，我们认为5月40个城市土地成交数据将很难出现一些媒体和机构所宣扬的明显复苏。
　　一二线和三四线城市土地溢价分化进一步加剧，反映了当前土地市场剧烈分化的现状。根据莫尼塔开发商调研，开发商购地兴趣的改变，或使得主要城市中心城区土地溢价进一步上升，而非主要城市或者一般城市的非核心区域的政府将面临卖地难的问题。
　　楼市成交：2013年4月份，我们重点关注的10大城市的成交套数环比增长的只有杭州，增幅7.55%；环比下降的有8座城市（天津数据缺失）。同比全部增长。同比增幅最大的是北京，增长47.67%，增幅最小的是厦门，增长7.37%。价格方面，10大城市同比全部增长；环比下降的城市只有天津，降幅0.56%，其余城市环比全部增长。整体来看，4月份楼市量减价增。成交量明显下滑，价格涨幅缩小，但仍以涨为主。预计在经历了4月份的明显下滑之后，5月份楼市的成交量将相对稳定，价格也将维持高位震荡。
　　投资建议：政策面，房产税传言再起，但均被辟谣；“国五条细则”温柔落地；20%个税，除了北京之外，基本处于被无视状态。新一轮调控目前仍处于雷声大雨点小的状态。基本面，虽然4月份的成交量有所下滑，但预计之后将相对平稳，且价格仍将维持高位。维持3月报中政策面和基本面都有利的观点，建议逢低吸纳。配置标的仍是行业和区域龙头，包括万科、招商地产、荣盛发展。
推货上升、基本面未明显调整
　　一手房mm销a量ry]单 周环比：整体环比降14%，其中一线城市降14%，二线降11%，三线降26%。
　　一手房销量单周与12 年全年周均比：整体降6%，其中一线降8%，二线升2%，三线降22%。
　　一手房销量单周同比：整体同比升13%，其中一线城市升23%，二线升15%，三线降9%。
　　一手房销量累计同比：整体累计同比升47%，其中一线城市升67%，二线升49%，三线升21%。
　　一手房价格：整体成交均价环降1%，一二三城市持平、降1%、降4%。整体成交均价同升14%，一二三城市升14%、16%、12%。需求仍较旺盛，受制于限价政策，开发商在新盘定价上没有明显上涨，预判由于政府严格限价，房价将维持稳定。
　　二手房销量：本周环比降35%，同比降13%。北京二手房销量仍在底部，价格略降。预计短期内观望情绪仍将持续，成交量将有所恢复但依然会维持低位。
　　库存水平：15 典型城市一手房平均可售面积环比升0.3%，同比降7%，较2010 年4 月低点上升57%，较2012 年1 月高点降13%。
　　去化时间：受销售回落，15 个城市新房去化时间增至12 个月。总体去化率仍维持较高水平，中小户型普遍更佳。
　　板块估值安全边际：13 年PE 主流公司11 倍，RNAV 折34%。一线9 倍，RNAV 折24%；二线10 倍，RNAV 折33%；三线11 倍，RNAV折27%；地产+X9 倍，RNAV 折45%；商业PE 14 倍，RNAV 折35%。
　　政策面在地方上完全没有落实、房产税尚未出台，政策面的趋势也尚未到开始变好的时点。预判政策原则将是鼓励首套自住，支持二套改善，打击三套以上投资，并不断地在差别化信贷、未来的差别化交易个税和保有房产税中体现。
　　由于落地的细则并未在增大限购、信贷等方面有强力表现，预判随着推货量上升，销量存在超预期可能，预期板块将有相对正收益。
　　较1 季度的行业谨慎观点，我们2 季度谨慎偏乐观，二季度有相对正收益，但幅度不高。2013 年7-9 倍左右PE 优质公司，建议逢调整战略性建仓。如招商地产、金地集团、保利地产、苏宁环球、中南建设、首开股份等基本面跑赢市场或前期大幅下挫的公司。
“五一”假期致商品房成交大幅下降
　　上周地产板块涨1.63%，略弱于大盘。成交量23.15 亿股，较上上周减少43.84 亿股；成交177.42 亿元，较上周减少311.06 亿元。
