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有人用过华泰证券理财么
最近逆回购都不怎么样，火鸡银华日利还溢价了，华泰证券里的现金不知道放哪儿了。
刚看了一下华泰证券的理财，一个叫疯狂星期三7天年化5%好像还不错，还有一个开通猜涨跌7日年华8.8%。
有人用过这两个么？怎么样？
据说华泰天天发挺坑的，我都没研究过，直接收盘转入北京银行，最好，要是手慢，工行的易精灵也行，年化2.6%，估计比天天发好。
转来转去挺麻烦的，而且刚做了逆回购的钱出来也没法转出，想直接找看华泰的理财。
转到贵阳银行爽得宝了，赎回瞬间到账不错
华泰天天发是大坑，大概是下面这个意思
低于1%，你全拿，介于1%~2%之间，你拿80%，高于2%部分，你没有
疯狂星期三的天天财，周三申购，下周五早上资金才到帐，可用不可取。说是7天5%年化，实际是9天，也就是不到4%年化。而且周五到帐的资金，什么都没法做，这个是大大坑。我已经放弃华泰理财了。javascript:;
猜涨跌现金版，直接去开，送6W乐米，可以换50元京东券，也比这个7天（或许是9天）8.8%划算些。
1,开通猜涨跌7日年华8.8%--这个可以去做一次，只是它的本质就是华泰那个天天财，收益华泰做活动有补贴，到期日当天本金可用可取（节假日顺延），利息是和天天财一样每个月底27号左右结算到账（天天财分了固定收益和浮动收益，固定收益部分当期确认，浮动收益部分是每个月结算才确认）。购买天天财的资金必须是可取资金，仅仅可用不可取资金不能购买。
2，疯狂星期三这个的本质是华泰的金理财，宣传的是7天，但是本金要T+2才能到账可取可用，实际的资金收益率是低于宣传的5%的，我自己算了下（5%/9*7）大概是3.88%左右，不知道算对没有。
入过坑的告诉你&&当没有看见这东西。。
据说天天发挺坑
一直放在货币增强A里边，利率比场内货基高挺多，目前年化4.5%，赎回T+1可用可取
要是我上个星期看到这帖子就好了……
买前看到t+2就果断放弃，留了部分资金逆回购和银华华宝来回轮，其他滚华泰货币增强，过几天收益下来再找其他
天天发绝对挺坑人，其实跟活期差不多。宁可买场内货基
天天财才是大坑你周四买4天的，只给你算周四周五的收益，双休日两天是不计收益的，所以实际到账日是周二
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华泰证券：17日将是决战中的决战 下半年金融股将涨30%
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　华泰证券：17日将是决战中的决战&下半年金融股将涨30%&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&　　罗毅：我觉得现在已经到了我们股市最为紧急的时候了，不发言也不行了，上一次感觉到这么紧急的时点应该就是在日的时候，当时由于钱荒，我们金融体系差点出大风险。这局面比一开始想的还要更可怕一点，因为一开始的时候，觉得可能市场跌到4100差不多了，结果一下子还是被人杀下来。现在很多市场传言有夸大的成分，但是有一点可以很确定，现在是一个非常紧急的时间点，这个紧急反映在证券公司的两融体系开始已经有风险了，这一点没有办法去回避。&&&&&&&　　我们在6月4日、5月28日讲的是清理场外配资，加上半年末效应，还有国际风云，可能引起资本市场钱荒和踩踏，都不幸成为现实，但现在市场还在进一步下跌，而且下跌速度之快和连续跌停，确实超过想象。我们当时也认为蓝筹能顶得住，但蓝筹也在大幅下跌，确实是出现了大恐慌。未来一段时间非常关键，我们也可以看到政策层面是大招频出，到底有没用？怎么办？要冷静应对，莫要恐慌。&&&&&&&　　我研究了十几年的金融行业，优势就在于可以预判可以看到监管层要采取的对策及效果，监管层在想什么，未来会出什么招，这些招的影响，我觉得比别人有优势。所以感谢大家参与这么一个电话会议。&&&&&&&　　下面开始重点突出的讲一下现在的各项政策，及未来的政策选择&&&&&&&　　首先从危机的层面来说，在中央层面是必须要建立一套协调机制，现在中国的金融体系的最大特点就是部委分割，各自分管一摊，如果没有顶层的协调，很容易没有协同效应。这周出招来说，感觉比上一次好些，有协调但我感觉还不够。理论上中央层面肯定有紧急的沟通机制，但具体的措施，我觉得不一定需要完全公布出来，有一些东西不公布比公布更有威慑力，这个时间段，过早的把底牌露给恶意做空的人反而比较危险。这一点在东南亚金融危机里面都有借鉴，当时中央层面到底拿了多少钱去支持香港，到现在都没有一个具体的数字。但是我们可以肯定的说，中央当时支持了香港，抵御了金融危机的扩散。在这个时点，我们要对领导们有信心，大家已经开始布局，而且在协同。具体对于一行三会和财政部的政策分析如下：&&&&&&&　　央行层面，我觉得要保持流动性宽松，保持币值稳定，引导合理预期，同时还要进一步加大开放力度。市场里面现在有一种传言，是不是在这个时点要把所有的对外的渠道封上，因为有各种各样的阴谋论，是不是海外机构不能进来？在这个时点上，不要自己先乱了阵脚，我们加大开放的方向是不会错的。从央行和证监会把800亿美元的QFII额度进一步提高到了1500亿美元，这个非常重要。为什么呢？因为多增加的700亿美元中，乘以6.15，就是将近5000亿的人民币资金，这些是可以进来买
，买大蓝筹的。&&&&&&&　　我们可以看到周五有一个特点，就是前两天，周五的时候，银行股如果被人往下砸了很大一截的时候，你可以看到
里面有大量的资金进来，帐户在中央层面或者是证券公司的眼里面看的非常清楚，我们不认为他们会有非常强的动机恶意做空。所以加大开放，这5000亿人民币的资金可以把大金融撑住。这一点在前面的大金融的很多股票走势上面反映的非常清楚了，因为大金融现在的买入主力机构还是外资，谁让我们自己不认可其价值呢？&&&&&&&　　作为央行来说，还需要做到资本市场要有求必应。目前，整个银行间体系的利率是比较稳定的，银行间市场利率就反映了整个货币流动性的整体情况，比较稳定。但要想方设法进一步打通资本市场和央行体系的货币传导机制。这里面要加强和证金公司的配合。&&&&&&&　　央行要坚决表态维护金融系统的稳定，小川行长已经表态了，牢牢守住不发生系统性金融危机的底线，这一点方向是对的，但我觉得力度还可以更大一些。要做到有求必应，资本市场如果有资金需求，央行一定要保证资金支持&&&&&&&　　作为银监会这边，要区分对待银行和信托的入市杠杆，不能对资金进行一刀切，要区分对待。建议目前1：3以下杠杆的入市资金着急不清理，稳定第一，尽量快的披露阳光数据。阳光公布银行信托的入市资金和杠杆到底多少？免得市场一直在传播非常多不确定的数字&&&&&&&　　作为保监会，需要对核心保险公司进行窗口指导，因为在这个资本市场的危机时刻，保险公司作为最大买方，要起到中流砥柱的作用。在13年年底，保监会出台的逆周期准备金政策，就让一些大的保险公司赚了大钱。对顶层的判断要有信心，听说在当年1900点时，保监会也进行了窗口指导，而我记得05年1000点附近，保监会也有窗口指导，听了窗口指导的，中长期赚大钱的概率还是很高的。&&&&&&&　　讲到我们最核心的证监会。证监会这次的表现，大家见仁见智，证监会最近被人骂了很多，我也不多说。给证监会的建议就是不能只用文工团和宣传队，这个时候必须要真金
的往里面砸，所以看到在这个周末里面，证监会是把证金公司的资本金加到了一千亿，这是非常不错的一招。因为证金公司可以进行融资，可以放大杠杆。一千亿的资本金，理论上来说，上限应该是6000亿到10000亿，如果这些资金可以到位，这个钱实际上是可以进行各种操作的，看看公司章程。一方面可以去顶住股指
，另外一方面也可以去低息的借给证券公司，由他们进行市场化的运作。证金，证券公司，加上QFII，RQFII，那也有亿资金量，这么大量的资金，我相信撑住市场尤其是撑住蓝筹并不是一件非常难的事情。&&&&&&&　　控制IPO节奏也有必要，毕竟这是投资者集体的呼声，IPO暂缓，过了这段敏感期，敏感期是多久呢？我个人觉得是一个月，过了这一个月，市场稳定了再说。&&&&&&&　　证监会还可以加大执法力度，打击谣言和市场操纵。这个时点，信心比
更重要。有了
之后，谣言天天飞的比什么都快，这个时点，尤其是投资者一定要冷静判断，不要过度着急的相信一些谣言。&&&&&&&　　证券公司拿了自己净资产的15%进来，这个事怎么看呢？很多人说1200亿对应2万亿的交易量打进去是不是就是打水漂？证券公司成了炮灰？我可以很确定的讲，这1200亿不是说证券公司要跟整个市场去作对，不是这样的。这1200亿，对于蓝筹或者是蓝筹ETF来说，是有不小影响力的，例如前两天中石油从跌四五个点，一下子涨到了八个点，中石油的交易量那一天也就是几十个亿，如果买入的是蓝筹ETF，也能取得局部胜利的。&&&&&&&　　这1200亿的资金厉害的地方不是在于它的资金体量，而是这1200亿深度的绑定了证券公司利益。证券公司的利益方自然就坐到了多方这边，这些证券公司在未来的业务流程和业务操作里面，自然而然的也会发生比较大的变化。所以证券公司在这个里面起到的作用，不仅仅是拿钱去堆，而是整个业务利益导向的变化，这是我的理解。&&&&&&&　　加大做空成本，提高手续费。这一点已经在做了，其实可以做的更积极一点。&&&&&&&　　对于财政部来说，也有一些招可以用，财政部很多人不了解，对金融体系的影响其实是非常大，具体的可以看一下我们的历史就知道了。对于财政部这一边，我们有这么几点建议&&&&&&&　　1.&可以进一步的降低减免
税，鼓励长期投资。&&&&&&&　　2.&金融行业混改和
可以加大推进力度，保监会前两天的文比较给力，是保险公司的
取得突破&&&&&&&　　3.&同时，财政部可以在长期投资，例如
险教育、慈善基金上面，可以进一步给于个税递延的优惠。&&&&&&&　　我的建议大概是这个样子，讲回到我对行情的判断，我还是想说一点，对于这个决战，大家千万不要太悲观，这是第一点，但是也不要太乐观。真正的决战不是一天打完的，不是一个高开全部冲进去就结束的，如果我没有判断错误，最少要打一个月，我们要抓紧时间研究手里的个股，如果对手里的个股没有把握，要往前看，或者是跌停的时候，换成大金融指数基金，或者上证50[6.50%]基金等，我觉得这种大决战的开始，第一步的胜利是在上证50和大金融上面，之后再到沪深300，再后会到
