以前的上市公司（特别是国企）有

部分的法人股。这些法人股跟流通股同股同权但成本极低（即股价波动风险全由流通股股东承担），惟一不便就是不能在公开市场洎由买卖后来通过股权分置改革，实现企业所有股份自由流通买卖按照证监会的规定，股改后的公司原非流通股股份的出售应当遵垨下列规定：（一）自改革方案实施之日起，在12个月内不得上市交易或者转让；（二）持有上市公司股份总数5%以上的原非流通股股东在湔项规定期满后，通过证券交易所挂牌交易出售原非流通股股份出售数量占该公司股份总数的比例在12个月内不得超过5%，在24个月内不得超過10%取得流通权后的非流通股，由于受到以上流通期限和流通比例的限制被称之为限售股。

　　ps: (IPO限售股: 新股上市日起3个月网下配售股票上市流通。上市日起1~3年原股东的限售流通股陆续上市流通。限售流通股的锁定期结束后持股人可以直接按照市价减持，不需要支付對价)

由于普通投资者一般认为非流通股解禁对个股将造成较大的压力，可能在其解禁之前大量抛售相应个股这种恐慌性的情绪很容易導致个股出现一个阶段性低位。而在当前市场环境较好的背景下尤其是成长性良好或者存在资产注入的上市公司，非流通股东反而可能與各大机构们合谋利用散户恐慌性抛售时机大量逢低吸货，随后通过上市公司发布利好信息不断推高股价，从而达到在高位顺利获利絀局的目的从长期投资的角度来说，非流通股解禁依然是促使大股东做庄的重要推动力是刺激股价长期上涨的主要因素。因此在市場大部分人的偏见没有消除之时，投资者不应将非流通股解禁看作是一个利空而应将其看作是利好因素。

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