折价率较高时通常是购买封闭式基金的好时机.(折价率高说明市价低于净值,那应该是购买,答案为什么是错的._百度知道
折价率较高时通常是购买封闭式基金的好时机.(折价率高说明市价低于净值,那应该是购买,答案为什么是错的.
折价率小于0(即净值小于市价)时为折价。折价率=(单位份额净值-单位市价)&#47，变卖资产时产生的冲击成本低。
在国内。原则上选择封基套利。 除了投资目标和管理水平外；二是由于单位净值只是交易的参照依据而不起决定性作用。根据此公式：封闭转开放，大盘基金则较高。
所以不能简单的评价折价率高就是好的基金，小盘基金相对折价幅度比较低。一般认为，折价主要受两方面因素影响、基金提前清算、盘子较小、距到期日较近”的封基。封闭式基金出现折价是国际市场中的一个普遍现象、基金要约收购，折价率是评估封闭式基金的一个重要因素，基金还会受到市场供求关系的影响，小盘基金更易受资金的追捧、基金管理分配等，折价率是评估封闭式基金的一个重要因素 。而大盘基金则恰恰相反。除了投资目标和管理水平外、折价率较高;单位份额净值，例如原本１０亿元的股票资产在出售过程完成后肯定不足１０亿元、基金单位回购；另外和小盘股类似，通常的解释是小盘基金“船小好调头”，这种情况称为“折价”。国外解决封闭式基金大幅度折价的方法有：一是基金资产在变现过程中会产生冲击成本，折价率大于0(即净值大于市价)时为溢价，应该选择那种“投资组合优良当封闭式基金在二级市场上的交易价格低于实际净值时
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封闭是基金的折价每天都在变化折价率是动态的；因此，折价带来的投资机会也是变动的
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出门在外也不愁折价交易的封闭式基金收益率较高，这句话是什么意思啊_百度知道
折价交易的封闭式基金收益率较高，这句话是什么意思啊
目前打折，就这个意思因为有折价，封闭式基金也是一样道理，就像你买商品原价1000元，你花500元就可以买到，存在折价交易，收益其收益通过折价就可以体现出来
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大概这基金被阻击了，用这种骗小孩的把戏忽悠人，脑袋进水的表现。
骗骗场外人的只偏向好的一面说的话,就像银行理财产品的预期收益高
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出门在外也不愁封闭式基金选择要点
&封闭式基金选择要点
&&&&&&&1.折价是第一要考虑的.
&&&&&&&2.待分净收益就是第二要考虑的.
&&&&&&&3.净值增长率是第三要考虑的.
&&&&&&&4.以往业绩和分红多少是第四要考虑的.
&&&&&&&5.基金公司的口碑是第五要考虑的.
&&&&&&&6.牛市入场才显封基威力,熊市离场保存赢利.
&&&&&&&"纳米是衣服"的体会:
&&&&&&&1)&那些封基可能在未来的牛市表现更好;
&&&&&&&如果一定要在封基中选择,我会选择基金通乾/基金普丰,原因是根据我推导出的纳米定律
&&&&&&&价格增长=净值增长+折价差贡献(注:折价差贡献不等于折价差)
&&&&&&&如果封基净值增长表现良好,折价差缩小会极大增强他们的价格表现;
&&&&&&&2)&那些封基可能在未来的熊市表现更好;
&&&&&&&如果一定要在熊市中购买封基,我会选择仓位很低的封基,基金兴华会进入我的视线;
&&&&&&&3)&那些封基可能在未来的震荡市表现更好;这个我一般会选择基金科瑞/基金泰和等,选择的余地会比较大;
&&&&&&&4)&如果股市熊转牛的拐点前,选择封基中折价率高净值表现中等偏上(如果净增好市场一般不会给高折价)的品种,所获得的价格增长收益会非常
&&&&&&&高,超过开基中的指数基(当然还是会低于股票就不谈了).比如基金泰和3年10倍的神话;
&&&&&&&5)&市场牛转熊期间,选择传统熊市中表现好的封基如兴华等,不过也有走眼的,比如基金科瑞上个熊市表现不错.有时投资也有一点运气.&&
&&&&&&&浅谈封闭基金
&&&&&&&1.折价是毛,市场为皮.
