您的位置：>>>正文
美情报机关讨论中国抛美国国债后果
　　本报驻美国特约记者 杨 帆& 本报驻英国特约记者& 纪双城
　　美国国家情报委员会上周与国内顶级学者专家开会讨论，如果中国抛售数以万亿美元的美国国债，美国该怎么办？
　　路透社24日援引一名参与上述会议的专家的话说，会议担心中国会将手中持有的9000亿美国国债作为外交政策的武器随时向华盛顿施压。这名知情人透露，当天会议讨论的结论是：一旦这样的事情发生，美国的利率将会上升，成千上万的美国商家和消费者将成为受害者。
　　报道分析说，作为世界第三大经济体，中国目前被认为对美国的经济起伏有着重大的影响。如果中国抛售美国国债，那么美国经济将会再次陷入衰退。这次美国情报部门的会议也是为计划出台的一份指责中国是&货币操控国&的财政部报告做前瞻分析，因为此前有不少美国议员都要求白宫在人民币汇率问题上进一步向北京施压。
　　纽约智库全球战略分析机构主席保罗&马克沃斯基认为，对于美国来说，&最好的进攻往往就是好的防卫&。美国必须要在上述问题上提前做好准备。马克沃斯基认为，美国政府应当从经济、地缘政治以及军事等方面好好考虑这个问题。
　　美国国家情报委员会是由全美情报机构成员以及学者组成的一个智库机构，长期为美国总统以及高级部长提供建议支持。在今年5月份中美战略与经济对话结束后，该机构就紧跟着举行了一次会议。
　　路透社称，一些美国的决策者已经认定，中国会放弃在军事上，尤其是在台湾问题上，与美国角力的策略，转向从经济上对美国施加威胁。一名与会知情人告诉路透社说，这种观点已经被美国决策者认为是最需要考虑的问题。报道还称，除了该机构外，美国的一些学者也认同这个观点。美国经济委员会成员布莱德&瑟斯德此前在《外交关系》杂志上撰文称，中国可能会把手中的美国国债变成另一种&核武器&向美国投来。
　　目前美国至少有18家金融机构在对外销售和购买美国财政部发行的国债。其中一家银行一名不愿透露身份的人士对路透社记者说，美国财政部在国会议员们的压力之下很有可能会出台&中国是货币操控国&的文件，这份文件出台后产生的结果是可以预见的。因此美国情报部门提前开会，就是在一定范围内对行业人士进行一次政策性的洗脑。
　　路透社称，中国政府上周宣布推行更加灵活的货币政策，放宽对美元的汇率差。但美国国会议员们以及一些市场人士认为，人民币汇率的上升还只能是&慢慢来&，不可能很快让美国如愿。在美国国会议员中，来自民主党的纽约州参议员查尔斯&舒默此前已提交议案，要求对中国进口商品实施惩罚性贸易关税，进而向中国施压。▲
免责声明版权作品，未经《环球时报》书面授权，严禁转载，违者将被追究法律责任。责任编辑：李禾
请选择您浏览此新闻时的心情
24小时点击排行
24小时跟帖排行
环球今日推荐“报复”美国 中国要抛售美国国债吗？
来源：财讯网　　 08:33:00
【大小： 】【】【】
财经时评：
　　奥巴马摘掉领带，躲进白宫地图室会见达赖，似乎以为这样就不会触怒中国，但中国官方事后的强硬表态，着实给白宫和全世界带来一丝寒意。在债务阴云笼罩美国之际，华尔街分析师更是担忧，中国会不会大幅抛售美国国债来报复美国？
　　可以肯定的是，中国突然大举抛售美债的结果是让人想都不敢想的。考虑到美国目前面临的债务规模，国会两党在债务问题上玩政治把戏，评级机构煽风点火和欧洲债务危机的前车之鉴，投资者无疑会跟风似的出逃，美国国债暴跌、美元崩盘，美国市场借贷利率大幅飙升，债务跟滚雪球一样让民众破产、经济滑入二次衰退。
