截止2022年12月30日，2022年度上市公司可转债市场已完成上市145家的145支可转债，募集资金金额合计2,666.84亿元。从券商表现看，中信建投取得长足进展，以保荐18家排名第一，中信证券，国泰君安分居二、三位。从发行审核来看，2022年度上市公司可转债市场通过发审会审核149支、4家被否，审核通过率97.39%，项目成功率80%。截止2022年12月30日，上市公司可转债市场在会审核73家，已披露可转债预案尚未获得证监会受理98家。01 已发行上市情况▌ 发行规模截止2022年12月30日，2022年度可转债发行市场已完成上市145家、募集资金金额合计2,666.84亿元。可转债较2021年的121家上升19.83%，募集资金金额较2021年的2,697.81亿元下降1.15%。2022年度国内A股可转债发行市场每月完成家数及募集资金金额情况从募集资金金额来看，145家上市公司中募集资金金额最高为兴业银行，募集资金金额为500.00亿元；募集资金金额最低为永吉股份，募集资金金额仅为1.46亿元。2022年度国内A股可转债发行市场募集资金金额情况（前十名）从募集资金金额区间来看，145家完成可转债发行的上市公司中，募集资金金额超过50亿元（包括50亿元）的上市公司共有11家，20亿元到50亿元之间（包括20亿元）的上市公司共19家，10亿元到20亿元之间（包括10亿元）的上市公司共24家，5亿元到10亿元之间（包括5亿元）的上市公司共49家，5亿元以下的上市公司共42家。2022年度国内A股可转债发行市场募集资金金额分布情况▌ 板块分布从上市公司板块来看，2022年度可转债发行融资家数及金额最多的是上交所主板，融资家数56家，募集资金金额1,864.35亿元，平均募集资金金额33.29亿元。2022年度国内A股可转债发行市场上市公司板块分布情况▌ 区域分布根据上市公司注册地统计，2022年度合计有24个省（包括省级自治区、直辖市）完成了145家上市公司可转债项目，其中浙江省，广东省，江苏省分别成功发行33，27，21家，位居前三。2022年度全国省（直辖市）上市公司可转债发行家数排名从地级市（区）来看，广东省深圳市，浙江省杭州市分别有15家，13家上市公司完成可转债发行，位居前二。2022年度全国地级市（区）上市公司可转债发行家数排名（前二十）▌ 行业分布按证监会一级行业统计，2022年度完成可转债发行的145家上市公司属于12个一级行业，其中，制造业117家，金融业7家，信息传输、软件和信息技术服务业6家上市公司完成可转债上市，位居前三。按证监会二级行业统计，化学原料和化学制品制造业21家，专用设备制造业14家，电气机械和器材制造业12家上市公司完成可转债发行，位居前三。2022年度国内A股可转债发行市场上市公司一级行业分布情况▌ 企业性质分布按照上市公司实际控制人分类统计，2022年度完成可转债发行的145家上市公司中，央企2家、地方国企8家、金融企业6家、部委机关上市公司1家、民营企业118家，以及其他6家。募资金额分别为央企37.45亿元、地方国企161.52亿元、金融企业918.00亿元、部委机关上市公司50.00亿元，民营企业1,344.10亿元，其他113.86亿元。2022年度国内A股可转债发行市场上市公司企业性质分布情况▌ 企业规模分布按上市公司发行上市前一年扣非后净利润测算，145家上市公司中2022年扣非后净利润最高为兴业银行，扣非后净利润为8,220,600.00万元；2022年扣非后净利润最低为微芯生物，扣非后净利润为-390.65万元。从上市公司扣非后净利润区间来看，扣非后净利润高于50亿元的上市公司共有6家，扣非后净利润10-50亿元的上市公司共21家，扣非后净利润5-10亿元的上市公司共10家，扣非后净利润1-5亿元的上市公司共71家，扣非后净利润0-1亿元的上市公司共36家，扣非后净利润为负值的上市公司共1家。2022年度国内A股可转债发行市场上市公司净利润分布情况按上市公司发行上市前三年扣非后平均净利润测算，145家上市公司中平均扣非后净利润最高为兴业银行，扣非后净利润为712.94亿元；扣非后净利润最低为微芯生物，扣非后净利润为0.05亿元。