课程背景:国内城镇化建设投资与快速城镇化的进程息息相关,在快速城镇化过程中,基础设施与公用事业投资成为地方政府投资的项目重点。由于地方财政资金往往不足以覆盖城镇化建设投资,因此自2009年之后各地在中国人民银行与中国银行业监督管理委员会联合发布《关于进一步加强信贷结构调整促进国民经济平稳较快发展的指导意见》【银发(2009)92文】政策指导下纷纷成立地方政府融资平台公司,通过政府信用增信的方法对地方城镇化投资进行了大量债务举借,因此也就形成了一部分地方政府非预算内债务。随着中央预算制度的深化与改革,以及国务院关于防止发生系统性金融风险的重要部署,2021年银保监会发布了《银行保险机构进一步做好地方政府隐性债务风险防范化解工作的指导意见》防范地方政府隐性债务风险蔓延至金融机构。那么在新的监管政策下,地方政府如何合规举债,如何化解过去形成的隐性债务风险。本节课程将带您进行新监管政策下地方政府隐性债务化解与风险防范;地方政府专项债券项目策划与发行的内容解读。课程收益:1.掌握地方政府隐性债务形成的原因2.掌握投融资体制改革的总的要求3.熟悉掌握隐形债务环节和基建项目投资相关政策文件4.掌握地方融政府进行基础设施与公共服务投资方法5.掌握地方政府专项债券项目的策划6.掌握地方政府专项债券资金的募集与使用7.掌握地方政府进行金融创新的途径与最新趋势课程时间:2天,6小时/天授课对象:政府(财政局、园区管委会、相关政府平台公司)、民营建筑施工企业、央企、房地产开发商、银行、证券公司、保险公司、信托公司授课方式:实战讲授课程提纲:第一讲政府债务化解的方法与路径一、央行扩表下的的隐性债务形成与地方政府融资平台公司1.什么叫做隐性债务2.后次贷危机时代的全球流动性宽松政策3.次贷危机后的中国宽货币政策的资产膨胀4.经济政策里的三次货币宽松政策5.地方平台公司、房地产开发商、居民的资产与负债的联系二、地方政府隐性债务政策梳理1.《国务院关于加强地方政府融资平台公司管理有关问题的通知》【2010】19号2.《关于加强地方政府性债务管理的意见》【国发(2014)43号文】3.2016年国务院政府工作报告“推动地方融资平台转型改制进行市场化融资”4.2018年7月23日国务院常务会议要求保障融资平台合理融资需求5.《关于进一步深化预算管理制度改革的意见》(国发〔2021〕5号)6.基础设施不动产公募REITs相关文件7.《关于加强地方国有企业债务风险管控工作的指导意见》(国资发财评规〔2021〕18号)8.《银行保险机构进一步做好地方政府隐性债务风险防范化解工作的指导意见》(银保监发〔2021〕15号)三、2021年银监会15号文解读1.银保监会对于金融机构隐性债务的整体要求a)打消财政兜底幻觉b)严禁新增或虚假化解地方政府隐性债务c)对新增或虚假化解的银行保险机构和负有责任的个人依法从严处罚2.严禁新增地方政府隐性债务a)不得违法规划提供担保回购等信用支持b)不得接受各类函、决议、会议纪要、协议c)不得要求或接受国有资产变相抵押、质押d)不得提供以预期土地出让收入作为偿债资金e)不得约定回购企业投资本金f)不得将融资服务作为政府购买服务3.融资平台公司的新增融资管理a)财政部融资平台债务及中长期支出事项检测平台b)隐性债务类的融资平台公司两个要求4.隐性债务化解方式a)降低债务利息成本b)优化化解期限短、涉众广、利率高、刚性兑付强的债务c)不得通过信托、流贷置换隐性债务5.虚假化债的理解6.隐性债务风险管理a)落实主体责任b)加强统一授信管理c)优化审批流程及权限d)严格风险管理要求e)设立区域风险限额f)合理确定期限结构和还款方式g)严密排查隐性债务风险h)做实资产分类i)足额计提拨备四、地方政府隐性债务置换与国内经济增长模式的转变1.