相关信息列表
... 中，还没有一家阳光私募表示目前仍处于亏损状态。
　　阳光私募的整体实力不容忽视，接近三成的阳光私募所管理的资产规模 ... ，目前阳光私募并不特别看重银行停止代销私募产品，背后的底气正是阳光私募自身所培育了客户群体。
　　超过三成的阳光私募认为，银行暂停代销私募产品影响很小。调查结果显示，4家阳光私募选择&无影响&，受访阳光私募的 ...
保险资金或被允许直接投资阳光私募产品。据悉，目前保险资管公司的非保险资金已经开始选择私募。
　　阳光私募人士近日向中国证券报记者透露，保险资金或被允许直接投资阳光私募产品。据悉，目前保险资管公司的非保险资金已经开始选择私募。
　　险资有望直投阳光私募
　　近日，上海私募人士告知，目前保监会正在修改《保险资金运用管理暂行办法》，投向上会更加放开，将助推保险资金直接投资阳光私募 ...
... 阳光私募巨亏，使得阳光私募的运营风险问题浮出水面。 　　凯石投资曾与重阳、泽熙私募投资公司并列为&私募三巨头&，但最近其名下的一款产品亏损，使得阳光私募的运营风险问题浮出水面。撕开了阳光私募 ... 投资顾问。
　　这是一份在中国极为常见的阳光私募产品。这种被称为&阳光私募&的范式受到业界全面模仿 ... 案例则使阳光私募灰色操作方式渐渐浮出水面。
　　&信托是个托儿&
　　这是一款结构化阳光私募产品。信托合同 ...
... %、9.06%和11.60%。
　　某信托公司高管表示，&阳光私募业务信托公司每单赚取的利润大概从十几 ... ，阳光私募不再借道对信托公司来说，长期影响并不是很大。&
　　此外，有信托人士对记者指出，部分私募 ... 。
　　募资能力决定信托地位
　　然而，针对多家私募备案登记制度的推行，多家私募对脱离&通道&的好处 ... 企业形象及品牌的打造都大有裨益。随着私募登记备案制度的推行，相信私募发展将进入到一个新的 ...
... 一下。好买基金研究中心统计了各家私募公司发行的传统的非结构化阳光私募（下称阳光私募）的数量（包括已停止运行 ... 一共成立了66家私募公司。在这两年中，各家私募有如雨后春笋般涌现出来。阳光私募自从2008年面世 ... %左右的管理费。这对于阳光私募动辄百万的运营成本来说，是杯水车薪的。因此对于阳光私募来说，若想要生存 ... 私募来说，承受的压力是双重的，虽然信托账号的打开一定程度上有利于减少阳光私募的成本，但对于阳光私募 ...
... ，2012年1月份的中国阳光私募基金经理信心指数发布，综合指数为57.08 　　阳光私募看平者占上风
　　1月11日，2012年1月份的中国阳光私募基金经理信心指数发布 ... 调查显示，本期阳光私募重仓(仓位超八成)的私募由上个月的9%上升至16%，不过空仓的阳光私募并没有减少，显示了当前阳光私募的分歧 ...
... 下调存款准备金率，不少阳光私募认为目前市场已经接近底部 　　随着上周央行下调存款准备金率，不少阳光私募认为目前市场已经接近底部，于是着手布局明年的行情。数据显示，11月阳光私募发行市场开始逐渐回暖，环比激增92%。
　　据私募排排网数据统计，截止到11月 ... 10月阳光私募发行数量仅为25只，创下2010年以来阳光私募月发行数量的最低点。
　　11月成立的阳光私募中 ...
　　盘点行业发展：规模增速停滞，经营压力显现
　　11年阳光私募挥别了&爆发式&增长，进入了缓慢发展阶段 ... 团队规模，而私募自身平台有限，从而引发矛盾。
　　但行业的优胜劣汰更利于阳光私募走向成熟。同时，私募产品创新 ...
