强势霸屏的CDR基金能不能买？听听专家怎么说|独角兽_新浪财经_新浪网
强势霸屏的CDR基金能不能买？听听专家怎么说
强势霸屏的CDR基金能不能买？听听专家怎么说
人气之选—南方战略配售基金（代码：160142），IPO优先配售，无需抽签，6月11日起发售，做创新巨头的战略投资者，限时5天，每人限购50万
　　来源：吴晓波频道
　　CDR彻底火了。
　　上周，证监会深夜放大招，连发9文“打包”出台CDR细则。紧接着，小米就火速提交了发行CDR的申请。
　　据媒体报道，百度、阿里巴巴、京东、腾讯、网易、携程、舜宇光学也正在紧锣密鼓地准备中。
　　与此同时，6只主投CDR的战略配售基金开售，这类独角兽基金优先个人投资者认购，认购上限是50万。一时间，各大销售平台和渠道对投资者开启了“霸屏式”“轰炸式”推销，听说连菜市场大妈都接到了一张购买的宣传单。
　　在这样狂热的宣传造势下，CDR战略配售基金开售的第一天，就有不少投资者豪掷300万顶格认购这6只基金。
　　CDR的风头可谓一时无二。那么，CDR的推出到底有什么影响？对普通投资者来说意味着什么？CDR战略配售基金又是否值得投资呢？来看看大头们是怎么说的吧。
　　洪榕财经大V财富管理专家
　　任何一个好的炒作品种
　　都是好的割韭菜的工具
　　CDR上市，是一些人盛宴的开始，也是一些人噩梦的开始。
　　首先，CDR是那些独角兽公司的盛宴，其次是活跃资金（游资、炒作资金）的盛宴，再次是战略配置基金投资者的盛宴。因为CDR具备了所有可以炒作的特征：新品种、开始时可流通盘子不大、政策支持、符合道德标准等。
　　千万不要低估A股市场的炒作威力，更不要以为有正股牵制就不会炒作，历史上A、H股的差价曾达到过惊人的300%。
　　比照权证的炒作疯狂度，加上AH股的溢价历史，CDR与正股的价格相差个100%也不是不可能，加上股价的牵引，即CDR上涨拉动正股价格上涨，这个CDR炒作的想象空间还可能更大。
　　如此好的炒作机会，A股市场的投资者绝对不可能放过，被压抑很久的游资一定会卷土重来。所以，CDR会成为游资的盛宴，由于必然炒作，那些战略配售基金自然可以分享到这个盛宴。
　　但任何一个好的炒作品种，都必然是个好的割韭菜工具，所以，CDR也一定会是一些跟风炒作的散户（韭菜）的噩梦。
　　由此可以推断，CDR上市之后会让管理层彻夜难眠，一件好事极可能演变成无法收拾的局面。如果下重手严打炒作，战略配售基金可能会亏损；不下重手，任由游资疯狂炒作就意味着一直打击炒作的成果付之东流，而且极可能炒作之后一地鸡毛，引发市场诟病。
　　此外，因为疯狂炒作，会加大存量资金消耗，而且管理层一般会采取加快独角兽上市速度来应对，这更会加大A股市场资金压力，致使A股市场投资者噩梦继续，大大延长噩梦的时间。
　　很多初衷非常好的制度安排
　　最终都沦为概念的爆炒和割韭菜的工具
　　中国证券监管机构顺应新经济的潮流，主动为中国独角兽企业的回归和上市创造制度条件，这无疑是一个巨大的进步。
　　但同时必须承认，在中国资本市场，由于制度建设和监管的滞后，很多初衷非常好的制度安排，最终都会沦为概念的爆炒和割韭菜的工具。
　　首先，独角兽只是一个估值标准，美国硅谷将估值超过10亿美元的初创企业定义为独角兽企业。但是，将独角兽企业作为特殊主体，在上市的时候进行特殊优待的，可能只有中国。因为估值是机构做出来的，各个投资机构在投资的时候，估值究竟怎么算，并没有太客观的标准。
　　其次，已经在美国上市的独角兽企业，考虑到美股在过去10年量化宽松政策下屡创历史新高，准备积极回归的百度等企业的市值目前都处于高位。
