为什么主力要买基本面好的股票软件呢?

说说你是如何选股的?是看技术面还是基本面还是跟着消息走?要自己打的不要复制...
说说你是如何选股的?是看技术面还是基本面还是跟着消息走?要自己打的不要复制... 100
好比说每天从涨停般里找1到4支股用来投资,说具体详细点,说的好我在给分,不要复制的,能看出来奥
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&& 如何进行选股
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&&&&& 我回答问题有一个原则,不想对同一个问题进行重复多次的回答,这一点,你可以去浏览我回答过的问题,很少有内容是重复的,因为,在我看来,之所以能支持我保持持续的热情尽心尽力的在这里回答问题,一则是因为助人是一种快乐,二则是因为在助人的同时也是在帮助我自己,使我自己时刻处于不断学习的状态之下,有时候,觉得自己确实也懂了一些,但每每此时,我就会提醒自己,其实,有很多别人提出的问题,我都无法解答,因此,为了让自己的知识更加宽广,视野更加开阔,思路更加清晰,思维更加敏捷,我便养成了对网上朋友提出的问题进行细致回答的习惯,因为,我并不只是在回答问题,更重要的是,对知识的一种渴求,对含糊其辞、模棱两可的一种认真,所以,我一般不对同一个问题进行两次内容相同的重复回答,这与纯粹的助人为乐无关,我也喜欢帮助别人,但毕竟个人精力有限,其实,有些心思细密的朋友总是能够找到我的联系方式,进行及时的沟通,也有些朋友喜欢去看我曾经回答过的问题,因此,我希望我尽量对某一个问题进行集中式的透彻分析,以求能自己弄通弄懂,也乐于见到有缘的朋友弄通弄懂,正因为我的这种学习宗旨,使我在这里回答问题的采纳率相对还是比较高的,包括我的团队,尽管我回答问题的数量不是很多,但我所费之精力则其实不少,没有别的机巧,不过,对于不懂的问题,我也是通过各种渠道去了解、求解罢了,对于如何选股这个问题,我此前有过相关的回答,不过,不如我现在想回答的那么全面一点,我想这个问题很多朋友都会关心,因此,我想在这里尽量门阐述得明了一些。
&&&&&& 首先,选股分为三个阶段,一个是集合竞价时段如何选股,第二是盘中如何选股,第三是盘后如何选股,这样一分清,令人觉得千头成绪、繁琐无比的选股就变得简单许多了,作为散户,集合总价选股显得有点画蛇添足,因为,除非在头一天晚上出了特别利好或利空的消息,有必要在集合竞价期间便参与买或卖的操作的情形,否则,对于咱们手头上的一点点资金,参不参与市场都不会有半个泡泡的影响力,是没有必要在集合竞价期间去进行选股的,这一点可以先不去管它,当然,有心的朋友可以留意一下集合竞价时的情况,以便判断主力的意图和测试当日主力会否有大的动作,第二个方面盘中选股是对于一些判断及操作水平比较好的朋友而言的,这也是做超短线的朋友经常运用的选股方法,盘中选股的目的是及时地抓住盘中出现的机会,进行短线博杀,获得短线盈利,超短线获利者,对于炒股的水平要求是比较高的,因此,我不建议对于盘感、股感及市场变化十分敏感的朋友去太多的在乎这一点,因为,这里面需要掌握的股市技巧是相当多的,如果没有一定的博杀水平,随意的在盘中选股,那无异于用掷石子或抓阄来进行选股一个样,发现不了真正的机会,还可能落于主力刻意设下的陷井,因此,我认为,对于咱们大部分股民来讲,更应该研究的是如何进行盘后选股,只有先做好这一点,才有可能对集合竞价选股、盘中选股有所感悟。
