风险提示：本文为汇华理财有限公司就理财业务开展的通识教育，不代表任何投资建议或市场观点，理财非存款，产品有风险，投资须谨慎。

投资者：你好，请问预期收益型产品有么？我在其他银行看到现在能选的类型很少，额度也很小。

理财经理：各家银行现在情况都一样。因为资管新规要求所有理财产品都往净值化方向转型，传统的预期收益型产品不再新增，也就是之后所有产品都是净值型啦。

投资者：那什么是净值型？净值是什么？和预期收益的区别又是什么呢？

以上场景可能你都曾遇到过，可说了这么久的净值型产品、净值化管理，大家究竟了解多少？都说“买理财看净值”，你又知道怎么看吗？（风险提示：本文为汇华理财有限公司就理财业务开展的通识教育，不代表任何投资建议或市场观点，理财非存款，产品有风险，投资须谨慎。）

净值，指的是理财产品当前每一份额的价值。这其中包含了4个关键信息：

1、当前净值的计算方式为：理财产品单位净值=该理财产品当前价值/该理财产品当前份额；

2、净值型理财产品的初始净值为1元；

3、当理财产品有盈利或者亏损的时候，产品净值会相应向上或向下浮动；

4、投资者获得的实际收益与产品净值有关。

假设你用5万元认购了一款净值型理财产品，购买时产品初始净值为1元，赎回时净值为1.2元，投资期限180天。在假设不包括各类费用且产品总份额不变的情况下，根据净值型产品“金额购买，份额赎回”的原则，你购买的产品份额应为00份，也就是180天之后你需要以1.2元的当下净值，赎回这50000份，那么赎回后，你到手的资产为：=60000元。换言之，你的收益为10000元，收益率为20%。

之所以要引入“净值”这个概念，是因为资管新规明确要求资管产品应当实行净值化管理。说白了，我们以后再也买不到预期收益型产品了，现在你的投资收益主要跟产品净值高低有关。（风险提示：本文为汇华理财有限公司就理财业务开展的通识教育，不代表任何投资建议或市场观点，理财非存款，产品有风险，投资须谨慎。）

汇华理财：什么是净值型理财产品

净值型理财产品属于非保本浮动收益类产品，投资者购买产品前无法预知产品实际收益率。产品发行人根据产品实际投资运作情况定期披露单位份额净值，投资盈亏由投资者自负。

净值型理财产品在类型上分为封闭式和开放式，封闭式净值型产品有固定期限，会定期披露净值，投资者只能在产品到期时赎回；而开放式净值型产品则指产品在存续期内定期开放，投资者可在开放期申购或赎回。如果从概念层面你还是难以区分，不妨翻阅产品说明书，你想了解的信息一目了然。

比如汇华理财于2021年1月18日至2021年1月26日发行的“（固收增强）汇华理财-汇嘉封闭2021001”，其产品说明书中就明确列示，该产品收益类型为“非保本浮动收益型”，运作模式为“封闭式净值型”，且产品存续期限为736天，也就是在产品没有提前终止的情况下，到期日为2023年2月2日，到期后三个工作日内，投资者资金到账。同样，开放式净值型产品的相关信息也可以在对应的产品说明书中查询。（风险提示：本文为汇华理财有限公司就理财业务开展的通识教育，不代表任何投资建议或市场观点，理财非存款，产品有风险，投资须谨慎。）

汇华理财：为什么会有净值型理财产品？

我们过往熟悉的“预期收益型产品”，多数都存在刚性兑付。可刚兑的做法扭曲了资管业务所包含的法律关系的实质，存在巨大的风险隐患。所以在2018年4月27日出台的“资管新规”中就明文要求金融机构不得承诺保本保收益，产品出现兑付困难时不得以任何形式垫资兑付。同时引导金融产品转变预期收益率模式，强化产品净值化管理，并明确核算原则。

净值型产品的本质是确认和量化产品净值，及时反映基础金融资产的收益和风险，不设预期收益率，而是在产品到期后，根据产品当下反映的实际价值来计算客户收益。

对于投资者来说，净值型产品可以直接反映投资组合底层资产的盈亏，通过净值涨跌，可以更直观、准确地了解产品当下的风险收益情况。对于资管机构来说，净值化转型一方面迫使理财业务回归“卖者尽责，买者自负”本源；另一方面还能倒逼资管机构更加深入的挖掘投资者需求，顺应投资者偏好，提高产品开发、创设、投研和风控能力，向更加专业化转变。

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