　　但在全球经济愈发出现下滑趋势之际，美国金融市场剧烈动荡、美元大幅贬值的后果是什么？最直接的，美国作为中国最重要的出口市场之一，在国内通胀、硬着陆等诸多压力之外，外部环境的急剧恶化显然也不是中国愿意看到的。
　　而且中国将大量的美元用于购买美国国债是为了保值，完全是本国经济战略的需要，是被动的持有。试问，当今世界除了美国国债，还有什么更安全、更能保值增值，摇摇欲坠的欧洲值得托付重任吗？日本国债市场能融入中国那么大的购买量吗，恐怕小小的份额购买都会导致日圆急剧升值，日本人也不会同意。
　　黄金、资源可行吗？只要中国购买，其价格立马坐火箭般上升，而且海外购买资源等还会受到种种“有色眼镜”。换句话说，只要中国的顺差和外储失控式增长，除了美债，中国还能买什么？
　　如果中国大举抛售美国国债，美元急剧贬值，还会导致人民币不断升值。美债价值缩水，还会导致中国持有的美元资产价格大幅度缩水。据测算，如果美元贬值10%，那么中国的美元资产总体上就会损失1500亿美元。损人不利己的事，一向谨慎、务实的中国当然不会做。
　　另外，中国在国际外交中一贯秉持“实用主义”原则，虽然在此次奥巴马会见达赖问题上表现的较为愤慨，主要因为时机太过敏感：恰逢中国西藏和平解放60周年纪念；美国债务违约将近，中国国内对外汇储备和美元资产的担忧在加大；还有美国在南海问题给中国人太多怨恨的理由。
　　迫于国内政治压力，奥巴马可以低调见达赖，中国也有理由“高调”批美国，但作为理性的政治家，中美两国领导人都不可能把战火烧到经济议题上，因为两国都伤不起。因此可以说，美国完全没有必要担心中国会报复，因为其大量抛售美国国债而感到压力和恐惧。这些所谓分析师的这种“臆想”和“小肚鸡肠”实在荒谬，其实更主要是为了迎合那些“中国威胁论”的读者，似乎把中国形容成一只“大灰狼”，才能吸引眼球。
　　但另外一个侧面，这也说明，美国确实太不了解中国了。其实，中美之间虽然看似沟通比较畅通，关系近期升温，但是两国还是缺乏认识，尤其在军事、政治互信上。美国错误评估中方“红线”的危险还是很高，中国的容忍度也是有限度的。除了美国国债和经济手段，中国不是没有对付美国的工具！
　　另外要指出的是，虽然中国不会大举抛售美债，但小幅度、渐近的在外储增量中减持美元资产的行为一直都存在，虽然这可能是个长期的过程，美元霸主数年内仍旧无忧，但这种趋势应该值得白宫和那般国会政治家们深思了吧！
　　(桂强理 撰稿)
中证网声明：凡本网注明“来源：中国证券报?中证网”的所有作品，版权均属于中国证券报、中证网。中国证券报?中证网与作品作者联合声明，任何组织未经中国证券报、中证网以及作者书面授权不得转载、摘编或利用其它方式使用上述作品。凡本网注明来源非中国证券报?中证网的作品，均转载自其它媒体，转载目的在于更好服务读者、传递信息之需，并不代表本网赞同其观点，本网亦不对其真实性负责，持异议者应与原出处单位主张权利。
? 　 07:48
? 　 09:40
? 　 10:19
? 　 07:41
? 　 15:19
阅读点击排行
[轩世]分钟图上，沪指因未能对前期高点形成有效突破，目前仍需防范形成...
[玉名]量能上还没有消化那3个月积累的套牢筹码。因此股指跑不快，并且还...
[金鼎]显示市场支撑力度较强，但也要看到短线指数大幅向上仍然面临2850...
[天然爵]沪指短期再度回落震荡的可能性较大，仅60日均线的持续下压即可拖...
[江南农民]当天大盘是强势整理，不会出现大的下跌，盘中下去也会拉回。而且...