&&&&&& 其次,那么,如何做好盘后选股呢?什么是盘后选股呢?盘后选股就是在每天收市之后,根据当日股价的最新变化进行选股,目的是通过当日股价的走势情况进行判断,挑选出那些具备投资机会的股票,这就是盘后选股。盘后选股方法主要有以下几种:涨幅榜选股、跌幅榜选股、量比选股、换手率选股、振幅榜选股、总金额选股、技术指标选股等等。通过以上方式,就可以选出许多具有投资价值与机会的股票,比如涨幅榜选股,打开任意一个股票行情软件,都可以点击其涨幅榜排名,然后,找到那些涨幅靠前的股票,这些股票就是我们选出来的有可能成为投资机会的股票,因为,涨幅靠前,说明主力有动作,既然主力有动作,那么机会就藏在其中了,需要的是我们如何去将之挖掘出来,跌幅榜也是如此,一支股票出现较大跌幅,那也表示主力有异动,那么主力异动的目的是什么,是否隐藏着投资机会,就在这些股票里面,其他的方面如量比放大、换手率放大、振幅巨大、总金额巨大等等,凡是这些股票,都可能暗藏着投资机会,是我们需要集中精力去掘宝的重点对象,另外,运用指标选股也是一样,一般的行情软件都有选股器,只需要按照一定的指标要求进行操作,就可以选出一大堆有投资机会的股票,比如选出KDJ指标金叉的股票,只要轻轻一点,很多KDJ指标金叉的潜力股就出来了,这样,经过一系列动作之后,我们就可以选出在当日表现出各种异变化的股票来,正是这些变化的异常的股票,隐含了许多的投资机会。
&&&&&& 第三,上面我讲了如何选股了,其实,选股是很简单的事情,随便运用一项指标,就可以选出一大片的股票,但是,只是将股票选出来还是不够的,还需要确定下来,确定什么呢?确定是否真的具有投资价值与投资机会,确定的是这个!因为我们前面只是选出了一些可能具有投资机会的股票,数量那么多,到底哪一支更好,哪一支最好呢?这就是选股的关键一步了,如何对选出的股票进行投资机会的鉴别、甄别。其实,难也难在这里,不同的人,由于股市技术水平的差异,对股票的认知程度也不同,因此,必然地体现在选股水平上也不同,水平高的人,能将一些极具投资价值与投资机会的股票锁定,而更多的人可能会选出一些表现一般的股票,或者是一些亏损股。识别股价走势好坏的技术、方法很多,这是股市的核心,在这里不可能讲得多么的深入,我就讲三点吧。第一步,查看一支选出来的股票,首先看他所处的历史阶段,我们将股价的历史走势简单地分为头部、底部、上升中途、下降中途四个阶段,那么,在这一步我们需要做的就是确定股票是处于哪个阶段,对于那些股价处于高位,达到头部阶段以及下降中途阶段的股票,首先进行排除,这样,可以去掉一大批不具备投资价值的股票,然后,保留那些股价正处于底部和上升中途的股票;第二步,对于前一步留下的股票进行再分析,查看其K线组合形态,通常具有投资价值与机会的K线组合形态有头肩底、V形底、圆弧底、W底、三重底、矩形箱体、上升三角形、旗形等等,弄明白这些股票的形态组合之后,就要知道不同的形态的投资机会在哪里,这一点这里很难讲得那么细,只能打个比方,比如W底的投资机会在股价进行二次探底不破前低的地方是一投资机会,还有一般的突破前高是一投资机会等等,各种形态具体具备投资机会,这需要股民朋友多多了解了,知道了这些股资机会后,就很好办了,股票选出来了,投资机会明白了,那么,就只需要进行第三步了;第三步,真假投资机会的识别,有些朋友会问,还有第三步吗,选出了股票,也知道了投资的机会在哪里,直接操作就是了,其实,不是这样的,因为,根据K线组合形态的常理即一些定理定式得出的投资会存在“真与假”的问题,很多的“投资机会”是主力刻意做出来的,是用来欺骗技术炒股的朋友的,因此,有必要对投资机会进行“真假识别”,那么,怎样识别投资机会的真假呢?一个最简单的方法是就是“量价配合”。股市有一句话说,成交量是最诚实的朋友,是的,不管主力有任何阴谋阳谋,都逃不开成交量这一关,你想有实质性的变化,成交量上面必然会反映出来,因此,准确地研判断“量价配合”,就能即时地识破主力的意图,这样就能切实地确定投资机会的“可参与性”了。