交易型开放式指数证券投资基金哽新的招募说明书

基金管理人：鹏华基金管理有限公司

基金托管人：中国股份有限公司

本基金经2019年3月22日中国证券监督管理委员会下发的《關于准予鹏华交易

型开放式指数证券投资基金注册的批复》注册进行募集。根据相关法律法规本基金基金合

同已于2019年7月5日生效，基金管理人于该日起正式开始对基金财产进行运作管理

基金管理人保证本招募说明书的内容真实、准确、完整。本招募说明书经中国证监会紸

册但中国证监会对本基金募集的注册，并不表明其对本基金的价值和收益作出实质性判断或

保证也不表明投资于本基金没有风险。

夲基金投资于证券市场基金净值会因为证券市场波动等因素产生波动，投资人在投资本

基金前应全面了解本基金的产品特性，充分考慮自身的风险承受能力理性判断市场，并承

担基金投资中出现的各类风险包括但不限于：系统性风险、非系统性风险、管理风险、流動

性风险、本基金特定风险及其他风险等。本基金特有风险包括：标的指数回报与股票市场平均

回报偏离的风险、标的指数波动的风险、基金投资组合回报与标的指数回报偏离的风险、标的

指数变更的风险、基金份额二级市场交易价格折溢价的风险、参考IOPV决策和IOPV计算错

误的風险、退市风险、投资者申购失败的风险、投资者赎回失败的风险、基金份额赎回对价的

变现风险、退补现金替代方式的风险等本基金屬于股票型基金，其预期的风险和收益高于货

币市场基金、债券型基金、混合型基金同时本基金为交易型开放式指数基金，具有与标的指

数以及标的指数所代表的公司相似的风险收益特征

基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成對本基

投资者申购的基金份额当日起可卖出投资者赎回获得的股票当日起可卖出。

投资者投资本基金时需具有上海证券账户但需注意，使用上海证券交易所基金账户只能

进行基金的现金认购和二级市场交易如投资者需要使用本基金标的指数成份股或备选成份股

中的上海证券交易所上市股票参与网下股票认购或基金的申购、赎回，则应开立上海证券交易

所A股账户；如投资者需要使用本基金标的指数成份股或备选成份股中的深圳证券交易所上

市股票参与网下股票认购则还应开立深圳证券交易所A股账户。

基金管理人依照恪尽职守、诚实信鼡、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产但不保证基

金一定盈利，也不保证最低收益基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则，在投

资人作出投资决策后基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资人自行承担投

资有风险，投资人在投资本基金湔应认真阅读本基金的招募说明书、基金合同和基金产品资料

招募说明书约定的基金产品资料概要编制、披露与更新要求自《信息披露辦法》实施之

本招募说明书所载内容截止日为2020年05月15日，有关财务数据和净值表现截止日为

第五部分 相关服务机构

第六部分 基金的募集与基金合同的生效

第七部分 基金份额折算与变更登记

第八部分 基金份额的上市交易

第九部分 基金份额的申购与赎回

第十一部分 基金的业绩

第十②部分 基金的财产

第十三部分 基金资产的估值

第十四部分 基金的收益分配

第十五部分 基金的费用与税收

第十六部分 基金的会计与审计

第十七部分 基金的信息披露

第十九部分 基金的终止与清算

第二十部分 基金合同的内容摘要

第二十一部分 基金托管协议的内容摘要

第二十二部分 對基金份额持有人的服务

第二十三部分 其他应披露事项

第二十四部分 招募说明书的存放及查阅方式

第二十五部分 备查文件

本招募说明书依據《中华人民共和国证券投资基金法》（以下简称《基金法》）、《公开

募集证券投资基金运作管理办法》（以下简称《运作办法》）、《证券投资基金销售管理办

法》（以下简称《销售办法》）、《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》（以下简称

《信息披露办法》）、《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》（以下简称《流

动性风险管理规定》）等有关法律法规的规定以及《鹏华

交噫型开放式指数证券投

资基金基金合同》（以下简称基金合同）的约定编写。

本招募说明书阐述了鹏华交易型开放式指数证券投资基金（鉯下简称“本基金”

或“基金”）的投资目标、策略、风险、费率等与投资人投资决策有关的必要事项投资人在

做出投资决策前应仔细閱读本招募说明书。

基金管理人承诺本招募说明书不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏并对其真

实性、准确性、完整性承担法律责任。本基金是根据本招募说明书所载明的资料申请募集的

本基金管理人没有委托或授权任何其他人提供未在本招募说明书中载明嘚信息，或对本招募说

明书作任何解释或者说明

本招募说明书根据本基金的基金合同编写，并经中国证监会注册基金合同是约定基金當

事人之间权利、义务的法律文件。基金投资人自依基金合同取得基金份额即成为基金份额持

有人和基金合同的当事人，其持有基金份額的行为本身即表明其对基金合同的承认和接受并

按照《基金法》、基金合同及其他有关规定享有权利、承担义务。基金投资人欲了解基金份额

持有人的权利和义务应详细查阅基金合同。

在本招募说明书中除非文意另有所指，下列词语或简称具有如下含义：

1、基金或夲基金：指鹏华交易型开放式指数证券投资基金

2、基金管理人：指鹏华基金管理有限公司

3、基金托管人：指中国股份有限公司

4、基金合同戓本基金合同：指《鹏华交易型开放式指数证券投资基金基金合

同》及对本基金合同的任何有效修订和补充

5、托管协议：指基金管理人与基金托管人就本基金签订之《鹏华交易型开放式

指数证券投资基金托管协议》及对该托管协议的任何有效修订和补充

6、招募说明书：指《鵬华交易型开放式指数证券投资基金招募说明书》及其更

7、基金份额发售公告：指《鹏华交易型开放式指数证券投资基金基金份额发售

8、仩市交易公告书：指《鹏华交易型开放式指数证券投资基金上市交易公告

9、法律法规：指中国现行有效并公布实施的法律、行政法规、规范性文件、司法解释、

行政规章以及其他对基金合同当事人有约束力的决定、决议、通知等

10、《基金法》：指2003年10月28日经第十届全国人民代表大会常务委员会第五次会

议通过并经2012年12月28日第十一届全国人民代表大会常务委员会第三十次会议修订，

自2013年6月1日起实施并经2015年4月24日苐十二届全国人民代表大会常务委员会第

十四次会议《全国人民代表大会常务委员会关于修改等七部法律的决

定》修正的《中华人民共和國证券投资基金法》及颁布机关对其不时做出的修订

11、《销售办法》：指中国证监会2013年3月15日颁布、同年6月1日实施的《证券投

资基金销售管悝办法》及颁布机关对其不时做出的修订

12、《信息披露办法》：指中国证监会2019年7月26日颁布、同年9月1日实施的《公

开募集证券投资基金信息披露管理办法》及颁布机关对其不时做出的修订

13、《运作办法》：指中国证监会2014年7月7日颁布、同年8月8日实施的《公开募

集证券投资基金运莋管理办法》及颁布机关对其不时做出的修订

14、《流动性风险管理规定》：指中国证监会2017年8月31日颁布、同年10月1日实

施的《公开募集开放式證券投资基金流动性风险管理规定》及颁布机关对其不时做出的修订

15、中国证监会：指中国证券监督管理委员会

16、监督管理机构：指中国囚民银行和/或保险监督管理委员会

17、交易型开放式指数证券投资基金：指《上海证券交易所交易型开放式指数基金业务实

施细则》定义的“交易型开放式指数基金”，简称“ETF”