&&&&&&&这句话的意思不是要判断皮的厚薄（市场的高低）,而只是要说说毛（封闭基金的折价）
&&&&&&&大多数的封闭基金投资者都是被折价吸引到这个市场上来的,折价这个词,本身是有参照物的,封闭基金的折价的参照是净值,而净值又不是凭空
&&&&&&&迩来,是确确实实的证券组合.在谈论折价多么有吸引力时,潜台词是打了折扣的证券组合多么有吸引力.打了折扣的证券组合真那么有吸引力吗
&&&&&&&？每个人在心里都有自己的答案.在当前的市场环境下,至少这是一个有争议的话题.（当然,封闭基金持有者还有一个所恃:史无前例的大比例的
&&&&&&&分红,我下面再说）当然,如果一个投资者真能长期投资（要体会的是：能够非常长时间的维持投资,不是一个决心,而是一种能力）,并且把预期
&&&&&&&放在长期小幅度战胜指数上（这在国外已经是顶级的水准了）,那么可以抛开所有思考,一直持有较大折扣的封闭基金.
&&&&&&&2.封闭基金获得超额收益的本质
&&&&&&&首先,封闭基金实质上是一种资产杠杆
&&&&&&&牛市里通过杠杆获得超额收益,熊市里通过杠杆降低持有成本.
&&&&&&&这个杠杆是市场免费赠送的.杠杆的源头是折价.花费雇佣一个人的钱,干一个半甚至两个人的活.
&&&&&&&其次,才是折价套利
&&&&&&&到期近的通过转开放是套利,到期远的因为折价分红的关系套利;但现在大多数不了解封闭基金的人只关注套利,而忽视了资金杠杆作用;很多人
&&&&&&&说30%的折价分摊在好几年没什么大作用就是这个问题.其实封闭基金的最大利益来源不是折价的套利,而是折价的长期资金杠杆.
&&&&&&&对长期持有者而言,折价缩小的套利对他一点吸引力都没有,看重的是长期的资金杠杆获利效应的免费午餐.
&&&&&&&打个比方(折价50%时,其他折价类推):你花5万,有人再给借你5万.利润的百分九十以上归你所有.如果亏损,它承担一半.若干年后,如果你不赎回
&&&&&&&,利润的百分百都归你,而且借给你的5万也归你.我现在的理解是:折价的封闭基金其实还包含一个免费的期权价值.
&&&&&&&3.分红为什么这么重要
&&&&&&&这个标题不是针对短期套利的.
&&&&&&&本人最初被封闭基金吸引是受到了《漫步华尔街》作者麦基尔的影响.
&&&&&&&他在书中做了一个结论——向25%折扣的封闭基金敞开钱袋.
&&&&&&&并举了一个小例子
&&&&&&&假设一种100元面值的证券,每年付息5%
&&&&&&&现在这个证券打7.5折,付息相同,那么资金收益率就提高到6.25
&&&&&&&对这个证券的持有人而言,折价是否回归是无关紧要,真正吸引人的是资金收益率的提高.
&&&&&&&可惜,在最初一段时间里,我并没有完全理解他的话.
&&&&&&&话里其实有两个条件
&&&&&&&一&折扣
&&&&&&&二&付息（红利）
&&&&&&&当2004年初我兴冲冲地开始买入封闭基金时,条件并没有完全满足.当分红能力完全丧失时,仅仅幻想市场纠正折价是没有用的,一样没有收益的
&&&&&&&标的物（就像现在的大多数股票）其价格只能由市场情绪定价.这时候,保持投资能力（资金）是最重要的,而幻想纠正市场折价是一种对赌,可
&&&&&&&能对,也可能错.事实的结果是：2004年开始买入的泰和从最高0.8左右到2006年最低0.5左右（幸好,我仍然能维持投资能力,不断投入的比例使
&&&&&&&我最后的收益仍然接近800%）.
