秦如梦站起来，伫立在镜面前，扭动着腰姿，让那柳腰很夸张的摆动起来，连站在她身后的许冰艳都感觉到深深的诱惑，秦如梦的身材，真是惹火得没有话说。
就在三天前，强兵部队里最强大的楚河与一个吸血鬼的爵王相遇，虽然把爵王撕裂个粉碎，连巴掌大的肉块都没有留下，但是却也受到了爵王临死前的反击，身负重伤，被救回秘密驻地之后，就昏mí不醒，而且连许冰艳也不知道，该用什么办法把他救醒。
天峰没有回头，只是摆了摆手，走了出去。
狂虎冷脸一变，带上了几分狞狰，说道：“我狂虎做事，从不后悔。”
江老铀档溃骸傲⒛希阋仓懒耍郊倚∽酉衷谡诖唇ㄐ碌墓荆急干绞恐祝裉煳胰チ寺郊乙惶耍玫搅税俜种姆印--”
“只要你哥不生气，我们没有意见。”
来源：MacX　　　　　　　　　　　　责任编辑：闵杰电脑网络保护排插项目可行性研究报告（甲级资质）
【报告撰写思路及价值体现】
　　项目可行性研究是按照投资决策程序要求，在投资决策前对与项目有关的市场、资源、工程技术、经济和社会等方面的问题，所进行的全面分析论证和综合评价，是一种选择最佳投资项目或投资方案的科学方法。作为重大建设项目决策中必不可少的一个重要环节，进行可行性研究在国内外建设项目的前期管理中有着举足轻重的基础性作用，还是后期工业设计必须参考的重要依据。
　　《电脑网络保护排插项目可行性研究报告》通过对项目的市场需求、资源供应、建设规模、工艺路线、设备选型、环境影响、资金筹措、盈利能力等方面的研究，从技术、经济、工程等角度对项目进行调查研究和分析比较，并对项目建成以后可能取得的财务、经济效益及社会环境影响进行科学预测，为项目决策提供了公正的、可靠的、科学性的投资咨询意见。
　　北京君略产业研究院具备国家工程咨询甲级资质，其项目可行性研究服务是由国务院发展研究中心中国经济年鉴社、《中国经济报告》课题组、中国国际工程咨询公司联合打造。专家团队均来自政府部门、科研高校、行业协会等权威机构，他们所具有的广泛社会资源及丰富的实际项目运作经验是保证圆满解决客户需求的最大保证。
工业项目可行性研究报告基本框架:
第一部分 项目总论
第二部分 需求预测和拟建规模
第三部分 资源、原材料、燃料及公用设施情况
第四部分 设计方案
第五部分 建厂条件与厂址方案
第六部分 环境保护
第七部分 企业组织、劳动定员和人员培训（估算数）
第八部分 实施进度建议
第九部分 投资估算和资金筹措
第十部分 社会及经济效果评价
第十一部分　可行性研究结论与建议
工业项目可行性研究报告分项说明:
第一部分　电脑网络保护排插项目总论
　　总论作为可行性研究报告的首要部分，要综合叙述研究报告中各部分的主要问题和研究结论，并对项目的可行与否提出最终建议，为可行性研究的审批提供方便。
　　一、电脑网络保护排插项目背景
　　　（一）项目名称
　　　（二）项目的承办单位
　　　（三）项目的主管部门
　　　（四）项目拟建地区和地点
　　　（五）承担可行性研究工作的单位和法人代表
　　　（六）研究工作依据
　　　（七）研究工作概况
　　　　　1．项日建设的必要性
　　　　　2．项目发展及可行性研究工作概况
　　二、电脑网络保护排插可行性研究结论
　　　　在可行性研究中，对项目的产品销售、原料供应、生产规模、厂址、技术方案、资金总额及筹措、项
　　目的财务效益和国民经济、社会效益等重大问题，都应得出明确的结论。可行性研究结论包括。
　　　（一）电脑网络保护排插市场预测和项日规模
　　　（二）原材料、燃料和动力供应
　　　（三）厂址
　　　（四）项目工程技术方案
　　　（五）环境保护
　　　（六）工厂组织及劳动定员
　　　（七）项日建设进度
　　　（八）投资估算和资金筹措
　　　（九）项日财务和经济评价
　　　（十）项目综合评价结论
　　三、主要技术经济指标表
　　　　在总论部分中，可将研究报告中各部分的主要技术经济指标汇总，列出主要技术经济指标表，使审批
　　和决策者对项日全貌有一个综合了解。
　　四、存在问题及建议
　　　　对可行性研究中提出的项目的主要问题进行说明并提出解决的建议。
第二部分　项目背景和发展概况
　　这一部分主要应说明项日的发起过程，提出的理由，前期工作的发展过程，投资者的意向，投资的必要性等可行性研究的工作基础。为此，需将项目的提出背景与发展概况作系统叙述，说明项目提出的背景，投资理由，在可行性研究前已经进行的工作情况及其成果，重要问题的决策和决策过程等情况。在叙述项目发展概况的同时，应能清楚地 提示出本项目可行性研究的重点和问题。
　　一、项目提出的背景
　　　（一）国家或行业发展规划
　　　（二）项目发起人以及发起缘由
　　二、项目发展概况
　　　　项目的发展概况指项目在可行性研究前所进行的工作情况，包括：
　　　（一）已进行的调查研究项目及其成果
　　　（二）试验试制工作（项目）情况
　　　（三）厂址初勘和初步测量工作情况
　　　（四）项目建议书（初步可行性研究报告）的撰写、提出及审批过程
　　三、投资的必要性
第三部分　市场分析与建设规模