等。&&&&&&&　　总体而言，其实目前的这个走势你不得不说，感觉上就像一场战争，而现在已经到了决战时刻，不得不胜，因为这一次已经波及到两融体系，如果不胜，下来影响的就是整个金融体系的稳定性。我们现在想重点回顾下索罗斯当年在香港做的事情，因为这场金融战，对今天是非常具有指导意义的。我跟大家分享一下，说个大概。&&&&&&&　　1997年以前，实际上年在我们的热血分析师第四卷《为什么中国绝不会有金融危机？写于13年10月》中有详细写到，在这段时间中，整个东南亚的经济在朝着泡沫化方向发展，而香港的恒指也是一路升高。之后索罗斯在香港囤积子弹，1998年的8月正式开始做空香港，三剑齐发，汇率、股市、期货，香港这边一开始觉得顶不住，秘密北上，和中央达成一致，中央对香港是全面力挺，这个决战也是整整打了一个月，之后就是小范围战斗了。战况是非常惨烈。香港用的办法和现在大陆用的办法本质上差不多。&&&&&&&　　第一是携巨量资金入市，买入蓝筹股、龙头股，见货就扫。第二个是在期货市场全面做多。第三个是在汇率市场全面做多。同时舆论全面配合，记得当时香港有个大佬不讲政治，发布看空港币的言论，后面被下课了。总之香港政府是全面看多，做多。而在期指交易日上面，双方展开了激烈战斗，交易量是平时的几倍，但最终香港政府成功的把期货、股市、汇率都挺住，同时在后面两年时间中，整个股市还有一个大幅的上涨从7000涨到将近20000点。这是香港的一个整体情况，98年8月28日之后，卖空的炒家认输，出场了。&&&&&&&　　我们这一轮，你去真正的看一下上证50的IH，沪深300的IF，还有中证500的IC，你看一下交易量的图，在7月份的交易量是平时的几十倍，你不得不说，这是决战的味道。期货的特点是什么？是杠杆特别高，如果要影响整个市场，用期货是最好的一个突破口。那么我觉得大家一定要关注的就是什么呢？就是我刚才讲的期指的交割日。我这里大概看了一下，这三个主力合约的交割日，基本上都在7月17日，一定要记住这个时间，就是7月17日。如果没有判断错，这段时间的动荡还会进一步的持续，7月17日可能是一次决战中的决战。&&&&&&&　　这个时点，要买就买大金融，不是让大家当炮灰，而是说如果没有判断错，决战第一步胜利的就是大金融，因为我们会调动所有资金，从对方最为容易突破的地方突破，那么就是大金融股票，大蓝筹股票，为什么呢？因为我们知道前面很多那些操纵型股票的庄家实际上都在被动的减金融股补充流动性，现在这些庄家手里已经没有金融股，因此金融股没有做空的来源。从筹码角度说，4月以来，金融股涨的就不多，套牢盘也就不多，因此上涨时的压力自然小，同时大金融的基本面还都不错，估值也都低，都在10-20倍市盈率，能跌到哪里去？而且金融股容易凝聚人气，大金融在整个沪指中占比超过35%，而流通盘也相对较小，用来撬动指数，聚集人气是最好选择。&&&&&&&　　很多人说证券公司当炮灰，不看好，我就想笑了，听领导安排还能没好事？一开始要考验一下，亏点钱很正常，但是每次中长期都是赚了大钱的，例如98年8月，05年6月，13年6月底，监管层大概率是有窗口指导的，哪一轮证券公司在里边不是最大的受益者？所以我觉得在这个时点，真的没有必要太恐慌。因为这个中央钱有的是，想用也完全没问题，怎么可能打不赢？但是不要想什么股票都能得救，因为中央的想法主要还是维护金融稳定，很多股票是不会救，也没法救，所以关键还是要看手里的个股，不懂就买点上证50ETF吧。&&&&&&&　　现在这个时点，三个行业排序，还是上一次电话会议讲的，银行、保险、证券，大金融有大机会，每一次最好的加仓时点，不是追高，最好是跳水的时候加仓。我觉得在这个时点，不要恐慌，选择好的股票，坚定的买入，这就是未来大的判断。&&&&&&&　　这就是我对大金融行业和这段时间的看法，还有未来政策的建议，准不准，大家可以进一步的去等待，去观察。下来的时间，我就交给银行业的分析师林博程，跟大家讲讲银行业这一边的最新情况，银行这边有多大的风险或者是会不会受到波及，要请林博程给我们进行一个详细的解答。&&&&&&&　　林博程：大家好，我是华泰证券银行业分析师林博程，接下来我来讲一下银行业的一些观点和动态。首先我先跟大家讲一下近期整个市场上比较关注的银行业入市资金安全性的问题。根据我们近两天的一些草根调研包括跟一些机构的探讨，也是得出了一个结论，现在这个时点来看，银行资金整体还是比较安全的，银行资金入市的规模有多大呢？实际上银行直接进到股市里面，直接做股票投资这一块并不多，只有一部分高净值客户的理财产品直接投到了股权，这个占比非常小，更多的还是通过信托，通过配资，像
、打新基金等，包括跟证券公司两融的收益权这一块，间接的进到股市。这些做的都是结构型的产品，就属于是投的是固定收益，大部分是优先级的，所以对他们来说，只要市场上没有连续下挫的风险，暂时来看还是比较安全的。&&&&&&&　　我们跟很多的配资机构，还有银行相关业务部门也是做了沟通，现在来看，因为这一段时间市场跌的比较厉害，所以确实是出现了一些产品是达到了预警和平仓的范围，但是整体来说，大家追加保证金还是比较积极的，真正被平仓的占比非常少，不足5%。高杠杆资金的话，比如说1：2.5，1：3以上的伞型信托，这一块现在占比整体来说并不是非常大，而且通过前期的市场下跌的这段时间，实际上不少已经出场了。所以这一块未来对银行的资金安全和压力并不是特别大。&&&&&&&　　银行内部的意见也是觉得现在间接入市的资金是比较安全的，未来的风险我觉得更大的风险点还是在于券商的两融，还有低杠杆的资金安全性。但是从现在我们看到周末的政策，包括刚才罗总讲的未来还会有更多的资金进来稳定市场，所以虽然说过程会比较缓慢，但是总体来说，还是会处于一个比较安全的阶段，大家不用对安全性有太多的担忧，银行在处理上还是比较乐观的。&&&&&&&　　从我们具体的整个行业的配置来看，从博弈的角度出发，实际上刚才罗总说了，未来会有各种的资金包括券商的1200亿，包括未来可能会出现的资金入市，市场的下一阶段性的配置逻辑，随着这些资金的入场，会发生变化，未来一段时间市场还是会以稳定沪盘为主，在现在的情况下，我认为大蓝筹，特别是金融蓝筹应该是主战场，而银行因为在上证指数[2.41%]中占比是接近了20%，是非常高权重的大蓝筹板块，前期的涨幅并不是很大，相对市场还是跑输的，这样
（现价PE7倍多，PB1.2倍多）的情况下，提供了很高的安全边际。在这轮市场中，是接下来大家配置的主力板块，同时也是护盘的中流砥柱。&&&&&&&　　从行业面来看，我们之前也强调过很多遍了，下半年银行在国企改革，在人民币国际化等方面还是有非常多的看点的，虽然整体上的弹性不像一些中小板块那么大，但是在未来一个月的以稳定市场行情为主要目标的情况下，银行股应该是一个非常好的选择，是避风良港。&&&&&&&　　从个股的角度来看，我们认为接下来这轮大资金出手，首先肯定要求稳，短期首选工农中建。从资金出手也要做好中长期持股的准备，我们知道工农中建这样的股票的分红率还是比较高的，在4-5%之间，另外像工行、农行、中行加在一起，占整体权重接近10%，所以如果要出手护盘，效果会非常明显。从估值角度来看，银行里的这些大票的估值对PE6倍出头，PB1.1倍左右相对其他银行股有15%的折价，安全性高。&&&&&&&　　而从中长期配置的角度来看，实际上我们还是认为精选个股是非常重要的，所以说从优质城商包括国企改革这两条思路，我们认为宁波、北京这样的城商行，包括交行、光大、华夏等这样有国企
的标的，还是值得中长期持有的。&&&&&&&　　我就简单的讲这些，谢谢。&&&&&&&　　罗毅：谢谢林博程。银行是我们短期可能是觉得为国护盘的中流砥柱，大家不用对银行太悲观，市场的担心，比如说不良贷款率、利率市场化，我可以这样讲，研究大金融这么久了，优势就在于如果你是看着不良率的变化去买银行股，那你就输在起跑线了。你看一下银行不良率最高的是什么时间点，上一轮最高点是2005年，那个时候你买银行股，如果你觉得不良率高了你就不买，你肯定是错过了最大的一轮行情。而后面实际上银行不良率最低的时候，反而是银行股股价也是最低的时候。你看这一轮是什么时候看到的？实际上是2013年6月的时候，整个行业的不良率是最低的，当时连1%上下可能都没有。现在大家都在往上走，不良率在往上走，所以我觉得你要买银行股，不能说是我看着不良率往上走了，所以我很怕，不买。银行股的投资不是这样的，因为股价一定是走在基本面的前面，一定要预判。现在银行股的股价已经蕴含着对银行基本面，包括对不良率的过度的担忧。如果银行最终不良率是稳定在5%以下的话，银行股最少还有30-50%的基本面角度出发的涨停。而现在银行的不良率是多少呢？1.5%左右的水平，还有巨大的预期的空间在里面。所以银行看的是预期，而不是后面基本面之后数据。&&&&&&&　　下面的时间，我们就交给我们的非银分析师沈娟，给大家讲一下大家非常关心的两融和我们保险的一些基本情况。&&&&&&&　　沈娟：各位投资者大家好！针对市场比较担心的两融跟大家分享一下我们基金调研的情况。近期我们调研了多家券商的运作情况，确实最近以来，市场大跌导致了大家对未来的担忧。我们从目前了解的情况，两融业务的情况是有分化的，不是说两融平仓是马上平仓，而我们目前的平仓比较好的控制风险的一些券商，他们大概目前是有3-5%左右的规模，是在130-150%左右的担保比例。而有些前期比较激进的，大概是在10%左右。总体来看，因为两融周期性的业务，很多投资者通过融资买入了以后，马上进行操作，而从目前整个行业来看，两融总体的运行，我们了解的情况，只要整个市场企稳，两融是没有大的问题。从目前来看，我们认为这些救市资金的进入，更多是为两融业务方面的风险进行了减压，同时两融主要的资金的投向还是一些前期涨幅较低，以蓝筹板块为主。相对来说，他们的风险没有那么高。从我们两融业务来看，现在两融业务的风险比较担心的就是在大盘在左右，一旦市场持续的大跌，会导致两融的部分平仓。我们认为两融目前的运行来看，监管层出台的一些措施，是为了平缓两融风险，一旦市场继续下跌，将会有进一步的资金进行支撑。&&&&&&&　　另外一块是股票质押业务，目前证券公司在这方面的规模，大概是三千多亿左右的规模，目前风险水平相对来说是比两融要低一点，所以说股票质押这一块，相对来说是客户净值比较高，机构客户为主的。风险水平相对来说大概可能是3%左右，也是在担保范围内的水平。同时，客户资产具有多元性，可较好补充保证金。&&&&&&&　　股票互换业务：了解的情况是该业务主要是大客户在运作，他们的资金多元，可进行灵活的安排，目前还没有存在平仓的问题，一旦市场平稳之后，这一块的业务受到的影响是比较小的。我们认为证券公司目前杠杆性的业务来看，两融在相关的政策救市之下，这一块两融风险是将会逐渐得到解决，不用过度恐慌。&&&&&&&　　大家比较担心证券公司的业绩，上半年来看，整个业绩是比较好的增长的，当前政策在比较紧急的情况下，监管层是可以为了市场更加平稳的发展角度出台。IPO短期的暂缓实际上是让市场更加得到一个稳定。自营业务来看，很多证券公司的自营业务方向性的投资比较低，更多的是做一些套保和套利方面的投资，我们认为证券公司自营投资会受到市场波动的影响，但是整体我们认为对业绩的影响不是特别大。&&&&&&&　　证券公司出资1200亿资金购买蓝筹Etf，因为目前细节还没有出来，但是我们可以看到这1200亿资金，不是用来接盘，而是相对于为了救市出台的举措，从短期来看，这部分资金面临市场波动的风险，但是要从中长期的角度来看。这1200亿的资金是投资蓝筹，在整个行业里面价值比较好一些，估值比较低，风险也比较低，未来可实现稳定收益，总体影响不是特别大，所以我们认为当前证券公司面临一些压力，实际上我们也看到国家政府也出台了相关的政策来稳定资本市场，短期的波动可能会对于证券行业有一定的影响。但整个行业的发展，也会往上走的。我们认为在后期一旦这个波动过后，整个行业还是处于一个向上发展的空间。同时不用过度担心两融业务方面，各个证券公司都在积极的做相关的准备，每天也是跟证监会进行了报备，风险目前还是比较可控的。&&&&&&&　　对于保险，我们认为保险方面近期可能也会受到市场下跌的影响，整体来看，保险公司除了对股票投资这一块，在其他领域的投资也是逐渐的多元化，随着市场企稳，保险行业的投资整体，从中期来看也是往上的，总体影响是短期的波动，整体我们认为短期整个行业来看，证券行业是受到了一个波动，但是我们认为市场已经到了目前比较关键的时点，从中期来看，整个行业也应该得到各个方面的支持。&&&&&&&　　罗毅：好的，非常感谢沈娟。