票据“空转”资金落地 银行流动性面临短期压力
　　春华更需秋实。银行业界目前的普遍担心在于，一季度狂飙的票据业务现在是否会被算总账，突出一端就是票据保证金存款的转走问题已经露出端倪。
　　此前，多家商业银行在分析今年一季度对公业务发展状况时，均会提到票据保证金存款对负债业务的贡献度。以东部某省的1月份数据来看，当地银行承兑汇票保证金存款贡献了当月近40%的存款增量；2月份，这种增长依旧在持续。
　　现在情况不同了。由于商业银行在一季度开出的银行承兑汇票(期限以6个月为主)逐步到期，“潜伏”于负债项下的保证金存款也将出笼。而这部分定期存款在到期后，是继续待在银行账户，还是在逐利性的驱动下另觅他处，目前存在较大的不确定性。
　　6月23日，某股份制银行相关人士直言，“我们近期在安排资金投向的时候，对于票据保证金存款部分，只能作短期运用，不敢长用，因为这大部分资金会出走的。”该人士称，资金“出走”的原因很简单，套利空间已经不复存在。
　　5月份，审计署在其官方网站公布《中央保持经济平稳较快发展政策措施贯彻落实的审计情况》(2009年第3号审计结果公告)；公告指出存在票据“空转”现象。
　　前述股份制银行人士称，所谓“空转”，举例而言，企业将1亿元资金存入银行，开出1亿元银行承兑汇票，然后将其贴现，所得资金再存入银行，反复操作，套取贴现利率与定期存款之间的利差。票据“空转”对银行的影响是，账面的票据保证金存款和贴现规模双双增加。
　　多位银行人士坦言，票据保证金存款规模并非是个小数目。按照银行的操作管理，票据保证金存款并不计入企业存款科目，而是予以单列。根据央行发布的《金融机构人民币信贷收支表》显示，1-5月份，资金来源中的“其他存款”科目分别增加4041亿元、4402亿元、4487亿元、2008亿元、1624亿元。
　　由于“其他存款”科目统计范围较广，无法准确计算票据保证金存款的增长情况。但以东部某省1月末的数据统计看，银行承兑汇票保证金存款占其他存款的比重接近50%，而保证金存款的增长与银行承兑汇票、贴现的增长存在一致性。
　　今年1-3月份，票据融资增加1.48万亿元；4至5月份回落至1257亿元和862亿元。同样来自央行的统计数据显示，“其他存款”在1-3月份大增1.29万亿元之后，4、5月份连续回落。
　　当前，票据“空转”已难以持续，由此导致在这些“空转”资金落地后，曾在一季度迅速膨胀的保证金存款，出现理性回归。
　　实际上，“对于票据空转，导致保证金存款、票据贴现中出现的虚增问题，很多银行已采取措施。”前述股份制银行人士称，比如，有的银行下调内部资金转移价格，如此一来，支行通过开票吸收的保证金存款，上存总行后，已没有利差可赚，他们的动力自然下降；也有银行将保证金存款不纳入存款规模考核，类似的做法都会导致票据业务规模下降，只剩下一些正常的需求。
　　一家股份制银行的票据业务负责人指出，第三季度，票据保证金存款将逐步到期。目前，在比较严格的监管环境下，银行对票据业务相当谨慎，加上市场利率出现新的变化，保证金存款的可持续增长问题，对银行流动性管理形成压力。
　　而保证金存款到期对流动性管理造成的压力，仅是银行所需要考虑的问题之一。承兑汇票到期时，承兑企业潜在的资金困难，也令银行表外业务的风险出现向表内转移的可能。
　　央行发布的《2009年第一季度支付体系运行总体情况》显示，商业汇票业务稳步发展，笔数增速放缓，金额增速略有加快。其中，银行承兑汇票业务191.73万笔，金额18761.37亿元。笔数同比增长8.1%，金额同比增长24.5%。银行业金融机构商业汇票逾期垫款余额快速增长。
　　逾期垫款余额的形成主要有两种情况，一是银行承兑汇票到期，承兑申请企业资金不足或无力支付，承兑银行代为垫付资金；二是商业承兑汇票贴现、转贴现后，承兑企业资金不足或无力支付，由贴现行或转贴现行代为垫款。
　　从逾期垫款余额的变化趋势来看，2008年第三、四季度和2009年第一季度逾期垫款环比分别增加25.6%、22.6%和15.2%，同比增加-5.1%、21.8%和51.1%。
　　“逾期垫款余额的迅速增加表明目前商业汇票特别是银行承兑汇票业务存在较大的潜在风险。”央行有关人士表示。
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