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天津地区想做期货的，正在做期货的朋友有福了。收藏
有一种技巧，叫做借鸡生蛋；有一种智慧，叫做以小博大；有一种生活，叫做财务自由；有一种效应，叫做杠杆扩大；有一种方法，叫做投资合作。摩天投资：国内最专业的期货配资公司摩天投资：为你提供5-10倍资金比例本公司还可以提供外盘期货配资
配资是指配资公司在客户原有资金的基础上按照一定比例垫付资金给客户使用的融资方式。配资实际上是融资、垫资。配资公司与客户签订《配资委托协议》等类似合同，如果客户配资则必须用配资公司给客户的账户操作，配资公司也会随时监督客户的账户亏损情况。当亏损达到一定金额时，配资公司就会强行平仓。客户如希望继续操作，需再向配资公司交纳风险保证金。配资可分为股票配资、期货配资等。　　配资行业是在最近几年才兴起的，是随着期货市场供求状况变化产生的，没有业内标准，配资公司的生存根本在于自律及诚信。　　********************配资的特点***********************　　1.高杠杆：配资公司可提供1：1到1：10倍的资金配资，即客户出1万元
配资公司可以另外借客户1万—10万元，让客户进行炒股或炒期货。　　2.合作模式灵活：配资公司不收管理费，不提取盈利分成，客户自行操作，自负盈亏。　　3.操作门槛低：一般是3000元起配。*********************选择配资公司的建议******************　　配资公司最大的风险点是信用风险，主要是客户用的账户不属于自己，而是配资公司的，资金的安全性是客户最大的顾虑。配资公司卷款潜逃的可能不是没有，资金被占用也有可能，而且不少配资公司采用的是打款到私人账户的做法，安全性很受质疑。怎么才能选择尽可能安全的配资公司呢？　　亲临现场，眼见为实。亲自去公司现场看看，公司存不存在？有多少人？有无营业执照？注册资本有多少？　　客户口牌，成立时间。看有没有配资老客户，口牌怎么样？　　入场实操，安全可靠。最好的办法就是自己去配资公司办公室操盘，配资公司一般都允许客户驻场操作。---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------***************************期货配资的简介**********************************
期货配资：是指在期货市场中，投资方（投资个人/公司，以下简称“配资公司”）通过借出资金，由交易方（期货操盘手，以下简称“客户”）委托理财的一种投资形式。配资公司借出的资金，可用于商品期货投资，也可用于股指期货的投资。其根据目的在于解决客户的资金困境，放大资金杠杆。 　　为了保证合作的公平公正，投资方与交易方通常会协商达成“账户委托操作协议”，并由双方负责人签署，规定双方的权利与义务。 　　
期货，就是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间交割一定数量标的物的标准化合约。 　　期货股指，就是以股票指数为标的物的期货。双交易的是一定期限后的股票指数价格水平，通过现金结算差价来进行交割。股指期货合约有到期日，不能无限期持有。 　股指期货合约保证金交易，必须每天结算，账面盈利可以提走，
但账面亏损第二天开盘前必须实足，亏损额甚至可能超过您的投资本金，这一点和股票交易不同。编辑本段合同协议问题*****1．合同协议的期限是规定多长？ 　　答：客户有权随时结束合作,终止合作时公司会及时退还客户结余风险保证金和赢利。公司也可根据客户的交易具体情况（比如：交易量偏小，风险控制能力差，亏损度大，交易风格不适合配资操作等原因）决定是否与客户继续合作，可以随时解除与客户合作关系。 　*****2. 请问有最低资金要求吗? ***
答：商品期货最低配资5000.股指一般最低2万起配。 *****3.有什么要求？ 　　
答：(1)：由公司统一提供期货交易帐户； 　　(2)：交易要求起配资金10000元以上；
　　(3)：客户可以隔夜，但是公司提供本金的2倍以内资金过夜，确保仓位风险较低。
　 （4）：选择配资操作的客户可以联：one five zero five seven five five eight zero four seven.******************************期货配资的简单介绍****************************　　很多期货投资者拥有长期的操盘经验，可是资金量不足，盈利无法扩大。配资公司资金实力雄厚，可为期货投资者提供资金支持，而投资者只需交纳一定的风险保证金，以来承担交易风险，公司提供操作帐户，由投资者进行期货交易。 　　一、风险和收益 　　交易盈利部分全部属于投资者所有，当然亏损也全部由投资者承担，公司不承担交易风险。如果产生亏损，在投资者交纳的保证金里扣除。亏损达到保证金的75%，停止操作。本公司只收取一定的交易手续费，不收取管理费、利息、会员费等其他一切费用。
二、合同签署 　　签定帐户委托操作协议，本地客户现场签定，外地客户可传真签定。
三、期货配资切不可因为手续费低就选那家配资公司， 资金安全最重要，最好是找正规的配资大公司　　*********************************权利义务*************************************　 　1、交易场地：客户有权利选择在家操作，或者现场操作。 　 　2、交易账户：配资公司有义务提供期货投资账户与资金，委托客户进行交易与操作。 　 　3、为了确保配资公司的账户与资金安全， 客户需将本金打入公司账户作为亏损时的资金保障,不需要另外交纳风险保证金。 　 　4、客户须注重资金操作风险，在风险保证金亏损达到50%时需注意仓位资金安全， 并主动止损，到75%的时候配资公司有权利强行平仓； 如果客户产生亏损超过所交保证金，配资公司对客户所超出资金部分有追讨权利。
5、一般合作双方会签署一些相关的协议，协议中具体规定了合作双方的权利和义务，
以及一些必要的交易规则，这些规则主要是对操盘者操作方式的约束。
6、帐户交易赢利部分全部属于客户所有，同样，客户承担全部交易风险，
配资公司不承担交易风险。客户交易如果产生亏损，在客户向配资公司交纳的风险保证金里扣除。********************************收费形式*************************************　　1、账户手续费型 这种收费形式较常见，配资公司主要以客户操作的手续费为基准，按梯度优惠政策计算，手续费越高，优惠越多。 　　
2、赢利分成型 配资公司对客户的赢利进行比例分成，这个形式的收费方式较少出现，一般夹杂其它收费形式。 　　
3、混合收费型 混合收费是较多配资公司实行的方式，如账户手续费+资金利息混合型，账户手续费+赢利分成混合型，账户手续费+资金利息+赢利分成混合型等。****************************期货配资的优点*************************************　　1、期货交易将会得到充足的资金支持，本公司提供最高10倍的资金配置，既1万可配10万，
总共11万的操作资金 　　2、配资公司不提取盈利分成，客户可以得到足够的盈利； 　　
3、交易盈利部分全部属于投资者所有，当然亏损也全部由投资者承担，期货配资公司不承担交易风险。如果产生亏损，在投资者交纳的保证金里扣除。当客户风险保证金亏损达到50%时需减仓操作，并主动做好止损；亏损达到保证金的75%，停止操作，公司强行平仓。期货配资公司只收取一定的交易手续费，不收取任何管理费，利息，会员费等费用。***************************期货配资的缺点***************************************　　1、无形中扩大了杠杆比例，增加了交易风险； 　　
2、一般只能做日内,不能隔午隔夜
（一般自有资金两倍可以隔夜,但是现在大部分公司可以随便隔午）； 　　期货投资日内操作达到稳定盈利是完全可能的。 **********************成功的操盘手一般具备以下素养****************************** 　　一、有自己一套成熟的日内趋势判断方法，能大概判断出波段的开始和结束。 　　二、看的准不等于赚的到，操作同样重要，一定要有稳健的操作，做出判断后一定要敢于及时开仓，不可犹豫，但是如果错了一定要及时止损。 　 三、不能急躁，保持轻松冷静的心态。 　 　摩天期货配资为期货投资朋友特别是优秀操盘手提供日内高比例 (1:5或者1：10)资金配资交易,助你操控更大资金获得更多利润。
　　 对于配资，操盘手应该有个明确的了解，不可一味盲目的追求高比例，重仓位。 期货本身就是以杠杆交易了，你再次放大比例，风险也随之放大，
配资的朋友都很自信，自信是件好事，太过自信了未必是件好事，
现在好多配资的客户都喜欢满仓操作，“他们都说配资不满仓，
还来配资干嘛”这话其实是不对的，高比例，重仓位，只能让你加速爆仓。
因此，各位操盘手在对于配资，一定要注重对于风险、仓位的控制。
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为兴趣而生，贴吧更懂你。或十年一梦——一个期货操盘手的自白3
第十二章 冥河的摆渡者
在投机方面的培训，无论多么精妙多么全面，对个人来说都是埋下了不幸的根源。许多人都是被由此引入市场，初期小有收获，最终几乎人人惨败。
　　——本杰明，格雷厄姆
　　如果你恨一个人，就让他去华尔街；如果你爱一个人，就不要让他到华尔街。
　　——作者
　　时间是世上医治心灵创伤的最好良药。
年上半年，我在海南橡胶市场受到的重大打击，几乎使我对期货交易彻底绝望。我不愿意继续玩这种毫无把握的游戏，像个傻瓜一样一次又一次地受到市场的愚弄。因为各种各样的原因，此后很长一段时间，我没有再接触期货交易。
　　因为一个朋友的邀请，1997 年9
月份，我到他所在的公司担任股票、期货方面的投资主管。这位朋友是我的大学同学，他所在的公司在股票和期货上各开了一个账户，原来主管投资的人因为业绩不佳，已经离职了，现在由我负责日常操作。
　　公司的投资业务并不忙。一段时间悠闲的生活，给了我一个认真思考、反省的机会。作为一个职业的期货操盘手，虽然前几年我一直在市场中拼杀搏斗，大输大赢，上天入地，尝遍人生的酸甜苦辣，但是，我却很少有时间和心情仔细地总结、回顾自己以往的交易情况。
　　从1994 年进入国债期货市场开始，到1997