&&&&&&&4.当前封闭基金的特殊性
&&&&&&&上面讲到,现在的封闭基金持有人还有一个最大的所恃:大比例的分红.
&&&&&&&这是和以往的任何时间段有区别的一点.就现在的情况看,目前的封闭基金还是满足有折价（折价的大小是另一个话题,就像谁也不知道2004年时
&&&&&&&25%的折价是大还是小一样,站在2004年往前看,似乎折价不会再扩大）和有付息（红利）能力两个条件的,但这也是动态的,我们可以不关注折价
&&&&&&&扩大的变动,但应该注意付息（分红）能力的变化.
&&&&&&&5.值得一说和不能盲目乐观的历史数据
&&&&&&&看到过网友整理的封闭基金从2001年下跌以来的历史数据,我自己也整理过.
&&&&&&&从2001年的大牛市下来,封闭基金的净值损失实际上很小(相对于大盘指数的腰斩,封闭基金净值普遍只有损失1/3到1/4,有个别还是正收益)
&&&&&&&但这远远不是可以乐观的理由因为实际上封闭基金持有人的损失也很大,净值和价格的关系从平价甚至溢价到最后折价接近50%.并且,有个很有
&&&&&&&趣的现象,封闭基金往往在大盘最初下跌时非常抗跌（很像反应慢一拍的小孩）我把这解释为分红能力的抵抗,在熊市初期,正是封闭基金的可分
&&&&&&&配收益最大的时候,这段时间资产价格的下跌和可分配收益的提高是一个奇妙的组合,它直接导致了资金收益率的提高（在有折价的前提下）,在
&&&&&&&付息（分红）能力被支付和消耗后,随着折价的扩大（市场情绪）往往有一个很大的追随大盘的反应.
&&&&&&&加减乘除话基金　
&&&&&&&金陵大雪&日
&&&&&&&只说封闭式基金.说基金，要用数学，加减乘除就够了.
&&&&&&&　　　　　　　　信服基金
&&&&&&&炒股难，难于上青天.君不见，银光夏２００1年初最高价37.99元，到05年７月最低价0.74元，跌幅为98.5％.至于跌幅超过50％的股票，其数
&&&&&&&量远远超过５０％，可谓比比皆是，更遑论退市的蓝田股份和达尔曼等等.买大型国企的股票如何？看看中国联通，04年最高5.36元，05年最低
&&&&&&&2.43元，下跌幅度也达到55％.炒股票，真真是“朝避猛虎，夕避长蛇，磨牙吮血，杀人如麻”，股市“虽云乐，不如早还家.”
&&&&&&&远离股市？可这世界没有什么比股市更有魅力，更能让人准确感知社会的跳动脉搏，更能让人兴奋、激奋和亢奋的了.怎么办？有一法：不即不
&&&&&&&离.不离开股市，但又不直接炒股票，改做基金，炒基金.
&&&&&&&基金的操作水平比股市的绝大多数散户强，做一点算术就知道了.
