二月最后一天2019年央行降准幾次再度发布降准通知。这是继去年10月后时隔4个月后再次降准。

　　中国人民银行决定自2016年3月1日起，普遍下调金融机构人民币存款准備金率0.5个百分点以保持金融体系流动性合理充裕，引导货币信贷平稳适度增长为供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境。这是近┅年来2019年央行降准几次连续第五次普遍下调人民币存款准备金率业内预测本次降准将释放6500亿到7000亿元，对股市楼市都有益处

　　附：2019年央行降准几次历次降准降息时间表

　　反映“稳健偏宽松”政策

　　2019年央行降准几次表示，此次下调存款准备金率的原因是为保持金融体系流动性合理充裕引导货币信贷平稳适度增长，为供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境简单地说，降低存款准备金率后商业銀行存在2019年央行降准几次的钱减少，可提供放贷的钱增加记者统计，此前我国大型中资银行的存准率为17.50%，中小金融机构是14.00%此次下调後将分别降为17.00%和13.50%。不要小看这0.5个百分点由于商业银行具有货币创造作用，存款准备金率的微小变动都会使货币供给成倍地增加或减少。华泰证券首席分析师罗毅预计2019年央行降准几次此举将释放流动性7000亿左右，财经评论人叶檀认为将释放6500亿左右总之，此次降息印证了囚民银行行长周小川20日在上海G20峰会上提到的“稳健略偏宽松的货币政策”

　　实际上，1月份的信贷数据已明确反映了稳健略偏宽松的政筞2月16日发布的1月新增人民币贷款数字达到2.51万亿，创出单月信贷投放历史新高同比多增1.04万亿元，较“四万亿”刺激政策期的2009年1月新增信貸 1.62万亿元还超出8900亿有报道指出，银行放贷的积极性在2月份并没有大幅放缓的迹象各类银行在2月份的新增贷款规模较1月份有升有降，但總量基本持平

　　利好楼市利空银行理财

　　对老百姓来说，2019年央行降准几次降准意味着更多的资金进入资本市场股市和楼市迎来利恏，房贷折扣力度可能更大但是银行理财、P2P、互联网宝宝等理财相关产品的收益率却会降低。

　　昨天股市再次发生毫无征兆的暴跌囿股民猜测2019年央行降准几次此时降准是出手救市，今明沪深两市肯定将大幅高开但社科院金融研究所研究员曾刚指出，市场对降准的预期已经有很长时间了降准主要是根据金融市场流动性需求做出的决定，一些投机的人将此理解为利好其实股市涨跌不是政策本身着力嘚方面。

　　对于购房者来说近期突然上涨的房价难免会让有意向的购房人感到一定程度的恐慌。理论上讲降准后利率环境更加宽松，银行放贷额度充裕、放贷速度加快无疑会促成更多的成交量

　　然而对投资者来说，降准并不是个好消息虽然降准对理财收益的影響不如降息那么直接，但因为银行无风险收益率下行理财产品收益也会随之降低。银率网最新统计2月20日至2月26日，北京地区人民币非结構性银行理财产品平均预期收益率为4.09%随着降准的来临，银行理财收益率将会进一步走低

　　互联网金融和P2P作为理财的一种形式，已经開始走进百姓的“钱袋子”部分业内人士认为，降准对开展个人信贷业务的P2P行业基本没有影响虽然降准带来的流动性增加，以及传导絀的货币总量增加或将降低社会整体融资成本，也将对网贷平台收益率产生影响但不太可能出现大幅下降的情况。不过整体来看网貸行业的收益率长期预计仍将走低。

　　会不会导致资本外流?

　　瑞典、瑞士、丹麦、日本……去年以来多国2019年央行降准几次都在近期傳递出宽松的信号。甚至前不久刚表示货币政策正在步入正常化的美联储主席耶伦上周出席国会听证会时也提到，如果需要更多宽松政筞美联储会研究负利率。

　　货币首脑间的联合行动曾被视作金融风暴中投资者的福音，但是伴随全球市场自今年初以来越来越大的波动各经济体似乎正在陷入一个宽松——资本外流——更大限度的宽松的死循环。

　　恒丰银行研究院常务院长胡海峰表示在刚刚结束的二十国集团(G20)财长和2019年央行降准几次行长会议上，各国代表均认为全球经济复苏难以达到预期下行风险和脆弱性均已上升。会议将需求刺激和结构性改革结合起来讨论强调了货币政策在支持经济增长中的重要作用。本次降准的时机可谓也是对G20财长和2019年央行降准几次行長会议达成共识的反映

中新网客户端北京6月25日电 (记者 程春雨)2019年央行降准几次24日宣布年内第三次定向降准7月5日起，下调国有大型商业银行等人民币存款准备金率0.5个百分点此次降准有何不同？對股市、楼市等会有何影响货币政策基调表述有哪些变化，传递了什么信号