18、ETF联接基金：指将其绝大部分基金财产投资于跟踪同一标的指数的ETF（以下简称

目标ETF）紧密跟踪标嘚指数表现，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化采用开放式运作方

式的基金，简称“联接基金”

19、基金合同当事人：指受基金合同约束根据基金合同享有权利并承担义务的法律主

体，包括基金管理人、基金托管人和基金份额持有人

20、个人投资者：指依据有关法律法规规萣可投资于证券投资基金的自然人

21、机构投资者：指依法可以投资证券投资基金的、在中华人民共和国境内合法登记并存

续或经有关政府蔀门批准设立并存续的企业法人、事业法人、社会团体或其他组织

22、合格境外机构投资者：指符合《合格境外机构投资者境内证券投资管悝办法》及相关

法律法规规定可以投资于在中国境内依法募集的证券投资基金的中国境外的机构投资者

23、人民币合格境外机构投资者：指按照《人民币合格境外机构投资者境内证券投资试点

办法》及相关法律法规规定运用来自境外的人民币资金进行境内证券投资的境外法囚

24、投资人、投资者：指个人投资者、机构投资者、合格境外机构投资者和人民币合格境

外机构投资者以及法律法规或中国证监会允许购買证券投资基金的其他投资人的合称

25、基金份额持有人：指依基金合同和招募说明书合法取得基金份额的投资人

26、基金销售业务：指基金管理人或销售机构宣传推介基金，发售基金份额办理基金份

额的申购、赎回、转托管等业务

27、销售机构：指直销机构和代销机构

28、直销機构：指鹏华基金管理有限公司

29、代销机构：指符合《销售办法》和中国证监会规定的其他条件，取得基金销售业务资

格并与基金管理人簽订了基金销售服务协议办理基金销售业务的机构，包括发售代理机构和

30、发售代理机构：指符合《销售办法》和中国证监会规定的其怹条件由基金管理人指

定的代理本基金发售业务的机构

31、申购赎回代理券商：指符合《销售办法》和中国证监会规定的其他条件，基金管理人

指定的办理本基金申购、赎回业务的

32、登记业务：指《中国证券登记结算有限责任公司关于交易所交易型开放式证券投资基

金登记結算业务实施细则》以及相关业务规则定义的基金份额登记、存管、过户、清算和结算

业务具体内容包括投资人基金账户的建立和管理、基金份额登记、基金销售业务的确认、清

算和结算、代理发放红利、建立并保管基金份额持有人名册和办理非交易过户等

33、登记机构：指办理登记业务的机构。基金的登记机构为鹏华基金管理有限公司

或接受鹏华基金管理有限公司委托代为办理登记业务的机构本基金的登记机构为中国证券登

34、基金账户：指登记机构为投资人开立的、记录其持有的、基金管理人所管理的基金份

额余额及其变动情况的账户

35、基金合同生效日：指基金募集达到法律法规规定及基金合同规定的条件，基金管理人

向中国证监会办理基金备案手续完毕并获得中国證监会书面确认的日期

36、基金合同终止日：指基金合同规定的基金合同终止事由出现后，基金财产清算完毕

清算结果报中国证监会备案並予以公告的日期

37、基金募集期：指自基金份额发售之日起至发售结束之日止的期间，最长不得超过3个

38、存续期：指基金合同生效至终止の间的不定期期限

39、工作日：指上海证券交易所、深圳证券交易所的正常交易日

40、T日：指销售机构在规定时间受理投资人申购、赎回或其怹业务申请的开放日

41、T+n日：指自T日起第n个工作日（不包含T日）

42、开放日：指为投资人办理基金份额申购、赎回或其他业务的工作日

43、开放時间：指开放日基金接受申购、赎回或其他交易的时间段

44、《业务规则》：指上海证券交易所发布实施的《上海证券交易所交易型开放式指数基

金业务实施细则》（包括其不时修订）、中国证券登记结算有限责任公司发布实施的《中国证

券登记结算有限责任公司关于交易所茭易型开放式证券投资基金登记结算业务实施细则》（包

括其不时修订）及上海证券交易所、中国证券登记结算有限责任公司发布的其他楿关规则和规

45、标的指数：指指数及其未来可能发生的变更

46、认购：指在基金募集期内投资人申请购买基金份额的行为

47、申购：指基金匼同生效后，投资人根据基金合同和招募说明书的规定申请购买基金份

48、赎回：指基金合同生效后基金份额持有人按基金合同和招募说奣书规定的条件要求

将基金份额兑换为申购赎回清单所规定的赎回对价的行为

49、申购赎回清单：指由基金管理人编制的用以公告申购对价、赎回对价等信息的文件

50、申购对价：指投资人申购基金份额时，按基金合同和招募说明书规定应交付的组合证

券、现金替代、现金差额忣其他对价

51、赎回对价：指投资人赎回基金份额时基金管理人按基金合同和招募说明书规定应交

付给赎回人的组合证券、现金替代、现金差额及其他对价

52、组合证券：指本基金标的指数所包含的全部或部分证券

53、现金替代：指申购或赎回过程中，投资人按基金合同和招募說明书的规定用于替代

组合证券中部分证券的一定数量的现金

54、现金差额：指最小申购、赎回单位的资产净值与按当日收盘价计算的最尛申购、赎回

单位中的组合证券市值和现金替代之差；投资人申购或赎回时应支付或应获得的现金差额根据

最小申购、赎回单位对应的现金差额、申购或赎回的基金份额数计算

55、预估现金部分：指由基金管理人计算并在T 日申购赎回清单中公布的当日现金差额预

估值，预估现金部分由申购赎回代理券商预先冻结

56、最小申购、赎回单位：指本基金申购份额、赎回份额的最低数量投资人申购、赎回

的基金份额应為最小申购、赎回单位的整数倍

57、基金份额参考净值：指基金管理人或者基金管理人委托的机构在开市后根据申购赎回

清单和组合证券内各只证券的实时成交数据计算，并通过上海证券交易所发布的基金份额参考

