2023-05-16 00:09
来源:
高跟鞋的旋律
本报记者 刘慧
5月份以来，多家银行集体宣布下调人民币存款挂牌利率，在多轮下调后，当前多数国有大行、股份制银行3年期、5年期存款挂牌利率已降至3%以下。存款利率下调必要性有哪些？对普通百姓有哪些影响？投资者如何实现财富保值和增值？
下调存款利率有哪些必要性
中国建设银行研究院副院长宋效军在接受中国经济时报记者采访时表示，近期银行下调存款利率，可以缓解银行存款竞争，降低银行的负债成本，进一步支持实体经济。今年以来，银行贷款利率普遍下降，住房贷款利率已跌破4%，而部分央企贷款利率接近2%，银行净息差承压，迫使银行下调存款利率。存款降息不是针对普通老百姓的储蓄存贷，主要针对银行同业存单、协定存款，同时，对定期存单、通知存款也有一定影响，但考虑目前通缩压力和CPI下行趋势，真实利率变化不大。
央行货币政策委员会一季度例会指出，“发挥存款利率市场化调整机制重要作用。”招联首席研究员董希淼对中国经济时报记者表示，引导商业银行适度下调两类存款利率，正是发挥存款利率市场化调整机制作用的具体体现，符合央行政策导向，有助于银行压降负债成本，稳定息差水平，推动实体经济融资成本稳中有降。预计未来一段时间，存款利率仍有下降的可能。
作为“类活期”存款，协定存款和通知存款的灵活性好于定期，收益率好于活期。
《世界的人民币》作者、经济学者孙兆东告诉中国经济时报记者，调整协定存款和通知存款自律上限有几点提示，一是存款利率在下降，有利于引导市场利率下行的预期，对提振经济、引导投资流向理财和其他市场有促进作用。二是存款利率差别化调整，大行协定存款和通知存款自律上限调整幅度与其余金融机构降幅有差别，可引导储蓄者作出差别化存款选择。但要指出的是，我国已实施存款保险制度，所以不同的金融机构的风险是有差别的。此外，存款利率的上限表述为自律，即提醒金融机构要避免“价格战”的发生。
申万宏源最新报告显示，2023年一季度商业银行净息差下探，其中，国有银行平均净息差下行13.7BP至1.65%，8家股份制银行的平均净息差下行13.8BP至1.95%。但商业银行的利润是准公共品，既要保证商业银行的合理盈利水平，又不能抬高实体经济融资水平，只能对存款利率进行调整。
低利率时代如何实现财富保值增值
低利率时代，普通百姓和投资者应如何实现财富的保值和增值？
孙兆东表示，在存款利率调整后，普通百姓和投资者在追求保值和增值时，要注意储蓄的安全性、流动性和效益性兼顾，特别是在购买金融产品时，要详细了解和阅读产品说明书，做到心中有数，避免风险。
董希淼表示，对居民个人而言，如果资产配置中存款较多，那么收益率可能有所下降。居民应平衡好风险与收益的关系，如果希望获得较高收益，则需承受较高风险，如果不希望承担较高风险，那么应接受较低的收益。如果追求稳健的收益，在存款之外，还可以适当配置现金管理类理财产品及货币基金、储蓄国债等。
坤元基金相关负责人对中国经济时报记者表示，利率下降会导致存款收入减少，所以百姓可用低风险产品来替代存款。稳健的投资者可以配置货币基金和债券型基金此类低风险金融产品来替代存款。
坤元基金相关负责人认为，债券型基金最大的特点是稳，尤其是纯债型基金大概率不会出现年度级别的亏损。在低利率时代，要在跑赢通胀的同时，实现财富稳健增值，投资者需要“向权益要收益”。通过选择优质赛道，享受产业红利和经济高质量发展红利。
“相对于个人投资者，无论是对宏观经济、行业和市场的分析判断，还是投资实战经验，专业金融机构优势更加明显。”坤元基金相关负责人表示，在当前的利率市场环境下，投资者通过专业机构进行多元化资产配置是应对利率下行的较好选择。返回搜狐，查看更多
