中国股市暴跌蒸发的钱去哪儿了？&-&知乎
眼下股市正在震荡，面对频频暴跌，好些网友反复询问：我们的真金白银究竟都去了哪里？股市里的钱难道真的蒸发了吗？
&&&&这个问题，我早在几年前的《本来就不值，自然会“蒸发”》（/qzone/.htm），和去年写的《泡沫破灭后，钱去哪儿了？》（）中就分析过了。
&&&&据媒体报道，截至26日上周最后一个交易日，沪深股市流通市值报466,278亿元，比上上周末减少7.08%，所减数额达35,526
亿元。同期，沪深股市总市值报579,796亿元，一周减少6.85%。两市股票平均价格为14.35元，一周下降7.3%。
　　6月15日到6月26日的股民盈亏情况及比例显示，近两周仅有占比3.99%的股民实现盈利，平均盈利5.85%。
　　两周来，股民亏损比例达到96.01%，其中亏损幅度超过30%的，占比6.28%;亏损幅度在20.01%-30%和10-20%的股民最多，分别占比37.31%和37.35%;亏损幅度在0%-10%
的，占比15.07%。也就是说，近两周仅有4%的股民盈利，八成股民亏损超过了10%。
　　目前，沪市拥有上市公司1,064家，总股本28,990亿股，流通股本26,312亿股，平均市盈率为20.44倍;深市拥有上市公司1,718家，总股本11,423亿股，流通股本8,728亿股，平均市盈率为55.1倍。
　　股市万亿资金说没就没，钱真的会蒸发掉吗？到底去哪了？
　　钱是人类制造的用来量化价值的商品。顾名思义，钱具备两种功能：1、量化价值：这里只是衡量商品等价于多少数量的钱，而不需要实际存在一笔钱。2、作为商品交易：利用钱的商品属性进行交易，这里必须是实际存在的钱。
　　但由于这两个功能通常是关联发生的，所以很多人会把它们混淆、捆绑，但其实这两个概念是独立的。
　　举例：央视鉴宝栏目，专家鉴定这个古玩价值40万，他并不需要现场拿40万出来买下来。问题核心：“值多少钱”和“有多少钱”是两个不同的概念，前者是描述商品价值，后者是描述资金量。
　　股市同理，大家把“股票值多少钱”和”股市里流动的资金“搞混了。有人以为股票值多少钱，股市里就有同样数量的钱，当股票价值缩水20%，他们会觉得有等价于20%的钱也不见了。
　　所谓的股市里的钱蒸发了，是指股票贬值等同于多少钱损失了，并不是真有一笔等价的钱蒸发了，只是股票市值降低了。
　　股市的股票可以理解为一种商品，它和普通的商品基本上没有区别，这种商品的价值和市场对它的估值有关。
　　拿一个苹果举例，你有一个苹果，今天苹果卖3块一个，明天降价卖2块一个，你的苹果还是苹果，但是从价值上，你损失了1块，这就是蒸发。
　　很多人提到股市蒸发，还是有人得利的，这样的说法也对，但是这是针对整个经济体系的，市场中任何一件商品的价格变化，必然带动影响了整个市场。
　　就好像猪肉掉价了，卖肉的亏了，但是消费者赚了。但是单独谈猪肉，它的价值是蒸发了。
　　所以很多人提到股市是一个交易的过程，这没有错，但是这其实和股市蒸发增值是两个不同的概念。
　　想象一个新股民往股票帐户里打入了10,000元，他可以有几种选择，一种是购买1,000股市价为10元的股票，一种是以每股100元的价格购买100股市价为10元的股票。
　　在买卖过程中，新股民的10,000元流入到卖家的股票帐户，总的资金没有变化，但对公司市值影响十分不同，前者对公司市值没有影响，但后者则使公司的市值翻了10倍。
　　如果这家公司有100万股，那么其市值就从1,000万元突变为1亿元。人们不禁要问，这9,000万元是怎么创造出来的？人们更会疑问的是，明明新股民只打入了1万元，为何创造了9,000万的市值？
　　这种市值虽然用人民币元来衡量，但这并不是多少亿元的银行存款，也不是多少亿元的纸币，而只是用人民币标价的股票罢了。
　　人们也可以用同样的方法估计全中国香蕉现货的市值，大米现货的市值，但变动较为缓慢，统计较为复杂，人们也并不会去关心大米价格的涨跌有没有让大米的价值蒸发，反而会理解为价格的起落。
　　所以股票市值本身就是一个人为计算出来的量，如同把全国人民的体重加总起来算一个中国人民总重一样，总重降低说明大家减肥了，并不能说明谁从人间蒸发了，市值下跌也只能说明股价下跌了。
　　从货币的角度会看到，目前投保基金公布的股市保证金余额为2.4万亿，这些都可以随时转变成银行存款。
　　可以想象如果所有人齐心协力，用这2.4万亿元买100股某家公司的股票，然后在这个价格上卖掉，再买另一家公司的100股，所有公司买过一遍之后，每家公司的股价都是240亿元每股，但真正能够还原成银行存款的，也就还是原先的2.4万亿。
　　股票毕竟不能用来当钱花。当大家都想卖股票持有保证金的时候，整个估值自然就下来了，但保证金还是那么多保证金。
　　所以股市大跌市值减少对于货币量其实没有影响，钱并没有蒸发。保证金存款虽然在不同的股价上易手，但总量还是那2.4万亿，并没有减少。每个股民持仓的价值，只能被解读为“如果现在你卖的话能得到这些钱”，而并不是像钱包里的纸币那样“你有这些钱”。
　　而当卖出股票得到钱的时候，其实都是从另外的一个人的口袋里给过来的钱，股票易手只是一个给钱的理由罢了，而并不是像银行结售汇那样，我把100美元纸币给银行，银行就给我620元人民币，如果好多人这样做，银行就能给出好几十万亿的人民币。股民是不可能从目前的股市中提出市值那么多的银行存款的。
　　股市是一个虚拟经济，股价只是一个货币符号，在不同点位下代表着不同的数字。整个股市有2/3处于非流通状态，加上流通价的下跌产生了一定杠杆效应。
　　举一个简单的例子来说，你有三亩地，以1万元的价格卖了一亩给别人，于是市场价就是1万元，你还有2亩，身价就是2万元。
　　后来那个人把地转给另一个人，2万元成交，于是每亩市场价升到了2万元。于是你的资产就要重新计算了，变成4万元。
　　最后那亩地被辗转交易多次了，最后接手的人用了100万元，于是最新的市场价达到了100万元，你资产又要重新计算了，你有200万元了。
　　后来碰到经济萧条，最后接盘的人被迫以1万元卖掉土地，市场价格又回到了1万元。你的资产打回原形，从200万元到起点2万元，中间蒸发了198万元。其实就是一场纸上富贵，并没有真实金钱的损失。
　　可见，市值蒸发并不等同于真实的财富缩水，这种蒸发的奇观源于“边际撬动”的现象，即某个交易日里仅仅有10%的股票交易，就能把股票价格带到一个不可思议的高度，那么其他90%的没参与交易的股票也自动分享了这一“疯狂的荣耀”，于是乎，市值是一个怪物，它有属于自己夸张的“数字杠杆”。
　　股市蒸发的钱其中一部分是“虚拟”的，但确实有很多钱流向了四个渠道：
　　1、交易成本：印花税收。股票交易印花税是从普通印花税发展而来的，是专门针对股票交易额征收的一种税，目前采用的是征收1&的单边印花税。
　　日，财政部突然宣布将两市证券交易印花税由千分之一上调至千分之三，引发市场著名的530大跌，不到10个交易日内沪指由29日收盘的4,334点跌至3,404点。
日，财政部又出手“救市”，将印花税下调至千分之一，当日沪指暴涨9.29%(即著名的424行情)。同年9月19日，财政部又将印花税改为单边征收，当日两市A股全线涨停报收(即918大救市)。
　　券商收益。也就是佣金，每家券商针对不同投资者给的佣金费率都可能不同，最高3%。