所谓量价配合,就是说成交量要配合价格,价格也要配合成交量,比如成交量放大,价格也相同程度的上涨,就属于正常的量价行为,反之也一样,价格上涨了,成交量是否一定程度的放大,如果只有价格上涨,而没有成交量的支撑,那么,这种上涨的持续性值得担忧,这就是常规所说的量价配合、价量配合,如果成交量放大了,价格却无任何变化,那么,这里面就有名堂了,这时候就要认真地研究主力的意图了,有可能是主力悄悄的吸货建仓,也可能是主力悄悄的出货,这就需要仔细的分析,这种情形就是量价不配合,属不正常状况,下跌的情形也是如此,在下跌趋势之中,股价下跌了,成交量也随之放出,这是正常的量价配合,如果股价下跌了,成交量却无反应,那也需要认真研究,有时候是属于正常的下跌,有时候则可能是地量地价的可能,因此,要认真分析,区别对待,总之,通过对量价配合的准确把握,判断出主力的真实意图,就可以做到游刃有余地操作了。在这里,需要强调一下,判断主力的真实意图的方法很多,我这里只是举例说明,对主力意图判断方法掌握得起多、判断得越准,则获利的可能才会越大。
&&&&&& 总结一下,我认为比较适合于大部分股民朋友的选股方法就是,在收盘后,通过一些指标选出一些可能具备投资价值与投资机会的股票,然后对这些股票进行分析,分析的方法最重要的、也是最基本的有三步,一步是查看股价所处阶段,第二步是判断K线组合形态,确定投资机会在哪里,第三步是对确定的投资机会进行真假识别,通过这几步之后,就可以选出一些“可参与性”的股票,然后,当投资机会出现之时,果断地出击。当对盘后选股获利比较稳当之后,就可以考虑盘中选股,抓超短线狙击机会了,如果能及时地、准确地、正确地抓住盘中的机会,那么,你的水平就可以与职业操盘手一较高低了。当你的资金有一定的规模之后,你觉得你在集合竞价时段便大致可以对当日走势进行相对准确的判断时,那么,参与集合竞价的操作就可以让你抓住比普通人更多、更好的机会了!这种水平应当说,可以称得上炉火纯青了!
&&&&&& 股市就好比是过去的武林社会,要想练得上乘功夫,除了刻苦钻研之外,还需要一定的机缘,因此,凡是不可执着到底,毕竟武林高手还是少数人,对于大多数朋友来讲,还是以强身健体为习武之本吧!又有一句说,大赌伤身,小赌怡情,任何时候,都不可忘记股市“赌”的本性!
&&&&&& 上面讲的主要是技术层面如何选股,在我们进行技术选股的时候,是应该结合基本面与消息面的,首先是基本面,对于那些纯粹炒作的垃圾股、亏损股,个人认为参与不参与无所谓,因为,好股多的是,为什么不选一支基本面好、技术面也好的股票进行操作呢?最怕那种纯粹炒作的ST股,不知什么时候就停牌了,对于咱们这种并不是可以拿着一支股票三五年不变现的股民来讲,风险真的大得很!消息面也是很得要的,如果即得技术面的“基本功”,又有消息面的“门路”,那么,获胜的机率无疑会更大一些,不过,消息面对于散户来讲是没有优势的,因为,机构一定是先于散户得到消息的,而且,对于消息的真假的辨识能力也要高很多,因此,炒股还是以技术为基本,尽量选择基本面好一点的股票操作,如果恰逢消息面利好支持,那是再好不过了,只是,能够刚好抓住消息面的股票,特别是在熊市之中,那真是可遇不可求了,因为,熊市中,消息的影响往往是短暂的,切忌不能追高,否则会偷鸡不成蚀把米,反被狗咬。
&&&&&& 打个比方吧,获得一支技术面走好的股票,犹如“雪中送碳”,如果这支股票基本面也较好,则莫于“锦上添花”,再假设得到消息面利好的及时支持,那真个是“春风得意”了呀!
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可能有一点吧,一些概念性的东西,慢慢熟悉就好了!