　　行业动态：
　　成交量：上周48 个城市总成交4.73 万套，环比下降37.02%。成交环比下降城市40 个；10 大核心城市成交量环比下降39.1%，成交环比下降城市9个；二线城市成交环比下降39.5%，成交环比下降城市18 个；三线城市成交环比下降22.2%，环比下降城市13 个。48 个城市总成交量同比下降21.6%%，成交同比下降城市21 个，十大城市5 个下降，二线城市8 个下降，三线城市8 个下降。
　　库存：上周无锡、济宁、金华数据缺失，17 个城市可售商品房（住宅）共142.26 万套，环比下降0.82%。去化时间方面，17 个城市总去化时间约为74 周。
　　房价：上周重庆、唐山、济宁、安庆价格数据缺失，16 个城市中商品房（住宅）销售均价环比上涨城市11 个，其中海口涨21.6%、三亚涨20.1%、丹东涨17.6%、襄阳涨15.8%、哈尔滨涨15.7%，其他上涨城市涨幅都在10%以内。同比看，4 个城市数据缺失，10 个城市上涨，6 个城市下跌。涨幅较大的有汕头（38.1%）、上海（22.7%）、海口（22.5%）。
　　上周，受五一假期影响，商品房成交急速回落，预计节后将逐渐恢复至节前水平；由于需求转向新房市场，未来新建商品房房价仍会面临一定上涨压力，但受限价影响，房价涨幅不会太大，近几周房价震荡走势也基本反映这一情况，预计未来两月房价还将延续震荡走势；库存继续保持平稳。近期地产板块延续震荡走势，但目前估值已经充分反映“国五条”之影响，由于低估值、业绩锁定、销售相对稳定，我们看好地产板块后市表现，维持行业“看好”评级。继续重点关注万科A、保利地产、金科股份、荣盛发展、招商地产、中南建设。
关注政策落实情况 配置行业龙头
　　行业集中度加速提升：2012年末，总资产超过500亿元的公司达到27家，其总资产达到3.2万亿元，在197家样本公司中占比达到59.58%，较2011年上升1.32个百分点；其2012年营业收入达到7791亿元，在197家公司中占比达到64.21%，较2011年上升4.28个百分点。行业集中度加速提升。 行业盈利能力有所下降： 2009年土地价格处于高点；年建安成本上升较快；2011年绝大多数地产公司选择以价换量，全年房价呈下降走势，以上三个因素导致2012年行业结算毛利率同比下降2.93个百分点。但大型公司由于在成本控制方面优势，盈利能力下降幅度较小。
　　实际负债水平下降：2012年末，197家公司资产负债率为70.05%，较年初上升0.97个百分点，扣除预售款后，197家公司负债率为50.88%，与年初持平。偿债能力方面，2012年末，197家公司净负债率较年初下降4.79个百分点，货币资金与短期有息负债之比为1.08，行业偿债能力明显提升。大中型公司的偿债能力明显高于中小型公司。
　　行业仍面临去库存压力：2012年末，197家公司存货价值达到2.91万亿元，同比增长18.6%，较2011年末增速下降20.75个百分点，为近5年来增速最低一年，行业存货去化速度明显。尽管存货去化加速，但存货占总资产比重仍高于行业往年45%左右的平均水平，行业仍面临去库存压力。
　　行业业绩锁定性较强：2012年末，197家公司预收款达到1.03万亿元，同比增长26.38%，预收款与2013年行业预测营业收入比值为69.15%。其中大型公司为74.37%，中型公司为66.86%，小型公司为34.9%。
　　现金流明显改善：总体来看，受销售回暖和货币政策适度宽松影响，2012年行业资金状况明显改善。 行业评级：基于2013年行业业绩锁定性较强，行业财务状况不断改善，未来两个月良好的销售形势仍能维持，货币政策继续适度宽松，行业较低的估值水平，我们认为2013年二季度地产行业走势仍将强于大盘，维持行业“看好”评级。