　　此外，还有支付给证券登记清算机构的过户费，支付给基金的管理费等。
　　2、上市公司以及公司的“大小非”们：上市公司。股票上市后，上市公司就成为投资大众的投资对象，就能向大众筹资。我们先忽略投机的行为，用一个简单的例子分析。
　　为什么一开始会有人给公司白送钱？是因为公司必须给持股人定期分红，即把公司的利润分一部分给持股人。如果公司很好，分红的收入可能会远超过认购股票的支出。
　　为什么有时会有很多人想买股票？是因为多数人认为公司会越搞越好，少数人认为公司会越搞越差。反之亦然。
　　“大小非”。非是指非流通股，即限售股，或叫限售A
股。小非，即小部分禁止上市流通的股票，反之叫大非。由于股改使非流通股可以流通，即解禁(解除禁止)。“大小非”解禁：增加市场的流通股数，非流通股完全变成了流通股。非流通股可以流通后，他们可能会抛出来套现，就叫减持。
　　有分析认为，最大的“庄家”既不是公募基金，也不是私募基金，而是以低成本获得非流通股的大小股东，也就是所谓的“大非”“小非”。其中作为市场最有发言权的则是控股大股东——他们对自己企业的经营状况最为了解，但股改之前大股东及其他法人股东的股份不能流通，所以他们对公司股价既不关心，也无动力经营好上市公司。
　　3、“投资高手”、游资、热钱：经济学常识告诉我们，证券市场上的资本交易是一种“零和博弈”，一方赚钱，也有一方输钱。我们继续以本文开头的例子接下去解释这个问题。实际上，该例子提到的总市值减少的这400元并未“蒸发”，而是被别人赚走了。
　　假设中国股市只有一只股票X。X股在上市时一共发行了100股，现价为每股10元。
　　股民张三拥有这些股票，这时股票市值为10&100=1,000元。然后张三为了赚钱标价每股11元把这100股卖给了李四，股民李四掏出了11&100=1,100元获得这100股。此时股票市值为11&100=1,100元，而张三也利用价差赚到了100元。
　　然后李四听到不利消息，怕11元卖不出去，决定每股10元卖出股票。而王五不知道这个消息，花了10&100=1,000元买下了所有股票，截止此时。
　　股票的市值为10&100元=1,000元，而相对于之前1,100元市值减少了100元。而这100元是谁得到了呢？
　　明显可以看到，是被张三赚走了，是在股票下跌前抛售股票的那个卖家赚走了。
　　同理，只需把以上的情节稍微扩充，就可以还原我们的真实情况：A代表的是在股票下跌前的一群卖家，B代表的是股票下跌前的一群愚蠢买家，而王五更是一群承接烂货的买家。
　　赚钱的“投资高手”多数是掌握市场信息者，还有证券公司或投资基金的管理人员，尤其是操盘人等。他们会选择某一时机“暗渡陈仓”，最终让钱落到自己的腰包。而游资、热钱，由于这部分资金较大，在某些程度上有能力左右股价。&
　　4、极个别的散户：股票市场里这群赢家还有谁？根据一般常识，我们可以得出部分推论：在这群人中，力量薄弱、操盘能力不足、消息不灵通的散户，是绝不可能作为大比例存在的。
　　而拥有庞大资金、强大团队、丰富的第一手消息的大机构，更有可能是股价下跌前及时退出的赢家。
　　当然，从中国有证券市场以来，也确实出现过从几万元到上亿资产的投资幸运高手。然而，这只能以数百万分一来计。
　　据统计，目前的A股市场中，持股市值100万元以下的中小投资者占到总数的99.4%，占总市值50%。业界把这些人称作散户。这些散户的资金，在世界证券史中有一个典型的名称叫“笨钱”。
　　英国经济学家沃尔特&白芝浩曾对“笨钱”做过经典的描述说，“这些我们称之为‘笨钱’的财富，特别庞大和热切，它们若投怀送抱，便会造就暴发户;它们若碰撞到谁，便有了投机者;它们如果迅速逃离，便留下恐惧和萧条。”
　　但这些中小投资者却往往很天真，以为炒股一定会赚钱，或者说压根就没有亏钱的准备，买入卖出完全是人云亦云。
　　现在被深度套牢，或收益腰斩，或本金亏空，很多亏到连自己的帐户都不敢看了。几番跌撞，几多被套。于是，才知道：“人家赚钱，不一定意味着你也能赚钱。”
　　买卖股票的时候是众多买家卖家一起出价，看谁和谁的正好碰在了一起。如果市场普遍看好某支股票，更多的人都想把它买进来，愿意把它卖出的人相对比较少——卖的人报的售价就会比较高，以满足自己获利的目的。
　　买的人看到价位比较高，就会考虑买入是否合算，如果觉得合算，就可以报一个比上一次成交价更高的价位，达成一次新的成交价。
　　这样价格就逐步抬上去了反之如果股票不被看好，多数人希望赶紧抛掉，就会压价卖，让买方接收过去，价格就逐步被压下来。
　　股票的价格和业绩有一定的关系但不是紧密相关，投机型的庄家手里操纵着数十万、数百万股，股价即使只波动几分钱，都会带来巨大的资金变化，他们不会像中小股民那样愿意捂着等结果，而是会积极地寻求新的投机方向，因此一旦有苗头某支股票今后可能会跌，就要在其成为事实之间赶紧出逃，反之就得迅速建仓。
　　只有投资型的庄家，对某支股票买上百分之十几到几十的股份，等着最后吃红利的，就不会随意抛售。
　　比如有1,000股，价格10元。如果有10人要买，且愿意付出一定的溢价也能接受。结果愿意在10块这个价格卖的股票只有100股，有一个人手很快很高兴的全买走了。
　　然后其他9人看到没有了，于是有个人提高了价格，说，10.1我买100股。正好只有一个人愿意卖。于是他们又成交了。又没有卖的了。于是又有人加价买，依次股价就涨起来了。
　　根据市场的需求和销售曲线。股价越高卖的量越多，反之相反。
　　据调查显示，高达51%的股民表示牛市已经结束，仅36%的股民还坚信牛市仍在，13%的股民对此状况感到迷茫。
　　然而，尽管逾半数股民认为牛市已结束，却依然有近4成的股民满仓，空仓的股民仅20%。而这一轮暴跌之后，73%的股民表示自己已经赔钱了，此前上涨中的利润已经转化为亏损。
　　即使有央行史无前例地同时进行降准降息双响炮救市，重庆邮电大学移通学院大焕城市化战略研究院院长童大焕估计本次牛市，总体跌宕中下行趋势已经难以改变。因为，理性投资者甚至包括上市公司股东已经纷纷抽血出逃。
　　所以，股市本是一个投融资的场地，无奈不少A股的股民投机心态过重，把其当成赌场，终究，把自己的资产“蒸发”了，流到别人的手上。
（1、迄今最畅销的跨国金融商战职场小说《心机》（正在改编成电影《绝情华尔街》）：/LTsimN；2、《投资的逻辑》新鲜出炉：/ftb53e；3、由思进策划，由罗敷撰写的《大道至简——北欧人为何那么幸福》（暂名）即将出版）
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包括本周大盘单周跌幅超过10%
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恩，我啊2000年开始关注股市，06年开始从业，分享2点经验 1，一旦有人出来嚷嚷慢牛的时候，就要开始跌了，这十几年我就见过急跌，阴跌，和暴涨，谁跟你说慢牛你可以直接淬他一口唾沫（min）2，每次到顶反转了就有出来嚷嚷8000点，10000点的，你说之前只能做多，你唱多是没办法，现在工具这么多，能不能提升一下专业技能，这种的淬两口唾沫（min）