　　如果回归，势必在现在处于高位的基础上再经历国内的一轮爆炒，大家才能分到钱，机构，券商，以及食物链上的大大小小的门神都要分一杯羹，不把估值做高是赚不到钱的。
　　中国的散户在这么高的位置接盘，凶多吉少，很可能又是一场惨烈的屠杀，如同非洲大草原上的狮子围猎角马一样。
　　再看看独角兽基金的火爆，机构也已经磨刀霍霍了。
　　坦率而言，中国资本市场最大的问题并非没有创新，并非没有与国际接轨的举措。但是，保护投资者利益这个最大的短板似乎在每一次制度创新的时候都被忽视了。
　　*以上观点首发功夫财经公众号，有删减
　　不建议凑热闹买新基金
　　可等到其上市后折价买
　　CDR发售的过程本身就是一个资金溢出的过程，也就是说会有一定量的基金被赎回，然后去申购CDR基金了，所以我们看到自打CDR基金推出之后，市场的资金面一直就不好。
　　现在市场状况不好，这种大规模基金发售不知道能否带来新增资金，如果只是存量资金流动的话，那么问题就比较大了。
　　对于股市来说，发不发CDR基金，也就顶多是先跌和后跌的区别。在CDR募集结束之前，市场恐怕都不会好。
　　那么，CDR战略配售基金能买吗？我认为有一个原则，那就是不买新基金，因为通常新基金有这么几个问题：
　　新基金往往在市场气氛最热的时候发行，所以估值偏高。
　　而现在美股价格本身就不低，这时候中概股回归，有几分高位接盘的意思。而按规定投资者在3年封闭期内是不能卖出基金的，也就是说，投资者在接盘后，可能要用3年才能爬出这个坑。
　　新基金没有历史业绩可以参考，投资者对基金如何运转将没有任何判断依据。毕竟，明星经理不能作为衡量基金好坏的唯一标准。如果团队没有磨合，即使是明星经理也容易突然失去方向。
　　新基金跟老基金比，没有任何优势，就是费率稍微便宜一点，但这点费率在漫长的投资中完全可以忽略不计。
　　如果投资者想买这些CDR战略配售基金，建议等基金封闭之后，到二级市场上折价去买。那时候购买将会更划算，也更灵活。
　　CDR基金封闭期长、对管理人要求高
　　不建议对流动性需求强的投资者参与
　　一方面，CDR的推出，给投资者带来可投资的机会，拓宽投资渠道。但另一方面，独角兽尤其是海外独角兽，本身是享受完海外高估值溢价，而后再以更高的估值与市值给到普通投资者，在新股上市之初，恐怕对市场造成冲击。
　　而批量独角兽，对市场冲击不少，加快抽离市场存量流动性，对于权重护盘股、筹码高度锁定的股票影响不大，但对于中小盘股冲击不小，而对于创业板市场的冲击更为明显。
　　独角兽发行上市，更需要充分衡量市场自身承受能力，不能够因为迎合新经济环境而忽略了市场自身承受能力。熊市环境大举发行大盘股、大型独角兽，对市场冲击显著，不利于投资者切身利益保障。
　　CDR战略配售基金，封闭期长，对管理人要求较高，不建议对流动性需求较强的投资者参与。
　　至于独角兽公司，本身完成了一轮估值与市值膨胀过程，未来三年颇具不确定性，投资仍需谨慎，保持中立态度。但后续价值回归过程，如果相应投资标的回归至比较合理的价格水平，或回归同行业价值合理中枢水平，可再进行适度投资。
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热点题材基金榜
八成私募认为CDR对市场抽血效应有限 点赞独角兽基金
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　　CDR细则发布，独角兽回归A股时代正式开启！
　　6月6日深夜，证监会发布《存托凭证发行与交易管理办法(试行)》等9份规章及规范性文件，符合条件的企业可以向证监会申报IPO或发行CDR的材料。