　　2011年的熊市中阳光私募超过九成亏损，未能保住绝对收益。这与多数私募管理人未预料到指数 ... 公司管理机制较为完善的私募管理人。
　　2012年度阳光私募投资策略
　　对于2012年的阳光私募投资策略，我们建议应 ...
从阳光私募前十名和后十名的业绩来看，阳光私募的涨幅和跌幅都大于公募基金，这是阳光
　　从阳光私募前十名和后十名的业绩来看，阳光私募的涨幅和跌幅都大于公募基金，这是阳光私募的特点 ... 相关，目标是获得超越市场的超额收益。债券型阳光私募上半年平均收益2.40%，最高收益是进取1期 ...
... 500跌0.62%，中小板指跌0.97% 　　8月阳光私募整体业绩：
　　8月A股继续大幅回落，房地产 ... 结构性行情令私募对个股把握的差异加剧了业绩分化。
　　&严控仓位&依然是阳光私募战胜市场的法宝。8月私募仓位重心较7月又有进一步下移。根据国金证券8月私募 ... 强势股补跌过程中不幸&中枪&。
　　9月阳光私募投资建议：
　　短周期来看，市场从单边下跌进入相对 ...加载中，请稍候...
加载中，请稍候...
京 东 价：
￥29.00 [5.0折][定价：￥58.00]
温馨提示：
其它类似商品
正在加载中，请稍候...
正在加载中，请稍候...
正在加载中，请稍候...
中国2010阳光私募年度报告
查找同类商品
　　德邦证券有限责任公司成立于2003年，是经中国证监会批准设立的全国性综合类证券公司。凭借专业化服务理念和差异化竞争策略，连续七年实现盈利。站在新的历史起点上，德邦证券将“专业、创新、发展”作为主基调，贯彻“以客户需求为导向、灵活高效的内部整合与创新能力、可持续性的差异化竞争、严格有效的风险控制体系”的战略理念，积极有效地打造包括“私募基金评价和服务体系”在内的“7+4”业务及支持体系，稳步朝着最具活力、最具特色和最具成长性的证券公司迈进。　　当詹姆斯?西蒙斯，乔治?索罗斯这些对冲基金大鳄的名字在中国已经家喻户晓时，您是否好奇对冲基金这一国际金融界最具吸引力也是充满争议的行业里，中国人的身影在何处？中国阳光私募年度报告，国内第一本以公正客观科学为标准的全景式行业调查报告，让我们一起寻找中国的对冲巨头。　　全闲人大常委、财经委剐主任委员吴晓灵，招商银行行长马蔚华，美国前财政部长斯诺为《中国2010阳光私募年度报告》作序。　　德邦证券有限责任公司，上海证券报社。
　　经过6年的发展，中国阳光私募行业已经发展到超过500只产品和500亿管理规模的水平，相比美国对冲基金1
000亿美元的规模，国内阳光私募尚处于蓬勃起步阶段。这一快速发展的行业已经引起了市场的广泛关注。　　作为中国大陆首本系统分析阳光私募发展历程、运行机制、收益风险属性的专业书籍，《中国2010阳光私募年度报告》填补了国内这方面的空白，读者可以一览国内阳光私募的起步、发展和前景。
　　阳光私募其本质是私募证券投资基金。银行发行的理财产品、信托投资公司的集合信托计划、证券公司的集合资产管理、基金公司的“一对多”产品其本质也是私募投资基金。如果它们募集的资金投资于已上市的证券，则也是私募证券投资基金。　　阳光私募的称谓表达了作为基金发起人的基金管理公司希望以合法合规的方式开展业务的心愿和表明基金运作比较规范的现实。　　――吴晓灵　　《中国阳光私募年度报告2010》健全和丰富了中国财富管理的研究体系，为中国广大投资者、研究机构和社会各界人士了解和跟踪研究阳光私募打开了一扇窗户。　　――马蔚华　　对冲基金已经为美国、欧洲以及全球经济的发展创造了重要的价值，在中国，它们同样可以达到此类效果。　　――斯诺