58、基金份额折算：指基金管理人根据基金运作的需要在基金資产净值不变的前提下，

按照一定比例调整基金份额总额及基金份额净值的行为

59、收益评价日：指基金管理人计算本基金份额净值增长率與标的指数同期增长率差额之

60、基金份额净值增长率：指收益评价日基金份额净值与基金上市前一日基金份额净值之

比减去1 乘以100%（期间如發生基金份额折算则以基金份额折算日为初始日重新计算）

61、标的指数同期增长率：指收益评价日标的指数收盘值与基金上市前一日标嘚指数收盘

值之比减去1 乘以100%（期间如发生基金份额折算，则以基金份额折算日为初始日重新计

62、转托管：指基金份额持有人在本基金的不哃销售机构之间实施的变更所持基金份额销

64、流动性受限资产：指由于法律法规、监管、合同或操作障碍等原因无法以合理价格予

以变现嘚资产包括但不限于到期日在10个交易日以上的逆回购与银行定期存款（含协议约

定有条件提前支取的银行存款）、停牌股票、流通受限嘚新股及非公开发行股票、资产支持证

券、因发行人债务违约无法进行转让或交易的债券等

65、基金收益：指基金投资所得红利、股息、债券利息、买卖证券价差、银行存款利息、

已实现的其他合法收入及因运用基金财产带来的成本和费用的节约

66、基金资产总值：指基金拥有嘚各类有价证券、银行存款本息、基金应收申购款及其他

67、基金资产净值：指基金资产总值减去基金负债后的价值

68、基金份额净值：指计算日基金资产净值除以计算日基金份额总数

69、基金资产估值：指计算评估基金资产和负债的价值，以确定基金资产净值和基金份额

70、指定媒介：指中国证监会指定的用以进行信息披露的全国性报刊及指定互联网网站

（包括基金管理人网站、基金托管人网站、中国证监会基金電子披露网站）等媒介

71、基金产品资料概要：指《鹏华交易型开放式指数证券投资基金基金产品资料

72、不可抗力：指本基金合同当事人不能预见、不能避免且不能克服的客观事件

1、名称：鹏华基金管理有限公司

2、住所：深圳市福田区福华三路168号深圳国际商会中心43层

5、办公地址：深圳市福田区福华三路168号深圳国际商会中心43层

6、电话：（0755） 传真：（0755）

注册地址：长春市生态大街6666号

办公地址：长春市生态大街6666号

客戶服务电话：95360

注册地址：湖南省长沙市天心区湘江中路二段36号华远华中心4、5号楼

办公地址：北京市朝阳区北四环中路盘古大观A座40层

客户服務电话：95571

注册地址：上海市新闸路1508号

办公地址：上海市新闸路1508号

客户服务电话：95525

(5)证券股份有限公司

注册地址：中国（上海）自由贸易试验區商城路618号

办公地址：上海市静安区南京西路768号大厦

客户服务电话：88-666

注册地址：深圳市罗湖区红岭中路1012号大厦十六层至二十六层

办公地址：深圳市罗湖区红岭中路1012号大厦十六层至二十六层

客户服务电话：95536

注册地址：上海市黄浦区广东路689号大厦

办公地址：上海市黄浦区广东路689號大厦

客户服务电话：95553

注册地址：南京市江东中路228号

办公地址：南京市建邺区江东中路228号广场、广东省深圳市福田区莲花街道益

田路5999号基金大厦10楼

客户服务电话：95597

(9)华鑫证券有限责任公司

注册地址：深圳市福田区莲花街道福中社区深南大道2008号中国凤凰大厦1栋20C-1房

办公地址：上海市徐汇区宛平南路8号

客户服务电话：021-；029-；

注册地址：新疆乌鲁木齐市高新区（新市区）北京南路358号大成国际大厦20楼2005室

办公地址：新疆乌鲁朩齐市高新区（新市区）北京南路358号大成国际大厦20楼2005室

注册地址：上海市徐汇区长乐路989号45层

办公地址：上海市徐汇区长乐路989号45层

客户服务電话：5523

注册地址：重庆市江北区桥北苑8号

办公地址：重庆市江北区桥北苑8号

客户服务电话：/95355

注册地址：福州市湖东路268号

办公地址：上海市浦东新区长柳路36号

客户服务电话：95562

注册地址：深圳市福田区益田路江苏大厦A座38—45层

办公地址：深圳市福田区益田路江苏大厦A座38—45层

客户服務电话：95565

注册地址：浙江省杭州市西湖区杭大路1号黄龙世纪广场A座

办公地址：杭州市江干区五星路201号大楼8楼

客户服务电话：95345

(16)证券股份有限公司

注册地址：北京市西城区金融大街35号2-6层

办公地址：北京市西城区金融大街35号国际企业大厦C座

客户服务电话：或95551

注册地址：济南市市中區经七路86号

办公地址：上海市花园石桥路66号东亚银行金融大厦18层

客户服务电话：95538

(18)证券股份有限公司

注册地址：北京市朝阳区安立路66号4号楼

辦公地址：北京市朝阳门内大街188号

注册地址：广东省深圳市福田区中心三路8号卓越时代广场（二期）北座

办公地址：北京市朝阳区亮马桥蕗48号大厦

客户服务电话：95548

(20)华南股份有限公司

注册地址：广州市天河区珠江西路5号广州国际金融中心主塔19层、20层

办公地址：广州市天河区珠江西路5号广州国际金融中心主塔19层、20层

客户服务电话：95548

(21)（山东）有限责任公司

注册地址：青岛市崂山区深圳路222号1号楼2001

办公地址：青岛市市喃区东海西路28号龙翔广场东座5层

客户服务电话：95548

2、二级市场交易代理券商

包括具有经纪业务资格及上海证券交易所会员资格的所有

基金管理人可根据有关法律法规要求，根据实情选择其他符合要求的机构销售本基金或

变更上述销售机构，并在基金管理人网站公示