　　不少投资者认为CDR落地增加供给端压力，并质疑大型公司IPO对A股的抽血效应。根据私募排排网对国内私募机构展开的调查结果来看，81.35%的私募乐观看待CDR落地，并认为CDR的推出将为投资者提供更多优质的上市公司，让投资者充分享受新经济红利，仅有18.65%私募认为CDR可能会给当前市场带来压力。
　　就如何看待中国存托凭证(CDR)正式落地，以及在独角兽CDR上市之前，投资者是否值得参与战略配售基金认购，私募排排网还采访了千波资产总经理束其全、独角兽投资总经理庄志龙、钜阵资本高级策略分析师郭伟文、雷根基金、新富资本研究中心。
　　CDR落地对市场抽血效应有限，A股正式迎接新经济
　　对于投资者最为担心的CDR发展初期会不会对市场形成抽血效应，千波资产总经理束其全认为CDR落地对市场抽血效应有限，还能吸引场外资金入市。原因是监管部门早已明确表示，为稳定市场预期，试点将严格按标准和程序甄选企业，把握企业数量和融资规模，合理安排发行时机与发行节奏。并且一直以来A股市场缺少真正的科技“独角兽”企业，如腾讯、阿里巴巴、京东等都没在A股上市。CDR可以让看好科技“独角兽”企业却又苦于没有投资渠道的境内资金更便捷地参与投资，这反而会吸引一些场外资金入市。
　　独角兽投资总经理庄志龙表示，CDR落地短期来看是会对市场带来一定的资金层面供给压力，但是从长期来看，还是比较有利于市场的整体健康发展，让投资者也能分享到新经济成长带来的收益。
　　钜阵资本高级策略分析师郭伟文认为，短期来看CDR的推出会对A股造成一定的流动性影响，但参考目前A股的发行节奏，对市场的冲击不会太大。另一方面，实现上市企业的融资是资本市场的一项基本功能，对于市场的扩容，投资者也不必过于恐慌。而且，CDR的推出将为投资提供更多的优质的上市公司，投资有更多的投资机会可以选择。
　　雷根基金表示，CDR落地增加的供给端压力以及抽血效应，取决于之后真正落地的CDR上市进度，以及上市募资规模。由于CDR属于新的试点产品，初期募集金额估计不大，并且有独角兽基金参与基石投资者认购，面向公众募集的资金就更为有限，抽血效应并不明显。
　　新富资本研究中心认为，目前来看A股IPO发行速度放缓，二级市场的流动性调节机制也比较成熟，在防控金融风险的大背景下，CDR将会在证监会监管下逐步推行，时间上相对宽裕，基金份额也可以在基金产品生效6个月后在场内上市交易，整体而言对市场流动性负面影响较小。此外，CDR上市企业代表着战略新兴产业发展方向，其基本面优于部分IPO企业，CDR的推出也会给相关概念股带来更多资金关注，利好于基本面优秀的成长股。
　　护城河优势明显，私募点赞“独角兽”基金
　　独角兽回A时代正式开启，对于投资者而言，想获得CDR红利既可以选择直接参与战略配售基金的认购、等待独角兽CDR上市、或者持有独角兽相关概念股。
　　目前以中国存托凭证(CDR)为布局方向的6只“3年封闭运作战略配售灵活配置混合型基金”已获批文，将于6月11日至6月15日面向个人投资者发售，6月19日面向机构投资者发售。按每只最高500亿元募集规模测算，6只战略配售基金的总发行额度或将达到3000亿元。
　　认购时间在即，“独角兽”基金到底值不值得买？从调查结果来看，私募大多持乐观态度，但也提示了参与风险。
　　独角兽投资总经理庄志龙表示，从打新收益理论上来看，如果对收益要求不高，申购此类基金一般会获得比银行理财高的收益。
　　钜阵资本高级策略分析师郭伟文认为CDR基金值得投资者参与。原因是CDR基金主要投向是投资新经济企业IPO和CDR打新，而目前国内打新的收益率仍然非常高，这些CDR基金具有网下打新的资格，相比个人投资者，在打新上有天然的优势。其次，通过CDR上市的公司，主要是“独角兽”及“四新类”海外中资股，这些大多为中国优质的企业，随着这些公司的成长，也将为投资者提供较好的长期回报。