年底，那几年总的交易业绩证明，我的期货交易做得并不怎么样，离一个成功的操盘手不知还有多么遥远的路。败军之将，虽不足言勇，但是在我内心深处，期货投机实际上已经成了我终身的事业追求，我感觉到我这一辈子也许永远不可能和期货绝缘了。
　　大概是厌倦了日常生活的平淡、庸俗，或者是因为多年不见，我的大学同学工作之余，经常跑到我的交易室来，和我一起看行情，询问期货交易的一些基本情况。他对我毕业以后从事期货交易工作非常羡慕，也对我在市场中如何交易很感兴趣。
　　对于我同学的好奇心，我非常警惕，我非常害怕他受我的影响，贸然进行期货交易。因为在此以前，我有一位亲戚曾经因为我的原因误入期货市场，最后亏了大钱。这个惨痛的教训使我认识到，让一位新手轻率地进行期货交易是不负责任的，后果非常严重。
　　那一件事发生在1995 年下半年。有一次，我的一位亲戚来找我借钱，说他想从俄罗斯进口一批废铜卖给国内的一家冶炼厂，每吨能赚5000
元左右。因为我一直只做股票、期货的投机买卖，对现货贸易，更不用说这种跨国生意，既不懂，也没有兴趣。所以，我对他说，钱我可以借给你一部分，但是你用不着大老远跑到俄罗斯去做生意，你回去到当地的期货公司开个户，然后等我的消息，我让你买你就买，我让你卖你就卖，做点期货交易，赚到的钱肯定比你做现货挣得多，也轻松。这位亲戚对我非常信任，觉得我说的有道理，就打消了做铜生意的念头，回去等我的消息，准备炒期货。
年初，有一天我发现上海胶合板市场蠢蠢欲动，根据我的经验和市场分析，胶合板市场有可能大幅上涨。我立即通知我的亲戚以45.50
元的价格买进胶合板。果不其然，三天以后，市场价格就涨到了47.60
元。在我的指挥下，这位亲戚短时间内就轻轻松松地赚了一大笔钱。
　　这次交易结束后，我觉得我让那位亲戚在期货上赚了钱，已经尽到了自己的责任和义务，同时，也因为我自己在市场交易中遭遇了重创，就再也没有给他提供任何有价值的操作信息，我甚至忘了他还在做期货这件事。
　　半年以后，有一天，这位亲戚突然给我打来电话，说他在期货市场不但赔光了原来的利润和本金，而且又把从别人那儿借来的lO
多万块钱赔了，情况非常糟糕。我听了以后大吃一惊，赶忙问是怎么回事。
作者：　回复日期：　14:38:39　
　　原来，第一次赚钱以后，因为长时间没有我的消息，他又不好意思频繁地给我打电话，就自作主张，在没有我指导的情况下继续进行期货交易。结果，除了偶尔赚点小钱，大部分时间都在亏钱，最后的一笔交易，他以13100元买进的海南橡胶竟然跌到了9800元，损失惨重。
　　知道了事情的经过以后，我如梦初醒，懊悔不己。为了防止事态进一步恶化，我让他立即停止任何交易，并答应在财务上给他一定的帮助。
　　因为以前发生过这么尴尬的事情，所以，当我看到我的同学对做期货非常感兴趣时，一开始我就严厉警告他，不要离我太近，更不要学做期货。我甚至威胁他，如果他做期货，我将马上离开这个城市，并且我们的同学友谊也到此为止。应该说，当时我的这种态度，是非常理智、冷静的。也许是因为在期货市场呆久了，我深知其中的残酷和凶险。
　　我的同学立刻信誓旦旦地向我保证，决不染指期货。
　　事情到此为止，我心里感到很踏实，以为再也不会有什么意外了。但是，这时候，我却做了一件后来令我非常懊悔的事，一方面确实是由于人手不足，另一方面则是出于好心，帮同学一个忙，我把我同学的爱人招聘为助手，做报单工作，月薪1500
　　后来的一切不幸就开始于这件极偶然的事情。
　　交易的第一个月，一切都按照的约定进行。我做我的交易，我同学依然上他的班。闲暇时间，我们一起喝酒、聊天、钓鱼，心情愉快，多年不见的朋友仿佛又回到了大学时代。我们什么都谈，唯独不谈期货，这是我跟他在一起时定的规矩。我从来没有和他说过我的交易情况，包括交易什么品种，结果是赔是赚，等等，因为我害怕如果过多谈论我在市场交易中的细节，可能会激起他强烈的兴趣，诱导他的投机欲望。
　　离开了市场一段时间以后，1997
年初橡胶交易失败的阴影在我心中逐渐淡化，我的精神面貌和心态也发生了一些微妙的变化。也许是重新开始交易，心理上没有任何压力；也许是当时的市场走势恰好和我的操作理念非常合拍；也许是我运气来了。反正，1997
年底以前的一段时间，我的期货投机生意做得好极了。我像换了一个人，仅仅一个多月时间，我的投资回报率就高达60 ％多。
　　记得我一开始做的两笔交易是大连大豆和郑州绿豆。
　　当时，大连大豆在经历了前期大幅下跌以后，在一个空间不大的范围无序震荡。从图表上看，多空双方势均力敌，达成了暂时的平衡，价格形态像一个矩形。对于相信技术分析的人来说，矩形这种图形属于市场中继形态，即市场价格下一步突破的方向一般和原来的市场趋势一致。尽管我也知道这一点，但是，我并不想在市场价格跌了这么多以后再去做什么空头，我选择了做多。我的想法是，一旦市场价格向下突破前期低点，我就砍仓出场。
　　有时候我总在想，期货市场的价格预测其实和押宝游戏并没有什么大的区别。别看有些预测家搞出一大堆貌似深奥的理论，例如周易预测法、波浪理论、日本K
线理论等等，看起来一本正经，好像科学理论一样，非常严谨、权威，其实，在我看来，这些东西基本上没有什么用处。至少在预测的成功率上，结果和胡乱地赌一下差别不大。一个经验丰富的投机者有时候只要浏览一下图表，就能对未来的市场走向猜个八九不离十，远比那些预测家高明得多。市场交易离不开预测，但是，预测只是一个合理的交易计划的一小部分。市面上有不少关于股票、期货价格预测的书，我也不知道这些书中的内容到底是讲什么，但是，如果把复杂的交易活动过程简单地终结于市场预测这个阶段，认为预测是投机者最后成败的关键，那是非常荒唐的。
　　反正，我的大豆方向是赌对了。我记得，在真正向上突破的前一天，市场还搞了个假动作，收盘价格很差劲，看起来后市好像要向下突破，我一个晚上都为自己的多单提心吊胆。结果，第二天一开盘，市场价格就大幅跳高，一下子就突破了矩形的框架上限。我拿着自己的多单一动不动，期待着市场价格朝对我有利的方向前进。我也弄不清楚，当时为什么我会毫不犹豫地坚持中长线交易。如果这笔交易发生在半年以前，很可能市场一跳空，我就会迫不及待地获利了结，害怕到手的利润得而复失。
　　接下来的几天，大豆价格每天单边大幅上涨。仅仅一周时间，我的大豆多单就获利270 多点，我投入的本金翻了1.5 倍。
　　回头看起来，那一波大豆上涨行情其实只是空头市场的一次反弹而已，不过力度很大。后来大豆市场又重新恢复下跌趋势，到1999年，最低跌到了1600多元。这一波空头市场的惊人反弹行情，又一次证明，即使你顺着市场重大趋势方向交易，如果不能严格地控制风险，也可能遭到毁灭性的打击，有几个人能忍受大豆市场几百点的浮动亏损？所以，在期货交易中，投机者即使是顺势操作，也不能高枕无忧，也应该有相应的风险控制措施，以防不测。
作者：　回复日期：　14:40:28　
　　从大豆市场出来以后，我又做郑州绿豆。
　　1997 年，郑州绿豆一直在走大牛市，到10月份，期货价格已经涨到每吨5000 元附近。
　　当时我自己亲手画了一张郑州绿豆的日线图，凭着自己看图的经验，我感觉市场涨势还没有到顶，还有上升空间。所以，在每吨4970元的位置做了一些多头。我买入以后，郑州绿豆确实又上涨了，我也没有平仓，一直拿着自己的多单。
　　市场价格涨到5100多元以后开始回落，我的多单是在5050
元左右平仓出局的，小赚了一笔。我当时并不知道，这是绿豆牛市的顶点。此后，郑州绿豆走上了漫长的下跌之路，向每吨2500
元的价格回归。
　　做完这两笔交易以后，我又在别的市场赚了点钱，我的账户资金大幅升值，本金变成了原来的两倍多。
　　老话说得好：怕什么，就来什么。尽管我处处小心谨慎，一和我同学谈到期货交易就缄默不语，但我却忘记了一件最不应该忘记的事——我同学的爱人在我身边工作，她自然对我的交易情况了如指掌。我还像傻瓜一样对自己的交易守口如瓶，还以为是一个秘密，我同学其实早以对此一清二楚。
　　后来回想起来，我的同学肯定在第一时间知道了我在市场中的精彩表现，而且他们两口子在家里可能天天在谈论我到底赚了多少钱。可能是那种氛围，短时间暴利的诱惑，让我同学下定决心，不惜违反过去对我的承诺，坚决要到期货市场试一试运气。
　　有一天，我的同学跑到期货经纪公司来找我，说他自己有点钱，想入到我的账户，由我操作，一起赚钱。
　　碰巧前一段时间我刚好从市场中赢了一大笔钱，可想而知，那时候我的心里肯定有点飘飘然，甚至可能忘乎所以了。我完全忘了当初自己在期货交易中那种绝望的感觉，那种不知所措的混乱。因为这一段时间做得比较顺，我当时觉得在期货交易中赚点钱简直是手到擒来，轻而易举。
　　也许期货交易最困难的地方之一，就是投机者必须时时刻刻保持一种理智、平静的心态。不管赔钱、赚钱，都能客观、谦逊地评价自己，对待市场。成功的时候，多想想运气的成分；失败的时候，多找找主观的因素。不为物喜，不以己悲。但是，投机者要达到这样的高境界、大智慧，并非一日之功，这是一个漫长的学习、修炼过程。
　　那时候，我同学和我的关系非常好，我也觉得能帮同学赚点钱是我的义务和责任。我总不能光想着自己发财，有好事情一点也不想着他理纵那样好像有点不近人情，也不够仗义。我想，反正我的工作就是到天在市场中买进卖出，顺便帮他做点交易也不费什么劲，所以计我就毫不犹豫地答应了他的要求。
　　当天下午，我同学就把钱送到了期货公司。让我大吃一惊的是，他带来的钱竟然比我账户上的全部资金还要多。
　　我问他这么多钱是从哪儿来的，他说自己有一部分，其余的是向公司借的。我对账户上交易资金突然大幅增加既感到兴奋，又隐隐约约有点担忧。我在期货交易中曾经多次亏过大钱，亏钱后虽然心理上难免痛苦、难过和可惜，但毕竟是自己的钱，并不会太在乎。但是，如果我把我同学借来的钱做期货赔了，这种责任我怎么能够承担得起呢？所以，虽然当时我答应帮我同学操作，但在具体交易时，因为害怕亏钱，我下单非常小心、谨慎。
　　也许是我的行动看起来太保守，也许是因为我没有很快赚到钱，大约过了一周时间，我同学等得有点不耐烦了，也可能是对我的操作技术产生了怀疑，他对我说想自己独立下单交易。
　　按照他的想法，就是在我的那个期货账户中，他做他的交易，我做我的交易，盈亏自负，互不相干。对这种做法，我有点不乐意，但也不好坚决拒绝。
　　作为大学四年的同学，虽然一开始我对他做期货很担忧，也坚决表示反对。但到了此刻，我却有难言之隐，不好强烈阻止。
　　毕竟前一段时间我刚从市场上赚了一笔钱，如果我固执地坚待原来的想法，不让我同学染指期货交易，一方面，在强烈的交易欲望驱使下，他一定不肯听我的意见；另一方面，这样做，好像我从内心深处看不起我的同学，轻视他的智力。既然我做期货能赚到钱，为什么他不能呢？
　　这时候我已经完全违背了当初坚决不让他涉足期货的初衷，稀里糊涂地被他的赚钱欲望控制、左右了。
