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2015年中级金融预习知识：第一章
日来源：233网校
考点六　我国的金融市场及其工具(一)我国的金融市场及其发展我国金融市场主要包括货币市场、资本市场、外汇市场、金融衍生品市场等。(二)我国的货币市场货币市场指以金融工具为媒介，交易期限在1年以内的资金流通与交易的市场。1．同业拆借市场(1)1984年10月，国家允许各专业银行互相拆借资金。(2)日，经过中国人民银行长时间的筹备，全国统一的银行间同业拆借市场正式建立。(3)市场主体多元化，参与机构包括：中资大型银行、中资中小型银行、证券公司、基金公司、保险公司、外资金融机构、其他金融机构。2．回购协议市场(1)我国证券回购市场的发展是从1991年国债回购开始的。2012年，我国证券回购市场的参与主体从市场成立之初的16家商业银行，增加到包括银行、保险、证券、信托、基金等金融机构和部分非金融机构投资者共2200余家。(2)交易主体是具备法人资格的金融机构，交易场所是证券交易所和经批准的融资中心，回购券种为国债和经中国人民银行批准的金融债券，回购期限在1年以下。(3)我国证券回购市场已经成为市场参与者进行短期融资、流动性管理的主要场所，成为央行进行公开市场操作、实现货币政策传导的重要平台。(4)银行间回购利率已成为反映货币市场资金价格的市场化利率基准，为货币政策的决策提供了重要依据，在利率市场化进程中扮演重要角色。3．商业票据市场按照《中华人民共和国票据法》的规定，我国的票据包括汇票、本票和支票。票据的种类
(出票人不同)
(1)汇票汇票是由出票人签发，付款人见票后或票据到期时，在一定地点对收款人无条件支付一定金额的信用凭证。汇票按出票人不同可分为银行汇票和商业汇票。银行汇票：银行签发给收款人的票据。商业汇票：收款人对付款人签发的票据。(2)我国商业票据市场的发展①我国的商业票据市场始于20世纪80年代上海。②日，经中国人民银行批准，我国在上海开办了内地第一家专业化票据经营机构――中国工商银行票据营业部，标志着中国票据市场的发展进入了专业化、规模化和规范化的新阶段。③日，中国票据网启用。标志着全国统一的票据市场的形成和我国票据市场长期以来分割局面的结束。【例21·单选题】我国在上海开办的内地第一家专业化票据经营机构――（　　），标志着中国票据市场的发展进入了专业化、规模化和规范化的新阶段。A．中国农业银行票据营业部B．中国工商银行票据营业部C．中国建设银行票据营业部D．中国交通银行票据营业部【答案】B【解析】本题考查我国商业票据市场的发展。日，经中国人民银行批准，我国在上海开办了内地第一家专业化票据经营机构――中国工商银行票据营业部，标志着中国票据市场的发展进入了专业化、规模化和规范化的新阶段。(三)我国的资本市场1．债券市场我国债券市场形成了银行间市场、交易所市场和商业银行柜台市场三个子市场在内的统一分层的市场体系。(1)银行间市场①银行间市场是债券市场的主体，市场参与者是各类机构投资者，属于大宗交易市场(批发市场)，实行双边谈判成交，典型的结算方式是逐笔结算。②中央国债登记结算有限公司为银行间市场投资者开立证券账户，实行一级托管，提供交易结算服务。③银行间债券市场的交易品种主要有现券交易、质押式回购、买断式回购、远期交易和债券借贷。④银行间债券市场形成了以做市商为核心、金融机构为主体、其他机构投资者共同参与的多层次的投资者结构。⑤银行间债券市场的债券发行机构包括财政部、政策性银行、铁道部、商业银行、非银行金融机构、国际开发机构和非金融企业等各类市场参与主体。⑥截至2013年底，包括境外央行、国际金融机构、主权财富基金、港澳清算行、境外参加行、境外保险机构、RQFⅡ和QFⅡ等境外机构获准进入银行间债券市场。