天风证券-房地产行业专题研究：基本面复苏的交易价值-220606

　　基本面在真实复苏吗？

　　根据我们高频数据统计，5月重点城市新房高频销售面积同比降幅相比4月收窄8pct，其中苏州、无锡、广州、上海、青岛、成都等改善明显；5月百强销售金额环比增长5.7%，销售面积环比增长18.4%；5月重点城市二手房高频销售面积同比降幅收窄10pct。量价指标交叉验证近三周基本面在真实改善，我们认为不完全是网签的滞后效应，体现疫后需求自然复苏和因城施策的共同作用。

　　销售复苏有没有交易价值？

　　地产股投资的传统逻辑在于政策博弈，核心假设是政策放松带来地产基本面的改善和公司业绩的兑现。前几轮宽松周期内，估值底同步政策底，领先基本面底2个月左右，且之后基本面与估值面互相验证驱动上涨。（1）12年政策边际放松，全国销售温和修复（四季度开始快速修复），PB震荡提升25%。（2）18年底因城施策边际放松，虽然基本面没有明显反应，但PB修复了近30%（政策预期+业绩高峰）。（3）20年疫情之后5-7月销售快速修复，PB于5月-8月出现一波13%的快速修复，并在7月单月修复近8%。三段小周期的启示在于资金更偏好政策弹性的博弈，追求更明确的政策信号（意味着更确定的胜率和赔率），即使在基本面不能兑现的情况之下，估值依然会反应销售复苏预期。此外，如果基本面超预期确立一个季度左右的改善趋势，也能推动预期修正和估值滞后修复。

　　本轮销售复苏节奏如何？

　　近3周基本面改善可能是网签滞后效应、疫后需求回补、地方因城施策加速合理需求入市共同作用的结果。本轮行业背景较为复杂（外部大环境变化，行业大周期的潜在拐点，供给侧出清，疫情对居民资产负债表的冲击等），跟20年疫后复苏不能直接对比，但是地产宽松力度介于系统性放松和结构性放松之间，我们相信需求边际变化能够体现出一定的政策宽松效果（21Q4和22Q1出现过类似情形，只是没有形成趋势性改善）。基本面预判情形可能会到最初偏乐观的场景，5-6月销售降幅收窄，我们认为Q3低基数效应下不排除单月增速转正可能，Q4增速持平或小幅回落，全年销售面积同比-15%。

　　从信用分化到销售分化

　　如果销售面确认短期复苏趋势，我们认为当前龙头依然破净的情况下，估值仍然有进一步修复空间。核心逻辑除了政策弹性与格局优化之外，我们认为即将发生的重要变化在于：行业信用风险尚未完全出清的大背景之下，需求复苏将率先被国央企和头部公司吸收，行业格局或将从此前的信用分化加速演变到销售分化（前提是压制行业整体需求的系统性因素有所缓解：房价预期，疫情影响，居民杠杆等，主体资质成为居民购房选择的关键变量），优质房企有望进一步受益于非对称性复苏。

　　投资建议：未来行业beta取决于行业结构调整、产能出清节奏和政策托底力度；alpha在于收并购对重点房企资产负债表和利润率的修复、逆周期加杠杆的精准度、围绕住房场景价值的长期挖掘。持续推荐：1）优质龙头：中国海外发展、金地集团、保利发展、万科A、龙湖集团、招商蛇口；2）优质成长：新城控股、旭辉控股集团；3）优质物管：碧桂园服务、招商积余、保利物业、旭辉永升服务。建议关注：首开股份、华发股份、金融街、越秀地产、建发国际等。

　　风险提示：信用风险超出预期；行业销售下行超预期；因城施策力度不及预期

　　我国房地产业在计划经济时代曾经一度销声匿迹，被福利化的单位住房供给制度所取代。自从20世纪**年代房地产业重新兴起，**年代进入快速发展时期以来，我国住房分配和供给体制都发生了根本性的变化，全国房地产开发投资也得到了迅猛的发展。除房地产开发业外，多年来，还逐步形成了以评估、经纪、咨询为内容的房地产中介业，以及以经营治理楼宇、小区为主的物业治理业，从而形成了较为完整的中国房地产业的产业构架体系。全国各地房地产业蓬勃发展，各地出现了许多成功的经营模式，它们中有成功楼盘的开发，也有成功的中介经纪和成功的物业治理。

　　**年以来全国整体的楼市销售在政策不断利好的刺激下，温和回暖。**年是国企改革深化的关键之年。虽然此前国企改革进度总体来说低于预期，但从**年年初至今，尤其是两会以后，相关政策密集出台，“1+N”国企改革文件出台的预期逐渐加强。由于房地产市场在需求和盈利两方面均面临拐点，投资属性已明显减弱，因此我们预计 **年房地产市场将企稳回升，整体处于弱复苏，大幅反弹的可能性不大。由于一线城市在经济增长、产业聚集以随着政府一系列关于房地产政策的出台，我国房地产行业出现回暖迹象，许多城市的房价都在上升期。**年1至**月份，全国商品房销售面积同比增长***%，而1至**月份为下降***%，热点城市住宅交易量明显上升。在住宅交易回暖的过程中，房地产市场出现新的运行特征，将对业数量型增长模式提出巨大挑战，值得高度关注。