　　几天以后，两个大厨在同一个厨房的运作方式谁都觉得不方便，我们又把账户上的资金分开了。我同学在期货公司单独开了户，完全摆脱了我的束缚，开始自作主张，买进卖出。从此，我彻底丧失了对他的任何控制。
作者：　回复日期：　14:46:33　
　　出于责任，也由于担心，在我同学刚开始交易时，我还是劝过他几次，让他放弃期货生意。但是，对一个满怀希望，正做着发财梦的人来说，这种提醒显然是徒劳的，还会让人有点不愉快，好像是我在挡他的财路。
　　我同学的爱人和我一起交易了一个多月以后，也觉得自己很有经验了，迅速回到丈夫身边，为他的交易出谋划策。
　　接下来的一段时间，真是尴尬极了。每天早上9
点，我们都会在期货公司碰面，然后，各做各的交易。因为同在一个期货公司，我们彼此都对对方的交易品种、交易方向了解得一清二楚。有时候，我的同学正在买入，我却想放空。我对这种局面感到非常别扭，可能我的同学也有这种心情。但是，事情发展到这一步，一切已经不可逆转。
　　故事发展的过程，和大多数进入期货市场的新手的经历完全一样，不用我说，大家也可以猜想得到。先是我的同学觉得自己运气不好而赔了钱，然后两口子互相抱怨，开始吵架，越赌越输，越输越赌，最后交易彻底失败，债台高筑，生活陷入困境。
　　在这期间，我也曾屡次苦口婆心地劝导，希望我的同学能够悬崖勒马，回心转意，但一切无济于事。
　　记得他们最后一笔交易做的是北京绿豆，4500元放的空，10分钟以后，市场价格涨停。以后几天，绿豆市场每天开盘就无量封住涨停板。他们绝望地盯着行情显示屏，希望涨停板能够打开，给他们一个逃命的机会，然而，市场根木不给他们这种机会。等到价格涨到5100
元左右，才有机会割肉离场。
　　谁能在绿豆交易中忍受600 点的交易损失？也就是说，投入8 万元资金实际亏损却接近25
万元。经此一役，我同学账户上的资金所剩无几。
　　1997 年底到1998 年的那一段时间，国内期货市场正处于重大的转折关头，市场上已经在流传国家将要把14
家期货交易所合并成三家的消息。各个期货交易所的市场主力都想在交易所关门以前捞上一笔，作为最后的晚餐。所以，当时的市场操纵行为无法无天，其手法之凶残、恶毒令人发指。
　　罪恶没有人制止，无辜的投机者的命运就像一场噩梦，我的同学只是其中一个可怜的牺牲品而已。
　　那段时间，因为我自己的交易也做得一塌糊涂，无力在财务上给朋友以更多支持。带着极端的内疚、痛苦之情，我悄然离开这个伤心之地。虽然我没有直接给同学带来损失，但他的一切皆因我而起，从道义上，我感到自己负有不可推卸的责任。
　　在过去的几年中，我曾经多次碰到过这样的情形，很多人（包括亲戚、朋友和陌生的人）一旦知道我是一个操作股票、期货的投机者，而且又有多年的市场交易经验，都非常急切地希望我给他们推荐一两支能够赚钱的股票，或者一次期货交易的发财机会。刚开始，我对这样的请求总是有求必应，我让他们耐心等待，一有合适的机会，就通知他们。这一方面是好心，我确实想让亲朋好友赚点轻松钱；另一方面，则完全是我内心的自负、虚荣在作怪，想让别人知道我有这种点铁成金的魔法，或者说炼金术。
　　结果，几次这样的经历中，只有一次，一位朋友因为听了我的建议真正赚到了钱，另外几次我的好心非但没有给亲戚、朋友带来收益，反而给他们带来巨大的麻烦。
　　那么，问题究竟出在什玄地方呢？
作者：　回复日期：　14:48:37　
　　是不是我提供给他们的买卖建议不准确，或者说，我根本就没有让他们赚钱这种本事，而只是在胡吹呢？事情并不这么简单。作为一个职业的交易员，这十多年我几乎每天都在市场中进进出出，总的交易次数可能已经超过一万次。成千上万的钱一会儿匆匆而来，一会儿又匆匆而去，输赢是极寻常的事。我对自己的交易活动曾做过仔细的分析、研究和总结。我把我以往的交易分为几种情况：
　　有些交易是因为我无法遏制内心的冲动，禁不起市场的诱惑，在鲁莽中做出的，一入市我就知道自己错了，开始懊悔，交易结果可想而知，一般都是亏钱；有些交易，我内心深处并没有什么把握，但忍不住想试试自己的手气，这种交易其实就是赌博，有时候赢，有时候输，输的时候多，赢的时候少，完全靠运气，结果很不确定。
　　总的说来，这两类交易我做得都非常勉强，很不自然，对交易结果也没有什么信心和把握。从事后的统计数据看，成功率甚至不到40
　　当然，因为长期从事投机交易这一行当，有时候，在市场经验和内心深处某种直觉的指引下，偶尔我确实会发现一些极有价值的投资机会，要么风险很小，一旦判断准确，赢利却很大；要么成功赚钱的可能性非常大，儿乎在90
％以上。在这种时候，我对市场价格的判断准确无比，犹如神助。我说涨，市场果然上涨；我说跌，市场真的下跌，还没有入市交易，我就知道肯定会赢。这确实有些不可思议，嘴里哼着小调轻轻松松地走过去，大把大把的钱就像久别重逢的情人，你还没有足够的心理准备，就飞快地扑进你的怀抱。
　　也许你不相信市场交易中有我讲的这种几乎百发百中的赚钱机会，但事实就是如此。
　　股票、期货这种投机生意确实很奇怪，有时候无论你怎么努力，也休想从市场中弄到一分钱，有时候，钱来得又快又轻松，仿佛天上掉馅饼。我以前有过好多次这样的经历，而且相信以后还会发生这样的事情。
　　投机需要取巧，而不是蛮干，但取巧需要智慧和经验。
作者：　回复日期：　14:50:19　
　　毋庸置疑，因为真心地想让朋友们赚钱，我不会给他们提供我认为没有把握的交易机会，我告诉他们的交易机会都是我精心挑选，最有把握的。因为我要证明自己高明的炒股技术。
　　后来的结果也证明，他们听我的建议做的几笔交易都赚到了钱。但是，当他们从市场上赚到第一笔钱以后，接下来发生的一切却完全出乎我的意料。
　　惟一一个听了我的意见做股票，最终赚钱离开的是姜大爷。大约1999 年初，那时候，期货的网上交易还不流行，我每天早上8
点多就离家到期货公司去看行情。因为路不太远，我经常坐三轮车。一来二去，认识了退休的姜大爷。姜大爷为人热心但没有什么文化，听他说解放前做过点小生意。不久，我们彼此就非常熟悉，成为朋友了。
　　从闲聊中我得知，姜大爷的大儿子因为犯事进了监狱，小儿子的工作也不稳定，老两口靠微薄的退休金生活。因为厂子不景气，有时候连很少的退休金也不能按时拿到，只好出来赚点外快。我对姜大爷的处境非常同情。有一天，我突发奇想，问他想不想在股票市场赚点钱。我也就是随便一说，没有想到姜大爷对我非常信任，竟然同意了。
　　我回家以后仔细研究了一下当时的股市状况，发现上海申华这支股票好像有主力在吸筹，当时这个股票的价格是9
块多钱，后市上涨的潜力很大。
　　第二天，我把我的建议告诉了姜大爷，但同时对他提了一个要求：必须在赚钱以后立刻离开市场，撤销股票账户。姜大爷满口答应了我的条件。
　　不久，姜大爷真的到证券公司开了个股票账户，并按照我的建议买进了2000股申华实业。半年以后，我让他在14
元抛出，获得了40％多的回报。
　　姜大爷确实信守诺言，及时把股票账户撤了。从那以后，我再也没有让姜大爷买卖过任何股票。
　　这次交易虽然赚的钱不是很多，但最后姜大爷确确实实从市场中拿走了一笔钱，而不仅仅是纸上富贵一场，所以，结果还是令人愉快的。我认为，这次交易成功的主要原因可能有两个：一是姜大爷对我非常信任，从开户、买入、卖出到最后撤销账户，都严格地听我指挥，整个过程没有失控。二是恰好姜大爷对市场交易所知甚少，这样他就不会自以为是、自作主张，重演外行投机从而导致惨败的悲剧。
　　2003 年，北京“非典”时期。这一次教人炒股的经历有点令人啼笑皆非。
　　有一天，我和几个朋友一起聊天时谈到炒股。因为有前几次让人做股票、期货的经验教训，我对他们说：“炒股票赚一笔钱并不难，但是，这东西就像吸毒，一个人一旦沾上了，就会上瘾。要想戒掉真是太难了。结果，不赔到难以收拾的地步，大多数人是不会心甘情愿离开市场的。”
作者：　回复日期：　14:51:57　
　　朋友中有一位比我年长10
岁，正处于人生和事业的巅峰状态，他对我的说法不以为然。一是他不太相信我有能力让人在股票市场赚一笔钱，二是他认为，别人做股票可能会上瘾，失去自我控制能力，而他却不会。
　　我对这位朋友的自信非常怀疑。
　　作为一个在市场中沉浮多年的老手，因为看到过太多牛市熊市的悲喜剧和中小散户最终的不幸结局，我深知股票、期货投机确实不适合一般人沾手。一个人一旦上了股票、期货投机这条船，从某种意义上说，就像走上了一条不归路。尤其是在第一笔交易有了利润以后，人性中的投机欲望，更是像决堤之洪水，势不可挡：他会沉溺于市场交易而不能自拔；他会变得无比地固执和自信；他会像赌场中输红了眼的赌徒一样，完全失去理智，等等。
　　道不同不相为谋。显然，我们的争执不会有结果。为了分出一个胜负，我们决定打一个赌。我来选择股票，然后告诉他什么时候买进、、什么时候卖出，他严格按照我的指令操作。交易结束以后，就可以证明：一是我的水平怎么样，到底能不能找到可以赚钱的股票；二是他能不能不折不扣地贯彻我的交易命令，并且在赚钱以后自动收手，从此远离股票市场。
　　半个月以后，根据我的研究结果，我向朋友推荐了两支股票——石油大明和中海海盛，他也按照我的建议顺利买入，记得石油大明的买入价是8.50
元，中海海盛的买入价是6.45 元。如果从中长期看，我绝对相信，我让他做的这笔交易，肯定能赚到钱。
　　大约过了半年，石油大明上涨了12 ％左右，中海海盛则上涨了30
％多。有一天，市场的走势让我觉得有点不安，我怀疑股票市场的反弹行情可能结束了。
　　反正我们的股票已经赚钱，实践证明，这次我对股市的判断是准确的，打赌结果我是赢定了。我决定让我的朋友抛出手中的持股。
　　令人惊奇的是，当我通知我的朋友，让他以市场价格卖出石油大明和中海海盛这两支股票时，他不但完全忘记了当初我们的约定，而且竟然开始给我上股票、期货的投资课，说做股票、期货交易不能赚点蝇头小利就跑，这两支股票潜力很大，至少能翻一两倍。他对我卖出股票的建议简直是嗤之以鼻。
　　我满怀希望地想要朋友肯定甚至表扬我的炒股技术，结果，我估计我在他心目中的地位非但没有上升，反而可能大幅降低。瞧，我又犯傻了吧！
　　过了一年半，上证指数从当初的1700 点跌到目前的1200
点以下，我朋友当然被牢牢套住。有时候两个人碰到一起，我都不好意思提到股票这两个字，可能他也一样。相对于他的资产，投入股市的资金微不足道，这点小损失他也完全不会在乎。但是，这个玩笑又一次证明了这样一个真理：股票、期货是一种投资，但不是一般意义上的商业投资，它更像是一种赌博。大多数人一旦进入这个领域，往往会失去自我控制，最终演变成真正的赌徒。
　　善始未必善终。我的几次经历中，只有一个人在我的指导下赚钱离开市场，是名副其实的赢家，其余儿次，结局都不太妙。
　　我让一个人在股票、期货市场赚了点轻松钱，同时也把他带进了一种极为凶险的境地。天下没有免费的午餐，股票、期货市场不是赚轻松钱的地方。正像20
世纪初美国的投机天才杰西?
