美国国家信用已近降级边缘_证券要闻_好买基金网（）
华盛顿与华尔街时下正流行这样一种说法：一个月后，美国国会已提高联邦债务上限，美国政府开始为账单付费，美国总统签署了一项晦涩难懂的赤字削减法，同时美国已经失去了AAA信用评级。降级可能仅有短期影响 关于美国信用降级，多数人预测将引发市场暴跌、债券市场利率飙升。但也有说法是，丧失AAA评级只是短期影响，甚至只会成为历史教科书里的一个标志性节点，用以记录美国经济的逐渐衰落。分析认为，若美国的信用评级降至AA级，除了少数几个由于严格规定仅能持有AAA级债务的机构将不得不抛售美国国债，其余金融机构并不必非得抛售或停止买入美国国债。寿险公司的行业协会甚至明确表示，即便美国的信用评级下调，这些公司也会继续持有美国国债。评级下调后，美联储将继续接受美国国债作为抵押物。而中国只要继续用人民币买入美元以防止人民币升值，就会继续用美元买入以美元计价的证券资产当中。各国信用&同级不同命& 但评级下调对美国而言也绝不是一件不痛不痒的事情。如果美国政府失去标普对其&良好金融管家&的认可，预计投资者会要求用更高的收益率来作为补偿。如果真是这样，贷款的成本就将大大上升。数据显示，利率上调50个基点将使美国联邦赤字在10年内增加4350亿美元。这意味着，一笔20万美元的按揭抵押贷款，每月将要多还65美元。简单比较信用评级为AAA的国家和评级为AA的国家为其国债支付的平均收益率并不具有说服力，因为除了信用评级之外，还有很多影响收益率的因素。澳大利亚的信用评级为AAA，其10年期政府债的收益率为4.9%，而负债累累的日本只有AA的信用评级，但其10年期政府债的收益率仅为1.1%。日本的信用评级被下调对其借贷成本几乎没有可察觉的影响。评级下调政治影响更大 专业人士对于美国信用评级被下调可能造成的影响也出现了分歧。摩根大通经济学家费罗利说，无论考察美国国内还是国外市场，现在看来评级下调都不会造成巨大影响。但就在同一天，摩根大通固定收益策略全球主管贝尔顿预测说，评级下调会立即让美国国债收益率增加0.05-0.1个百分点。随着时间的推移，收益率可能会增加0.6-0.7个百分点，而这一增幅已经相当巨大。分析人士表示，相比对金融体系的影响，美国信用评级被下调的政治影响可能更大：这会促使国会在财政赤字问题上做出实际举动，但也有可能进一步降低评级公司的重要性。位于华盛顿的彼得森国际经济研究所的经济学家莱因哈特预计，美国信用评级被下调将加快欧美各国政府降低评级公司意见重要性的步伐。五问美债危机 1 Q:美国历史上几次提高债务上限？A:自1960年以来，美国国会已经78次提高债务上限，平均每8个月提高一次。自奥巴马日就任总统以来，国会已经三次提高债务上限。2 Q:美国历史上是否有过违约记录？A:严格来说，美国曾有两次&疑似&违约。一次在1933年，由于经济危机政府无力继续用黄金支付一战债券，因此国会被迫立法规定以纸币偿付债务。另一次在1979年，由于工作疏漏，导致短期&技术性&违约。3 Q:美国发生债务违约后果如何？A:一旦美国发生债务违约，美国国债收益率将飙升，整个市场借贷成本上升，经济复苏必将中断，甚至重新陷入衰退。4 Q:美债如违约对中国有何影响？A:中国是持有美债最多的国家。如果发生债务违约，中国必将遭受严重损失。5 Q:提高债务上限，美评级能否安全？A:三大国际评级机构均表示，即使提高债务上限，也可能下调美债务最高评级。
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论坛最新贴技术性违约 -
技术性违约技术性违约，是指美国政府流动资金耗尽，同时无法上调债务上线，导致无法按时支付本息。技术性违约不同于实质性违约、只是政府暂时无法按时支付本息而非刻意违约，是一种推迟还债的手法，同时也是美国两党博弈的手段。 美国债务上限是指由国会所设定的政府可合法举债的最高限额。美国国在1917年就设定了首个债务上限。自奥巴马日就任总统以来，国会4次提高债务上限，提高总额为5.4万亿美元，目前(2013年)是16.7万亿美元。 “技术性违约”的想法不仅在华盛顿冒头，它同样出现在欧盟处理希腊债务问题的设想中。德国要求持有希腊债务的银行、养老基金和保险公司把旧债换成期限延长7年的新债，从而给予希腊更多时间消化高达3300亿欧元的巨额债务。不过评级机构警告称，他们将把此视为强迫性举措，并看作违约。
