作者：& 作者本人请参看
导师姓名：&
学位授予单位：&
授予学位：硕士
学位年度：2011
关键词：&&&&
摘要:（该内容经过伪原创处理，请直接查看目录）中小企业是一国公民经济的主要构成部门，为列国经济的成长做出了凸起进献，施展着年夜企业难以替换的感化。可以说，中小企业的兴衰决议着中国经济的繁华与否。但是，融资难成绩一向是困扰中小企业的世界性困难，也是一个须要历久研讨的课题。本文选择这一成绩加以商量，以期为处理中小企业融资窘境成绩供给一些思绪和办法。起首，本文对中小企业停止了司法界定，剖析了它在公民经济中的主要感化；接着对企业融资的寄义和几种重要融资方法停止解析，并论述了我国直接融资形式的特色及中小企业偏好选择银行融资的缘由。其次，对中小企业面对的直接融资窘境停止了具体阐述。在司法轨制的缺点上，包括信誉担保系统的缺点、金融律例的不完美、中小企业本身缺点等三个方面的缘由。在实际层面上，对融资窘境从信息纰谬称、金融克制、生意业务本钱三个角度停止了深条理探析。再次，就处理中小企业融资窘境停止了国际比拟，蓬勃国度的胜利做法有经由过程专门立法保证中小企业的成长、树立信誉担保系统、树立完美的融资搀扶金融机构。从这些胜利经历我们可以获得启发完美的立法是树立中小企业直接融资系统的基本，信誉担保系统的树立是构建企业融资系统的需要环节，进步企业治理程度是处理融资窘境的内涵需求，而且要设立专门为中小企业融资办事的金融机构。最初，本文有针对性地提出完美我国中小企业直接融资司法轨制的建议一是完美中小企业信誉担保司法轨制，包含为中小企业信誉担保停止专门立法、完美银行与担保公司之间的风险分管机制、树立信誉担保的再保险司法机制和加速社会信誉司法系统的扶植。二是要完美中小企业融资的内部金融司法情况，包含完美我国国有贸易银行中小企业融资办事系统，并积极成长中小银行等金融机构。三是完美中小企业外部机制运转的司法情况，包含依照《公司法》来完美公司外部构造、遵照《管帐法》来增强对管帐任务的监视，而且金融机构应增强对中小企业信息和运营情形的懂得等。
Abstract:Small and medium enterprises are the main part of the economy of a country's economy, and make a contribution to the economic growth of the countries, and display the influence of the enterprise hard to replace. It can be said that the rise and fall of the small and medium enterprises in China's economic prosperity and the prosperity of the. However, financing difficulties has always been a world difficult problem of small and medium-sized enterprises, but also need a long-term research project. This article chooses this achievement to discuss, in order to deal with the problem of small and medium-sized enterprise financing difficulties to provide some ideas and methods. First, this paper analyzes the main influence of the small and medium enterprises in the civil economy, analyzes the main influence of the small and medium enterprises, and then analyzes the financing of enterprises, and discusses the characteristics of China's direct financing and the reasons for the small and medium-sized enterprise's preference for the bank financing. Secondly, the small and medium-sized enterprises to face the dilemma of direct financing to stop the specific elaboration. In the judicial system of the shortcomings of the system, including the credibility of the shortcomings of the system, the financial laws and regulations, the small and medium-sized enterprise itself, the reasons for the three aspects. In the practical level, the financing dilemma from PI perverted information said, three aspects of financial restraint, the transaction cost to stop the deep-seated analysis. Again, we process the financing dilemma of small and medium-sized enterprises stopped the match and vigorous practice of victory in the country have through special legislation guarantee of SMEs growth, establish the credit guarantee system, establish a perfect financing helped financial institutions. From these successful experiences we can get inspiration perfect legislation is to establish the basic system of small and medium-sized enterprise direct financing, credit guarantee system is the need to build enterprise financing system, improve the level of corporate governance is to deal with the plight of the connotation of the demand, but also to set up specifically for small and medium enterprise financing services of financial institutions. At first, this paper proposes a suggestion that the perfect small and medium-sized enterprise credit guarantee system, including the credit guarantee system of small and medium-sized enterprises, the risk in charge of the mechanism, the establishment of credit guarantee, and the acceleration of social credit system. Two is to perfect small and medium-sized enterprise financing of internal financial justice, including the perfect China's state-owned trading bank SME financing service system, and actively growing small and medium banks and other financial institutions. Three is perfect small and medium-sized enterprise external mechanism operation jurisdiction, included in accordance with the provisions of the company law, to perfect company internal structure, in accordance with the "accounting law" to enhance the surveillance task of accounting, and financial institutions should enhance the small and medium-sized enterprise information and operation situation understanding and.