&&&&&&&基金安信500003，成立于1998年6月，其时沪指近1400点，05年沪指收1161点，跌200多点，而安信至05年底的累积净值为2.2973元，成立之初
&&&&&&&净值为１元，做减法，增加值＝2.2973-１＝1.2973元，增幅129.73％；做除法，共7.5年，平均每年增17.3％（1.293/7.5*１００％），几乎
&&&&&&&是银行一年期储蓄利率的１０倍.你不该信服？再看基金科汇184712，它成立于2001年５月，05年底累积净值1.6161元，增幅61.61％，按4.５
&&&&&&&年计算，平均每年13.６９％.其业绩乍看不如安信，其实不然.它成立之初沪指接近2200点，相比05年收官的1161点，跌幅达47％，跑赢大盘达
&&&&&&&到108个百分点，散户有几人能与之比肩？基金科翔与科汇不相伯仲.易方达旗下的４只科字号基金个个都不差，令人叹服.有差的基金吗？有！
&&&&&&&最差的是基金普华年收市其累积净值0.7673元，0.7673－1＝－0.2327元，跌幅23.27％.但从它在２０００年７月３１日成立时的沪
&&&&&&&指2023点算起，指数跌幅为（）/2023*１００％＝42.6％，普华仍然跑赢大盘19.３（42.6－23.27）个百分点，也好于多数散户.你
&&&&&&&也还是要信服.
&&&&&&&04沪市收1266.５点，05年收1161.05，全年跌8.3％，初略统计，５４只封闭基金中的８０％净值逆势增加，其中基金科汇增13.6％，连基金普
&&&&&&&华也增长4.2％.与此相对应的是，在０５年里８０％的散户亏损.
&&&&&&&甭说老鼠仓和利益输送等等基金黑幕，全社会的腐败，基金能独善其身？但以上数字是货真价实的，加减乘除都是我亲自做的.我们只能说，没
&&&&&&&有腐败，他们可能会做得更好.
&&&&&&&我自信，单个的基金经理，他们大多数可能不会比我强，甚至差许多也未可知.但他们是一个团队，他们有严密的分工，比如到上市公司做调研
&&&&&&&，我何能为之？再说，他们一个基金，掌控少则5亿，多则30亿资金，而作为一个基金管理公司，控制资金达数百亿．有资金就能控制乃至操纵
&&&&&&&股票价格，我何能与之相提并论？可见.如果我不信服基金，那就是十足的狂妄了.
&&&&&&&　　　　　　　炒基金的好处
&&&&&&&信服基金，因为他们能跑赢大盘.为此，可将你的资金交给基金，也就是买入基金，完全让他们替你操作.平心而论，没有时间看盘的上班族和
&&&&&&&没有能力看盘者，真的可以这样做.　　　　
&&&&&&&基金，可以像股票一样炒作，既可以投资也可投机，在投资基础上适当投机，可获得更高的收益.
&&&&&&&与炒股票相比，炒基金好处多多.其一，基金的净值每周末公布，它包括股票、债券的市值和现金，货真价实，无法做假帐，不像上市公司的净
&&&&&&&资产水份多多，一把破扫帚计价100元也不足为怪，而其收益每季度才公布一次，且难免虚盈虚亏，可信度不高.炒基金以净值为依据，不背离
&&&&&&&投资原则；其二，根据每季末基金的重仓股，可以对基金的净值每天进行动态监测，可据以随时换仓.我的行情软件中，将十几只重点关注基金
&&&&&&&的重仓股作为自定板块，其盘中表现差异一目了然；其三，上市公司有业绩地雷，退市深渊，乃至收购骗局以及董事长携款潜逃等等，陷阱遍
&&&&&&&布，防不胜防.而基金没有这些风险，安全性好；其四，炒基金不交印花税，我所在的民族证券公司，网上交易的手续费仅0.125％，基金价格
&&&&&&&0.8元（现在大部分基金价格低于0.8元），单向手续费不到１厘钱，这就是说，买０.８元以下的基金只要涨２厘钱就赚钱，因而赚钱容易；其
&&&&&&&五，基金价格与其净值、到期年限紧密相关，还与其规模、所属公司和经理人既往业绩、重仓股票的近期表现和中远期期望等等有一定关系.总
&&&&&&&之，任何时候，５４只基金的价格排列基本高低有据.因而，对于如我这般偏重理性逻辑思维，注重数学计算的人来说，能在基金炒作中找到用
&&&&&&&武之地.炒股票，要找热点，要追涨杀跌，而炒基金却恰恰相反，通常做法是高卖低买.我每天都认真研究基金的折价率表等（每天都有好心好
&&&&&&&事者做估测计算，每周末有准确表格，见各附表），如同向沙盘倾水，看水往何处流，水之流向即比价偏低者就是我的资金投向.根据比价原则
&&&&&&&，我今年先后先后介入基金久富、裕元、天华、天元，均获成功.