阳光私募行业发展概况第一节
阳光私募的定义与分类一、阳光私募的定义二、阳光私募的分类及特点第二节
国内私募证券行业的发展历程一、国内私募证券行业经历的发展阶段二、阳光私募的主要发展历程第三节
阳光私募的运作模式一、三种代表性运作模式二、行业运行机制第二章
阳光私募行业发展环境分析第一节
宏观经济形势概述一、总体状况二、经济结构三、宏观调控政策第二节
股票市场运行情况一、股票市场二、债券市场第三节
主要机构投资者发展概况一、基金公司二、证券公司集合理财三、其他机构投资者第三章
阳光私募发展情况分析第一节
阳光私募的产品数量及规模一、产品发行数量二、产品的募集规模第二节
阳光私募的产品结构分析一、管理型与结构型产品的数量比较二、资金来源的性质决定基金类型第三节
阳光私募投资顾问状况一、地区分布二、资本实力三、资产规模四、人才队伍第四节
阳光私募中的合作方一、信托公司二、保管银行三、证券公司第五节
阳光私募的营销分析一、阳光私募的客户定位二、阳光私募的营销方式第四章
阳光私募的业绩分析第一节
阳光私募的收益分析一、绝对收益分析二、相对业绩比较第二节
阳光私募风险分析一、波动率二、下行风险的控制三、风险调整后的收益第三节
阳光私募的风格变化一、产品的风格飘移二、业绩路径第四节
阳光私募的投资分析一、股票数量与市值变化二、重仓持股情况分析三、在行业轮换中寻找机会四、对2010年的市场机会预判第五章
行业创新情况分析第一节
信托中的信托(TOT)一、中国第一只TOT产品二、TOT产品的类别与结构三、当前的TOT产品比较四、TOT的产品业绩五、TOT产品投资顾问资质第二节
量化投资产品一、国内首只量化阳光私募二、认识量化投资三、量化投资的现状第三节
其他创新思路一、期货类阳光私募二、类结构化产品三、私募型QDII四、有限合伙型阳光私募第六章
海外行业动态第一节
全球对冲基金行业概况一、业绩回升与市场反弹同步二、不同策略的基金业绩差异巨大三、对冲基金的发展体现出新特点第二节
海外对冲基金策略分类一、对；中基金投资策略介绍二、海外FOHF介绍第三节
本土管理人试水对冲基金第七章
阳光私募行业发展趋势分析第一节
阳光私募发展环境一、法律地位二、运作模式第二节
阳光私募行业发展展望一、投资标的多样化二、管理资产多元化第三节
融资融券及股指期货对行业的影响第八章
主要阳光私募投资顾问公司及管理人第一节
成功的特质一、经验二、谦虚三、独立四、勇气第二节
私募基金经理的从业经历比较一、经历之分二、不同经历群体的特点第三节
主要阳光私募投资顾问公司及管理人简介附录中国阳光私募行业大事记(年)相关法律法规如何投资阳光私募德邦证券阳光私募基金服务与评价体系阳光私募年度业绩数据公司对照产品全称后记
　　很多学者及投资人士将私募证券投资基金类比于国外的对冲基金，然而无论从产品的形式上，还是从投资策略与投资标的上，国内的私募证券投资基金都与真正的对冲基金有很大差别。由于国内证券市场过去一直没有做空机制，缺乏进行对冲和套利的股指期货和期权等金融衍生工具，使国内的私募证券投资基金在演化过渡到如乔治?索罗斯的量子基金和沃伦?巴菲特的公司型基金等一些真正意义上的对冲基金的路途上遇到重重困难。　　第一阶段：年是我国证券市场私募基金的萌芽阶段。这期间，证券公司的经营范围从经纪业务拓展到证券承销业务，二级市场股票的价格与一级市场发行价格之间的差距催生了大量的申购资金囤积于一级市场，打新不败的神话开始上演。在此过程中，一些证券公司营业部利用自身优势，拉拢大客户在一级市场认购新股，逐渐形成了不太规范的信托资金委托关系。　　