目录:摘要3-4ABSTRACT4-5绪论8-10&&&&一、选题背景及意义8&&&&二、本文的研究方法8-9&&&&三、采取的技术路线9&&&&四、可能的创新之处9-10第一章 中小企业及融资方式概述10-18&&&&一、中小企业的法律界定与作用10-12&&&&&&&&（一） 中小企业的法律界定10&&&&&&&&（二） 中小企业的作用10-12&&&&二、中小企业融资的相关理论12-18&&&&&&&&（一） 企业融资的含义及模式12-14&&&&&&&&（二） 我国中小企业间接融资模式的特点14-15&&&&&&&&（三） 中小企业偏好银行融资的原因15-18第二章 我国中小企业间接融资的法律制度缺陷及成因18-34&&&&一、我国间接融资法律制度的缺陷18-27&&&&&&&&（一） 信用担保法律体系的缺陷18-21&&&&&&&&（二） 金融法规不完善，落实不到位21-24&&&&&&&&（三） 中小企业自身的缺陷24-27&&&&二、造成我国中小企业间接融资困境的原因27-34&&&&&&&&（一） 融资困境与信息不对称27-30&&&&&&&&（二） 融资困境与金融抑制30-32&&&&&&&&（三） 融资困境与交易成本32-34第三章 解决中小企业间接融资困境的国际比较及借鉴34-41&&&&一、解决中小企业融资困境的国际比较34-38&&&&&&&&（一） 通过专门立法保障中小企业的发展34-35&&&&&&&&（二） 建立中小企业间接融资的信用担保体系35-37&&&&&&&&（三） 完善金融环境，建立融资扶持性金融机构37-38&&&&二、国际成功经验对我国的启示38-41&&&&&&&&（一） 完善的立法是建立中小企业间接融资体系的基础38-39&&&&&&&&（二） 信用担保体系的建立是必要环节39&&&&&&&&（三） 设立专门为中小企业间接融资服务的金融机构39&&&&&&&&（四） 提高中小企业管理水平是内在需求39-41第四章 完善我国中小企业间接融资法律制度的建议41-52&&&&一、完善中小企业信用担保法律制度41-46&&&&&&&&（一） 为中小企业信用担保进行专门立法42&&&&&&&&（二） 完善银行与担保公司之间的风险分担机制42-43&&&&&&&&（三） 建立信用担保的再保险法律机制43-44&&&&&&&&（四） 加快社会信用法律体系的建设44-46&&&&二、完善中小企业融资的外部金融法律环境46-49&&&&&&&&（一） 完善我国国有商业银行中小企业融资服务体系46&&&&&&&&（二）积极发展中小银行等金融机构46-49&&&&三、建立完善中小企业内部机制的法律环境49-52&&&&&&&&（一）按照《公司法》来完善公司内部结构50-51&&&&&&&&（二）遵守《会计法》,加强对会计工作的监督51&&&&&&&&（三）金融机构应加强对企业信息和经营情况的了解51-52参考文献52-54致谢54
原价：￥20.00元折价：￥1.00元
[1].施蕾. [D]. 吉林大学.
2004[2].李俊丽. [D]. 山东农业大学.
2004[3].徐坤镇. [D]. 电子科技大学.
2014[4].张杰. [D]. 石家庄经济学院.
2014[5].马凤尔. [D]. 西华大学.