在帮忙回答下是撒意思??概念是撒意思?讲懂了给你采纳了...呵呵
呵呵,概念股就是指,一句话就指得到消息面支持的股票,比如这一消息出来以后,那么受人民币升值这一消息影响而上涨的一些股票就是人民币升值概念股,比如造纸与航空,由于人民币升值,同样多的人民币可以购进更多的燃油和造纸用的纸浆,因此,只要人民币有一定幅度的升值,这些股票就存在利好行情,再比如朝鲜或者伊朗局势不稳,有战争的可能,那么一些军工类的股票就会获得市场高度的关注,也会形成利好,这就是军工概念,再比如马上要召开了,届时肯定又要讲环保啊、啊,那么一些环保类的股票就会形成环保概念股,农业类的股票就形成三农概念,便是这个意思。
基本面:选择预计盈利的公司,再从中加注概念,每个概念选择两只股票作为投资标的。
技术面:每天对以上基本面股池进行追踪,选出技术走势良好且异于大盘走势的个股。
消息面:每天浏览证券新闻或个股公告,当出现影响利好消息时果断介入技术面选出的股票

注:没有人会告诉你具体的做法,每一个成功的投资者都不会告诉别人详细的投资技巧,因为所有的技巧一但公开,操作将变得非常困难。重新发现投资规律是很不容易的。
其他回答 (10)
三个方面都有用。首先说消息面,消息有两种,一种是真的,一种是假的,如何分辨也很简单,就是人们传的、媒体夸的、券商捧得都不要轻信,唯一真的就是新闻lianbo上面的消息,其中很多会议中提及的行业、产业都是未来的潜力行业,这是选股的一个必要借鉴;其次,说一下基本面,很多在交易软件上面看到的上市公司的基本面不能说是假的,但也不完全是真实的,可以借鉴,但最好的方法就是实地感受,实地考察才行;最后说技术面,股票的所有的技术指标都是基于交易的行情来作出的,是反应所有交易情况的指标(包括庄家、散户),掌握好技术分析也就掌握了交易资金的流动情况,也是必须要参考的。
&&&&& 至于投资来说,不要匆忙的买进或卖出,也不要盲目的追涨杀跌,涨停股不一定是好股,跌停股也不一定是烂股,最要综合的进行行业、财务、技术分析之后再酌情选择。
你的意思是说要从这么多股票当中进行一个个分析和技术鉴定然后从中挑选几只来,那多股票里,那样选是不是很麻烦啊?你就是这样选的吗
如果要做到投资而不是投机就必须这样做,另外选股也是有步骤的,先结合热门行业、股票长期表现、基本面进行一步步的大致筛选,剩下的股票也就不多了,然后再进行细致的分析
感觉不是那么的细致!
短线洗盘结束 上涨突破时买入 看图& 望采纳
用技术面加基本面选股
股票谁都说不准,我每次都是自己心里的感觉,最重要就是不贪心。但卖早了也不要后悔。但也要跟着大众(股票的波动和大盘的走势)走。建议,走短线,观望长线,长线千万不要心急进,否则必吃亏。
说说i是如何在那多股票中选股的,你现在炒股是赔了还是挣了,赔挣多少啊?
如果我爸听我的,这半年差不多赚十几万。就不会亏十几万。。告诉你几支好股票。。。422 000970
&& 选股的方法很多,靠消息炒股的时代已经过去,现在假消息满天飞,如果按照消息炒股是死定了。
&&& 基本面分析方法和技术面分析方法各有特色,都有不少成功的先例,现在比较时兴的是基本面选股,技术面选时。取长补短嘛。
有消息当然跟着消息走,没有消息就跟着自己走
技术面的成分比较大把
主要看技术面,任何的利好利空信息都会在技术面上反映出来。
大趋势看基本,我个人做短线喜欢看技术面,一般T+1就走,不超过1个礼拜。我是技术牌的,想要真真自己懂股票还是要给股市交学费的。
你现在有多资金盈利有多啊?