第二阶段：年是我国私募证券基金的形成与发展阶段。在这四年证券市场的快速发展过程中，财富效应得到明显放大。综合类证券公司开始从事资产管理业务，相应的客户不仅有大型财务公司，也有很多国有企业。产品形态也从原来一级市场的新股申购全面转向风险较高的二级市场投资。与此同时，在民间也出现民间君子协议型私募基金，这类产品往往以工作室、投资咨询公司、投资顾问公司和投资管理公司等名义，以委托理财方式为投资者提供投资服务，其资金通常以委托人的名义开户，在这种委托模式下，不少证券公司也参与其中，担当“第三方监管”的角色。　　第三阶段：年是我国私募证券基金行业的自我规范与治理阶段，经历了痛苦的调整和转型。自2001年后，中国股票市场急速调整并持续了多年的熊市，私募基金原有的投资理念和操作手法受到市场的挑战，大批私募证券基金管理公司倒闭。随着我国证券市场的逐步规范以及市场走低，大批委托理财公司因亏损而退出，大部分公司承诺的保底收益水平下降，直至不再保底。私募基金投资策略亦有所调整，如由保本业务向收益提成转变，由集中投资策略向组合投资的转变；操作手法由跟庄做股到资金推动和价值发现相结合转变等。
　　与自然界的新陈代谢和周期性更新一样，人类社会经济生活中也存在着吐故纳新的周期性循环，经济危机则是其中具有决定性作用的一环。危机使得大量不再适应经济社会发展要求的落后的生产方式、产业形态、技术手段和制度体系被摧毁和淘汰，新的更具生命力的组织形式和制度得以确立和发展。从这一点看，危机既意味着一种无序状态，更意味着危险之中的机遇，弃旧之中的图新。　　肇始于2007年的全球金融风暴拉启了世界经济金融体系变革的历史序幕。主要发达国家经济增长放缓，对世界经济的贡献度和影响力有所减弱；发展中国家特别是新兴市场国家在国际贸易、投资与分工体系中的地位不断提升，在世界经济中的重要性日趋增强。另一方面，随着金融创新特别是金融衍生工具的开发和推广，金融一体化程度不断提高，经济金融化趋势日趋明显，在有力促进全球资源优化配置的同时，也加剧了全球经济的投机性和风险性，使得经济运行的不稳定性大大增强。　　新世纪以来，中国在世界经济体系中的地位和作用日益凸现。由于世界产业的重新分工和布局，中国成为世界制造大国，国民财富快速增长。而受益于农业工业化与农村城镇化的深入推进、离岸工厂地位的持续存在、消费革命的蓬勃兴起和地方政府的积极推动，中国经济在今后相当长一段时间内仍将保持较快增长速度，中国银行业也相应具备了较大成长空问。然而不容忽视的是，随着资本市场的快速发展和信息技术的广泛应用，尤其是非金融机构网上支付、手机支付等新兴支付手段的快速崛起，资本性脱媒与技术性脱媒愈演愈烈，加之利率汇率市场化加速推进，银行作为社会融资中介和支付中介的地位受到严峻挑战。只有加快转型、不断创新经营模式，银行才能获得新的生存发展空间。
　　阳光私募其本质是私募证券投资基金。银行发行的理财产品、信托投资公司的集合信托计划、证券公司的集合资产管理、基金公司的“一对多”产品其本质也是私募投资基金。如果它们募集的资金投资于已上市的证券，则也是私募证券投资基金。　　阳光私募的称谓表达了作为基金发起人的基金管理公司希望以合法合规的方式开展业务的心愿和表明基金运作比较规范的现实。　　――吴晓灵　　《中国阳光私募年度报告2010》健全和丰富了中国财富管理的研究体系，为中国广大投资者、研究机构和社会各界人士了解和跟踪研究阳光私募打开了一扇窗户。　　――马蔚华　　对冲基金已经为美国、欧洲以及全球经济的发展创造了重要的价值，在中国，它们同样可以达到此类效果。　　――斯诺
正在加载中，请稍候...