从上市公司平均扣非后净利润区间来看，扣非后净利润高于50亿元的上市公司共有5家，扣非后净利润10-50亿元的上市公司共15家，扣非后净利润5-10亿元的上市公司共13家，扣非后净利润1-5亿元的上市公司共73家，扣非后净利润0-1亿元的上市公司共39家。2022年度国内A股可转债发行市场上市公司平均净利润分布情况从上市公司市值来看，以2022年12月30日收盘价测算，145家上市公司中市值最高为兴业银行，市值高达3,654.19 亿元；市值最低为京源环保，市值仅为13.04亿元。从上市公司市值区间来看，市值高于500亿元的上市公司共有13家，市值100-500亿元的上市公司共46家，市值50-100亿元的上市公司共33家，市值50亿元以下的上市公司共53家。2022年度国内A股可转债发行市场上市公司市值情况（前十名）2022年度国内A股可转债发行市场上市公司市值分布情况02 证监会发审会审核情况▌ 审核通过率2022年度共有153家可转债公司提交发审会审核，其中149家获发审会通过，17家撤回，4家被否，审核通过率97.39%。相比2021年97.58%的审核通过率大体持平。▌ 项目成功率除被否外，在实际工作中存在项目审核期间撤回以及审核通过后上市公司终止申请的情形。2022年度，国内A股市场撤回可转债发行申请22家，其中，纽威股份等4家上市公司虽已通过发审会但超过核准文件有效期而终止申请，久量股份等1家上市公司系2022年度通过发审会但主动申请终止。考虑到项目审核期间撤回或被否导致终止的情况下，我们认为项目成功率80%是更好反映审核通过情况的指标。2022年度，国内A股可转债发行市场的项目成功率较去年同期略有上升，从2021年度的79.72%上升至今年的80%。2022年度国内A股可转债发行市场终止撤回申请情况03 证监会在会审核情况截止2022年12月30日，证监会在会审核的上市公司可转债发行项目合计73单，其中已出具反馈意见回复的上市公司可转债发行项目57单，已受理71单，中止审查2单。2022年度国内A股可转债发行市场中止审查情况▌ 计划募资规模截止2022年12月30日，中国证监会在会审核的73单上市公司可转债发行项目计划募集资金规模合计1,675.48亿元。2022年度国内A股可转债发行市场计划募集资金金额情况（前十名）从计划募集资金金额区间来看，证监会在会审核的上市公司可转债发行项目73单中，计划募集资金金额超过50亿元（包括50亿元）的上市公司共有5家，20亿元到50亿元之间（包括20亿元）的上市公司共14家，10亿元到20亿元之间（包括10亿元）的上市公司共13家，5亿元到10亿元之间（包括5亿元）的上市公司共28家，5亿元以下的上市公司共13家。2022年度国内A股可转债计划募集资金金额分布情况▌ 板块分布从上市公司板块来看，证监会在会审核发行融资家数及金额最多的是上交所主板，融资家数31家，募集资金金额1,101.50亿元，平均募集资金金额35.53亿元。2022年度国内A股可转债发行市场上市公司板块分布情况▌ 区域分布根据上市公司注册地统计，2022年度合计有17个省（包括省级自治区、直辖市）在会审核73单可转债项目，其中江苏省计划发行16家，浙江省12家，广东省10家，此三省位居前三。2022年度全国省（直辖市）上市公司可转债发行家数排名从地级市（区）来看，江苏省南京市有6家，广东省深圳市有5家，浙江省宁波市和江苏省苏州市有4家上市公司在会审核，位居前三。2022年度全国地级市（区）上市公司可转债发行家数排名▌ 行业分布按证监会一级行业统计，2022年度可转债在会审核的73家上市公司属于10个一级行业，其中，制造业有51家，信息传输、软件和信息技术服务业有5家上市公司在会审核，位居前二。按证监会二级行业统计，化学原料和化学制品制造业有8家，计算机、通信和其他电子设备制造业有7家，汽车制造业有6家公司在会审核，位居前三。2022年度国内A股可转债发行市场上市公司行业分布情况▌ 企业性质分布按照上市公司实际控制人分类统计，2022年度证监会在会审核73家公司中，央企1家、地方国企10家、金融企业3家、民营企业54家及其他3家。计划募集资金分别为央企8.00亿元、地方国企194.10亿元、金融企业660.00亿元、民营企业691.89亿元和其他14.80亿元。