里费默所说的，股票、期货交易是一项专业性极强的冒险事业。出于良好的愿望而让朋友们做股票、期货，结果总是背道而驰。
　　我的所作所为真是应验了股票市场一句古老的格言的后半句：“如果你想让一个人进天堂，就让他到华尔街；如果你想让一个人进地狱，也让他到华尔街”。
作者：　回复日期：　14:53:53　
　　也许，所有想在股票、期货交易中赚轻松钱的人，都应该读一读这位朋友的投机经历：
　　“以我的收入，本可以买下这个城市的任一幢住宅，过着无忧的生活，可我现在却蹲在平房里，经常凌晨惊醒，为将来担忧。这一切都缘于三年前偶然踏进了股市。自从与股票交上朋友，我就像误入烟花的女子，不安与恐惧、自责与痛苦常伴着我。原以为有了第一桶金，第二桶会来得更快，没料到有的人就没有不劳而获的命。总之，我的资产迅速缩水，我的生意一落千丈，我成了穷人。我富过，如今，养家的男人常带着愧疚面对妻子和女儿，我曾经发誓要让她们成为最幸福的人，如今，我开始怀疑自己。唉！都怪这市场交易的高风险。”
　　（附记：我非常敬佩李泽厚、邓晓芒两位学者，他们都研究了康德哲学。本文的题目来自邓晓芒教授一本书的名字。我好意想让朋友们在股票、期货市场赚点小钱，却给他们打开了通往地狱的大门，我仿佛是想象中进入地狱之前的一条大河——冥河上摆渡的人。所以，用“冥河的摆渡者”这个题目，能够非常贴切地表达我内心的某种遗憾感受，也很形象地刻画了我所做的一切。）
作者：　回复日期：　14:55:52　
　　好，今天确定就贴到这里，其他的慢慢贴了，嘿嘿。
作者：　回复日期：　09:39:53　
　　第十三章 与魔鬼进餐
所以，我就加了另外的一个规则来作为我的交易系统的补充，限制某些方向的交易。即遵守这样一个原则：多头市场不放空，空头市场不做多。
　　这样，我的交易就变成了顺势而为，交易次数确实减少了一些，但安全性、可靠性增加了。
年，我让我的几个学生按照这个思路研究上海燃料油市场，找出一个中短线操作的模型来。结果，他们的测试和研究表明，市场价格对30 分钟的55
均线的突破非常有价值。在多头行情中，市场价格回调结束，向上突破55 均线时买进；空头行情中，市场价格反弹结束，向下突破55
均线时放空。止损设在20～30 点以内。有一段时间，那几个严格按照这个模式操作的人，取得了很好的回报。
　　（图片：沪燃油01——30分钟线）
　　根据这个系统交易时，投机者还需要思考、解决几个问题：一是市场趋势如何确定；二是怎样应对较大的跳空缺口。前者决定我们的交易方向，后者和交易成本关系很大。当然，还有一个更重要的问题是，入市的单子出现浮动赢利后，什么时候平仓离场？这并没有固定、现成的答案，需要根据每个投机者自身的市场经验和投资风格以及市场的情况确定。
　　（图片：LME 铜2000 一2001 年的走势图）
　　在空头市场中，根据我的交易规则，每次市场反弹结束，跌破55 天均线时就大胆放空。这是一种有约束、有优势的交易模式。
　　随着对平均线理论研究的深入，针对各个市场的不同特点和运动周期，我制定了白己的交易规则。例如，在伦敦铜的交易中，我使用市场价格和55
天均线的突破作为入市操作的信号，具体要点如下：
　　在多头市场中，市场价格跌破55 天均线，不做空。而当市场调整结束，市场价格重新向上穿越55
天均线时，入市做多。止损点放在当日最低位以下。
　　在空头市场中，市场价格向上穿过55 天均线，不做多。而当市场反弹结束，市场价格重新向下穿越55
天均线时，入市做空。止损点放在当日最高点位以上。
　　现在，包括55
天均线在内的不同参数的移动平均线，已经成为我观察、理解市场，把握重大交易机会的核心工具。只有当市场发出明确的突破信号，符合我的交易模型时，我才入市交易。
　　（图片：3 综合铜― 日线）
作者：　回复日期：　09:41:56　
　　LME 铜从2001
年开始的上涨行情，到了2004 年以后，走势明显趋于复杂。根据我的移动平均线交易法则，市场每次下跌结束，价格重新向上突破55
天均线位置时，投机者就可以买进做多，交易风险可以得到良好的控制。
　　我认为，投机者应该走在市场的前面，不能只是让市场牵着自己的鼻子走。如果投机者头脑中没有像移动平均线这样一些事先预定的原则、框架、模型，那么，漫无目的的市场观察，得到的将只是随机的、没有规律的价格波动。
　　在我看来，移动平均线不是一种市场价格预测工具，而是帮助投机者监控市场、提高交易胜算的操作工具。而这也是我在天津红小豆这个妖异至极的市场气氛下体悟最深的一环
作者：　回复日期：　09:43:11　
　　第十四章 杰西· 里费默（Jesse
Livermore）
从事期货交易多年以后，我常常感叹，如果自己初入这一领域就遇到一位名师指点，而不是“摸着石头过河”，那该是件多么幸福的事啊！可惜期货投机这一领域，要领悟其真谛和奥秘，似乎没有现成的“程门”可以供投机者“立雪”，知者不言，言者又大多不知。
　　从1993 年到1998
年，我在股票、期货交易中一直只靠自己的摸索，在市场中猛打猛冲，无意中重复着历史上无数的投机者曾经犯过的错误，代价惨重，所获却甚少。直到我发现杰西·
里费默及《 股票作手回忆录》 一书。
年，一个偶然的机会，我在书店中看到了企业管理出版社出版的（股票大师回忆录》，我惊呆了，我感受到强烈的震撼！世上竟有如此人物，在市场交易中有这般神奇的经历。我仿佛从中看到了自己的影子。
　　他写的很多东西不就是我刚刚经历过的吗？他在交易中遇到的烦恼不就是我的烦恼？他经历的痛苦不就是我的痛苦？他的困惑不就是我的困惑？他找到的答案不就是我百思不得其解的答案？
　　想不到时间过去了近100 年，我们在投机市场碰到的一切是那么的相似。
　　当时，我对里费默的一切一无所知，也不知道他在股票、期货市场的历史中是一个怎么样的人，有什么地位、影响，我仅仅翻了几页他写的书，就被他深深地吸引住了。他的魅力、风采、神态、气质在我的脑中留下了不可磨灭的印象。
　　记得那一天晚上，我一夜未睡，沉浸在里费默的世界里。以后相当长一段时间，我又翻来覆去地看这本书。过了几天，因为我担心会把这本书看烂，又特意去了那家书店，把书架上所有的《股票作手回忆录》
都买了回来，我给自己留下了两本，把其他的几本全部寄给了我的朋友们，希望他们也能和我一样聆听这位大师的言传身教，分享这种精神、思想上无法言说的快乐。
　　无意中得到里费默的这本书，对我来说简直是相见恨晚，如获至宝。多年以来，我在市场交易中的困惑有了答案；我头脑中的混乱得到了梳理；我对市场的许多错误认识得到了纠正；我在未来交易中有了行动的指南。对待市场和交易，我有了基本的标准、原则、依据，不再凭借猜测、想象、预感、直觉、冲动行事，不再因为不知所措而盲目行动、迷失方向，而是从整体、全局的高度分析大势，制定计划，依靠高瞻远瞩的目光，超凡脱俗的思想取得胜利。
　　没有理论指导的实践是盲目的实践。
　　1998 年到1999 年，因为里费默的到来，这成为我交易生涯的重要转折点、里程碑。在杰西·
里费默为我确定了基本的投机理论和策略之后，尽管前面的路依然曲折，我依然还会遭遇挫折，偶尔有一段时间我在交易中还会偏离航向，但是，我很快就能够意识到自己的错误，迅速回到正确的轨道上来。自此我的投机事业确实进入了一个新的境界。
　　唐代大学者、诗人韩愈说：天不生仲尼，万古长如夜。这也许是个过分夸张的比喻，不过，可以很贴切地表达里费默在我心目中的地位。杰西·
里费默对我的启迪和影响，就像孔子在中华文明史上的作用一样。孔子为中华民族总结了一整套伦理、道德法则，成了几千年来中国人行为的基本规范。杰西·
里费默对股票、期货市场的认识，他的交易策略，他对待投机事业的态度，也为我的思考、行动奠定了坚实的基础。
　　如果说，本杰明· 格雷厄姆是价值投资的奠基人，1934 年出版的《 证券分析》 是投资者的圣经的话，那么，杰西·
里费默则是投机领域的北斗星，1922 年出版的《 股票作手回忆录》
就是投机者的航海图。后来的几年中，我一直潜心学习、研究里费默的思想，把它贯彻于自己的投机实践之中。里费默的精神态度、市场智慧、投机策略、技巧，深深地影响了我的交易活动，成为我长期自我教育的精神导师。
作者：　回复日期：　09:45:48　
　　一、 关于杰西· 里费默和《
股票作手回忆录》 的简单情况
　　杰西· 里费默1877 年出身于美国一个贫困的农民家庭，14
岁的时候，他离家前往波士顿，在一家股票经纪公司做报单、记账工作，周薪3 美元。
　　在繁忙的日常交易结束以后，里费默开始思考白天从市场中观察到的股价波动情况，过了一段时间，他逐渐对股票市场价格变化的韵律有了深刻的领悟。
　　里费默的第一次交易是和他的同伴合伙，在一家股票对赌公司赚了3 . 12
美元。从此，他放弃工作，走上了股票、商品期货职业投机之路。
世纪初期的几十年中，恬静而执着的青年里费默，曾经许多次靠着一笔数目不大的小钱赚得了巨额财富，成为股票、期货市场令人闻风丧胆的投机之王。1929
年，美国华尔街股市从最高381