　　截至**我国房地产市场出现新运行特征，与人口结构趋势性拐点和老龄化加快密切相关。据机构研究，我国购房主力人口将于近年达到峰值，并将从**年开始趋势性下降。而老龄化进程加快将引发住宅空置问题。老龄化程度较高的日本，已经备受住宅空置困扰，**年其空置住宅占全国住宅总数的***%，创当时统计调查以来历史最高纪录。同时，截至**我国住房需求收入中枢下移，中低收入人群将成为主力购房群体，降低了对新房市场的整体吸纳能力。我国普通家庭住宅不动产财富比重过高，财富流动性存在明显不足，也客观上减弱了新增住宅消费后劲。随着调控频出，住宅地产利润空间萎缩，开发商已经开始向旅游地产、商业地产等领域倾斜，未来**年，将是我国旅游地产快速发展的黄金期。随着旅游地产行业竞争的不断加剧，大型旅游地产开发企业间并购整合与资本运作日趋频繁。

　　网发布的年中国房地产市场调查研究及发展前景趋势分析报告认为，综合各方面情况看，我国房地产业数量型增长模式运行空间日益狭小。若致力于新房建设，增加建筑面积，将面临较大的去库存难题。我国房地产业经营需要从数量扩张转向品质提升，走***条质量发展之路。而挖掘存量住宅改善市场，提升新建住宅品质，将给予房地产市场新的增长动力，同时也能释放居民消费需求，扩大内需，支持宏观经济稳定增长。

　　《年中国房地产市场调查研究及发展前景趋势分析报告》主要研究分析了房地产行业市场运行态势并对房地产行业作出预测。报告首先介绍了房地产行业的相关知识及国内外发展环境，并对房地产行业运行数据进行了剖析，同时对房地产产业链进行了梳理，进而详细分析了房地产市场竞争格局及房地产行业标杆企业，最后对房地产行业发展前景作出预测，给出针对房地产行业发展的独家建议和策略。产业调研网发布的《年中国房地产市场调查研究及发展前景趋势分析报告》给客户提供了可供参考的具有借鉴意义的发展建议，使其能以更强的能力去参与市场竞争。