&&&&&&&　　我再做一个总结，我们在6月4日，5月28日给大家提醒的东西，现在都在兑现了，兑现到这个地步，已经兑现的有些过度了，就是基本上清理场外配资，演变到这个位置，有很多的原因。这个原因有些东西也不方便在电话会议里面说，但是有一点可以肯定的是，现在这个时点，一定要对我们的资本市场有信心，这个信心最后一定会让大家有一个不错的收益的。香港那边你跟索罗斯PK的时候，当时跟着香港政府7000点去抄底，也可以赚到20000点。当时我们机构投资者，很多的大佬们都说要移民，要跑路，或者是说对中国绝望，到现在来说，不就错过了一波波澜壮阔的大行情。两年的时间，涨十倍的票比比皆是，你如果在那个时点，看空这一切，那不是很郁闷吗。你周边的人都在告诉你，中国完了，这个时候你如果是反其道而行之，这是一个非常好的投资策略。别人老问我为什么待这么久，因为我真心的相信中国资本[-15.56%]市场会崛起的。&&&&&&&　　前面是有一些泡沫，所以说我们当时才那么坚定的看空，又结合了最近国际的风云变化，现在整个市场已经调整的差不多了，在这个时点，真的没有必要特别的悲观了。很多人说熊市来了？我说怎么样定义为熊市和牛市？1849点，就算最后的收盘价是3600多家，也是在牛市的轨道上。越这么急着跌，更加说明未来的行情是不可限量的。经过这次教训之后，真正的投资者，真正的机构投资者会变得更加的冷静和成熟。&&&&&&&　　在我6月初的时候，这么坚定的看空呢，我也有理由。去年4、5月份的时候，给机构投资者讲的时候，大家也是一股没有的时候，大行情就来了。现在机构投资者又是大金融行业不多的时候，我就说这个市场过度了。现在调下来了，机构投资者不能再忽略大金融了，应该在反弹的过程里面，你可以去把有一些个股好好的审视一下，是不是那些故事可以真的鉴定的相信可以兑现。我觉得真正能够兑现的，特别牛的故事还真的不太多。大金融的行业，你过了二十年回头看，你会发现你买的这些股票还存在着，这就是大金融的优势。所以为什么
特别喜欢金融股，为什么全球最顶尖的投资经理，很多时候喜欢买金融股，因为金融行业是亘古不变的。所以大金融板块在这个时点，我真心的希望机构投资者多配一些。我不敢说为国护盘这么大，搞一个30%的标配，可以让机构投资者赚到大钱，下半年我相信机构投资者会感谢我的。&&&&&&&　　之前变成热血分析师的时候，也不容易，周边的人都觉得我疯了，现在我可以告诉大家，大金融有大机会的判断不会错的。如果说没有把握就买一个指数，如果有把握，你就在里面精选个股，多看一下我们的研究报告，多看一下我们对个股的分析。下半年大金融的主题，人民币国际化，我觉得不会因为这一次的股灾之后就停止，而这一次会稳定一段，大概会在一个时间点之后，可能会进一步的推进，当然这个要等到整个资本市场稳定的时候。国企改革在这个时点反而会非常快，因为股价已经跌下来了，这是金融股的两个大主题，大家千万千万不要忽略。（罗毅）
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转某人的高论：&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&如果我今天发这个贴子，给我带来牢狱之灾，我也希望广大股民要清醒的认识现在的情况，以下内容只代表我的个人判断，不散布谣言，大家理性投资，我爱我的祖国，我希望我们股民，和政府可以在这次金融战胜中取得胜利，否则后果只有二种可能，：1是资本开放后，股价以极低的价格被外国人持有，2是股市灾难引发金融系统全面危机，进尔影响实体经济，造成中国退后十年&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&　　我对这次股市爆跌的全过程，给大家做一个回忆录&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&　　1：外资在今年三月份，陆续从云南，广州，等各个地下钱庄用美元非法换了近四千到五千亿以上的规模的人民币进入中国，其中近2千亿开了配资公司，让广大散户配资1比4，或者1比5的杠杆，2千亿自已配了4到五倍的杠杆，在大盘三千二百点时，开始进入中国股市，其中自已配资的2千亿，放大成一万亿，有五千亿进入创业板，5000亿进入，此外还掌握了自有的配资公司的近万亿的市值的股票，这些股票在涨到五千多点时，已经形成了巨大获利盘&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&　　2：在大盘五千多点时，他们应该得到一些要清理杠杆的消息，卖出了近一半的股票，，然后股票开始跌水，另外一千亿开始沽空股指，在大盘第一次跌到4260时，他们已经他们又买回了股票，同时平仓股指，这等于双进，&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&　　3：大盘的分割点应该在4711点向下的那个位置，所有技术指标都觉得应该向上时，大家都在建仓时，这时整个最重要的一步出现了，首先大量沽空1507&同时卖出创业板股票，我们都知道创业板股票的池子不是很大，只需要几百亿就可以形成巨幅下跌，（同时通过很多媒体开始唱空创业板，大家应该记得，从5000点时，许多媒体就一直在唱空创业板），造成创业板没有买盘，第二天继续沽空1507&打压创业板，由于很多私募，和公暮的基金在创业板都有很大的持仓比例，创业板的下跌，使很多基金购买者开始赎回基金，但创业板大面积跌停，造成这些基金，不得不卖中证500的票，大部分的基金的仓位都在创业板和中证500，这时，他们再卖掉自已之前持有的部分中证500的票，因为本来就处于大盘快速下跌的过程中，投资者的信心已经脆弱不堪，这里从5100点，已经跌到4300点左右，基金为求保证赎回不违约，只能不计成本的抛售可以卖得掉的股票，同时也跟着开始做空1507以求自保，，由于大盘下跌了近一千点，场外配资也不得不自动平仓，但监管层很明显有失职的地方，要不就是他们根本不称职，没有提前做好数据模型，和背后的数据风险估算，要不是默认了这样的行为，这样抛售潮就大面积来了，不管如何降息降准，都没有意义的，所有的政策性的利好，对于沪深二市每天一万多亿的成交额来说，根本不起作用，&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&　　4：当跌到3850点反弹时，平掉之前沽空的
&&&&，开始建仓，因为手里一定要保持筹码，，因为此时降准降息了，而且证监会也觉得有问题，所以部分中央汇金，险资，来始救盘，他们也在这个底部，开始回收筹码，所以，第二天形成了反弹百分之五点多，正当大家高兴时，第二天7月2号，继续沽空1507，做为对手盘，汇金其实一直在做多1507，当天期货波动很严重，但个股基本没有买盘，国家队也是一直在进蓝筹，中小创基本没有买盘，，到七月3号，市场本来已经在前二次下跌了非常多，许多场内融资盘，基金，散户已经完全没办法判断股市了，这一波，形成了非常大的不计成本的抛压效应，基本没有买盘，汇金，险资宣告救市救的泥坑里去了，尾盘国家队也护不住了，大盘直线跌到3680点，经过这么久，这么短时间的下跌，基本上做配资的百分之七八十都已经强制平仓，或者接近平仓底线，股灾已经形成，，不管是基金，机构，还是场内，场外融资，无一幸免，&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&　　5：这不是股市的调整，这是抢劫&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&　　但要完成这些工作，需要的不仅仅是几个账号就可以做到的，我说几个必要条件&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&　　1：需要了解证监会去杠杆的时间，还需要在4700点前，大量沽空点时，大量同时抛盘创业板，和中小板，所以在2点半时，你们看看走势图就知道了，因为这是一个关键的节点，把向上补缺口的信心打破，后面就等于借来了市场一致看空的东风&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&　　2：需要精准的了解场外配资的规模，平仓线，这就是为什么我说有一部分的配资公司是他们在操作的原因，当急速下跌时你来不及交，这些仓位就成了他们砸盘的筹码&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&　　3：需要了解许多基金的仓位，以及品种，同时做好各种推演，以便精准爆破，爆破点其实就在创业板，其次在中证500，还了解场内融资的规模，以及大部分持仓情况，平仓线，这些数据他们肯定完全清楚&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&　　4：需要一些所谓的砖家来唱空，还有媒体，不要忘了，是人民日报在四千点时说牛市是起点，这极大的加速了股市上涨的速度，同时砖家和媒体，一起来在唱空创业板，这样精准爆破时，创业板绝对没有买盘&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&　　5：在法律上也非常了解，甚至下半年要开放的境内合格投资人，都了解的非常清楚，在赚一波以后，可以随着改革的步伐轻松将当初非法进来的钱，非法赚的钱，合法的走出去，要不然，如果真的完全做空以后，这天量的资金，如何出去？同时让部分媒体提前测算出，中国向外投资的的规模和数字，以免到时候大笔资金出离时带来的怀疑&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&　　6：有一些高层和他们的智囊机构，在这个时间还在反对，认为这违背了经济的发展规律，或者使中国的政策倒退，这些人要不就是真的不了解，要不就是给他们赢得时间，阻止救市，&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&　　7：精准的挑了李总理出国仿问的时间开始做这件事情，而且应该在外交上也是拖住了李总理回国的时间&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&　　8：一直到今天晚上，还有一些媒体说场外配资的规模，以及制度倒退的理由等等&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&　　如果以上推理都正确的话，那就是一个由境外加境内而且都很有权势的人合起来做空中国股市，甚至可以让中国经济倒退十年的一个危险举动，这次规模比香港的那次危机还要严重，这些人的权势可以动用中国政治，金融，证券行业，宣传部门，信息部门，高层，许许多多我们想像不到的权利来获取众多信息，和一步一步实行，等钱赚够了，再逼中国提前开放，把中国人民数十年的财富洗劫，然后通过合法的渠道流出去，同时让他们再以国外机构进救命的姿态来买入中国价格超低的股票，进尔达到控制的目的，中国人几十年的辛苦财富都没有了，而且未来所谓强国，大国，中国梦都不存在了，我们目前我所能看到最好的习大大，*，我今天想想就寒心，&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&　　也许天涯的朋友觉得我说的是天方夜谭，没有什么依据，其实这也是值得怀疑的，，以上只是基于我的判断，不代表天涯观点&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&　　