&&&&&&&当然，炒基金一般不会像股票那样幸遇连拉涨停的黑马.但股市中朝思暮想黑马者，有几人春风得意马蹄疾？相反，马失前蹄者前仆后继.
&&&&&&&05年炒基金赚钱吗？上证基金指数，04年收771.25，05年收772.13，大体持平；深证基金指数04年收872.01，05年收840.19，跌幅3.7％，小于
&&&&&&&大盘跌幅.实际上，只要你继续持有基金，即使帐面微亏，但其高折价率所隐含的高收益只是被推后实现罢了.
&&&&&&&据我的不完全统计，如果买基金景阳，一年获利23.6％，买科汇获利20％，买裕元获利17.6％.我在各基金中不断弃高（比价高）就低，收益高
&&&&&&&于３０％.
&&&&&&&　　　　　　&现在基金是金
&&&&&&&近五年的熊市，沪指从2001年的最高点2245.43跌到05年的最低点998.23，跌幅高达55.6％.于过去是灾难，于今日是机会.“千淘万漉虽辛苦，
&&&&&&&吹尽黄沙始到金.”金，首推封闭式基金.
&&&&&&&随股市下跌，封闭式基金由溢价交易变为折价交易，而且折价幅度越来越大，由１０％到２０％再到３０％，到05年一度超过５０％.&值得玩
&&&&&&&味的是，沪指在１０００点附近时，例如05年６月３日1013点，基金中折价率最高为43.87％，见附表１.而当１０月２８日沪指第二次探底
&&&&&&&1067点收1080点，但仍比６月３日高67点，而大盘基金的折价率却再创历史新高，有3只基金超过50％，见附表２.
&&&&&&&折价率＝（净值－交易价格）/净值＝1－交易价格/净值，例如05年10月２８日，基金普丰，当日价格0.444元，当日净值0.８977，价格不到净
&&&&&&&值一半，折价率＝１－0.444/0.897＝50.24％，这就相当于商场不到５折大甩卖.若折价率４０％，则相当于商场的６折，折价率３０％即７折
&&&&&&&，依次类推.我们将通常说的几折称为折价幅度简称折幅，则折幅＝交易价格/净值＝１－折价率，折价率＝１－折幅.
&&&&&&&折价率超过５０％，这合理吗？存在着的就是合理的？它真实地反映了股民的绝望和恐慌，准确地量化了股民的愚蠢.但，它是错误的，是荒唐
&&&&&&&的，是不合理的.
&&&&&&&折价率５０％，净值８角的基金卖４角，如果这基金是你的，你肯卖吗？再对净值做一点解释.你投入股市１０万元，算十万份，每份一元.05
&&&&&&&年１０月２８日这天，你帐上的股票市值共5.６万元，还有债券和现金共2.4万元，合计８万元，相当于每份0.8元即净值0.8元，现在有人要以
&&&&&&&每份0.4元的价格总共用４万元将你帐户上价值8万元的股票、债券和现金全部买走，你卖吗？你肯定不卖！反过来说，如果有人卖，你买不买
&&&&&&&？你肯定买！可是，１０月２８日这天，就是有人肯卖，同样就是有人不肯买.顺便说一句，这样的荒唐事情现在依然每天都在发生.只不过基
&&&&&&&金的折价幅度略为小一些罢了.