　　千波资产总经理束其全也认为“独角兽”基金具有较好的投资价值，理由是“独角兽”基金主要投向高科技企业和CDR打新，而且是网下配售，中签概率更高。同时对高管减持做了更严格的规定，旨在保护投资者利益。这些创新类企业在技术、产品、和模式上都有很大的优势，护城河优势明显。
　　雷根基金则表示，独角兽基金值不值购买需要剖析投资者希望赚取什么收益。独角兽基金3年内不能赎回，成立半年后作为LOF上市交易，每半年可以申购一次。如果投资者认为独角兽基金在作为LOF上市后会受资金追捧，在二级市场溢价交易，那现在值得申购；相反如果投资者认为独角兽基金因为3年内不能赎回，和封闭式LOF基金一样会折价交易，那么现在申购不如以后在二级市场上折价买入独角兽LOF基金。当然等到半年后二级市场上可以交易独角兽LOF基金的时候，这些基金可能已经参与了部分独角兽打新，这部分打新收益/损失会反应在半年后的净值上。
　　新富资本研究中心也表示，总的来说“独角兽”基金参与CDR企业的战略配售或能享受较高程度的折价，CDR企业盈利能力强，在A股将享受较高估值水平，其投资价值较高。但战略配售基金与海外市场涨跌更为密切，目前来看美股估值已经较高，后市看法不一，此外基金还面临流动性受限、份额二级市场折溢价等风险，投资者需要谨慎选择，做好风控。
网友评论文明上网，理性发言两天或卖500亿 这才是投资独角兽基金的正确姿势
中国基金报
　　两天或卖500亿！但很多人都还没搞懂，这才是投资战略配售基金的正确姿势。
　　这两周来，华夏、汇添富、嘉实、南方、易方达、招商等(以公司名称为序，不分先后)旗下的六只战略配售基金闪电获批并快速发行，无疑是最受资本市场乃至社会关注的大事件，声势之大可谓空前。
　　而围绕CDR以及六只基金的讨论也异常热烈，基金公司营销之卖力、竞争之激烈基金君从未见到过卖基金能有这样嗨的。热潮之下也有很多理性的声音。但对于普通投资者来说，最大的痛点恐怕是：究竟正在发行中的六只基金能不能投资？买多少合适？有哪些风险？渠道选择有何策略等等，这些还是有必要进行比较客观冷静的分析，避免一些投资者没搞清楚就一哄而上，结果买到不适合自己的产品的情况发生。那样就真的不好了。
　　问题一：战略配售基金到底是投资什么的？
　　答：六只战略配售基金都是，投资方向和策略基本都是一样的。从招募说明书上可以看出，六只基金在三年的封闭运作期内主要采用战略配售和固定收益两种投资策略。
　　这就有点类似于传统的纯金增加了战略配售股票的功能，并不会在二级市场随便买股票。只是投资战略配售股票的比例比较灵活，在基金资产的0到100%之间。
　　问题二：未来六只战略配售基金的表现差异将取决于哪些因素？
　　答：虽然六只战略配售基金的规定几乎一样，但实际运作中，假设六只基金获配战略配售股票比例一样，那至少有两方面的因素会导致业绩差异。
　　第一， 是持有的战略配售股票卖出时机，因为大家获配成本一样，收益差异就取决于卖出的价格，股市有句话很流行，&会买的是徒弟，会卖的才是师傅&，卖出时机的选择非常考验基金经理的综合能力，而这方面的能力大小会直接导致六只基金在战略配售投资方面的业绩表现。
　　第二， 便是固定收益投资能力了，毫无疑问，在运作的初期，新经济IPO和CDR还比较少，基金主要进行债券投资，基金经理债券投资能力强弱，决定了战略配售基金收益差异的另一块。虽然说六家基金公司都是业内大型公司，但可观地说，在固收投资方面的能力还是有差异的。