2022年度国内A股可转债证监会在会审核上市公司企业性质分布情况04 已披露可转债发行预案截止2022年12月30日，上市公司披露可转债预案98单，计划募集资金规模1,488.92亿元。▌ 计划募资规模截止2022年12月30日，上市公司披露的98单可转债发行项目计划募集资金规模合计1,488.92亿元。从披露预案的上市公司家数来看，较2021年的94家上升了4.26%，从计划募集资金规模来看，较2021年的1,457.38亿元上升2.16%。从计划募集资金金额来看，98家上市公司中计划募集资金金额最高为中国铁建、紫金矿业、天山股份，募集资金金额为100.00亿元；募集资金金额最低为泰嘉股份，募集资金金额仅为2.00亿元。2022年度国内A股可转债发行市场募集资金金额情况（前十名）从计划募集资金金额区间来看，98家披露了可转债预案的上市公司中，计划募集资金金额超过50亿元（包括50亿元）的上市公司共有8家，20亿元到50亿元之间（包括20亿元）的上市公司共10家，10亿元到20亿元之间（包括10亿元）的上市公司共25家，5亿元到10亿元之间（包括5亿元）的上市公司共29家，5亿元以下的上市公司共26家。2022年度国内A股可转债发行市场募集资金金额分布情况▌ 板块分布从上市公司板块来看，2022年度披露了可转债预案家数及金额最多的是创业板，融资家数30家，计划募集资金金额276.42亿元，平均募集资金金额9.21亿元。2022年度国内A股可转债披露预案公司板块分布情况▌ 区域分布根据上市公司注册地统计，2022年度合计有23个省（包括省级自治区、直辖市）的98家上市公司披露了可转债预案，其中浙江省，广东省，江苏省分别披露了17，16，15家，位居前三。2022年度全国省（直辖市）上市公司可转债披露预案家数排名从地级市（区）来看，广东省深圳市，浙江省杭州市，山东省青岛市分别有9家，8家，4家上市公司披露了可转债预案，位居前三。2022年度全国地级市（区）上市公司可转债披露预案家数排名▌ 行业分布按证监会一级行业统计，2022年度披露了可转债预案的98家上市公司属于12个一级行业，其中，制造业有62家，水利、环境和公共设施管理业有7家上市公司披露了预案，位居前二。按证监会二级行业统计，电气机械和器材制造业有9家，计算机、通信和其他电子设备制造业有8家，专用设备制造业有7家上市公司披露了可转债预案，位居前三。2022年前三季度国内A股可转债披露预案上市公司一级行业分布情况▌ 企业性质分布按照上市公司实际控制人分类统计，2022年度披露了可转债预案的98家上市公司中，央企3家、地方国企17家、金融企业2家、民营企业72家及其他3家。2022年度国内A股可转债发行市场上市公司企业性质分布情况注：内径表示发行家数，外径表示总募集资金（单位：亿元）01 已发行上市排名▌ 发行家数按已完成发行上市家数计算，2022年度共43家保荐机构完成了145支可转债项目，其中中信建投以完成18家的成绩位居第一；中信证券，国泰君安分别以13家和10家分别位居第二、三位。2022年度国内A股可转债发行家数排名（前十）注1：联合保荐按1/N计算。从市场集中度来看，排名第一的保荐机构中信建投的市场占有率为12.41%，前5家保荐机构合计市场占有率48.28%，市场向集中度依然较高。2022年度国内A股可转债发行市场券商集中度▌ 主承销金额按已完成发行的家数计算，145家可转债上市公司共募集资金金额2,666.84亿元，共有46家主承销商参与了承销工作。其中中信建投以承销440.79亿元名列前茅，中信证券，华泰联合分别以391.01亿元和248.92亿元分别位居第二、三位。从市场集中度来看，主承销商中信建投的市场占有率为16.53%，前5家承销1,445.56亿元，市场占有率达到54.21%，前10家承销商承销1,852.76亿元，合计市场占有率为69.47%。可转债承销市场的集中度较高，且市场呈现出寡占型市场的初步势态。2022年度国内A股可转债发行主承销金额排名（前二十）注1：联合主承销商按1/N计算2022年度，145家发行可转债的上市公司募集资金平均值为18.39亿元。