　　《》的整个研究工作是在系统总结前人研究成果的基础上，是相关房地产企业、研究单位、政府等准确、全面、迅速了解房地产行业发展动向、制定发展战略不可或缺的专业性报告。

第一章 房地产行业发展综述

　　第一节 房地产行业定义及分类

　　　　一、房地产定义

　　　　二、房地产主要分类

　　　　三、房地产经济权属

　　　　四、房地产受调控影响程度

　　第二节 房地产行业的经营特点

　　　　一、房地产开发企业经营活动的主要业务

　　　　　　1、土地的开发与经营

　　　　　　2、房屋的开发与经营

　　　　　　3、城市基础设施和公共配套设施的开发

　　　　　　4、代建工程的开发

　　　　二、房地产行业开发经营管理过程

　　　　三、收入和成本费用的构成

　　　　　　1、收入的构成

　　　　　　2、成本费用的构成

　　第三节 最近3-5年中国房地产行业经济指标分析

　　　　三、附加值的提升空间

　　　　四、进入壁垒／退出机制

　　　　七、竞争激烈程度指标

　　第四节 房地产行业产业链分析

　　　　一、产业链结构分析

　　　　二、主要环节的增值空间

　　　　三、与上下游行业之间的关联性

　　　　四、行业产业链上游相关

　　　　　　1、房地产产品成本构成

　　　　　　2、建筑材料行业发展状况及影响

　　　　　　3、建筑装饰行业发展状况及影响

　　　　　　4、水泥及其下游行业发展状况及影响

　　　　　　5、木材及其下游行业发展状况及影响

　　　　五、行业下游产业链相关行业分析

　　　　　　1、房地产下游行业分布

　　　　　　2、房产中介行业发展状况及影响

　　　　　　3、房屋租赁行业发展状况及影响

　　　　　　4、物业管理行业发展状况及影响

第二章 房地产行业市场环境及影响分析（PEST）

　　第一节 房地产行业政治法律环境（P）

　　　　一、行业管理体制分析

　　　　二、行业主要法律法规

　　　　　　1、《中华人民共和国建筑法》

　　　　　　2、《城市房地产管理法》

　　　　　　3、《土地管理法》

　　　　　　4、行业主要政策动向

　　　　三、房地产行业标准

　　　　　　1、《建设部关于加强住宅工程质量管理的若干意见》

　　　　　　2、《建设工程质量管理条例》

　　　　　　4、《房地产开发企业资源管理规定》

　　　　　　5、《中华人民共和国土地管理法实施条例》

　　　　四、行业相关发展规划

　　　　　　1、《服务业发展“十三五”规划》

　　　　　　2、建筑业“十三五”发展规划

　　　　五、政策环境对行业的影响

　　第二节 行业经济环境分析（E）

　　　　一、宏观经济形势分析

　　　　二、宏观经济环境对行业的影响分析

　　第三节 行业社会环境分析（S）

　　　　一、房地产产业社会环境

　　　　二、社会环境对行业的影响

　　　　三、房地产业发展对社会发展的影响

　　第四节 行业技术环境分析（T）

　　　　一、高层建筑施工技术

　　　　二、房地产测绘技术应用进展

　　　　三、高新技术产业在房地产行业中的应用

　　　　四、信息技术在中国房地产业中的应用

第二部分 产业深度分析

第三章 国际房地产行业发展分析及经验借鉴

　　第一节 全球房地产市场总体情况分析

　　　　一、全球建筑行业的发展特点

　　　　二、全球十大建筑企业

　　　　　　1、豪赫蒂夫公司（HochtiefAG）

　　　　　　2、斯勘斯卡公司（SkanskaAB）

　　　　　　3、万喜公司（VINCI）

　　　　　　4、斯特拉巴格公司（STRABAGSE.）

　　　　　　5、布依格公司BOUYGUES

　　　　　　6、柏克德集团公司（Bechtel）

　　　　　　7、泰克尼普集团（TECHNIP）

　　　　　　8、凯洛格？布朗？路特公司（KBR）

　　　　　　9、比尔芬格柏格建筑公司（BilfingerBergerAG）

　　　　三、全球房地产市场结构

　　　　四、全球房地产行业发展分析

　　　　五、国际重点房地产企业运营分析

　　　　　　1、欧文公司

　　　　　　2、格罗夫纳公司

　　第二节 全球主要国家（地区）市场分析

　　　　　　1、澳大利亚房地产行业发展概况

　　　　　　2、房地产政策及地产行业销售状况分析

　　　　　　3、年澳大利亚房地产行业发展前景预测分析

　　　　四、全球重点城市房地产价格分析

　　　　　　1、英国伦敦市

　　　　　　2、加拿大多伦多市

　　　　　　3、中国香港特别行政区

第四章 我国房地产行业运行现状分析

　　第一节 我国房地产行业发展状况分析

　　　　一、我国房地产行业发展阶段

　　　　二、我国房地产行业发展总体概况

　　　　三、我国房地产行业发展特点分析

　　　　四、我国房地产行业商业模式分析

　　第二节 房地产行业发展现状调研

　　　　一、我国房地产行业市场规模

　　　　二、我国房地产行业发展分析

　　　　　　1、我国房地产行业发展现状调研

　　　　　　2、我国房地产行业发展速度