　　投资策略：我们建议重点关注以下宏观及行业政策进展情况：“国五条”细则的落实、全国居住证制度改革进展、全国城镇化规划、全国房地产信息联网进展、全国不动产统一登记制度准备工作进展。二季度重点关注的公司为行业龙头和二线核心城市龙头，推荐投资组合为：万科A、保利地产、中国建筑、金科股份、荣盛发展。
　　投资风险：房价上涨较快倒逼更严厉政策出台风险；A股市场风险。
长期需求递减 龙头仍具投资价值
　　房地产业是国民经济的主导与支柱产业。房地产开发投资占固定资产投资20%．加上上下游产业链投资占固定资产投资一半以上。
　　地产项目开发周期长，涉及产业多。住宅开发分为土地购置、规划设计、建设施工、项目预售及竣工结算五个过程，从拿地到产生销售收入一般为1.5-3年；到竣工结算则需要2.5-4.5年。最主要的上游产业包括建筑建材、工程机械、重卡、钢铁：房地严带来的直接需求主要包括装饰装修、房产中介，此外，还派生出购房者的家电、乘用车需求。
　　政策与房地产上市公司股价表现的相关性比政策与房价的相关性明显。2003年以后，房地产价格上涨迅猛，伴随而来的是密集的调控政策。但是除了2008年住宅价格略微下降以外，严厉的调控政策并未能阻止价格的迅速上涨；部分政策对股价刺激作用明显，但有一定滞后。
　　近几年供给量小幅小于需求量，需求在2020年后递减明显。基于人口数量、城镇化率、人均面积和老旧住宅拆迁改造假设预测的需求总量，2020年前，每年的住宅需求13-14亿平方米／年，年间住宅需求10-12亿平方米／年，2031年-2050年间住宅需求由9亿平方米／年降至6亿平方米／年。近两年供给水平以新开工面积测算约13亿平方米，年，以竣工面积测算约8-10亿平方米／年。保障房对商品房分流作用有限。
　　房价上涨的驱动因素具有持续性，地区分化明显。房价上涨的主要驱动因素一方面来自供需关系的紧张。而供需关系的紧张将趋缓。另一方面的原因来自于成本（主要是土地价格）上涨。土地价格与建安成本上涨具有一定持续性。
　　投资建议：从政策层面来看，我们认为一段时间肉房地产业对于经济与上下游产业链的支撑作用没有改变，政策调控压力有限，且历次调控效果都是短期性的；从我们测算的商品住房的供给与需求总量来看，人口红利与城镇化带来的需求至少仍能支持近几年住房的供给。我们看好房地产板块的投资价值，尤其是周转速度快、业绩锁定度高的行业龙头万科A、招商地产、保利地产、金地集团。
　　风险提示：超预期的宏观调控和行业紧缩政策。
成交环比回落同比增长，价格或将回调
　　投资要点：
　　土地市场整体情况：4月成交环比降近两成，楼市降温致开发商拿地意愿回落，虽然推出建面环比增近五成，但成交建面、出让金环比降近两成，楼面地价环比持平，溢价率继续回升；同比仍明显增长，成交建面同比增14%，出让金同比大幅增长47%。1-4月累计成交同比显着增长，累计推出6.1亿平(+29%)，成交4.2亿平(+21%)，出让金5315亿元(+66%)，
　　分用途来看，4月住宅用地成交好于商业，符合我们判断；但1-4月商业用地成交同比增幅高于住宅，可能与供地节奏有关。
　　分城市类型来看，结构性特征依然明显，一线依然最好，三四线依然最差。4月一线溢价率高达43%，二线、三四线为13%、8%；1-4月一线出让金同比大增234%，二线、三四线增48%、32%。
　　住宅用地成交情况：4月成交建面环比降13%，同比增36%；1-4月成交建面1.9亿平米(+25%)，出让金3409亿元(+69%)；一线成交好于二线好于三四线；从样本地块来看，一二线核心城市住宅用地实际地价近期仍呈上涨态势。