其中，募集资金金额最大的为中信建投、兴业证券、中信证券、华泰联合、中金公司、中银国际、国泰君安、华福证券、红塔证券承销的兴业银行，募集资金金额高达500.00亿元；最小的为万和证券保荐承销的永吉股份，募集资金金额为1.46亿元。2022年度国内A股可转债发行募集资金金额排名（前二十）不同募集资金金额区间下券商排名如下：2022年度国内A股可转债发行主承销商各募集资金区间排名注1：联合主承销商家数和金额均按1/N计算▌ 区域根据上市公司注册地统计，如前所述，浙江省，广东省，江苏省分别成功发行33，27，21家上市公司完成可转债发行，位居前三。在完成可转债发行项目最多的浙江省，中信证券、国泰君安保荐4家，位居区域第一。2022年度国内A股可转债发行市场浙江省券商排名2022年度国内A股可转债发行市场广东省券商排名2022年度国内A股可转债发行市场江苏省券商排名2022年度国内A股可转债发行市场上海市券商排名由上，从区域竞争格局来看，各家投行并未在区域形成领先优势，区域市场非常分散。以保荐家数位居第一的中信建投为例，完成的上市公司客户分布在浙江省、四川省、江苏省（3家），上海市、山东省（2家），北京市（1.5家）等11个省（市）。2022年度券商可转债发行客户区域分布图（前三位券商）2021年度券商可转债发行客户区域分布图（前三位券商）▌ 行业按证监会一级行业统计，制造业系2022年度上市公司可转债发行活动最活跃的行业。在制造业117家上市公司中，中信证券、中信建投保荐11家，并列第一，国泰君安，华泰联合各保荐9家，7家，位居第二、第三；按证监会二级行业统计，化学原料和化学制品制造业系2022年度上市公司可转债发行活动最活跃的行业，中信证券、华泰联合、国泰君安保荐家数都为3家，并列第一。2022年度国内A股可转债发行市场制造业行业下券商排名进一步分析二级子行业，未能有券商保荐某二级行业的家数超过21家（含），亦未发现各家券商在细分行业的优势地位，或许可以在一定程度上认为，国内各家券商承做的项目并不具备明显的行业分工属性。2022年度中信建投可转债发行客户行业分布图2022年度中信证券可转债发行客户行业分布图2022年度国泰君安可转债发行客户行业分布图▌ 企业性质2022年度完成可转债发行的2家央企中，中金公司参与1家公司的保荐工作，五矿证券和中信证券参与0.5家和0.5家公司的保荐工作。具体情况如下表：2022年度券商完成央企上市公司可转债发行情况注1：联合主承销商家数和金额均按1/N计算8家地方国企中，申万宏源、华英证券、中信建投、国信证券、中信证券、浙商证券、一创投行、国元证券分别参与1家公司的保荐。具体情况如下表：2022年度券商完成地方国企上市公司可转债发行情况注1：联合主承销商家数和金额均按1/N计算118家民营企业中，中信建投参与13家公司的保荐，位居第一，国泰君安和中信证券分别位居第二、三位。具体情况如下表：2022年度券商完成民营企业上市公司可转债发行情况注1：联合主承销商家数和金额均按1/N计算6家金融企业中，中信建投参与2家公司的保荐，位居第一。具体情况如下表：2022年度券商完成金融企业上市公司可转债发行情况注1：联合主承销商家数和金额均按1/N计算1家部委机关上市公司由五矿证券、中信证券共同参与其承销保荐工作。具体情况如下表：2022年度券商完成部委机关上市公司可转债发行情况注1：联合主承销商家数和金额均按1/N计算6家其他类上市公司中，中信建投、中金公司参与2家公司的保荐，并列第一。具体情况如下表：2022年度券商完成其他类上市公司可转债发行情况注1：联合主承销商家数和金额均按1/N计算▌ 企业规模A、上市公司扣非后净利润维度按上市公司发行上市前一年扣非后净利润测算，145家上市公司中前一年扣非后净利润最高为中信建投、兴业证券保荐的兴业银行，扣非后净利润为8,220,600.00万元；最低为安信证券保荐的微芯生物，扣非后净利润为-390.65万元。前一年扣非后净利润前十位上市公司中，中信建投保荐4家，中信证券参与联合主承销6家，表现突出。2022年度国内A股可转债发行上市公司扣非后净利润前十位排名按上市公司发行上市前三年扣非后平均净利润测算，145家上市公司中平均净利润最高为中信建投、兴业证券保荐的兴业银行，扣非后净利润为7,129,400.00万元；最低为安信证券保荐的微芯生物，扣非净利润为515.01万元。