【例22·单选题】我国债券市场的主体是（　　）。A．银行间市场B．交易所市场C．商业银行柜台市场D．创业板市场【答案】A【解析】本题考查我国银行间债券市场。银行间市场是债券市场的主体。(2)交易所市场①交易所市场是由各类社会投资者参与、集中撮合交易的零售市场，典型的结算方式是实行净额结算。②交易所债券市场的交易品种主要有现券交易、质押式回购和融资融券。③2010年10月，批准启动上市交易商业银行进入证券交易所债券市场进行交易。交易所交易结算由中国证券登记结算公司负责。④交易所市场实行两级托管体制。【例23·多选题】我国交易所债券市场的交易品种主要有（　　）。A．现券交易B．买断式回购C．质押式回购D．远期交易E．融资融券【答案】ACE【解析】本题考查我国交易所债券市场的交易品种。交易所债券市场的交易品种主要有现券交易、质押式回购和融资融券。选项BD属于银行问债券市场的交易品种。(3)商业银行柜台市场①商业银行柜台市场是银行间市场的延伸，也属于零售市场。②商业银行柜台市场的交易品种是现券交易。③柜台市场实行两级托管体制。(4)我国债券种类
人民币债券(占绝大部分份额)
政府债券(国债、地方政府债券)
中央银行债(即：央行票据)
金融债券(政策性金融债、商业银行债券、特种金融债券、非银行金融机构债券、证券公司债、证券公司短期融资券)
企业债券(中央企业债券和地方企业债券)
短期融资券(我国境内非金融企业发行的、1年期以内)
中期票据(非金融企业发行、1年以上)
资产支持证券
国际机构债
可转换债券
政府支持机构债(汇金公司发行的债券)
政府支持债券(2011年以来铁道部发行的债券)
2．股票市场(1)我国上市公司股票分类①我国上市公司股票按发行范围可分为：A股、B股、H股和F股A股股票是指已在或获准在上海证券交易所、深圳证券交易所流通的且以人民币为计价币种的股票。B股股票是以人民币为面值、以外币为认购和交易币种、在上海和深圳证券交易所上市交易的普通股票。2000年2月，中国证监会开始允许境内持有外汇账户的企业和个人投资B股。H股是我国境内注册的公司在香港发行并在香港上市的普通股票。F股是我国股份公司在海外发行上市流通的普通股票。②在我国，上市公司的股份按投资主体可以分为国有股、法人股和社会公众股。③日，国务院发布《关于开展优先股试点的指导意见》，决定开展优先股试点。【例24·单选题】（　　）是指已在或获准在上海证券交易所、深圳证券交易所流通的且以人民币为计价币种的股票。A．F股B．H股C．B股D．A股【答案】D【解析】本题考查A股的概念。(2)我国股票市场的构成目前，我国的股票市场主体由上海证券交易所和深圳证券交易所组成，包括：主板市场、中小企业板市场、创业板市场。代办股份转让市场(三板)也是有组织的股份转让市场。历史性事件：1990年12月上海证券交易所成立，1991年7月深圳证券交易所成立。2004年5月，证监会批准深圳证券交易所设立中小企业板市场，与主板市场比除上市公司规模外差别不大。日，中国证监会发布《关于上市公司股权分置改革试点有关问题的通知》，股权分置改革试点宣告启动。日，股权分置改革基本完成。解决了“不同股不同价不同权”的市场制度与结构。2009年3月《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》，5月1日起实施。日创业板正式开市交易。日，我国股票市场融资融券交易正式启动。为加快我国多层次资本市场建设发展，日，全国中小企业股份转让系统正式揭牌运营。股转系统的推出，标志着多层次资本市场建设取得新的进展。3．投资基金市场证券投资基金是指一种利益共享、风险共担的集合投资方式，即通过发行基金单位集中投资者的资金．由基金托管人托管，基金管理人管理和运用资金从事股票、债券等金融工具投资的方式。