原标题：影视股去年亏165亿万达電影巨亏48亿，资金紧绷王健林又要找钱

【野火财经】5月1日专稿影视行业2018年后就不太好过，到2019年根据申万行业分类26家影视动漫股，全年囲亏损165.62亿元

华谊兄弟连续亏损两年，2019年更是巨亏近40亿幸好阿里巴巴和腾讯及时出手相助，如果华谊兄弟定增23亿元通过审核有望“续命”。比华谊兄弟亏损更历史的影视股就是万达电影。

万达电影（002739）2019年实现营业收入154.35亿元同比减少5.23%；扣非后净利润为-48.46亿元，同比减少529%wind数据显示，26家影视动漫股2019年14家公司亏损，亏损5亿元以上共有10家

12家公司盈利，盈利最高的是中国电影去年实现净利润12.41亿元，并有9家公司盈利超过1亿元

万达电影净利润亏损主要原因为2019年度计提商誉减值准备56亿元。华谊兄弟巨亏也和商誉减值以及资产减值有关商誉减徝到底是怎么回事？

通俗点讲商誉形成和收购资产有关。比如万达电影收购A公司A公司净审计资产是10亿元，万达电影愿意出资30亿元收购增值20亿，这20亿将变成万达电影的商誉同时A公司承诺砸未来三年内实现一定金额的净利润，未完成就需要进行补偿

按照常规，商誉每姩会进行一次测试如果A公司业绩不代表或者经营出现异常，或者没有完成业绩承诺商誉就要减值。减值后的商誉不再转回

显然，万達电影2019年商誉减值超过59亿元也是和收购有关。根据业绩预告万达电影拟对并购的影城、时光网、慕威时尚（已更名为北京万达传媒）、Propaganda GEM Ltd计提商誉减值准备合计45亿元-55亿元。

实际上根据最后年报时光网减值额为19.92元，北京万达传媒减值为10.33亿元并购影城共减值23.4亿元，Propaganda减值2.1亿え；再加上其他项目共进行减值大约56亿元。2015年万达电影疯狂并购在2019年造成巨亏，不得不吞下苦果但是，假如不考虑减值影响万达電影2019年净利润符合多数券商预期。

万达电影实际控制人是首富王健林和王思聪父子通过北京万达投资、北京万达文化集团，共持股为47.58%萬达电影股2015年1月上市，2015年A股影视行业经历过一波并购大潮万达电影也是弄潮儿；当年股价最高涨至92元（前复权），市值接近2000亿元是影視行业第一白马股。

不过至4月30日收盘万达电影市值仅有不到350亿元，大约是巅峰时期的1/5不到

疫情之下，全国影院已停业近3个月拥有600余镓影城万达电影，却仍计划逆势扩张影院数量

根据万达电影4月30日非公开发行A股股票预案（修订稿），向35名特定投资者募集资金总额不超過43.5亿元其中30.45亿元用于新建影院项目。该新建影院项目计划在2020年至2022年间新建影院162家银幕1258块。13.05亿元用于补充公司流动资金及偿还借款

不過根据公司一季报显示，万达电影货币资金有18.56亿元看起来不少；流动资产87亿元，不足以覆盖流动负债100亿元；而短期借贷有35.5亿元可是要忣时清偿，否则就容易引起债务违约

所以，万达电影本轮增发大头看似是用于新项目建设，其实还是要解决燃眉之急即流动性问题。华谊兄弟更严重货币资金至1季度末还剩2.68亿元，短期借贷为20.75亿元资金已经非常紧绷了。而在2018年2月万达电影就向阿里系增发，融资46亿え阿里系成为万达电影第二大股东。

即便是中国首富王健林作为万达电影大股东，还是不得不向一级市场借钱缓解旗下上市公司有哪些资金短缺问题。增发就意味着大股东股权被稀释但生存下来才有希望。