正在加载中，请稍候...
正在加载中，请稍候...
正在加载中，请稍候...
正在加载中，请稍候...
正在加载中，请稍候...
正在加载中，请稍候...
七日畅销榜
新书热卖榜小步快跑 券商资管与阳光私募急追公募基金
　　如果说2006年到2007年的上轮牛市是公募基金的&超常规发展&阶段，那么进入2009年以来，券商资管和阳光私募就进入了起步腾飞的新纪元，正用小步快跑的方式奋起直追。　　截至5月，券商和阳光私募合计资产管理规模已经达到3000亿，尽管资金绝对量远逊于2.4万亿规模的公募基金，但相比公募基金近三年发行规模的踟蹰不前，券商资管和阳光私募产品的发行数量已经连续三年翻倍增长。　　毫无疑问，公募基金以其市场规模目前仍是A股市场里最有影响力的机构投资者之一。但领头羊背后总是不乏追随者。同样是机构投资者，同样投资于A股，券商和阳光私募管理人以&绝对收益&作为&杀手锏&，正不断从公募基金的盘子里分流资金。　　&我们正打算在一个月的时间内快速发行6只产品，每只产品都不会发很大。&某券商资产管理部门负责人告诉记者，想要战胜&吨位庞大&的公募，就要充分发挥&狼群战术&。类似的想法在阳光私募中也存在，部分阳光私募的产品已经发行到第20期，但每期产品的规模都不超过五亿元。　　可以预期的是，这场&大吨位&(公募基金)与&小快灵&(券商私募)之间的争夺战将会持续好多年。但从投资理念、运营体制、人才流向、国外成熟市场经验等方面看，券商资管和私募基金已经具备挑战者的素质，最有可能在未来A股的机构投资者队伍中与公募基金三分天下。这也将有利于整个市场的健康发展。　　机构投资者多元化　　有利市场&生态&　　2005年前后，公募基金资产管理的规模不过8000亿元左右；但短短两年之后，公募基金资产管理规模一跃升至3万亿，扩张速度之快令人咋舌。　　当年无论是市场还是管理层，对于机构投资者的理解都有些片面。不少人直接把公募基金与机构投资者画上等号，公募基金则凭借这股政策春风，成功取得了&超常规发展&。　　2007年，公募基金资产管理峰值高达3万亿元，一度占到A股市场流通市值的30%。然而，当一种力量在一个市场中过于强大的时候，这个市场就会陷入危险。　　由于公募偏好流动性高、业绩好的蓝筹股，整个A股市场就都在追捧蓝筹股。在年的超级大牛市中，&蓝筹风暴&袭来，蓝筹股股价迅速泡沫化，(601088)上市三天股价被爆炒至94.88元，(601857)上市首日股价推高至48元，银行股PE更是高达50、60倍！　　&经过了这个过程，管理层逐渐认识到，发展机构投资者，不是发展单一机构投资者。机构投资者既包括追求相对收益的公募基金(共同基金)，也包括追求绝对收益的券商资产管理、阳光私募(对冲基金)等。不同类型机构投资者的存在，犹如生态多样化的花园，对于整个市场的发展是有利的。&申银万国证券公司资产管理部总经理单蔚良表示。　　在管理层的支持下，A股市场机构投资者很快&裂变&。日，(601788)发行A股市场第一只券商集合理财产品&&&光大阳光&。　　08年，三年间券商资管一共才发行了35只产品，接近于爬行状态。但到了2009年，整个行业进入快步腾飞阶段，2009年新发行50只产品，相当于过去三年的总和。2010更是发行了99只产品，较上一年度实现翻倍。　　日，&赤子之心&赵丹阳携手华润信托，发行了A股市场第一只&阳光私募&基金。2007年至2010年，每年新成立的阳光私募产品分别达到165、219、460和647只。仅1月，单月发行产品数达到88只，为有史以来最高。截至今年5月，阳光私募管理规模接近1500亿元。　　