点开始的大崩溃中，大多数投机者倾家荡产，血本无归，里费默却因为顺势做空市场，据说赚到了上亿美元。
　　1922 年，里费默与人合作撰写的《
股票作手回忆录》一书，详细描写了他的投机生涯中几起几落的经历，系统地阐述了他的投机思想、策略的形成、变化和发展过程。
　　《股票大师回忆录》的前半部分，详细地记录了里费默从一个普通的投机者到顶尖大师的经历，包括从最初进入股票市场开始，怎样做第一笔交易，如何预测股价走势，作为一个新手碰到了什么问题，吃过什么亏等等。里费默对股票、期货市场由浅人深的认识过程，揭示了一个投机者在股票、期货交易中，思维、认知、态度、心理、精神等主体内心世界复杂的演变、发展过程。他在书中对这些困难和问题提出了深刻而又可行的解决之道。
　　每一个投机者进入市场以后，都有一个成长过程，《 股票作手回忆录》
一书可以使投机者在市场交易中快一点走向成熟，少走一些弯路。这些经验和教训，具有普遍的指导意义和巨大的参考价值。
作者：　回复日期：　09:47:02　
　　对我来说，更为宝贵的是，里费默在书中还详细描述了他在早期的交易中，好几次陷入破产，最后却反败为胜，重新崛起的经历。尤其是1910
年左右的那一次，因为在棉花交易中的失误，他不但把自己的几百万美元全部赔光，而且债台高筑，欠了许多人的钱，被人误解、被人逼债。而随后几年的市场行情又非常清淡，没有交易机会，里费默陷入了困境，几乎不名一文，生活、精神遭受了巨大的痛苦和沉重的打击。但是，他并没有倒下，凭着顽强的意志、毅力和信心，里费默从失败的阴影中爬起来，继续等待时机。
　　终于，随着第一次世界大战的爆发，美国的股票、期货市场又恢复了活力，股市大涨，期货火爆，里费默再次展现出大师的风采，重出江湖一年多的时间，就用一点微薄的本钱赚了几百万美元，还清了债务，东山再起。
　　里费默的这种人生和精神历程，给了我巨大的力量和勇气。
　　1999 年以前的几年中，我也在期货交易中遭遇了重大的失败，后来国内期货市场也进入了低迷的状态，赚不到钱，和美国1910
年的情况类似。因为里费默的影响，我没有放弃努力，继续在期货市场思考、学习和交易。如果我没有接触到里费默的书，不了解他的经历，也许在1999
年到2002 年的国内期货市场萧条期间，我早已经离开了期货市场，不会坚持到今夭。
　　《 股票作手回忆录》
是一本非常系统、全面、深刻的交易经典读物。从内容上看，可以分为三大类：市场认识、交易策略和投机者的精神态度。
　　所谓市场认识，就是里费默对股票、期货市场的重大原则问题的基本观点。包括市场趋势变化的必然性和偶然性、操纵行为对市场价格的影响、意外事件的发生与市场重大趋势的关系等等。
　　所谓交易策略，就是里费默应对市场价格变化的基本方法、策略和技巧。包括入市时机、点位的选择、投入资金的安排、出现有利或者不利局面时如何处理、什么时候是最佳离场时机等。
　　所谓投机者的心理、精神态度，在里费默看来，包括投机者对待金钱的态度；如何看待交易时的亏损和赢利；在长线交易中，投机者如何从心理上做好市场短期大幅回调的准备，坚定持仓信念；在市场趋势没有明显的反转信号出来以前，投机者如何处理手中赢利的交易；为什么投机者常常喜欢盲目而频繁的交易；为什么投机者对内幕消息乐此不疲，等等。
　　这些对每一个市场参与者意义重大，事关投机者生死存亡的复杂问题，书中用一个个非常生动的案例娓娓道来，用作者的亲身经历来言传身教，让读者兴趣盎然，回味无穷，在潜移默化中受到深刻的启迪。
股票作手回忆录》相比，金融领域的另一个投机大师索罗斯的书《金融炼金术》，则完全是另外一种风格。尽管索罗斯的书，思想内容也非常深刻，内容也很精彩，但其晦涩的表达方式、缺乏严格逻辑约束的跳跃性思维、前后矛盾、混乱的观点和用语，实在令大多数读者难以卒读，无法理解。
　　每当我陷入交易的低谷，对股票、期货的操作失去信心和希望的时候，重读里费默的书，往往会给我灌输巨大的精神力量。更为神奇的是，通过直接模仿他的操作策略，有好几次，在很短的时间内，我都在市场交易中获得了不菲的收益。
　　记得以前看过的电影中有这样的一个镜头，八路军、游击队在打鬼子遇到麻烦时，大家会立刻坐在一起学习毛泽东的书，过了一会，困难就解决了，然后就开始打胜仗。我不清楚这到底是历史事实还是艺术家的虚构想象，不过，当我在期货交易中陷入困境的时候，里费默的书确实帮过我的大忙。
　　我想，每一个想进入股票、期货市场的人，每一个在股票市场上摔过跤的人，都应该仔细研读这部投资经典。有人说，从这本书中你对自己和市场的了解，比在市场中亲身摸爬滚打几年还要来得多。
作者：　回复日期：　09:49:38　
　　二、我在接触《 股票作手回忆录》
以前的思想、交易状况以及里费默对我的启迪
　　（一）对市场的认识
　　在1994 年到1998 年的期货交易中，我对市场的认识是非常肤浅、感性、混乱的。具体表现在以下几个方面：
　　1 ．短视
　　我把自己的精力全部集中在预测市场短期价格变化上。无论是1994
年底到1995年5月，我在上海国债期货的交易中，每天盘内杀进杀出，还是在1997
年初的海南橡胶操作中，以两三天为一个交易周期，我都是凭着自己的本能、感觉，与测试长短期非常细小的变化，或者是一两天的价格波动。鼠目寸光，只看到眼前的一点点，希望把握短时间内的市场走势。
　　那几年，我最渴望抓住的是市场一天之内盘中的变化；其次是第二天的市场变化；再次才是下周行情的变化。对更远的市场运动，我既没有能力去分析，也没有兴趣去判断。显然，那一段时间，我对市场的这种认识只是一些局部的看法，搞不清市场的全貌，没有从全局、宏观上把握市场走势的能力。
　　里费默告诉我，我这种打游击式的短线交易方法，企图在短期波动中获取更高的利润，却往往是一种代价昂贵的办法。我想快一点成功，什么钱都想赚，其实却离目标越来越远，反而更慢。里费默说：
　　（投机者）“不能醉心于对当前股市下注押宝，而应从更广的角度来预测其变化。”
　　“一个生意人应该像一个职业亿万大玩家那样做，也就是说，他应该看远一点，而不是只注意眼前那么一点。”
　　2 ．我对市场趋势产生、持续的必然性没有深刻的了解
　　在接触里费默的书以前，我对期货市场波澜壮阔的大趋势产生、持续的原因并不了解。也许这和早期国内期货市场频繁的价格操纵、一次又一次的多逼空、空逼多的特殊市场状况有关。在我的想象中，市场趋势就是主力资金人为制造出来的，没有什么规律性和必然性，完全是一种偶然的变化。我没有看到基本面因素、供求关系制约，有其深刻的内在原因和客观性。
　　思想上的糊涂必然会在一个人的行动中表现出来。在1995 年到1998
年的交易中，很多时候，市场趋势刚刚开始上涨或者下跌，我就莫名其妙地担心它会突然调头，害怕它当天反转，把我逮个正着。我对市场走势充满惊恐，被自己虚妄的想象、莫名的情绪所困扰和折磨，对市场运动缺乏起码的常识和理性分析能力。这是很荒唐的，对我的交易产生了严重的破坏。
　　而里费默告诉我：
　　“只要条件具备，股市该是牛市就是牛市，该是熊市就是熊市，谁也无法阻挡，因此，每个想赚钱的人必须估价条件是否具备。”
　　“股市不可能达到其光辉耀眼的顶点，也不会突然以其相反的形式告终。”
　　“无论大幅度波动的首次冲击会带来什么，它的持续性都不是资本家投资或诡计的操纵结果，而是依靠于基本条件，而且无论谁想抗衡，只要推动力允许，它都会不可避免地产生广泛、快速、持续的影响。”
作者：　回复日期：　09:52:24　
　　其实，市场趋势单日反转的情况也不是没有，但是，在大多数时候，市场的转势一般都有一个过程。我把一些特殊的市场走势、偶然的趋势突然逆转情况当作一种普遍的市场特征，而对非常普遍性的规律却熟视无睹。里费默告诉我，这种认识是不对的。以前，因为我天天担心市场趋势会突然反转，那种想法使我在每天的交易中，就像背着一座大山，心理、精神压力极大。里费默帮我卸下了这个沉重的包袱，让我重新以一种理性的思维、目光和态度对待市场发生的一切，而不是像惊弓之鸟，整天忧心忡忡。
　　现在，我能够以一种不慌不忙的态度看待市场趋势的变化，不像原来那样一刻也坐不住，每天在交易中忙进忙出。
　　市场正沿着古老的脚步前进，我着什么急？市场价格不会因为我的原因，涨得快一点、跌得慢一点。更不会因为我昨天做了多头，今天就突然变成空头市场。
　　认识了市场趋势产生、持续的必然性以后，我对自己的行动变得胸有成竹，我完全没有必要匆匆行事。按照里费默的说法，“市场一定会对我的胃口的”。
　　3 ．对股市长期趋势和短期波动之间的关系，我的思维混乱
　　市场趋势的发展，并不完全是一帆风顺的，中间难免包含着一次一次的反向运动。而且，有时候这种相反方向的上涨或者下跌的幅度还非常大。在1998
年以前的交易中，我分不清市场的主流动向和短期大幅逆向运动之间的主次关系，对于市场短期走势太敏感。每当熊市中出现无法避免的反弹走势时，我就自己吓唬自己，以为市场已经转势了，牛市来了。反之，在牛市中，只要市场一出现调整行情，我都会怀疑、担心是不是牛市已经结束。显然，这种对市场短期走势过于敏感的观察，往往分不清局部变化和整体趋势之间的界限，从而，在思维和行动中陷入混乱。就像《道德箴言录》