但是我可以给大家一些信息：&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&　　1：这个是我今天晚上睡觉时，我才注意到的问题，我想起了一件事情，今年三个月，我一个云南之前做金融的女性朋友问了我一件事，她说，我有没有渠道换钱，有大量的美元要换成人民币，我之前有认识一些钱庄，就问大约有多少，她说每次都是几千万上亿美元，我当时觉得她就是开玩笑，我以为换个一二万美元，我还能想想办法，我和她是这么说的，全世界都知道美联储今年要加息，美元要升值，人民币要贬值，哪会有人这么笨换这么多人民币进来，她说她不知道，反正每周都有几千万，几亿美元进来，从年初开始，已经持续了很长很长时间了，地下钱庄我们都知道，政府监控不了的，最近我和大家一样在炒股，其实这个事情过去了，我就一直没放在心上，但今天晚上睡觉时，我突然想到这个事情，结合现在的股市，我真的吓一跳&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&　　2：今年6月份，外汇局发言人说今年上半年，外资流出并没有那么严重，还出现了净流入，我也有点想不通，在这种世界资本回流美国的大前提下，中国还有净流入，很奇怪&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&　　3：这次大跌的时间节点，出现在6月17号，我记得当时最火的新闻应该是li*和李小鹏吧，大家有兴趣可以去看看，还有康师爷在6月5号被审判，同时做空的时间点在李总理不在国内的时候，我们知道李总理是经济学博士&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&　　4：证监会是从跌到3850才开始让汇金进场救市，但4711时明显是分析不足，难道他们连K线图都看不懂么，市场信心风险分析没有做么，场外场内杠杆数据，基金风险数据，这些他们应该是专业的比我懂，但要不就是装不懂，救市很明显没有做市场心理评估，我相信任何一个政府机构在出台一个好的政策时候都需要做市场心理评估，以判断能否挽回市场信心，要不然就是拿石头扔在水里，没有意义的&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&　　5：市场传来的信息也是很混乱，刚始是说有外资做空，后面又说没有外资做空，还一本正经的检查了QFII的渠道，还有
&&&&，如果按他们的数据提前分析，沪港通那些时间一直是净买入，而不是卖出，他当时这样做，连仅有的净流入都减少了很多，难道他们真的不懂数据么？后面又说1507出了问题，但没有及时关掉，而是派中央汇金送钱去了，这都是弄的什么事情，接着又说1507裸空期指很少，大部分是在做套保，信息严重混乱，甚至我怀疑这些都是故意在给这些资金打掩护，这可能是在欺负国务院不专业管股市吧，钱从哪来的，去哪去了，这些机构应该一清二楚&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&　　6：一直到昨天，凤凰网一个新闻，是反对政府救市的，说破坏了市场机制，你们知道我最惊奇的是什么么？是后面的评论，几百个评论，全部是支持，步调何其统一，水军的工作绝对做到位了，同时一些经济学的一些专家们，也是在拼命反对，说什么股市不影响中国大局，这些人用屁股想想，15天爆跌百分之三十，很多股票跌了一半还多，很快都要危及到金融系统和实体经济了，周一不马上涨上去，全面金融系统危机马上到来，你们自已去想想你们的资产负债表，然后再对应一下那些基金，证券行业，信托行业，还有巨量的银行资金在股市，就想想有多么可怕了，十五天去掉二十万亿，中国一年的GDP才不到十万亿吧，还有几个证券公司，到了晚上还在提醒投资者，场外配资很高风险很大，各种负面新闻，意识就是让大家不要买，我有理由怀疑他们的动机&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&　　7：做为一个股民，其实股票跌是很正常的，如果我因为股票跌，亏了钱，其实无所谓的，多大的苦我没吃过？露宿街头我都经历过几次，而且我现在比以前好太多了，但如果股票这么跌，就绝对是不正常，而且从监管层，媒休，资金，还有这些跌的点位，还有你们看股指期货的成交量，重要的是成交量的高低所对应的时间，你就明白，这些人中，绝对有超级团队，有战略家，心理分析师，股票操盘高手，资金运作团队，风险分析，数据分析，法律分析，还能各种平常人所不能了解的人那里，得到了非常重要的各种数据，动向，情报，连政府在何时用什么样的政策，会产生多久的利好效应，他们都能做得到一清二楚，想想就后怕&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&　　8：北戴河会议下个月召开，不知道这个会议是干嘛的，自已去一下&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&　　9：如果真的有些人的目的达到了，后果我和大家说，
&&&&，亚投行都是摆设，全民创业永远创不起来了，中国进入全面萧条，经济退后十年，多年财富被洗劫一空，同时A股到底后，会有大量外资因为中国的逼不得已的开放，而进入中国股市，未来几十年，我们可能都在给别个打工，等着被割羊毛，，现任政府压力很大（有些话不能说的太明白），国内不稳，后果我想想都可怕&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&　　10：摩根斯担尼，四千点说中国要上一万六千点，现在说中国要跌到二千五百点，他们的分析师都是吃干饭的？国内的一些媒体，也是感觉被绑架了，我觉得新闻媒体应该保持其清醒性，不能被利用，虽然我不是很喜欢目前的体制，但从根本上，我还是爱我的祖国，我对这届政府抱有极大的信心，不管从经济上，还是从法治上，这是中国建国以来，可能是最好的政府&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&　　我呼吁所有的股民朋友们，行动起来，如果可以转贴的人也尽量转出去，我不希望我的担心成为现实，但我希望至少让高层可以看到我们的观点，我们下周一定要顶住，现在政府已经做出了强烈救市的决心，我们一定要支持到底，&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&　　我下面附二张，一个是大盘的60分钟K线图，一个是1507的期指图，大家注意一下1507的期指成交量，同时结合创业板的跌幅来综合分析一下，天涯需要所有的有知识的人同时努力，其实从4700点下跌以后，就已经用技术或者数据无法分析了，市场完全乱套了，但到底是为什么会这样，也许在未来半年，一年关于这次下跌的真实背景才会显现出来
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大哥，现在是7月7，等到7月17，鬼都要死光了、
涨1万也木的人捧场了，你们自撸吧！撸完接着自残
对这次股灾，以及政府的救市，有一些分析很有价值，我选摘如下：&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&（1）goldfarmer&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&1、该不该救市？我的观点是应该救，而且应该早救，前期处于危险临界点时，救市手段过于简单，导致现在比较被动。但是救市的目的并不是救亏损的炒股者，而是防止发生系统性金融风险。因为如果不救，巨大的融资盘发生踩踏，后期可能无量跌停，导致强平都平不了。而融资的钱少部分是券商自有资金，大部分是债券和银行间融资，如果不救，这把火就从股市烧出来，波及社会金融系统了，所以必须救。所以我们要明白，救市的目的是防止市场崩溃，也就是说只要稳住市场就好，不要指望救市了就可以大赚特赚。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2、什么国外反动势力做空、国内政治斗争做空，对于这之类的想法，我只能说你想多了。目前市场就是涨高了，加上融资盘踩踏，导致的崩溃。回头来看，这波牛市本质上还是创业板的牛市，创业板牛了2年，从14年中期开始走主升段时，带动了主板上升，目前创业板泡沫非常大，说实话想救的难度很大，从政策来看救市的主战场还是蓝筹，目前蓝筹的估值还不高，这也为救市提供了好的基础，所以我认为本次救市应该能稳住市场。最大的可能是换一批人站岗，让快熊变成慢熊，然后再开始慢慢整顿市场，减杠杆。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&3、救市完毕，估计国家会在证券市场和社会资金间设立防火墙，采取种种措施控制银行资金和融资资金之间的流动。这对市场和券商都不算是好消息，券商刚起步的重资产业务估计会受到影响，加上这次筹资在高位接盘，4500点以下自营盘不卖、IPO停后收益也减少，市场转入熊市等等因素，对券商股来说压力非常大了，各位还持有的好自为之。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&4、我以前关于救市和抢反弹的观点到现在也没变。目前
&员冲进火场了，你也想冲进去看能不能趁乱抢点钱，但我看最大的可能是把自己也烧伤。我做股票，只做大概率和大趋势。去年11月上升趋势确立，我才大规模进场，6月25日我的系统发出危险的信号，我马上清仓离场。我没有抄底在最低点，也没有走在最高点，但吃到了最好的中段，同时也保证了资金的安全。所以，目前做股票赢钱的概率很低，不是我能做的市场，所以近期朋友们不要发短信问我抢不抢反弹了，我的答案都是不会。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&5、已经有持仓的朋友们怎么办？我前面对一位朋友提了操作建议，大家可以参考。其实如果简单一点，如果你是小赢或者略亏，建议趁反弹减仓吧。人生还很长，股市也一直开着，等待确定性高的时候再进场操作，要好过目前在巨大压力下的操作。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&最后，希望下周股市能稳定下来，大家都能减减压。&&&&&&&[第62楼]引用&&·&·&转贴&jian&&&&22:23只看该作者(-1)·&捧场&点亮(0)&咖啡卡&&&&&&&（2）去杠杆与牛市的目标&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&By&小鸡炖蘑菇&&发表于&&中国华尔街社区&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&本周走势出乎大多数人的意料，当然也不在小鸡的分析之内，这是个全新的课题，必须向市场认错。杠杆带来的连锁反应，市场全部有所低估。由于已经明显跌破120日线，市场自然底部就落到250日线，即3200一线（当下在3150，逐日上升）。而这个过程中存在的博弈，则是对于政策的预期变化，带来的指数走势。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&在救市政策的相关讨论中，讨论指数合理估值在哪里，已不重要。而很多经济学家尤其是西方经济学体系教育出来的学者，认为市场自发力量最重要，同时认为估值过高。但实际上，重要的是当下资金结构和社会收入结构下，连续下跌对于投资者群体和金融结构的损伤。快速下跌带来的流动性风险，和缓慢下跌的自然换手，带来的后果是完全不同的。年美国集中力量救市，实际上也是在市场失灵的时候政府干预，要知道，长期资本管理公司出事时候道琼斯指数所处的位置，还在罗伯特希勒在1996年认为的非理性繁荣的点位之上。当下唯一需要讨论的，是当前A股的局面是否已到可能产生连锁反应的边缘，这一点，市场的分歧很大。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&之前我们分析过，3000以上附近，大指数的市盈率中位数并不高，实际上是非常好的买入点，何况正是经济调整的低迷期，未来估值阻力最小的方向是向上反转。从估值的角度，这方面仍然是支撑。很多个股以恐怖的斜率完成50%的下跌，按照动态市盈率计算，非常多的个股进入了明显的价值投资区。但短期内，则是连锁反应的压力造成的市场心理变化和投资者操作策略的变化。面对汹涌而来的无序人流，最佳的防守是避开，而不是秉承价值理念坚定持有，否则便可能被踩踏。这种系统性的投资策略变化，是市场走势难以预测的关键点。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&实际上周末已出的政策，对于市场的惯性下跌的扭转不一定够，所以我们要继续观察。实际上未来牛市的根基，在我们看来全部存在，只是这一次去杠杆，导致了场内资金结构和心理的巨大变化，这在未来的上涨中，需要更多的时间来修复。具体到短期，政策的力度决定了下周场内换手的力度和绝对位置，越高，则向上越早越快，越低，则场内现有资金