中国证券报社版权所有，未经书面授权不得复制或建立镜像
京ICP证010042号
China Securities Journal. All Rights Reserved&股票/基金&
&个人门户&
&&&&经济学家正在开始探讨日本为灾后重建而抛售庞大外储的可能性。英国《金融时报》29日刊登分析文章指出，日本地震重建成本将不容小觑，可能高达数千亿美元。由于日本外储大部分是美元国债，且现在投资者似乎并不将美元资产作为灾难来临的避风港，日本一旦抛售美元国债，那么美元国债的另一个重仓持有者中国央行就要小心手里的美元资产头寸。事实上，全球最精明的债券投资人早就出清了手中美元资产。
&&&&日本庞大外储形成的原因，和中国一样，都是人为压低本国货币汇率，从而促进本国外贸出口。庞大的外储，本质上都管制汇率下的全民强制储蓄。而这些储蓄，出于安全稳定性考虑，一般都投资美国国债市场或者货币基金。一旦日本变现本国美元外储，那么对于国际市场的冲击之大，可想而知。目前中国央行持有的外汇储备高达2.8万亿美元，市场人士分析，其中大概有六成以上资产是美元国债。
猜测：关于日本抛售美债的可能性
专家称日本为了灾后重建很可能抛售美债
&&&&由于日本311大地震以及海啸为日本经济带来了极大的冲击，重建成本将不容小觑，可能高达数千亿美元。即便一个健康的经济体，也难以承受如此高的财务成本，更何况日本还不是一个健康的经济体。为了要筹措灾后重建及保险理赔的资金，因此有分析家便认为，在往后几天日本可能抛售美国国债换取资金。
&&&&据风险评估公司AIR Worldwide表示，即使不包括相关海啸损失，日本311大地震或造成的保险损失就接近350亿美元，这也将是史上理赔金额最高的灾难之一。这一数字几乎相当于2010年全球保险业的全世界整体灾害损失金额，可能成为促使保费提高的导火线。
&&&&Harris Private Bank的首席投资官Jack Ablin表示，日本是美国国债仅次于中国的第2大海外持有国，毫无疑问，日本对美国国债的需求会减弱，且很可能会卖出一部分持有的美债来为灾后重建融资。
美国方面表示不担心日本抛售美债
&&&&在美国参议院当天的一场听证会上，参议员舒默问出了外界普遍担忧的问题，作为美国国债仅次于中国的第二大持有国，日本是否会抛售部分美国国债来筹集灾后重建资金？是否会因此影响美国国债的价格和利率？
盖特纳表示，自己不这么认为。日本的确正在面临非同寻常的挑战，但日本是一个非常富有的国家，有着非常高的储蓄率，有能力处理灾后重建的融资问题。
3月15日，美国财政部公布的最新数据显示，日本在过去七个月来一直持续增持美国国债，今年1月份，日本的持有额从去年12月份的8823亿美元提高至8859亿美元，再创该国历史最高持有规模。
《华尔街日报》引述专家的话说，如果历史事件有参照价值的话，1995年的阪神大地震有望给市场提供一些安慰。据美国财政部的数据显示，日本投资者在震后数月买入的美国国债超过了他们卖出的美国国债，直至1995年的9、10月才袈舫雒拦
美债的现实：已成“烫手山芋”
内忧外患 美债和美元成“烫手山芋”
&&&&美元犹如一位垂垂老矣的国王，尽管依然头顶着全球主要储备货币的皇冠，但早已是英雄迟暮。遥想在“二战”后的布雷顿森林会议上，美元似金子般闪亮，全球对于美元的需求趋之若鹜。然而，67年过去了，在美国政府还在摆弄着“美元幻觉”的把戏之时，各国已开始反省持有美元及美国国债的意义。
&&&&华尔街金融巨擎雷曼兄弟的轰然倒塌，成为了压垮美国经济的最后一根稻草。为此，美国政府陆续出台了多项经济拯救计划，但随之而来的是美国政府的不堪重负。为满足资金需要，美国政府联邦政府持续扩大国债规模。财政赤字由2008财年的4,586亿美元升至2010财年的12,941亿美元。标普和穆迪两大国际评级机构在前不久警告称，考虑到美国当前的严峻财政状况，不排除会在未来某个时候下调给予该国的“AAA”最高评级。
&&&&美联储迫不得已推出两轮量化宽松政策，企图将债务货币化。但其购买量仅占新发行国债的7%，对于美国政府庞大的资金需求只是杯水车薪。然而，超宽松货币政策的负面效应却已显现，投资者对美联储滥发货币，稀释债务的举动，深恶痛绝。中国、俄罗斯、巴西等国领导人多次指责美联储此举与储备货币主权国的责任不符。美国正在透支其一直以来维护的信誉，美元及美债的境遇可想而知。
精明的债券投资者早就从美债中溜走了