股市一定要知足常乐&& 不要贪&&&& 一般一个月百分之15-25就可以了
等待您来回答
股票领域专家您好, []|
全部 沪深 港股 基金 美股
邓秀:牛市下一目标3400点 主力震仓买股趁现在
主力震仓 散户建仓趁现在腾讯财经访谈现场主持人:先谈一下大盘。12月份以来这一周,沪指就围绕着年线振荡,维持一个缩量的盘整,也是一个建仓机会是吗?请谈一下您对大盘下一轮行情走势预测。邓秀:其实有很多投资者这段时间可能觉得挺无助的。第一,他们会发现他们的个股很无助的在那里不涨或者是基本上趴着不涨,甚至大盘涨它也跌。他会觉得我的股票怎么这么弱,不知道还有没有希望。很多散户这段时间很彷徨。从成交量可以看出,从昨天稍微有点阳线,收出阳线之后今天开始掉头向下,成交量继续萎缩。其实大家可能这段时间觉得很迷茫,今天我会在我们腾讯网这个节目里彻底帮你们解决你们迷茫的问题,让你们看到方向。而且让大家的方向感会变得非常强,不会再迷茫了。坦白说作为中小散户永远多是跟主力在博弈,你说对吗?在市场上散户是赚不到主力的钱,你只能赚那些比我们更笨的散户的钱。我们只能够了解一下现在这个行情它是属于什么样的状况,我们要分析主力现在是怎么想的。当你知道主力怎么想的时候,那我们才知道主力原来这样做的,那我们就知道怎么样跟随主力的脚步,那些搞不清楚方向的散户就瞎做,瞎做就会亏钱。我们比那些经常犯错误的散户稍微高一点点水平就OK了。今天我就会这把一部分重点剖析一下。来一趟北京真的很不容易,我们来了那么多次腾讯网,腾讯网是我的福地,我每一次来腾讯网讲的观点都是对的,证明我今天讲的观点应该也差不到哪里去。前一段时间10月8号爆拉之后,有两种人,一种是踏空的人,一种是勇敢冲进去的人,勇敢冲进去的人会演变成两种人,一种是高位出场的人,一种是高位不舍得走的人。踏空的人在高位又演变成两种人,一种是在高位勇敢的冲进去接盘的人,第二种是没有进场的人继续空仓或者是等待的人。现在在高位有四类人在上面,第一,走掉的人或者是走掉部分的投资者,我说的是散户。第二,一点儿都没走,还满仓,从下面守着到上面,现在又守回来的这种人。第三类人是满仓在高位杀进去的人,现在全部被套了。第四类是在高位可能不敢做,一直在观望的人,现在市场上这四类散户。还有一类是之前没有关注股市,前一段时间听别人说股市很红火了,又红火起来,又拿了一笔钱想杀进来的人,现在市场上有五种散户,五种散户都会找到未来的方向。那些前段时间在高位没有走的人,现在是不是已经把利润回去了,他不甘心,我要把之前曾经赚的那些钱要赚到那么多才走,对吗?第二类是在高位被套的人,这个时候他怕被套10%到15%或者是20%,这个时候他很急于想解套。这两种人作为主力,他一定不会让你在高位走的,他一定会让你在现在走。现在主力正仓要把这两类人的筹码正出来,重新把筹码给回我,我在高位给你了,现在把你的筹码给我回,我才会拉,如果散户不把筹码给回主力,主力会拉吗?不会拉,第一,因为他手上没有筹码,他不可能把股票拉起来让你解套。很简单,现在大盘一定要振荡,为什么这段时间好像看上去半死不活,就是因为它要振荡让这些人实在受不了了,把筹码给回那些主力了,然后顺利的过到主力,又追涨去了。还有两类人是空仓的,现在这个时候因为消息又不明朗,国家政策,房地产调控各方面加息,谣言满天飞,大家不敢做,如果你猛拉它可能就涌进来了,如果主力拉上去他可能不顾这些消息了,赶紧冲上去,主力不会给你冲击,让这些人留着钱追涨。现在在这里死命趴着,我们看一下在11月23号你会发现打出来2800,第二天又收阳回来,这样做的原因是让你觉得很可怕,结果第二天又能回来,让这些人又看到希望,看到希望有一些混进去追,又套一点点。那边被套的和前面追涨的人他在想,可能有希望了。结果当你感觉到有希望的时候,他又在11月30号又打出来2800。人的神经承受压力是有限的,在搞完这两回之后,他又拉回来,如果你不走很简单,只要那些散户不走,不排除再搞第三次。也就是说它会再搞第三次,又打出来2800。搞一回走一群人,搞两回又走一群人,再搞三回,是不是有一些实在受不了的人终于走掉了,所以通过这样一而再,再而三就会把散户的筹码吓出来,真正最后当散户手上没有筹码的时候,行情就会涨了。