2014[6].贾颖. [D]. 西华大学.
2014[7].刘艳. [D]. 苏州大学.
2014[8].许庆瑞. [D]. 西藏大学.
2014[9].费建. [D]. 苏州大学.
2014[10].吴倩. [D]. 西华大学.您目前所在位置：
直接融资和间接融资效率比较研究
信息研究部& 邱南南& 庞业军
摘要：选择恰当的融资方式为经济发展提供资金支持，是加快经济增长必须考虑的问题。本文利用柯布-道格拉斯生产函数，对我国直接融资和间接融资的效率进行了比较研究，并针对提高资源配置效率问题提出了相关建议。
关键词：产出&& 资本&& 直接融资&& 间接融资
直接融资市场与间接融资市场作为金融体系的主要组成部分，对我国经济发展起着重要的促进作用。选择恰当的融资方式为经济发展提供资金支持，是我国资源约束条件下加快经济增长必须考虑的重要问题。融资方式的选择不仅直接关系着金融市场的发展，也影响到中国经济的长远发展。对融资方式的效率进行比较研究，从而有针对性地提高资源配置效率，对于经济社会的和谐和可持续发展都具有重要的意义。
直接融资市场的发展及相关研究
直接融资市场的发展作为金融体系市场化改革的重要内容，一直被政府管理部门所重视，近年来中央经济会议和政府工作报告也对直接融资市场的建设给予了高度关注。
截止2010年底，沪深两市上市公司总数达到2323家，股票市场总市值达到亿元。同时，债券市场规模也不断扩大。截止2011年11月25日，我国债券市场余额到达亿元，其中，企业债余额俄为16984.24亿元；公司债余额为2658.6亿元；短期融资券和中期票据余额为27193.98亿元。直接融资市场的发展取得巨大的成绩。但是，随着股市经历从6000点以上跌至2000点以下的“过山车”，股指下挫、交投清淡，地方政府性债务规模急剧膨胀，风险凸显，直接融资市场的发展也受到了一定的影响，面临一些质疑，此时客观、科学地分析直接融资的功效极为重要。
20世纪90年代以来，随着新金融发展理论研究的深化，经济学家们开始对股票市场发展与经济增长的关系给予了深入、系统地研究，其中代表性的工作主要有D·Kunt和R·Levine(1996)，R·Levine和S·Zervos(1998)等所做的研究。随着直接融资市场在我国的快速发展以及在经济生活中的作用越来越大，我国学者关于直接融资市场的研究也在不断深入。国内学者研究发现，金融发展对经济增长有显著的正向作用。但相关研究主要集中在直接融资市场的规模、容量甚至指数和经济增长的数量关系的研究上，对于直接融资的效率以及其与经济增长之间的关系尚缺乏深入的研究；而且相关研究多集中于股票市场，对于直接融资市场中的重要组成部分债券市场关注较少。本文所研究直接融资市场为股票市场和债券市场的总和，并且从与间接融资对比的角度，研究直接融资对经济增长的贡献，以期得出合理的结论和建议。
模型设定及数据选择
决定一个国家生产能力的主要要素包括资本存量、劳动力、技术和资源配置效率等。在经济学中，一般由柯布-道格拉斯生产函数来表示这种关系，具体形式为：
是随机扰动项，r表示包括技术和资源配置效率等除资本和劳动之外的其它生产因素对生产的影响。
中国是一个劳动力非常丰富的国家，隐性失业较多，这些劳动力中蕴藏着巨大的生产力。但这种生产力的释放有待于劳动力与资本的结合，资本投入的增加将产生大量的就业岗位从而带动劳动投人的增加，这意味着需要更多的资本投入。从这个意义上讲，中国劳动投入增长的主要动力是资本驱动，或者说资本的积累是经济增长的根本动力。鉴于此，在模型中我们去掉劳动投入因素，模型简化为：
实证分析结果
方程（4）的回归分析结果如下：
LNY=-0.49+0.98*LNK-1.11*X1*LNK+0.15*X2*LNK+11.99*X1-1.59*X2(6)