　　市场分析在可行性研究中的重要地位在于，任何一个项目，其生产规模的确定，技术的选择，投资估算甚至厂址的选择，都必须在对市场需求情况有了充分了解以后才能决定。而且市场分析的结果，还可以决定产品的价格、销售收入，最终影响到项目的盈利性和可行性。在可行性研究报告中，要详细阐述市场需求预测、价格分析，并确定建设规模。
　　一、电脑网络保护排插市场调查
　　　　（一）拟建项目产出物用途调查
　　　　（二）电脑网络保护排插产品现有生产能力调查
　　　　（三）电脑网络保护排插产品产量及销售量调查
　　　　（四）电脑网络保护排插替代产品调查
　　　　（五）电脑网络保护排插产品价格调查
　　　　（六）国外电脑网络保护排插市场调查
　　二、电脑网络保护排插市场预测
　　　　市场预测是市场调查在时间上和空间上的延续，是利用市场调查所得到的信息资料，根据市场信息资
　　料分析报告的结论，对本项目产品未来市场需求量及相关因素所进行的定量与定性的判断与分析。在可行
　　性研究工作中，市场预测的结论是制订产品方案，确定项目建设规模所必须的依据。
　　　　（一）国内电脑网络保护排插市场需求预测
　　　　　　1．本产品消耗对象
　　　　　　2．本产品的消费条件
　　　　　　3．本产品更新周期的特点
　　　　　　4．可能出现的替代产品
　　　　　　5．本产品使用中可能产生的新用途
　　　　（二）电脑网络保护排插产品出口或进口替代分析
　　　　　　1．替代出口分析
　　　　　　2．出口可行性分析
　　　　（三）价格预测
　　三、电脑网络保护排插市场推销战略
　　　　在商品经济环境中，企业要根据市场情况，制定合格的销售战略，争取扩大市场份额，稳定销售价
　　格，提高产品竞争能力。因此，在可行性研究中，要对市场推销战略进行研究。
　　　　（一）推销方式
　　　　　　1. 投资者分成
　　　　　　2．企业自销
　　　　　　3．国家部分收购
　　　　　　4．经销人代销及代销人情况分析
　　　　（二）推销措施
　　　　（三）促销价格制度
　　　　（四）产品销售费用预测
　　四、电脑网络保护排插产品方案和建设规模
　　　　（一）产品方案
　　　　　　1．列出产品名称
　　　　　　2．产品规格标准
　　　　（二）建设规模
　　五、电脑网络保护排插产品销售收入预测
　　　　根据确定的产品方案和建设方案和建设规模及预测的产品价可以估算产品销售收入。
第四部分　建设条件与厂址选择
　　根据前面部分中关于产品方案与建设规模的论证与建议，在这一部分中按建议的产品方案和规模来研究资源、原料、燃料、动力等需求和供应的可靠性，并对可供选择的厂址作进一步技术和经济分析，确定新厂址方案。
　　一、资源和原材料
　　　　（一）资源详述
　　　　（二）原材料及主要辅助材料供应
　　　　　　1．原材料、主要辅助材料需要量及供应
　　　　　　2．燃料动力及其他公用设施的供应
　　　　　　3．主要原材料、燃料动力费用估算
　　　　（三）需要作生产试验的原料
　　二、建设地区的选择
　　　　选择建厂地区，除须符合行业布局、国土开发整治规划外，还应资源、区域地质、交通运输和环境保
　　护等四要素。
　　　　（一）自然条件
　　　　（二）基础设施
　　　　（三）社会经济条件
　　　　（四）其他应考虑的因素
　　三、厂址选择
　　　　（一）厂址多方案比较
　　　　　　1．地形、地貌、地质的比较
　　　　　　2．占用土地情况比较
　　　　　　3．拆迁情况的比较
　　　　　　4．各项费用的比较。
　　　　（二）厂址推荐方案
　　　　　　1．绘制推荐厂址的位置图
　　　　　　2．叙述厂址地貌、地理、地形的优缺点和推荐理由
　　　　　　3．环境条件的分析
　　　　　　4．占用土地种类分析
　　　　　　5．推荐厂址的主要技术经济数据
第五部分　工厂技术方案
　　技术方案是可行性研究的重要组成部分。
　　主要研究项目应采用的生产方法、工艺和工艺流程，重要设备及其相应的总平面布置，主要车间组成及建构筑物型式等技术方案。并在此基础上，估算土建工程量和其他工程量。在这一部分中，除文字叙述外，还应将一些重要数据和指标列表说明，并绘制总平面布置图、工艺流程示意图等。
　　一、项目组成
　　　　　　凡由本项目投资的厂内、外所有单项工程、配套工程包括生产设施、后勤、运输、生活福利设施
　　　　等，均属项目组成的范围。
　　二、电脑网络保护排插项目生产技术方案
　　　　生产技术方案系指产品生产所采用的工艺技术、生产方法、主要设备、测量自控装备等技术方案。
　　　　（一）电脑网络保护排插产品标准
　　　　　　叙述本项目主要产品和副产品的质量标准。
　　　　（二）电脑网络保护排插生产方法
　　　　（三）技术参数和工艺流程
　　　　（四）主要工艺设备选择
　　　　（五）主要原材料、燃料、动力消耗指标
　　　　（六）主要生产车间布置方案
　　三、电脑网络保护排插项目总平面布置和运输
　　　　（一）总平面布置原则
　　　　　　总平面布置应根据项目各单项工程，工艺流程，物料投入与产出，废弃物排出及原材料贮存，厂
　　　　内外交通运输等情况，按厂地的自然条件，生产要求与功能以及行业、专业的设计规范进行安排。
　　　　（二）厂内外运输方案
　　　　（三）仓贮方案
　　　　（四）占地面积及分析
　　四、电脑网络保护排插项目土建工程