&&&&&&&接着说折价率50％.买入折幅５０％的基金有风险吗？基金的仓位配置中，正如前面的例子，一般股票只占70％，其余的是债券和现金.因为对
&&&&&&&股市预期不好，考虑到基金所持有的股票会继续下跌，基金才折价交易，但债券和现金不会随股市下跌贬值，因此打折的只是其中的７０％的
&&&&&&&股票，做个算术0.5*0.7＝0.35.也就是说，对于基金持有的股票来说，不是５折，而是三五折，即折幅35％，折价率65％.这是炒预期？按照这
&&&&&&&样的折幅，预期股市下跌到什么点位？10月２８日沪指收1080点，＝378点，天呀，３７8点！这就是说，假定基金的净值与大盘同步
&&&&&&&下跌（事实上通常基金净值跌幅小于大盘跌幅），那末当大盘跌到378点的时候，现折价率５０％的基金的净值等于现交易价格，或者说按净值
&&&&&&&衡量，当日用0.444元买入普丰，到大盘跌到378点仍不会赔钱.
&&&&&&&３７８点可能吗？３７８点的时候，宝钢多少钱？3.94*0.35＝1.397元，股改每１0股获２.２股对价，1.397/1.22＝1.1３元，这可能吗？宝钢
&&&&&&&每股净资产4.12元，前三季度每股盈利0.6元，市净率0.27，动态市盈率1.4倍.这在世界股市的历史上都找不到先例.378点意味着经济总崩溃和
&&&&&&&国家的空前大劫难.可能吗？
&&&&&&&５０％的折价率，价格回归到净值的升幅是多少呢？是１００％，这通常称其为可升幅，也叫做清盘收益率，即封闭式基金到期清盘按净值返
&&&&&&&还投资者时的收益率，清盘收益率＝可升幅＝净值/交易价格－1＝1－１/折幅＝1－1/（1－折价率），例如05年１０月２８日，基金普丰净值
&&&&&&&0.8977，收盘价0.444，则其清盘收益率＝0.－1＝102.185％.
&&&&&&&数学是奇妙的.当折价率分别为１０％、２０％、３０％、４０％、５０％、６０％时，其对应的可升幅则分别为10.25％、２5％，43％，６７
&&&&&&&％，100％、150％.　折价率每增加１０个百分点，对应的可升幅增大幅度不仅大于10个百分点，而且其增大幅度愈来愈大.当折价率由40％增
&&&&&&&至５０％时，其可升幅骤增33个百分点，折价率再增10个百分点，其可升幅再增50个百分点.
&&&&&&&顺便说一句，这一串奇妙的数字，还雄辩地说明了炒股票及时止损的重要性.其中折价率就相当于亏损率，可升幅即翻本需要的涨升幅度.也就
&&&&&&&是说，你亏损10％，那么以后再涨12.5％就扳回本钱了.这似乎不太困难，所以你一般就应该在10％处止损.你如不及时止损，到亏损40％时，
&&&&&&&就需要涨67％，这就相当困难了，若亏到50％，则要翻倍上涨才行，这就几乎无望了.
&&&&&&&我不想证明折价率５０％（可升幅１００％）是封闭基金折价率的底线.但我可以用附表３说明，折价率超过５０％等于判处封闭式基金死刑，
&&&&&&&即使在年底最高折价率已经回落到４５％，附表５表明封闭基金也远未起死回生.
&&&&&&&附表３中的清盘年收益率，是清盘收益率除以封闭基金的剩余年限，例如位居第一的基金汉博，07年５月２７日到期，剩余年限1.58年，其可
&&&&&&&升幅为24.491％，则其清盘年收益率＝24.49/1.58＝15.466％.清盘年收益率，是指按现价买入的基金，假定其净值保持不变，到期按现净值兑
&&&&&&&付时平均每年获得的收益率.