这一轮暴跌，有两个原因和以往的下跌是一样的：（1）短期多重利空消息叠加。证监会对场外配资的整顿，大量新股发行，短期资金面紧张。（2）获利盘了结。连续快速上涨后，会出现越来越多的获利盘了解抛售，上周的放量微涨便是一个信号，越来越多的获利盘了结会影响股市上涨。这两条相互影响，导致了近期市场持续下跌。但是跌幅如此之深、如此惨烈，个人认为这和本轮牛市一些新要素相关：1、杠杠化的市场。融资融券业务在本轮牛市被充分利用，杠杆牛便由此而来。杠杠毫无疑问是双刃剑，既能够放大上涨的速度、幅度，当然也能够放大下跌时候的风吹草动。而且，和上涨时候不一样的是，下跌的时候由于存在爆仓、强制平仓的等现象，因而一旦跌幅较大时，下跌本身就会成为下跌的理由：下跌，必须卖出，必须卖出动作的叠加会导致价格更快下跌，更快下跌又会触发更多强制卖出行为，从而形成恶性循环。所以，杠杠在下跌市场的弹性和威力实际上要大于上涨的时候，这个过程实际上是投资者心态剧烈波动的最直观体现。和这次杠杠悲剧类似的，其实要数2011年可转债市场的暴跌，那个时候可转债血流成河，许多可转债暴跌到80多元，南山转债一度出现保底年收益率达到7%以上的历史罕见局面，原因就在于当时机构被动去杠杠，而不是不看好。2013年钱慌债券市场出现了类似的去杠杠踩踏事件。所以，看过之前的类似事件，你就不会对眼前的这一个现象太惊讶了。2、移动互联网时代背景下的炒股。在移动互联网时代，信息传递、获取的、相互影响已经今时不同往日，股票交易的便捷性、快速性空前提高。在之前的历轮牛市中，牛市的氛围传递，往往是通过人与人面对面交流实现的，而在移动互联网时代，微信朋友圈、微信群，可以最快速的将股票投资这个热门话题扩散开来。而年轻人作为移动互联网使用最为热烈的群体，自然快速的加入了炒股大军。很多初涉股市的朋友，反应快，在牛市启动后，估计在3000点到4000点为主要建仓点位。但是他们的薄弱项也非常明显：没见过世面，还不知道暴跌是什么东西。他们没经历过，没经历过这样的大跌，所以当他们遇到最近这种暴跌的时候，一下子恐慌了，于是恐慌性抛售。所以移动互联网时代信息传递的快速性，炒股队伍年轻化、小白化，大概率成为了近期杀跌的重要力量。
在了解本周暴跌的原因后，更关心的问题是：这一轮下跌，到底是牛市结束，还是阶段调整？
个人认为从多个角度来看，这一轮调整都不是牛市结束，而是多重因素叠加后的阶段调整。支撑牛市的核心要素近期没有发生变化：
（1）经济增速放缓大背景下，货币宽松大方向没有变化，央行预计仍将降息、降准，市场无风险利率将继续下行；
（2）居民大类资产配置变化方向没有变，仍在向股市转移。股票、基金开户数、新基金发行、银证转账等数据强劲；
（3）管理层工作重心在于实现经济转型，对股市有诉求，需要通过股市促进直接融资，从而推动国企改革、大众创业万众创新；积极引入长期资金，对外开放，6月9日MSCl宣布A股解决若干问题后即可纳入新兴市场指数。
（4）从最近的消息面来看，除了证监会整顿场外配资外，其他多数属于短期的扰动信息，并无长期的重大利空消息。和历史上历轮牛市比较可以发现：从没有哪一次的牛市终结会以这种“突然死亡法”的形式出现，在没有出现政策面、基本面的重大利空的情况下突然热气腾腾的牛市变成了寒气逼人的熊市，往往是阴跌、反弹再下跌，以温水煮青蛙的方式让你不明不白的成为最后的接盘侠。
再从成交量来看，近期的下跌缩量明显，一天比一天少，今天已经缩小到6800多亿， 相比高位的1万亿已经下降了30%，说明杀跌动能在衰减。地量见低价，虽然现在成交量也不算低，但是如果以这轮牛市爆发以来的成交量来排名，这个成交量已经属于较低水平。
对于继续看好后市的投资者来说，如何优雅的抄底或许是比较关心的问题。要想优雅并非易事，需要做到：1、要想优雅的抄底，先得做到优雅的面对下跌。这几天的下跌，包括今天的暴跌，我觉得有些幼稚。我猜测今天出货的以杠杠盘被动出货、年轻小白恐慌性出货为重要力量。而我自己对这段时间的下跌尤其是今天的下跌没有什么感觉，因为我根本不重视今天的收盘价，我也不在意这几天的涨跌，我在意的是未来半年、一年及更长时间的涨跌。如何辩证看待每天的收盘价，我曾在专栏专门写过一篇文章《股票的涨跌，到底意味着什么？》。简单说：每一天的收盘价，其实都会成为历史上的一个小点而已，看似“公允”，实则只有瞬间的参考价值，更大意义的价值在于他是未来一个长期区间涨跌幅的连接点，当然价值也就是一个连接点而已。我们手中的这些股票、基金值多少钱，难道就在今天被盖棺定论了吗？当然没有，只有我们在真正卖出的那一刻，那个价格才是最有意义的，而今天只是到达那一天的一个连接点而已。一项投资失败与否，难道你要每天评估吗？一个孩子优秀与否，难道每天都要打分数吗？投资同样是这个道理，不该每天评估，而是一段时间区间评估。只是我们习惯了以收盘价作为圣旨，所以如此痛苦。尤其是近期这种由小白们恐慌形成的价格，某种程度来说是幼稚的。 而如果真的是一些江湖老手们都要拼命抛了，而且是长线不看好的抛，那种价格显然更要被重视，他们的价值评估显然更有信服力。2、你是否真的看好后市？市场从来乏争议，每天都有一半人在买，一半人在卖，相互对骂一句”傻逼“。个人再努力分析，也只是代表个人的见解，没法左右市场。你需要自己形成一个观点，一个具备稳定性的观点，而不是今天听这个，明天听那个。尤其需要注意的是，不要以自己的偏好来寻找相应的观点。比如你现在有很多资金在市场里，你就希望找到看多的分析，然后以此安慰自己。你需要忘记自己有持仓这件事，然后再去客观的看待其他人的分析和评价。 3、你是否能够承受“悲观假设”。资本市场虽然运行自有其规律，但是我们需要警惕黑天鹅事件。我还清楚的记得一位诺贝尔经济学奖获得者创办的一个投资公司，一直经营良好，最后却死在买入大量俄罗斯国债手上——俄罗斯国债违约了。170万融资买入中车而跳楼的悲剧也在我们国家刚刚发生。所以，个人强烈建议大家在抄底前想好一个问题：如果亏损50%以上我是否能够接受？ 而要回答这个问题，资金的性质和投资期限非常重要。性质：如果这笔钱是用来作为家庭长期资产积累的，显然不用在意短期的下跌，因为没有“刚性撤资”的风险；而如果这笔钱是用来3个月后孩子出国留学的，你却用来投股票，我只能说你是一个不负责任的赌徒。期限：同样是用来孩子学费的一笔资金，如果是短期支出，低风险无疑是最佳选择；但是如果是5年后才用，那么在比较有把握的情况下配置部分股票类资产，是可以考虑的。因为你不怕三个月被套牢，你有足够长的时间来对冲短期的意外情况。
所以，资金的性质、期限是否能够接受“悲观假设”，是是否入场的重要标准。
只有同时具备以上三条件，才可能优雅的抄底。 最后，还是要强调：投资有风险，投资需谨慎。以上分析仅代表个人对市场的分析和见解，并非鼓励大家抄底。短期市场走势个人也无法判断，近期还并不明朗；长期走势个人保持依然乐观，但真的走势如何不是个人说了算的。大家需要在主观和客观都能够承受风险的情况下，再考虑抄底问题。
抄底高风险，抄底需谨慎。