的作者所说的：“过于关注小事情的人，往往对大事情一无所知”。
　　里费默是这样挖苦那些对市场变化过于敏感的短线炒手的：
　　“市场稍一反弹，大多数人就开始认为牛市来了。”
　　“在熊市中，股市经过一场大幅的反弹以后，简直是求人卖了它。可天哪，人们又开始谈论牛市了。”
　　“一般来讲，人们并不想知道市场是牛市还是熊市，他只希望确切地知道到底该买入什么，抛出什么。”
　　“大多数人有着一种总是充满希望的假想家的倾向。对于一个投机商来讲，这种态度是致命的。”
　　里费默自己是怎么做的呢？他说：
　　“我将主要精力放在了判断到底投资的是什么股市上面。”
　　“我从具体事件考虑到基本原则，从价格波动考虑到基本条件。”
　　“我的伟大发现在于人必须研究总条件，衡量条件，由此能够预知可能性。”
　　“我已经卖出10 万股，已经看到股价会反弹，我已预料到这种情况会出现，（如果我马上获利平仓）这样我就可赚得100
万美元，然而我仍按兵不动，眼睁睁地看着50
万利润消失，简直没有想过先买回抛出的股票，等股价反弹时再抛出去。因为那样做，我就失去了位置（position )
，坐得住，一定会赚大钱，只有大的起落，你才会赚大钱。”
　　“失去自己的位置（position ）是谁都付不起的代价，甚至洛克菲勒。”
作者：　回复日期：　09:55:05　
．我不清楚意外事件、消息对市场的意义和影响力
　　在期货交易中，投机者每时每刻都可能遇到意外事件，或者突发消息。空头市场来了大利多消息，多头市场来了大利空消息，等等。大多数投机者不会处理这样的情况，没有基本的原则以及相应的应对策略。在看过里费默的书以前，我也是这样。这时候，我就很容易犯错误，自我人性中的恐惧和贪婪就会跑出来，让我追涨杀跌或者低买高卖。结果，我在市场交易中总是受骗上当。
　　举一个最普通的例子，一个在国内期货市场从事铜、大豆交易的投机者，每天都必须面对伦敦铜和CBOT
大豆可能出现的意外变化。
　　假如我在牛市中买进了上海铜以后，偏偏当天晚上伦敦铜的走势不争气，跌了2O
美元，第二天我该怎么办？是砍仓还是忍耐，等着市场后来的上涨？
　　按照我以往的交易方式，在上海市场第二天必然跳低开盘的形势下，我会感到自己太倒霉了，昨天刚刚买进，今天市场就下跌。因为担心市场继续没完没了地跌下去，我很可能一开盘就砍仓。表面上看，我的风险控制得很好，在交易出现亏损的情况下，及时采取止损措施。不是每一本期货书上都这么说吗，“最早的损失是最廉价的损失”,
“如果你不能控制风险，早晚你就会被风险所控制”。
　　而现在，我再也不会这么做了。面对有浮动亏损的交易，我不会简单地一砍了之，只要我对市场走势的战略判断没有被证明为错误，我就会继续持仓等待。原因有两个：
　　第一，里费默告诉我，一般情况下，牛市中利空的消息对市场只有短暂的影响，雨过天晴，市场就会回到上升的轨道，恢复涨势。反之也是。所以，既然我的交易一开始就是顺势操作，就用不着过于担心市场暂时的不利局面。耐心等待，忍一忍。
　　第二，不能无原则地止损。我的经验告诉我，在期货交易中，确实有些人因为没有止损概念，在市场重大趋势运动中，一次方向做反，导致全军覆没。所以，止损是期货交易者最后的自我保护措施。但是，我发现，在期货交易中，更多的人的失败，往往不是因为止损不及时、不果断，或者是根本没有采取止损措施，而是他们太过于频繁地止损了。只要自己的交易出现一点点的浮动亏损，他们就惶惶不安，害怕损失不切实际地扩大。因为情绪、心理和精神等主观的原因，无原则地止损、胡乱地止损，来回割肉。结果，许多方向正确的交易也让投机者止损了。我认为，这是期货交易中非常忌讳的，危害极大。
　　根据里费默30
年的交易经验，意外事件、消息的发生，往往是和市场阻力最小的方向，即趋势方向一致的。在牛市里，人们会忽略熊劲，而关于牛的消息总是被夸大。反之也是。所以，大多数情况下，投机者面对不可避免将会出现的各种各样的意外消息，选择顺势交易，依然是最聪明的交易策略，往往更可能得到奖赏，而不是惩罚。就算利空和利多的消息发生的可能性各占50%
，显然，顺势交易也比逆市操作胜算大得多，处于更有利的地位。
作者：　回复日期：　09:58:04　
　　5 ．关于市场操纵问题
　　是不是主力庄家真的可以为所欲为，打遍天下无敌手？
　　原来我在市场交易中，惟主力马首是瞻。也不管主力是顺势操作还是逆势而为，我想当然地认为，无论他们怎么做，他们都肯定会赢，我和他们站在同一条战壕，自然也能分享成功。
　　里费默教育我，市场主力的行为是受制于环境的，逆势操纵的市场主力，最后很可能要失败，没有好下场。
　　里费默说：
　　“长期以来，期货的价格就不是被垄断着的，而是由法定供求关系所决定的。”
　　“任何操纵手段都不能把股价一直压低并始终使之保持低价。”
　　因为“知道实际价值的人会迅速买进而使你处于巨大的风险之中”。
　　“因虚构的理由来支持或反对期货市场的某种趋势，成功是暂时性的，因为最终获胜的是事实。”
　　“所有熊市中的牛操纵都注定是要失败的。”
　　“以整体股票市场走势来说，不可能被操纵。但在单支股票上，过大的空盘量，即放空部位超过一定比例以后，做空——持有空头部位是极为危险的，市场空头可能被轧。早年内线人士经常轧空头而大赚其钱。”
　　并不是说里费默的这些话都是绝对真理，而是里费默给了我新的启迪。他提醒我注意期货市场价格变化背后最基本的原因——市场供求关系。这些话从一个职业投机家的口中说出，令我感到惊奇。在大学期间，我也学过不少经济学方面的课程，当然也知道一些经济学的基本原理。但是，这些理论在我进入国内期货市场以后，几乎没有任何用处。在我的印象中，期货市场就是一个投机者之间相互搏杀的地方，市场主力完全可以操纵一切。无论是国债期货、上海胶合板、苏州红小豆，还是海南咖啡，要么多逼空，要么空逼多，哪有什么经济规律在起作用？我原来以为，市场价格完全是钱堆出来的，谁钱多，谁就说了算，市场主力说涨就涨，说跌就跌，还有制约他们的东西吗？显然，我把早期国内期货市场特殊的混乱、无序状态下的市场运动特性，当作了普遍、一般的东西。
　　里费默让我对市场的认识从原来的臆测、想象回到了理性、现实的轨道。市场主力也有他们的局限性，也要受制于经济规律。如果他们凭借资金优势，违背市场供求这个基本面，对抗市场大趋势，失败是早晚的事，是注定的。里费默的思想是对的，你看，国内期货市场早期的风云人物，现在还有几个依然活跃在市场之中？从此以后，我在市场交易中，对违背大趋势的主力操纵行为开始警惕，再也不轻率、盲目地追随。因为明白了这一点，在后来许多次实战交易中，我都受益匪浅。而且，因为里费默让我了解了逆势操纵的市场主力的悲剧命运，我顺着这个思路开始研究，如果市场主力顺势操纵，情况会怎么样呢？包括市场走势的特点，市场主力的交易命运，等等。结果，我发现自己的研究很有收获，从中找到了一些很有价值的规律，可以直接为我的交易带来可观的利润。
作者：　回复日期：　12:11:01　
　　作者：天下知秋　回复日期：　09:39:53　
　　　　第十三章 与魔鬼进餐
所以，我就加了另外的一个规则来作为我的交易系统的补充，限制某些方向的交易。即遵守这样一个原则：多头市场不放空，空头市场不做多。
　　**********************************
　　呵呵，第十三章差远了，只有一半不到。
　　当然，我的也不完整，否则早贴出来了。
　　楼主所说的完整版呢？
作者：　回复日期：　13:09:15　
　　作者：寒梅雪松　回复日期：　12:11:01　
　　　　作者：天下知秋　回复日期：　09:39:53　
　　　　　　第十三章 与魔鬼进餐
　　　　　　
　　　　　　
所以，我就加了另外的一个规则来作为我的交易系统的补充，限制某些方向的交易。即遵守这样一个原则：多头市场不放空，空头市场不做多。
　　　　**********************************
　　　　呵呵，第十三章差远了，只有一半不到。
　　　　当然，我的也不完整，否则早贴出来了。
　　　　楼主所说的完整版呢？
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　　楼主好久没有现身了，我就是看一点，贴一点。
　　看来我这个也不是完整版了。
作者：　回复日期：　13:50:52　
　　（二）交易策略
　　1 ．关于短线交易和长线交易
　　在看到里费默的书以前，我的交易策略杂乱无章、反复无常、互相矛盾。
　　在1995 年到1998
年间，我在市场中主要是短线交易、日内炒作，只在很短的时间，偶尔也做过几次中线交易。我的主要交易策略刚好是里费默最反对的日内短线交易方式。那时，我对短线交易的风险、危害、局限还没有足够的认识。
　　里费默让我重新思考，到底该怎么做期货。他说：
　　“盲目而频繁的交易是造成华尔街投资者亏损的主要原因，即使在专业投资者中，也是这样。但我必须做正确的选择，我不能草率行事，所以我静等着。我赚大钱的秘密就是我常常只是静静地坐着。”