　　　　（一）主要建、构筑物的建筑特征及结构设计
　　　　（二）特殊基础工程的设计
　　　　（三）建筑材料
　　　　（四）土建工程造价估算
　　五、电脑网络保护排插项目其他工程
　　　　（一）给排水工程
　　　　（二）动力及公用工程
　　　　（三）地震设防
　　　　（四）生活福利设施
第六部分　电脑网络保护排插项目环境保护与劳动安全
　　在项目建设中，必须贯彻执行国家有关环境保护和职业安全卫生方面的法规、法律，对项目可能对环境造成的近期和远期影响，对影响劳动者健康和安全的因素，都要在可行性研究阶段进行分析，提出防治措施，并对其进行评价，推荐技术可行、经济，且布局合理，对环境的有害影响较小的最佳方案。按照国家现行规定，凡从事对环境有影响的建设项目都必须执行环境影响报告书的审批制度，同时，在可行性研究报告中，对环境保护和劳动安全要有专门论述。
　　一、建设地区的环境现状
　　二、电脑网络保护排插项目主要污染源和污染物
　　　　（一）主要污染源
　　　　（二）主要污染物
　　三、电脑网络保护排插项目拟采用的环境保护标准
　　四、治理环境的方案
　　五、环境监测制度的建议
　　六、环境保护投资估算
　　七、环境影响评价结论
　　八、劳动保护与安全卫生
　　　　（一）生产过程中职业危害因素的分析
　　　　（二）职业安全卫生主要设施
　　　　（三）劳动安全与职业卫生机构
　　　　（四）消防措施和设施方案建议
第七部分 企业组织和劳动定员
　　在可行性研究报告中，根据项目规模、项目组成和工艺流程，研究提出相应的企业组织机构，劳动定员总数及劳动力来源及相应的人员培训计划。
　　一、企业组织
　　　　（一）企业组织形式
　　　　（二）企业工作制度
　　二、劳动定员和人员培训
　　　　（一）劳动定员
　　　　（二）年总工资和职工年平均工资估算
　　　　（三）人员培训及费用估算
第八部分　项目实施进度安排
　　项目实施时期的进度安排也是可行性研究报告中的一个重要组成部分。所谓项目实施时期亦可称为投资时间，是指从正式确定建设项目到项目达到正常生产这段时间。这一时期包括项目实施准备，资金筹集安排，勘察设计和设备订货，施工准备，施工和生产准备，试运转直到竣工验收和交付使用等各工作阶段。这些阶段的各项投资活动和各个工作环节，有些是相互影响的，前后紧密衔接的，也有些是同时开展，相互交叉进行的。因此，在可行性研究阶段，需将项目实施时期各个阶段的各个工作环节进行统一规划，综合平衡，作出合理又切实可行的安排。
　　一、电脑网络保护排插项目实施的各阶段
　　　　（一）建立项目实施管理机构
　　　　（二）资金筹集安排
　　　　（三）技术获得与转让
　　　　（四）勘察设计和设备订货
　　　　（五）施工准备
　　　　（六）施工和生产准备
　　　　（七）竣工验收
　　二、电脑网络保护排插项目实施进度表
　　　　（一）横道图
　　　　（二）网络图
　　三、电脑网络保护排插项目实施费用
　　　　（一）建设单位管理费
　　　　（二）生产筹备费
　　　　（三）生产职工培训费
　　　　（四）办公和生活家具购置费
　　　　（五）勘察设计费
　　　　（六）其他应支出的费用
第九部分　电脑网络保护排插项目投资估算与资金筹措
　　建设项目的投资估算和资金筹措分析，是项目可行性研究内容的重要组成部分。每个项目均需计算所需要的投资总额，分析投资的筹措方式，并制定用款计划。
　　一、电脑网络保护排插项目总投资估算
　　　　建设项目总投资包括固定资产投资总额和流动资金。
　　　　（一）固定资产总额
　　　　（二）流动资金估算
　　二、资金筹措
　　　　一个建设项目所需要的投资资金，可以从多个来源渠道获得。项目可行性研究阶段，资金筹措工作是
　　根据对建设项目固定资产投资估算和流动资金估算的结果，研究落实资金的来源渠道和筹措方式，从中选
　　择条件优惠的资金。可行性研究报告中，应对每一种来源渠道的资金及其筹措方式逐一论述。并附有必要
　　的计算表格和附件。可行性研究中，应对下列内容加以说明：
　　　　（一）资金来源
　　　　（二）项目筹资方案
　　三、投资使用计划
　　　　（一）投资使用计划
　　　　（二）借款偿还计划
第十部分　财务效益、经济和社会效益评价
　　在建设项目的技术路线确定以后，必须对不同的方案进行财务、经济效益评价，判断项目在经济上是否可行，并比选出优秀方案。本部分的评价结论是建议方案取舍的主要依据之一，也是对建设项目进行投资决策的重要依据。
　　本部分就可行性研究报告中财务、经济与社会效益评价的主要内容做一概要说明
　　一、电脑网络保护排插项目生产成本和销售收入估算
　　　　（一）生产总成本
　　　　（二）单位成本
　　　　（三）销售收入估算
　　二、财务评价
　　　　财务评价是考察项目建成后的获利能力、债务偿还能力及外汇平衡能力的财务状况，以判断建设项目
　　在财务上的可行性。财务评价多用静态分析与动态分析相结合，以动态为主的办法进行。并用财务评价指
　　标分别和相应的基准参数――财务基准收益率、行业平均投资回收期、平均投资利润率、投资利税率相比
　　较，以判断项目在财务上是否可行。
　　三、国民经济评价