最近的关键词是“杠杆”。首先，买房子交40%的首付，拿100%的产权，动用的是1.5倍的杠杆。（100%除以40%=2.5，所以你说2.5倍杠杆我也没意见，非科班出身，大家明白就好。）人民日报为什么不在30年前就讨论“杠杆”？各行各业，哪个行业不用银行贷款发展？到了股市这里就显得异常特殊？当今的A股，就是2002年的房地产市场，模式一模一样，上一次卖地，这一次卖国有企业。重复抵押=场外配资。政府控制土地供应=证监会控制新股发行。（1）票多，资产少，如果指数不涨，会引发新股滞销，进而是恶性通货膨胀。（2）人民xx的看涨预期导致大起大落。--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------世界著名投资大师在伯克希尔1985年的年度报告里，与他的读者一起分享了的这个“地狱里发现石油了”。故事说的是：“有一个石油勘探者在上天堂的时候，圣彼得告诉他一个坏消息。圣彼得说：你的确有资格进天堂，可是你也看到了，分配给石油勘探者居住的地方已经客满了，我实在没有办法把你安插进去。”那个石油勘探者想了一会之后问圣彼得说：“我可不可以跟那些现在住在那里的人讲一句话？”圣彼得想了想，让他说句话也无妨。那个石油勘探者于是合起他的双手成杯状，放在嘴边大喊：“地狱里发现石油了！”忽然之间，大门开了，所有的人蜂拥而出向地狱冲去。这留给圣彼得很深的印象，并立刻邀请这位石油勘探者搬进去，无拘无束地住在那里。结果这位石油勘探者犹豫了一下说：“不，我想我还是跟那些人一起去好了。谣言里，也可能有一些真实的成分。”补充一个结尾：地狱里面的确发现了石油，同时天堂里面也发现了天然气，后来一半的勘探者被地狱的石油给烧死了，另外一半在天堂被天然气烧死了，鉴于他们曾经支援了西部大开发和赞助了高等教育，所以他们还是全部都留在了天堂。至于那个该死的造谣者，2007年他又讲了一个叫做中国石油回归A股的故事。（省略大约三分之二的内容）
我又出来稳定你们信心了。底部有定心丸。一起床发现多了600个粉，为什么只有100个赞。。。我很不理解........先答题。1后市如何？短期继续调整，长期看涨不改变。2为什么大跌？这个问题就大了点，一点点说。首先今天是会跌的，但是没想到会跌这么多。收盘时看到跌这么多，第一反应就是发生了踩踏事件，这也是我们最不希望看到的事情。虽说今天国泰君安上新股，吸收一部分资金，但是影响力绝不会这么大。再仔细看沪指，今天大跌又是尾盘一小时内干出来的，与上一次手法如出一辙。大盘进入调整期是个不争的事实，主力的减持与资金净流出造就了这一波的下行。再参考现在的两融与场外配资规模。个人认为今天大跌的主要原因是周期性调整下，大比例场外配资部分的强制性平仓，引起的散户恐慌性抛售以及踩踏。两融昨天应该已经达到了9700亿左右，两融余额还有2万亿。我现在还没有得到准确数据，但是场外配资的比例是要高于这个金额的。且并不受证监会所监管。而且两融的杠杆在1:2左右。现在的数据来看场外配资的比例早已达到4倍甚至9倍的配额。本周的周跌幅是13%，表现在个股上很多都已经达到了20左右这个配资的极限。所以今天内出现强制性的平仓是在所难免的。杠杆后的资金数量总是要多一些的。这就造成了大量的抛售。而最近十个交易日左右，大盘的整体交易额是在不断地缩减的。股民对目前的抄底情绪热情缩减。只抛不接，大盘不跌才怪。连锁反应下引起了更多的恐慌性抛售以及更多的低比例配资用户的爆仓，加剧了整个市场的下跌。还有一个就是小长假的来临，部分资金撤离投资短期借贷市场。自上上周，就开始在微信朋友圈让小伙伴们减持仓位，并半仓持有证券股。本来今天上午证券行业还是领涨，下午也没有逃过厄运。好在整个板块没有一个跌停的，给小伙伴们推荐的国金证券停牌，是不是躲过一劫还不好说。说点高兴的就是上个月成立的基金呢，大约有180只，资金规模呢大约在4000多亿。是历史上最高的一个月。六分成立的基金有110多只，资金大约3000亿。两个月共有300只基金7k亿的资金要在一个月的时间内完成建仓。所以他们要买买买。而六月份初监测到的银转证资金量是2万亿。最近的数据我还没有查，应该也不会少，所以证监会的高层才会拍着胸脯说，市场上是不差钱的。这几天社保基金也在嚷嚷直接投资证券市场了，这要是一开门，又是不知道多少钱要今来。评论区有人要数据的，可以自己看看。总体格局不变，注册制还没上，国家的货币还有很大的宽松空间，回调只是时间的问题而已。明天端午节，先把股票放一边，大家包包粽子喝喝酒，股票先放一放，只要不清仓，只是数字变了变而已。过些天回调结束，都是会回来的。人活着开心就好，股票只是我们的一个投资途径，投资总是有风险的。不要影响生活和心情才是真的。知友就别要微信号了，之前加过几个炒股的，给分析个股的，有时候说的不对还惹骂。就不随便加小伙伴了，当然炒股的萌妹子除外。请各位已婚大嫂自重，还有糙汉子们就不要私信我你有多萌了
想起 2007年 6000点的时候，一堆专家天天出来忽悠：这轮股市上涨其实是前几十年的工业积累，以及90年代末国企成功改制后的能量总爆发这轮上涨会持续到人民币对美元 4：1 才会停止。除非国内涌现出比股市更好的投资渠道，否则资金还会源源不断进入。改革开放的花朵刚刚盛开，7000点不算高，15000点不是梦。全民通过股市享受改革果实的时候到了。政府不会让股市在奥运前跌的，否则胡总岂不是很没面子？胡总刚说增加人民财产性收入，怎么可能让大跌哪？。。。。。。。天天各种股神在电视上预测未来，结果没过多久，各种大小非不负责任的解禁，各种新股上市和增发，把大大小小很多股民半辈子的积蓄套进去了，我就想问问那些股神咱不啃声了？傻逼了？当年很多人就在骂平安，“他妈的，除了会一而再再而三的增发，他平安还会干嘛？” 。这些公司去香港美国上市才是去给人家创造利润，给股东分红去的，而来A股，就是来圈钱的。A股的监管体系上不了一个台阶的话，长期而言都是看空。现在很多人又说这轮上涨的动力是国企重组，是什么一带一路，是目前宽松的货币政策，只要这些前置条件没有完成，股市都照样上涨。这就是典型的鬼扯。2007年大跌的时候，各种所谓的 “上涨内在动力” 不是都还没完成的么？怎么就跌了？一边高喊着 “平台性震荡” ，一边各种争先恐后的套现、增发和解禁，仅仅一年从 6000 点一路平台到了 1000多。6.19跌只是个开始，未来可能会小涨，但半年内看来，就是跌的趋势。。。。而且是否跌回去，和这轮国企重组是否完成一点关系都没有，更和一带一路是否建设完一点关系都没有。也不看看现在有多少企业就在虎视眈眈的等着散户们长肥，绞肉机都插好电了，如今新开户数开始减少，大概差不多该按下电钮了吧。而且对于绞肉机们而言，只要有一人按下电钮了，其他人都会争先恐后的赶着按下电钮，别让肥肉给别人绞了去呀。所以，该跌的时候，挡都挡不住的，比涨上来的速度快多了。到那个时候，看看这堆股神们，还有几个会出来蹦达？---
谢邀。今天的大跌跟这波牛市之前的大跌都不一样，不敢说牛市的结束，至少是月级别调整的开始。在我看来，任何事后对于结果的解释都是无意义的，因为你根本无法论证，也不能用概率检测，因为所有的论点都是基于已经发生的事实，我说一下我从这周初开始强调的观点。我在周一上午开始多转空。可以参见我的雪球账户。这次的大跌其实是有先兆的，这是我在6.15日午盘复盘发的帖子：后来在6.16早盘的跳空缺口是一个极为危险的信号，结合上午的走势，我在午盘复盘时发了帖子：6.17大盘出现先抑后扬的走势，下午创业板强势大涨5%，而危险信号并未解除，我在当日正式空仓，并且盘后发了一篇长贴：所以其实后一天，也就是昨天，6.18号的走势极为关键，直接决定了周四的反转是真正意义上的调整结束，还是只是补回周三的跳空缺口。而周四大盘的表现彻底证明了前期观点，正式宣告这波牛市第一次重大的调整窗口到来。至此，今日的大跌无需多言。Everything happens for a reason.