业内人士预计，未来三到五年，券商资产管理规模有望达到5000亿-8000亿元，而阳光私募与券商资管规模相当。届时，公募基金的规模可能在3.5万亿元左右。　　虽然公募依然保持着较大的领先优势，但这种优势将明显缩小。一旦&三分天下&实现，A股市场机构投资者的话语权也会发生巨大变化。　　&绝对收益&是人心所向　　2008年9月，上证指数跌破2000点大关。一位账面亏损超过30%的投资者致电基金公司，质疑公司的投资能力，但得到的回答让人哭笑不得：&您所购买的基金产品净值跌幅小于大盘，证明我们基金公司是一家&优秀&的公司&。　　&相对收益&已经成为熊市中公募基金应对净值下跌最好的挡箭牌，但投资者对于这种&少输当赢&的机构越来越不满，呼吁应该改变&基民损失惨重，基金管理费一分不少收&公募基金运营模式。　　不少投资者对公募基金&用脚投票&，赎回或者再也不愿购买公募基金。一些资金量比较大的基民和普通投资者开始将资金投向券商资管产品和阳光私募。　　难以为投资人带来绝对收益，是整个公募基金所面临的难题。　　公募基金考核体系是战胜指数，这就注定了它追求的是相对收益，只要跑赢大盘，就可以视为基金经理取得了成功。所谓&自上而下、行业配置、板块轮动&，对于绝大多数公募基金而言，无论股市如何起伏，基金经理的投资都是&固定套路&；即便熊市来临，股票仓位不得低于60%的限制注定了公募产品净值一定会跟随大盘下挫。　　券商资管与阳光私募则以&绝对收益&作为从公募基金盘子里分流资金&杀手锏&。2010年，上证指数全年大跌14%，但遵循&自下而上&选股策略的券商资管与阳光私募产品业绩逆市增长。业绩最好的券商资产管理产品：浙商证券、申银万国、东方证券&小集合&(认购起点100万)全年净值增长超过25%；泽熙投资、彤源投资、聚义投资旗下的阳光私募基金全年净值增幅分别高达71.35%、61.8%和57.4%！　　券商资管与阳光私募产品的募集书一般都规定，只有在为投资者赚到钱时，管理人才能够收取业绩提成，这种制度性的设计一开始就将管理人的利益和投资者牢牢绑在一起，逼迫管理人无论市场是否熊市，都要努力获得绝对收益，这种机制的设计迎合了不少投资者的需求。　　&私募类产品比公募基金更容易做到绝对收益，这是由于其&小、快、灵&的特征所决定的。&深圳一家阳光私募机构投资总监对记者表示，小是指单只产品规模在5亿元上下，快是指一部分资金可参与市场主题投资，灵是指仓位控制自如。　　&我们的仓位由核心仓位和卫星仓位构成，核心仓位遵循自下而上原则，深入调研后长期持有；卫星仓位以主题投资构成，换手率较高，卫星仓位存在意义是平滑业绩，帮助核心仓位的投资持有的时间更长。&今年&结构化&阳光私募冠军上海紫石投资负责人张超在接受记者采访时表示。　　行情好，满仓做；行情差，空仓等待，券商资管与阳光私募产品的仓位可在0-95%之间随意变动。反观公募基金，仓位不得低于60%。　　&如果我们照搬公募模式，那么终将变成下一个追求相对收益的公募。而我所希望的是，将绝对收益的资产管理之路走到底。公司未来可能会发行很多个规模不大的单只产品，这样公司资产管理的总规模扩张了，但依旧能够保持小快灵的特色。&申银万国证券资产管理部总经理单蔚良说。　　日，华夏基金总裁范勇宏在&纪念开放式基金10周年&论坛上，面对异军突起的挑战者，难掩失落感。&券商理财成长速度很快，对公募基金形成了一个庞大的压力，跟公募基金比拟，券商理财有良多的优势，我相信券商理财产品会成长地更快。&　　体制决定竞争力公募优秀人才流失　　2010年7月，国内首家券商系资产管理公司&&上海东方证券资产管理公司成立。