　　　　国民经济评价是项目经济评价的核心部分，是决策部门考虑项目取舍的重要依据。建设项目国民经济
　　评价采用费用与效益分析的方法，运用影子价格、影子汇率、影子工资和社会折现率等参数，计算项目对
　　国民经济的净贡献，评价项目在经济上的合理性。国民经济评价采用国民经济盈利能力分析和外汇效果分
　　析，以经济内部收益率（EIRR）作为主要的评价指标。根据项目的具体特点和实际需要，也可计算经济净
　　现值（ENPV）指标，涉及产品出口创汇或替代进口节汇的项目，要计算经济外汇净现值（ENPV），经济
　　换汇成本或经济节汇成本。
　　四、不确定性分析
　　　　在对建设项目进行评价时，所采用的数据多数来自预测和估算。由于资料和信息的有限性，将来的实
　　际情况可能与此有出入，这对项目投资决策会带来风险。为避免或尽可能减少风险，就要分析不确定性因
　　素对项目经济评价指标的影响，以确定项目的可靠性，这就是不确定性分析。根据分析内容和侧重面不
　　同，不确定性分析可分为盈亏平衡分析、敏感性分析和概率分析。在可行性研究中，一般要进行的盈亏平
　　衡平分析、敏感性分配和概率分析，可视项目情况而定。
　　五、社会效益和社会影响分析
　　　　在可行性研究中，除对以上各项指标进行计算和分析以外，还应对项目的社会效益和社会影响进行分
　　析，也就是对不能定量的效益影响进行定性描述。
第十一部分　可行性研究结论与建议
　　一、结论与建议
　　　　根据前面各节的研究分析结果，对项目在技术上、经济上进行全面的评价，对建设方案进行总结，提
　　出结论性意见和建议。主要内容有：
　　　　1.对推荐的拟建方案建设条件、产品方案、工艺技术、经济效益、社会效益、环境影响的结论性意见
　　　　2.对主要的对比方案进行说明
　　　　3.对可行性研究中尚未解决的主要问题提出解决办法和建议
　　　　4.对应修改的主要问题进行说明，提出修改意见
　　　　5.对不可行的项目，提出不可行的主要问题及处理意见
　　　　6.可行性研究中主要争议问题的结论
　　二、附件
　　　　凡属于项目可行性研究范围，但在研究报告以外单独成册的文件，均需列为可行性研究报告的附件，
　　所列附件应注明名称、日期、编号。
　　　　1. 项目建议书（初步可行性报告）
　　　　2. 项目立项批文
　　　　3. 厂址选择报告书
　　　　4. 资源勘探报告
　　　　5. 贷款意向书
　　　　6. 环境影响报告
　　　　7. 需单独进行可行性研究的单项或配套工程的可行性研究报告
　　　　8. 需要的市场调查报告
　　　　9. 引进技术项目的考察报告
　　　　10. 引进外资的名类协议文件
　　　　11. 其他主要对比方案说明
　　　　12. 其他
　　三、附图
　　　　1. 厂址地形或位置图（设有等高线）
　　　　2. 总平面布置方案图（设有标高）
　　　　3. 工艺流程图
　　　　4. 主要车间布置方案简图
　　　　5. 其它
附录：根据现金流量表、利润表和收支平衡表来分析评价财务指标。
项目可行性研究主要作用及定位：
　　大中型投资项目通常需要报请地区或者国家发改委立项备案。受投资项目所在细分行业、资金规模、建设地区、投资方式等不同影响，项目可行性研究报告（立项报告为简版可行性研究报告）均有不同侧重。为了保证项目顺利通过发改委批准完成立项备案，可行性研究报告的编制必须由专业有经验的咨询机构协助完成。
北京君略产业研究院的可行性研究报告服务：
　　我们擅长编写下列类型可行性研究报告、项目建议书、项目申请报告具体包括：
　　用于报送国家发展和改革委立项、核准或备案的可行性研究报告、项目建议书、项目申请报告
　　用于银行贷款的可行性研究报告、项目建议书
　　用于融资、对外招商合作的可行性研究报告
　　用于申请国家政策基金的可行性研究报告
　　用于上市募投的可行性研究报告
　　用于园区评价定级的立项报告及可研
　　用于企业工程建设指导的可研报告
　　用于企业申请政府补贴的可研报告
　　我们还可以根据客户的实际用途报告进行二次改造并协助企业填写项目申报必须的申请表格。
北京君略产业研究院在项目可行性研究报告方面所独有的优势：
　　1. 我们具有国家发展和改革委颁发的《甲级工程咨询资质证书》
　　2. 我们具有庞大的专家资源及政府背景
　　投资项目可行性研究服务是由北京北京君略产业研究院咨询有限公司联合国务院发展研究中心中国经济年鉴社、《中国经济报告》课题组联合打造。专家团队均来自政府部门、科研高校、行业协会等权威机构，他们所具有的广泛社会资源及丰富的实际项目运作经验是保证圆满解决客户需求的最大保证。院投资项目研究室现有70余名专职及兼职咨询专家，其中博士后3人，博士11人，高级工程师、注册会计师10人，80%以上专业人员具有硕士以上学历。专业分布具有很强的互补性，既有业内一线资深人士又有通晓专业理论分析方法，熟谙国内外的市场环境的研究型人才。
　　3. 我们具有撰写项目可行性研究报告的丰富经验
　　截至2010年一季度我们已经累及完成了近650多个项目可研报告、项目立项书及商业计划书的编写工作。主要分布在机械装备、电子信息、石油化工、能源、冶金行业、环保、食品、农、林业行业、轻工行业、航空、交通运输行业、医药、医疗行业以及房地产、工业园区领域可行性研究报告编写。