前三年扣非后净利润均值前十位上市公司中，中信建投保荐5家，中信建投、中信证券参与联合主承销6家，表现突出。2022年度国内A股可转债发行上市公司扣非后平均净利润前十位排名按上市公司发行上市前三年扣非后平均净利润测算，保荐家数3家及以上的17家券商中，中信建投在不同上市公司净利润区间的分布最为广泛。2022年度国内A股可转债发行上市公司扣非后平均净利润前十位排名B、上市公司市值维度以2022年12月30日收盘价测算，145家上市公司中市值最高为中信建投、兴业证券保荐的兴业银行，市值高达3,654.19 亿元；市值最低为方正证券保荐的京源环保，市值仅为13.04 亿元。市值前十位上市公司中，中信建投、国泰君安证券保荐3家，中信证券、国泰君安参与联合主承销5家，表现突出。2022年度国内A股可转债发行上市公司市值前十位排名2022年度上市公司可转债发行保荐家数3家及以上的17家券商中，中信建投聚焦服务公司市值较高的上市公司，表现较好。2022年度券商完成可转债发行上市公司市值不同分布区间统计▌ 发行表现以2022年12月30日收盘价测算，145家上市公司较可转债发行价格（面值100元）上涨143家，下跌2家，涨（跌）幅平均值为21.67%，其中，国信证券保荐的寿仙谷，2022年12月30日可转债收盘价为194.06元/张，较可转债发行价格上涨94.06%，位居第一；中信建投保荐的齐鲁银行，2022年12月30日收盘价为96.15元/张，较可转债发行价格下跌3.85%，位居最末。2022年度国内A股可转债收益率前十位排名注1：可转债收益率=可转债收盘价/可转债发行价格-1。2022年度国内A股可转债收益率为负值的上市公司注1：可转债收益率=可转债收盘价/可转债发行价格-1。2022年度上市公司可转债发行保荐家数3家及以上的17家券商中，从上市公司可转债发行认购投资者来看，浙商证券保荐的上市公司年末收盘价较可转债发行价格的平均涨幅30.35%，位居第一；民生证券保荐的上市公司年末收盘价较可转债发行价格的平均涨幅13.16%，位居末位。从发行主体上市公司来看，该股票收益率反过来提供了观察券商定价水平和发行水平的重要角度，浙商证券和国信证券的发行定价水平突出。2022年度券商完成可转债发行上市公司可转债收益率统计注1：平均可转债收益率按可转债收益率简单算数平均计算。以2022年12月30日上市公司股票收盘价测算，145家上市公司较发行时可转债转股价格上涨29家，下跌116家，涨（跌）幅平均值为-13.58%，其中，兴业证券保荐的上能电气，2022年12月30日股票收盘价为58.84元/股，较可转债转股价格上涨62.05%，位居第一；民生证券保荐的洁特生物，2022年12月30日股票收盘价为24.06元/股，较可转债转股价格下跌-50.11%，位居最末。2022年度国内A股可转债上市公司股价上涨前十位排名注1：股票收益率=股票收盘价/发行时可转债转股价格-1。2022年度国内A股可转债市场股票收益率为负值的上市公司（前十）注1：股票收益率=股票收盘价/发行时可转债转股价格-1。2022年度上市公司可转债发行保荐家数3家及以上的17家券商中，从上市公司可转债发行认购投资者来看，安信证券保荐的上市公司年末股票收盘价较发行时可转债转股价格的平均涨幅-3.38%，位居第一；民生证券保荐的上市公司年末股票收盘价较发行时可转债转股价格的平均涨幅-30.16%，位居末位。从发行主体上市公司来看，该股票收益率反过来提供了观察券商定价水平和发行水平的重要角度，中泰证券和平安证券的发行定价水平突出。2022年度券商完成可转债发行上市公司股票收益率统计（前十）注1：股票收益率=股票收盘价/发行时可转债转股价格-1。▌ 发行费用2022年度，145家完成可转债发行的上市公司共支付发行费用合计186,897.63万元，发行费率为0.70%。145家上市公司的平均发行费用1,288.95万元，发行费用最高的为中信建投、兴业证券、中信证券、华泰联合、中金公司、中银国际、国泰君安、华福证券、红塔证券保荐并承销的兴业银行，发行费用高达8,482.90万元；发行费用最低的为中信证券、华泰联合、中信建投保荐并承销的常熟银行，发行费用低至225.18万元。