不久之后，上海国泰君安资产管理公司宣布成立。光大证券、(600837)、浙商证券等券商也纷纷宣布，已向证监会提交了设立独资子公司的申请。　　&资产管理业务成立公司运作，机制将更灵活一点，在人财物的决定权，以及投资决策上，自主决策的权利更大一些，这也会有利于我们吸引和留住最好的人才。&一家券商资管部负责人表示。　　金融企业的核心竞争力就是人才，从现状来看，当年为公募基金超常规发展&打江山&的人才正在加速流向券商和阳光私募。　　2010年3月，原投资部总监苏彦祝和原南方基金专户投资管理部副总监付罗龙已正式加入第一创业，原招商全球资源优势基金经理章宜斌加盟海通资产管理公司(香港).2010年9月，曾在2008年、2009年连续两届获得金牛奖的原南方基金固定收益部总监助理万晓西，正式任职第一创业证券创金资产管理固定收益总监兼董事总经理。2011年5月，原基金公司投资总监、&王牌&基金经理栾杰今年正式加盟国泰君安证券资产管理公司。　　另一方面，业绩与收入直接挂钩的业务模式，使得阳光私募对于王牌公募基金经理的吸引力更大。自2007年起，明星公募基金经理掀起了&私奔&热潮，每当年报或者中报披露时，众多媒体都在其中寻找明星私募的踪影，藉此来推断他们的偏好和兴趣，并引来跟风投资者，形成&明星私募概念股&。　　第三方研究机构朝阳永续副总经理张子冰认为，私募基金在证券行业人才漏斗的底部，人才流动的方向是&从卖方到买方，再从买方到私募&。根据张子冰的研究，私募基金云集了300多名投资界最为顶尖的人才，有公募基金背景的67人，&公奔私&已经成为了一个不可逆转的趋势。　　值得一提的是，基金经理&公奔私&的级别也越来越高，从研究人员、基金经理、投资总监、甚至基金公司总经理都有。交银施罗德前总经理莫泰山就是近期&公转私&当中级别最高的一员。从早期的刘红海、梁文涛、蔡明，到随后的肖华、江晖、赵军、石波、王贵文、吕俊、李旭利，都曾是中国基金业响当当的人物，在公募领域战绩辉煌。这些人浸淫市场十多年，拥有丰富的投资经验，随着他们先后入驻阳光私募，私募基金投资的话语权与日俱增。　　随着阳光私募规模快速扩容，其投资风格不仅对个股，而且对整体市场的涨跌开始产生影响，这一影响近期看得尤为清楚。2011年3月以来，在市场憧憬新周期开启，经济增长强劲时，私募界对滞涨的担忧却不断升级，由于阳光私募&扎堆&中小盘成长股，中小盘股率先下跌，他们的快速减仓导致指数一度大跌20%。而随着阳光私募减仓完毕，中小盘个股开始企稳回升。　　阳光私募的话语权的提升，还体现在其对卖方研究具有&最佳分析师&投票权。阳光私募基金&金中和投资&在2008年上证综指大跌65.39%的情况下，依然取得了23%的收益率成为了&熊市冠军&。而从2009年起，&金中和&就与公募基金公司一道同享新财富的&最佳分析师&投票权。据了解，目前部分业内享有盛名的私募也已经拥有了投票权。　　从去年11月起，新修订的《证券发行与承销管理办法》正式启动，阳光私募可以作为询价对象，也即所谓&第七类机构&，与券商自营账户、基金、保险、QFII、财务公司及社保基金其他六类机构投资者在询价中拥有同等权利。　　(000562)投行部副总经理周忠军认为，阳光私募参与IPO询价，不仅提高询价机构新股定价的客观公正，也是对正常市场内在价值规律的维护，阳光私募或者其他的机构参与IPO询价，扩大了询价投资者群体，增强主承销商发挥选择优质投资者的市场功能，对于新股发行市场化改革具有重要的意义。　　从以上种种迹象来看，私募，尤其是已经浮出水面的阳光私募话语权正在快速提升中。