怎么样才可以判断到,你会发现成交量越来越萎缩,成交量随着跌到2800之后,从1月17号到现在是不是越来越萎缩,萎缩代表什么?代表该逃跑受不了的散户都出来了,那些空仓的散户不敢做。很简单,在这里振荡的时间必须要充分,只有充分振荡才把那些有筹码的散户的筹码吓出来,把那些没有筹码的散户搞到不敢进。这个时候主力才会目标大成,大成之后他才会拉。所以我个人判断,现在我可以发表我的肯定的观点。牛市已经形成了,在10月8号的时候它是从熊转牛,现在是一个牛市的开始,也就是说,3181点,这个10%打回来,可以这样说是牛市的第一个回调,经过我18年的投资经验,牛市的第一个回调其实是一个最佳机会。中国大部分的散户都是输家,真正懂这个道理的很少。第一个回调如果是一些聪明的投资者他应该在这个时候找到机会去建仓,但是大部分的散户他不懂,他就不懂他就会把筹码在这个地方,把筹码又给回主力,下一轮又去追,这个回调恰恰是牛市里面的第一个最棒的回调。这个10%的回调是为下一轮牛市的第二轮拉升,10月8号是第一轮拉升拉到3181,下一轮拉升应该是拉到3400点,在这一轮结束之后,它要再拉升就到3400点了,起码到去年2009年高点这些点位应该是问题不大,下一轮再拉升的话。我对大盘是很有信心。现在是牛市,已经是一个牛市的开始,如果你有信心的话,现在正好是找点机会建仓的时候。主持人:现在是好机会建仓。邓秀:而且这是一个跨年度行情。明年宏观经济以及政策面都很积极主持人:我有一个问题想请教,您怎么看中国的宏观经济还有全球的宏观经济的大的背景?上市公司的业绩有没有一个大的转变,您看到大牛市的支撑是什么呢?邓秀:从基本面的确中国还在调控房地产,既然调控房地产银行板块肯定跟着也会有一定的牵连和影响。从基本面来看,国家这方面还有很多不明朗的因素,你会发现刚刚出台的经济政策是积极的财政政策,也就是说是一个积极的政策。积极的政策代表什么呢?就代表我们明年2011年不是一种收紧或者是放慢脚步的态度,而是一个积极的态度。那是什么概念?我不知道大家明不明白什么叫积极,我就是一个很积极的人。积极的人什么样的态度呢?就是我做事很爽快,然后做事情很有冲劲,很有激情,这就代表我是一个积极的一面。因为我对中国的名词还是有点了解的,积极是什么概念?就是很积极的去行动,会做很多事情,这叫积极对吗?这个名词代表什么?代表背后的意思是明年是一个非常进取的一年。进取心的一年,现在大家最担心的是通胀的问题,其实通胀代表什么?代表经济好。通胀是代表经济好,社会的热钱多,大家都有很多钱,都去买东西。通胀的年代它会有什么样的表现呢?货物的价格会暴涨,我会发现货物的价格在涨的过程反而经济也会好转,也会蓬勃发展。美国也是有过这样的经历。所以我觉得在基本面方面不是我的强项,研究基本面不是我的强项,我只是按照我的意思去理解。大家不妨参考经济学家的观点,我在技术方面研究得比较多。经济方面研究得不是特别深入,我是看政府的态度比较多。政府觉得现在我该收紧那我们就要收紧,政府觉得我们应该积极我们就要积极一点。主持人:邓总认为明年的调控会很积极,政策方面可能会有很多的利好。邓秀:经济是很积极。下一页:银行、地产股两年内难有大机会
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基本面选股应该从哪些方面着手
15:44:33来源:金投网编辑:fangbiao
摘要:基本分析选股,即对拟投资公司的基本情况进行分析,包括公司的经营情况、管理情况、财务状况及未来发展前景等,由研究公司的内在价值入手,确定公司股票的合理价格,进而通过比较市场价位与合理定价的差别来确定是否购买该公司股票。
基本方面选股应该从哪些方面着手
金投讯,基本分析选股,即对拟投资公司的基本情况进行分析,包括公司的经营情况、管理情况、财务状况及未来发展前景等,由研究公司的内在价值入手,确定公司股票的合理价格,进而通过比较市场价位与合理定价的差别来确定是否购买该公司股票。