从发行费用前十位上市公司来看，中信建投保荐3家，投行创收能力突出。2022年度国内A股可转债发行上市公司发行费用前十位排名2022年度国内A股可转债发行上市公司发行费用末五位排名从发行费率来看，145家上市公司的平均发行费率为1.42%，发行费率最高的为东方投行保荐并承销的天地数码，发行费率高达4.48%；发行费用最低的为中信证券保荐以及中信证券等多家联合主承销的常熟银行，发行费率低至0.04%。2022年度国内A股可转债发行上市公司发行费率前十位排名2022年度国内A股可转债发行上市公司发行费率末五位排名2022年度，145家完成可转债发行的上市公司共支付券商承销保荐费用合计152,588.85万元，承销保荐费率为0.57%；其中145家上市公司的平均承销保荐费用1,052.34万元，承销保荐费用最高的为中信建投、兴业证券保荐的兴业银行，承销保荐费用高达8,000.00万元；承销保荐费用最低的为中信建投保荐的海优新材，承销保荐费用低至100.00万元。145家上市公司承销保荐费率的平均值为1.09%，费率最高的为东方投行保荐的天地数码，承销保荐费率3.26%，承销保荐费率最低的为中信证券保荐的常熟银行，承销保荐费率0.02%。46家券商中，中信建投保荐的18家上市公司合计支付承销保荐费用高达19,754.38万元，位居第一；申万宏源保荐的1家上市公司平均支付承销保荐费用为2,220.13万元，位居第一。2022年度券商完成可转债发行上市公司平均承销保荐率统计02 证监会审核排名▌ 审核通过率2022年度共有153家可转债公司提交发审会审核，其中149家获发审会通过，17家撤回，4家被否，审核通过率97.39%。大亚圣象虽然通过发审会，但由于批复到期失效，依旧终止发行。结合券商过会的可转债项目家数以及上会家数，在所有保荐机构中，中信建投通过率100%排名第一。2022年度上市公司可转债发行过会家数券商排名实际工作中存在项目审核期间撤回或被否导致终止的情形。2022年度有4家可转债上市公司被否。截至2022年12月30日过会后终止家数有1家，由东莞证券承销保荐。在考虑到项目审核期间撤回或被否导致终止的情况下，下表更好地反映了投行项目成功率，具体如下：2022年度上市公司可转债券商成功率排名（前二十）▌ 项目周期以披露可转债发行预案日期到通过发审会为统计标准，2022年度可转债发行的平均过会时间为221.43天；其中，过会时间最长的为中信证券保荐的海能实业，过会时间为550天；过会时间最短的为中信建投保荐的正海磁材，过会时间为106天。2022年度上市公司可转债发行过会时间最快排名2022年度上市公司可转债发行过会时间最慢排名从披露可转债发行预案到发行上市来看，平均上市时间为337.87天；其中，上市时间最长的为中德证券保荐的永东股份，上市时间为747天；上市时间最短的为东方投行保荐的立昂微，上市时间为187天。2022年度上市公司可转债上市时间最快排名2022年度上市公司可转债上市时间最慢排名03 项目储备排名截止2022年12月30日，2022年度国内A股上市公司可转债发行市场已通过发审会审核但尚未取得核准文件、虽取得核准文件但尚未完成上市及在会审核状态的项目共有122单，其中122单披露了计划募集资金金额，合计2,180.80亿元。▌ 已过发审会未完成发行截止2022年12月30日，已通过发审会审核但尚未取得核准文件的可转债共28家，虽取得核准文件但尚未完成上市的上市公司共21家，49家上市公司的可转债计划募集资金总额505.32亿元，其中计划募集资金金额最高系华泰联合保荐的天合光能，募集资金金额达88.65亿元，最低系中泰证券保荐的恒锋信息，募集资金金额仅2.42亿元。计划募集资金金额前十位上市公司中，华泰联合、广发证券、民生证券、中信证券保荐2家，大项目竞争优势明显。2022年度上市公司可转债发行预计募集资金金额前十位排名截止2022年12月30日，49家已通过发审会但未完成发行的上市公司中，华泰联合保荐5家，预计募集资金金额124.16亿元，位居第一。