投资基金是通过信托契约或公司的形式，借助发行受益凭证或入股凭证的方式，将社会上的闲散资金集中起来，委托给专门的投资机构按资产组合原理进行分散投资，获得的收益由投资者按出资比例分享，并承担相应风险的一种投资制度。2002年以来，开放式基金取代封闭式基金成为市场主流。我国投资基金市场发展可大致分三个阶段：第一阶段，人行主管阶段，上市基金25只。第二阶段，证监会主管阶段，2001年开始发行开放式基金，2002年外资参股基金。基金品种呈现多样化：平衡型、成长型、优化指数型、指标股票成长型、稳健型、成长价值复合型等等。第三阶段2004至今，《证券投资基金法》正式实施。日，修订后的《中华人民共和国证券投资基金法》正式实施，为基金业的规范发展和有效监管提供了强有力的法律保障。【例25·单选题】2002年以来，（　　）成为了我国投资基金市场的主流。A．契约型投资基金B．公司型投资基金C．封闭式基金D．开放式基金【答案】D【解析】本题考查我国投资基金市场的相关知识。2002年以来，开放式基金取代封闭式基金成为市场主流。4．我国的外汇市场我国外汇市场的发展历程：1979年外汇留成制度与外汇凋剂市场。1994年汇率并轨，有管理的浮动汇率制度，取消外汇留成制度，实行银行结售汇制度。日中国外汇交易系统启动运营，全国统一银行间外汇市场建立。日我国对人民币汇率形成机制进行改革，实行以市场供求为基础，参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。目前，银行间外汇市场上，人民币外汇交易类型包括即期交易、远期交易、掉期交易和期权交易。5．我国的金融衍生品市场20世纪90年代开始金融期货试点交易。1992年深圳有色金属交易所推出我国第一个商品期货合约――特级铝期货合约。2005年以来，我国利率衍生品市场不断发展，债券远期、利率互换和远期利率协议在2005年6月、2006年2月和2007年9月相继推出。日，中国金融期货交易所在上海成立。2010年1月批准股指期货推出，2月22日正式开户。日，国债期货正式上市交易。
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股票初级学习过程 17-2
第六节投资股票的权利义务；投资股票即代表成为公司的股东；一、盈余分配权；按持股比例分配公司盈余；二、剩余资产分配权；公司清算后，股东按持股比例分配剩余资产；三、优先认股权；公司现金增资发行新股时，原股东按照持股比例有优先；四、出席会议权；公司的董事会，每年应该至少开召开一次股东大会，在；五、检查帐务权；根据公司法规定，公司应该编列营业报告书、资产负债；六、须
投资股票的权利义务
投资股票即代表成为公司的股东。股东可享有以下的权利：
一、盈余分配权
按持股比例分配公司盈余。 不过需要注意的是，若公司本年度赚了一亿元，并非把一亿元全部分给股东。 尽管如此，理想的投资可以为股东赚取优于银行利息的利润。
二、剩余资产分配权
公司清算后，股东按持股比例分配剩余资产。 但必须注意的是，剩余资产先偿还债权人，再给予特别股股东，最后剩下的才分给普通股股东。
三、优先认股权
公司现金增资发行新股时，原股东按照持股比例有优先认购的权利。 这个条款的目的在于维持原股东的持股比例，避免原股东的股权因发行新股而稀释。
四、出席会议权
公司的董事会，每年应该至少开召开一次股东大会，在会中提出年度报告。 若股东对公司有什么建议或不满，可以在股东会上提出质疑，督促经营者改善。
五、检查帐务权
根据公司法规定，公司应该编列营业报告书、资产负债表、主要财产的目录、损益表、股东权益变动表、现金流量表、盈余分派或亏损拨补之议案这些表册，在股东会召开前三十天交予监察人查核。之后这些表册与监察人的报告书，应该在股东会上提请股东会承认，并日后将承认后的这些表册分发给各股东。