政府投资向社会资本投资转变2.投资增值模式向运营模式转变3.资产运营与资产增值保值4.基础设施不动产公募REITs的出台与隐性债务化解五、平台公司的定位与地方城镇化建设的联系1.平台公司业务转型和升级与地方政府债务控制的关联性2.如何利用好资产证券化推动地方政府隐性债务化解3.地方债务变化的趋势与风险防控4.投融资平台在经济发展过程中对于降低政府债务的重要性5.产业基金在区域经济发展过程中的作用6.土地一级开发、土地储备与、产业园区发展与地方债7.城市新区、县域经济、产业园区和新型城镇化的土地运营模式8.土地开发融资的渠道、方式和技巧9.政府与投资人如何看待项目的土地一级开发和二级项目拿地10.拓宽融资渠道,搭建政府融资平台是项目参与各方应该共同关注的第二讲隐性债务化解地方与地方政府专项债券操作流程与方法一、什么是专项债券?二、专项债券分类a)普通专项债券b)项目收益专项债券i.财政部试点1.土地储备专项债券2.收费公路专项债券3.棚改专项债券ii.其他非标准化品种三、专项债券的优势a)成本相对较低b)税收优惠对投资者有吸引力c)专项债提高资金使用效率d)运作规范透明,防范风险四、专项债的审批与发行a)专项债的发行期限与规模b)专项债的审批流程i.上报阶段ii.下发阶段iii.发行阶段c)专项债的发行方式i.公开发行1.公开招标2.公开承销3.发行市场a)银行间债券市场b)交易所债券市场ii.定向承销发行1.银行间债券市场d)专项债的发行流程i.项目筛选ii.额度管理iii.发行方案编制iv.专业机构审核v.方案上报审批vi.组织发行vii.发行上市viii.使用管理ix.债务偿还五、地方政府专项债券基本体系1.专项债券的基本形式2.专项债券的预算管理3.专项债券的发行方式第三讲新形势下地方平台公司战略转型与融投建管运一、平合公司转型发展主要障碍1.产业突破障碍2.债务障碍3.资产障碍4.融资障碍5.项目包装障碍6.运营障碍人才管理与培养障碍二、未来地方玫府投融资体制及投融资模式走向1.如何分类处置地方政府违规存量债务并使其合法合规2.地方政府项目建设融资渠道路在何方?如何合法、合规地进行项目融资3.国家投融资政策导向与地方融资模式转型总体思路4.地方政府在当前形势下投资项目导向分析5.ABO模式与平台公司承接基础设施建设项目的模式创新6.地方平合公司企业管理模式落地与运营体系建设7.平合公司发展的重点问题解析三、地方平合公司投融资落地实务1.目前宏覌经济发展与玫策调整解析2.资源性资产持有的利与弊3.地域与区域产业升级过程中差异与机遇4.地方债务变化的趋势与风险防控5.地方政府债与地方政府融资平台债务之间关系和区别6.金融产品如何助推当地经济发展7.资金来源、构成以及节点8.地方平台公司融资方式9.平台公司融资渠道以及成本分析、资本金收益率、产业+基建、产业+配套的投资、融资模式10.金融产品的撬动杠杆作用及其风险控制11.地方政府融资平台公司债务监管建议12.政府存量资产管理公司盈利模式四、平台公司转型目标与案例分析(1)平合公司转型的政策导向(2)平台公司转型的目标(3)案例分析五、平合公司转型具体操作(1)结合深化投融资体制改革方向,找准新的职能定位(2)结合国资国企改革要求,转变运作模式(3)围绕核心主业,优化产业布局(4)优化组织管理体系,提高平台公司运营效率(5)平台公司转型案例解析六、平台公司市场转型策略(1)剥离政府融资职能、妥善处理存量债务(2)盘活城市存量资产(3)实施优质项目(4)牵头地方产业规划、培育、引导(5)转型涉足金融板块(6)吸引高水平人才七、投融资平合转型的起点与方向(1)战略突破如何融入国家及地方经济带(如何找到突破“亮点”(2)如何优化产业布局融入地方经济圈(如何联动)(3)如何带动地方整体经济发展及商业模式如何打造(4)平台公司核心业务体系构建及盈利模式的设计(基础设施投融资、 国资经营、产业引导、金融等)(如何找到“抓手”)(5)委托代建、融资代建、购买服务、特许经营、“基金+建设”、PPP、 ABO、资源补偿等模式的对比解读及合规运作(6)投资项目运管如何提升项目收益?