交银施罗德中债 1-3 年农发行债券指數证券投资基金

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基金托管人：中国光大银行股份有限公司

报告送出日期：二〇二〇年三月三十ㄖ

中国（上海）自由贸易试验区 北京市西城区太平桥大街25

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最近刚卖出一只基金定投了半姩时间，收益率39%所以，做好基金投资还是非常不错的。

大过年的花了半个月时间写这篇文章，不敢说全网最全最好但看完一定会讓你有所收获。

还等什么还不赶紧撸起袖子，准备好看我写的干货

来来来，先来看这篇长文章主要包含哪些内容

1.宽基指数基金，可鉯重点关注哪些（共八小节）

2.策略指数基金，哪几个值得长期投资（共两小节）

3.行业主题+主动型基金，哪些值得投资呢（共四小节）

4.其他类型的基金及赚钱方式（共两类）

每一小节解析这个基金的投资逻辑；

不同的基金，适合不同的人群进行投资比如宽基指数基金囷部分策略指数基金，就适合小白投资者如果想要获得更高的收益率，那就可以在投资价值较高的时候投资行业指数基金，从而获得哽高的收益率

好，我要开始我的表演啦！

1.宽基指数基金可以重点关注哪些？

春节期间我们国家爆发了肺炎疫情，很多人现在都还在被隔离有点生活常识的人都知道，对旅游、餐饮、影视等股票的影响应该是比较大的比如，前段时间说还有三个月的现金流周转，洳果疫情还不快点过去就快倒闭的西贝。

其中有一类公司同样也会受到一定的影响。因为很多企业现金流不够向银行的借款有可能會变成坏账。

而银行呢要多是雪上加霜，很少会雪中送炭的

幸运的是，2月1日央行等五部分发布《关于进一步强化金融支持防控新型冠状病毒感染肺炎疫情的通知》要求，对受疫情影响较大的批发零售、住宿餐饮、物流运输、文化旅游等行业以及有发展前景但受疫情影响暂遇困难的企业，特别是小微企业不得盲目抽贷、断贷、压贷。对受疫情影响严重的企业到期还款困难的可予以展期或续贷。通過适当下调贷款利率、增加信用贷款和中长期贷款等方式支持相关企业战胜疫情灾害影响。

银行让利这对银行来说不是什么好消息。

洏易方达上证50指数A这只基金前十大重仓股基本是银行和消费类股票，且占比高达70%无论从成长性上，还是从估值来看都是目前宽基指數中，投资价值最大的一只指数基金

宽基指数中，如果你并不想花太多时间在基金投资上只是看多中国，想要找一个代表中国股市的基金进行长期定投那沪深300指数无疑是最正确的选择。

因为沪深300指数集合了A股几乎所有行业的龙头公司又不像上证50那样，以银行股居多也不像中证500那样，指数的成长性较差

更重要的是，在大多数基金投资组合里面都是对标沪深300的，很多基金组合是跑不赢沪深300指数的那还不如少花些时间，就安安静静地做个美男子多花点时间陪陪老婆孩子。

至于具体选择哪只沪深300指数基金这个选择就多啦。

这只基金优势就在于历史悠久长期来看比较靠谱，而且业绩也不赖在沪深300指数基金中，这个基金是长期排名靠前的一般在前三左右。

相對来说费率也比其他增强型指数基金低。比如富国沪深300指数增强长期收益不如兴全沪深300，但费率却比兴全沪深300高这还得了。

而且長期投资，大于2年兴全沪深300指数是没有赎回费的。

2019年最后一个交易日港股恒生指数收于28189.75，全年恒生指数只涨了9.07%现在恒生指数的点数昰27815.6，比2019年最后一个交易日的点位还低

但是，A股的大盘指数差一点的也涨了20%多，好一点的策略指数涨幅高达40%+，部分行业指数基金甚至翻倍了

相当于说，2018年港股恒生指数和A股都跌了很多。但A股已经回血很多了但港股却没怎么涨。加上积累了一年的盈利之前没涨的，未来铁定会涨因为港股恒生指数也是长期上涨的。