　　知道了这些，大家在选择的时候可能更心中有数了，具体哪些公司做得好，可以参考权威的评级机构的结果，一些公司也把获奖情况拿出来宣传，试图证明自己比其他人更强。但必须说的是，所有的评级和评奖都是基于过去的表现，未来会怎样表现，真不好说。
　　问题三：为什么有宣传把战略配售基金说成是独角兽基金或CDR基金？
　　答：据基金君了解，把战略配售基金说成是独角兽基金或CDR基金，可能是有些机构出于利于传播的目的来宣传的，但这么叫存在一定的误导，也不符合有关要求。因为战略配售基金投资的股票或CDR不一定都是独角兽，而且还进行固定收益投资，所以笼统地叫为独角兽基金并不准确；称为CDR基金同样如此，CDR固然是6只战略配售基金的很重要投资对象，但也可能会参与A股IPO的战略配售，比如近期工业富联(即富士康)IPO中就有战略配售机制，但它并不是CDR，而是正常的IPO。所以大家要把独角兽、CDR、战略配售基金投资对象区分清楚。
　　问题四：买战略配售基金是不是比其他普通基金要好？
　　答：答案显然是否定的。目前除了六只战略配售基金之外，目前还有不少其他新基金在销售，而且还有5000多只老基金在运作。大家一窝蜂去买战略配售基金，是不是真的这类基金比其他普通基金更好？那可未必。
　　战略配售基金的独特性在于重点参与CDR和新经济IPO，闲钱做固定收益投资。而其他普通基金投资范围和策略较为多样。CDR发行时，其他普通基金可能也会参与申购，但获配比例可能较低，这是两者的差异所在。但并不是说战略配售基金就比其他普通基金更好，收益高低取决于基金经理对市场各种机会的把握能力，而非简单的投资策略。
　　所以，投资者在选择基金时首要的是弄清楚其运作机制和产品特点，然后才是做出适合自己的选择。没有简单的好坏之分。因为投资都是有风险的，未来都是不确定的。说谁比谁好这样的话很多都是不靠谱的。就算哪个基金过去表现好，未来能不能继续好，也是很大不确定的事。
　　问题五：战略配售基金能赚钱么？有哪些风险？
　　答：这是很多投资者关心的问题。但历史不止一次地告诉我们，任何基金都有亏钱可能，战略配售基金也不例外。更不要说赚多少的问题了。
　　但是一些情景假设还是可以做的，假如债券投资每年能提供4%的收益，战略配售部分每年也能带来4%的正收益，那三年封闭运作期内，年化收益就是8%。这是基于一种未来市场不好也不坏的假设，但如果往坏里想，未来三年债市表现不好，收益很低甚至下跌，或者战略配售的股票或CDR表现不佳出现下跌，那别说赚钱，能不亏钱就不错了。当然，也有可能股债双牛，基金收益不错的情况。
　　所以，战略配售基金未来运作的风险一方面是战略配售投资的标的，如果出现了因海外股市波动(阿里、腾讯、百度、京东等都在海外上市，他们的CDR表现难免受到海外价格影响)、或本身基本面发生变化导致的价格下跌风险，都是会给基金造成损失；另一方面是债券投资的风险，过去一年半债市波动很大，一些债基出现亏损，未来三年债市如果继续低迷，特别是如果出现债券违约，那造成的损失也不小。
　　除了这两大投资风险，还存在上市后折价风险，要急于变现的投资者可能要以低于净值的价格卖出才行，从而造成实质损失。
　　问题六：如果决定要买，买哪一家的好，买多少合适？
　　答：当你决定牺牲三年流动性，配置一些战略配售基金的时候。接下来就会面临买哪只的问题。其实。华夏、汇添富、嘉实、南方、易方达、招商等六家基金公司都是行业大型公司，积累深厚，运作大型基金的经验都有，如果单选一只，确实不太好选。基金君的建议是，不要把鸡蛋放在一个篮子里，即使你只打算买600块钱的，也把六只一起买了，每只100块。