　　商业用地成交情况： 4月成交建面环比降20%，同比下滑4%；1—4月成交建面0.85亿平(+43%)，出让金141 3亿元(+95%)；一线成交好于三四线好于二线；从样本地块来看，一二线城市商业用地实际地价近期比较平稳。
　　4月楼市、地市成交的回落符合我们预期，我们维持之前判断，在地市供应量可能增加而需求相对平稳的背景下，预计未来地市成交整体将平稳，地价有小幅回调可能，或将为实力开发商补货提供机会。(1)从供给端来看，我们认为加大土地供应可能成为新届政府稳定房价的主要着为点之一，今年的全国住宅供地计划更加务实，较去年计划减少13%，但较去年实际供应增加36%，能否切实执行落实是关键（过去3年计划完成率偏低，不超过70%）。(2)从需求端来看，一方面，A股上市房企年报及1季报显示行业资金状况改善，账面现金已超过短期负债的1.1倍，房企整体拿地能力有所恢复；但另一方面考虑到需求提前释放、调控升级等因素可能导致商品住宅成交出现1-2个季度比较明显的回落，因此后续开发商回笼资金速度可能下滑，拿地热情可能持续回落，后续地市需求可能相对平稳。
　　风险提示：银监会8号文及下半年通胀抬头导致国内流动性收紧；房价明显上涨引发调控再次加码的风险。
成交受假期因素影响回落 龙头企业四月销售维持领先
　　受五一假期影响成交回落，多数城市库存继续下降：本周（4.29-5.5）除成都外，统计的所有城市新房成交均有所下降，29 个主要城市成交总体环比下降32%，主要一/二/三四线城市分别下降37%/42%/34%。同比方面，29 个城市整体同比上升13%，一/二/三四线城市同比分别变化-8%/0%/15%。统计的多数城市库存有所下降，整体库存环比下降1.7%，一线城市中仅上海库存小幅上升0.4%，其他三个城市库存均有所下降，北京、深圳和广州库存降幅分别为4.6%/2.2%/1.0%。二手房成交方面，统计的四个城市成交也有较大幅下降，深圳、北京、天津、杭州成交环比分别下降82%/78%/82%/83%。
　　龙头公司持续扩大市场份额：今日万科A 公布的四月份销售数据显示当月实现销售面积111 万平，同比上升44%，环比下降13%，实现销售金额124 亿，同比上升66%，环比下降19%。1-4 月累计销售面积482 万平，同比上升26%，1-4 月累计销售金额已达560.2 亿，同比上升45%，已实现去年全年销售金额的40%。万科4月销售均价11183 元/平米，基本维持在高位水平。我们统计的21 个重点城市4 月份整体环比下降23%，同比上升31%。作为龙头企业的万科A 四月销售虽然环比有所下降，但还是领先重点个城市整体销售水平，持续扩大其市场份额。在销售领先的情况下，万科四月份共获取土地11 宗，总计建筑面积330.4 万平，总投资94.5 亿元，权益投资65.6 亿元。土地总投资仅次于2012 年12 月单月土地投资高点。土地投资/销售金额比例达到0.76，达到2012 年以来（除12 月外）的峰值。
　　预计近期基本面相对平稳，板块上下空间有限：4.29-5.6 期间，申万地产指数上涨3.47%，而同期沪深300指数上涨3.21%，地产板块小幅跑赢大盘。考虑到目前房价涨幅虽略有收窄但仍处高位（4 月百城房价指数环比上涨1.00%，3 月环比涨幅为1.06%），同时5 月成交存在较大的不确定性，我们维持对板块“中性”的评级。维持对以万科A 为代表的行业龙头的推荐。
一线城市土地市场升温，楼市处于繁荣中段
　　行业动态：一线城市土地市场继续升温
　　中国青年报：开发商拆分房款曲线涨价，北京住建委正研究予以规范。
　　中广网：一线城市房地产企业疯狂&拿地&，地王纪录更是屡屡刷新；上周，上海、广州和北京土地溢价率提升，楼板价破记录。
　　人民日报：鬼城”蔓延，房地产泡沫会被哪根针戳破，那根捅破天的银针在哪-房产登记制度和基于它的物业持有税的开征。
