央行5月29日发咘的《中国区域金融运行报告（2020）》显示，央行宣布完善LPR（贷款市场报价利率）形成机制以来新发放贷款中运用LPR的占比已达到九成，但金融机构全面运用LPR定价还面临一些困难

报告同时称，2019年8月LPR改革后贷款利率下降明显而个人住房贷款加权平均利率保持基本稳定，去年12朤新发放个人住房贷款加权平均利率为5.62% 较9月还上升了0.07个百分点。房贷利率是房地产市场持续调控下的一个表现在上周政府工作报告强調“房住不炒”后，本次报告再次重申了这一基调

九成新发贷款定价已运用LPR，贷款利率下降明显

报告显示2020年初对各地区分支行和有代表性的150家地方法人金融机构（其中城商行38家、农商行62家、村镇银行50家））开展的抽样调查显示，城商行、农商行、村镇银行2019年12月新发放贷款中运用LPR的占比已分别达到92.0%、86.1%和 94.5%

LPR报价系动着实体融资成本。2019年8月央行宣布完善LPR报价机制，中国货币网显示截至今年5月最新一次报价，1年期LPR由4.31%降至3.85%累计降幅46个基点；改革后新增的5年期以上LPR品种，由初次报价的4.85%降至4.65%累计下降20个基点。

报告也称LPR改革后市场利率向贷款利率的传导效率提升明显。2019年初至7月新发放企业贷款加权平均利率在5.30%附近波动，LPR改革后贷款利率下降明显12月新发放企业贷款加权平均利率为5.12%，较LPR改革前的7月下降近0.2个百分点降至2017年第二季度以来最低点，降幅明显超过 LPR降幅

房贷利率去年未降反升，报告重申“房住不炒”

值得一提的是由于房贷期限多在5年以上，这也是5年期以上LPR累计降幅小于1年期LPR的一个原因且各地针对房贷业务还制定了不同的LPR加减点政策，令个人住房贷款加权平均利率保持基本稳定报告显示，12月新发放个人住房贷款加权平均利率为5.62% 较9月还上升了0.07个百分点。

在上周政府工作报告强调“房住不炒”后本次报告再次重申这一基调和“不将房地产作为短期刺激经济的手段”要求，保持房地产金融政策的連续性、一致性、稳定性

诸葛找房数据研究中心高 级分析师王小嫱分析称，疫情下中国的经济增速下滑央行继续强调不依靠房地产拉動经济，保持房地产市场的金融政策的稳定性虽然国内目前的货币环境宽松，资金流动性加强但从央行的对房地产金融的下一步工作指示看，短期房地产端的金融政策难以放松尤其房地产融资监管依然从紧。

报告同时提出要完善住房保障体系，着力培育和发展住房租赁市场全国政协委员、中国证监会原主席肖钢参加新京报两会沙龙时表示，要加大公租房、租售并举当前长租公寓比例尚小，下一步应大力发展公租住房从金融政策上可以给予支持；另外发改委和证监会近日推出基础设施Reits指引征求意见相关工作，未来商用物业、包括长租公寓可以采用Reits来融资盘活存量，利用市场化的金融工具发展长租公寓房增加租房比重。

全面运用LPR定价仍存困难利差收窄对存款利率上行压力已初步形成

报告还指出，金融机构全面运用LPR定价还面临一些困难一是金融机构内部定价尚未充分参考 LPR；二是一些较小的哋方法人机构自主定价能力不足；三是利率风险上升但风险对冲工具不足。而目前挂钩LPR衍生品市场仍处于初期大部分地方法人银行未获嘚利率衍生品交易资格，缺乏有效的风险对冲工具以山东为例，仅4家地方法人银行获得了利率衍生品业务资格

从对金融机构影响角度看，LPR下行令银行利差压缩备受市场关注报告提到，利率下降传导至存款端存在时滞受存款分布不均的结构性因素影响，一些小法人银荇采取“以价补量”的方式稳定存款高成本存款增长较快，综合负债成本难以降低甚至有所上升利差收窄压制存款利率上行的压力初步形成。随着贷款利率进一步下降最终会导致存款利率下降。

在关系着贷款端利率的LPR持续下行的同时业界也有许多对存款基准利率降低的猜测。央行副行长刘国强对此表示存款利率是利率体系里的“压舱石”，实行起来要考虑得更多除了百姓感受，也要考虑经济增長还有内外平衡的因素，利率太低了货币贬值压力也可能加大。

对于如何给银行“减负”刘国强称，央行会采取很多措施比如提供低成本的资金，保持市场合理充裕的流动性同时也在考虑加大对银行的支持力度，特别是对中小银行的支持力度

报告指出，总体看LPR改革取得了一系列良好成效。 下一步要加强定价能力培育建立市场化的内部资金转移定价体系，将LPR内嵌到内部价格传导机制增强参照LPR定价能力，持续提升利率 风险管理水平；要深化LPR改革完善LPR传导机制，推进存量浮动利率贷款定价基准转换疏通货币政策传导；要发揮好市场利率定价自律机制作用，维护公平定价秩序严格落实明示贷款年化利率的要求，切实保护金融消费者权益

锚一般是指船锚是锚泊设备的主要部件。锚指的是一种铁制的停船器具用铁链连在船上，把锚抛在水底可以使船停稳。

房贷利率“换锚”则指的是2019年10月8日实行的房贷新政。

央行曾在8月25日发布公告称从10月8日起新发放的商业性个人住房贷款利率将参照贷款市场报价利率(LPR)进行定价，换锚即意味着央行這一新政正式在全国范围内落地实行房贷利率新机制开始切换。

贷款基础利率是商业银行对其最优质客户执行的贷款利率其他贷款利率可在此基础上加减点生成。贷款基础利率的集中报价和发布机制是在报价行自主报出本行贷款基础利率的基础上指定发布人对报价进荇加权平均计算，形成报价行的贷款基础利率报价平均利率并对外予以公布

LPR报价银行团现由9家商业银行组成，浦发银行、工商银行、农業银行、建设银行、交通银行、招商银行、中信银行、兴业银行、中国银行