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在部分股份行和中小行下调银行存款利率之后，国有大行也开始下调存款利率了。经常买银行存款的投资者或许已经发现，近期各大行的存款产品利率都有所下降，包含两年期、三年期等中长期的存款产品利率普遍下降了0.1%。降低存款利率，为什么是现在站在当下的角度看降低存款利率这件事，既有宏观经济的客观要求，也是银行业自身保持良好发展的要求。先从宏观经济的情况来看，俄乌冲突、疫情爆发等极大地增加了经济不确定性。一季度统计局公布的数据显示，反映居民消费情况的社会消费品零售总额仅同比增长3.3%，远低于4.8%的GDP增速，三月份受到疫情影响，消费更是同比下降3.5%。而消费则是支撑经济“稳增长”的压舱石，一季度最终消费支出对经济增长贡献率是69.4%，是三大需求中贡献最大的。如果消费不稳，那么将极大地影响“稳增长”目标的实现。在这样的情况下，通过降低存款利率，提高居民存款的机会成本，进而降低储蓄率，可能是一种行之有效的鼓励消费的手段。更重要的是，当前国内完全存在通过降低储蓄率来间接提升消费的客观条件。长期以来，我国都有勤俭节约、省吃俭用用以储蓄的传统。国内储蓄率从1999开始持续高速增长，最高在2009年达到51%。随后在房地产快速发展的背景下，储蓄率有所下降，但近几年又开始逐渐抬升，已经达到45%的储蓄率，显著的高于其他国家。高储蓄率带来的是较低的消费率。无论是与发达国家相比，还是与我国发展水平或文化相似的俄罗斯、日本、越南等国家，国内的消费率都大幅度地低于这些国家。因此，当前降低储蓄率，鼓励居民消费，存在客观条件。其次是从银行业自身发展来看，金融是实体经济的血脉，而银行又是金融体系中最重要的角色。疫情发生之后，实体经济受到前所未有的冲击，金融让利实体经济的最重要的表现就在于降低实体经济的融资成本，银行则是金融让利的主体。而对于商业银行而言，贷款利率的不断下降，也导致银行的净息差（即NIM）快速地走低。如果从数据来看，反映商业银行运用生息资产效率的净息差从疫情前的2.2%降低至目前的2.08%，降幅达到了5.5%。而结合当前的经济形势，持续的降低实体经济的融资成本仍然是重中之重，在保证银行业自身健康发展，同时还能更好的支持实体经济的发展，势必需要从银行的负债端努力，降低银行的负债成本，这也要求银行通过降低存款利率实现。而为了保证银行持续的信贷投放能力，需要保持银行合理的盈利能力。在持续多次的金融让利实体经济后，净息差达到2.08%已经是近十年的最低点。只有合理的降低负债成本，才能更好地推动银行扩大信贷投放，实现“宽货币到宽信用”有效传导。除此之外，银行当前还面临着“资产荒”的问题，高息资产严重不足。从一季度天量社融的结构来看，宽货币到宽信用传导路径存在极大的堵点，银行体系并不缺钱，缺的可能更多的是可投的资产。当资金的供给大于需求时，存款价格的降低也自然水到渠成之事。后续有何影响？从市场影响看，整个银行业将会普遍性地下调存款利率，也就是说，存款利率已经实现了实质性降息。如果参考过去几年的政策，可以近似理解为“降低存款基准利率”的政策效果。为何说其它银行大概率会跟随下调存款利率，而非一定？从根本原因上来说，在利率市场化持续进行改革后，央行所定的“存款基准利率”只是商业银行在经营中对存款利率进行定价的“锚”，而非标准。商业银行可以根据这个“锚”一定限度上进行自由的加点（或降低点数）。而银行对存款的定价可以更多的遵循市场的需求，以及参考同业的情况，根据自身经营需求对存款利率进行调整。同时，近期市场利率定价自律机制召开会议，鼓励中小银行存款利率浮动上限下调约10个基点，人民银行将视情况在MPA考核中予以加分奖励中。虽然对于银行存款的定价，市场自律定价机制的考核并非强制约束，但MPA考核的引导下，通过调整利率的加点降低存款利率也就成了“必选项”。在这样的“软约束”下，一些商业银行如果认为降低存款利率给予MPA考核的“正向激励”有足够的吸引力，那么自然会降低本行存款利率；如果有较多银行降低了浮动上限，那么存款利率自律上限也可能降低。所以，长期来看不仅仅是银行体系整体降低其存款利率，存款利率自律上限也可能因此而降低。而另一更重要的影响在于，四月份落空的“降息预期”，或许将会反映在后期。存款利率对整个金融体系有巨大影响。因为存款是国内居民最主要的理财手段之一，同时也决定着银行的负债成本。数据显示，2022年3月人民币存款余额为243万亿元，同比增长10.04%。2022年一季度人民币存款新增10.9万亿元，同比增长达到了30%。