2022年度上市公司可转债发行已过会待发行家数券商排名▌ 在会审核截止2022年12月30日，中国证监会已受理和反馈意见回复的上市公司可转债项目合计71单（不包括中止审查的深信服、深水规院），其中71单披露了计划募集资金金额，合计1,659.24亿元。其中计划募集资金金额最高系中信证券、中金公司保荐的民生银行，募集资金金额高达500.00亿元，最低系长城证券保荐的南京聚隆，募集资金金额2.40亿元。其中，中信证券保荐9.5家，位居第一。2022年度上市公司可转债发行预计募集资金金额前十位排名（在会审核）截止2022年12月30日，71家在会审核的可转债中，中信证券保荐9.5家，上市公司预计募集资金金额542.97亿元，家数遥遥领先。2022年度上市公司可转债发行在会审核家数券商排名注1：联合保荐按1/N计算。END-}

本报记者 郑瑜 北京报道日前，杭银消费金融股份有限公司（以下简称“杭银消费金融”）成为2024年首家启动发行金融债的持牌消费金融机构。值得注意的是，这是持牌消费金融机构金融债发行重启以后落地的第二单。杭银消费金融有限公司（以下简称“杭银消费金融”）告诉《中国经营报》记者，公司积极响应中国人民银行（以下简称“人民银行”）政策，申报金融债券发行，募集资金主要用于补充公司中长期资金等用途，优化公司资产负债期限结构，进一步促进主营业务发展，同时本次债券募集资金将按一定比例定向用于投放普惠客户贷款，体现本次债券的普惠性和专项性，提升公司普惠金融服务能力，着力于恢复消费需求。行业或迎金融债发行潮暂停两年之久的消费金融公司金融债券发行在2023年8月重启，同年11月10日，国家金融监督管理总局发布的《非银行金融机构行政许可事项实施办法》（以下简称“《办法》”）正式施行，简化了消费金融公司债券发行程序，将消费金融公司发行非资本类债券由审批制改为事后报告制，明确资本类债券储架发行机制。业内共识在于，《办法》的施行，或将为消费金融行业带来一波金融债发行潮。根据中国货币网消息，杭银消费金融日前发行的“杭银消费金融股份有限公司2024年金融债券（第一期）”，发行规模10亿元，票面利率为2.90%，发行期限为3年。而兴业消费金融股份有限公司（以下简称“兴业消费金融”）在2023年11月成功发行2023年第一期金融债券，债券期限为3年，发行总额15亿元，票面利率为3.03%。谈及发行背景，杭银消费金融告诉记者，“2023年8月，人民银行出台政策大力支持消费金融公司、汽车金融公司发行金融债券和信贷资产支持证券，募集资金积极开发特色消费信贷产品，满足居民消费升级需求，我司位列首批支持机构名单之内。”在杭银消费金融提供的发行材料中，记者看到人民银行准予行政许可决定书显示，对于兴业消费金融、马上消费金融股份有限公司、中银消费金融有限公司（以下简称“中银消费金融”）、杭银消费金融就2023年度发行金融债券提出的行政许可申请，依法作出准予行政许可的决定。根据行政许可决定书，上述几家消费金融公司可以在2023年11月15日至2025年11月14日内自主选择分期发行时间。在此之前，持牌消费金融公司最近一次发行金融债是2021年招联消费金融股份有限公司和兴业消费金融发行的金融债券，发行总额均为15亿元，到期日均为2024年10月，票面利率分别为3.41%和3.45%。艾文智略首席投资官曹辙向记者表示，消费金融公司的资产和风险无法量化评估，风险等级相对于其他资产较高。ABS（资产支持证券）大部分是以有形资产进行评估，而消费金融公司的金融债只能以公司信用规模、信贷规模等无形资产进行评估，所以发行相对谨慎，只有头部公司才会机会发行成功。“随着引导居民消费、鼓励居民消费的措施不断，居民消费也在进一步扩大，未来消费金融公司的发债将呈现上升趋势。”根据公开披露的杭银消费金融的经营情况显示，2020年年末、2021年年末、2022年年末和2023年9月末，杭银消费金融资产总计分别为213.55亿元、366.44亿元、414.09亿元和446.00亿元，2020年年末较2019年年末同比增长36.27%，2021年年末较2020年年末同比增长71.59%，2022年年末较2021年年末同比增长13%。