　　至于具体买多少合适？这个真的要量力而行，昨天基金君去银行网点踩点，发现有豪客花300万元顶格买满了6只基金，每只50万。抛开这些有钱任性的土豪不说，普通投资者还是要结合自身风险承受能力，流动性安排等合理选择，如果风险偏好不高就少买点，闲钱较多可以配置点。千万别拿随时要用的钱来买，因为要封闭三年才能赎回哦。
　　问题七：有没有地方可以一下子查到六只基金的代码的，一只只找好麻烦。
　　答：这个可以有！基金君专门做了6只基金的代码表，方便大家查看。
　　问题八：将来上市后折价，是不是等上市后再买更划算？
　　答：基金君周围持有这种态度的人也有不少，认为六只基金上市后可能折价，到是买可能风险更低。这个问题其实不好回答。原因在于，成立半年如果发行CDR比较多，这6只基金建立了较大仓位，其净值可能会超过1元发行面值，到时即使有折价，但折价幅度很难说，其交易价格未必就低于目前发行期的1元面值。况且，现在买的是一只空仓的基金，到上市再买很可能已经有一定的仓位，其波动性要超过现在。实在纠结的投资者其实也可以分批买入。
　　问题九：选择哪些渠道认购比较好？
　　答：如果是准备持有三年到期，通过银行、基金公司官网、券商、第三方销售机构等渠道认购就没有太大差异。首批申报的六只独角兽基金在天天基金也有销售！点此立即购买&&
　　问题十：听说几只基金都有额度限制，是不是买晚了就买不到了？
　　答：六只基金的份额发售公告都显示，成立最低规模都是50亿元，上限是500亿元。发行分为两个阶段，第一阶段即本周一到周五，是面向个人投资者发售，每人每只基金投资上限是50万元；第二个阶段即6月19日(下周二)，面向全国社会保障基金、基本养老保险基金、企业年金基金和职业年金基金等机构投资者销售。
　　第一阶段募集期结束后基金募集规模没有达到 500 亿元的，基金进入第二阶段募集期。第二阶段募集期基金优先向全国社会保障基金、基本养老保险基金发售，仍有不足的，再向企业年金基金和职业年金基金发售。本基金第二阶段募集期仅通过直销机构发售。基金管理人根据认购的情况可适当调整募集时间，并及时公告，但最长不超过法定募集期限。 基金募集过程中募集规模达到500 亿元的，基金提前结束募集。
　　从这个销售安排可以看出，目前是面向个人投资者发售，只有五个交易日。在这个过程中，如果超过500亿元就提前结束募集。买晚了有买不到的可能，但从目前销售情况看这种概率还比较低。但如果有意投资，还是要合理安排资金认购。
　　至于一些渠道传出销售上限降为200亿的传闻，昨天已有澄清，目前还是按照份额发售公告的安排进行发售。还没有哪家基金额度卖完的情况出现。
　　问题十一：有传言说受关联交易限制，一些公司的战略配售基金无法参与控股股东承销的股票和CDR的战略配售，是真的么？
　　答：这是误读。针对这个说法，今天，、司还专门进行了澄清。
　　南方基金回应称：南方战略配售基金的法律文件中已经明确规定，允许南方战略配售基金获配控股股东承销的战略配售股票和CDR。南方基金将按照相关程序、机制进行投资，并进行相应的信息披露。请各方不要误信、误传相关谣言。针对任何散布有关南方基金的不实消息者，南方基金均保留追究法律责任的权利。
　　华夏基金表示，根据《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》以及基金合同的相关规定，华夏战略配售基金可以参与控股股东等关联方承销的股票和CDR的战略配售，并将严格按照法律法规、基金合同的要求履行信息披露职责。请各方不要轻信、误信、误传相关谣言。对任何散布有关华夏基金以及华夏战略配售基金的不实消息者，华夏基金均保留追究法律责任的权利。
　　关于投资关联方承销证券，《公开募集证券投资基金运作管理办法》第三十三条的有关规定如下：