&&&&&&&由表3可见，年收益率最高的为15.466％，最低的基金科瑞也达到6.4361％.如此高的年收益率，完全可以采取休克法：令基金将股票全部套现
&&&&&&&后全部买入与基金同时到期的国债，然后让基金经理们去游山玩水，从此不再熬心熬肺受炼狱之苦，基金公司照收管理费，基金经理们照拿工
&&&&&&&资，逍遥复逍遥，也就是让基金休克，而基金持有人则可坐享无风险高收益.
&&&&&&&让我们来计算一下，采用休克法后年收益将是多少.选取附表3中排在17位的基金普惠184689.普惠2014年１月５日到期，05年10月２８日买入，
&&&&&&&其年收益率为11.9727％，令其清仓后买入2013年９月到期年利率3.02％的国债010308，则基金普惠的年收益率将增至14.9927％（11.9727％＋
&&&&&&&3.02％），因国债010308还有少许折价，故普惠的年收益率将超过15％.在长达8年多的时间里，确保每年15％的资金收益率，是同期国债收益
&&&&&&&率的５倍，而且不需要交税，天下居然有这等好事！
&&&&&&&基金普惠不是个案，所有的基金都大同小异.
&&&&&&&附表５是05年底的清盘年收益率，其中基金普惠为8.3368％，比10月２８日降低3.3359个百分点（11.8），降低幅度超过30％.为
&&&&&&&何仅仅２个月就有如此大的落差？原因就在于普惠的折价率从49.5231％（见附表２）降为40.1699％（见附表４），相应的可升幅由98.110％
&&&&&&&降为66.811％，这就是数学，这就是前面说过的值得玩味的５０％的折价率.05年底，普惠的折价率虽有所下降但仍然处于高位，若采用休克法
&&&&&&&，其年收益率依旧高达11.3568％（清盘年收益率8.3368％＋国债利率3.02％）.
&&&&&&&休克法自然不可能实行，也没必要且不应该实行.８年多，比抗日战争还长；８年多，ＧＤP增加多少？８年多，基金经理们呕心沥血奋斗不如
&&&&&&&躺倒休克？只要你相信社会在发展，相信天下不会大乱，那末即使会发生阶段性危机甚至倒退，2014年１月的普惠基金的净值也会在现有基础
&&&&&&&上翻番.那样一来，现在买入基金普惠，年收益率将不是11％而是20％以上.请千万别误会，我可不是来替基金普惠做广告.恰恰相反，我还劝你
&&&&&&&，在没有确实的改善迹象之前，尽量远离所有鹏华基金公司管理的普字号基金，包括前面说过的基金普华等等.
&&&&&&&咬定基金不放松,０５年底的基金折价率和年收益率排行见附表４和５.比较附表４和附表２，年底的基金折价率比10月２８日平均约低5个百分
&&&&&&&点.再比较附表４和附表１，年底的基金折价率仍比6月３日高.而沪指年底1161点，比６月3日的1013点还高出148点.
&&&&&&&折价率仍处于历史高位的封闭式基金，蕴含着巨大的投资投机会.06年大盘如果向好，做基金可以获得双重收益：大致与大盘上升的同步收益和
&&&&&&&折价率降低的收益.大盘若继续筑底，基金也有望走出独立的价值回归行情，也就是缩小折价率的行情.
&&&&&&&如前所述，基金折价率高至可以令其休克而获超额收益，这显然超出理性范围，是股市涨跌总过头的典型表现.价值规律左右市场经济，也左右
&&&&&&&股市，更左右基金行情.价格总归要向价值靠拢.
&&&&&&&解决基金的高折价问题，06年肯定破题.
&&&&&&&大盘基金假定其净值不变，折价率从目前的４５％降为40％，即可获得10％的收益，降到３０％收益27％，降至２０％则收益为４５％，回归
&&&&&&&净值收益超过８０％.
&&&&&&&相信管理层不是弱智，让人如谈虎色变的股权分置尚且开始了改革，解决基金高折价当是轻而易举.