技术性违约 -
1933年罗斯福总统任期内，当时美国债券仍和黄金挂钩，由于经济危机政府无力继续用黄金支付一战债券，因此国会被迫立法规定以纸币偿付债务，此举遭到债权人抗议。 1979年5月的一次电脑故障曾造成美国国债无法按时偿付本息，美国财政部很快进行了支付。
技术性违约 -
2011年财政悬崖
日，美国联邦政府债务余额为13.58万亿美元，GDP占比约为94%，同年年底一举突破14万亿美元。
日，在可供发债余额仅剩2180亿美元的时候，美国国会未就提高上限达成一致。2011年5月，美国国债触顶，开创了14.29万亿美元的历史新高。政府若不提高债务上限或削减开支，就会开始债务违约，无法偿还美国国债本金和利息，这种情况可能让国际金融市场陷入混乱。 日，美国迎来大考，兑现270亿美元国库券和250亿美元有价证券的票息。2011年在“财政悬崖”的危急关头，共和党和民主党在最后时刻达成一致，避免了违约。但即便如此，全球股票市值仍因此蒸发逾6万亿美元。
技术性违约 -
2013年美国政府停摆
2013年10月，美国政府因预算问题而陷入停摆困境。美国将在10月17日触及债务上限，如果国会未能及时提高债务上限，届时美国政府将无法履行其支付义务，导致美债违约。将对全世界的经济和政治造成灾难性的影响。有1200亿美元的短期债券将于10月17日到期，另外有930亿美元的国债将于24日到期，包括月底应偿还的1500亿美元，10月17日~11月7日美国合计有4170亿美元国债到期。相比之下，美国截至10月17日的现金水平仅300亿美元。如果10月17日之前债务上限无法得到调升，财政部可能将暂缓30年期TIPS(原定于10月17日拍卖)以及10月24日的2年期、5年期和7年期国债标售。 日美国总统奥巴马敦促国会众议院尽快就政府临时拨款议案投票，以结束联邦政府非核心部门停摆的局面，他同时呼吁国会尽快提高债务上限以避免违约风险。 日，日本财务大臣麻生太郎上周五也敦促华盛顿早日解决政治僵局，称债务违约将给全球经济带来严重后果。麻生太郎表示，美国政府关门已经给外汇市场造成冲击，这一结果可能还将恶化。日，中国财政部副部长朱光耀表示，中方要求美方在10月17日之前采取切实措施，及时解决国债上限争执，防止美国国债违约，确保中国对美投资安全。一旦发生债务违约，美方应首先确保国债利息的支付。
技术性违约 -
美债绑架全球经济一旦美国发生债务违约，美国国债收益率将飙升。由于美国国债收益率被视为市场无风险借贷成本的基准，因此这将意味着整个市场借贷成本上升。对美国政府、企业、以及个人消费者来说，财务负担将大大加重，经济复苏必将中断，甚至重新陷入衰退。同时，美国国债如发生违约，将引发全球范围的金融动荡，全球债市、股市均将出现巨大波动。此外，美元汇率将大跌，可能导致石油等以美元定价的大宗商品价格暴涨，进而造成巨大的输入性通胀压力。 有关专家认为，从长期看，美国国债违约将影响人们的信心，美国技术性违约可能波及尚未脱险的欧洲主权债务国家，并引发全球热钱回流和市场动荡。 一旦美债出现技术性违约，美国国债收益率上升，风险溢价都会上升，对新兴市场国家影响更大，对全球的溢出效应会远远超过欧债危机。
技术性违约 -
技术性违约截至2013年10月，中国是美国最大的债权国，持有近1.3万亿美元美债。由于中国持有大量美国国债和美元资产，一旦美国国债出现违约，中国利益无疑会受到价值缩水的重大威胁。 中国经济对外依存度较高，美国市场是中国产品最大的出口市场。如果美国因国债违约而出现金融动荡和经济大幅下滑，对中国企业出口也将带来重大冲击。一旦美债出现违约，美元将进一步贬值，从而引发大宗商品价格的新一轮上涨，从而进一步加大中国的压力。 国际贸易经济合作研究院研究员建议，中国储备管理部门应该作出一些应变准备：第一，与美国财政部保持持续接触，对其施加压力。作为美国的最大海外债权人，为了保护自己资产的安全，中国有这个权利也必须这么做。第二，如果美国最终出现债务违约，中国应做好国际金融市场可能崩盘的准备。第三，应减少购入其他资产，丰富储备资产构成品种，比如声誉较高企业、金融机构的股票和高等级债券，小部分对冲基金和投资公司股权及大宗商品期货合约。