　　基金管理人运用基金财产买卖基金管理人、基金托管人及其控股股东、实际控制人或者与其有重大利害关系的公司发行的证券或者承销期内承销的证券，或者从事其他重大关联交易的，应当符合基金的投资目标和投资策略，遵循持有人利益优先原则，防范利益冲突，建立健全内部审批机制和评估机制，按照市场公平合理价格执行。相关交易必须事先得到基金托管人的同意，并按法律法规予以披露。重大关联交易应提交基金管理人董事会审议，并经过三分之二以上的独立董事通过。基金管理人董事会应至少每半年对关联交易事项进行审查。
　　问题十二：目前6只情况如何？有基金公司从业人员买么？
　　答：基金君也去打听了，一些基金公司表示不方便说，但从渠道获得的消息看，本周一销售情况看，总体还是不错的，有基金公司单日销量超过了100亿元，其他几家公司单日销售也有数十亿元，六只加起来合计有300亿元左右，销量比较亮眼，说明有相当数量的投资者第一天就认购了。截至周二，销售可能达500亿元左右。
　　据基金君了解，不少基金公司从高管、到普通员工都参与了认购。一些高管还顶格认购以支持自家销售。
　　问题十三：三年封闭期太长，有没有可替代的选择？或者为什么不直接买海外上市中概股？
　　答：如果确实觉得封闭期太长，但又想参与新经济企业的投资，还是有一些可选的基金产品的。目前有几只跟踪海外上市互联网指数的基金，也有几只互联网主题的主动基金，都是产品。但要注意的是，这类产品是指数基金，波动较大，风险承受能力低的投资者并不匹配。另外，投资QDII基金面临一定的汇兑风险。
　　至于为何不直接买海外中概股，主要是有较高门槛，无论投资港股上市的腾讯，还是投资美股上市的阿里、百度、京东等，参与门槛都很高，而且中介费较高，普通投资者很难操作。
　　独角兽基金的优劣势
　　所谓&独角兽&基金，就是以战略投资者参与CDR打新的公募基金。一般而言，打新分为网上打新股和网下打新股，但在此之前还有战略配售。
　　优势1:命中率或远高于&打新&
　　优质的大型企业上市，&打新&收益往往相当丰厚。
　　优势2:投资费率低
　　战略配售型基金管理费和托管费会采取优惠政策，极可能费率不到普通基金的十分之一，每年费用计提设置上限，让普通大众能够低成本、低门槛参与顶尖科技公司的投资。
　　优势3:个人投资者享受与机构同等配售优先权
　　普通个人投资者享受着和全国社保、养老金等机构同等的配售优先权。
　　优势4:制度红利
　　独角兽基金由证监会主导，在制度上享有一定红利，比如6只战略配售基金在参与投资CDR时，将有望获得一定折价。此外，独角兽基金对个人投资者的最高申购限额控制在50万，如果收益足够高的话三年锁定期对于投资者应该是可以接受的。
　　优势5:首批战略配售基金，稀缺资源
　　战略配售，即向战略投资者定向配售，战略配售基金可以在网上网下打新之前，优先获得市场上优质资产的战略配售，从而避免中签难的问题。对于老百姓来说，可以通过战略配售基金低门槛参与符合国家战略、具有核心竞争力的高新技术产业和战略性新兴产业投资，获得创新企业稀缺投资机会。与普通打新基金不同，这6只为CDR、独角兽而来的基金是一种创新的基金品种，同时也是非常稀缺的资源。
　　劣势1:有3年的封闭期
　　封闭期三年，流动性差，变现难。
　　劣势2:未来的行情和政策不明朗
　　独角兽并不和企业成功划等号。三年的时间，市场可能会发生很多变化，股价的发展存在很大的不确定性。
　　劣势3:独角兽现在并不便宜
　　市场对于&独角兽&企业有着更高的期许和估值，市场溢价通常处于较高的水平，而投资者也需要承担相应的市场风险和溢价风险。
　　劣势4:符合规定的公募基金或可参与投资
　　即使之前的基金合同没有相关约定，但只要符合管理办法中的相关条件，同样可以参与CDR投资。}