一、公司所处行业和发展周期任何公司的发展水平和发展的速度与其所处行业密切相关。一般来说,任何行业都有其自身的产生、发展和衰落的生命周期,人们把行业的生命周期分为初创期、成长期、稳定期、衰退期四个阶段,不同行业经历这四个阶段的时间长短不一。一般在初创期,盈利少、风险大,因而股价较低;成长期利润大增,风险有所降低但仍然较高,行业总体股价水平上升,股价波动幅度较大;成熟期盈利相对稳定但增幅降低,风险较小,股价比较平稳;衰退期的行业通常称朝阳行业,盈利减少、风险较大、财务状况逐渐恶化,股价呈跌势。因此公司的股价与所处行业存在一定的关联。通常人们在选则个股时,要考虑到行业因素的影响,尽量选择高成长行业的个股,而避免选择夕阳行业的个股。
行业发展周期和公司自身的发展周期有时可能差别很大,投资者在选股时既要考虑行业周期,又要具体问题具体分析。在我国,由于公司的一般规模较小,抗风险能力较弱,企业的短期经营思想比较浓厚,要想获得长期持续稳定的发展难度较大 ,中往往昙花一现者较多,这从某种程度上增大了选股的难度。
二、公司竞争地位和经营管理情况分析市场经济的规律是优胜劣汰,无竞争优势的企业,注定要随着时间的推移逐渐萎缩及至消亡,只有确立了竞争优势,并且不断地通过技术更新、开发新产品等各种措施来保持这种优势,公司才能长期存在,公司的股票才具有长期投资价值。决定一家公司竞争地位的首要因素是公司的技术水平,其次是公司的管理水平,另外市场开拓能力和市场占有率、规模效益和项目储备及新产品开发能力也是决定公司竞争能力的重要方面。对公司的竞争地位进行分析,可以使我们对公司的未来发展情况有一个感性的认识。除此之外,我们还要对公司的经营管理情况进行分析,主要从以下几个方面入手:管理人员素质和能力、企业经营效率、内部管理制度、人才的合理使用等。通过对公司竞争地位和经营管理情况的分析,我们可以对公司基本素质有比较深入的了解,这一切对投资者的投资决策很有帮助。
三、公司财务分析如果说,对公司的竞争地位和经营管理情况进行的分析,主要是定性分析,那么对公司财务报表进行的财务分析则是对公司情况的定量分析。本书在第五章中已对详细介绍了公司财务分析的方法,此处就不再重复。
四、公司未来发展前景和利润预测投资者可以综合分析公司各方面情况,对公司的未来发展前景作一基本估计,分析方法主要从上面介绍的几方面加以考虑。另外还可通过对公司的产品产量、成本、利润率、各项费用等各因素的分析,预测公司下一期或几期的利润,以便为公司的内在价值作一定量估计。这项工作由于专业性较强,一般由专业分析师进行。普通投资者虽然对利润预测难度较大,仍然可以根据自己掌握的信息作一大概的估计,对于选股的投资决策不无裨益。
五、发现公司已存在或潜在的重大问题在选股时,除对公司其它各方面情况进行详细分析外,我们还必须通过对公司年报、中报以及其它各类披露信息的分析,发现公司存在的或潜在的重大问题,及时调整投资策略,回避风险。由于各家公司所处行业、发展周期、经营环境、地域等各不相同,存在的问题也会各不相同,我们必须针对每家的情况作具体的分析,没有一个固定的分析模式,但是一般发生的重大问题容易出现在以下几方面:
1、公司生产经营存在极大问题,甚至难以持续经营公司生产经营发生极大问题,持续经营都难以维持,甚至资不抵债,濒临破产和倒闭的边缘。
2、公司发生重大诉讼案件由于债务或担保连带责任等,公司发生重大诉讼案件,涉及金额巨大,一旦债务成立并限期偿还,将严重影响公司利润、对生产经营将产生重大影响,对公司信誉也可能受到很大损害。更为严重的公司还可能面临破产危险。
3、投资项目失败,公司遭受重大损失公司运用募股资金或债务资金,进行项目投资,由于事先估计不足、或投资环境发生重大变化、或产品销路发生变化、或技术上难以实现等各种原因,使得投资项目失败,公司遭受重大损失,对公司未来的盈利预测发生重大改变。
4、从财务指标中发现重大问题从一些财务指标中可以发现公司存在的重大问题。
(1) 应收帐款绝对值和增幅巨大,应收帐款周转率过低,说明公司在帐款回收上可能出现了较大问题;