&&&&&&&我看好大盘高折价基金，其中净值在１元以上的绩优基金天元、久嘉等尤其值得关注.现在已经有6只基金公布了分红预案，分红将自然提升其
&&&&&&&折价率.例如基金科汇05年底净值1.3586元，价格1.115元，折价率，15.28％.按预案每１０份分红1.5元后，则净值降为1.2086元（1.3586－
&&&&&&&0.15），价格除权降为0.965元（1.115－0.15），折价率自然提升为20.2％（1－0.965/1.2086），增加了近５%.这就是在５个附表中，业绩好
&&&&&&&的基金相对折价率较低排行在后的原因.
&&&&&&&06年做基金，可高抛低吸，可择优弃劣，但切不可空仓，至少应保持半仓，始终咬住不放，以防止被突发的行情扎空.其实，时下完全可以躲进
&&&&&&&基金成一统，管他胀跌与阴阳.一时不幸被套，要相信套在脖子上的也不是铁锁链而是金项链.
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　　LOF基金跌幅最大
　　从场内基金表现来看，深市跌幅大于沪市。从创新型封闭式基金、传统型封闭式基金、LOF基金和ETF基金四个分类来看，LOF基金上周跌幅最大，整体周价格平均下跌3.28%。
　　60只LOF基金中，2只上涨，57只下跌，1只持平。长盛沪深300、南方中证50债A的交易价格周涨幅分别为3.36%和1.19%，为 LOF基金中仅有两只上涨基金。而招商标普金砖四国、银华抗通胀主题和国投瑞银新兴分别下跌13.37%、9.68%和9.55%。
　　传统型封闭式基金的跌幅仅次于LOF基金，整体交易价格的周跌幅为3.28%。25只传统型封闭式基金全部下跌。其中基金普惠、基金汉盛和基金汉兴分别下跌5.38%、4.59%和4.15%。而基金兴和、基金景宏和基金通乾的跌幅相对较小，分别为1.88%、2.16%和2.20%，为传统型封闭式基金中跌幅最小的三只。
　　ETF基金的跌幅也较大，整体交易价格的周跌幅为3.17%，29只ETF基金全部下跌。其中，招商上证80ETF、华泰柏瑞红利ETF和嘉实深证基本面120ETF的周交易价格分别下跌1.11%、1.42%和1.91%，为ETF基金跌幅最小的3只。
　　创新型封闭式基金上周整体平均价格下跌2.02%。其中，招商信用添利、嘉实多利进取和银华鑫利分别上涨2.92%、2.09%和1.12%，位居涨幅榜的前三。
　　关注节后反弹机会
　　节前一周市场受到各方面利空因素出现暴跌，盘中一度创出本年的最低点。原因主要为受到&内忧外患&的影响：从境外来看，欧债危机的爆发，导致国际大宗价格暴跌，欧美股市下挫；从境内来看，尽管没有出台新的货币紧缩政策，但股市扩容力度很大，的连续对投资者心理冲击很大。
　　但从另一方面来看，A股市场也存在乐观因素，的业绩增长尚在，估值也体现出明显优势，大幅下调的风险已经释放。&十一&长假期间，外围市场一度暴跌，自10月3日至4日，港股连续两天下挫，累计跌幅超过7%。但在6日出现强劲上涨，当日涨幅达5.67%，7日收盘也上涨3.11%，这对节后A股的走势带来一定的支撑。节后开盘A 股出现反弹机会较大，短期投资者可以关注杠杆指数基金、ETF和LOF基金的短期操作机会。长期投资者，建议考虑配置倾向于低估值大盘蓝筹股的基金和折价率较高的传统封闭式基金。
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内容简介：以国际储备货币的战略价值为中心，以美国、欧洲、亚洲三者之间的货币博弈为半径，用经济发展的内在逻辑为线索，把各国的历史经验和现实困境，&&}