　　　　　　3、促进房地产市场健康发展的意义

　　　　三、中国房地产企业发展分析

　　　　　　1、新形势下中国房地产企业发展与资本创新

　　　　　　2、我国房地产企业发展状况分析

　　　　　　3、我国房地产企业百强评价

第五章 我国房地产行业整体运行指标分析

　　第一节 中国房地产行业总体规模分析

　　　　一、企业数量结构分析

　　　　二、人员规模状况分析

　　　　三、行业资产规模分析

　　第二节 中国房地产行业开发投资情况分析

　　　　一、我国房地产行业开发投资状况分析

　　　　二、我国房地产行业开发投资细分状况分析

　　第三节 房地产开发企业房屋施工面积

　　　　一、住宅施工面积

　　　　二、房屋新开工面积

　　　　三、房地产开发企业土地购置面积

　　　　四、土地成交价款

　　第四节 商品房销售面积及销售额

　　　　一、商品房销售面积及销售额

　　　　二、住宅销售面积及销售额

　　　　三、办公楼销售面积及销售额

　　　　四、商业营业用房销售面积及销售额

　　第五节 房地产开发企业到位资金状况分析

　　　　一、房地产开发企业到位资金

　　第六节 房地产开发景气指数

　　　　一、房地产开发景气指数

　　　　二、房地产开发景气指数变化走势

　　　　三、年房地产开发景气指数预测分析

第六章 我国房地产行业市场价格现状及趋势预测

　　第一节 房地产价格定义

　　　　一、房地产价格的概述

　　　　二、房地产价格的特点

　　　　三、房地产价格的基本类型

　　　　　　1、按房地产权益划分的房地产价格类型

　　　　　　2、按物质实体形态划分的房地产价格类型

　　　　　　3、按形成方式划分的房地产价格类型

　　　　　　4、按计价单位划分的房地产价格类型

　　　　四、房地产价格的地位和作用

　　　　　　1、房地产价格的基础地位

　　　　　　2、房地产价格的主要功能和作用

　　　　五、房地产价格形成的基本原理

　　　　六、影响房地产价格的因素

　　　　　　1、经济因素

　　　　　　2、社会因素

　　　　　　3、行政与政治因素

　　　　　　4、房地产内在因素和周边环境因素

　　　　七、我国城市房地产价格的基本构成要素

　　第二节 全国地价指数分析

　　　　一、全国地价指数历年变动分析

　　　　　　1、综合地价指数

　　　　　　2、分类地价指数

　　　　二、地价指数状况分析

　　　　三、三大重点区域重点监测城市地价指数

　　第三节 全国土地价格综合分析

　　　　一、全国土地成交价格

　　　　二、全国土地价格指数

　　第四节 近三年我国大中城市房屋市场销售价格指数

　　　　一、全国70个大中城市新建住宅价格指数

　　　　二、全国70个大中城市二手住宅价格指数

　　　　三、全国70个大中城市房屋销售价格指数

　　第五节 我国重点城市房地产价格及形势分析

　　　　二、主要二线城市房地产价格状况分析

　　　　三、房地产细分行业市场价格分析

第七章 我国房地产细分市场分析及预测

　　第一节 中国房地产行业细分市场结构分析

　　　　一、房地产行业市场结构现状分析

　　　　二、房地产行业细分结构特征分析

　　　　三、房地产行业细分市场发展概况

　　　　四、房地产行业市场结构变化趋势预测分析

　　第二节 我国房地产细分行业市场分析预测

　　　　一、住宅地产市场分析预测

　　　　　　1、住宅地产技术发展进程

　　　　　　2、住宅地产市场规模分析

　　　　　　3、住宅地产市场结构分析

　　　　　　4、住宅地产市场竞争格局

　　　　二、商业地产市场分析预测

　　　　　　1、商业地产技术发展进程

　　　　　　2、商业地产市场规模分析

　　　　　　3、商业地产市场结构分析

　　　　　　4、商业地产市场竞争格局

　　　　　　5、商业地产市场趋势预测分析

　　　　三、旅游地产市场分析预测

　　　　　　1、旅游地产技术发展进程

　　　　　　2、旅游地产市场规模分析

　　　　　　3、旅游地产市场结构分析

　　　　　　4、旅游地产市场竞争格局

　　　　　　5、旅游地产市场趋势预测分析

　　　　三、工业地产市场分析预测

　　　　四、养老地产市场分析预测

　　　　五、物流地产市场分析预测

第八章 我国房地产行业营销趋势及策略分析

　　第一节 房地产行业销售渠道分析

　　　　一、营销分析与营销模式推荐

　　　　二、房地产营销环境分析与评价

　　　　三、销售渠道存在的主要问题

　　　　四、营销渠道发展趋势与策略

　　第二节 房地产行业营销策略分析

　　　　一、中国房地产营销概况

　　　　二、房地产营销策略探讨

　　　　　　1、中国房地产产品营销策略浅析

　　　　　　2、房地产新产品的市场推广策略

　　第三节 房地产营销的发展趋势预测分析

　　　　一、房地产销售渠道发展趋势预测分析

　　　　　　1、全程营销

　　　　　　2、全方位营销

　　　　　　3、主动营销

　　　　　　4、全员营销

　　　　二、未来房地产市场营销的出路