(2) 存货巨额增加、存货周转率下降,很可能公司产品销售发生问题,产品积压,这时最好再进一步分析是原材料增加还是产成品大幅增加;
(3) 关联交易数额巨大,或者上市公司的母公司占用上市公司巨额资金,或者上市公司的销售额大部分来源于母公司,利润可能存在虚假,但是对待关联交易需认真分析,也许一切交易都是正常合法的;
(4) 利润虚假,对此问题一般投资者很难发现,但是可以发现一些蛛丝马迹,例如净利润主要来源于非主营利润,或公司的经营环境未发生重大改变,某年的净利润却突然大幅增长等,随着我国证券法的实施及监管措施的俞加完善,这一困扰投资者的问题有望呈逐渐好转趋势。
六、结合市盈率指标选股运用基本分析方法,我们可以通过每股盈利、市盈率等指标,并综合考虑公司所在板块、股本大小、公司发展前景等因素,确定公司的合理价格,如果价格被低估,则可作为备选股票,择机买入。
在此方法中,市盈率是最重要的参考指标,究竟市盈率处在什么位置比较合理,并没有一个绝对的标准,各个国家和地区的平均市盈率差距也很大,欧美国家平均市盈率经常保持在20倍左右,日本则在很长一段时间内高居60倍以上。
从投资价值的角度分析,假如我们把一年期的银行存款利率作为无风险收益率,那么在股市中高于这一收益率的收益水平就是我们可以接受的,例如我们以一年期银行存款利率3.78%为例,所对应的市盈率26.5倍,作为判断价值的标准,低于这一市盈率水平的股票,就可以认为价值被低估、具备了投资价值。然而如果仅从这一角度去考虑问题,我们必然要犯错误,因为市盈率受一些因素的影响巨大。首先,市盈率水平与公司所处行业密切相关。
一般说,股本越小的股票越受青睐,其市场定位和市盈率越高,有人将此成为小公司效应,美国的Baze 1981年最早研究了这种现象,他将纽约的上市股票分为5类,发现最小一类的公司股票平均收益率要高出最大一类的股票平均收益率达19.8%。据笔者的观察,我国的小公司效应更为明显,并且呈现不同的特点,由于非流通股的存在,市盈率更多地是与流通股的联系紧密。
另外,偏爱低价股是我国股市的一大特色,股价越低,市盈率越高,有时每股收益才几分钱的股票,股价达到5、6元还被认为便宜,这一价值取向不能说是成熟市场的表现,但在目前,在判断市盈率的高低时,我们还必须考虑到这一因素的影响。此外,公司高成长与否,对市盈率有重大影响。
俗话说,买股票就是买公司的未来,一个对未来有良好预期的个股,其股价自然就高。公司未来前景越好,成长性越高,市盈率水平就越高。那么如何衡量这一因素呢,我们在此引入动态市盈率的概念,从市盈率的公式可以看出,市盈率是股价与每股收益的比值,每股收益的变化,使市盈率向相反方向变化,由每股收益的不同,我们可以计算出3种市盈率,即市盈率Ⅰ,市盈率Ⅱ,市盈率Ⅲ。
市盈率Ⅰ=考察期股价/上年度每股收益;
市盈率Ⅱ=考察期股价/中期每股收益 &2;
市盈率Ⅲ=考察期股价/预期本年每股收益市盈率;
Ⅰ是基于假设企业考察期每股收益与上年每股收益相同,而上年每股收益实际上不能真实地反映企业当前的实际经营情况和获利能力,因此该市盈率不能真实地反映实际市盈率水平,其作用也就大打折扣,例如一只市盈率Ⅰ为100倍的股票,若其利润增长1倍,则实际市盈率就降到50了,反之,一只市盈率Ⅰ仅20倍的股票,若其盈利能力大幅滑坡,则其市盈率就大大提高了。
中期业绩公布后,许多人用市盈率Ⅱ来选择股票,缺陷也是明显的,公司上半年的收益不等于全年的收益,有时还差距很大。由于企业的未来每股收益较难预测,不确定因素太多,市盈率Ⅲ很可能与实际情况有很大出入,但是无论如何,它是人们经过综合分析公司的情况,得出的结论,具有很大参考价值。3种市盈率虽然各有不足,毕竟是投资的重要依据,我们将3种市盈率结合起来考虑问题就会更加全面。
从以上分析可以看出,市盈率受多种因素影响,因此要辩证地看待市盈率,而且应该把市盈率和成长性结合起来考虑。在成长性类似的企业中,应选择市盈率低的股票,若一个企业成长性良好,即使市盈率高些也还是可以介入。
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