　　基于丰富的项目经验，我们可以对项目投资的可行性、投资前景、投资风险及项目技术路线做出精准研判，为您的项目投资提供最为科学的参考和建议。404 - 找不到文件或目录。
404 - 找不到文件或目录。
您要查找的资源可能已被删除，已更改名称或者暂时不可用。华星创业:投资浙江明讯网络技术有限公司项目可行性分析报告
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&&&&杭州华星创业通信技术股份有限公司&&&&投资浙江明讯网络技术有限公司项目&&&&可行性分析报告&&&&报告日期&二O一O年三月二十三日华星创业投资项目可行性分析报告&&&&2/12&&&&目&录&&&&第一节&项目概况&&&&一、项目背景&&&&二、项目简介&&&&三、投资主体&&&&第二节&投资方案&&&&一、预计投资总额&&&&二、支出资金来源&&&&三、具体方案&&&&四、收购定价原则&&&&第三节&项目实施的必要性与可行性&&&&一、&项目实施的必要性&&&&二、&项目实施的可行性&&&&第四节&投资效益分析&&&&第五节&项目风险分析&&&&一、市场风险及对策&&&&二、管理风险及对策&&&&第六节&报告结论华星创业投资项目可行性分析报告&&&&3/12&&&&第一节&项目概况&&&&一、项目背景&&&&日,杭州华星创业通信技术股份有限公司(下称“华星创业”、&&&&“公司”)在深圳证券交易所创业板成功挂牌上市,成为国内首家第三方移动网&&&&络测评优化行业上市公司。成功上市后,公司的综合实力跃升到一个新台阶,品&&&&牌影响力在全国范围内显著提升,进入了一个全新的发展阶段。&&&&目前,我国正处于3G技术的商业应用初期阶段,3G网络的巨大投资以及网&&&&络运营维护外包化趋势的形成给第三方移动网络测评优化服务行业带来广阔的&&&&市场空间。公司将紧紧抓住市场发展的大好时机,立足于主营业务,发挥公司的&&&&竞争优势,进一步增加公司的市场份额。同时,公司本着稳健原则和效益原则,&&&&依托日益扩大的品牌效应和上市的资本优势,对有潜在价值的行业内企业实施收&&&&购,快速提升公司的市场占有率,并使募集资金尽快产生效益,提高公司的资产&&&&回报率,使股东价值最大化。&&&&二、项目简介&&&&华星创业拟以收购股权及增资的方式投资浙江明讯网络技术有限公司(以&&&&下简称“明讯网络”)。&&&&三、投资主体&&&&(一)华星创业&&&&公司是行业内服务区域最广的企业之一。2004&年9&月,公司被浙江省科学&&&&技术厅认定为浙江省高新技术企业;2006&年8&月,公司被浙江省科学技术协会、&&&&浙江科技报社评为“浙江省优秀创新型单位”;2008&年9&月,根据国家科技部、&&&&财政部、国家税务总局颁布的《高新技术企业认定管理办法》,公司被浙江省科&&&&学技术厅、浙江省财政厅、浙江省国家税务局、浙江省地方税务局认定为高新技&&&&术企业。2006&年11&月,公司全资子公司智聚科技被浙江省信息产业厅认定为软&&&&件企业。华星创业投资项目可行性分析报告&&&&4/12&&&&公司发展至今已形成了四大核心竞争优势,为今后加快发展奠定了扎实的基&&&&础。&&&&1、服务技术优势&&&&公司成立至今,通过长期从事大量、复杂的移动网络测评优化服务,已形成&&&&了四大核心技术,开发了十余项专有技术,获得了丰富的实践经验;积累的这些&&&&技术和经验一方面转化为培训教材,使其得到传承,另一方面将其固化为软件,&&&&获得了十余项软件著作权,并开发了具有竞争力的测试优化系统产品;同时公司&&&&注重技术二次开发,形成了人无我有、人有我强的特殊场景的技术服务能力。通&&&&过上述三个层次的技术开发和经验积累,公司在移动通信测评优化服务技术方面&&&&已形成了独特的、领先的核心竞争力。&&&&2、“服务+产品”的组合优势&&&&公司是行业内少数既从事测评优化服务,又开发、销售测试优化系统的企业&&&&之一。公司开发的测试优化系统是技术服务的工具;在技术服务过程中,技术服&&&&务人员由于熟悉本公司开发的测试优化系统的各项功能、特性和指标,能够熟练&&&&运用这些系统,从而提高了服务的质量和效率;同时,技术服务人员能将使用过&&&&程中遇到的新的技术需求和系统的有关问题及时反馈给技术开发部门,而开发部&&&&门将积累的技术诀窍进一步固化到软件系统中,从而促进测试优化系统的改良和&&&&升级;测试优化系统的改良和升级能够进一步提高服务的质量和效率,如此形成&&&&良性循环,使得公司服务和产品的竞争力不断提升。&&&&3、客户渠道优势&&&&目前,公司是行业内服务区域最广的企业之一。自公司成立以来,始终坚持&&&&贴近客户的策略,与各电信运营商建立长期合作伙伴关系。公司与三大电信运营&&&&商的集团公司保持紧密联系,参与其对各地分(子)公司网络质量测评检查工作、&&&&以及各类课题的研究。通过与电信运营商集团公司的合作,增强了公司向省、市&&&&两级分(子)公司的辐射能力。