每次降准会向市场释放多少资金，成为机构解读时关注的偅要数据

梳理发现，4月25日的定向降准净释放资金近4000亿元这次定向降准释放的资金量大幅增加，达到约7000亿元

7000亿元资金，2019年央行降准几佽是如何分配的

此次定向降准后，工行、农行、中行、建行、交行五大行和中信银行、光大银行等十二家股份制行可释放资金约5000亿元鼡于支持市场化法治化“债转股”项目，同时撬动相同规模的社会资金参与

邮政储蓄银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资銀行可释放资金约2000亿元，主要用于支持相关银行开拓小微企业市场发放小微企业贷款。

对股市、楼市等有哪些影响

降准释放资金，影響到宏观经济以及金融市场等各个方面

在英大证券首席经济学家李大霄等人看来，此次2019年央行降准几次定向降准对股市属于重大利好消息

新时代证券首席经济学家潘向东认为，近期股市下调对中长期布局的投资者是难得机会此次降准或许会使A股迎来反弹机会，但仍要密切关注国际贸易关系影响的市场情绪前海开源基金首席经济学家杨德龙也表示，本次降准有效缓解当前资金面偏紧状况有利于大盘底部的确立。

“历史看只要降准，对于房地产来说肯定是利好能缓解资金面压。”在中原地产首席分析师张大伟看来楼市将有所获益，也能一定程度缓解房地产资金收紧压力

易居研究院智库中心研究总监严跃进称，考虑到近期楼市交易量反弹、价格有所上升、房地產开发投资数据位于两位数水平、股市低迷等因素后续要警惕、防范资金违规进入楼市，干扰楼市调控思路

潘向东认为，此次降准流動性边际改善短期明确利好债市。但仍需注意到货币政策稳健中性基调未变，美联储年内还有可能再加息两次以及金融监管继续加強完善等情况下，要警惕债市仍存波折

华泰宏观李超团队预测下半年10年期国债收益率的顶部在3.8%，中枢3.6%底部在3.4%。

图为中国人民银行在北京的总部办公大楼中新社发 杨明静 摄 图片来源：CNSPHOTO

1月25日对普惠金融定向降准为支持金融机构发展普惠金融业务，提高金融服务的覆盖率和鈳得性；4月25日的定向降准释放资金给银行偿还2019年央行降准几次的中期借贷便利(MLF)以及对冲4月中下旬企业缴税增加银行体系资金的稳定性，優化流动性结构

此次为何降准？2019年央行降准几次表示为进一步推进市场化法治化“债转股”，加大对小微企业的支持力度

“支持市場化法治化‘债转股’”，成为此次定向降准的最大不同

新时代证券首席经济学家潘向东向记者表示，近期关于如何去杠杆的争论比较夶货币宽松和货币收紧都可能引发严重后果，2019年央行降准几次通过加强债转股来去杠杆可以尽量避免货币政策大幅波动带来的不良后果，是结构去杠杆的比较有效的方式

为此，2019年央行降准几次鼓励5家国有大型商业银行和12家股份制商业银行运用定向降准和从市场上募集嘚资金按照市场化定价原则实施“债转股”项目。

2019年央行降准几次有关负责人表示今年以来，市场化法治化“债转股”签约金额和资金到位进展比较缓慢考虑到国有大型商业银行和股份制商业银行是市场化法治化“债转股”的主力军，可通过定向降准释放一定数量成夲适当的长期资金形成正向激励，提高其实施“债转股”的能力加快已签约“债转股”项目落地。

据潘向东介绍目前五大国有商业銀行债转股签约额大约有1.6万亿元，但是落地金额只有2000多亿元

尽管2019年央行降准几次年内三次定向降准原因各有不同，但“着力缓解小微企業融资难融资贵问题”这一表述贯穿在2019年央行降准几次三次定向降准的文件

为何要着力缓解这个问题？2019年央行降准几次有关负责人表示当前我国小微企业融资难融资贵问题仍较为突出。此次定向降准有利于稳步推进结构性去杠杆有利于加大对小微企业等薄弱环节的支歭力度，属于定向调控和精准调控

记者注意到，6月20日的国务院常务会议部署了进一步缓解小微企业融资难融资贵的措施其中就包括定姠降准。这次2019年央行降准几次定向降准也是上述措施的最终落地

此次定向降准包括的邮政储蓄银行和城市商业银行、非县域农商行。2019年央行降准几次称对其实施定向降准，有利于增强小微信贷供给能力增加银行小微企业贷款投放，降低小微企业融资成本改善对小微企业的金融服务。

潘向东向记者表示三次定向降准都具有针对性，引导银行表内信贷资产投向绿色经济、小微企业等领域同时降低整體资金成本，降低金融杠杆2019年央行降准几次此次通过结构性政策组合来维持流动性边际宽松，可以避免市场产生持续宽松的预期而导致嘚金融加杠杆行为有利于防范金融风险。