&损坏的越严重，资金重建和心理重建所需要的时间越长。借鉴一下1998年美股牛市中长期资本管理公司事件的美股走势，自9月初低点出现以后，一个月后二次探底随后在11月下旬突破前高。总体上从低点到创新高是3个月，这个时间周期可以用来比照。实际上从大银行和保险股的走势来看，已经是非常强势了，在指数结束下跌后，这些个股开始向上创新高是必然的，对应的就是大指数的上涨。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&对我们来说，5000亿元以上规模的救市资金有助于构建一个短期平衡点，越多越好。破了半年线以后市场自然调整位在年线，如果这里直接上然后二次回落，那么在3600一线也是可能的最低点。下去越跌越买是没问题的，前提是1、做好资金管理，2、选合适的个股。&&&&&&&[第63楼]引用&&·&·&转贴&jian&&&&22:33只看该作者(-1)·&捧场&点亮(0)&咖啡卡&&&&&&&（3）&狄飞惊&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&补充下相关数据及一些初步结论：&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&1.金学伟先生的推断：初步评估，像本周这样的下跌，每天都会产生1000亿元左右的强平盘，市场的整体资金缺口大约在2万亿元。（注：草根对券商调研的两融数据，无确定性来源）&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2.中金所自查数据：股指
&&运行总体正常，做空方主要是场内机构的套保，投机性盘反而多头为主，目前停止套保空头大户新开仓一个月，并采用交易费用分级的机制，但预期效果有限。从12年底中金所自查报告上看，机构的套保约占现货部位的60%左右，是不足的，而非超量，这也是采用了最低限度的管制的原因，参照当时光大证券乌龙指，限期平仓+永久禁入。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&3.IPO降速，估计还会对大额的IPO窗口指导，如江苏银行、中
&&建之类，目前一个月20家是恢复到14年的进度了，这个应该是较大的诚意。这有助于缓解短期内承接新股的流动性压力，缺点是由于采用市值配售，大约有7200亿左右的市值对应约30000亿左右的打新资金，主要分布在相对低风险的品种上，不确定打新收益下降后是否市值会松动，但心理影响肯定是积极和正面的。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&4.中证金的主要股东是两交易所、结算公司及期货交易所，预计增资速度会比较快，相当于新增750亿平准基金，最快应该在一个月以内会投放市场，点个赞。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&5.放开QFII以及
&&金入市，关于前者，看一下
&&之类在调整中的额度使用情况来了解外资进入A股的积极性，关于后者，细则没出来，基金管理人机构也还没征选，以季度为单位计算的援军吧，个人认为正好可以借这个时机对现行养老金制度做大动作，类似美国的401K法案，允许用户以一定比例的养老金自由选择基金管理人提供的投资产品，并完全免税，这种市场化的管制极大促进投资效率（目前等于是养老金管理机构在负责投资事项，从历史上看
&&金也就是8%左右的年增长率，还取决于其投资规模的比例）。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&6.券商如国泰君安开始自主降低保证金比例和放松对平仓下限的限制，这主要视为给临界线左右的客户一个较狭窄的宽松期，而不是鼓励客户继续放大杠杆，不过雪中送炭胜过锦上添花。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&7.市场普遍认识的一个误区，认为管理层要救的是价格，不对的，唯一要救的只是流动性，从而使证券交易系统的风险不会扩散到证券公司和银行的提保物，这才是重点，所以站在这个认识角度，你就可以理解比如前一段的反弹，实际上场内降低杠杆的速度并不低，同时导致了这些杠杆的成本也下降比较快，类似
&&里面的一些品种，成本应该下降了一半以上，就整体的抵押物比率来说，经过暴跌以后629中证金披露的数据是整体担保比例还在240%以上，但平均成本应该下降更快，有看过朱*总理回忆录的关于救市那一段就比较清楚，流动性才是要点，有进有出，在老大心目中，价格崩溃只是部分参与者的财产受损失了，是一种财富转移方式，有流动性就会把系统风险合理传导掉。所以，必须救，不得不救，但你要坚持到那里，抄得太早就成了先烈，如果是一个中级底部，交易机会是很丰富的。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&8.那么更关心的可能是另外一个问题，流动性的要求是怎么样的？以香港为例子，2008年的总市值约6400亿美元，在中央政府支持下，运用外汇基金150亿美元救市成功，约占外汇基金的13%，占总市值的比重约为2.34%左右。本轮已经有些品种提前走出远端筹码转换+深V+暴杠杆+增量资金介入的结构，主要是互联网+的个股，目前完全失败的有&&002312&&，部分失败的&&600446&&，至少已经短期见底的如&&300104&&、&&300027&&之类，那么可以看到，远端的新的杠杆介入，以及类似机构、短期游资这些，可以视为个股系统的外部新增流动性，它的特点，越是失败的，第二轮的成交量水平就越没能力再度放大，而成功的基本上递增放量在深V结构的三成以上，所以这也意味着如果是大型的指数系统，必须在筹码远端一次性投入决定性的流动性多头力量，同时要有第二轮的放量能力，才能够扭转预期。基于此前提，如果你观测到市场的流动性水平还在下降，那么反弹持续性基本上是镜花水月。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&========&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&9.从目前的救市层面看，属于国务院级别的紧急停止IPO缴款，需要予以严密关注。目前的市场信息相当混乱，因为股市本身是一个炒预期的地方，当公众预期混乱时，价格的紊乱就不可避免了，唯一明确的是老大会为市场注入紧急流动性，这是解决一切事件的症结+国家意志，点个赞，虽然我是大量申购者。从实务上，由于周一券商的1200亿子弹事实上无法到位，所以新股提前解冻为保证金当天的事实透支提供了大量的子弹，至少万亿级别的，同时也等于宣告了某部门前一天继续发行10家的节奏不足以应对目前的事态。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&10.重申我们的观点：不是价格，流动性才是要点，目前就是减缓下跌，同时提供短期流动性扭转一致的下跌预期，然后你懂得，意义类似本周以前冲着利好进场的资金，事实上提供了高位套牢而后平仓资金的缓冲垫，所以你看到6月29号掉到3800多点，但中证金披露的两融的平均担保比例还有274%之多，因为高位的暴了，低位又有人接货，所以风险不会溢出到券商和银行系统的担保物，这才是要点，充裕的流动性能够将风险传导出去，或者说这过程中抢反弹的每个人都分担了熊市冲击的成本，如果用的是国民资金，那么就是每个国民，这也是国民责任的一种。但本轮的规模会远高于之前的冲击规模，至于反弹目标方面，4500点的目标是否能够达到，各位可以测算一下由4500下来的筹码堆积，以及场内两融分布，就可以测算需要多少资金冲击。同时整个市场还存在错配，救市资金主要是大型股票流动性的救济，以申购ETF为主，大量的中小型股票的流动性需要传导效应，如果走向冰火两重天也是可预期的，参照07年最火的那批
&&在08年的过程中也屡有强烈的反弹，但无论日线还是周线级别，最后好些都是去了前面的十位数或百位数。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&11.微观上，周一如何抉择呢，仍然是流动性，基本上开盘和之后的成交量峰值就决定了后面的走向，如果一波比一波量能低，那么风险还在自循环，怎么做你懂得；&一波比一波高，那么至少风险是短期传导出去了，选择一个舒服的姿势抄底，同时随时对流动性保持警惕。也许这样你不会赚很多的钱，但应该能够保证你活得比较久，反正最后也是你懂得。&&&&&&&[第64楼]引用&&·&·&转贴&jian&&&&23:11只看该作者(-1)·&捧场&点亮(0)&咖啡卡&&&&&&&（4）丁一熊&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&1、我很多年没看盘。双降那天看了复盘，觉得空方表现完美，进退有度，看了很多个股的截图，发现是赌大小，涨停到跌停，一会跌停到涨停，一回彻底跌停，说明里面的人很慌，想摆脱，那种身不由己的摆脱，就像鱼在沙滩上的感觉。我如果在机构，应该也被杀的七零八落的了，谁想的到咧，又经历一次。牛市清洗，是好事，中国有好企业好蓝筹股，所有人都瞧不起，我无语，就因为涨的慢。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2、没有系统性风险。本次大跌，就是配资盘的自杀，只是所有人都低估了配资的规模，包括配资的本人，加上触发点，机构启动股期指套做保值。这种急杀，都是空掉，为什么。没有买盘。现在每天有买盘的就是好股票，你关注，机构都在买。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&3、现在资金多，速度快，又没有其他渠道，股市就是大展身手的地方。前2年，很多融资公司，基本在支撑房产，而且出了很多很多事情。从这些案例你可以看见，集资是很快的，江浙资金汇集是最快的。民间资金很大，而且网络发达，接触要资金的速度也快，都打通了。配资每天都熬，应该要绝望完了，现在舆论气氛，就是世界大战，国家护盘，金融保卫战，大家很喜欢悲壮的气氛，也忘了自己就是赌徒。限制恶意做空，恶意。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&4、配资一结束，市场反击是凌厉的，已经干净清理一次金融系统性崩溃，就是最好的进场，当最资深的人认为纸币都不信任，需要抱着