看到网上很多暴跌的分析和下周走势预测。真心说一句，作为散户，趋势只能跟随，不能预测，不如把精力时间放在如何在暴跌时合理止损，和大盘拉高时及时反应。另外在出现连续暴跌时，不赞成坐以待毙，盲目相信牛市还在，什么都不抛。要知道，牛市还在不在不是你我可以预测的，不是zjh能控制的，就算市场回来，你可以避免几天暴跌也是好事情，可以以更低的成本进货。再次提醒新手或是加了杠杆的散户，要把仓位降到随便玩玩的水平，即即使全部亏进去，也不会影响家庭生活。这批牛市新手实在太多，无知者无畏，前期赚钱又太容易，根本不知道如何判断趋势，也不知道一旦趋势逆转，暴跌会非常猛烈，根本控制不住。
不跌一下，都Tm以为自己是股神了 7.4现在没多少人这么认为了吧？
建议大家打开通达信，随便挑一些股票，输入47，进入训练模式，看日之后的走势。对后面可能的走势有一定参考。也把我07年买东风汽车的交易记录帖上来供参考：补充：为了避免误解。我把我的观点说得更清楚一些，但要注意，这是我的观点，我会按自己的观点操作，而不代表一定是正确的观点。首先，态度鲜明的表示我的观点：牛市没有结束。如同一个壮汉，他现在突然摔了一大跤，摔得很厉害，要去住院去了。但鉴于他平时的身体素质以及受伤情况，我们一般可以判断他修养一阵子就可以恢复原状。而如果是一个垂垂老矣的老者，身体本来就已经很差了，也是这么摔了一下，那我们就有必要担心他是否就此驾鹤西去，即使中间偶尔情况好转，我们也会觉得更可能只是回光返照。从去年7、8月开始的行情，从2000多点到最高接近5200点，即使回调后还有接近4500点。这样猛烈的一个牛市，以我来看，更如同一个壮汉吧。从以往的历史行情来看，即使形成顶部，也有一个过程，也不会Duang Duang Duang的不回头的一直跌下去。一次大跌并不能确定就是牛市的结束，而是要在后续的几反弹中始终无法突破前期高点，而再创新低，伴随着其他形态特征（双顶，头肩顶，跌破长期均线等），才能看出顶部真正形成。即使是一个壮汉，猛的摔了一跤，也会造成影响。某些地方可能不灵光了。同样，在这个过程中，个股会出现分化，有的调整结束后会再创新高，有的也许就从此开始做头了。在这个过程中，很少出现熊市确定后，没有支撑般的下跌，几乎没有什么回调就跌去50%~70%。而是一般回调20%~35%。少数的会接近50%。（以上数据是个人感觉，有兴趣的可以自行统计）我建议大家参考日后的走势，并不是说今后走势就一定和它一样，但至少这是一种很可能的走势。再不济，很多股票也会有可观的反弹（但之前和中间还可能有下跌，视个股情况而定），这是大概率事件。为什么会这样？因为人性不变。大部分人还处于牛市思维中，还有很多人准备抄底，还有很多后知后觉的人还没入市或正要入市。这些都会提供支撑。同时，也有很多人还没来得及抛出。当反弹时，他们终于有保本或小赔小赚的机会出场，又会造成新的下跌。所以这会造成大幅震荡的走势。可能很多人的心情是下图中那样的吧：有没可能出现那些大股灾中的连续大幅度暴跌？当然有可能，但个人认为这种可能性较小。而且自己目前还有较大的盈利作为缓冲。所以我的操作就是继续持仓。归根结底，如果在前面正确的时间做了正确的事，现在完全不用担心这样的一个下跌，因为我知道自己还是安全的。而如果在接近高点的地方追进去的，现在就会陷入两难的境地。如同一个人，到野外蛇虫出没的地方，自己即不小心，也没做充分的准备带上解毒药。一旦被不知名的毒蛇咬了，割还是不割就成了一个问题。市场中充满了不确定性，我们唯一能做的就是永远做好准备。不要让自己陷入最坏的情况。在市场中，我们如同在《权力的游戏》中一样，谁都没有主角光环。史塔克跑到君临时想不到自己会人头落地，罗勃想不到会遭遇血色婚礼。瑟曦开始志得意满，想不到詹姆会断手，更想不到自己的儿子会被毒死，老爹会被弟弟干掉，最后自己还要裸体游街示众。风险，才是我们唯一能加以控制的东西。控制好了，我们就可以立于不败之地。然后，我们来设法如何赢！下面是广告：++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++你是否曾经仔细观察过从烟雾如何从一支燃烧的香烟中袅袅升起？如果你没有这样做过，我建议你试试：股票市场价格如何上涨的秘密就隐藏在烟雾如何从一支燃烧的香烟中袅袅升起的方式之中。请仔细观察以下的图片。你看到了什么？最开始，从燃烧的香烟中，一条烟柱保持着清晰的形状、毫不含糊的方向直线上升。过了一会儿，因为某些原因它好像遇到了麻烦。它不再稳定，其方向也变得不清晰了。现在仔细查看上证指数。从2015年3月中到4月底5月初，市场看起来每天都在上涨。市场的趋势毫无疑问是上升的。然后，因为某些原因，上证指数的上升趋势遇到了麻烦。它开始变得不稳定，走势开始反复，前进几小步随后又回退一大步，其方向变得不清晰了：不知道要去向何方。可以通过复杂的物理规律去解释为什么烟雾表现出它所表现出的路径。也可以通过复杂的心理规律去解释为什么市场表现出它所表现出的路径。但是，那超出本文要讨论的范围了。并且，作为交易的一项通用原则，尽量不要尝试去找出所有的“为什么”和原因。你只需要观察以上的图形并注意到其惊人的相似之处，你就可以从市场的变动中获利。如何做？你只需要在烟柱从香烟上明显的开始升起的时候建立你的仓位即可。换句话说，你应该在一轮行情的初始阶段，其刚刚发动的时候建立仓位。此时其势头最为强劲方向最明确，因此此时你的成功几率最高，风报比也最大。接着，当烟柱/市场变得不稳定了，这时你最好不要再建立新的仓位，但是你仍然要抱牢你那些获利不菲的仓位（并且砍掉那些表现不佳的），以期获得更大的盈利。能做到这样吗？当然可以！这正是我们自己一直在做的。而且我们也指导了我们的一些客户在这样做。仔细观察以下的图形，我们正是在市场（之烟）启动时告诉大家应该“买，买，买”并且“不要问为什么”。可以看到随后我们多次重复提醒大家市场开始变得不稳定“不要再增加新的仓位”并且“截断亏损，让利润奔跑”。有不少听从我们建议的读者已经获得了不错的利润。而那些自认为聪明并忽视这些原则的人也获得了一些利润（如你所知，这是一个牛市），但可能没有那么多，而且不遵守规则可能会导致他们有更多的焦虑。至于其他打破这些原则甚至违背这些原则的人，有些在这场一生一次的牛市中可能已经开始亏损了。真是为他们感到遗憾啊！在交易中，你是愿意选择遵循这些黄金法则并且长期盈利？还是愿意选择一再违反这些原则，获得短时间的快感（因为随心所欲），但最后遭到巨大的损失（时间和金钱）时，只是一味的怪罪于市场、怪罪于其他人、怪罪于你的“坏运气”？ 从长远来看，“运气”在市场交易中并无一席之地。在市场中稳定的、安全的盈利并非不可能的任务，前提是你需要相关知识并能遵守相关纪律。我们可以教给你相关知识，但是只有你自己才能保证你自己遵守相关纪律，而这些正是保证你能在这个名为股市的战场上存活下来并茁壮成长的要素。在股市中，80%的人最后会以赔钱收场，10%的人会不赚不赔，8%的人会因为暂时的运气赚钱（如果有一个幸运的人，相对应的就有10个“不幸的”人。换个说法，如果他们一直按照他们的方法去做，最后他们终究会输掉一切。举个例子，那些“幸运的”买了类似苹果、微软、思科，并且一直拿着这些股票的人。）而只有1%~2%的人能够靠他们的真本事（技能）盈利（换个说法，如果他们长期按他们的方法去做，他们会在市场中一直盈利）。跟着我们，我们会教会你如何成为这1%的真正的赢家！这并不容易，但是这确实可以做到！文中提到的我们所推荐的股票，可以查看历史消息中的原文：[][][]