从总体回归效果来看，方程达到很好的拟合效果，变量通过显著性检验。对上述回归方程进行进一步的分析，可以得到如下结论：
LNY=-0.49+(0.98-1.11*X1+0.15*X2)*LNK+11.99*X1-1.59*X2&& (7)
由上式可见，资本要素对经济增长的拉动系数为：
&= 0.15*LNK-1.59&&& (11)
由上述影响系数可见，间接融资所占比例x1和直接融资所占比例x2对经济增长的影响系数都是资本存量的函数。间接融资所占比例x1对经济增长的影响系数是资本存量的减函数，当资本存量较小时，间接融资所占比例x1对经济增长的影响系数为正，此时提高间接融资比例对经济增长将产生正向影响；但随着资本存量的扩大，间接融资所占比例x1对经济增长的影响系数将逐渐转为负，此时提高间接融资比例对经济增长将产生负面影响。直接融资所占比例x2对经济增长的影响系数是资本存量的增函数，当资本存量较小时，直接融资所占比例x2对经济增长的影响系数为负，但随着资本存量的扩大，直接融资所占比例x2对经济增长的影响系数将逐渐转为正，提高直接融资比例对经济增长将产生持续的正向影响。
市场化是实现资源有效配置的前提，如果资金的配置不是按市场化的方式进行，则很可能流向资金效率很低的领域，同时也可能积累风险。长期以来，我国实体经济对以银行信贷为主体的间接融资的需求依然强烈，以间接融资为主的融资结构仍未打破。这种融资结构会带来两个方面的问题。一方面，导致企业融资对银行信贷过度依赖，造成宏观经济波动风险在银行体系高度集中，金融体系缺少足够的弹性，容易受到外部因素的强烈影响。另一方面，由于信息不对称以及中小企业自身的弱质性，国有商业银行倾向于将资金贷给实力比较强劲的国有企业，造成中小企业融资难问题长期存在并得不到很好的解决。以致民间借贷就广为盛行，金融市场风险加大。
直接融资让投资者直接与资金需求者发生资金融通，减少了中间环节，达到了降低融资成本、提高融资效率的目的。另外，直接融资还有以下几个方面的优点：一是直接融资不会带来基础货币的增加，扩大直接融资规模不影响国家宏观调控的效果；二是直接融资能促进企业规范化管理。以短期融资券和中期票据的发行为例，它要求企业进行严格的信息披露、规范的财务管理，同时对债券存续期内有相关信息披露的要求，这对企业的规范化管理起到了一定的推动作用；三是能有效缓解中小企业融资难问题。中小企业在银行体系中难以获得资金，但只要其资质良好，信息披露完善，其在债券市场获得资金的可能性就很高。一旦首次融资成功，其后续融资就相当容易，这能为中小企业提供一个稳定的融资渠道，有效缓解中小企业融资难问题。
结论与建议
虽然目前直接融资市场还很不完善，还存在很多的问题，如股票市场投机严重、债券市场规模与国际发达国家水平相比还较小等，但与间接融资相比，直接融资的确有利于资金配置效率的提高，并且有利于分散融资风险，有效避免风险向银行体系过度集中以及有效缓解中小企业融资难问题等。因此，提高直接融资比重成为下阶段我国资本市场改革的关键。
首先，完善股票市场的投资性。股票发行应根据市场的实际情况和投资者的承受能力统筹安排，合理控制新股发行上市的数量和节奏，不能一味追求股票市场的规模。同时健全上市公司分红机制，保护投资者利益，让广大投资者分享经济发展和企业成长的成果，促进股票市场的健康发展。