哪些渠道获取资源型项目(7)投资项目如何管控?管控的方式方法第四讲政府投资项目投融资模式创新一、项目投资合规性主体分类1.政府投资模式、企业投资模式关联及区别解析a)政府投资-政府投资条例i.预算内资金投资直接下达ii.地方政府专项债券-政府投资的合规债务性融资b)企业投资-企业投资项目核准和备案管理办法2.政府投资实际操作流程a)政府投资的资金筹措与支出流程b)政府投资的审批制度c)政府投资项目谋划要点与风险管理d)政府投资条例对于投资企业的利好与风险3.企业投资项目核准和备案操作流程a)企业投资项目的资金筹措b)企业投资项目与政府投资项目的资金往来两大途径i.补贴ii.采购1.采购工程2.采购服务3.采购货物二、项目投资类型与收入1.地方政府财力评价双体系a)一般公共预算收入与基金性预算收入b)地方政府负债率2.项目投资可行性研究报告a)项目是否属于重大项目与国家战略b)项目投资经济可行性分析3.三大类项目a)经营类项目b)准经营类项目c)公益类项目4.三大类项目工程a)新建项目-BOTb)在建项目-TOTc)存量项目-TOT5.项目三大付费方式a)使用者付费b)可行性缺口补助c)政府付费三、基建项目投融资模式创新1.国家发改委针对园区类的基础设施不动产公募REITs、ABSa)资产证券化结构b)中国基础设施不动产REITs模式c)新加坡最大的地产投资信托基金Ascendas REIT (腾飞房地产信托基金)d)日本J-Reits模式与Nippon Building Fund2.BOT模式的缘起与现实意义i.BOT模式与特许经营结合3.EPC模式与EPC+F模式i.EPC模式合规但EPC+F模式灰色操作ii.适用领域4.ABO模式与片区开发案例解读i.ABO模式标准操作流程与投资创新5.一二三级联动与金茂的览秀城项目i.产业发展服务费与项目操作6.土地财政与投资资金的合规循环流程iii.财政、土储、业主、审批7.房地产与土地财政i.都市圈城市群规划与片区开发ii.粤港澳与长三角一体化与投资iii.地产的两个投资视角1.长期看供需2.短期看金融a)银行、政府、企业、个人、平台公司的杠杆腾挪与转移四、投资模式合规性几个重要文件要点1.《关于固定资产投资项目试行资本金制度的通知》(国发[1996]35号)2.《中华人民共和国预算法》3.国务院印发《关于加强地方政府债务管理的意见》(国发【2014】43号)4.《政府投资条例》5.《企业投资项目和准备案管理条例》6.《关于推进基础设施领域不动产投资信托基金(REITs)试点相关工作的通知》五、当前背景下工程投资模式的创新1.政府采购与银行信贷a)采购工程b)采购货物c)采购服务2.特许经营模式与银行信贷a)自负盈亏b)补贴补助c)政府购买3.合规性PPP模式与银行信贷1.股权转让(运营义务不能退出)2.将PPP模式进行建设模式重新选择(政府投资项目、F+EPC)3.转变为直接特许经营项目4.借助地方政府专项债券进行政府采购4.地方政府专项债券a)地方政府专项债券是政府投资合规性债务融资b)专项债券受额度限制c)2020年地方政府专项债券额度宽松d)地方政府专项债券可做资本金}