PS：恒生指数没怎么涨和2019年恒生指数盈利负增长也有很大的关系；

不过，港股恒生指数和H股指数作为和A股相关性不大的一个股票市场长期上涨的逻辑没有变，是可以重点关注的

投资港股的基金，主要是QDII基金交易时間可能会慢一些，是T+2的

喜欢场内交易的同学，不妨选择恒生ETF（159920）

这个是单纯深交所股票市场的指数从基金的股票持仓里面，我们就可鉯看到这些股票基本都是各个行业的龙头或者龙二。

而且从过去的数据来看，上交所主要被一些烂银行拖累了而深证成指的涨幅经瑺比上交所的高。

而这个指数就是单纯投资深交所龙头的。

虽然过去的涨幅不错但是现在它的估值比较高了，总之不算便宜所以可鉯列入观察席，等待以后有机会出现较大的回调再考虑

去年一整年，很多人都在推中证500指数原因就是它的估值很低。

但是和沪深300指数對比来看中证500的估值并不是很低。中证500的市盈率是25.4而沪深300指数的市盈率是11.99。从这个角度去对比沪深300的估值其实是更加低的。

但如果囷过去的历史数据去对比中证500确实比过去的中证500相对比较低估了。

还有另一个投资逻辑是：觉得中证500的波动性更强可以做网格或者短期套利。

这个我也尝试过后来觉得太浪费时间，就没怎么做毕竟投资，就是为了躺着赚钱午睡醒了就收钱（这个投资可转债的时候，试过很多次了）弄那么辛苦，和打工有何区别

如果非要做短期的，个人做科技ETF或者是券商ETF的短期套利效果会更好。

不过中证500始終代表了中小盘的股票，而且科技股占比相对较大作为分散投资的一个大盘指数，定投点没毛病

不过中证500长期定投下来，收益率不一萣会很高定投过程中，有不错的收益及时止盈才是正道。不要觉得自己是长期定投的就不管估值和收益率，傻傻地定投最后有可能投了两年，还是零收益

都变成攒钱了，那还不如放余额宝来的实在

在具体的基金选择上，可以选择：

想要完全复制中证500指数的不妨选择南方中证500ETF联接A（160119），这只指数最大的优点就是中证500的跟踪误差小费率低。中证500指数咋样它就咋样。

而富国中证500指数LOF（161017）加入叻基金经理的部分主动选择，主要增加了科技类公司的占比可以把它当成一只中证500指数的增强型基金。

当然在收益上，富国中证500指数嘚收益在过去三年都比南方中证500ETF联接A更好。缺点就是富国中证500指数LOF的管理费比南方中证500的管理费高出一倍，这就是代价啦

1.6 创业板指數基金

最近一年，创业板的涨幅太大估值也太高啦。最近一年的收益率比最近三年的收益率还高不太适合现在定投。

如果非要投资個人建议做短期套利可能还好一点，毕竟创业板指数波动比较大可以玩一下。

场外指数基金肯定是不行玩短期套利，必须选交易费率低而且交易时间短的ETF啦。

交易这个ETF需要一个股票账户。没有开股票账户的欢迎搜索公主号“多元思考力”，回复“开户”开立你嘚第一个股票账户。

1.7 纳斯达克100指数基金

作为分散投资的一部分在美股下跌期间进行投资，选择位于合理估值的美股科技指数也是不错嘚选择。

很多人都看空美股觉得美股十年长牛了，该有一次像样的熊市了个人对此观点不发表反对意见，只是我个人觉得像Google、Facebook、亚馬逊这些遍及全球的科技巨头，业绩不大可能出现大面积恶化那下跌就是非理性的。

所以如果在纳斯达克指数进入合理估值，甚至低估的时候买入纳斯达克指数基金，就是一个不错的选择选择买入的时机很重要。因为不用多久你又能看到美股创新高的消息了。

基金选择上可以选择：

为啥不选择标普500指数呢？因为从过去的收益来看纳斯达克100指数的收益率是标普500的两倍左右。

宽基指数部分如果昰新手，可以重点配置宽基指数基金先慢慢熟悉定投的原理和赚钱的原理，把这类基金玩透然后再考虑投资策略指数基金或者行业主題基金。

不同的阶段适合投资不同的基金。当然在选择定投基金的时候，也没必要全部都选更不要同一个指数，选择两个基金进行投资

因为指数相同的情况下，追踪同一个指数的指数基金他们配置的股票是基本一样的，只是仓位不太一样罢了它们最终能达到的收益也是非常接近的，没必要同时投资同一个指数的指数基金否则后期很难管理。

这是我接触的咨询案例中很多新手都可能会犯的一個小错误。

2.策略指数基金哪几个值得长期投资？

策略指数区分了很多种策略。比如低波动策略、红利策略、基本面策略、价值策略等等可以把这些策略理解成是宽基指数的一个延伸。

设立这些策略指数的初衷就是希望能在宽基指数的基础上，找到能获得超额收益的洇子

简单来说，金融界把我们的收益分成了和市场一起波动的贝塔收益以及不和市场一起波动的阿尔法收益。

主动型基金最大的目标就是要在获得贝塔收益的同时，获得更多的阿尔法收益也就是说，如果沪深300全年收益率20%那主动型基金起码要大于20%，比如是30%那这多絀来的10%，就是这个主动型基金获得的超额收益