公司董事长兼任负责市场的副总经理,站在市场&&&&前沿,总体把握方向;销售人员经验丰富;售前支持人员跟进及时,契合客户需&&&&求。经过营销团队几年的努力,公司已建立大区、省两级营销体系,市场网络覆&&&&盖全国大部分地区,能够及时跟踪电信运营商及其省、市两级分(子)公司的最&&&&新需求,积极参与他们组织的招投标。华星创业投资项目可行性分析报告&&&&5/12&&&&4、上市公司优势&&&&成功上市后,公司的品牌影响力和社会公信力大幅提升,建立了可持续的&&&&融资渠道,为今后整合社会资源、拓展全国网络创造了有利条件。特别是可以采&&&&取更加多样化的吸引人才的手段,为今后加快发展提供了强有力的保障。&&&&(二)明讯网络&&&&1、基本信息&&&&浙江明讯网络技术有限公司成立于日,系依照中华人民共和国&&&&法律注册成立的有限责任公司,注册资本为500万元(实收资本500万元),现持有&&&&杭州市工商局高新区(&滨江)&分局2009&年12&月29&日颁发的注册号为&&&&328《企业法人营业执照》,注册地址为:杭州市西湖区文三路388&&&&号钱江科技大厦815室;法定代表人为李嫚;&经营范围为:技术开发、技术服务、&&&&技术咨询、成果转让:通信网络,计算机软、硬件、网络;设计、安装:计算机、&&&&通信网络工程;批发、零售:计算机及通信相关产品;其他无需报经审批的一切&&&&合法项目&。目前股权结构如下:&&&&股东名称&出资(万元)&出资比例(%)&&&&李海斌&225.00&45.00&&&&李嫚&105.00&21.00&&&&杨剑雄&50.00&10.00&&&&杨妙昌&50.00&10.00&&&&吴明剑&45.00&9.00&&&&倪国华&25.00&5.00&&&&合&计&500.00&100.00&&&&2、经营情况&&&&明讯网络是一家以移动通信技术服务和通信应用软件开发为主营业务的高&&&&新技术企业,2004年通过了ISO9001质量体系认证,目前主要提供网络规划、网&&&&络优化、网络评估、网络维护、室内覆盖验收、基站设备搬迁开通等服务。&&&&天健会计师事务所审计对明讯网络2009年财务报表出具了标准无保留意见&&&&的审计报告。&&&&(1)2009年利润表主要数据&&&&单位:万元&&&&项目&2009年度华星创业投资项目可行性分析报告&&&&6/12&&&&营业收入&4,861.54&&&&营业利润&1,275.50&&&&利润总额&1,264.97&&&&净利润&1,100.21&&&&(2)资产负债情况&&&&单位:万元&&&&项目&2009年12&月31&日&&&&流动资产&3,588.38&&&&其中:应收账款&2,648.66&&&&固定资产&191.84&&&&资产合计&3,802.54&&&&流动负债&1,624.98&&&&负债合计&1,624.98&&&&未分配利润&1527.07&&&&所有者权益合计&2,177.55&&&&(3)2009年度经营活动产生的现金流量净额为461.36万元。&&&&第二节&投资方案&&&&一、预计投资总额&&&&预计收购及增资的总额为6,600万元,公司占完成增资后明讯网络60%的股&&&&权。&&&&二、支出资金来源&&&&本项目投资总额中的4,745.735万元使用公司公开发行股票超额募集的资金,&&&&其余1,854.265万元使用公司自有资金。&&&&三、具体方案&&&&1、股权转让及认缴新增注册资本&&&&股权转让:华星创业通过股权转让方式共支付4600&万元股权转让款获得明&&&&讯网络20%的股权。具体转让情况如下:华星创业以2070&万元的价格受让李海华星创业投资项目可行性分析报告&&&&7/12&&&&斌持有的明讯网络9%的股权;以966&万元的价格受让李嫚持有的明讯网络4.2%&&&&的股权;以460&万元的价格受让杨剑雄持有的明讯网络2%的股权;以460&万元&&&&的价格受让杨妙昌持有的明讯网络2%的股权;以414&万元的价格受让吴明剑持&&&&有的明讯网络1.8%的股权;以230&万元的价格受让倪国华持有的明讯网络1%的&&&&股权。股权转让款根据明讯网络和明讯网络老股东承诺业绩实现情况分别于双方&&&&关于股权转让和增资的协议生效后10&日内、2010&年度业绩实现后、2011&年以及&&&&2012&年度业绩实现后分三期分别支付1960&万元、1320&万元和1320&万元。&&&&认缴新增注册资本:上述股权转让后,华星创业将向明讯网络增资2000&万&&&&元,其中500&万元增加明讯网络的注册资本,超过认缴新增注册资本部分的溢价&&&&即人民币1500&万元,计入明讯网络的资本公积金,由增资后的明讯网络全体股&&&&东按照股权比例共同分享。&&&&上述股权转让和认缴新增注册资本后,华星创业占有明讯网络60%的股权。