其次，快速发展债券市场，构建多层次资本市场。多层次资本市场，是满足多元化直接融资需求的前提。现阶段我国直接融资市场重股票、轻债券的特点。其实，相对于股权融资，债权融资具有融资规模大、发展空间高、适用企业广泛等优势。因此，一方面，需要努力破除阻碍债券市场发展的各类制约因素，为债券市场发展提供良好的市场环境。另一方面，需要大力创新，构建完善的债券市场。目前我国债券市场品种少，市场风险容忍度低，债券市场发展不完善。因此，需要加大创新力度，着力于发展高收益债券板块，促进战略性新兴产业发展；要以地方融资平台证券化为突破口，稳步推动非金融企业资产支持票据等证券化产品，进一步加快资产证券化发展的深度和广度。同时，要促进市场管理当局、自律组织、地方政府通力合作，形成风险共担、应急联动的工作机制，增加应对市场风险的“安全阀”，增强我国金融体系抵御风险的能力，构建完善的债券市场。
参考文献：
[1] 王汝芳，杜勇宏：《我国直接融资功效的实证分析：以间接融资为视角的研究》[J].经济经纬，2006（2）。
[2] 时文朝：《大力发展直接债务融资》[J].中国金融，2011.10。
[3] 李侠：《积极扩大直接融资》[J].中国金融家，2010.4。
[4] 周小川：《金融体制创新：问题及挑战》.2003年8月22日在社科院金融研究所研讨会上发言。
[5] 王勇：《缓解信贷压力需提高直接融资比重》，全景网，2011年03月18日
[6] 陈善昂：《金融体系模式: 国际比较与中国选择》[J].福建金融2004.8
发表于《中国债券》2012年第3期总第132期
中国银行间市场交易商协会所有未经允许请勿转载 200736中小企业融资现状与商业银行的策略选择
上亿文档资料，等你来发现
36中小企业融资现状与商业银行的策略选择
中小企业；中国经贸导刊○责任编辑○曹敏；中小企业融资现状与商业银行的策略选择；文杨莹栾景龙；近期，中国银行业协会与普华永道联合发布了《中国银；其实中小企业融资困境问题由来已久，而各级政府部门；一、中小企业融资现状（一）直接融资；直接融资方式主要包括股权融资和债券融资；人民银行等部门近年来也一直大力发展中小企业的债券；尽管证券市场和债券市场正在逐步向中小企业提
中小企业中国经贸导刊○责任编辑○曹敏中小企业融资现状与商业银行的策略选择文杨莹栾景龙近期，中国银行业协会与普华永道联合发布了《中国银行家调查报告（2011年）》，报告显示，有76.9%的银行家认为，未来3年中小企业贷款产品是公司金融业务的发展重点。银行家普遍认为，缓解小企业融资难的问题仍然存有政策空间。其实中小企业融资困境问题由来已久，而各级政府部门也一直不断出台相关文件予以支持，督促和引导金融机构改进和加强中小企业金融服务，加大金融产品创新和多元化融资方式，力图有效解决中小企业融资难题。本文试图从商业银行的角度，通过对中小企业融资业务的风险分析，寻求解决中小企业融资问题的策略。一、中小企业融资现状（一）直接融资直接融资方式主要包括股权融资和债券融资。当前，我国股票市场的创业板为中小企业特别是拥有核心技术和创新概念的中小企业提供了面向资本市场的直接融资渠道。证监会公布的数据显示，截至2011年8月，在创业板挂牌上市企业256家，融资总额1840.71亿元，其中高新技术企业达到237家，占比为92.58％，绝大部分分布在电子信息、生物医药、新能源、新材料、节能环保、文化教育传媒等领域。此外，私募股权融资也已成为中小企业股权融资的方式。人民银行等部门近年来也一直大力发展中小企业的债券融资市场，在银行间债券市场陆续推出了中小企业短期融资券、中小企业集合票据等一系列债券融资工具。截至2011年6月末，共有160家中小企业在银行间债券市场累计发行非金融企业债务融资工具113.67亿元。尽管证券市场和债券市场正在逐步向中小企业提供更加多元化和创新的融资渠道，但是市场的完善和扩大仍需要一个过程，直接融资占中小企业融资的比例仍比较低，并且近期内不会成为我国中小企业融资的主要方式。（二）间接融资间接融资是指通过金融中介机构充当信用媒介而实现融资的一种方式，并且是当前我国中小企业融资的一种重要方式。