　　　　三、中国房地产营销的趋势预测分析

　　第四节 房地产市场营销模式与面临的挑战

　　　　一、房地产市场营销模式

　　　　二、房地产市场营销面临的挑战

第三部分 竞争格局分析

第九章 重点城市房地产市场分析

　　　　一、北京市政府房地产政策分析

　　　　二、北京市消费者购房意愿综合调查

　　　　三、北京市房地产销售额统计

　　　　四、北京市房地产行业竞争分析

　　　　五、北京市房地产行业供需分析

　　　　六、北京市房地产行业前景预测

　　　　一、上海市政府房地产政策分析

　　　　二、上海市消费者购房意愿综合调查

　　　　三、上海市房地产销售额统计

　　　　四、上海市房地产行业竞争分析

　　　　五、上海市房地产行业供需分析

　　　　六、上海市房地产行业前景预测

　　　　一、深圳市政府房地产政策分析

　　　　二、深圳市消费者购房意愿综合调查

　　　　三、深圳市房地产销售额统计

　　　　四、深圳市房地产行业竞争分析

　　　　五、深圳市房地产行业供需分析

　　　　六、深圳市房地产行业前景预测

　　　　一、广州市政府房地产政策分析

　　　　二、广州市消费者购房意愿综合调查

　　　　三、广州市房地产销售额统计

　　　　四、广州市房地产行业竞争分析

　　　　五、广州市房地产行业供需分析

　　　　六、广州市房地产行业前景预测

　　　　一、杭州市政府房地产政策分析

　　　　二、杭州市房地产销售额统计

　　　　三、杭州市房地产行业竞争分析

　　　　四、杭州市房地产行业供需分析

　　　　五、杭州市房地产行业前景预测

　　　　一、南京市政府房地产政策分析

　　　　二、南京市房地产销售额统计

　　　　三、南京市房地产行业竞争分析

　　　　四、南京市房地产行业前景预测

第十章 年房地产行业竞争形势及策略

　　第一节 行业总体市场竞争状况分析

　　　　一、房地产行业竞争结构分析

　　　　　　1、现有企业间竞争

　　　　　　2、潜在进入者分析

　　　　　　3、替代品威胁分析

　　　　　　4、供应商议价能力

　　　　　　5、客户议价能力

　　　　二、房地产行业企业间竞争格局分析

　　　　三、房地产行业集中度分析

　　　　　　1、市场集中度分析

　　　　　　2、企业集中度分析

　　　　　　3、区域集中度分析

　　　　四、房地产行业SWOT分析

　　　　　　1、房地产行业优势分析

　　　　　　2、房地产行业劣势分析

　　　　　　3、房地产行业机会分析

　　　　　　4、房地产行业威胁分析

　　第二节 中国房地产行业竞争格局综述

　　　　一、房地产行业竞争概况

　　　　　　1、中国房地产行业品牌竞争格局

　　　　　　2、房地产业未来竞争格局和特点

　　　　二、中国房地产行业竞争力分析

　　　　三、中国房地产竞争力优势分析

　　第三节 房地产行业并购重组分析

　　　　一、竞争压力迫使地产企业进行兼并重组

　　　　二、竞争战略规划促使地产企业兼并重组分析

　　　　三、企业并购贷款期限将延长至7年

　　第四节 房地产市场竞争策略分析

　　　　一、房地产市场竞争中的差异化战略

　　　　二、房地产企业竞争策略

　　　　三、未来房地产竞争策略趋势预测分析

　　　　四、房地产策略研究

第十一章 年房地产行业领先企业经营形势分析

　　第一节 中国房地产企业总体发展状况分析

　　　　一、房地产企业主要类型

　　　　二、房地产企业资本运作分析

　　　　三、房地产企业创新及品牌建设

　　第二节 中国领先房地产企业经营形势分析

　　　　一、恒大地产集团有限公司

　　　　　　1、企业发展概况

　　　　　　2、企业投资项目概况

　　　　　　3、企业开盘面积

　　　　　　4、企业重点细分发展

　　　　　　5、企业经营状况分析

　　　　　　6、企业投资热点研究

　　　　二、保利房地产（集团）股份有限公司

　　　　　　1、企业发展基本状况分析

　　　　　　2、企业经营情况分析

　　　　　　3、企业住宅地产开发分析

　　　　　　4、企业住宅地产发展优势

　　　　　　5、企业住宅地产发展战略

　　　　三、雅居乐地产控股有限公司

　　　　　　1、企业发展概况

　　　　　　2、企业发展动态

　　　　　　3、企业经营状况分析

　　　　　　4、企业竞争优势分析

　　　　　　5、企业发展战略

　　　　四、华润置地有限公司

　　　　　　1、企业发展概况

　　　　　　2、企业发展动态

　　　　　　3、企业经营状况分析

　　　　　　4、企业竞争优势分析

　　　　　　5、企业发展战略

　　　　五、中国海外发展有限公司

　　　　　　1、企业发展概况

年中國房地產市場調查研究及發展前景趨勢分析報告

　　　　　　2、企业发展动态

　　　　　　3、企业经营状况分析

　　　　　　4、企业竞争优势分析研究

　　　　　　5、企业发展战略

　　　　六、碧桂园控股有限公司

　　　　　　1、企业发展概况

　　　　　　2、企业发展动态

　　　　　　3、企业经营状况分析