&&&&股权结构如下:&&&&序&&&&号&&&&股东名称&&&&出资额(人民币万&&&&元)&&&&股权比例&&&&1&&&&杭州华星创业通信技术股份有限&&&&公司&&&&600&60%&&&&2&李海斌&180&18%&&&&3&李嫚&84&8.4%&&&&4&杨剑雄&40&4%&&&&5&杨妙昌&40&4%&&&&6&吴明剑&36&3.6%&&&&7&倪国华&20&2%&&&&合计&1,000&100%&&&&2、未分配利润的约定:&&&&本次增资前明讯网络截止2009&年12&月31&日的未分配利润由公司增资前明&&&&讯网络老股东按华星创业本次投资完成前的持股比例享受,为保证明讯网络生产&&&&经营现金流需要,明讯网络老股东(包括李海斌、李嫚、杨剑雄、杨妙昌、吴明华星创业投资项目可行性分析报告&&&&8/12&&&&剑、倪国华全部原股东,下同)承诺上述未分配利润暂不实施分配,具体分配时&&&&间由华星创业投资后新组成的明讯网络董事会决议决定,但明讯网络老股东享有&&&&今后年度实施利润分配的优先权。明讯网络2010&年1&月1&日以后产生的净利润&&&&由本次增资后的明讯网络新老股东共享。&&&&3、业绩承诺&&&&明讯网络、明讯网络老股东向华星创业共同连带承诺和保证如下:&&&&明讯网络2010&年度净利润应不低于1430&万元,2011&年度净利润应不低于&&&&1859&万元、2012&年度的净利润应不低于2417&万元;明讯网络2013&年、2014&年&&&&净利润应不低于2012&年的净利润水平(承诺的“净利润”均为经审计的扣除非&&&&经常性损益前后的净利润较低者)。&&&&4、未实现承诺业绩情况下的补偿或股份回购&&&&(1)&若明讯网络2010&年度净利润高于880&万元但低于1430&万元,或2011&&&&年度净利润高于1144&万元但低于1859&万元,或2012&年度净利润高于1487&万元&&&&但低于2417&万元的,明讯网络老股东各方应向华星创业给予补偿。补偿金额计&&&&算方式为:&&&&补偿金额=(1-实际完成净利润/承诺净利润)×华星创业股权转让投资额(即&&&&4600&万元)&&&&(2)若明讯网络2010&年度净利润低于880&万元,或2011&年度净利润低于&&&&1144&万元,或2012&年度净利润低于1487&万元,则华星创业有权要求明讯网络&&&&老股东按照华星创业本次投资总额(增资款和股权转让款的总额)加上每年10%&&&&复合增长的溢价,减去华星创业已经获得的投资分红收益,回购华星创业本次投&&&&资取得的明讯网络股权。&&&&5、经营管理&&&&本次投资完成后,明讯网络董事会设董事五名,其中三名由华星创业提名推&&&&荐的人选担任。明讯网络财务总监由华星创业推荐的人员担任。明讯网络的经营&&&&管理仍主要由目前现有的经营管理团队承担。华星创业投资项目可行性分析报告&&&&9/12&&&&四、收购定价原则&&&&根据天健会计师事务所有限公司出具的审计报告,2009年度明讯网络的净资&&&&产2177.55万元,考虑到约定未分配利润1527.09万元由本次收购前老股东享有,&&&&又考虑增资2000万元后,60%股权对应的权益为1590.28万元,而公司本次股权投&&&&资总额达6600万元,显示溢价较高,主要是因为明讯网络从事的行业企业特性属&&&&于轻资产企业,按照账面净资产值无法体现其估值。本次收购的交易价格考虑了&&&&明讯网络2009年度净利润以及今后几年的业绩增长预期,结合其与公司客户资源&&&&的互补性,以及管理和技术服务团队的价值等,确定本次投资总额为6,600万元,&&&&占完成增资后明讯网络60%的股权。&&&&第三节&项目实施的必要性与可行性&&&&一、项目实施的必要性&&&&(一)项目实施有利于公司开拓除中国移动以外的其他客户&&&&公司成立时即采取以中国移动为主、其他电信运营商为辅的市场策略,经过&&&&多年的努力,已与中国移动及其设计院、省级子公司、市级分公司形成了相互信&&&&任的、良好的长期合作关系,从而实现了对中国移动较大的销售额。2009年度,&&&&公司对中国移动的销售收入占公司营业收入的比例为78.89%。&&&&明讯网络与公司不同,其主要客户为通信主设备供应商(占2009年营业收入&&&&的比例为49.28%),其次是中国联通(占2009年营业收入的比例为27.96%),&&&&中国电信的收入也占到2009年度营业收入的10.51%。&&&&鉴于明讯网络与公司客户资源的互补性,本次收购完成后,将有利于公司开&&&&拓除中国移动以外的中国联通、中国电信、通信主设备供应商等客户,快速提升&&&&公司的市场占有率,提高公司的净资产收益率,使股东价值最大化。&&&&(二)项目实施有利于增强公司技术服务力量&&&&明讯网络长期从事移动通信技术服务,技术服务人员已接近两百人,且经验&&&&丰富。由于明讯网络业务范围遍及三大电信运营商及华为、中兴等通信主设备供&&&&应商,因此,其技术服务人员的跨厂家设备能力较强。明讯网络的核心管理和技华星创业投资项目可行性分析报告&&&&10/12&&&&术人员均持有明讯网络的股份,公司治理规范、决策效率高、管理水平较高。&&&&本次收购完成后,两公司的管理和技术将得到共享、共同促进和提高,有利&&&&于提升公司的市场竞争能力,巩固和提升在移动通信技术服务市场中的行业地&&&&位,从而促进公司实现健康、持续、快速增长的目标。