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保存二维码可印刷到宣传品美国短期国债收益率飙升 债务违约将比政府停摆危害更大
关键字:&美国债务上限美国国债美国短期国债美国政府关门美国债务违约奥巴马华尔街
受美国债务上限谈判僵局影响，昨天美国1月期国债收益率飙升，显示出市场对美国近期内发生债务违约的担忧。与政府关门相比，债务违约对美国造成的灾难将大得多，美联储理事费舍尔警告称，若美国因未能上调债务上限而在10月份违约，世界将有天翻地覆的变化。
美国债务违约风险上升
据FactSet，截至北京时间3日21:50，美国1月期国债和3月期国债收益率飙升，其中1月期国债收益率上升4.5个基点至0.127%，早间交易四时一度升至0.152%。一些美国触及债务上限后就到期的国债收益率大幅飙升，周一时1月期国债收益率仅为0.025%。
美国1月期和3月期短期国债收益率飙升
同时，美国信用违约掉期(CDS)的价格也急剧上涨，美国1年期信用违约掉期(CDS)的价格已经超过了5年期，这种情况显示市场担忧美国国债技术性违约的几率上升。这种&价格倒挂&现象此前仅发生在2011年夏季，当时美国国会在最后一刻才达成提高债务上限的协议，这导致标普评级首次调降美国的主权评级，并引发市场动荡。
继联邦政府关门之后，美国债务上限又将到来。最新信息显示，美国财政部最早将在10月17日以前耗尽可用资金，届时联邦政府将不得不严格地以其现金流为基础来进行运作。财政部预计，从10月中旬开始，该部将仅拥有300亿美元左右的现金，只够一或两次的赤字相关支出。如果国会不批准调高借债上限，则财政部不可能撑过11月1日；而一旦财政部耗尽所有可用资金，则政府债务违约的风险将会上升至令人感到不适的高水平。
美国历史上还从未在债务问题上违约，欠债不还的后果无法想像。人们普遍认为债务违约的后果将是灾难性的，在最好情况下，美国经济也将受到严重伤害。美国财政部日前的报告中指出，&许多分析师认为美国债务违约后果堪比2008年金融危机，甚至更为严重。&
国际货币基金组织(IMF)主席拉加德3日表示，美国未能上调债务上限可能对美国以及全球经济造成非常严重的影响，美国应当尽管接近政府关门以及债务上限的问题。美联储理事费舍尔则表示，若美国因未能上调债务上限而在10月份违约，世界将有天翻地覆的变化。
驴象互相指责，华尔街表担忧
奥巴马周三在电视节目中讨论债务上限问题，继续指责共和党
周三，奥巴马与华尔街投行头目会面，讨论债务上限与其它经济问题。参加会面的包括高盛、摩根大通与美国银行的高管。
代表十八家大型银行的金融服务论坛以及250家其它机构向国会递交了一封信，敦促国会提高债务上限。
高盛集团首席执行官贝兰克梵(Lloyd Blankfein)表示：&舆论认为我们不应该做任何伤害经济复苏的事情。他们不应该将无法偿还债务作为一个党争的武器。&美国银行CEO莫尼汗（Moynihan）也表示：&CEO们的任务是让人们明白问题的严重性。&
在结束与投行的会议后，奥巴马在CNBC上表示，&应该让这些银行家知道，债务上限问题将对我们的经济以及他们的利润造成巨大的影响。&
奥巴马还表示不愿意与共和党的极端分子进行谈判。他表示，&在得到干净的预算法案之前，在国会允许财政部支付国会已授权项目之前，我们不会与共和党进行一系列的谈判。&
奥巴马在周三晚与众议院议长博纳(John Boehner)、参议院共和党领袖麦康内尔(Mitch McConnell)、参议院多数党领袖里德(Harry Reid)以及众议院少数党领袖佩洛西(Nancy Pelosi)在白宫进行了会谈。
博纳在结束会面后抱怨称，民主党不愿意与他们进行谈判。里德表示，总统已经告诉共和党人，他不会忍受他们的策略。
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第A03版：今世界·新闻