　　　　　　4、企业竞争优势分析

　　　　　　5、企业发展战略

　　　　七、世茂房地产控股有限公司

　　　　　　1、企业发展概况

　　　　　　2、企业发展动态

　　　　　　3、企业经营状况分析

　　　　　　4、企业竞争优势分析研究

　　　　　　5、企业发展战略

　　　　八、深圳华侨城股份有限公司

　　　　　　1、企业发展概况

　　　　　　2、企业发展动态

　　　　　　3、企业经营状况分析

　　　　　　4、企业竞争优势分析

　　　　　　5、企业发展战略

　　　　九、中信房地产股份有限公司

　　　　　　1、企业发展概况

　　　　　　2、企业发展动态

　　　　　　3、企业经营状况分析

　　　　　　4、企业竞争优势分析

　　　　　　5、企业发展战略

　　　　十、万科企业股份有限公司

　　　　　　1、企业发展概况

　　　　　　2、企业发展动态

　　　　　　3、企业经营状况分析

　　　　　　4、企业竞争优势分析

　　　　　　5、企业发展战略

　　　　十一、北京城建集团有限责任公司

　　　　　　1、企业发展概况

　　　　　　2、企业发展动态

　　　　　　3、企业经营状况分析

　　　　　　4、企业竞争优势分析

　　　　　　5、企业发展战略

　　　　十二、颐和地产集团有限公司

　　　　　　1、企业发展概况

　　　　　　2、企业发展动态

　　　　　　3、企业经营状况分析

　　　　　　4、企业竞争优势分析

　　　　　　5、企业发展战略

　　　　十三、龙湖地产有限公司

　　　　　　1、企业发展概况

　　　　　　2、企业发展动态

　　　　　　3、企业经营状况分析

　　　　　　4、企业竞争优势分析

　　　　　　5、企业发展战略

　　　　十四、绿城房地产集团有限公司

　　　　　　1、企业发展概况

　　　　　　2、企业发展动态

　　　　　　3、企业经营状况分析

　　　　　　4、企业竞争优势分析

　　　　　　5、企业发展战略

　　　　十五、华夏幸福基业股份有限公司

　　　　　　1、企业发展概况

　　　　　　2、企业发展动态

　　　　　　3、企业经营状况分析

　　　　　　4、企业竞争优势分析

　　　　　　5、企业发展战略

　　　　十六、招商局地产控股股份有限公司

　　　　　　1、企业发展概况

　　　　　　2、企业发展动态

　　　　　　3、企业经营状况分析

　　　　　　4、企业竞争优势分析

　　　　　　5、企业发展战略

　　　　十七、协信地产控股有限公司

　　　　　　1、企业发展概况

　　　　　　2、企业发展动态

　　　　　　3、企业经营状况分析

　　　　　　4、企业竞争优势分析

　　　　　　5、企业发展战略

　　　　十八、金科地产集团股份有限公司

　　　　　　1、企业发展概况

　　　　　　2、企业发展动态

　　　　　　3、企业经营状况分析

　　　　　　4、企业竞争优势分析

　　　　　　5、企业发展战略

　　　　十九、首创置业股份有限公司

　　　　　　1、企业发展概况

　　　　　　2、企业发展动态

　　　　　　3、企业经营状况分析

　　　　　　4、企业竞争优势分析

　　　　　　5、企业发展战略

　　　　二十、SOHO中国有限公司

　　　　　　1、企业发展概况

　　　　　　2、企业发展动态

　　　　　　3、企业经营状况分析

　　　　　　4、企业竞争优势分析

　　　　　　5、企业发展战略

　　　　二十一、佳兆业集团控股有限公司

　　　　　　1、企业发展概况

　　　　　　2、企业发展动态

　　　　　　3、企业经营状况分析

　　　　　　4、企业竞争优势分析

　　　　　　5、企业发展战略

　　　　二十二、金地（集团）股份有限公司

　　　　　　1、企业发展概况

　　　　　　2、企业发展动态

　　　　　　3、企业经营状况分析

　　　　　　4、企业竞争优势分析

　　　　　　5、企业发展战略

　　　　二十三、远洋地产控股有限公司

　　　　　　1、企业发展概况

　　　　　　2、企业发展动态

　　　　　　3、企业经营状况分析

　　　　　　4、企业竞争优势分析

　　　　　　5、企业发展战略

　　　　二十四、广州富力地产股份有限公司

　　　　　　1、企业发展概况

　　　　　　2、企业发展动态

　　　　　　3、企业经营状况分析

　　　　　　4、企业竞争优势分析

　　　　　　5、企业发展战略

　　　　二十五、深业南方地产（集团）有限公司

　　　　　　1、企业发展概况

　　　　　　2、企业经营状况分析

　　　　　　3、企业竞争优势分析

　　　　　　4、企业发展战略

　　　　二十六、北京首都开发控股（集团）有限公司

　　　　　　1、？ 企业发展概况

　　　　　　2、企业发展动态

　　　　　　3、企业经营状况分析

　　　　　　4、企业竞争优势分析

　　　　　　5、企业发展战略

　　　　二十七、中弘控股股份有限公司

　　　　　　1、企业发展概况

　　　　　　2、企业发展动态