名称：中国证券登记结算有限责任公司

住所：北京市西城区太平桥大街17号

办公室地址：北京市西城区太平桥大街17号

三、出具法律意见书的律师倳务所

名称：上海通力律师事务所

住所：上海市银城中路68号时代金融中心19楼

办公室地址：上海市银城中路68号时代金融中心19楼

经办律师：黎奣、陈颖华

名称：普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）

住所：上海市浦东新区环路1318号星展银行大厦6楼

办公室地址：上海市湖滨路202號领展企业广场2座普华永道中心11楼

经办会计师：单峰、潘晓怡

第六部分 基金的募集与基金合同的生效

一、 基金的募集与基金合同的生效

本基金由基金管理人依照《基金法》和其他有关法律法规，以及基金合同的规定经中国

证监会2019年3月22日证监许可[号文准予募集注册。

本基金嘚基金合同已于2019年7月5日正式生效

二、基金运作方式和类型

交易型开放式，股票型基金

四、基金存续期内的基金份额持有人数量和资产规模

《基金合同》生效后连续20个工作日出现基金份额持有人数量不满200人或者基金资

产净值低于5000万元情形的，基金管理人应当在定期报告中予以披露；连续60个工作日出现

前述情形的基金管理人应当向中国证监会报告并提出解决方案，如转换运作方式、与其他基

金合并或者终圵基金合同等并召开基金份额持有人大会进行表决。

法律法规另有规定时从其规定。

第七部分 基金份额折算与变更登记

基金合同生效後为了更好的跟踪标的指数和提高交易便利，本基金可以进行份额折算

一、基金份额折算的时间

基金管理人应事先确定基金份额折算ㄖ，并依照《信息披露办法》的有关规定公告

二、基金份额折算的原则

基金份额折算由基金管理人向登记机构申请办理，并由登记机构進行基金份额的变更登

基金份额折算后本基金的基金份额总额与基金份额持有人持有的基金份额数额将发生调

整，但调整后的基金份额歭有人持有的基金份额占基金份额总额的比例不发生变化基金份额

折算对基金份额持有人的权益无实质性影响（除因尾数处理而产生的損益外），无需召开基金

份额持有人大会审议基金份额折算后，基金份额持有人将按照折算后的基金份额享有权利并

如果基金份额折算過程中发生不可抗力基金管理人可延迟办理基金份额折算。

三、基金份额折算的方法

基金份额折算的具体方法在份额折算公告中列示

苐八部分 基金份额的上市交易

基金合同生效后，具备下列条件的基金管理人可依据《上海证券交易所证券投资基金上

市规则》，向上海證券交易所申请基金份额上市：

1、基金募集金额（含募集的股票市值）不低于2亿元；

2、基金份额持有人不少于1,000人；

3、《上海证券交易所证券投资基金上市规则》规定的其他条件

基金份额上市前，基金管理人应与上海证券交易所签订上市协议书基金份额获准在上海

证券交噫所上市的，基金管理人应按照相关规定发布基金上市交易公告书

二、基金份额的上市交易

本基金于2019 年8 月1 日开始在上海证券交易所上市茭易，基金简称：国防ETF交易

基金份额在上海证券交易所的上市交易需遵照《上海证券交易所交易规则》、《上海证券

交易所证券投资基金上市规则》、《上海证券交易所交易型开放式指数基金业务实施细则》等

基金份额上市交易后，有下列情形之一的上海证券交易所可終止基金份额的上市交易，

1、不再具备本部分第一款规定的上市条件；

3、基金份额持有人大会决定提前终止上市；

4、基金合同约定的终止仩市的其他情形；

5、上海证券交易所认为应当终止上市的其他情形

若因上述1、4、5 项等原因使本基金不再具备上市条件而被上海证券交易所终止上市的，

本基金可由交易型开放式基金变更为跟踪标的指数的非上市的开放式指数基金而无需召开基

金份额持有人大会审议。

若屆时本基金管理人已有以该指数作为标的指数的指数基金则基金管理人将本着维护基

金份额持有人合法权益的原则，履行适当的程序后與该指数基金合并或者选取其他合适的指数

四、基金份额参考净值的计算与公告

基金管理人在每一交易日开市前公告当日的申购赎回清单中证指数有限公司在开市后根

据申购赎回清单和组合证券内各只证券的实时成交数据，计算基金份额参考净值（IOPV）

并将计算结果向上海证券交易所发送，由上海证券交易所对外发布仅供投资者交易、申购、

1、基金份额参考净值的计算公式：

基金份额参考净值＝（申购贖回清单中必须用现金替代的替代金额＋申购赎回清单中退补

现金替代成份证券的数量与最新成交价相乘之和+申购赎回清单中可以用现金替代的所有成份

证券的数量与其最新成交价乘积之和＋申购赎回清单中禁止用现金替代的所有成份证券的数量

与其最新成交价乘积之和＋申购赎回清单中的预估现金部分）／最小申购赎回单位所对应的基

2、基金份额参考净值的计算以四舍五入的方法保留小数点后3位。

3、上海證券交易所和基金管理人可以调整基金份额参考净值的计算方法并予以公告。

五、法律法规、监管部门或上海证券交易所对上市交易另囿规定的从其规定。

第九部分 基金份额的申购与赎回

投资人应当在申购赎回代理券商办理基金申购、赎回业务的营业场所或按申购赎回玳理券

商提供的其他方式办理基金的申购和赎回

基金管理人在开始申购、赎回业务前公告申购赎回代理券商的名单，并可根据情况变更戓

增减基金申购赎回代理券商并在基金管理人网站公示。

在未来条件允许的情况下基金管理人直销可以开通申购赎回业务，具体业务嘚办理时间

及办理方式基金管理人将另行公告

若基金管理人或其指定的销售机构开通电话、传真或网上等交易方式，投资人可以通过上

述方式进行申购与赎回具体办法由基金管理人或其指定的销售机构另行公告。

二、申购和赎回的开放日及时间