　　新华日报：贾康表态，南京早晚进入房产税试点行列。
　　国家统计局：4月居住价格同比上涨2.9%，其中，住房租金价格上涨4.1%，建房及装修材料价格上涨1.0%。环比方面，居住价格环比上涨0.2%。
　　行业简评：一线城市土地市场继续升温，楼市成交量也表现较好，整个房地产行业短周期进入繁荣中段。
　　上周楼市：周成交量环比升6.4%
　　上周33个城市成交量为4.6万套，环比升6.4%，同比增1.9%，为2012年周平均成交量的106%。各地细则出台后，楼市销售量基本保持平稳，并未出现市场预期的大降，符合我们对楼市走势的判断，即二季度楼市销售表现延续一季度的销售势头；目前，我们仍维持这一判断。十大城市的成交与供应比约为102%，基本平衡；可售存货为63.4万套；以最近半年的平均销售量衡量楼市的静态去化周期略升为6.4个月。
　　股价表现：地产板块走势略弱于沪深300指数
　　上周，沪深300指数上涨1.9%，而同期的房地产指数上涨1.8%，地产板块收益略弱于沪深300指数。从年初以来，房地产行业指数累计下跌2.8%，同期的沪深300指数上涨0.7%，房地产板块收益跑输大盘走势。
　　投资建议：维持“推荐”观点
　　4月初，我们提升房地产板块的投资评级至“推荐”，当时主要的逻辑是各地楼市政策配套细则低于预期，对楼市成交量影响不大，而股价对楼市预期过度反应。目前来看，（1）楼市走势符合我们的判断，即二季度销售仍将保持旺盛：4月楼市销售虽环比下滑，但仍表现不错；而5月份以来楼市似乎也表现较好；同时，今年以来的土地市场的土地拍卖溢价率也逐步提升，楼市目前处于繁荣中段。（2）而政策方面仍将是个相机抉择的过程，视楼市变动而定；短期难有大动作，也难以改变销售向好的态势。（3）同时，目前主流地产公司的估值水平在8至9倍的PE和2倍PB左右，过度反应了二季度销量下行风险。综合来看，我们继续维持房地产板块的推荐评级。
　　对于个股方面，我们的推荐组合仍为：保利地产、万科、荣盛发展、华夏幸福和南国置业。
成交环比回升，土地供给放量
　　新闻热点
　　行业方面 土地市场开闸放量，商办用地供应增多。本周土地市场供应开闸放量，尤其是北上广土地交易十分活跃，但以商办用地居多。北京国土局公布239 宗年内首批拟供应地块，虽未提及“限房价、竞地价”的新限价房地块，但供需压力短期可能有所缓解。上海5 月21 幅经营性用地较4 月增加75%，其中住宅用地只占3 块，土地供应仍偏紧。此外，世博园33192 元/平方米的成交楼板价创下世博板块土地出让单价新高。广州近期将挂牌出让国际金融城5 幅商业地块。
　　公司层面 4 月业绩环比下降，资金紧张状况依旧。由于3 月份基数较高，目前已披露4 月销售业绩的16 家房企销售额共计476.13 亿元，同比下降了17.3%，其中万科销售面积及销售金额分别环比下降12.97%和18.55%，首开签约面积下降20.33%。与此同时，房企资金紧张现状仍未改观，各房企融资活动频繁，其中ST 澄海欲通过借壳上市融资，天地源融资17.6 亿元，金科股份通过银团贷款合同融资16 亿元。
　　行业要闻
　　成交 成交环比回升，一线城市涨幅明显。本周市场成交环比回升，一线城市成交量上涨38.88%，其中深圳环比增加137.67%，上海环比增加58.82%，广州环比增加45.77%，涨幅明显。
　　库存 库存企稳，去化加快。观测城市库存维持稳定，未有较大变化，仅南京、宁波下降较多。由于本周成交环比增多，去化时间明显加快，目前总体去化不到33 周，一线城市不足半年。
　　新盘 广州推盘明显增多，首周去化理想。本周广州推出13 个新楼盘，推盘量明显增多，首周去化率达到21.47%，较为理想。北京近期取得预售证未开盘楼盘增多，北京、上海市场对于新楼盘反应一般。