　　“有些华尔街的呆子，他们认为要不停地做交易。任何人都没有足够的理由，每天买卖股票。”
　　“（赚大钱）不能靠看盘，而在于估价整个股市行情和走势。”
　　股票交易没有杠杆效应，风险小，所以，从1993
年到1995年的股票操作中，我做过很多次长线线交易，也取得过辉煌的业绩。但是，在1994
年底进入期货市场以后，我几乎很少做过长线交易。1995年下半年，我在北京绿豆上做过一次中线交易，但是，那不是一种有意识的、事先计划好的、自觉实施的交易策略，不是经过深入研究以后深思熟虑的选择，而是有一定的偶然性、自发性。这种交易策略和行为并不稳定、持续、一贯。在偶尔尝试了一下以后，我并不能坚持下去，在下一次的交易中，我会马上改变主意，又回到短线交易的老路上。
　　因为里费默的教育，后来，我逐渐摆脱短线交易的诱惑，开始有意识地从事中长线交易。里费默让我从一个日内交易者、短线交易者逐渐变成为一个中长线交易者，一个自觉的趋势交易者。此后，我不再沉溺于短线交易，尽一切可能在绿豆、大豆、橡胶、铜市中寻找市场趋势，顺势操作。
作者：　回复日期：　13:52:20　
　　2 ．关于试探―
加码的交易策略
　　在投机资金的使用上，在1999
年以前的期货交易中，我是非常激进的。一旦我决定入市交易，往往是重仓出击，完全是一种孤注一掷式的赌徒行为。当然，豪赌赢了，可以短时间赚大钱，但是一旦输了，则会大伤元气，陷入绝境。1995
年，我在327 国债期货的大赌中侥幸成功，确实使我赚了大钱；但在1997 年，我在海南橡胶R708 的交易中，则身受其害。
　　当我看到里费默的交易策略以后，我感觉自己原来的行为极其愚蠢。里费默彻底改变了我以往交易中那种要么大赚一笔，要么输得一塌糊涂的愚笨的交易方法。我学到了亏小钱、赚大钱的交易手法，这就是里费默的试探——加码的交易策略。
　　里费默认为，如果一个投机者看好市场，想买500 股股票。他不应该赌博式地一次性买入。假如他买了100
股，结果立刻亏了，他就不应该买更多。他应该马上看出自己错了，至少暂时错了。第一步走完以后，除非真的有利润，否则不要采取第二步，观察、等待，直到良好时机来临时才重新开始。职业的投机家对猜测、赌博不感兴趣，他只想要赚稳妥的钱。而要做到这一点，就必须在能够赢的时候下大注，而输的时候只是亏了一点点探测性的赌注。
　　假如通过分析，里费默认为棉花市场显示出牛市的动向，他需要买入四五万包多头，他会先买入1 万包。如果市场比他最初买进1
万包时的价格涨了10个点，就再买1 万包。随后如果他能得到2O 点的利润，就会再买2 万包。但是，如果他买了第1 个1
万包或2万包以后，出现亏损，他就卖出。因为他的判断有可能错了，市场走势没有如他所愿。也许只是暂时的错误，但是任何错误都不会有利润，不能固执己见地继续蛮干。
　　现在，我在期货交易中，总把自己的投机资金分成三支部队。如果我发现某个市场品种有利可图，我就派出先头部队投石问路。情况不妙，立刻逃跑，损失往往不大。一旦市场走势与我的预测相符，我的第一部分交易有了浮动赢利，而且市场表现良好，我就派出第二支部队加码。第三支部队一直作为后备力量，很少动用。只有在我对市场走势稳操胜券，前面的交易已经有了可观的利润的情况下，才偶尔让它去做点锦上添花的事情。
　　总之，里费默判定大趋势、长线持仓的观点，让我在期货交易中确立了投机优势，而试探——加码的交易方法使我能在风险很小的情况下，更加完美地贯彻我领悟到的投机理念，获取市场长期波动带来的可观利润。
作者：　回复日期：　13:56:08　
　　（三）精神态度
　　一个新手和一个高手对待市场交易的态度肯定不同，投机者的精神态度和交易策略实际上是和他的市场认识水平密不可分的。在我早期的交易中，我对许多市场的重大原则问题没有系统、深刻的认识，包括对市场趋势产生的原因、市场趋势的持续性和长期性、意外事件对市场价格的影响、市场是否能被主力完全操纵等问题。
　　在无知或者说所知甚少的状态下，一个人的交易策略会高明到哪里去呢？一个人又怎么可能有什么理智的精神态度呢？
　　在1999
年前的几年时间里，每天一大早，我就抱着急于发财的念头，满怀希望，匆匆忙忙地赶往期货公司。一坐到行情显示屏面前，我就顶不住市场的巨大诱惑，冲动、急躁、盲目地开仓、平仓，忙忙碌碌。一旦交易出现亏损，我会执迷不悟、心存侥幸，眼瞧着损失一点一点地扩大，我的情绪也跟着跌入低谷。而在交易出现赢利时，又会自我膨胀，充满幻想，丧失基本的常识和理性。到收市时，我往往已经累得筋疲力尽，大量的体力、精力、感情耗费在一些我现在看来毫无价值的事情上。
　　不，那时我所做的一切不仅仅是毫无价值，简直是在自杀、自我毁灭。
　　是里费默，把我，一个正在走向一条通向地狱道路上的人拉了回来。
　　为什么一个人要把主要精力集中在判断市场的大势方向上？里费默告诉我：
　　多头市场股票价格大幅度的上升，空头市场剧烈的下跌，都不是由于个别投机家人为操纵的结果，而是由基本的经济形势、经济因素决定的。多头市场或空头市场的气候一旦形成，它就有自身的巨大力量，任何人都不能阻挡它前进的步伐。除了个别例外，牛市中所有股票都会上涨，熊市中所有股票都会下跌，这是市场的普遍规律。
　　如何看待、处理交易中的损失？里费默告诉我：
　　“为了抓住一次重大的市场波动，投机者损失一点小钱是无法避免的，也是可以接受的。因为你不赌就永远不知道什么时候你该大胆出击了。”
　　在里费默的交易经历中，经常在赚大钱以前的试探中损失几万美元，在他看来这是很正常的，他并不在乎。
　　“你是一流的输家，你也因此而成为一流的赢家。”
作者：　回复日期：　14:21:14　
　　为什么坚持不动，一定会赚大钱？里费默告诉我：
　　世界上没有一个人能够抓住市场所有的波动。多头市场中逢高卖出，等到市场回调以后再低价买入；空头市场中逢低买入，等到市场反弹以后再抛出，这种看似聪明的短线操作方法其实并不明智。多头市场上买进股票并牢牢持股不动，空头市场中卖出股票并且长时间地持有空头部位不轻率平仓，这才是正确的做法。重大的利润只能来自于市场价格的重大波动。
　　“只有既能驾驭股市义能坐得住的人才算了不起，这的确最难做到，但只有真正做到了，投机者才能赚大钱。”
　　什么是投机，什么又是赌博？里费默告诉我：
　　仅仅依靠观察盘面迹象，赚取一两个点利润的炒作方式是一种赌博。利用短期价格反复无常，来回炒作的人是赌客。而投机则要预测市场价格长期的变化，根据市场价格中长期变化的趋势交易。短期价格变化具有极大的偶然性，而中长期价格变化则有一定的必然性。赌博主要靠运气和天赋，而投机则主要靠知识和技巧。
　　面对交易赢利时，因为担心市场趋势突然反转，我往往急于兑现利润，害怕已经看见的东西得而复失。里费默说：
　　“市场很明显地按我的思路进行着，我没有必要整天坐在显示牌前，时刻盼望着得到什么信息脱手。在退却的响亮号角吹起以前，当然，这不包括出人意料的大灾难，股市会犹豫，或者为我准备一个逆向的投机形势。”
　　为什么要采用试探——加码的交易策略？里费默告诉我：
　　“一个投机者如此行动，那么，他在市场判断正确时，可能赚到大钱；而在市场判断错误时，只会损失一点小钱。”
　　为了东山再起，他又是如何行动的？
　　“我太急于开始投资了，其他事情想都没想，但是，我还是控制住自己。”
我端坐在那儿，不是倾听心中喋喋不休的希望和闹闹嚷嚷的信念，而是只留意来自经验的平稳声音和常识的忠告。只要我一旦筹集到像样的股资，就可以抓住这些机会，但是，没有股资，抓机会，哪怕是微不足道的机会，都是力所不能及的奢望。最终，还是自己的常识战胜了贪婪和希望，耐心等待了六周。”
　　“在那等待最佳时机的六个星期，是我度过的最使人紧张和疲乏的六个星期。但是，我得到了回报。”
作者：　回复日期：　14:23:28　
　　三、里费默的思想对我实际操作的影响
　　案例一
　　1999 年初，我在郑州绿豆的交易中，因为遵守里费默的思想原则，不但避免了重大的损失，还获得了一定的利润。
　　郑州绿豆从1997 年底的5400 元跌到1999 年初的3400
元以后，市场暂时在此盘整。多空双方重兵对垒、互不相让，一直僵持了近两个月时间。
　　多头因为市场价格跌了这么多，认为底部就在眼前，坚决做多；空头则以市场趋势为依托，认为空头市场还没有结束，价格还有下跌空间，面对多头的挑战，寸步不让，坚决放空。近月合约被多头牢牢把持，不管空单的抛压如何巨大，就是不跌，多头力量非常强大；远月合约则由空头占据，无论多头投入多少资金，市场价格就是不涨。在一段时间里，市场保持着这样一种脆弱的平衡。但是，我知道，这只是大战前的暂时妥协，山雨欲来风满楼，离主力之间摊牌亮底的时间已经越来越近了。
　　由于绿豆市场从最高点5400
元下跌至今，时间已经过了一年多，下跌幅度也已经非常巨大了。一般说来，以往面对这种情形，我不愿意再去做空头。按照我原来的交易方式，面对当时绿豆市场上多头主力气势汹汹的情形，我肯定是站在多头这一边，买进绿豆。1997