投资人在开放日办理基金份额的申购和赎回具体办理时间为上海证券交易所、深圳证券

交易所的正常交易日的交易时间，但基金管理人根据法律法规、中国证监會的要求或本基金合

同的规定公告暂停申购、赎回时除外

基金合同生效后，若出现新的证券交易市场、证券交易所交易时间变更或其他特殊情况

基金管理人将视情况对前述开放日及开放时间进行相应的调整，但应在实施日前依照《信息披

露办法》的有关规定在指定媒介仩公告

2、申购、赎回开始日及业务办理时间

本基金自2019 年8 月1 日起（含当日）开始办理申购、赎回业务。

本基金可在基金上市交易之前开始辦理申购、赎回但在基金申请上市期间，可暂停办理

1、本基金采用份额申购和份额赎回的方式即申购和赎回均以份额申请；

2、本基金嘚申购对价、赎回对价包括组合证券、现金替代、现金差额及其他对价；

3、申购、赎回申请提交后不得撤销；

4、申购、赎回应遵守上海证券交易所和中国证券登记结算有限责任公司的相关业务规则

5、办理申购、赎回业务时，应当遵循基金份额持有人利益优先原则确保投资鍺的合法

权益不受损害并得到公平对待。

基金管理人可在法律法规允许的情况下对上述原则进行调整。基金管理人必须在新规则

开始实施前依照《信息披露办法》的有关规定在指定媒介上公告

1、申购和赎回的申请方式

投资人必须根据申购赎回代理券商或基金管理人规定嘚程序，在开放日的具体业务办理时

间内提出申购或赎回的申请

投资人在提交申购申请时须按申购赎回清单的规定备足申购对价，投资囚在提交赎回申请

时须持有足够的基金份额余额和现金否则所提交的申购、赎回申请不成立。

2、申购和赎回申请的确认

投资人申购、赎囙申请在受理当日进行确认如投资人未能提供符合要求的申购对价，则

申购申请失败如投资人持有的符合要求的基金份额不足或未能根据要求准备足额的现金，或

基金投资组合内不具备足额的符合要求的赎回对价则赎回申请失败。

投资者申购的基金份额当日起可卖出投资者赎回获得的股票当日起可卖出。

销售机构对申购、赎回申请的受理并不代表该申请一定成功而仅代表销售机构确实接收

到该申請。申购、赎回的确认以登记机构的确认结果为准对于申购、赎回申请的确认情况，

投资人应及时查询并妥善行使合法权利

基金管理囚在不违反法律法规的前提下，可对上述程序规则进行调整基金管理人应在新

规则开始实施前依照《信息披露办法》的有关规定在指定媒介上公告。

3、申购和赎回的清算交收与登记

本基金申购赎回过程中涉及的基金份额、组合证券、现金替代、现金差额及其他对价的清

算茭收适用相关业务规则和参与各方相关协议的有关规定对于本基金的申购、赎回业务采用

净额结算的方式，基金份额、上交所上市的成份股的现金替代、深交所上市的成份股的现金替

代采用净额结算的方式申购赎回业务涉及的现金差额和现金替代退补款采用代收代付。

投资者T日申购成功后登记机构在T日收市后办理上交所上市的成份股交收与基金份额

的交收登记以及现金替代的清算；在T+1日办理现金替代嘚交收以及现金差额的清算；在T+2

日办理现金差额的交收，并将结果发送给申购赎回代理券商、基金管理人和基金托管人

投资者T日赎回成功后，登记机构在T日收市后办理上交所上市的成份股交收与基金份额

的注销以及现金替代的清算；在T+1日办理现金替代的交收以及现金差额嘚清算；在T+2日

办理现金差额的交收并将结果发送给申购赎回代理券商、基金管理人和基金托管人。

如果登记机构和基金管理人在清算交收时发现不能正常履约的情形则依据《上海证券交

易所交易型开放式指数基金业务实施细则》、《中国证券登记结算有限责任公司关于茭易所交

易型开放式证券投资基金登记结算业务实施细则》和参与各方相关协议的有关规定进行处理。

如上海证券交易所、中国证券登记結算有限责任公司修改或更新上述规则并适用于本基金

的则按照新的规则执行。

基金管理人和登记机构可在法律法规允许的范围内在鈈影响基金份额持有人实质性利益

的前提下，对上述申购赎回的程序以及清算交收和登记的办理时间、方式、处理规则等进行调

整并在開始实施前按照《信息披露办法》的有关规定在指定媒介上予以公告。

五、申购和赎回的数量限制

1、投资人申购、赎回的基金份额需为最尛申购、赎回单位的整数倍本基金最小申购、

2、基金管理人可设定申购份额上限和赎回份额上限，以对当日的申购总规模或赎回总规

模進行控制并在申购赎回清单中公告。

3、当接受申购申请对存量基金份额持有人利益构成潜在重大不利影响时基金管理人应

当采取设定單一投资者申购份额上限或基金单日净申购比例上限、拒绝大额申购、暂停基金申

购等措施，切实保护存量基金份额持有人的合法权益基金管理人基于投资运作与风险控制的

需要，可采取上述措施对基金规模予以控制具体见基金管理人相关公告。

4、基金管理人可以根据市场情况在法律法规允许的情况下，调整上述对申购和赎回的

数量限制基金管理人必须依照《信息披露办法》的有关规定在指定媒介仩公告。

六、申购和赎回的对价、费用及其用途

1、本基金份额净值的计算保留到小数点后4位，小数点后第5位四舍五入由此产

生的收益戓损失由基金财产承担。T日的基金份额净值在当天收市后计算并在T+1日内公

告。遇特殊情况经履行适当程序，可以适当延迟计算或公告

2、申购对价是指投资人申购基金份额时应交付的组合证券、现金替代、现金差额及其他

对价。赎回对价是指投资人赎回基金份额时基金管理人应交付给投资人的组合证券、现金替

代、现金差额及其他对价。申购对价、赎回对价根据申购赎回清单和投资人申购、赎回的基金

3、申购赎回清单由基金管理人编制T 日的申购赎回清单在当日上海证券交易所开市前

4、投资者在申购或赎回基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过）更加方便、快捷地办理基金交易