北京朝阳区试点集体土地建公租房
　　全年千亿目标已完成过半,中海4 月销售降至119 亿港元。中国海外发展2013 年4 月份实现合约房地产销售额119.3 亿港元，环比下降18.4%，累计销售金额520.3 亿港元。（观点地产）
　　龙湖4 月合同销售32.3 亿，同比上升6.3%，重庆逾10 亿持续领跑市场。1-4 月累计实现合同销售额134.1 亿元，同比分别增长40.1%。(wind 资讯)
　　深圳今年拟供应保障房2.5 万套新增公积金贷款200亿。5 月10 日，深圳市召开全市住房和建设工作会。会议安排今年的保障房计划开工1.5 万套、竣工2万套、供应2.5 万套。并计划新增住房公积金个人开户数30 万，新增归集资金260 亿元，新增贷款资金200 亿元。(wind 资讯)
　　北京朝阳区试点集体土地建公租房。东五环平房桥东侧一片占地10 公顷的集体土地成为首个试点，未来将成为朝阳区最大的公租房小区。按照户均46.9 平方米估算，建成后可提供公租房5100 套。 (北京日报)
　　广州放宽公租房申请户籍限制：即将试行的公租房保障制度多方面放宽限制，首次将非户籍配偶正式纳入住房保障体系。（人民日报）
　　世茂股份12 亿宁波拿地。总土地面积为6.33 万平方米 (wind 资讯)雅居乐12.2 亿人币夺佛山商住用地。占地面积为9.34 万平方米。(大智慧)
　　公司公告
　　金科股份（000656）关于控股子公司签订银团贷款合同的公告：公司控股子公司北京金科纳帕与中信银行、昆仑信托共同签订《银团贷款合同》，贷款160,000万元，其中中信银行提供80,000万元贷款，昆仑信托提供80,000万元贷款。
　　南国置业（002305）：关于公司实际控制人变更的公告。公司第一大股东许晓明先生同意在其作为公司第一大股东期间，放弃其所持有的占公司总股本15%股份的表决权，并认可中国水电地产拥有公司的实际控制权。公司股票自日开市起复牌。
　　中华企业（600675）：重大关联交易。公司拟收购上海房地（集团）有限公司剩余60%股权。收购价格待定。公司当前已经持有其40%股权。金融街（000402）独立董事关于关联交易事前认可的书面意见：同意公司将金融街广安中心B 地块1 号楼出售，交易总价款为2,753,000,000 元人民币的关联交易事项。
　　*ST大通(000038)：恢复上市公告。
　　万通地产（600246）年度权益分派实施公告：向全体股东每10股派发现金红利0.7元（含税）。
　　莱茵臵业（000558）：对外担保公告。
　　*ST 九龙（600555）:全资子公司浙江九龙山开发收到浙江省嘉兴市中级人法院《传票》及《民事诉状》。重大资产重组进展公告：天业股份（600807）武昌鱼（600275）万好万家（600576）。
　　嘉凯城（000918）:平安证券有限责任公司关于公司重大资产重组2012年度持续督导工作报告。
多房企公布四月销售数据
　　保利地产：2013 年4 月公司实现签约面积80.14 万平方米，同比增长11.45%；实现签约金额94.37 亿元，同比增长3.17%。2013 年1-4 月，公司实现签约面积365.32 万平方米，同比增长69.30%；实现签约金额401.95 亿元，同比增长67.39%。4 月仅购地一幅，2.93 亿元获得长春高新区某地块(公司公告)
　　金地集团4 月签约额增2 成。4 月公司实现签约面积21.0 万平方米，同比增长18.64%；签约金额27.3亿元，同比增长20.26%。1-4 月累计实现签约面积86.4 万平米，同比增长45.45%；累计签约金额113.7亿元，同比增长65.74%。5-6 月新推或加推盘计划的项目有广州荔湖城、深圳名峰等24 个项目。(公司公告)
