在之前发布的文章中，科技君详细盘了盘近期助推港股互联网板块走强的政策因素：自从去年12月份的中央经济工作会议以来，互联网监管的政策风口不断转暖；尤其在近期，多个政府重要会议均提及要“促进平台经济健康发展”，预示着此前针对互联网行业的“强监管”可能将告一段落。在此背景下，市场对港股互联网企业的盈利和估值预期得到明显修复。
而另一方面，国内互联网科技公司已经走过流量红利高速增长的时期，传统互联网业务带来的业绩增速或将放缓。可喜的是，多家互联网科技“大厂”竞相布局元宇宙赛道，有望在“后监管时代”构建第二增长曲线。在今天这篇文章中，就让科技君来给大家讲一讲，元宇宙为什么能够成为备受互联网科技行业瞩目的“宠儿”。
作为诞生于上个世纪的科幻概念，“元宇宙”之所以能够“翻红”出圈，离不开一家知名互联网公司的重磅宣言：去年10月，Facebook正式更名为Meta，不仅在名字上与“元宇宙（Metaverse）”相呼应，更是明确提出“元宇宙愿景”。早在2021年7月，扎克伯格就在多个场合表示，Facebook将从社交媒体转型为“元宇宙”公司。小扎将元宇宙描绘为可以置身其中的3D互联网，用户能够拥有在2D应用和网页中未曾获得的体验。
目前，元宇宙尚处于探索和发展的过程中。在未来，互联网、物联网、AR/VR、智能可穿戴设备、3D图形渲染、人工智能、高性能计算、云计算等各行各业都将持续涌现创新型产品和商业模式。终极元宇宙的广阔想象力，将在长期的发展路径中逐步落地、完善，蕴含着极大的产业潜能。
多个元宇宙产业链景气占优
“元宇宙”所勾勒的蓝图似乎恢弘而又遥远，但在资本的关注下，已然成为下一个“兵家必争之地”。海内外众多互联网“巨头”大举进军，率先从硬件设备的层面入手，提供通往元宇宙的关键接口，为VR/AR设备、人工智能、5G通讯设施等板块构建了充足的成长空间。
基于VR/AR终端设备的沉浸式交互：元宇宙是与现实世界相映射的虚拟世界，需要虚拟现实技术将其展现在人们眼前。当前的智能手机和PC电脑，均不具备3D显示、虚实交互的功能，而在这方面更具优势的VR/AR设备或将成为元宇宙时代智能终端的有力竞争者。截至目前，国内主流VR设备的体验层级可以达到部分沉浸水平；AR光学和显示的相关技术仍处于研发过程中，当前受到行业较为认可的解决方案是“光波导+Micro
LED”，其中表面浮雕光栅衍射光波导已经具备初步量产条件，Micro LED有望在近3年看到突破。根据半导体分析机构Yole的预测：到2025年，Micro LED能够逐步实现商业化，代表着AR（增强现实）甚至XR（拓展现实）技术得到成熟应用。
AI（人工智能）提供重要的算力支持：虚拟世界的图形显示离不开算力作为基础，在内容生产方面，算力+算法（AIGC）有望成为元宇宙时代的解决方案。从Web 1.0信息单向传递的“只读”模式到Web 2.0人与人通过网络展开双向沟通的“交互”模式，对内容的需求量在不断增加。当人类社会迈入Web 3.0
时代，人工智能、关联数据和语义网络构建，形成人与网络以及网络与人的沟通，当前流行的UGC/PGC/UPGC等内容生成方式恐将难以匹配飞速扩张的内容消费需求。而AIGC通过人工智能技术大量、快速地学习知识图谱，从而自动生成内容，不仅能帮助提高内容生产的效率，还能丰富内容的多样性。
5G移动通信连结贯穿“元宇宙”和“真世界”：元宇宙时代开启，促进了各类相关软硬件行业发展，包括：大数据、云计算、区块链、虚拟现实和增强现实……而5G技术将这一切连接在一起。高质量的VR/AR、云游戏、3D社交，对网络带宽、低延时和稳定性的要求很高。为此，我们需要成熟、独立的5G基础设施。
龙头业绩超预期，市场空间未来可期