六、须承担经营的风险
须承担经营的风险，但股份有限公司股东的责任仅以出资额为限――也就是说，若你拥有3000张某某公司的股票，则最惨的情况就是变成3000张价值为零的壁纸，不会要求你再拿其它私人的家当来偿还公司债务。
股票的价值
股票的价值可分为：面值、净值、清算价格、发行价及市价等五种。
股票的面值，是股份公司在所发行的股票票面上标明的票面金额，它以元/股为单位，其作用是用来表明每一张股票所包含的资本数额。在我国上海和深圳证券交易所流通的股票的面值均为壹元，即每股一元。
股票面值的作用之一是表明股票的认购者在股份公司的投资中所占的比例，作为确定股东权利的依据。如某上市公司的总股本为1，000，000元，则持有一股股票就表示在该公司占有的股份为1/1，000，000。第二个作用就是在首次发行股票时，将股票的面值作为发行定价的一个依据。一般来说，股票的发行价格都会高于其面值。当股票进入流通市场后，股票的面值就与股票的价格没有什么关系了。股民爱将股价炒到多高，它就有多高。(股票学习网)
股票的净值又称为帐面价值，也称为每股净资产，是用会计统计的方法计算出来的每股股票所包含的资产净值。其计算方法是用公司的净资产（包括注册资金、各种公积金、累积盈余等，不包括债务）除以总股本，得到的就是每股的净值。股份公司的帐面价值越高，则股东实际拥有的资产就越多。由于帐面价值是财务统计、计算的结果，数据较精确而且可信度很高，所以它是股票投资者评估和分析上市公司实力的的重要依据之一。股民应注意上市公司的这一数据。
3.股票的清算价格
股票的清算价格是指一旦股份公司破产或倒闭后进行清算时，每股股票所代表的实际价值。从理论上讲，股票的每股清算价格应与股票的帐面价值相一致，但企业在破产清算时，其财产价值是以实际的销售价格来计算的，而在进行财产处置时，其售价一般都会低于实际价值。所以股票的清算价格就会与股票的净值不相一致。股票的清算价格只是在股份公司因破产或其他原因丧失法人资格而进行清算时才被作为确定股票价格的依据，在股票的发行和流通过程中没有意义。
4.股票的发行价
当股票上市发行时，上市公司从公司自身利益以及确保股票上市成功等角度出发，对上市的股票不按面值发行，而制订一个较为合理的价格来发行，这个价格就称为股票的发行价。
5.股票的市价
股票的市价，是指股票在交易过程中交易双方达成的成交价，通常所指的股票价格就是指市价。股票的市价直接反映着股票市场的行情，是股民购买股票的依据。由于受众多因素的影响，股票的市价处于经常性的变化之中。股票价格是股票市场价值的集中体现，因此这一价格又称为股票行市。
股票的种类
按照不同的分类方法，股票可以分为不同的种类。
①按股票持有者可分为国家股、法人股、个人股三种。三者在权利和义务上基本相同。不同点是国家股投资资金来自国家，不可转让；法人股投资资金来自企事业单位，必须经中国人民银行批准后才可以转让；个人股投资资金来自个人，可以自由上市流通。
②按股东的权利可分为普通股、优先股及两者的混合等多种。普通股的收益完全依赖公司盈利的多少，因此风险较大，但享有优先认股、盈余分配、参与经营表决、股票自由转让等权利。优先股享有优先领取股息和优先得到清偿等优先权利，但股息是事先确定好的，不因公司盈利多少而变化，一般没有投票及表决权，而且公司有权在必要的时间收回。优先股还分为参与优先和非参与优先、积累与非积累、可转换与不可转换、可回收与不可回收等几大类。
③股票按票面形式可分为有面额、无面额及有记名、无记名四种。有面额股票在票面上标注出票面价值，一经上市，其面额往往没有多少实际意义；无面额股票仅标明其占资金总额的比例。我国上市的都是有面额股票。记名股将股东姓名记入专门设置的股东名簿，转让时须办理过户手续；无记名股的名字不记入名簿，买卖后无需过户。