在盈利能力上，2020年、2021年、2022年和2023年1—9月，杭银消费金融营业利润分别为3.12亿元、5.93亿元、8.75亿元和8.02亿元，净利润分别为2.39亿元、4.51亿元、6.63亿元和6.01亿元。多元化融资渠道备受重视杭银消费金融告诉记者，此次金融债的发行对于公司而言，一方面将拓宽公司市场化融资渠道，筹集低成本中长期稳定资金，减轻流动性压力并增强抵御风险能力；另一方面也有助于公司为业务后续开展提供充足的资金支持，提高消费信贷供给能力，拓宽业务覆盖面，实现金融服务与消费环节的紧密衔接。“融资能力是消费金融公司重要的竞争力，多元化融资渠道反映出消费金融公司良好的发展情况，有利于优化资产负债结构，形成良性循环的融资体系。我司后续将继续加强与银行及同业的合作，通过同业拆借、金融债、ABS、银团贷款等方式拓宽资金来源，实现稳定、合理的融资结构。”杭银消费金融相关负责人说道。亦在首批支持机构名单中的中银消费金融对记者表示，公司一直以来积极运用各类金融工具，保持了良好的融资渠道。近年来人民银行和监管部门加大对消金行业的各项政策支持，拓宽融资渠道、降低融资成本，对消金公司进一步提升金融服务质量、支持市场消费提升起到良好效果，公司正在积极参与相关发行工作。多位业内人士认为，发行金融债券不仅是消费金融公司重视多元化融资渠道拓展的表现，同时还是消费金融公司优质经营的体现。截至目前，行业内持牌消费金融公司发行金融债累计已经超过300亿元，但相比2023年持牌消费金融公司仅一年内就通过ABS融资230亿元来看，仍处于较低水平。在目前已经开业的31家持牌消费金融公司中，只有6家持牌消费金融公司发行过金融债项目。从发行门槛上来看，根据《办法》第一百七十条规定，金融租赁公司及其境内专业子公司、消费金融公司、汽车金融公司募集发行优先股、二级资本债券、金融债及依法须经国家金融监督管理总局许可的其他债务、资本补充工具，应当具备的条件有：良好的公司治理机制、完善的内部控制体系和健全的风险管理制度；资本充足性监管指标不低于监管部门的最低要求；最近3个会计年度连续盈利；风险监管指标符合审慎监管要求；监管评级良好；国家金融监督管理总局规章规定的其他审慎性条件。对于资质良好但成立未满3年的金融租赁公司及其境内专业子公司，可由具有担保能力的担保人提供担保。冰鉴科技高级研究员王诗强表示，根据发行要求，金融公司发行金融债，要求包括但不限于：“核心资本充足率不低于4%、最近3年连续盈利、最近3年没有重大违法违规行为”。而ABS发行要求是“良好的组织结构、成立满3年、近3年无重大违法违规行为”，因此，金融债发行更为严格，发行企业较少。“基于此，消费金融公司对发行金融债应该持比较积极的态度，成功发行金融债可以向外界证明公司拥有良好的治理结构，有利于提升企业综合实力，从而拓宽其他融资渠道、降低公司融资成本。进一步讲，成功发行金融债，有利于其他机构投资者购买此类消费金融公司发行的ABS等其他金融产品，也有利于银行等金融机构给予其更多的贷款授信。”王诗强补充道。“消费金融公司现有融资渠道主要包括股东存款、同业借款、银团贷款以及发行金融债等。”中银消费金融同时也向记者介绍道，其中，金融债因融资期限较长、利率较低成为头部消费金融公司的重要融资手段。金融债券对于消费金融公司的融资渠道拓展及丰富具有非常大的意义，在目前流动性宽松以及银行资产荒的条件下可以为非银机构，特别是消费金融公司提供低成本的长期资金，锁定未来负债成本，降低负债，增厚公司资本金能力，优化资产负债结构，同时，也可以积极地响应落实监管要求对客降低定价的政策，更好地为消费市场提供多样化的金融服务。发行金融债券对于降低融资成本、减轻流动性压力、促进企业信用资质向好有积极意义。值得注意的是，该《办法》还进一步完善修改了非银机构发行非资本类债券审批工作，推进简政放权工作。简化债券发行和部分人员任职资格审批程序，取消非银机构发行非资本类债券审批、金融资产管理公司财务部门和内审部门负责人任职资格核准事项，改为事后报告制，明确资本类债券储架发行机制。海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP
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