正如张子冰所说，&私募话语权的问题，最大的特色是在增长中，规模变大、业绩亮眼、出现在媒体中的频率也大大提高、受到的重视自然也提高，包括现在很多以前只针对公募投资的机构也开始关注私募了。&　　万亿地下私募&阳光化&生存后将成为重要市场力量　　阳光私募代表着私募行业的中坚，经过6年多的发展，已经得到长足发展，并赢得了部分市场话语权，但是与公募基金、产业资本等其他机构投资者相比，目前所占市场份额甚微，这种实力对比决定了他们至今在市场话语权中还处于从属地位。　　不过，据不完全统计，目前中国大约有1万亿的地下私募活跃在A股市场上，大多由民间投资投资人士以各种方式组成。目前正在修订的《证券基金法》有望将这部分巨量资金纳入监管，也就是说，这万亿地下私募资金将会逐步获得合法身份。无疑，这将对A股市场博弈产生重大影响。　　多位市场专家预言，未来中国A股市场的私募基金获得的市场话语权，将类似于海外金融市场的对冲基金，在金融市场中有着非同一般的话语权。在对冲基金最为兴盛的美国，对冲基金通常为私募基金的代名词。美国的证券法律没有区分对冲基金和其他基金。对冲基金被视为私人组织的、不对公众广泛开放的、面向富裕个人和机构投资者的不受监管的私人投资工具。　　根据美国行业协会的统计，全球对冲基金规模已经达到了2万亿美元。由于可以使用高杠杆，它们的能量实际更大，这也是为何对冲基金甚至可以对抗一个国家的原因。　　就像中国投资者所熟悉的是索罗斯的量子基金，1992年9月，索罗斯对英镑的狙击成为了国际金融投资领域的传奇，迫使英镑退出了欧洲汇率体系，索罗斯从英镑的空头交易中获利已经接近10亿美元。　　阳光私募作为资本市场上一支不可忽视的生力军，也得到越来越多的政策支持。比如上海和深圳等地都出台了私募基金的支持办法，比如深圳市政府去年8月正式发布《关于深圳市促进股权投资基金业发展的若干规定》，《规定》首次以政府文件形式将私募证券基金纳入政策支持范围。　　毫无疑问，我国阳光私募的发展正在迎来一个大好时机，具有中国市场特点对冲基金也将生长壮大，其市场&潜力&不容小视，未来可能成为A股市场话语权最有力的挑战者。
东方财富网(&&或&&)
建议及投诉热线：021-值班热线：021-5
客服热线：400-|&|&
发现?好产品天天基金荣誉出品，满足您的各种投资需求活期宝7×24小时取现，实时到账最高7日年化（）10.48%是活期存款收益的29.96倍&定期宝短期理财就选定期宝最高7日年化（）7天理财：5.01%30天理财：5.40%14天理财：4.99%60天理财：4.49%&指数宝涨了指数就赚钱近3月41.95%近3月36.97%&小额资金即可投资股市、债市，收益可观近6月收益率105.44%&近6月收益率68.27%&高端理财，产品类型丰富，投资范围广成立至今收益32.82%&预期年化收益10.20%&
品牌基金公司
网友点击排行
郑重声明：天天基金网发布此信息目的在于传播更多信息，与本网站立场无关。天天基金网不保证该信息（包括但不限于文字、数据及图表）全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关信息并未经过本网站证实，不对您构成任何投资决策建议，据此操作，风险自担。
天天基金客服热线：|客服邮箱：&&|人工服务时间：工作日 7:30-21:30 双休日 9:00-21:30郑重声明：。天天基金网所载文章、数据仅供参考，使用前请核实，风险自负。中国证监会上海监管局网址：CopyRight&&上海天天基金销售有限公司&&&&沪ICP证：沪B2-}