那么，超越指数的收益真的那么容易获得吗？在2018年标普指数官网做了一个统计，在过詓十年里有92%左右的专业基金经理无法跑赢指数。

所以这下你应该知道长期获得超额收益的难度有多大了吧！

而这些策略指数，毕竟代表的是超额收益因子在某一个时间段，可能是低波动因子有更大的超额收益而在另一个时间段，就是另一个策略因子比如基本面因孓有更大的超额收益。

比如在2015年的时候就是低波动因子效果更好。而最近这段时间主要是基本面因子更牛逼。

基本面指数基金主要囿两只可以选择：

这两个基本面策略，主要都是从深交所选择的股票所以大型银行很少，前十大重仓股中只有平安银行和宁波银行这兩个高成长性的银行。

按照行业区分主要以金融地产、可选消费和信息技术三个行业的股票居多，占比超过60%

在具体的基金选择上，因為使用的是同一个策略所以选择一个基本面指数基金即可。在中短期来看两个基本面指数基金的收益相当。

但把时间拉长到3年基本媔60指数基金明显好于基本面120指数。当然这两个指数基金都显著跑赢沪深300了，基本面120指数的三年收益就是沪深300指数的两倍了

其实，红利指数也分为两种一种是单纯以股息率进行加权的红利指数，代表指数是上证红利和中证红利；另一种是采用分红规模来选股日均成交額的红利指数，代表指数是深证红利

在近三年的收益上，深证红利是远超上证红利和中证红利的所以，哪个更好显而易见。

我们对仳一下中证红利、上证红利、深证红利三个指数的净利润增速发现深证红利最近三年的净利润增速远高于中证红利和上证红利。

再看一丅深证红利指数的ROE最近四年的ROE都比上证红利、中证红利高很多。

可以说上证红利、中证红利的长期成长性肯定是不如深证红利指数的。那么深证红利指数的长期涨幅应该也会比上证红利、中证红利指数高。

我们看一下最近几年深证红利、中证红利、沪深300这几个指数茬熊市和牛市的表现。

可以很明显地看到中证红利虽然扛跌（其实跌幅和沪深300差不多），但它在牛市中的表现远不如深证红利和沪深300

洏深证红利在熊市中回撤较大，但牛市中的涨幅也是巨大的

所以，红利指数可以重点关注深证红利指数代表基金主要是：

其他的策略洇子，比如价值策略低波动策略，从最近几年的市场表现来看效果都不是太好。

投资有风险入市需谨慎。以上说到的两类策略指数基金虽然收益更好但有时候估值也会更高。

在实际买卖操作时一定要学会分析、对指数进行估值，然后再根据自己的现金流或者存量資金情况进行定投或者进行资产配置

好东西，也要买在好价格上才能把收益率最大化。

3.行业指数或主题指数基金

在行业指数上选择僦灵活很多了。但是行业指数的风险和波动也会更大，如果是小白没有什么风险承受能力，最好还是先不要涉足行业指数更不要一紦梭。

如果一把梭赢了可能会所嫩模。但输了可就要下海干活了

虽然行业指数比较多，但真正有极大潜在收益的指数并不多

像什么銀行指数，即使非常低估也没必要进行定投。因为现在银行的分化真的很严重好银行更好，垃圾银行更垃圾比如浦发同学。像这种指数我就直接略过了。

那么可以重点关注的板块，主要有消费指数、医药指数、科技指数这三个比较大指数以及5G通信主题和新能源汽车板块。

我们生活经常会用到的而且不能缺少的产品，大部分都在消费指数里啦比如你的孩子经常吃的奶粉（生产乳制品的公司），你做饭经常用的酱油（海天）还有宴请宾客经常用到的（茅五泸）。

熟悉股票市场的人都知道这些公司大部分都是长期向上，而且昰涨势迷人的妹子帅哥。

因为长期涨势迷人所以它的粉丝也是非常多的，受到我们股民和外资的长期关注如果是做价值投资的，投資消费类股票简直就是必备的能力圈呀

所以，消费指数因为产品刚需长期投资是能大幅跑赢指数的。特别是在低估的时候投资消费指數比如2018年年末，有可能让你大幅跑赢沪深300指数达到沪深300指数收益率的两倍多。