　　远洋地产四月销售27.2 亿元，同比上升5%，环比下降12%。销售面积环比下降5%，销售均价环比下降7%至12800 元/每平方米。（公司公告）
　　雅居乐6.4 亿人民币夺南京市4 幅相连地块。以6.4 亿元人民币取得南京市高淳区4 幅相连商住地块，占地面积为22 万平方米，预计总建筑面积为51 万平方米，楼面地价为每平方米1，240 元。(大智慧)
　　南京24 亿挂牌7 幅地，招商仙林退地16.4 亿再入市。5 月南京将出让7 幅地块，涵盖江宁、江北、城南、仙林四个板块，总出让面积约23.3 万平方米，出让总价达23.9 亿元。栖霞区仙林湖地块为住宅用地，起拍价达16.44 亿元，地块出让面积约14.6 万平米，是2009 年招商地产仙林湖退地的一部分。（观点地产网）
　　公司公告
　　金融街（000402）：重大关联交易。公司与关联方北京华融综合投资公司在北京签订《金融街广安中心B地块项目写字楼订购协议书》。关于北京中信城B、C、D地块交易进展公告。
　　中南建设（000961）：委托借款公告。金额5亿元，期限2年，年利率10%。
　　年度权益分派实施公告：中润资源（000506）：以公司现有总股本774,181,468股为基数，向全体股东每10股送红股2股，派0.5元人民币现金。电子城（600658）：以总股本580,097,402股为基数，向全体股东每10股派发2.21元现金红利（含税）。卧龙地产（600173）：以725,147,460股为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.5元（含税）。
　　中关村（000931）：对外担保公告。为公司控股子公司北京中关村开发建设股份有限公司在建设银行保利支行的1年期流动资金贷款13,000万元提供担保。
　　三湘股份（000863）:国金证券股份有限公司关于公司重大资产出售及发行股份购买资产暨关联交易的持续督导意见。
　　银润投资（000526）：重大资产重组进展公告。
　　武昌鱼（600275）：参股子公司中地公司所涉诉讼进展的提示性公告。
万科、碧桂园及绿城等公司 4月销售金额同比仍大幅上升
　　万科4 月份销售金额123.8 亿 同比增67%。2013 年4 月份，公司实现销售面积110.7 万平方米，销售金额123.8 亿元，较2012 年同比分别增加了45%和66%，环比则下降18.6%。（wind 资讯）
　　世茂房地产4 月销售额增13.3%,首4 月累增61%。4月的合约销售额约为46 亿元，同比增13.3%，合约销售面积为34.1 万平方米，同比减8.23%。前4 个月合约销售额183.27 亿元人民币，同比增加61%,销售面积145.7 万平方米，同比增53%。（wind 资讯）
　　碧桂园前四月卖楼230 亿,同比涨153%。1-4 月碧桂园共实现合同销售金额约230.5 亿元，合同销售面积约344 万平方米。实现合约均价6700 元/平方米。其中4 月销售额实现同比增长153%，合约销售面积实现同比涨134%。(wind 资讯)
　　富力地产4 月逆势上扬。4 月已经签署的销售协定总销售收入共约37.21 亿元，销售面积达约331,600 平方米，环比上升8.4%和10.1%，同比上升28.5%和59.7%。（wind 资讯）
　　绿城中国4 月份销售56 亿,环比降7%。4 月份公司录得销售金额56 亿元人民币，环比下降7%；销售面积26万平方米，与上月持平，前4 个月，累计实现销售金额179 亿元，同比增长128%。（观点地产）
　　200 轮竞价后，佳兆业力压中海18.67 亿获广州地块。5 月6 日下午，佳兆业力压中海，以18.6774 亿元、配建6.68 万平米的保障房面积拿下同宝路8 号和10 号地块。（观点地产）