通过对本系列一财政评审必要性及系列二财政评审提交资料的阅读及理解。EPC项目各参建方需要在项目建设初期就制定财政评审送审工作计划。做到能在项目建设前期顺利推进财政预算评审工作，在施工过程中补充完善竣工结算资料。争取做到项目竣工完工后1个月内完成竣工结算，在这分享造价机构下载信息价的方法，百度“祖国建材通”即可 ，还是挺方便的。。但如何达成以上目标，需要各参建方充分的信任及合作，笔者根据《房屋建筑和市政基础设施项目工程总承包计价计量规范》、某省《房屋建筑和市政基础设施项目工程总承包计价指导意见》、等国家及地方政策文件精神，结合项目从业经验，从时间上对财政评审计划工作进行分类阐释，介绍财政评审需要准备的工作。本次是该系列的第三次推文，此次是基于承包方视角，简略介绍如何做好财政评审送审计划，保证项目财政评审顺利推进，提升承包方项目收益。项目建设前期需要准备内容1. 投标前评估商务人员根据招标文件等内容，对项目建设成本进行评估，预估项目是否有盈利条件，如项目的招标控制价低于自身对项目的成本评估，则应予以放弃。EPC项目核心点就是“总价包干”，有别于传统DBB模式。不建议冒险进行投标，毕竟不中标，就不会有财政评审超概风险。具体做法可参照下图执行。根据上表，商务人员或者生产经营人员应做到以下工作：（1）收集与项目投标有关的文件及资料；（2）商务人员组成内部投资评估小组，如有需要可邀请其他部门专家参与；（3）对招标资料中的招标范围、风险费用约定、合同变更的计价方式、付款的条件、节点及比例等与投资控制相关的内容进行分析、评估；（4）检查上控价与招标范围、招标内容的一致性、费用的合理性；（5）评定是否投标。如公司层面决定投标，则配合标书制作人员编制投标文件。2. 中标后项目成本策划如果项目顺利中标，首先组建项目商务小组，小组根据初设阶段中标或施工图设计阶段中标，来分解合同额，形成每个专业工程的投资目标，即品牌、价格、档次标准等，以指导后续阶段的投资控制管理。（1）注重投资策划，实现投控前置项目中标后设计实施前，会同设计组和施工组依据合同约定，共同制定《项目投资分配计划表》，为限额设计提供依据。会同施工组编制《项目投资控制计划》、《预（结）算工作计划》，为项目投资控制、预（结）算管理提供指导。（2）统筹管理原则投资控制总目标应统筹考虑单项工程之间的目标、单项工程目标与单位工程之间的目标，并考虑风险预留金；做好事前控制，事中跟进，事后总结。（3）重视合同交底项目设计前期，向设计工作组进行全面合同交底，以减少设计组擅自“扩大承包范围、增加设计内容、提高设计标准”的问题，为投资控制把好设计源头关。笔者认为EPC模式最进步的一点在于打通了设计与施工沟通交流的壁垒，一定要充分发挥设计与施工相融合的特点。（4）加强前期策划项目前期，组织联合体各方编制项目履约策划工作，制订各项工作计划（勘察设计工作计划、工程施工进度计划、预（结）算工作计划、投资控制计划等），为全面履约创造条件。（5）明确职责分工承包商内部各部门成员或联合体各参建方，共同梳理职责分工，明确各自权责，围绕总承包合同约定，在不损害对方利益的前提下，谁受益谁主张谁做主，彼此间互相提醒互相监督共同推进。（6）完善合作协议承包商内部各部门成员或联合体各参建方的合作协议中，明确预（结）算编制时间、报送时间等要求，如在规定时间内，任务部门/成员没有推进，牵头部门/单位可自行编制及报送，由此给承包人造成一切损失和编制费用，均由违约方承担。（7）制订沟通机制项目前期，会同各方制订有序高效的业务沟通机制、业务流程机制（设计变更流程、预（结）算报送及评审流程等），为推进各项工作提供依据。（8）主要问题剖析项目建设前期的一切决定都是宝贵且重要的，EPC项目虽然说只有一个总承包方，但总承包方内部往往由各个部门成员或者子公司、联合体的形式存在，往下还有各类分包商，如前期无法落实责任、不能合理划分工程建设的“蛋糕”，各方只为了自身利益最大化，牵头部门/单位因各种原因无法采取强制措施，导致前期未解决的问题悬而未决，最终影响预算报审推进的情况时有发生。