年底，我在大连大豆跌到2700
多元的时候，也是做的多头，结果那一次我的操作成功了，市场操纵者逆势把价格拉到了3100多元。
　　所以，我总是对市场主力们寄予幻想，总想跟上他们的脚步。但是，大多数情况下，我跟着他们往往吃亏。
　　那时，我不明白顺势交易的道理，我以为投机者也只能看市场主力的眼色行事。1997
年初，我在海南橡胶上之所以逆势交易亏大钱，其中一个原因，就是当时持仓量大幅增加，确实有场外资金在抄底，我以为市场大势就要反转，所以，一直至死不悟，在多头操作中屡败屡战。其实，那一波行情中，橡胶价格一直跌了2000多元也没有像样的反弹，更没有什么反转。不过，后来市场确实在多头主力的操纵下上涨到12500
元以上，酿成了中国期货市场中又一次巨大的风险事件。但是，那时我的损失已成为事实了。
　　这就是相信主力，不相信市场趋势者的下场。里费默让我转变了这种错误的观念。
　　在这次郑州绿豆交易中，我遵循里费默的思想，没有做多，而是加入了空头的队伍。如果不是交易所、市场主力耍赖（据说多头主力的钱是挪用了国家财政的资金，绝对不能亏），在市场暴跌刚刚开始时，就强行把多空双方的头寸全部对冲，相当于推倒重来，我的空单就会赚大钱。不过，即使这样，我也赚了不少钱。
作者：　回复日期：　14:31:09　
　　案例二
　　也是在1999
年，郑州绿豆市场关门前夕，绿豆价格从2500多元涨到3500元。当时，市场已经有传闻说交易所要关门。如果没有绿豆期货交易，谁会要绿豆的现货仓单？因为没有人愿意接货，绿豆期价在最后的日子肯定会暴跌。我看到盘面的走势很好，想做多，但是，我听到的消息又是这么大的利空，觉得应该放空，我感到左右为难，无从下手。做空明显违背市场趋势，做多又担心绿豆市场关门，没有人接实盘，期价暴跌。这时候，里费默下面的一段话提醒了我：
　　“不管大波动起步的因素可能是什么，事实俱在，大波动能够持续下去，不是内线集团炒作或金融家的技巧造成的结果，而是依靠基本形势。不管谁反对，大波动一定会照着背后的推动力量，尽其所能地快速推动到尽头。”
　　绿豆从2500元开始上涨，是基本面的因素推动还是市场主力人为炒作的结果？我仔细考虑了一下，认为主要是前者的力量。我决心不管乱七八糟的消息，在3
500 多元买进做多，也许是里费默的原因，也许是碰巧我运气好，也就一个星期，绿豆期价涨到了4 000
元，我的投入有了很可观的回报。又过了几天，郑州绿豆也真的因为多年以来惹事太多，寿终正寝。
　　没有想到，在绿豆交易的最后一段时间，我还从郑州绿豆市场赚了一笔钱，这主要应该归功于里费默冥冥之中对我的帮助。
　　案例三：一个操作失败的故事
　　杰西·里费默的思想不是纸上谈兵的空洞理论，而是他在市场实战交易中领悟出来的，具有非常强大的现实意义。里费默不但如此思考，而且根据这套理论行动。
　　1907年初，华尔街股市在恐慌中下跌。大多数股票在熊市中普遍结伴而行，开始下跌。但是，有一支股票却被一个实力财团所垄断、操纵，市场价格就像直布罗陀海峡的礁石一样屹立不动、不屈服，好像什么都平静如初，根本不理会市场大环境的变化。里费默根据自己的股市基本理论，认为操纵者逆势而为的举动是不明智的，坚持不了多久，这支股票的下跌是不可避免的。所以，在其他人都害怕放空这支股票的情况下，里费默却主动对它进行攻击，放空了几千股，结果，借助于市场大环境的配合，没过多久这支股票就开始暴跌。里费默的行动取得了巨大的成功，他赚了大钱，他的理论也被证明是正确的。
　　想想国内股票市场前几年的大庄家——中科系、新疆德隆等，庄家的实力不可谓不强，气势不可谓不凶，结果又如何呢？在中国股市4
年以上的熊市中，还是避免不了土崩瓦解、轰然倒塌的命运。杰西·里费默的思想，在21
世纪的中国股市，依然对投机者具有很大的指导意义。
年，我在大连大豆市场看到了类似杰西·里费默在1907年放空的那种场面。在熊市中，大豆价格却被主力抬到了荒唐的高价。我想模仿杰西·里费默，做一次成功的空头炒作，但最后却没有成功。发生了什么事呢？
　　市场的走势其实和我当初的设想一模一样，大豆价格后来确实崩溃了，但是，杰西·里费默成功地从市场中赚了成千上万美元，我却一无所获。这让我想到，我的耐心、意志、不屈不挠的精神和杰西·里费默差得太远。交易的策略、市场的判断可以学习，但一个人的心理、修养、境界无法简单复制。投机者的境界和修养的培养，是一个长期而艰难的过程，非一日之功。
　　当然，这儿也可能有运气的成分。
　　2000 年11
月，大连大豆在前期大幅上涨以后，高位盘整，市场疲态毕现。根据基本面的状况和自己的交易经验，我坚决看空大连大豆，认为未来市场将不可避免地出现暴跌走势。为了在即将到来的熊市行情中获取暴利，我不但白己做空，而且动员一位朋友和我合伙开立一个账户，由我操作，共同加入空头阵营。有了充裕的资金和对市场后期下跌走势的巨大信心，我不计价位、迫不及待地在市场中建立了大量的空头部位，生怕市场行情在我还没有准备好时就爆发，丧失难得的投机机会。
　　在我满怀希望，深深地介入市场以后，大豆行情却并没有立即出现我所期盼的走势。原因很明显，多头主力在前一段时间，凭借强大的资金实力，快速拉高大豆价格以后，并不能在高位逼迫空头砍仓，也没有能力诱惑中小投机者跟风做多，把账面利润变成实际利润。在这种情况下，多头主力是不愿意让市场价格跌下去的。
作者：　回复日期：　14:32:40　
　　市场中似乎只有多头主力一家在买大豆，只要它平仓卖出，市场价格就会下跌，甚至崩溃。多头主力肯定也对这种情况非常苦恼。所以，他们费劲心计，想方设法在大豆市场营造一种多头气氛。那一段时间，每天的盘面上经常挂出动辄几千手的买单，多头主力刻意做出的图表也显示，大豆市场好像还要上涨。但是，市场中大多数投机者似乎依然不为所动，对做多大豆没有多少兴趣。我感觉，多头主力当时在市场中的尴尬处境，完全像一句古老谚语所描述的那种情形：你可以把一匹马牵到河边，但无法强迫它喝水。
　　也许是侥幸心理，也许是本能的、无意识的逃避失败的心理，多头主力为了避免市场价格下跌，每天在开盘和收盘阶段顽强地护盘，大豆价格继续维持在高位震荡。碰巧的是，那一段时间CBOT
的走势也出现上涨，似乎在鼓励、配合多头主力这种不明智的操纵行为。
　　由于入市时机选择不对，加上仓位太重，面对市场长时间的高位震荡，我开始对自己的行动有些担心，怀疑是不是我的判断有误。有好几次，因为市场价格短期急速的上涨，我的账面上出现了比较大的浮动亏损。由于实在无法忍受市场的这种折腾，我被迫止损离场。
　　隔了一两天，市场价格在反弹结束以后重新回落，我又一次以为放空的机会到了，鼓起勇气，大胆杀入。然而，市场似乎成心和我作对，我一入市，价格就立刻上涨，我又被迫止损离场。我一次又一次地放空，一次又一次地无功而返。非但没有从市场中赚到一分钱，连续的止损反而使账户上的资金大幅缩水。
　　我完全被市场的行为搞糊涂了，对期望中的市场未来的下跌走势也失去了信心，不再抱任何希望。终于，有一天我被搞得精疲力竭、心灰意冷，彻底放弃了做空头大赚一笔的念头。
　　在我退出大豆市场以后不久，有一天，CBOT大豆出现暴跌行情。第二天，大连大豆市场的僵局终于打破了，多头主力彻底放弃了抵抗。
　　市场价格几乎和我当初设想的一样，向下突破。随后的一段时间，大豆价格从2400多元下降到1900
元。我丧失了交易良机，眼睁睁地看着市场暴跌，手上连一手空单也没有。巨额利润与我擦肩而过。
　　（图片：黄豆0409 ― 日线）
作者：　回复日期：　14:35:49　
　　本案例的教训：
）假如你判断市场大势将要反转，想做空头交易，在熊市还没有真正到来之前，应该先试探性地投入一点小单子，而不能一上来就重仓出击，投入过多的资金。如果试探性的交易失败了，你就退出，损失不大；如果成功了，你就在适当的时候加码！牛市做多时也应该这样。
）市场走势难免一波三折，直上直下的可能性很小。如果你对市场的未来走势有坚定的信念，入市以后，你需要忍受市场在一定程度上对你不利的价格逆行，牢牢地坚持自己的观点不动摇。投机者不能对市场短期的风吹草动过于敏感，惊慌失措地胡乱砍仓。期货交易需要有严格的止损意识，但不能轻率、无原则地改变自己的市场观点。短期市场价格变化有很大的随机性、偶然性，但这并不能改变市场的根本趋势。如果投机者被市场短期价格波动的假象所迷惑，就会在市场重大方向问题上犯致命的、不可饶恕的错误。
）为了捕捉到一波重大的市场行情，投机者需要有屡败屡战的胆识、勇气和不屈不挠的精神，直到抓住你所希望的机会。在本次交易中，如果我在失败了几次以后依然咬紧牙关，不轻易放弃，结果也许就大不一样。
）当代美国期货专家斯坦里·克罗认为，投机者应该着重于追市，而不是对行情进行预测。市场预测很不可靠，投机者应该在行情发生真正突破时才介入市场，这一观点很有启发性。在这波大豆下跌走势中，也许我应该在市场向下突破的临界点进入市场，这就可以避免前期震荡行情中产生的交易损失。
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