　　　　　　3、企业经营状况分析

　　　　　　4、企业竞争优势分析

　　　　　　5、企业发展战略

　　　　二十八、越秀地产股份有限公司

　　　　　　1、企业发展概况

　　　　　　2、企业发展动态

　　　　　　3、企业经营状况分析

　　　　　　4、企业竞争优势分析

　　　　　　5、企业发展战略

　　　　二十九、卓越置业集团有限公司

　　　　　　1、企业发展概况

　　　　　　2、企业发展动态

　　　　　　3、企业经营状况分析

　　　　　　4、企业竞争优势分析

　　　　　　5、企业发展战略

　　　　三十、大连万达集团股份有限公司

　　　　　　1、企业发展概况

　　　　　　2、企业发展动态

　　　　　　3、企业经营状况分析

　　　　　　4、企业竞争优势分析

　　　　　　5、企业发展战略

第四部分 产业前景预测

第十二章 “十三五”时期房地产行业发展走势研究

　　第一节 “十一五”房地产行业发展回顾

　　　　一、“十一五”房地产行业运行状况分析

　　　　二、“十一五”房地产行业发展特点

　　　　三、“十一五”房地产行业发展成就

　　第二节 年房地产行业发展的影响因素

　　　　　　1、行业总体及细分需求广泛

　　　　　　2、社会人口因素

　　第三节 “十三五”规划解读

　　　　一、《全国房地产业发展“十三五”规划》

　　　　二、“十三五”期间保障性住房每年建500万套

　　　　三、房产税已纳入房地产“十三五”规划

　　　　四、“十三五”房地产业发展应立足于保民生

　　第四节 重点省市“十三五”发展规划

第十三章 年房地产行业前景及趋势预测分析

　　第一节 年房地产市场发展前景

　　　　一、年房地产市场发展潜力

　　　　二、年房地产市场发展前景展望

　　　　三、年房地产细分行业预测

　　第二节 年房地产市场发展趋势预测分析

　　　　一、年房地产行业发展趋势预测分析

　　　　二、年房地产市场规模预测分析

　　　　三、年房地产行业应用趋势预测分析

　　　　四、年细分市场发展趋势预测分析

　　第三节 年中国房地产行业供需预测分析

　　　　一、年中国房地产行业新房库存量预测分析

　　　　二、年中国房地产行业新建总数预测分析

　　　　三、年中国房地产市场销量预测分析

　　　　四、年中国房地产行业需求预测分析

第五部分 产业投资建议

第十四章 房地产行业投资机会与风险防范

　　第一节 房地产行业投融资状况分析

　　　　一、行业资金渠道分析

　　　　二、固定资产投资分析

　　　　三、兼并重组情况分析

　　　　四、房地产行业融资现状分析

　　第二节 房地产行业投资机会

　　　　一、产业链投资机会

　　　　二、细分市场投资机会

　　　　三、重点区域投资机会

　　　　四、房地产行业投资机遇

　　第三节 年房地产行业投资风险及防范

　　　　一、政策风险及防范

　　　　二、宏观经济波动风险及防范

　　　　三、供求风险及防范

　　　　四、其他风险及防范

第十五章 房地产行业案例分析研究

　　第一节 房地产行业并购重组案例分析

　　　　一、房地产行业并购重组成功案例分析

　　　　二、房地产行业并购重组失败案例分析

　　第二节 房地产行业开发案例分析

　　　　一、房地产行业开发成功案例分析

　　　　二、房地产行业开发失败案例分析

第十六章 房地产行业发展战略研究

　　第一节 房地产行业发展战略研究

　　　　一、战略综合规划

　　　　二、区域战略规划

　　　　三、产业战略规划

　　　　四、竞争战略规划

　　第二节 房地产经营策略分析

　　　　一、房地产市场细分策略

　　　　二、房地产市场创新策略

　　　　三、品牌定位与品类规划

　　　　四、房地产新产品差异化战略

　　第三节 房地产行业发展战略研究

　　　　一、房地产行业发展战略

　　　　二、年房地产行业发展战略

　　　　三、年细分行业发展战略

第十七章 研究结论及发展建议

　　第一节 房地产行业研究结论及建议

　　第二节 房地产子结论及建议

　　第三节 房地产行业竞争策略总结及建议

　　第四节 北 京 中 智 林:房地产行业投资建议

　　　　一、行业发展策略建议

　　　　二、行业投资方向建议

　　　　三、行业投资方式建议

　　图表 房地产业主要纳税环节

　　图表 房地产业主要纳税环节

　　图表 房地产业主要纳税环节

　　图表 建筑材料的分类

　　图表 年中国水泥产量增长趋势图

　　图表 年中国在线短租市场规模分析

　　图表 2022年GDP初步核算数据

　　图表 2022年GDP环比和同比增长速度

　　图表 年国内生产总值及增长速度

　　图表 2022年按收入来源分全国居民人均可支配收入占比

　　图表 年全国规模以上工业增加值及增长速度

　　图表 2022年主要工业产品产量及其增长速度

　　图表 2022年份固定资产投资（不含农户）主要数据

　　图表 2022年份民间固定资产投资主要数据

　　图表 年社会固定资产投资