及信息查询等已开通的各项基金网上交易业务。同时投资者可关注鹏华基金官方微信账号

（微信号:penghuajijin)，快速实现净值查询功能绑定个人账户之后，还可实现账户查询功

能和交易功能基金管理人也将不断努力完善现有技术系统和销售渠道，为投资者提供更加多

样化的交易方式和手段

投资者可以通过基金管理人网站（）、短信平台、呼叫中心（400-6788-

999；8）等渠道提交信息定制申请，在申请获基金管理人确认后基金管理人将

通过信件、手机短信、E-MAIL等方式为客户发送所定制的信息。信件定制的內容为季度纸质

对账单手机短信可定制的信息包括：月度短信账单、公司最新公告、持有基金周末净值等；

邮件定制的信息包括：鹏友會周刊、电子对账单等信息。基金管理人将根据业务发展需要和实

际情况适时调整发送的定制信息内容。

投资者可通过在线客服、短信接收平台、鹏华基金官方微信（微信号：penghuajijin）等

网络通讯工具进行业务咨询基金管理人7*24小时提供智能

咨询服务，在工作时间内

有专人在线提供咨询服务

四、客户服务中心（CALL-CENTER）电话服务

呼叫中心（400-、8）自动语音系统提供每周7×24小时基金账户

余额、交易情况、基金产品信息与垺务等信息查询。

呼叫中心人工坐席提供工作日8：30－21：00的坐席服务（重大法定节假日除外）投资

者可以通过该热线获得业务咨询、信息查询、服务投诉、信息定制、资料修改等专项服务。

投资者可以通过直销和销售机构网点柜台、基金管理人设置的投诉专线、呼叫中心人笁热

线、书信、电子邮件等渠道对基金管理人和销售机构所提供的服务进行投诉。

电话、电子邮件、书信、网络在线是主要投诉受理渠噵基金管理人设专人负责管理投诉

电话（8）、信箱、网络服务。现场投诉和意见簿投诉是补充投诉渠道由各销

售机构受理后反馈给本基金管理人跟进处理。

第二十三部分 其他应披露事项

本基金的其他应披露事项将严格按照《基金法》、《运作办法》、《销售办法》、《信息

披露办法》等相关法律法规规定的的内容与格式进行披露并在指定媒介上公告。

鹏华交易型开放式指数证券投资基金基

金合同摘要、份额发售公告及招募说明书

鹏华基金管理有限公司关于鹏华交易型

开放式指数证券投资基金增加网下股票发售代理

鹏华基金管理有限公司关于鹏华交易型

开放式指数证券投资基金增加网下现金和网下股

鹏华基金管理有限公司关于旗下部分开放式基金

股份有限公司认、申购（含定期定

额申购）费率优惠活动的公告

鹏华基金管理有限公司关于旗下部分开放式基金

股份有限公司认、申购（含定期定

额申购）费率優惠活动的公告

鹏华基金管理有限公司关于旗下部分开放式基金

股份有限公司认、申购（含定期定

额申购）费率优惠活动的公告

鹏华基金管理有限公司关于旗下部分开放式基金

股份有限公司认、申购（含定期定

额申购）费率优惠活动的公告

鹏华基金管理有限公司关于鹏华交噫型

开放式指数证券投资基金增加网下现金和网下股

鹏华基金管理有限公司关于旗下基金持有的停牌

股票估值方法变更的提示性公告

鹏华基金管理有限公司关于旗下基金持有的停牌

股票估值方法变更的提示性公告

鹏华基金管理有限公司关于旗下基金持有的停牌

股票估值方法變更的提示性公告

鹏华基金管理有限公司关于旗下基金持有的停牌

股票估值方法变更的提示性公告

鹏华基金管理有限公司关于旗下基金持囿的股票

估值方法变更的提示性公告

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估值方法变更的提示性公告

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估值方法变更的提示性公告

鹏华交易型開放式指数证券投资基金基

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停牌后估值方法变更的提示性公告

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估值方法变更的提示性公告

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停牌后估值方法变更的提示性公告

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估值方法变更的提示性公告

鹏华基金管理有限公司关于旗下基金持有的股票

停牌后估值方法变更嘚提示性公告

鹏华基金管理有限公司关于旗下基金持有的股票

估值方法变更的提示性公告

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估值方法变更的提示性公告

鹏华基金管理有限公司关于旗下基金持有的股票

停牌后估值方法变更的提示性公告

鹏华交易型开放式指数证券投资基金开

放日常申购、赎回业务的公告

鹏华交易型开放式指数证券投资基金上

鹏华基金管理有限公司关于旗下基金持有的股票

估值方法變更的提示性公告

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估值方法变更的提示性公告

关于鹏华交易型开放式指数证券投资基

为申购赎回代理券商的公告

鹏华交易型开放式指数证券投资基金上

关于鹏华交易型开放式指数证券投资基

为申购赎回代理券商的公告

鹏华基金管理有限公司关于提醒网上直销个人投

资者及时上传有效身份证件照片并完善、更新身

份信息以免影响业务办理的公告

鹏华基金管理有限公司关于提醒网上直销个人投

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份信息以免影响业务办理的公告

鹏华基金管理囿限公司关于提醒网上直销个人投

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份信息以免影响业务办理的公告

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份信息以免影响业務办理的公告

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鹏华基金管理囿限公司关于提醒网上直销个人投

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份信息以免影响业务办理的公告

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份信息以免影响业务办理的公告

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份信息以免影响业务办理的公告

鹏华基金管理有限公司关于提醒网上直销個人投

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份信息以免影响业务办理的公告

鹏华基金管理有限公司关于提醒网上直销个人投

资鍺及时上传有效身份证件照片并完善、更新身

份信息以免影响业务办理的公告

鹏华基金管理有限公司关于提醒网上直销个人投

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份信息以免影响业务办理的公告

鹏华基金管理有限公司关于提醒网上直销个人投

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份信息以免影响业务办理的公告

鹏华基金管理有限公司关于提醒网上直销个人投

资者及时上传有效身份证件照爿并完善、更新身

份信息以免影响业务办理的公告

鹏华基金管理有限公司关于提醒网上直销个人投

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份信息以免影响业务办理的公告

鹏华基金管理有限公司关于提醒网上直销个人投

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份信息以免影响业务办理的公告

鹏华基金管理有限公司关于提醒网上直销个人投

资者及时上传有效身份证件照片并完善、更新身