最后关头 美国两党不顶牛
民主、共和两党就提高债务上限问题达成初步协议
　　参议院共和党领袖麦康奈尔（右）和众议院议长博纳出席新闻发布会。
&&距离8月2日美国国债违约只剩1天，美国国会两党围绕提高债务上限的角力终于放缓。据当地媒体昨日报道，国会两党已初步达成协议，以免美国政府发生债务违约。两党领导人将对国会议员通告最新进展，为接下来的投票做准备。&&参议院共和党领袖麦康奈尔当地时间昨日早晨接受CNN采访时说：“我们已经非常接近达成协议。”民主党参议员舒默说，协议有望达成，违约可能性显著下降，但还要进行大量讨论。&&白宫与共和党领导人仍在商谈的新方案将分两步提高债务上限约2.4万亿美元，10年内削减赤字的数额略大于这一规模。在第一步，债务上限将立即提高1万亿美元，第二步将在今年晚些时候再提高。该方案要求国会就平衡政府预算的宪法修正案投票。不过两次提高债务上限都无需国会批准。方案还要求成立一个由两党议员各占一半人数的专门委员会，负责监督财政状况。&&参议院定于当地时间7月31日下午对该方案举行程序性投票。如果方案获得通过，还要举行最终投票，之后返回众议院再投票。如果这项方案能够得到国会两院批准，方可提交总统奥巴马签署为法律，使美国政府免于债务违约。截至记者发稿时，两院投票能否通过还存在不确定性。&&美国联邦政府到今年5月16日已经突破14.29万亿美元的法定举债上限，如果不能在8月2日前提高债务上限，美国政府将面临违约风险。此前分析人士普遍预计，美国两党在最后一刻会达成妥协，避免违约打击本已十分严峻的美国经济。&&背景&&发达国家债务如山&&美国债务谈判僵局不知如何收场，大西洋彼岸的欧洲则仍在主权债务危机的泥沼中苦苦挣扎。一场历时一年半的主权债务危机仍在继续，并不断掀起新的波澜。&&虽然欧元区成员国领导人不久前出台了对希腊的第二轮救助方案，并决定进一步加大应对危机的“火力”，但外界对于危机进一步向意大利和西班牙这两个欧元区大国蔓延的担忧却挥之不去。分析人士指出，由于希腊新救助方案的执行及其后果仍存不确定性，再加上导致欧债危机的深层次原因依然存在，未来一段时间内欧洲仍难以风平浪静，欧债危机再掀波澜的可能性依然存在。&&早在2009年年底，债务形势最为严峻的希腊率先陷入危机，由此拉开了欧元区主权债务危机的序幕。虽经欧盟巨额救助，但希腊在苦苦挣扎了一年多之后还是难逃债务违约的厄运，恐将成为首个发生主权违约的欧元区国家。其间，爱尔兰和葡萄牙也相继倒下，危机的传染效应一再得到印证，却不知将止于何处。
&&影响 &&中国跟着“捏把汗”&&中国至少持有1.16万亿美元美国国债，是持有美国国债最多的国家。如果美国发生债务违约，中国必将遭受严重损失。&&无奈的是，美国国债依然是全球最稳定、风险最小的债券，并且也只有美国国债市场才能吸收中国快速增加的外汇储备。&&不过，如果美国发生债务违约，对中国影响最大的并不是外汇储备损失，而是由此带来的美国经济乃至全球经济二次衰退，届时中国经济必然无法独善其身。&&一旦美国发生债务违约，美国国债收益率将飙升。整个市场借贷成本上升。对美国政府、企业以及个人来说，财务负担将大大加重，经济复苏必将中断，甚至重新陷入衰退。&&同时，美国国债如发生违约，将引发全球范围的金融动荡，全球债市、股市均将出现巨大波动。此外，美元汇率将大跌，可能导致石油等以美元定价的大宗商品价格暴涨。&&而欧元区主权债务危机如果进一步向区内核心国家蔓延，全球经济也将受到猛烈的冲击。&&本报综合消息&&资料&&美国的主要债主&&第1名&&美国社会安全信托基金：2.67万亿，占19%&&第2名&&美国财政部：1.63万亿，占13%&&第3名&&中国：1.16万亿，占8%&&第4名&&美国家庭：9594亿，占6.6%&&第5名&&日本： 9124亿，占6.4%&&第8名&&英国： 3465亿，占2.4%&&第15名&&中国台湾：1534亿，占1.1%&&第17名&&中国香港：1219亿，占0.9%&&（单位：美元）
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