今天完美预判了整个形势，尾盘拉中车救大盘，结果并没有什么卵用。解说到此结束6251444————————————————————以前的事情就不多说了就看看明天吧！今天银行取消了存贷比，看似是个利好，实际上是并没有什么卵用，为什么？等政府放心取消这个防止金融危机的指标的时候，也就表明这个指标没有存在的必要了，就好比：大学里的男生寝室挂着女生止步的牌子一样，挂不挂女生都会进！今天中车压着没涨也是很有深意的，后面谈！我们看看创业板，创业板的下跌空间还有很大，就连60 日线都没有摸到所以根本不可能企稳，这边创业板往下砸，我们都知道创业板是杠杆撑起来的牛市，所以创业板往下砸的时候必须补仓或者补保证金，这些人把创业板撑起来也是有保险资金的，这些保险资金就是蓝筹股，所以我们就会看到一个奇观：创业板涨的时候银行动不起来，卖银行加仓创业板。创业板震荡的时候卖创业板加仓银行，银行涨。创业板暴跌的时候卖银行补创业板！所以明天创业板往下砸的时候，银行高开低走，中车带领中字头的帮忙支撑大盘！但是并没有什么卵用！（本文中的明天并不一定代表就是明天，而是未来两三天）
探底4200，短则两周长则一个月的震荡调整后才会拉升冲五千！个人预测，如有雷同纯属瞎蒙！
任何事后地看待都是没有意义的。有的专家喜欢开两个号。一个搜罗支持涨的理由。一个搜罗支持跌的理由。然后事后总有一个账号会多很多粉丝，因为神预测。这就是为什么事后看待结果是毫无意义的原因。
经常跟投资人谈起，量化对冲基金，一般来说，在大牛市里跑不赢股票型基金，更跑不赢杠杆型股票基金，别人赚一倍，我们可能只赚30%到50%，但是……
终于有时间在今天写写日志了，拖了好几周，有些分析没能及时发表略微遗憾。文字有点长，如果读不下去的可以只看第一段：国内外目前的复杂情况，外加注册制不出，导致政府仍然需要牛市，只是政府需要的是合乎自己要求的慢牛，如果市场听话，股价还会继续向上走。【以下是具体内容】就像之前提到的，现在政府非常需要有一轮牛市，以此来帮助实体企业的发展。但资金都是聪明的，牛市开启之后相当一段时间，市场都搞明白了政府的意图，场上的资金有点绑架政府意图的味道：我知道你想要牛市，而且是长期持续下去的慢牛，但我偏偏不这样，我就给你来疯牛，短期能赚到的钱为什么要放到长期去赚呢？反正都是牛，看你能怎么办。5.24纳什先生不幸离世的那天晚上，突然间想到可以从博弈论的角度去考虑一下目前政府和场上“聪明”资金的博弈。两者之间的较量会在什么时候开始正式展开呢？当时的上证在4650附近，之后的一周从4650到了4986又经历了5.28回到了之后又开始了向5000点的进攻。看看这个时候的政府在干什么呢？媒体很早之前就有报道关于场外配资的情况，还有一些其他形式的贷款炒股，说了他们的各种弊端，进行了一定的舆论引导，不过没有在众多股民中形成震慑。与周围参与配资炒股的朋友交流这个问题的时候，他们对此是一脸不屑。之后政府发文要求券商全面清理场外配资、伞形信托，当然，也没有很快起效果，但是可以注意到，伴随本周这轮下跌的过程中，政府有出来发表关于利好股市的消息、政策吗？没有，没有就属于利空消息。起码本周政府的态度是不支持股市的 ，所以大量先知先觉的资金不断的在往外走。至此政府和资金之间的博弈，谁输谁赢一目了然。市场现在的走势也确实出乎我的意料。一开始的观点是：来到5000点这样的心里关口的时候会震荡，不震荡的话在冲击6000时会缺乏力度，甚至会导致6000的时候震荡更加厉害。震荡的时间可能会在5个交易日左右，时间不会太长也不会太短，而且，从的时候必须是大盘股发力才能行，中小盘股在冲6000的时候起到的力度不会很大。而在6000的时候政府才会出面与场上资金博弈一下，而事实是在5000的时候政府就出面了。可以想一下，在任何国家，股市基本都是跟着政府意识走的，中国更是典型。所以无论怎样，炒股还得听党的话。如果资金继续不听话，众望所归的“牛”可能还是起不来。这次政府让市场听话的方式是打击杠杆，下跌如此之多，可能有些人这轮牛市中的利润已经都还给了市场。为什么这次的资金敢跟政府去赌这个博弈的结果？他们的筹码是“注册制”（注册制的一些问题在之前的日志中游提到，可以再去看一下），注册制不出，实体企业的情况就无法大幅度的好转，而这次的博弈中，政府没有在乎这些，而是采取了打击的方式，态度之严厉可能是资金没有考虑到的。而个人观点是：注册制推出之前，每次的下跌都会必然会迎来上涨，这次也是；随着一些打新资金的回笼，以及打击杠杆有了效果之后，指数还会有很好的表现；而考虑政府目前的态度，向上反弹的速度肯定是慢速的，快速上涨的概率不会很大；随便买一只股票就可以翻倍的情况可能不太好遇到了，所以要真的选择一些好的股票去操作。整体而言，下周会是一个加仓的时机，如果你胆子够大，完全可以按照1:1配资去加仓^_^。本周的情况，很多人的利润受损，在此还是要提醒一下大家一个老生常谈的问题——主题风险。个人分配给股市的时间有限，有些内容以后会陆续慢慢更新，欢迎大家多多关注。今天是父亲节，在这里祝全天下的父亲 节日快乐！也愿各位朋友好好珍惜与家人一起度过的每一分每一秒，珍爱生活，好好享受这人间的美好。——于父亲节=========================我是分割线=========================从上个周四开始说起吧，五连阳之后，周四又来了一波大幅上升，当时感觉有点懵，本该是要出现回调，这是要怎么搞？救市有效果之后也没必要如此的张扬吧。然后周五开始下跌，注意到周五尾盘稍微向上收了一下，很明显，有资金进去“兜底”了。到本周一创出最大单日跌幅。周一的下跌，明显现货走在了股指的前面，哪里出了问题，不用解释。周二缺口没有堵上，周三又开始了上涨，周四探高之后回落，尾盘又是戏剧性的一幕，周围有朋友在尾盘进去了，周五早晨一开盘就获利了结。周五明显多空比较均匀，同时成交量明显缩小。怎么看呢？现在这样搞，大部分的技术指标恐怕都已失灵，所以这个时就不能用定量的一些方法去指导交易。这次国家队救市的目的，是为了恢复市场信心和流动性，恢复市场信心是让人关注股票，恢复流动性是让你的钱留在里面，而怎么才能让你留在里面？两种方法吧，一是吸引你，二是套住你。吸引恐怕已经不行了。而从上周四到本周这么刺激的走势，也相信很多人已经被骗进去出不来了。而套住之后，一有回升这些人就跑了，所以回升的时候，必然需要力度大一点，顶住这种出逃，以此来吸引人，所以这几天在大盘飘绿的时候买进、泛红的时候卖出，是个不错的方法。说来也巧，最近在看一部叫做《天道》的电视剧，可能剧情想要传达的那种韵味影响到我了吧，本来上周五已经空仓了的，周三下午开盘不久就全仓进去了，尾盘收的也是有点让人兴奋，周四开盘一个多小时就全出了，周四正好看到快20集的时候，有种强烈的愿望让我不去再入场，然后周四下午就跳水，挺邪乎的。