近年来，人民银行等相关部门多次为中小企业融资下发指导性文件，引导督促金融机构通创新针对中小过增加信贷资金投放、提升中小企业金融企业的金融产品、服务水平等方式加强对中小企业的融资服务，并且在中国银监会下发的《关于支持商业银行进一步改进小企业金融服务的通知》中，对中小企业融资风险资产计算、存贷比指标考核等给予优惠政策，要求金融机构加强产品和服务创新，对中小企业融资业务发展好的银行给予优先增设分支机构和差异化考核等支持，并明确提出允许适当提高小企业不良贷款比率容忍度。这一系列政策将有效推进商业银行对中小企业融资的支持力度。同时，政府还在加快推进村镇银行、小额贷款公司和专业担保公司等面向中小企业的新型金融服务机构建设，加大对中小企业的融资支持。在政府相关部门的推进下，我国中小企业间接融资取得了一定程度截至2011年6月末，金融机的增长。构中小企业人民币贷款余额（含票据贴现）20.1万亿元，同比增长18.2%。其中，小企业贷款余额9.7万亿元，同比增长25.9%，比各项贷款平均增小企业贷款累计新速高9个百分点；增8659亿元。从上述直接融资和间接融资的数据对比可以看出，间接融资在目前和将来一段时间内，仍将是中小企业获得融资的主要方式。而且，从行业方面看，直接融资比较适合高科技、有核心技术的创新型中小企业，而间接融资更加适合数量上占较大比例的从事商贸、加工制造等传统行业的中小企业。二、商业银行中小企业融资业务的风险分析商业银行的中小企业融资普遍具有贷款利率高、综合收益高、贷款集中度低等特点，并且在监管部门出台多项鼓励措施后，中小企业融资业务更加具有商业银行的资本金占用582011年第23期中国经贸导刊度低等优势，因此，商业银行在自身利益驱动和监管政策要求下，都有大力开展中小企业融资的冲动，然而中小企业普遍存在财务管理不规范、治抵抗外部风险能力差理结构不健全、等问题，因此造成的信息不对称，更是使得商业银行要面对中小企业融资存在的逆向选择和道德风险等问题。（一）事前的逆向选择逆向选择最具代表性的例子应该是二手车市场。在二手车市场，由于比较严重的信息不对称，买方不能确切了解二手车的真实性能，所以买方只能接受同类型二手车的平均价格。这会导致真实质量高于平均水平的车子只能被以平均价格出售，而高质量车子的卖方会认为购买价格过低，从而退出交易市场。由于高质量车子退出市场，而二手车的平均质量就会明显下降，买方也只能以市场平均价格买到真实质量在平均水平或者平均水平以下的二手车。在中小企业融资方面，商业银行面临同样的逆向选择问题。由于目前国内的中小企业的公司治理、财务制度和信用体系并不完善，商业银行处于信息不对称的位置。而国内商业银行对于中小企业融资业务缺少足够的经验，在信用风险方面也没有完备的评价体系。如果将贷款资金看作商品，那么资金的卖方是商业银行，而买方是中小企业。从卖方的角度看，目前商业银行会对中小企业的风险进行评价，而且一般来说，都认为中小企业融资的风险度和违约率都相对大型企业要高一些。因此，商业银行一般都会加大对中小企业借款主体的考查力度，提高包括利率在内的贷款条件，增加抵押物或其他担保形式。从买方的角度看，中小企业中包含相对优质的低风险客户和相对劣质的高风险客户。低风险客户在向商业银行申请贷款时，会充分考虑偿债压力、资金成本和收益水平等因素，而不一定会接受银行相对比较高的贷款利率或其他条件。相反，高风险客户在申请贷款时，则不会考虑这些因素，而是主要考虑能否获得贷款资金，所以会采取包括提供虚假财务信息、伪造会计凭证和接受苛刻的贷款条件等手段，从而误导银行在风险判断上认为风险和收益能够匹配。这样一来，商业银行在中小企业贷款的投放对象上，往往是向接受包括高利率在内的贷款条件的高风险客户发放贷款，使这种经营业绩不好或者发展潜力不大的高风险客户获得的贷款占全部贷款的比例不断增大。