④按享受投票权益可分为单权、多权及无权三种。每张股票仅有一份表决权的股票称单权股票；每张股票享有多份表决权的股票称多权股票；没有表决权的股票称无权股票。
⑤按发行范围可分为Ａ股、Ｂ股Ｈ股和F股四种。Ａ股是在我国国内发行，供国内居民和单位用人民币购买的普通股票；Ｂ股是专供境外投资者在境内以外币买卖的特种普通股票；Ｈ股是我国境内注册的公司在香港发行并在香港联合交易所上市的普通股票；F股是我国股份公司在海外发行上市流通的普通股票。
第三章 什么是股票市场？
证券公司――为投资人买卖股票提供通道。
身为一般投资人的我们，其实最常接触的就是证券公司了。我们在证券公司开户，也透过他们中介来买卖股票。其实证券公司在股市中的定位很像是一个百货商店，方便消费大众买卖。所以你可以跑到你家隔壁的证券公司看盘、买卖，而不用亲自跑到证券交易所交易了！ 那么，所有的证券公司都可以居中帮投资人买卖股票吗？――不是。
一般投资人必须透过证券公司买卖股票，但并不表示所有的证券公司都从事中介股票买卖的业务。根据证券公司经营的项目分类，证券公司可被划分为四类：第一，证券经纪商，也就是居间帮投资人买卖股票的证券公司。第二，证券承销商，帮助企业上市发行股票，如果投资人要买公司发行的新股票时，就必须找这种类型的证券公司。第三，证券自营商，他们如同一般投资人一样，也是股票的买卖者。我们一般称为的法人，其中一类就是证券自营商。第四，综合类证券商，就是同时经营以上三种业务的证券公司。
股市交易图
简单说，股市就是股票买卖的交易市场。 股市既然是买卖股票的地方，那么在这市场中有哪几种单位？大家不妨从以下几个问题思考：第一，股票由谁&生产&？股价由谁撮和合？般
投资人到哪里去买股票？如果将这几个环节串连起来，我们可以得到以下一个股市交易
股票的发行市场
发行市场是指发生股票从规划到销售的全过程，发行市场是资金需求者直接获得资金的市场。新公司的成立，老公司的增资或举债，都要通过发行市场，都要借助于发生、销售股票来筹集资金，使资金从供给者于中转入需求者手中，也就是把储蓄转化为投资，从而创造新的实际资产和金融资产，增加社会总资本和生产能力，以促进社会经济的发展，这就是初级市场的作用。
1.发行市场的特点
发行市场的特点，一是无固定场所，可以在投资银行、信托投资公司和证券公司等处发生，也可以在市场上公开出售新股票；二是没有统一的发生时间，由股票发行者根据自己的需要和市场行情走向自行决定何时发行。
2.发行市场的构成
发生市场由三个主体因素相互连结而组成。这三者就是股票发行者、股票承销商和股票投资者。发行者的股票发行规模和投资者的实际投资能力，决定着发行市场的股票容量和发达程度；同时，为了确保发生事务的顺利进行，使发生者和投资者都能顺畅地实现自己的目的，承购和包销股票的中介发行市场，代发行者发行股票，并向发行者收取手续费用。这样，发行市场就以承销商为中心，一手联系发行者，一手联系投资者，积极在开展股票发行活动。
股票的交易市场
股票流通市场是已经发行的股票按时价进行转让、买卖和流通的市场，包括交易所市场和场外交易市场两部分。由于它是建立在发行市场基础上的，因此又称作二级市场。
股市的分类
一、交易所市场
交易所市场是股票流通市场的最重要的组成部分，也是交易所会员、证券自营商或证券经纪人在证券市场内集中买卖上市股票的场所，是二级市场的主体。具体说，它具有固定的交易所和固定的交易时间。接受和办理符合有关法律规定的股票上市买卖，使原股票持有人和投资者有机会在市场上通过经纪人进行自由买卖、成交、结算和交割。
二、场外市场
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