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债券收益计算公式
学习啦【债券知识】 编辑：冰芝
　　债券收益是指债券投资人进行债券投资所获得的收益。下面是学习啦小编精心为你们整理的关于债券收益计算的相关内容，希望你们会喜欢!
　　债券收益计算公式
　　债券收益率=(到期本息和-发行价格)/(发行价格&偿还期限)&100%
　　债券出售者的收益率=(卖出价格-发行价格+持有期间的利息)/(发行价格&持有年限)&100%
　　债券购买者的收益率=(到期本息和-买入价格)/(买入价格&剩余期限)&100%
　　债券持有期间的收益率=(卖出价格-买入价格+持有期间的利息)/(买入价格&持有年限)&100%
　　例如，投资者于日以102元的价格购买了一张面值为100元、利率为10%、每年1月1日支付一次利息的1997年发行5年期国库券，持有到日到期，则债券购买者的收益率=(100+100&10%-102)/(102&1)&100%=7.8%　　债券出售者的收益率=(102-100+100&10%&4)/(100&4)&100%=10.5%　　出让人如果从发行时就买入该债，那么持有期收益率=(102-100+100&10%)/(100&1)&100%=12%。
　　债券收益种类
　　(1)票面收益率
　　票面收益率就是在发行债券时发行方所公布的收益率，是债券发行人承诺每年支付给债券持有人的利息率。年利息以票面值的百分比或金额表示。例如，一张面值为1000元的债券，票面收益率为8%，则其年利息为80元。票面收益率在整个债券存续期内是保持固定的，除非是可变利息债券，后者的利率在债券的存续期内是浮动的。
　　(2)本期收益率
　　本期收益率也是一种收益率的计算方法。本期收益率计算如下
　　例如，某一种债券面值1000元，其票面利率为5%(即每年利息额为50元)，则本期收益率为5%(与票面收益率相同)。但是，许多投资者可能在二级市场会把债券以高于或低于面值的价格进行交易。假如投资者以1100元溢价购入一张票面利率为5%的债券，其本期收益率则降为4.45%(=50/1100)。
　　债券的价格、本期收益率和票面收益率这三者之间是相互联系的。假如债券以折价交易，表明本期收益率将大于票面收益率。要是债券以溢价方式交易，则本期收益率要低于票面收益率。本期收益率是那些关心眼前高收益的投资者衡量的有用工具。
　　(3)到期收益率
　　到期收益率是指通过一定的数字运算，使债券的利息及本金现金流的现值等于其价格的折现率，也就是债券的内部收益率。用数字运算有点麻烦，若投资者有内置金融方程的计算器，则可以轻而易举地算出到期收益率。如一只面值为1000元的10年期债券，票面利率为5%(每年利息50元)，假如购买价格是770.36元，该种债券的到期收益率就应该为8.5%。
　　债券收益影响因素
　　债券收益的大小，主要取决于以下几个因素
　　一是债券票面利率。票面利率越高，债券收益越大，反之则越小。形成利率差的主要原因是基准利率水平、残存期限、发行者的信用度和市场流通性等。
　　二是债券的市场价格。债券购买价格越低，卖出价格越高，投资者所得差益额越大，其收益就越大;
　　三是利益支付频率。在债券有效期内，利息支付频率越高，债券复利收益就越大，反之则越小;
　　四是债券的持有期限。在其他条件下一定的情况下，投资者持有债券的期限越长，收益越大，反之则越小。
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　　国债收益率是指国债投资每年所获得的占的比率，它是进行国债投资的重要依据。
　　国债收益率与不同。利率仅指国债年利息收入与国债面值的比率，但国债收益不仅仅指，它还包括买卖的盈亏和国债利息再投入所得到的。因此国债收益率是全面衡量国债投资回报大小的。
　　当国债的或已知时，就可以根据国债的和付息情况来计算国债的收益率指标，从而指导投资决策。对于而言，比较重要的收益率指标有以下几种：
　　直接收益率的计算非常直接，用年利息除以国债的即可，即i=
　　是指能使国债未来的的现值总和等于目前市场价格的。到期收益率是最重要的收益率指标之一。计算国债的到期收益率有以下几个重要假设： （1）持有国债直至到期日；（2）所得用于再投资且等于。
　　到期收益率的计算公式为：
　　到期收益率的计算较复杂，可利用计算机软件或载有在不同、、偿还期下的到期收益率的债券表求得。在缺乏上述工具的情况下，只能用求出到期收益率。
　　投资者通常更关心在一定时期内持有国债的，即持有期收益率。
　　的计算公式为：
　　其中，P1为投资者买入国债的价格，P2为投资者卖出国债的价格，I为持有期内投资者获得的利息收益。
　　例如：投资者于日以154.25元的价格买入696国债（000696），持有一年至日以148.65元的价格卖出，持有期间该国债付息一次（11.83元），则该国债的持有期收益率为：
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