说点实在的：“元宇宙”概念这么火爆，是不是真的有赚头？其实，人家真不是虚有其表，而是实实在在地贡献着业绩增长。全球元宇宙龙头公司Meta（Facebook）2022年Q1财报显示，VR头显、AR眼镜等元宇宙业务在期内实现6.95亿美元营收，同比增长30.15%，超过此前6.77亿美元的一致预期。自从“元宇宙”重回大众视野以来，Meta（Facebook）始终是全球相关行业的标杆，此次其元宇宙业务表现超预期，使其他互联网公司对元宇宙的信心倍增。大力发展之下，元宇宙相关产业链有望成为互联网板块二次成长曲线的主要贡献者。
根据彭博行业研究报告估计，2024年元宇宙市场规模将达到8000亿美元；普华永道预测，2030年元宇宙市场规模将达到1.5万亿美元。此外，据摩根士丹利估计，中国的元宇宙市场规模可能达到52万亿人民币（约8万亿美元）。未来，元宇宙市场发展前景广阔。
普通投资者如何搭乘通向元宇宙的“星际快车”？
实际上，元宇宙并不是被“吹”上风口的虚幻“乌托邦”。其众多新型应用场景能够被拆解为：芯片、半导体、5G、物联网、云计算、人工智能等上游软硬件及技术开发，虚拟平台、数字支付、内容生产及运营等中游服务，文化娱乐、教育培训、医疗健康、建筑等下游应用——将多种高景气、高科技、高创新的技术整合并贯通了起来。可以说，宇宙的尽头是“元宇宙”也不为过。
这听起来挺高大上，但并不意味着普通投资者就难以企及。其实，想要分享“元宇宙”相关投资机会，富国中证港股通互联网ETF（159792）及其联接基金（A类：014673；C类：014674）就不失为一个灵活便捷之选。
港股通互联网ETF及其联接基金追踪中证港股通互联网指数（简称），一“基”网罗港股市场上的29只中国互联网科技龙头证券（数据来源：Wind，截至2022年5月28日，可能根据指数编制方案发生调整），全面覆盖软件、手机、游戏、网络医疗、电商等细分行业，消费互联网和产业互联网“软硬兼施”。借道港股通互联网ETF适时布局元宇宙相关产业链，或将紧随科技发展趋势，分享产业数字化变革的红利。
创新“基因”纯粹：根据2020年年报，指数的成份股中，研发营收比高于10%的成份股的权重占比接近40%，显著高于A股及港股全市场的整体水平。成份公司对研发的重视程度高，创新成长潜力可期。
具备较高配置性价比：无论是和全球主流指数进行横向对比，还是和自身进行纵向对比，指数的整体估值和估值分位数均已处于历史较低水平：Wind数据显示，截至2022年5月28日，HKC互联网指数的市盈率（TTM）为28.61倍，处于基日（2016年12月31日）以来的1.41%。在“后监管时代”的新环境下，充分调整后的港股互联网公司在估值和业绩修复方面对投资者的吸引力都将显著提升，港股市场或将成为长期配置互联网板块的主战场；如今，配置港股通互联网ETF则较为“划算”。
支持T+0交易：在单个交易日内，港股通互联网ETF允许投资者进行多笔交易；叠加IOPV（ETF盘中实时净值）这个Buff，投资者可以操作多个波段，或将增加盈利机会，也降低了操作风险。无论买涨买跌，亦或牛市熊市，都能做到便捷灵活、随“市”而动。说到这里，哪位投资大牛的心狠狠动了？
“元宇宙”无需极目远眺，其实近在眼前。虽然，公众对于“元宇宙”的内涵、功能、应用、投资价值等，目前仍存在不小的争议；但当我们回看整个人类社会的发展历程，会发现：所有伟大的创新，都伴随着对既有思维模式的突破。从“敢想”到“敢做”，再到“敢坚持”，每一点微小的改变，都可能汇聚成为颠覆世界的洪流。当互联网大厂们勇往直前地探索产业蓝海时，我们何不也将眼界放宽广些呢～
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