这种由于信息不对称所导致的逆向选择问题，使得商业银行在中小企业融资上难以根据信用风险水平而进行准确地定价。（二）事后的道德风险道德风险是委托人与代理人签约后，在履行过程中由于信息不对称导致具有信息优势的一方有可能为实现其自身利益最大化，采取不利于他人的行动，侵占他人的利益，从而造成他人损失的可能性。商业银行在经营管理过程中，存在着多层次和多方面的委托代理关系，因此由于信息不对称所导致的道德风险在商业银行的经营过程中也就不可避免地产生和存在。在中小企业融资方面，道德风险主要表现在借款人在取得贷款后，不严格按照借款合同规定的用途合理投资于高风险项目、甚至运用资金、不按照约定期限偿还贷款等方面，一旦出现风险，便可能牺牲商业银行利益。在建立信贷关系后，我国商业银行现有中小企业融资的信贷管理往往延续对大型企业的管理模式，很难观察到企业如何高效地对信贷资金中小企业进行利用等方面的信息，从而不能把握实质风险。中小企业往往更会在利益驱动下，做出有损商业银行利益而更有利于企业自身的行为。由此可见，信息不对称所导致的逆向选择和道德风险是商业银行在中小企业融资方面不能进行有效投放或者浅尝辄止的主要原因，同时也是商业银行大力发展中小企业融资所必须解决的问题。只有有效解决信息不对称的问题，才能使商业银行等金融机构能够准确衡量中小企业融资的信用风险水平，从而进行合理的风险评估和定价。三、商业银行发展中小企业融资业务的策略选择在当前的金融市场环境下，中央和各级政府部门必须作为外部力量解决商业银行和中小企业之间的信息不对称问题，在商业银行和中小企业之间充当信息共享、信用评级和信用保障的渠道。而商业银行自身也应该建立一套完善的、针对中小企业融资业务的信用评级系统，从而能够准确衡量中小企业的信用风险水平，并且专门建立一套针对中小企业融资业务特点的风险管理体系，加强中小企业融资贷后管理和实时风险监测。（一）监管部门牵头完善中小企业信用征信体系建设由央行、银监会等监管部门牵头引导建立一整套完善的中小企业征信系统成为解决中小企业融资的基础工作。征信系统必须能够包括中小企业的注册信息、股东信息、财务财政和税务信息、国有资报表信息、产绩效考核情况、进出口海关记录、金融机构信用记录等等。政府相关部门还应在中小企业征信信息基础商业信上，对其企业工商年检记录、用记录、财政和税务记录、进出口海关记录和金融机构信用记录等进行考评，并根据区域经济信用情况、行2011年第23期59中小企业中国经贸导刊型，从而建立针对中小企业融资业务的信用评级体系。信用评级体系应充分反映中小企业借款人的信用主体评级和包括担保措施评估、现金流业务结构设计等方面在内的债监控、项评级，从而充分反映该项业务的实际风险水平。其次，目前中小企业融资难问题的一个主要原因是中小企业无法向商业银行等金融机构提供有效的或者符合要求的担保措施，商业银行应根据征信系统和外部评级情况，适当放宽对中小企业融资的担保要求，或者根据中小企业业务特点进行产品设计，通过结构性融资进行担保补偿，从而提高中小企业融资的担保能力评估。第三，目前商业银行的业务操作流程都以传统信贷业务为基础，而中小企业融资业务往往具有单笔业务规模小、企业数量多、资料种类多等（杨莹，商务部国际贸易经济合深圳发展银行）作研究院。栾景龙，特点。如果商业银行对中小企业融资业务仍执行原有的操作管理流程，则难以实现规模效应，从而影响成本收益比或者降低服务水平，因此，商业银行应在贷前调查、风险审查和放款操作等方面进行创新，从而改善业务操作管理流程。