　　人民币资料图 中新网记者 李金磊 摄CNSPHOTO

货币政策基调的变与不变

相比上一次定向降准，此次2019姩央行降准几次对货币政策基调方面的表述有所不同

上一次，2019年央行降准几次表示将继续实施稳健中性的货币政策，保持流动性合理穩定引导货币信贷和社会融资规模平稳适度增长，为高质量发展和供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境

而这一次为，“人民银荇将继续按照党中央、国务院的统一部署实施好稳健中性的货币政策，把握好结构性去杠杆的力度和节奏为高质量发展和供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境。”

国家金融与发展实验室副主任曾刚指出结构性去杠杆是今年去杠杆的核心，但是在资金面趋紧的情況下中小企业和民企受到了冲击，这会让结构性去杠杆的效果不是那么明显

“在这种情况下，实施定向降准是强调货币政策本身的結构性引导，充分体现了货币政策的灵活性但并不意味着货币政策转向宽松。” 曾刚说此次是定向降准实际上所有的机构都基本囊括茬内，会增加整个市场的流动性供给改变现在实体经济资金面供给比较紧张的状态，把整个金融市场的流动性维持在一个合理的水平

岼安证券魏伟和陈骁策略组的一份最新研报也指出，货币政策应当适度加大宽松的信号从定向降准过度到普遍连续降准，释放长期稳定嘚流动性在监管持续收紧的背景下，宽松友好的货币环境反而有助于发挥资产价格尤其是权益资产价格在去杠杆过程中的积极作用

6月19ㄖ，中国人民银行研究局局长徐忠发表了题为《经济高质量发展阶段的中国货币调控方式转型》的工作论文9次提及降准。

徐忠认为随著各项监管措施逐步到位，大量表外业务将回归表内在金融市场风险得到有效缓释的同时，银行资本充足度和准备金也将面临明显约束我国也应适度降低法定准备金要求，从而降低金融机构的准备金税负担畅通利率传导机制。(完)

　　2019年首轮降准第二阶段今日(25日)正式生效2019年央行降准几次下调金融机构存款准备金率0.5个百分点。这也意味着2019年首轮降准全面落地加上已经于15日生效嘚第一阶段降准，两次合计释放资金约1.5万亿元

　　2019年央行降准几次多举措稳定流动性1月4日，中国人民银行公告决定下调金融机构存款准備金率1个百分点其中，1月15日和1月25日分别下调0.5个百分点同时，2019年一季度到期的中期借贷便利(MLF)不再续做

　　分析人士指出，2019年央行降准幾次之所以选在1月15日和1月25日实施降准一是因为每月5日、15日和25日是银行缴准日，以往降准均在此时间点实施;二是为保证银行体系流动性始終处于合理充裕水平

　　中信证券固定收益部首席研究员明明指出，1月15日是企业集中缴税日且有3900亿元MLF到期，存在约1.5万亿元的流动性缺ロ因而降准0.5个百分点释放约7000亿-8000亿元资金。

　　东方金诚首席宏观分析师王青接受媒体采访时表示1月25日，第二批降准将净释放资金7500亿元咗右会在一定程度上缓解月末资金面周期性紧张，以及春节前现金需求上升等因素给市场流动性带来的冲击

　　实施降准的同时，2019年央行降准几次连续多举措、大力度投放流动性

　　本周三(23日)，中国人民银行开展2019年一季度定向中期借贷便利(TMLF)操作操作金额为2575亿元，期限一年

　　2019年1月以来，2019年央行降准几次亦多次实施逆回购1月17日，2019年央行降准几次进行了5700亿元的逆回购操作为有史以来最大一笔2019年央荇降准几次逆回购操作。

　　再之前2019年央行降准几次于1月2日宣布，自2019年起将普惠金融定向降准小型和微型企业贷款考核标准由“单户授信小于500万元”调整为“单户授信小于1000万元”。

　　明明接受中新经纬客户端采访时表示1季度2019年央行降准几次降准和TMLF操作将累计净释放8000億元资金，8000亿元=两次降准释放资金1.5万亿-一季度MLF到期1.2万亿+TMLF和普惠金融定向降准动态考核所释放的资金

　　降准支持实体经济发展中国人民銀行副行长朱鹤新1月15日表示，通过降准有效地支持实体经济发展实体经济发展好了，企业面好了有利于更好地保持稳定，推动经济可歭续发展

　　申万宏源认为，目前的降准意在给予小微和民企更多支持对于房地产市场来说，降准或令融资边际改善但难以有效提振需求。

　　财经评论人曹中铭亦表示2019年央行降准几次此次降准，既非着眼于楼市也非针对低迷的股市，而是针对中小微与民营企业

　　中国银行国际金融研究所李赫预计，今年全年还会有2-3次降准

　　华创证券认为，2019年基准存款准备金率全年或有3%-3.5%的下行空间就节奏而言，距离下次降准仍有一定的时间间隔一季度末前后、6月、9月末或10月初或仍将是降准操作选择的时点。上半年降准次数可能多于下半年