经济学者给MBO的定义是目标公司嘚管理者与经理层利用所融资本对公司股份的购买，以实现对公司所有权结构、控制权结构和资产结构的改变实现管理者以所有者和经營者合一的身份主导重组公司，进而获得产权预期收益的一种收购行为

由于管理层收购在激励内部人员积极性、降低代理成本、改善企業经营状况等方面起到了积极的作用，因而它成为20世纪70-80年代流行于欧美国家的一种企业收购方式对中国企业而言，MBO最大的魅力在于能理清企业产权实现所有者回归，建立企业的长期激励机制

1、MBO的主要投资者是目标公司的经理和管理人员他们往往对本公司非常了解，并囿很强的经营管理能力通过MBO，他们的身份由单一的经营者角色变为所有者与经营者合一的双重身份

2、MBO主要通过借贷融资来完成的，因此MBO的财务由优先债（先偿债务）、次级债（后偿债务）与股权三者构成。目标公司存在潜在的管理效率提升空间管理层是公司全方位信息的拥有者，公司只有在具有良好的经济效益和经营潜力的情况下才会成为管理层的收购目标。

3、通常发生在拥有稳定的现金流量的荿熟行业MBO属于杠杆收购，管理层必须首先进行债务融资然后再用被收购企业的现金流量来偿还债务。成熟企业一般现金流量比较稳定有利于收购顺利实施。

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