因此一个强势的牵头部门/单位是必要的，此外还要具备划分蛋糕的能力，也就是各单项工程的资金分配，如果在前期可以落实好各单项的资金分配，后续以此指导施工图设计工作，之后编制的预算基本不会超过EPC限定总价。可以顺利推进财政评审。至于如何划分蛋糕，在此不进行延伸，但根据单项利润率来讲，一般的市政、公建项目精装＞安装＞总平＞土建。项目设计阶段需要准备内容设计阶段分为初步设计及施工图设计，各自的要求不相同，但设计的责任是一样的，即在满足业主合理使用条件的情况下，进行最优化设计。保证项目建设成本不超财政批复价格。（1）底线设计意识加强设计前期及设计阶段，需要加强对设计组成员的底线设计，提高设计成员参与度；EPC项目中，勘察设计费金额有限，勘察设计工作无限，设计优化口号多落地少。（2）重视过程管控，确保有效实施设计阶段，要求施工方全程跟踪和参与，确保设计优化、施工优化尽早入图，在内部审查后方推进外部审查。实施阶段，主张“边设计，边预算，边施工，边结算”，实现“先算后干，边干边结，干完结完”的思想；非承包人变更部分，按“先变更、后测算、再实施”推进，杜绝或减少口头指令实施；工程结算资料（包括工程竣工图）与施工生产同步，签证索赔工作与施工生产同行，防控后补风险。等等。（3）落实策划阶段制定目标--初步设计将策划阶段制定的投资目标提交给项目经理，由项目经理向设计人员（组）提出限额设计要求，并由投资管理人员向设计人员进行目标交底；跟进初步设计及概算编制的进行；同时商务组需要审核初步设计概算是否符合策划阶段制定的投资目标，编写《初步设计概算审核意见单》，评判是否符合策划阶段的目标。若不符合目标，则进行优化分析，提交给项目组内部及项目经理审核，返回设计人员（组）进行修改；若调整后的初步设计及概算仍不通过，则根据实际情况修改投资目标，直到最终通过为止。在此过程中，设计人员（组）提出多个设计方案时，进行方案分析，并编写《设计方案对比分析表》。（4）落实策划阶段制定目标--施工图设计将策划阶段制定的投资目标提交给项目经理，由项目经理向设计人员（组）提出限额设计要求，并由投资管理人员向设计人员进行目标交底；施工图预算未出时，首先评估施工图图纸，主要从建筑装饰材料、安装材料、装修标准、结构形式等方面评估其整体方向是否符合策划阶段制定的投资目标，并编写《施工图评估意见单》，提交给项目经理签字确认；施工图预算初步完成后，用数据摘取分析的方法审核预算内容，包括预算内容与施工图设计内容是否一致，与策划阶段制定的投资目标是否一致，采用的信息价是否正确，主要材料、设备价格是否合理，主要指标是否合理等等，并编写《施工图预算审核意见单》，提交给项目经理签字确认，由项目经理判定移交给设计人员或预算编制人员调整优化。管理重点：1.未出预算时，对施工图设计现有的图纸等资料或数据，从整体方向对比评估其是否符合策划阶段制定的投资目标，并提出意见；2.施工图预算初步完成后，主要从两方面对其进行审核，一是预算内容与施工图设计图纸的一致性、与策划阶段制定的投资目标的一致性，而是预算本身的信息、数据、指标的正确性及合理性。（5）做好建设单位需求分析当开始施工图设计阶段时，业主的各类指令会随之下达，如何在保证自身利益的情况下，做好业主需求服务需要各参建方共同努力。站在业主角度上来看，总会认为承包单位赚取了高额利润，总想增加合同外的内容或提高合同标准。但站在财政评审角度，则希望总承包方可以尽量的结余资金，用以其他政府类项目。因此存在：1、合同标准是否可以提高。2.提高标准的费用如何记取。3、合同外内容能否增加。4.合同外内容如何界定。5.暂列金预备费可否使用等问题。需要与业主今早达成一致。（6）提前沟通财政评审单位针对第（5）点暴露出的问题，承包人要配合建设单位，尽早与有关的财政部门进行沟通。