周四有朋友在收盘前5分钟进去抄底了，周五早盘立马卖出，也还算顺利。我只是试探性的进了小部分仓位，静观周末的变化。以下是一部分自我反思：有时候技术面消息面都不管用，就好好的琢磨下zf要干什么，他们的意图以及国家队的行为模式，用什么阴谋阳谋论、反着看新闻报道、逆大众而行…都可以，只要能盈利的方法就是好方法。而千万不要去迷信那些技术顶、技术底、技术熊牛。再就是风格的转换，一定要灵活，有的人在震荡中能赚钱，而在趋势中却可能亏钱，因为趋势中是追涨杀跌，震荡中是低买高卖。同时保持一颗淡定的心，可做可不做的交易，还是不要去做为好，如果不能做到很淡定，真的建议去看一下《天道》，投机者如果把精力放在有把握的交易上，那么交易业绩肯定会有很好的提升，这个时候就要学习一下猎人，要学会一个字——等。现在的分析人员，专业的也好非专业的也好，可能都会存在这样一种情况：在一天的分析中，左边列出N条上涨的原因，右边列出N条下跌的原因，如果涨了，好，左边的对，跌了，右边的对。更有甚者，在上周四的时候又开始喊5000点，而在周一又开始喊3400点。真不嫌自己打脸。。玩股票，为的是实现财务自由，而不是什么今天我预测对了或者今天比别人少陪了多少，与别人比较那些东西没用，有那功夫还不如花时间好好去想想怎么把股票玩好，等你实现财务自由的时候再去与人炫耀，那样多好。说下逆大众而行，300315掌趣科技 是这波反弹里面我选的比较好的一个，但是我本周三的时候坚决没进这只，因为我注意到我所在的好几个群里都有人提到这只票，所以在上周五出掉以后坚决不再关注，直接从自选里面删掉。这里还有一件比较巧的事，微信里有一个群，里面各种机构的人都有，里面每次说多的时候大盘就跌，说空的时候大盘就涨，这个反向指标也是指导我本周玩的比较顺的一个原因。为了寻找更多的市场“普遍”观点，我还特地去了当地一家券商的营业大厅，人数足够多，聊了一个下午，真的进入到大爷大妈们的语境之后会发现他们说的还是挺有道理的，但这只是局限在主观感受上，大爷大妈们的精力，往往过于关注细节，而对大事情一无所知或者只知其中的一二，他们不能够把细节联系起来，只是单单的因为某件事而做出方向性的判断。这是很危险的，人的短视在股市里面往往很容易出现，想要克服很难，除非你能够把那些细节的东西一个个串起来，从2013年的马航事件开始一直到本周五。短视，可以归结为人的劣根性，历史在进步，而人性则在原地踏步，甚至在退步，5000点的时候看8ooo甚至1万点，跌倒4000以下，又说熊来了，现在回到4000以上，就又开始相信政府了。怎么说呢？炒股吧，个人感觉就是“政治+哲学”，特别是咱们的社会主义特色A股。比如段子手们吐槽的：【善意做空】的标准：1、下卖单时内心愧疚，点击鼠标时表情挣扎。2、卖空后立刻去模拟交易网站，买入同等舱位股票护盘。3、收盘后给每条唱多的微博点赞，温暖鼓励多军坚持下去，你们行的。4、卖出股票所得盈利立刻转出帐户，避免罪恶种子发芽。5、女的大于B，男的175+。【恶意做空】的标准：1、卖出股票时狞笑着下单，回车确认时残暴敲击键盘。2、卖空仓后盯着K线阴毒诅咒，每跌0.1%伴有冷冷一声哼。3、收盘后四处发帖，找寻受伤的多军，伤口撒盐。4、卖出时有盈利，却在暴跌中无良观望。5、长相丑，气质猥琐。。。。外加因为程序化交易的推波助澜就多收人家的手续费，撤单也收，简直无语…所以，这就是政治在股市中的应用。尾盘如果继续这样玩下去，股民们很容易就会麻木的，以为每次临近收盘的时候都会出现变动，据此来指导自己的操作，恐怕有点危险，千万别被短视和涨停蒙住了双眼。个人估计，照本周的情况，下周大盘向下走的概率比较大，除非国家队又出来乱搞。所以不得不提一下止损，当一个人内心充满矛盾和冲突时，最典型的行为特征就是不采取任何行动，这就为执行止损操作设下了障碍，所以很有必要给自己找个方法，让自己坚决执行止损——宁可果断止损而错过反弹，也绝不因为没有采取止损而产生盈利。亏的最多的，不是5200进的，而是下跌的时候满仓杀入的，或者配资参与抄底的。没成想地狱十八层，各种底不断出现，反而全线被套。还是得心灵交易，考虑大众行为，逆大众而行。《天道》里面就提出了一个观点：救世主。救世主是存在的，不过那个人一开始可能会很遥远，在寻找他的路上，你会慢慢发现，你自己就是自己的救世主，能拯救自己的也永远只有自己。下次如果成绩好，就晒晒自己的仓位配置。祝各位在投资的路上，一路顺利。^_^—— 下午
来来来，继续看某神被打脸，布林线啊，数浪啊，浪啊
公元前278年
屈原用了四倍杠杆 买入楚国股票
结果4天3天大跌
他非常绝望 愿赌服输 就投江而去
人们为了警醒后人
就用 绿色的粽叶包红色的猪肉 再用绳子扎牢 以此表达 阴包阳
被套牢的意思
正经分割线这里有很多看空的回答，有很多空仓避过这次股灾的幸灾乐祸地回答，这样的人真的说难听点，格局太小。现在的股票市场可比2002年的房地产市场，中国经济的蝶变，必须有一次资本市场的大爆发做背景，若成，就是新天地，反之，就是拉美化二十一世纪的再版，好一点也就是延续日本在顶峰之后的走势；今天我们看到这个事情正在进程中，它绝不是一次简单的牛市，按照许多人教条式的理解，如今经济状况本身也不允许出现什么牛市，没能熊市就不错了，大多数活跃在各类媒体上的财经从业人员，专家半专家们，都对资本市场的逻辑做简单化解读，这种机械与教条是死读书的产物，用这种见地来判断市场与经济肯定是错误的。曾任摩根士丹利董事总经理娄刚说的非常好：这次牛市的伟大，在于第一次出现了资本采取的主动权，没有政府力量的主导，没有四万亿，没有大刀阔斧的这样那样的改革 ，资本通过选择并购，选择基层的资本整合，使得存量资本被彻底盘活 ，巨大的民间资本，主动积极的自愿参与创业发展，这好过任何一个四万亿，好过任何一个大规模的，从上而下的，主动设计式的改革，让市场去办市场的事儿，让资本去办资本的事儿，资本天生有风险，它自己会消除风险，无需任何人提醒，只要现下这个环境不变，那么这个牛市的核心推动力就不会改变，牛市进程还远未过半。如果中国净是些小格局的人，那么股票市场作为一个具有自我实现性质的市场，股市也将是小格局的，它便承载不了改变中国的重任，唱空者的预言必将实现。为什么要谈中国梦？有些东西不是存在你才去相信，而是相信后才会存在。