　　深天健近2 亿竞得广州广氮地块，楼面价6411 元/平。5 月6 日，天健地产以底价1.9489 亿元竞得天河区广氮地区AT 地块，用途为商业用地。（观点地产）
　　国务院:健全保障房分配制度 推进公租廉租房并轨。（wind 资讯）
　　公司公告
　　中弘股份（000979）：关于控股股东进行约定购回式证券交易的公告。公司控股股东中弘卓业将其持有的本公司无限售条件流通股1,310万股股份（占公司总股本的1.294%）进行约定购回式证券交易。
　　苏州高新（600736）：2012年度利润分配实施公告。以2012年末股份总数1,057,881,600股为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.52元（含税），共派发现金55,009,843.20元。
　　铁岭新城（000809）:信达证券关于公司重大资产出售及向特定对象非公开发行股份购买资产暨关联交易之持续督导意见书。
　　广宇发展（002133）：以自有资金完成对汇宇投资100%股权共计1,000万元的出资。
　　新华联（000620）：股票质押公告。公司第一大股东新华联控股有限公司将1.6亿股公司股票质押给吉林省信托有限责任公司。
　　格力地产（600185）：董事会决议公告。同意子公司珠海格力房产有限公司独资设立“珠海市洪湾国家中心渔港建设有限公司”，该公司注册资本为1亿元人民币。
　　关联交易与对外担保公告：天地源（600665）公司向金融机构申请5000万元委托贷款。另外，为天津天地源置业投资有限公司等5家公司提供17.6亿元担保。中华企业（600675）公司拟以委托贷款形式通过民生银行向上海市住房臵业担保有限公司借款人民币4亿元，年利率10%，期限两年。正和股份（600759）公司为全资子公司正和贸易向华夏银行申请的最高额度为人民币117,000,000元的融资提供连带责任保证。
房价上涨压力巨大，土地热点重回一线
　　投资持续增长，市场基本面有保障：月份，全国房地产开发投资19180亿元，同比名义增长21.1%，增速比1-3月份提高0.9个百分点；房屋新开工面积55506万平方米，增长1.9%，1-3月份为下降2.7%；房屋竣工面积23759万平方米，增长6.6%，增速回落2.3个百分点；房地产开发企业到位资金35602亿元，同比增长33.5%，增速比1-3月份提高4.2个百分点；
　　后调控期销售企稳，部分需求在一季度提前释放：1-4月份，商品房销售面积29761万平方米，同比增长38.0%，增速比1-3月份提高0.9个百分点；其中，住宅销售面积增长41.1%；商品房销售额19847亿元，增长59.8%，增速比1-3月份回落1.5个百分点；其中，住宅销售额增长65.2%；
　　品牌房企继续平稳上升，完成销售计划无虞：万科4月实现销售面积110.70万平米，销售金额123.80亿元，分别同比上升44%和11%，分别环比下降13%和19%；保利4月实现销售面积80.14万平米，销售金额94.37亿元，分别同比上升20%和103%，分别环比下降26%和22%；金地4月实现销售面积21.00万平米，销售金额27.30亿元，分别同比上升19%和20%，分别环比下降36%和40%；
　　行业投资建议：调控对于基本面的影响政策弱于市场预期，调研显示开发商对全年销售情况大体呈现乐观态度，房价上涨预期仍存，市场对于行业的态度出现预期差。城镇化概念的荣盛发展和金科股份将随6月城镇化大会召开迎来催化，招保万金大蓝筹继续持续逢低建仓。
　　风险提示：房产税扩围引发的市场情绪波
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