&，住进地洞，就是最好的时机。这种千载难逢的机会，是建立在对人类知性的信任和乐观，你的位置是最好的，有现金流。&&&&&&&[第65楼]引用&&·&·&转贴&jian&&&&23:21只看该作者(-1)·&捧场&点亮(0)&咖啡卡&&&&&&&（5）彩金龙&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&1、新股民要习惯政策市，和之间比，现在根本不算什么。当赌场的赌徒都回家了，赌场怎么开下去？必须挽留赌徒，这是多年不变的真理。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2、我经历过94年325点，95年国债期货&&叫停，519行情&--&1047整理末端，在之前的交易日我自己感觉像末日来临，或者即将往下突破那种感觉。7月3日上午我也那种感觉，那种感觉08年没有，3478后也没有，因为技术和空间不同。A股考验的是人性的弱点，贪婪和恐惧。7.3上午，面对寻衅逼供，中线盘止盈，长线盘松动，短线盘割肉，你交不交代。。。不交一分钟一根手指，比94年325末端还考验人性。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&3、减少新股发行是小利好，抽血放缓一些。停发新股是不可能的事，存量还500多。停发只会加速销户，是市场确认进熊的标志。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&4、下跌速度的根子在于股指期货&上，不仅杠杆大，赌性强，吸引了活跃投机分子，最直接分流股市现货资金。原来还只有300指数，今年又增2个。机构也可以套保，不存在现货出不了货的窘境。所以K线无论涨跌都是陡峭型，时间进程更短，单向现货很被动。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&5、从大趋势看，未来只有2个选择：1.守住165线后进入反抽阶段，时间可长可短。创业板走B浪，今天这2指数K线不知道能不能成早晨之星，取决于周一。2.大熊市已经开启，重新回20年线。等待经济
&&有成效或经济复苏。所谓的改革没有政改都是换种方式的忽悠而已。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&6、下周一很重要，创业板这种K线只要上涨技术威力就有了，市场也会激活。我也是历史经验做的判断，&&399006&&指数一般底部时会强于399102，最近还是符合。但人心惶惶的市场，我也说不清，最近的市场属于情绪化交易，也就只有情绪化拐点。技术上上证多年未现的抄底指标今日首现，其他指标有的支持，有的还不够。下午的回落也不一定是坏事，长下影的底没用的，有用的只有实体长的K。忍得住就忍一下，反弹20周线坚决离场。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&7、如果这次政策属实，上证有了大三角形整理的条件。另外有一点，习上台在金融领域还没开过刀，这不正常。李志玲这种虾米姐不算啥，只需关注下一位戴相龙即可，只有
&向更高层次迈进，才能把国人凝聚力再提升，否则就是口号。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&8、半年线验证中长线是没用的，还得加各种考虑。我文中已经说过历史，97年空间32%，空间24%，上证未来中的框架应该属于这两种之一，当然那会还是纯现货时代，没有期指，也不能排除走新模型的可能，走起来再看。老两种类型，本次反弹必须顶破4662点。第一步3629反弹15%，之间遇阻回落。
此帖from&老麻雀&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&从今天来看，除了银行两两油，所有的股票，全是风口。理由是，整个股市已经牛回头趋势。另外，对今天结束的这场悲壮的股灾，个人理解其历史意义有以下几点：1、
&金增值问题，从此解决。2、利用融资配资赌博参股的现实教育课题，已经完成。3、大蓝筹及各板块龙头，国家资金已经控制，这样不用担心外资进入并主导的问题。4、慢牛基调已经定好，如果那个板块敢暴涨，打压你，因为国家队在里面。如果那个板块敢掉队，拉龙头抬人气，因为国家队在里面。5、过去的革命是打土豪，分田地。今天完成的革命是：暴融仓，均贫富。大家又回到一个起点，平等享受改革中的慢牛
&。6、任何一场革命，都需要有烈士，对于这次平暴的，定义是为革命作出了牺牲。7、在中国真正的股灾没有出现的时候，需要这样一场荷枪实弹的预案实战演习，已圆满完成。8、严重考验了以越大为代表一代杰出的青年人，具有清晰大局观念意识，国家前途，不可限量，中国股市，源不远，但流长！
国家这次太牛，&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&测试了漏洞丶锻炼了队伍丶抓住了内鬼丶消灭了空军丶警告了外敌丶去掉了杠杆丶降低了估值丶教训了赌徒丶最重要的带领银行丶券商丶
&丶大股东低位抢庄，&&&&&&&&&&&&&&今后打拉随心所欲，亲自操刀，&&&&&&&&&&&&&&最最重要的是收拾了银行、券商，你们的小把柄都在我手里捏着呢，三年慢牛万点为习李改革开路了……&&&&&&&&&&&&&&&除了大大在笑，从奥巴马，到安倍全都傻眼了
·&·&原创:&以小胜积大胜&&&&10:48只看该作者(-1)·&&&&&&&&&&&&&&捧场&&点亮(0)&咖啡卡&&&&&&&&&&&&&&戏剧性的转折&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&　　今天的A股是比较戏剧性的，我说的不是大反转，在今天中国拥有的丰厚家底的角度来看，中国赢得眼前的这场战争并不意外，只是奇怪的是，昨天还凶悍无比空头突然之间就消失了，好像从来就没有存在过，这只是一场力量悬殊的博弈似的&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&　　是国家队大部队来了吗？&&&&&&&&&&&&&&　　没有明显的证据，虽然今天多头获胜，还千股涨停，成交量也没见比昨天大，激烈程度也完全不如昨天焦灼，能量衰竭也没这么快的&&&&&&&&&&&&&&　　是多头死了之后，空头失去对手后的反弹吗？&&&&&&&&&&&&&&　　那就更没道理了，国家的就是利好源源不断，完全没有任何认输的意思，也不大可能认输的&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&　　可事实就是空头突然撤退了，不理论是现货还是
&，突然就这么撤了，而且就在快要引起更多恐慌性的爆仓的时候，空头似乎要大获全胜的时候，一直强悍的空方突然撤退了，而且以现在市场的这种状态，短期人气已经反转，明天空头即便再来，短期内的胜算应该很低很低的&&&&&&&&&&&&&&　　就像连续攻城后，城门已经拿下，就要进入巷战的时候，突然鸣金收兵了……&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&　　到底是什么原因促使了这样的结果&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&　　和之前救市比较不一样的地方，也是大家人气比较高的两个线索&&&&&&&&&&&&&&　　1.公安部介入调查&&&&&&&&&&&&&&　　2.道指诡异的技术性故障+看好A股&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&　　我认为第1种可能性比较小，我一直不认为所谓的高层不和的揣测，因为这种恶意做空除了断了自己在中国继续留存下去的生存空间外，没有什么明确的好处，这动静也太大了，与其说是一种要挟，还不如说这是送给对方光明正大埋葬自己的的理由&&&&&&&&&&&&&&　　你说它们为了钱，你认为他们缺钱吗？&&&&&&&&&&&&&&　　你说他们会外逃，更不可能了！外逃了，它们什么都不是，在国内再差也比远走他乡好&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&　　更不可能是国内的一些机构了，这种和国家战略纤维被，和高层对着干的这种既不合法又不合情的事情，实在想不出什么国内的组织和机构有去做能力和胆量&&&&&&&&&&&&&&　　公安部现在去查，也很容易就会水落石出的，这个没有任何技术难度，在做这件事情的时候，很明显就会知道这样，要是怕，根本就不会走出第一步&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&　　所以第2种可能明显更大&&&&&&&&&&&&&&　　除了之前说的做空A股的时机和欧元危机时机高度重合之外，其他期货品种的暴跌，人民币有被做空的迹象，也是很好的作证，这些事不管是从能力还是动机上来说，跟华尔街都是契合的&&&&&&&&&&&&&&　　而如果是中国导致了道指的这次不管是临时停止还是突然大幅下跌的“事故”，美国确实也不得不放手，美国比中国更怕股市崩盘，不像中国，空心化的美国，股市是缺少实实在在实体支撑的&&&&&&&&&&&&&&　　如果这是真的，中国虽然在自己的市场的反击做的不怎么样，却可以直接釜底抽薪直捣对手老巢的做法倒还真符合TG一贯的技术能力上常常有所欠缺，但战略战术堪称一流的特点&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&　　应该说，A股的这次危机还不能说度过了，如果我的猜测是对的，空头这次就真的只能收手了，其他期货品种的突然暴跌也会随之消失，人民币汇率也将企稳走强，至于这次金融大战在国内接应的马仔的后续，我相信不会是资本关心的内容
市场全线涨停下，看中美明争暗斗&·&原创:&好了就好过&&&&07:11&只看楼主(-1)&&&浏览/回复1103/8·&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&今日A股几乎全线涨停，这短短的几天内，从千股跌停，到千股停牌，再到千股涨停，让无数人看不懂。而期间，8号发生了纽约交易所因技术性问题无法交易，历时三小时才修复成功，而今天股指大幅高开，这一切都是一环扣一环。市场中的动作都有意义，今天就从这一条条线索，管中窥豹，讲述一个精彩的故事。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&一个故事总要有一个开头，中美之间恩怨久远，既然是管中窥豹，就把时间周期缩短一点，从今年的亚投行成立说起。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&中国之所以率先倡议发起成立亚投行，关键在于现行国际金融体系架构已经不能充分体现国际经济和金融实力的现实格局及发展趋势，不能满足中国和其他一批新兴市场经济体正当和有着充分实力基础的权利要求，中国为此不得不在国际货币基金组织和世界银行之外发起亚投行这样一个新的多边开发银行。从美联储前主席伯南克等美国经济政治头面人物到英国《金融时报》等西方主