240多万亿的人民币存款市场发生利率变动，势必会影响整个金融市场的定价中枢。从银行存款到贷款的传导下，负债成本的下调能够更好地推动银行降低LPR报价的加点数，进而实现“降低LPR利率”，实现降低实体经济融资成本，服务实体经济的目标。对资本市场影响几何？从宏观经济而言，降低存款利率有利于引导居民降低储蓄，鼓励消费。同时通过降低银行负债成本，引导融资成本的下降，从而降低实体经济融资成本。而对于资本市场而言，也同样直接或间接地有利于资本市场的表现。从银行体系而言，有利于改善银行的盈利能力，提振银行业绩。降低银行负债成本能现住地改善银行的净息差，而息差又是影响银行股市场表现的重要因素之一。一般而言，息差进入上行通道时，银行股往往有较好的表现。特别是对于中小银行而言，非息收入占比较低，息差会极大程度上影响银行的盈利能力。因此当银行息差触底反弹时，中小银行的市场表现也往往比大行更有弹性。除此之外，还有资金在不同资产间流动的效应。一般而言，当存款利率下降时，特别是长期存款利率下降时，会推动存款人将资金从存款向其它资产转移。当然，这并不绝对，会受到资本市场表现、其它资产风险收益等情况的影响。但毋庸置疑的是，存款利率的下降会降低对于投资人的吸引力，进而推动存款向其它大类资产转移。这也一定程度上会推动资金向资本市场的流入。（作者为星图金融研究院研究员黄大智）}

银行存款利息下降，对于我们广大的储户来讲，这可不是好消息，存款利率下降也就意味着我们储户存在银行的存款利息减少了，被动收入减少进而就会导致人们的生活消费和生活水平相应地降低。银行存款利息下降后，普通人的存款应该何去何从？如何投资理财？对于这方面的问题，希财君准备了相关知识，以供参考。一、银行存款利息下降后，普通人的存款应该何去何从？为什么银行存款利息会下降呢？这主要是因为社会总体需求不足。我们都知道拉动经济发展的三驾马车为出口、消费和投资，最近几年因为受疫情的影响，全球经济不景气，出口下降。所以拉动经济增长就只能靠消费和投资了，而银行下调存款利率就是为了刺激人们的需求，提高人们的消费，让人们不要把钱存在银行，拿出来消费。存款利率下调，相应的贷款利率也会下调，贷款利率下调，就会促进社会的投资生产，从而增加社会就业。存款利率下调后，我们储户的存款应该何去何从？主要有以下几个方面：1、购买国债虽然存款利率下调了，但是国债的利率水平还是高于定期存款的。如果存款不是很多，但是又不想投资于其它的理财产品中，那么可以选择购买国债，投资门槛低，风险低，利率水平高于定期存款。2、购买大额存单虽然大额存单的利率也下降了许多，但是还是要高于定期存款利率的，大额存单的本质就是定期存款，所以在安全性方面和定期存款是一样的，保本保息，同样也是有存款保险的。但是大额存单的投资门槛较高，对于个人来讲最低起存点为20万，所以存款金额较大的，可以选择大额存单。3、继续存银行在存款利率下调的大环境中，不管是大型的国有银行还是小银行，存款利率都有所下调，但是下调的比例也就是基数是不一样的，相对来说国有银行的利率下调比例是要大于一些小银行的。比如一些地方性的小银行，本来吸收存款的压力就比较大，加上存款利率下调，那么吸收存款的压力也就更大了，所以相对来说，小银行的利率下调比例是比较低的，所以选择存钱的银行是比较关键的。4、投资其他产品比如理财产品、基金、债券、股票、贵金属等，投资者可以根据风险、收益、流动性和个人投资偏好等方面选择合适的产品。二、如何投资理财？存款利率下调后，如果有投资理财经验的，也可以适当地进行理财，例如购买基金、银行理财产品、券商理财和保险理财等，这些理财产品的预期收益都是要比银行定期存款要高的，但是风险也是比银行存款要大的，因为这些理财产品是不保本保息的，有可能本金会受到亏损。如果没有投资经验，也可以在银行购买特定的养老储蓄产品或者是个人养老金和多缴纳社保等。以上就是关于“银行存款利息下降后，普通人的存款应该何去何从？如何投资理财？”的知识，如果想了解更多关于理财知识的内容，可以点击下面的课程学习哦。投资理财
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