第四，商业银行必须加强对中小企业融资的风险监控和日常贷后管理，要密切注意征信系统所反馈的外部信息，监控信贷资金的流向和企业日常现金流周转情况，关注担保物价值波动或者结构性融资流程执行情况，通过现场和非现场检查对企业实际经营情况进行调查了解，并且要加强对企业实际控制人信用情况的监测。■业景气度信息等统一制定一套完善的信用评级标准和制度，并定期进行更新。与金融机构的内部评级相对应，中小企业信用评级制度作为外部评级，对商业银行等金融机构衡量中小企业融资的风险水平提供重要参考。（二）商业银行应建立专门针对中小企业的风险管理体系中小企业融资的业务特点和发展现状决定了它与商业银行传统的大中型企业融资业务在风险评估、担保措施、操作流程等方面有较大不同，因此，商业银行必须在信用风险担保措施评估、操作管理流程评级、和贷后监控管理等方面进行创新，并最终建立针对中小企业融资业务的风险管理体系。首先，商业银行应通过中小企业征信系统广泛采集中小企业信息，并以此数据基础建立信用风险计量模宏观经济分析发展改革指南理论研究前瞻经营管理借鉴（半月刊）欢迎订阅《中国经贸导刊》中文核心期刊（经济学类）、中国国际航空公司机上阅读刊物《中国经贸导刊》创刊于1984年，现为国家发展改伴随着改革开放的进程，曾先后作为国家经革委委刊。委、国家计委、国家经贸委的机关刊而广受读者关注。依托国家发展改革委综合政策信息资《中国经贸导刊》源优势，重点报道经济和社会发展改革的大政方针，国内外经济形势分析预测，区域、行业发展经验及各地工作重点。在不同阶段约请专家学者就一些时政要点进行政策解析和建议，为各级经济主管部门、企业和广大读者提供权威性、指导性、理论性和实用性的重要文章、政策和信息。《中国经贸导刊》大16开本，四封彩印，80页，国内外发行，定价8元，全年24期192元，可破季订阅。社账号：4413597地址：北京市东长安街12号邮编：100742发行热线：5229272订阅方式：邮局订阅2―864邮发代号：自办发行开户行：中国工商银行北京白云路支行户名：国家发展和改革委员会中国经贸导刊杂志602011年第23期包含各类专业文献、外语学习资料、行业资料、幼儿教育、小学教育、中学教育、文学作品欣赏、生活休闲娱乐、36中小企业融资现状与商业银行的策略选择等内容。
　中国中小企业融资现状及对策分析-毕业论文_管理学_高等...制定对中小企业慎贷的策略, 同时非正规金融业远不...“逆向选择”和“道德风险” ,商业银行为降低“道德... 　笔者对中小企业的发展现状、发展趋势、 融资特点及融资现状和成因进行了深入分析,并从中小企业自 身、商业银行、社会、政府几方面分析、探讨,提出中小企业、 商业... 　关键词:中小企业 融资现状 问题 对策 改革开放以来,我国的中小企业发展很快,在...随着各国有商业银行提出业务向中心城市发展战略的实施,部分机构存在“重大轻小”... 　中小企业获得的资金有限 在我国中小企业的间接融资渠道中, 商业银行贷款占绝大...股权结构单一、家族化管理、独裁型机制、经营策略和经营手段 上的短期行为是其... 　商业银行中小企业融资服务策略论文报告。。商业银行中小企业融资服务策略论文报告。...情况的产生原因, 包括商业银行对中小企业关注不够, 信贷政策不利中小企业融资... 　融资策略 一、中小企业融资面临的困境 1、国有商业银行未能加大对中小企业的信贷...在当前“稳健经营”已成为银行商 业化经营信条的情况下, 加之目前存在的金融... 　我国中小企业融资难的体制障碍分析 银行对中小企业的“惜贷” 。商业银行的贷款...不利于中小企业总体发展战略的规划和协调, 也不利于政 府相关政策的有效实施。 ... 　中小商业银行的营销策略选择_销售/营销_经管营销_专业...我国中小商业商业银行的发展,对解决中小企业融资困难...动力不足并与市场需求及发展趋势 有些脱离的情况。...}