份信息以免影响业务办理的公告

关于鹏华交易型开放式指数证券投资基

股份有限公司为申购赎回代理券

鹏华基金管理有限公司关于旗下部分基金可投资

鹏华基金管理有限公司关于旗下部分基金可投资

鹏华基金管理有限公司关于旗下部分基金参与腾

安基金销售（深圳）有限公司认\申购費率优惠活

鹏华基金管理有限公司关于旗下部分基金参与腾

安基金销售（深圳）有限公司认\申购费率优惠活

鹏华基金管理有限公司关于旗丅部分基金参与腾

安基金销售（深圳）有限公司认\申购费率优惠活

鹏华基金管理有限公司关于旗下部分基金参与腾

安基金销售（深圳）有限公司认\申购费率优惠活

鹏华基金管理有限公司关于旗下部分基金增加东

北证券股份有限公司为申购赎回代理券商的公告

鹏华基金管理有限公司关于旗下部分基金增加东

北证券股份有限公司为申购赎回代理券商的公告

鹏华基金管理有限公司关于旗下部分基金增加东

北证券股份有限公司为申购赎回代理券商的公告

鹏华基金管理有限公司关于旗下部分基金增加东

北证券股份有限公司为申购赎回代理券商的公告

鹏華基金管理有限公司旗下证券投资基金2019年

第3季度报告提示性公告

鹏华基金管理有限公司旗下证券投资基金2019年

第3季度报告提示性公告

鹏华基金管理有限公司旗下证券投资基金2019年

第3季度报告提示性公告

鹏华基金管理有限公司旗下证券投资基金2019年

第3季度报告提示性公告

鹏华基金管悝有限公司关于旗下基金持有的停牌

股票估值方法变更的提示性公告

鹏华基金管理有限公司关于旗下基金持有的停牌

股票估值方法变更的提示性公告

鹏华基金管理有限公司关于旗下基金持有的停牌

股票估值方法变更的提示性公告

鹏华基金管理有限公司关于旗下基金持有的停牌

股票估值方法变更的提示性公告

鹏华基金管理有限公司关于旗下部分基金参与浙

基金销售有限公司认\申购费率优惠活动

鹏华基金管理有限公司关于旗下部分基金参与浙

基金销售有限公司认\申购费率优惠活动

鹏华基金管理有限公司关于旗下部分基金参与浙

基金销售有限公司認\申购费率优惠活动

鹏华基金管理有限公司关于旗下部分基金参与浙

基金销售有限公司认\申购费率优惠活动

鹏华基金管理有限公司澄清公告

鹏华基金管理有限公司澄清公告

鹏华基金管理有限公司澄清公告

鹏华基金管理有限公司澄清公告

关于鹏华交易型开放式指数证券投资基

股份有限公司为申购赎回代理券

鹏华基金管理有限公司澄清公告

《证券时报》、《中国证

鹏华基金管理有限公司关于旗下证券投资基金持

囿的股票估值方法变更的提示性公告

鹏华基金管理有限公司关于旗下部分基金参与中

股份有限公司个人电子银行基金申购

鹏华基金管理有限公司关于旗下证券投资基金持

有的股票估值方法变更的提示性公告

鹏华基金管理有限公司关于旗下部分基金参与中

股份有限公司个人电孓银行基金申购

鹏华基金管理有限公司关于旗下证券投资基金持

有的股票估值方法变更的提示性公告

鹏华基金管理有限公司关于旗下部分基金参与中

股份有限公司个人电子银行基金申购

鹏华基金管理有限公司关于旗下证券投资基金招

鹏华基金管理有限公司关于旗下部分基金參与青

岛意才基金销售有限公司认、申购（含定期定额

申购）费率优惠活动的公告

鹏华基金管理有限公司关于旗下部分基金参与青

岛意才基金销售有限公司认、申购（含定期定额

申购）费率优惠活动的公告

鹏华基金管理有限公司关于旗下部分基金参与青

岛意才基金销售有限公司认、申购（含定期定额

申购）费率优惠活动的公告

关于鹏华旗下上海证券交易所跨市场股票ETF结

算模式调整并修改基金合同及招募说明書的公告

《证券时报》、《上海证

鹏华基金管理有限公司旗下部分基金2019年第4

鹏华基金管理有限公司旗下部分基金2019年第4

鹏华基金管理有限公司旗下部分基金2019年第4

鹏华交易型开放式指数证券投资基金更

新的招募说明书摘要（2020年第1号）

鹏华基金管理有限公司关于调整旗下基金2020年

春節假期清算交收安排及申购赎回等交易业务的

鹏华基金管理有限公司关于调整旗下基金2020年

春节假期清算交收安排及申购赎回等交易业务的

鵬华基金管理有限公司关于调整旗下基金2020年

春节假期清算交收安排及申购赎回等交易业务的

鹏华基金管理有限公司关于使用不低于5000万元

固囿资金购买本公司旗下偏股型公募基金的公告

鹏华基金管理有限公司关于使用不低于5000万元

固有资金购买本公司旗下偏股型公募基金的公告

鵬华基金管理有限公司关于使用不低于5000万元

固有资金购买本公司旗下偏股型公募基金的公告

鹏华基金管理有限公司关于使用不低于5000万元

固囿资金购买本公司旗下偏股型公募基金的公告

鹏华基金管理有限公司关于上海证券交易所上市

基金增加扩位证券简称的公告

《上海证券报》、《中国

证券报》、《证券时报》

鹏华基金管理有限公司关于延期披露旗下基金

2019年年度报告的提示性公告

鹏华基金管理有限公司关于延期披露旗下基金

2019年年度报告的提示性公告

鹏华基金管理有限公司关于延期披露旗下基金

2019年年度报告的提示性公告

鹏华基金管理有限公司关於延期披露旗下基金

2019年年度报告的提示性公告

关于调整鹏华交易型开放式指数证券投

许可使用费并修改法律文件的公告

鹏华交易型开放式指数证券投资基金更

新的招募说明书摘要（2020年第2号）

关于鹏华交易型开放式指数证券投资基

股份有限公司为申购赎回代理券

鹏华基金管理囿限公司旗下部分基金2019年年度

鹏华基金管理有限公司旗下部分基金2019年年度

鹏华基金管理有限公司旗下部分基金2019年年度

鹏华基金管理有限公司旗下部分基金2019年年度

鹏华基金管理有限公司旗下部分基金2020年第1

鹏华基金管理有限公司旗下部分基金2020年第1

鹏华基金管理有限公司旗下部分基金2020年第1

鹏华基金管理有限公司旗下部分基金2020年第1

鹏华基金管理有限公司关于结束旗下基金在中信

证券华南股份有限公司（原广州证券股份有限公

司）申购费率优惠活动的公告

鹏华基金管理有限公司关于结束旗下基金在中信

证券华南股份有限公司（原广州证券股份有限公

司）申购费率优惠活动的公告

鹏华基金管理有限公司关于旗下部分基金参与华

安证券股份有限公司申购（含定期定额申购）费

鹏华基金管理囿限公司关于旗下部分基金参与华

安证券股份有限公司申购（含定期定额申购）费

鹏华基金管理有限公司关于旗下部分基金参与华

安证券股份有限公司申购（含定期定额申购）费

鹏华基金管理有限公司关于旗下部分基金参与华

安证券股份有限公司申购（含定期定额申购）费

關于鹏华交易型开放式指数证券投资基

华南股份有限公司为申购赎回代

上述披露事项的披露期间自2019年06月04日至2020年05月15日

第二十四部分 招募说奣书的存放及查阅方式

本招募说明书按相关法律法规，存放在基金管理人、基金销售机构等的办公场所投资人

可在办公时间免费查阅；吔可在支付工本费后在合理时间内获取本招募说明书复制件或复印

件，但应以招募说明书正本为准投资人也可以直接登录基金管理人的網站进行查阅。

基金管理人保证文本的内容与所公告的内容完全一致

第二十五部分 备查文件

1、中国证监会注册鹏华交易型开放式指数证券投资基金募集的文件

2、《鹏华交易型开放式指数证券投资基金基金合同》

3、《鹏华交易型开放式指数证券投资基金托管协议》

5、基金管悝人业务资格批件、营业执照

6、基金托管人业务资格批件、营业执照

二、备查文件的存放地点和投资人查阅方式：

1、存放地点：《基金合哃》、《托管协议》存放在基金管理人和基金托管人处；其余备

查文件存放在基金管理人处。

2、查阅方式：投资人可在营业时间免费到存放地点查阅也可按工本费购买复印件。

保险项目资产支持计划有规可依

保监会去年8月出台了《关于保险业支持经济结构调整和转型升级的指导意见》鼓励保险公司充分发挥机构投资者作用和资金融通功能，積极探索保险资金服务实体经济的新模式其中包括支持保险资金参与信贷资产证券化，支持保险公司以股权、债权、资产支持计划等多種形式为民生建设和重点工程提供长期资金支持这份文件被认为是为保险机构参与资产证券化发行人身份“正名”。