&，都明确承认这一点。也正是基于此，伯南克等人抱怨是美国国会逼出了亚投行，使其可能与美国主导的世界银行分庭抗礼。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&同样毫无疑问的是，中国得以成功发起亚投行，同时吸引了英国、德国、法国等一大批老牌欧洲发达国家不顾美国的掣肘积极加入，充分体现了中国的实力以及国际社会对亚投行前景的看好。毕竟，中国已经是世界第二经济大国和第一工业大国、第一大货物贸易国，经济总量很可能在十年之内赶超美国跃居世界之首，中国国家开发银行也早已是遥遥领先的世界最大开发性金融机构。美国头面人物担心中国借此与美国主导的国际金融组织分庭抗礼，正是意识到中国经济的现实规模和增长潜力。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&以上算是故事背景的冰山一角。时间拉回到本月7号，大盘有条不紊地下跌，但是与众不同的是尾盘14:40，股指急跌5个点，这吹响了反击的号角。这一步的意义，之前说过，在于封杀下跌空间。8号早上，跌停开盘，直接锁死今天空头做空的空间，空转多就是自然而然的事，那当天的战局已经被多方控制，胜负已分。主力开始排队进场，这一天进场的，是30亿左右小盘股的独庄或者蓝筹股，这样的节奏控制是有利于弹药储备控制，以及防止做空势力垂死挣扎，而市场中占大多数的30亿以上盘子又不是蓝筹的股票，在今天大获全胜中，没有起色。但是序幕已经拉开，一路凯歌高奏。虽股指跌停，但是对已经到手的胜利果实没有影响。9号是欢庆胜利，几乎所有剩下的主力资金都进入了市场，全场翻红，千股涨停，这已经是在庆祝胜利了。8号当天晚上11点，也就是美国时间上午11：30，纽交所停摆，纽交所在当日上午10：32就开始显示出一些交易异常情况，但很快表示技术问题已经解决了。但一小时后，纽交所的交易系统全线瘫痪，但是事后声称没有受到攻击。我们可以想象世界上最发达的城市的最发达的交易所竟然因为百年难得一见的技术性原因停摆3个小时，还是在中国国家操盘手大获全胜的同一时间，技术性问题的理由在这里完全站不住脚。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&那么只有两种可能：1.纽约交易所做空合约爆仓过多，产生了系统性风险，需要暂停交易来控制局面。2.纽约交易所收到某种外来攻击，停摆3小时，这种攻击可能是某种警示，甚至可能是攻击者停止攻击了，纽交所才恢复。而新加坡富时A50指数率先高开，是一面宣告胜利的旗帜。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&再次说明，本次牛市的本质是技术改革和产业升级带来的，不只是资金拉动或政府缔造的，还是那句话：调整尚未结束，牛市刚刚开始。
逍遥狂客:&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&等权重股尾市巨量砸盘的一点看法&&&&&&&&&&&&&&民生银行在尾盘14:51～14:55这4分钟内，整整3亿股，合计30多亿的市值瞬间砸出，股价立马跌一个窟窿后回收。&&&&&&&&&&&&&&其他如万科、茅台、等个股都是同样的情况。&&&&&&&&&&&&&&我无法判断这个整整3亿股民生银行一下子在4分钟内放出来砸盘的情况，&没有任何蛛丝马迹可以让我剥茧抽丝。&&&&&&&&&&&&&&但并不妨碍我们可以理性推敲一二：&&&&&&&&&&&&&&1、当前股市
&大局，任何有政治觉悟的，都不会大量砸盘。&&&&&&&&&&&&&&2、如果只是要获利出货，白天完全有更好的机会分散卖出，而不必到了尾市急吼吼卖出。&&&&&&&&&&&&&&3、尾市卖出，只有一个理由，弥补担保的不足。&&&&&&&&&&&&&&4、如今股市普涨，不存在融资杠杆面临被强平的问题。&&&&&&&&&&&&&&5、只剩下唯一个逻辑了，做空期指后，昨日、今日期指暴涨，空头面临担保不足的情况，而其又寄望于存在调整的期望，所以只能卖出前期储备准备空袭砸盘的权重股，弥补担保额的不足。&&&&&&&&&&&&&&下周或许是空头最后反扑的唯一机会了，多空对轰将非常血腥，在场的请务必小心。&&&&&&&&&&&&&&By&逍遥狂客&&&&&&&&&&&&&&&修改于今天&15:45来
决战个毛，直接毙了，
逍遥狂客:&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&等权重股尾市巨量砸盘的一点看法&&&&&&&&&&&&&&民生银行在尾盘14:51～14:55这4分钟内，整整3亿股，合计30多亿的市值瞬间砸出，股价立马跌一个窟窿后回收。&&&&&&&&&&&&&&其他如万科、茅台、等个股都是同样的情况。&&&&&&&&&&&&&&我无法判断这个整整3亿股民生银行一下子在4分钟内放出来砸盘的情况，&没有任何蛛丝马迹可以让我剥茧抽丝。&&&&&&&&&&&&&&但并不妨碍我们可以理性推敲一二：&&&&&&&&&&&&&&1、当前股市
&大局，任何有政治觉悟的，都不会大量砸盘。&&&&&&&&&&&&&&2、如果只是要获利出货，白天完全有更好的机会分散卖出，而不必到了尾市急吼吼卖出。&&&&&&&&&&&&&&3、尾市卖出，只有一个理由，弥补担保的不足。&&&&&&&&&&&&&&4、如今股市普涨，不存在融资杠杆面临被强平的问题。&&&&&&&&&&&&&&5、只剩下唯一个逻辑了，做空期指后，昨日、今日期指暴涨，空头面临担保不足的情况，而其又寄望于存在调整的期望，所以只能卖出前期储备准备空袭砸盘的权重股，弥补担保额的不足。&&&&&&&&&&&&&&下周或许是空头最后反扑的唯一机会了，多空对轰将非常血腥，在场的请务必小心。&&&&&&&&&&&&&&By&逍遥狂客&&&&&&&&&&&&&&&修改于今天&15:45来
华泰那个傻子罗毅，2月份就吹银行股了，吹到没停过
本贴旨在对这此股灾作个记录，日后回忆起来也好有个参考&&&&&&&不求推荐不求加油&&&&&&&不过还是要谢谢楼上的推荐
2015股灾源自杭州：揭秘恒生HOMS系统与场外配资&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&11:26:40　来源:&财经综合&&&&&&&&&&&&&&分享到：&&&&&&&&&&&&&&399&&&&&&&&&&&&&&（本文来源：硅金融&&文&/&许迪龙）&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&编者按：进入2015年，A股市场迎来了七年未见的牛市行情，沪指一度超过5000点，创业板股票更是疯涨，但随后股灾的开始，让恒生电子开发的HOMS系统走入监管和公众的视野，更让开发HOMS系统的项目组成员们想不到的是，这款原本方便私募基金管理资产的软件，会因场外配资而成为本次股灾核心中的核心。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&杭州的台风天终于可令人静下心来梳理一下这次股灾的一些核心问题。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2014年下半年，身边一位投资圈的朋友开始创业，但没有谁想到，因时因势，他的公司会成为这次股灾形成的舆论焦点之一，而成为焦点的原因，仅是他和他的创业团队，都有同一个背景，来自恒生电子。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&恒生电子（&
&），一家中国领先的金融软件和
&供应商，据其2012年
&，公司在基金、证券、保险（放心保）、信托资管领域核心市场占有率分别为93%、80%、90%、75%，在证券账户系统、证券柜台系统、银行理财业务平台、信托核心业务平台、
&核心系统的市场占有率分别为57%、43%、85%、41%、42%。由于恒生IT金融系统几乎协助各
&机构掌握和管理其重要商业数据，在金融数据服务细分行业内，被业内视为占据垄断地位的企业，在2014年被
&收购。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&进入2015年，A股市场迎来了七年未见的牛市行情，沪指一度超过5000点，创业板股票更是疯涨，但随后股灾的开始，让恒生电子开发的HOMS系统走入监管和公众的视野，更让开发HOMS系统的项目组成员们想不到的是，这款原本方便私募基金管理资产的软件，会因场外配资而成为本次股灾核心中的核心。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&那么，首先，我们来梳理几个概念：&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&一、什么是恒生HOMS系统？&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&恒生电子对HOMS系统的最早开发始于2012年。当时一些管理资产数额较大的私募基金客户找到恒生电子，他们希望在原来简单的网上交易系统之外，还能有一个更专业的系统去管理资产。恒生电子当时针对公募基金有一款O3的系统，于是在O3的基础之上，经过一定的改造，开发出一款方便私募基金管理资产的系统，取名HOMS（HUNDSUN,OMS，“恒生
&管理系统”）。HOMS系统有两个独特的功能很受用户的欢迎，一是可以将私募基金管理的资产分开，交由不同的交易员管理。比如一家私募基金管理资产10亿元，它就可以通过HOMS将其分成10份，交由10个交易员管理，这样就可以通过系统看到哪一个交易员买均价最低，或者卖均价最高，这就有了评价的机制。不仅有评价机制，HOMS系统还有风控机制，比如可以通过系统进行指令管理，要求交易员只能在一定的价格范围内买特定的股票。这些功能对于私募基金来说都特别重要。第二个功能是灵活的分仓。比如，现在很多私募基金通过不同的公司来发行不同的产品，将这些产品分仓到各个地方不方便管理，HOMS提供一套解决方案，为私募基金解决了既要分产品，又要将不同的产品对应不同交易员管理的难题，困扰私募基金的交易员不足和分仓的问题就得以解决。后来，这些功能被一些地下配资公司所注意到，他们发现，使用恒生的HOMS系统既可以灵活地分仓，也可以方便地对融资客户实行风控，这就将以前手动的操作过程自动化了。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&二、什么是场外配资？&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&配资就是借钱炒股，你出1w块别人出9w块，这就是10倍杠杆，挣了10%就等于赚了一万相对本金翻番，跌10%配资公司就会强制平仓，股民损失所有本金。场外配资是因为“融资融券”门槛较高，杠杆比例控制严格而出现，在浙江的温州、台州等地历来兴旺,并且利润惊人,但这个行业的风控一直比较原始，往往只能通过黑社会催收等手段实现。2014年，随着政府鼓励互联网