&&&&3月11日，据新华海外财经报道，“债券之王”比尔?格罗斯目前已将其所持有的美国国债全部抛售。此举进一步强化了格罗斯对美国债市的看空立场，格罗斯近期对美国的财政赤字一直感到不安，认为30年期美国国债的涨势已经结束。报道称，格罗斯管理的全球最大债券基金 总体回报基金 （Total Return Fund）目前已经不再持有任何美国国债，据悉，这是总体回报基金有史以来第一次将美国政府相关债券的持有量削减至零。
&&&&“债券之王”格罗斯领衔的太平洋投资管理公司（PIMCO）目前管理总资产已达11173亿美元，而其旗下由格罗斯本人管理的旗舰基金 总体回报基金的规模已达到2370亿美元，是全球规模最大的主动型管理债券基金。据悉，今年1月份该基金就已将持有的美国政府相关债券的比重从去年12月份的22%削减至12%。
中国的处境
连续三个月减持美债 仍为美国头号债主
&&&&根据最新公布的数据显示，今年1月份，中国减持了54亿美元的美国国债，这是中国连续第三个月减持，不过目前仍是美国国债的最大持有国。
&&&&数据显示，今年1月，中国持有的美国国债由2010年12月份的11601亿美元下降至11547亿美元。去年12月份和11月，中国也曾分别抛售了40亿和112亿美元的美国国债。
&&&&今年美国财政部公布初步数据时，2010年，中国持有的美国国债总额为8916亿美元。
&&&&正在人们纷纷猜测，中国作为美国头号“债主”的地位可能被日本赶超时，美国财政部于本月1日发布修正报告。根据最新的数据，截至2010年底，中国持有美债总数达1.16万亿美元，首次突破了万亿美元大关。
&&&&这一数据较此前美国公布的数据多出了2685亿美元，因此，中国持有的美国国债总量比日本也一下高出了2778亿美元，稳稳坐牢美国最大“债主”的位子。
中国的“两难处境”
&&&&中国政府购买美国国债的主因，就是因为其着眼点并不放在投资的利率上，而是希望稳定本国货币对美元的汇率，借此保护国家的出口业。要令人民币不升值有两个主要方法，一是在市场上大举抛售人民币，或是大举购入美元。这个方法不可能持久，二是每年大量购入美国债，以防止人民币汇率上升。
&&&&现在，中国已经陷入了“两难境地”：假如继续买入美元国债，从经济角度上看，将是一件非常愚蠢的事，因为美国国债回报低，只较日债稍好；但如果停止购买美国国债，甚至沽出的话，美元就会再进一步贬值，中国同样损失惨重，即所谓“买又惨，不买又惨”。
&&&&由于中国购入了大量美债，假如美元贬值的话，持有国债在账面上已输一大截，加上利息率的上升，债汇价格定会再进一步下跌。根据英国《金融时报》的估计，假如人民币升值10%，中国政府就会承受500亿美元的账面资本损失，如果美国利率再上升2%，中国就再损失三百亿到五百亿美元，结果总共损失八百亿到1000亿美元，当然以上还没有计算美元汇价下跌而带来的出口损失。在这样的情况下，中国政府可做出的选择非常少。
如何走出美债困局？
&&&&从长远来看，在国际上，改革国际货币体制、废除美元的一家独大；在国内，改变现有分配模式，实现“藏富于民”，逐步实现人民币可自由兑换，是解决这一问题的根本出路，但这需要时间。
&&&&从近期看，利用美国经济刺激计划对资金的需求，利用中国经济发展后，中美事实上处于一荣俱荣、一损俱损的利益共同体之中这些便利条件，充分运用政治、经济等多种手段，争取“大债主”应有的利益和保证，是较为现实的。
你认为日本会为了灾后重建大幅抛售美国国债吗
&&&&国债又称国家公债，是国家以其信用为基础，按照债的一般原则，通过向社会筹集资金所形成的债权债务关系。美国国债除了本土投资者外还面向全球各个国家，其往年的国债发行量平均一年是5、6千亿美元。&&&&
美国国债，是指美国财政部代表联邦政府发行的国家公债。根据发行方式不同，美国国债可分为凭证式国债、实物券式国债（又称无记名式国债或国库券）和记账式国债3种。根据债券的偿还期限不同，美国国债大致可分为短期国库券（T-Bills）、中期国库票据（T-Notes）和长期国库债券（T-Bonds）3类。
&&和讯网原创策划，欢迎转载或报道，但请注明出处。违者必究。
&&责任编辑：佘振芳
&&联系电话：010-
&&联系邮箱：pinglun@
&&&&如果日本真的开始大幅抛售美债，那么美债这个烫手山芋势必将给中国带来更大的压力。近期余永定、李稻葵等学者纷纷指出，差不多长达30年的美国国债牛市将结束，未来三年内美元大幅度贬值不可避免。出于对中国自身利益的考虑，也许适当地减持美国国债、改革我国现有外汇管理制度，是一个对中国经济和美国经济都有好处的选择。
(0)所有评论(0)
如果有人回复我的评论，请用和讯通通知我}