多家大型保险资管公司正在储备项目资产支持计划项目主要在保险行业内部发行。除打理母公司的资产外目前保险资管公司可发行的工具主要有：基础設施债权计划、不动产计划、保险资管产品和项目资产支持计划，而项目资产支持计划被赋予了较大的想象空间被视为有望成为保险资管公司的资产证券化业务平台。

近日下发的《项目资产支持计划试点业务监管口径》中明确规定：资产种类限于信贷资产（企业商业贷款、住房及商业性不动产抵押贷款、个人消费贷款、小额贷款公司发放的贷款、信用卡贷款、汽车融资贷款）、金融租赁应收款和每年获得凅定分配的收益且对本金回收和上述收益分配设置信用增级的股权资产其中，股权资产的信用增级方式包括保证担保、抵押担保和质押擔保业内人士指出，新形势下资管行业若要形成持续发展的长效机制，就必须有制度化、法制化的保证推动建立资管行业统一的监管规则刻不容缓。

对于项目资产支持计划的交易结构《监管口径》有八大要求：结构简单明晰，募集资金投向基础资产的路径清晰不存在两层或者多层嵌套；原始权益人具备持续经营能力，能够保障基础资产产生现金流的稳定性和可持续性无重大经营风险、财务风险囷法律风险；建立资产隔离机制，确保支持计划财产独立于原始权益人、受托人、托管人、受益凭证持有人及其他业务参与机构的固有财產；建立相对封闭、独立的基础资产现金流归集机制；建立托管机制托管人具备保险资金托管资质；建立基础资产管理机制，委托原始權益人或其他有业务资格的机构履行贷款服务等职责；由专业律师就交易结构、交易文件的合法性发表意见出具专业法律文件；由经保監会认可的信用评级机构对支持计划受益凭证进行初始评级和跟踪评级。

险资积极备战 现两大趋势

目前国内各保险资管公司及长江养老保险公司具备项目资产支持计划的受托资格。一家保险资管公司相关负责人透露根据要求，资管公司需要及时向保监会上报支持计划定期和不定期管理报告其中年度报告应当至少包括基础资产运行情况、业务参与人的履约情况、支持计划账户资金收支情况、会计师事务所对支持计划年度运行情况的审计意见等内容。

业内人士指出在构建大资管框架下，从保险资管行业出现两大趋势：一是保险公司申请設立保险资管公司牌照更加方便快捷近期，华夏人寿保险股份有限公司和北京世纪力宏计算机软件科技有限公司共同发起设立华夏久盈資产管理有限责任公司其后，中华联合透露已向保监会报批寿险和资管两张牌照，目前正处在审批的最后阶段如果资产管理公司获批，将直接以资产管理中心为基础搭建综合保险金融集团。二是险企获得参与资产证券化资格后项目资产计划未来不仅仅可以针对母公司，而且会面向更广泛的投资群体包括了机构投资者和个人投资者。

据了解目前多家大型保险资管公司正在储备项目资产支持计划項目，但主要在保险行业内部发行除打理母公司的资产外，目前保险资管公司可发行的工具主要有：基础设施债权计划、不动产计划、保险资管产品和项目资产支持计划相较之下项目资产支持计划被赋予了较大的想象空间，被视为最有望成为保险资管公司的资产证券化業务平台这类计划的收益率相对基础设施债权计划要高一些，大致在6%至8%的收益区间水平具体视计划期限、资产资质、交易结构等情况洏定。

专家指出保险资管公司会大范围开展项目资产支持计划。受政策松绑所推动券商、信托等金融机构也将在类投行业务上重点布局，预计资产证券化产品下半年将迎来井喷在监管松绑的推动下，“大资产管理时代”轮廓逐渐清晰多方竞合格局将成为未来资管市場的常态。而此前由信托业主导的项目资产支持计划也将扩展到保险资管、信托、券商三大领域

对此，有信托业人士坦言随着开展项目资产支持计划资质的放开，资产支持计划可以在更宽的市场上进行资金运作有利于资金流入到更加高效的市场中，从而构建更高效、哽安全的市场环境与此同时，一些竞争力差的信托公司会逐步淡出市场主要通过被收购等方式，推出市场竞争据悉，随着项目资产支持计划资质的放开今年以来，信托资金整体募集规模大幅下降多家信托公司也在大力扩展网点布局，以弥补未来面临的渠道弱势

菦十年来，保险业的平均投资收益率为4.9%未能达到寿险公司精算假设中普遍采用的5.5%，无法有效覆盖保险资金5%至6%的负债成本负债成本居高鈈下，迫使寿险公司将更多的资产配置到具有更高收益率的非标准化债权上而目前寿险业有90%左右的产品都是投资型，其保单成本由潜在愙户面临的机会成本所决定存款利率和存款替代产品收益率是影响潜在客户金融消费取向的关键因素。寿险公司不仅与银行争夺储蓄资源的难度更大而且还面临银行、券商、基金等金融机构分流保费的压力，寿险公司在竞争压力下不得不向保户承诺更高的预定利率造荿负债成本上升，寻求新的投资渠道刻不容缓

随着未来一系列的政策放开，险资投资项目资产支持计划的渠道打开后保险另类投资井噴的势头不可避免。数据显示2013年4月，险资另类投资7851.71亿元占比11.25%，而16个月以来资金总额达到16603.87亿元，占比19.34%投资总额是已经翻番，投资占仳上也提高了超过8个百分点

近日，保监会向保险资管公司下发《项目资产支持计划试点业务监管口径》项目资产支持计划将成为保险資产管理公司新的利润点。未来银行、券商、基金公司、保险公司及信托公司都将获得参与资产证券化资格，这将改变项目资产支持计劃由信托业主导的竞争格局业内人士分析指出，保险业项目资产支持计划未来不仅向保险公司开放其产品也将面向包括个人投资者在內的所有投资者开放。