　　图表 2022年分行业固定资产投资（不含农户）及其增长速度

　　图表 2022年固定资产投资新增主要生产与运营能力

　　图表 年城镇新增就业人数

　　图表 年普通本专科、中等职业教育及普通高中招生人数

　　图表 2022年专利申请受理、授权和有效专利状况分析

　　图表 近5年挪威GDP相关数据

　　图表 近5年挪威投资、消费、进出口相关数据

　　图表 近期国企改革相关文件密集出台

　　图表 房地产市场主要运营指标回顾与预测分析

　　图表 2022年份全国房地产开发和销售状况分析

　　图表 2022年房地产企业百强

　　图表 2022年中国西南地区房地产百强企业综合实力榜单

　　图表 2022年中国西南地区房地产百强企业单项榜单

　　图表 房地产业主要企业数量结构分析

　　图表 年全国房地产开发投资增速

　　图表 年全国房地产开发投资状况分析

　　图表 房地产开发企业土地购置面积增速

　　图表 2022年全国商品房销售面积及销售额

　　图表 2022年房地产开发企业到位资金增速分析

　　图表 2022年份东中西部地区房地产开发投资状况分析

　　图表 2022年份东中西部地区房地产销售状况分析

中国の不動産市場調査開発の見通し傾向分析レポート

　　图表 2022年东中西部地区房地产开发投资状况分析

　　图表 年全国主要城市分用途地价同比增速曲线图

　　图表 2022年东中西部地区地价水平值

　　图表 2022年三大重点区域地价水平值

　　图表 2022年一、二、三线城市地价水平值

　　图表 2022年全国70个大中城市新建住宅价格指数

　　图表 2022年全国70个大中城市新建商品住宅价格指数

　　图表 2022年全国70个大中城市二手住宅价格指数

　　图表 2022年70个大中城市二手住宅分类价格指数

　　图表 2022年70个大中城市新建商品住宅分类价格指数

　　图表 2022年住宅地产行业前20强

　　图表 2022年商业地产市场规模分析

　　图表 未来中国老年人口预测分析

　　图表 十三五养老规划结构与目前养老规划结构比较

　　图表 年深圳市土地成交面积与成交额

　　图表 年深圳市新增商品住房面积

　　图表 年深圳一手住宅成交走势

　　图表 2022年份深圳市一手住宅成交面积结构分布

　　图表 2022年份深圳市各区一手住宅成交状况分析

　　图表 2022年份深圳市一手住宅成交前十楼盘

　　图表 2022年新开工房屋面积表

　　图表 2022年住宅地产行业前20强

　　图表 差异化战略金字塔结构

　　图表 2022年恒大地产集团经营状况分析

　　图表 年保利房地产（集团）股份有限公司资产负债表

　　图表 年保利房地产（集团）股份有限公司利润表

　　图表 年保利房地产（集团）股份有限公司现金流量表

　　图表 年保利房地产（集团）股份有限公司主要财务指标分析

　　图表 2022年雅居乐地产控股有限公司主要财务指标分析

　　图表 年华润置地有限公司主要财务指标分析

　　图表 2022年中国海外发展公司盈利指标分析

　　图表 2022年碧桂园控股有限公司经营状况分析

　　图表 年世茂房地产控股有限公司利润表

　　图表 年世茂房地产控股有限公司资产负债表表

　　图表 年世茂房地产控股有限公司现金流量表

　　图表 年深圳华侨城股份有限公司利润表

　　图表 年深圳华侨城股份有限公司资产负债表表

　　图表 年深圳华侨城股份有限公司现金流量表

　　图表 年万科企业股份有限公司利润表

　　图表 年万科企业股份有限公司资产负债表表

　　图表 年万科企业股份有限公司现金流量表

　　图表 年北京城建集团有限责任公司利润表

　　图表 年北京城建集团有限责任公司资产负债表表

　　图表 年北京城建集团有限责任公司现金流量表

　　图表 龙湖地产有限公司经营状况分析

　　图表 绿城房地产集团有限公司经营状况分析

　　图表 年华夏幸福基业股份有限公司利润表

　　图表 年华夏幸福基业股份有限公司资产负债表表

　　图表 年华夏幸福基业股份有限公司现金流量表

　　图表 年招商局地产控股股份有限公司利润表

　　图表 年招商局地产控股股份有限公司资产负债表表

　　图表 年招商局地产控股股份有限公司现金流量表

　　图表 年金科地产集团股份有限公司利润表

　　图表 年金科地产集团股份有限公司资产负债表表

　　图表 年金科地产集团股份有限公司现金流量表

　　图表 SOHO中国有限公司经营状况分析

　　图表 SOHO中国发展战略

　　图表 年金地集团利润表

　　图表 年金地集团资产负债表表

　　图表 年金地集团现金流量表

　　图表 远洋地产控股有限公司经营状况分析

　　图表 广州富力地产股份有限公司经营状况分析

　　图表 北京首都开发控股（集团）有限公司组织结构分析

　　图表 年中弘控股股份有限公司利润表

　　图表 年中弘控股股份有限公司资产负债表表

　　图表 年中弘控股股份有限公司现金流量表

　　图表 战略综合规划框架图

　　图表 战略综合规划步骤图