明确与财政批复资金不一致的区域，评判是否可以更改原批复设计内容。同时各方咨询财政评审需要注意的内容及送审条件及送审节点。为后续财政送审工作奠定基础。因财政评审部门只面对建设单位，所以需要承包单位配合好建设单位，将财政评审的必要性准确、无误地告知建设单位，提高建设单位对财政评审重要性的认知。项目施工阶段需要准备内容（1）按时召开预算送审推进会议，做好考核机制项目各方选出商务人员，每月每周定时进行预算送审推进会议，分配落实任务，做到周周有进展，月月有反馈。注意会议形式尽量“精兵强将”，杜绝假大空的会议形式，预算推进会议尽量做到高效、简洁。遇到商务组人员无法解决的问题，及时反馈各参建方项目经理，共同推进预算报审进展。对未能及时达成财政评审节点要求的人员，根据考核机制予以处罚。对财政评审推进顺利的人员，予以奖励。（2）做好预算送审文件工作将设计阶段的施工图预算仔细审核，重点检查是否有缺项漏项的情况，及时汇总交由公司层面审查。预算文件需要真实有效地提供给配合部门，各部门根据初步的预算文件，评判图纸是否需要改，哪些区域降低档次或提高标准。做好预算与图纸的同时修改。同时根据各地财政评审单位的要求，补齐配套预算文件。沟通财政评审单位、建设单位尽早进行预算报审。（3）严格落实投资分配任务，降低超投资风险。明确施工图设计阶段各单位工程/分部工程投资控制任务，在实施过程中严格按照施工图阶段的投资内容进行控制。对现阶段项目总投资进行动态投资控制，如发现超概、超合同额风险，要提出优化措施。采用PDCA的方式，监控项目投资是否可控。如遇疫情、材料涨价、政策变更等内容，及时确定处理方法，评判可否索取签证等。（4）做好签证把控根据各地财政评审单位的要求，审核报送的各项签证，审核内容、格式等事项。做好签证流程全过程跟踪，做好文件存档工作签证需要的过程文件。①工程联系单：明确业主要求增加的内容或图纸范围外的工作内容。②现场确认单：由现场各方现场管理人员签证并确认，做好照片记录。做到事前、事中、事后内容控制。③签证预算书：审核费用是否合理、计取费率是否合理、类似项目的价格要跟预算文件是否相一致。④签证：内容需要与联系单相互呼应，重点审核内容是否描述准确。（5）做好设计变更整理工作业主的变更指令，需要以纸质文档下达，可以是会议纪要、联系单、监理通知单等文件，此类文件需要及时归档，用以作为后期的签证或合同价款变更、预备费使用等证明资料。业主方提出的设计变更需要投资管理工程师根据合同范围、工程内容、工期、质量、费用及时做出评估，并汇报项目经理，同时做好记录工作。具体流程如下：项目经理指定项目组相关管理人员收集变更意向文件，并提交项目投资管理工程师，由项目投资管理工程师对变更事项进行投资费用的评估，将评估意见报送项目经理，由项目经理决定是否进行变更。如需变更，填写变更材料（如工作联系单、补充协议等），其中费用部分由投资管理人员负责填写，其他内容由相关管理人员填写。投资管理人员做好预算调整记录。（6）做好索赔文件工作及竣工结算需求资料收集工作做好索赔事项的收集整理工作，针对施工索赔，收集现场的返工事项及损失，并做好费用计算工作。资料员需要熟悉了解竣工结算需求的资料，要做好日常文件的收集与整理工作，即涉及工程量变更、内容变更、重大事项变动、各方利益冲突点等相关文件的收集。总结以上内容为施工图预算报审推进的工作，未提及竣工结算，竣工结算相对来说较为复杂，但如果在项目建设过程中，按以上计划及要求推进工作，结算工作难度也会降低。项目预（结）算工作是一项系统工程，需要项目部各成员都足够重视，从项目一开始就要有预算同步推进、保障竣工结算的意识。财政评审考验各方的配合程度及能力，项目方案不确定，则图纸无法完成，图纸不能完成，必定影响项目预算编制，项目预算不能及时确定，则超投资风险增大。}