&&&&二、项目实施的可行性&&&&本项目的实施具有现实的可行性,主要表现在以下方面:&&&&(一)巨大的市场发展空间是本项目成功实施的前提&&&&目前,我国正处于3G&技术的商业应用初期阶段,3G&网络的巨大投资以及&&&&网络运营维护外包化趋势的形成给第三方移动网络测评优化服务行业带来广阔&&&&的市场空间。据中研博峰的《行业报告》测算,未来几年,该行业的市场容量将&&&&不断增长,2012&年将比2008&年增长57.78%,达到49.70&亿元。&&&&(二)公司的专注优势&&&&行业中上规模的厂家较少,各自定位明确。华星创业自设立以来注意力始终&&&&集中在此专业领域,定位亦很明确。本项目的实施,使公司在本行业的实力更强、&&&&优势更明显、市场份额更多,符合公司的定位和发展战略,必将获得资源集聚。&&&&(三)技术服务经验及品牌信任优势&&&&华星创业在多年的提供网络测试、评估、优化服务中积累了丰富的跨厂家设&&&&备平台的服务经验,以及大型复杂项目的管理经验。公司设立以来,承担了大大&&&&小小、长期短期、常规专项等多个技术服务项目,服务遍及全国。由于电信运营&&&&商对其网络系统强调高可靠性、高稳定性以及不间断运行,选择技术服务提供商&&&&时注重品牌、市场信誉以及成功案例,而公司多年来已在市场上建立了品牌信任&&&&优势。&&&&(四)规模优势&&&&目前,国内第三方移动网络测评优化服务行业企业众多,行业集中度较低,&&&&普遍规模较小。公司规模属于行业前列,业务范围遍及全国,业务类型全面,本&&&&项目的实施,使公司规模更大、业务更广,有利于公司在电信运营商的招投标中&&&&胜出。同时,规模优势也使公司在部分原材料采购、质量保障等方面具有一定的&&&&优势。华星创业投资项目可行性分析报告&&&&11/12&&&&(五)管理和成本优势&&&&公司从长期的项目执行中摸索出了一整套先进的管理方法、积累了丰富的管&&&&理经验,在质量管理、成本控制、财务管理、采购及库存管理等方面建立了较为&&&&完善的制度并得到有效执行。公司以控制成本为中心,不断优化业务流程,强化&&&&财务核算,科学设置原料库存,从而全面提升了公司管理水平,形成成本竞争优&&&&势。&&&&(六)人力资源优势&&&&公司一贯注重核心人员凝聚力的打造,聚集并培养了一批优秀的管理人员和&&&&在测评优化服务及产品开发领域拥有丰富经验的人才,组建了强有力的管理团队&&&&和技术服务专家团队。公司高级管理层、核心技术人员在通信行业的平均工作年&&&&限超过10&年,具有丰富的从业经验。公司研发、技术服务人员占员工总人数的&&&&九成以上,大专以上学历亦占九成以上。本项目的实施,使公司的人力资源优势&&&&更加明显。&&&&第四节&项目效益分析&&&&本投资项目立足于主营业务,整合资源,有利于进一步开拓市场,提高公司&&&&的市场竞争力和盈利能力。&&&&根据明讯网络及老股东对明讯网络未来五年的业绩承诺,即2010年净利润&&&&不低于1430万元,2011年净利润不低于1859万元,2012年净利润不低于2417万元,&&&&2013年、2014年净利润均不低于2417万元,以及公司基于对行业市场情况的判断,&&&&对明讯网络已经取得的经营成果、技术和核心团队的尽职调查,公司对明讯网络&&&&的业绩稳健持续增长充满信心。本次投资作为股权投资,将在华星创业财务合并&&&&报表中按权益法进行核算反应。&&&&第五节&项目风险分析华星创业投资项目可行性分析报告&&&&12/12&&&&一、市场风险及对策&&&&本项目的实施有可能面临运营商和主设备供应商服务外包规模下降的风&&&&险。公司在实施项目的过程中,将利用销售团队长期与三大电信运营商集团公司&&&&的密切联系,以及明讯网络与中国电信、中国联通、华为、中兴等客户的长期合&&&&作关系,以及更优的技术服务能力,提升竞争力,提升市场占有率,控制市场风&&&&险。&&&&二、管理风险及对策&&&&本项目的实施,将有可能面临整合管理的风险,以及核心技术人员流失等风&&&&险。公司一方面通过向明讯网络委派董事、财务总监,以进行公司治理控制,一&&&&方面通过股权转让款与未来三年经营业绩挂钩的交易条件,以及原有股东继续持&&&&股等方式,充分发挥原有股东和经营管理层的积极性,以控制管理风险。&&&&第六节&报告结论&&&&综合以上分析,本投资项目立足于主营业务,整合资源,符合公司长远发展&&&&规划,有利于进一步开拓市场,提高公司的市场竞争力和盈利能力,风险可控。&&&&公司成功挂牌上市后,品牌影响和资本实力跨上了一个新台阶。而目前国内&&&&本行业处于非常有利的发展环境中,为公司快速发展提供了非常有利的外部环&&&&境,公司充分发挥自身优势、寻求快速发展的时机已经成熟。面临如此有利的发&&&&展机遇,公司通过收购这种模式,立足于主营业务,整合资源,增加市场份额的&&&&可行、有效的投资项目,应尽早实施。
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