在大部分人都觉得6月19号还有之前一周的下跌仅是牛市中回调的时候，我来泼一盆冷水。先说我的结论，我认为这波，14年7月以来的上涨已经结束了。请注意我的措辞。我没有用“牛市结束”或“熊市到来”这种字眼，因为我觉得这些都是不可预测的，不可预测的东西，不好讲。理由有三。第一，市场下跌了。有人说这不是废话？恰恰相反这是最正确的话。大家真的觉得07年牛市结束的时候大概是在08年中，尽管这样，很多机构还是抄底抄败在了3000点。我这里讲这个，不是来当神棍来当先知（后来看看07年底的神棍也有很多但So what?），也不是说市场有多么相似(做过的都知道在A股市场里用经验去投资投机最后会有多惨)，而是说，这个位置风险很大，市场也告诉你，起码短期已经反向了，对于一些还有获利或是刚进入的边际成本很高的短期投机者，该先缓缓了。就别提那些高杠杠散户，再有这么一天下跌，他们还扛得住？也许未来10000点真不是梦，但你都无法保住本金了，就是涨到20000点又与你何干？当然对于资产配置为目的的长期投资者，实际上从风险控制角度，趋势已经明朗，短期降低自己风险也是有必要的。第二，配资盘的平仓还在继续。要说这一轮市场与之前几轮牛市最大的不同就是很多散户通过场外配资的方式带了杠杠，相反机构却显得异常谨慎，很多1:3配资的私募也仅仅做有严格回撤要求的对冲产品。机构使用杠杆，实际上在监管层面有严格的限制，而且经过多道风控，所以他们发生强平的概率并不是很高，即使有也是有序的。相反，散户在使用杠杆时，却很少考虑最大回撤、波动率、持股集中度、回溯检验这些，也很少考虑融资后的股票资产对自己整体资产的影响，大多数散户只是想着使用配资在牛市中扩大收益。这块的风险教育才刚刚开始，619很多股票在到风控线后被强制平仓砸成跌停，那毫无疑问星期二这种平仓还要继续。之前像528也出现过这样的状况，但因为后面抄底盘巨量所以上涨趋势未改，但这一波创出天量之后，成交量已明显下降，周二之后，是否与上次一样有大量资金接盘尚未可知。第三，货币政策转向。我指的“转向”不是指发生了本质变化或是宽松变为收紧，而是货币政策的目的发生了变化。之前毫无疑问是由收紧转为偷偷放水再转为公开放水，提高基础货币供应，降低资金成本，同时提高企业直接融资比例。然而现在上面却发现，短期利率是下来了，股市也上涨了，但中长期利率还在高位，大量企业仍旧得不到贷款，而互联网泡沫也越吹越大。从6月开始，中央的货币政策逐步转向压低长端利率、提高短端利率的“扭曲操作”模式。地方债务置换、企业债券的指导利率（限制高利率非标），还有整个外部信用评级的提高（恒大最近就拿了“九A”，大家可以感受一下）等等都体现了这种思路。姑且不论这种政策好坏，政策对短期流动性影响还是明显的，再叠加新股供应的扩张，A股市场短期的供求已失衡，这是导致最近暴跌的直接原因。如果这种关系没有得到改善，那么市场的下行还会继续。有人又老套会问，那你对后市短中长期怎么看？我还是一样的回答：不知道。那这波结束后会不会有下一波？也不知道。还有人问市场如果调整后上涨了怎么办？对趋势交易和供需信奉者来说，两字：翻多。而我对股票作为未来十年至二十年重要的资产配置工具这一点还是深信不疑的，只是A股这个东西实在不适合普通人短期交易，或短炒赚钱发家致富。对于我自身而言，虽然有观点，但除了长期资产配置目的外，也不支持对股票的单边操作。这个市场永远在变化，也许你的理念可以不变，但是观点必须时刻更新，多空很多时候只是符号，能否在这个市场真正赚到钱才是根本。
感谢大家支持，解决地方债、央企改革等问题。
6.19晚更新。1. 查配资不是一天两天了，风声越来越紧。传说是在xxx叫停。2. 上周25家企业债，短融或中票发行搁浅，债券融资显露困境。谁不爽?有人在问，附链接。关注新闻和事件的细节暴露了市场整体资金面紧张的程度，还有央妈的态度央行连续七周无投放无回笼。空头借资金面绷紧和高位敏感心理做空杀跌的最佳时机。3. 周一暴跌后，人民日报，央妈，证监会没有一个出来安抚，他们看谁的脸色? 记忆尤新的央妈定期防水，人民日报经常唱多，证监会屡屡辟谣全都消失了。这说明什么？ 4. 社保基金10个月没有开新的股票账户了，不觉得恐怖吗？这种现收现付的社保体制，敢在5000点接盘吗？5. 国企改高潮就要来了，谁想获得最大利益? 6. 全民炒股没有风险意识，影响长牛国家战略。造成长期的不稳定隐患，最好的教育就是痛。长痛不如短痛。7. 同学们从已经赚的不知道翻了几番，现在吐出来20%又怎么了?国家队也想买便宜货啊。8. 永远坚持政策市的基本思想不动摇，才能赚大钱。9. 股市是造神的场所，别膜拜别盲目。选好自己的风格捂好股。有了经验再做波段。是低风险获得高收益的法宝。10. 财不入急门，做生意炒股票都是通的。控制仓位，控制节奏，控制好心态。端午节快乐! 父亲节快乐！
问题还是出在资金面上：炒股看两点，一个预期，一个资金供需，资金供需的作用要大一些。（这些以后会系统的写写）这次暴跌主要原因是资金面的导致，这里的资金面指的是股市资金，而非整体的资金（后者包括银行间市场），从盘中可以看到，成交量极度萎缩。6月份历来钱紧，加上一个端午节，节前资金面也紧。本轮IPO是抽血规模最大的。国泰君安募集资金是上次中国核电的2.3倍左右。不知道冻结的资金会有多少。其实从保证金来看，已经突破3万亿了，但是顶不住更多的冻结资金啊。第二个因素，就是空头的偷袭。多头和空头其实就是一个硬币的两面，因势利导。指数高位必然配上成交量高位（特指中国股市，国外没研究不知道），否则是撑不住的。这两天早盘其实就可以看出点端倪，成交量不够，价格隐隐撑不住。到了下午就开始崩盘了。其实我要有能影响市场的资金量，我自己可能也会选择趁这个股指期货换仓（股指期货换仓天然有利于空头，以后再分析）的节点往下杀。杀的杠杆爆仓，踩踏，资本的逐利是血淋淋的。这次暴跌把士气（也就是短期预期面）沉重打击了。但中长期而言，牛市预期还在，如果继续暴跌，血洗，中长期的预期也许跟着就改变了。短期内的走势，极大的取决于监管层周末的行动。如果出实质性利好（降准降息），或者安抚情绪，应该都会起到一定作用。下周开盘的时候第一波援军会回来，他们会观望还是直接投入战场？我认为跟监管层周末是否表态有相当的关系。中期而言，注意一下风格转换。恩，说的就是金三胖。但也有极小概率事件，散户继续回去炒题材的可能，毕竟题材没有空头打压。炒呗，炒到天上大家一起玩完。会不会继续暴跌？这个可能小，但是还是存在的，要看月末资金面情况。具体可以参见一下钱荒时期的走势。如果在资金面收紧的前提下，过节又没有利好，空头继续杀，还真有可能一溃千里。注意一下6月22日开盘的走势和成交量。那个时候牛市预期也就改了。只是希望空头能明白，打仗是打赢后收割利润，而不是搞千里焦土。根据国情，我们必然可以推测出来，监管层不是铁板一块，甚至有的人跟空头利益相关的。多少纵容和默认了。到时候谁都玩不下去，你移民好伐？话不多说，多说怕查表。个人操作：这两天其实操作的不是很满意，尤其是第一天。主要问题是克服不了自己的心念，总有侥幸心理，没有严格按计划操作，仓位还是过重。还有一个，心急，第一天吃了大亏，早了一个小时买入，不应该的亏损2%左右。第二天好一点，七七八八也对冲了一些。但仓位过重和频繁操作的问题还是改不了。对于未来，短期还是看监管层吧。周末不表态，开盘的时候就小心点。注意成交量，注意成交量，注意成交量，重要的话说三遍。这种暴跌的情况下，就算反弹也不会一蹴而就，估计还得震荡有一阵子。打算趁着震荡的顶部把期权换成远约。如果继续暴跌，立刻把期货端清理了，反手对冲，不隔夜。把期权也卖了，等着便宜的在进。另外拿一些6月份的赌反弹。中期是按照风格转换做打算吧。把杂七杂八的票都清干净算了。抓紧时间研究，希望能找出大顶。现在人气好不容易聚集起来，趋势还存在惯性，所以低估值的还是会相对安全，高的票不敢炒了嘛，除了最盲目的人。如果牛市现在真完了，存量资金也会不甘心的，有力无处泄。可以去炒一波港股试试。空A多H，把溢价填平。}