&公司逐渐发现HOMS系统在风控上的优势，纷纷加入了配资业，并形成了负债端给用户固定收益的产品，资产端给股票融资客户融资的商业模式，典型如前文开头提到朋友创立的米牛网，形成了一大批场外配资公司。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&配资公司以恒生电子的homs系统为核心，表现形式看上去功能仅仅是一个股票账户可以让很多人一起操作，而实际上该系统击穿了中国证监会的监管，比如外资可以通过homs系统进入股市，完全不需要什么身份证，户口本，监管层都不知道谁卖的，而最可怕的是，实际上homs实现了一整套券商系统，也就是说最顶层的国营券商只是个接口，任何人都可以自己开一个私营的券商，还可以发展下线。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&在《**》关于恒生HOMS系统的评论中，有一段话：“2014年，某银行改变了这一切。我们都知道我们经济处在NB周期，银行信贷政策有了调整。某银行发现，比起实业信贷，股票配资的风险实在是很小，资金完全可控，只要做好了风控，风险也完全可控。于是，对配资业务大开绿灯，敞开供应。信托公司最开始做解决方案，就是用伞形信托的形式，将银行的资金批发出来，拆分成最少一百万的规模，零售给融资人。他们凭借低利息、规范的操作；瞬间引爆了市场。而信托公司做这件事的账户工具，就是homs系统。他的子账户管理系统，能够把信托账户，拆分成多个独立的账户单元，可以独立的从事证券交易。对于民间配资业务而言，第一次没有资金和账户的限制，在强大的需求面前，市场疯了。银行借钱给信托公司，收6%一年；信托公司批发出来7-9%，配资公司直接给客户，24%起。暴利吧。”&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&这才是基于恒生HOMS系统的真实的商业
&。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&接下来谈谈股灾的发展过程&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&首先清查场外配资&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&其实证监会早就一直觉得场外配资风险比较大，从今年的一月1份就想查，但是一直没有真正出手，主要出于几个考虑：&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&1、本届政府整体上是纵容金融创新的，希望先创新后监管，而且当局的论调就是希望民资参与，此前
&也得到了监管层的默许，而且先上车后买票，另外美国在出现CDO等金融创新的时候政府也是那种论调，希望不要让过度的监管扼杀掉这种活力；&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2、股市是对经济改革有任务的，要为
&、全民创业募资，所以如果查的太严的话，恐怕就难以完成整个艰巨的任务；&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&3、一些背景因素很棘手，比如实现场外配资的核心软件是恒生电子的homs，而恒生电子是马云的产业，而且场外配资是暴利行业，很多场外配资都和一些城市商业银行合作，银行的背景你懂得；&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&但是后来场外配资的规模是越来越大，上半年很容易就到了1.4万亿，如果国家再不出手，可能整个银行体系的钱都会通过各种各样的渠道流入股市，到时候再治理更加麻烦，于是监管层终于下决心严查配资，但是监管层按照以往治理股市的经验并没有考虑那么多，于是做出了一刀切掉整个homs系统的决定。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&其次配资公司做空&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&一部分配资在得到通知以后，考虑到政策的风险需要撤出，使用的配资的股民、配资、恐慌的其他机构、散户形成合力，大量抛售股票。本来配资的系统从局部来看非常完美，跌到了平仓线给客户强制平仓后也是稳赚不赔的，但是从全局来看就不是这样，当整个homs系统同时抛盘的时候，会让配资筹码集中的股票跌停，跌停以后就不能抛售了，他们已经赚的足够多，而且他们的钱不是自己的是从信托那里借来的，需要尽快撤出，不能像散户那样套牢就装死，于是只能第二天继续抛售，由于资金规模过大，第二天又继续跌停，两个跌停就触发了更多1:5杠杆配资的平仓线，于是所有的配资公司都要开始平仓了，1:5的爆仓以后又继续平1:3的，继续平仓，最终导致整个股市一路下跌。由于很多股票跌停，券商、基金、配资公司都卖不掉这些跌停的股票，所以只能通过股指期货尤其是IC1507对冲，股指期货表明大家对未来的预期，所以会反过来进一步向现货市场施压，导致进一步下跌。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&最后引发伞形信托和两融平仓&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&伞形信托的杠杆是1:2-1:3之间，融资融券杠杆是1:1到1:2之间，配资的强烈抛售已经让很多股票到了伞形信托的平仓线，伞形信托又加入了平仓大军，伞形信托还没平仓完，股票价格又触发了融资融券的平仓线，于是形成了雪崩效应。&一时间整个股市都所有的机构和散户都在拼命抛售，经常一开盘就跌停板，于是更加没人敢去接盘，机构抛不掉现货，只能通过股指期货对冲风险，股指期货又连累现货下跌，进入恶性循环。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&关于伞形信托，钱龙官方一则评论点到商业模式核心:“分仓单元实现了基金管理人在同一证券账户下进行二级子账户的开立、交易、清算的功能，其本质是打破了券商和中登公司对证券投资账户开户权限的垄断权限。更为重要的是，这个账户是&阅后即焚&的，不会在金融机构系统中留下一点痕迹！一个交易权限的开通仅仅需要配资公司在Homs系统中做一个简单的操作，他的交易就会像过江之鲫一样掩盖在同一账户下其他人的交易中出去，达成目的后，悄无声息的离开，而他所待过的房间将立刻焚毁（资金清算、账号注销），配资公司将搭建一个新的房间（产生一个新的分仓单元）等待新人。第三、配资公司+Homs系统+信托/民间P2P账户，已经构成了一个完整的
&结构！配资公司在给投资者分配完分仓交易账户后，能通过信托配资/民间融资，直接让客户在自己账户上做高杠杆融资业务！这是一个没有固定办公场所、没有牌照、不受监管，但却能实现几乎所有券商功能的体系！传统金融防线失守，原有的金融控制方法均失去了意义！”&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&一些反思&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&根据上文，此轮股灾最根本的原因是，大环境下实体经济利润率过低，热钱无处可去，国家放松了金融监管，银行信贷通过理财产品、伞形信托、P2P理财以及场外配资公司流入了股市，形成系统性金融风险，国家出手干预，托底的银行资金和信息面不对称的散户资金在高位被套。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&那么既然股市是零和游戏，总有人盈利亏损，这些被套的钱去哪儿了？为了回答这个问题，我们先来看看上半年股市上涨都是谁挣钱了：&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&1、高管减持&5000亿&今年高管减持套现已达5000亿&创史上最大规模减持潮A股市场&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2、IPO募资&2015年上半年，沪深IPO数量及融资额领跑全球，沪深股市IPO共计187宗，融资总额1461亿元人民币&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&3、印花税&证券交易印花税今年前五月进账近千亿&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&4、股权质押，2W亿，上半年有很多上市公司把自己的股权抵押给了银行&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&5、场外配资暴利&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&6、券商、银行的利息和佣金&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&7、少部分提前离场的散户&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&所以股市挣钱的大头是上市企业和一级市场投资成功的私募机构，其次是政府，再次是拿利息和佣金的机构，最后是少量二级市场的散户。&现在股票跌下来，大部分机构和散户在高位套牢，实质是财富从大部分社会群体的钱流向了少部分精英群体。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&因此，我有一个美好愿望，希望这些钱能够再回来投资一级市场，支持创业者创新创业，真正去繁荣实体经济和资本市场，而不要像浙江某位影视上市企业老板，减持后花5亿去美国买幅画，仅此而已！
　一高管向记者透露，当天早上突然接到证监局通知，要求公司高管八点半在公司待命开会。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&　　而就在当天7点30分，恒生电子发布公告，称将坚决支持，并积极响应7月12日证监会发布实施《关于清理整顿违法从事证券业务活动的意见》(下称“意见”).&&&&&&&&&&&&&&　　有恒生电子内部人士向本报透露，公司多位高管被安排在不同会议室进行“约谈”，负责恒生Homs系统的相关高管是本次重点约谈对象。&&&&&&&&&&&&&&　　截止本报发稿，证监监管方面的约谈刚刚结束，持续约三个半小时。&&&&&&&&&&&&&&　　上述内部人士认为，证监局此行应该不止针对恒生电子一家。“肯定不止查我们，归根结底监管层是要对场外配资拿出一个合理的整顿方案。”&&&&&&&&&&&&&&　　该人士称，恒生电子从1995年做证券交易，到现在核心是证券交易系统和投资管理系统，公司一直积极拥抱监管，也一直坚持，各类机构利用HOMS进行业务管理，必须首先确保其业务本身符合法律法规和监管政策要求。&&&&&&&&&&&&&&　　恒生电子在公告中阐述了HOMS的功能和情况，公告认为，首先HOMS只是一个为私募基金开发的技术工具。公司于2012年5月正式上线HOMS金融投资云平台，其目的}