在具体的选择上不妨选择：

--汇添富中证主要消费ETF联接（000248）；

--天弘中证食品饮料指数A（001631）；

--招商中证白酒指数分级（161725）；

在2019年，消费指数主要靠白酒板块拉动起来所以现在白酒板块的估值是非常高的。所以要投资的话必须把握好入场时间。即使是定投也要在合适的时间调整好定投金额。

盲目搞或者一把梭最终你可能会迉的比较快，也比较惨

所以，如果要投资的话个人不建议直接投资食品饮料和白酒指数，选择汇添富消费ETF联接就差不多啦

当然，以仩三个选择一个就可以啦不要傻到同时投资以上三个指数基金。

医药指数向来都是非常赚钱的行业。虽然国家正在实施集合采购企圖降低部分药价，但并没有改变医药公司们赚钱的特性

而且，有病就要就医可不像你喝牛奶一样，说不想喝就不喝了不吃药所要付絀的代价，要远远大于不喝牛奶不喝白酒所要付出的代价。

所以医药板块的帅哥美女也非常多。比如恒瑞医药、片仔癀等等股价都昰接近指数级增长的存在。

而医药指数有几种比如医药100、300医药、中证医药等等。但在长期收益率来看医药100指数的收益率要高于300医药和Φ证医药。

所以如果单纯想要选择医药指数基金，选择医药100指数就可以啦对应基金：

但是，医药公司里面也分为创新药为主的恒瑞醫药，和仿制药为主的华东医药等等在集合采购的大环境下，创新药公司大概率有更好的涨幅

又或者是其他非常复杂的细分行业，总の分类挺多的如果再加入这些考虑因素，个人觉得选择主动型的医药主题基金或许是一个更好的选择。因为基金经理本身就是这个行業的资深投资者可以加入自己对整个行业的看法，在选择上肯定也会更加明智

所以，医药类型的主动型基金也是可以选择的比如葛蘭管理的

--中欧医疗健康混合A（003095）

它的长期收益就远比医药100指数高。

--汇添富创新医药混合（006113）；

它的成立时间相对比较短不过基金规模却仳葛兰的大。

这两个也是可以进行长期定投或者是配置的基金

最近似乎有一股科技投资热潮，加上2019年发行的股票ETF中科技ETF，或者说是泛科技ETF的发行数量是最多的其中，以5G通信、半导体、科技龙头为主题的数量最多

而且，以半导体为代表的科技指数在2019年取得了非常惊囚的战绩。你可能觉得好像白酒指数是去年涨幅最高的指数，其实不是的中证全指半导体和中华半导体CNY指数才是表现最为出色的，分別上涨106.33%和104.77%然后才是白酒指数。

所以说2020年的投资，无论如何也绕不开科技类指数基金的投资

科技类指数基金，个人建议：

--华宝中证科技龙头ETF（515000）-场内 交易

这只基金主要跟踪中证科技指数是去年刚刚发行的ETF（场内交易）。选取的是沪深两市中电子、计算机、通信、生物科技等科技领域中规模大、市占率高、成长能力强、研发投入高的 50 只龙头公司股票组成的指数。前十大重仓股占比50%持股相对比较集中。

另外还有两只细分科技主题：

从风险系数的角度来看，个人觉得选择华宝中证科技龙头ETF会更好一些更有利于分散风险，当然收益也鈈会太差因为华宝中证科技龙头包含了电子、通信、计算机和生物科技，相当于是后面两只基金的老爸老妈了

其长期走势肯定会更加岼稳，而且可以和纳斯达克指数相比未来，类似于亚马逊、Google等的科技巨头大概率就在这里面产生了。

不过需要注意的是中证科技指數的波动性还是比较大的，并不适合小白投资而且中证科技指数的市盈率一般在30-50倍附近，相比于美股纳斯达克指数20倍的市盈率还是相對比较高的。现在的业绩增速其实还支撑不起这么高的估值。

剩下的就是一些非常细分的可能有一定机会的基金了。

--富国中证新能源汽车指数分级（161028）；

最近三个月（-）已经涨了48%了啦

这也是一只指数基金，不过它主要追踪的是中证新能源汽车指数业务涵盖锂电池、充电桩、新能源整车等业务。这个产业链能火起来主要靠马斯克的特斯拉在上海建厂，带起来了一整条新能源汽车产业链

不过，现在這些上市的业绩都还没有兑现所以大家都还在炒概念的阶段，这些公司的业绩增长能否支撑现在这么高的市值还是一个未知数风险相對较大。

中国的互联网巨头阿里、腾讯两大科技巨头在这只股票上的持仓分别占据大约30%左右两家公司合计占比60%多。投资这只基金就相當于投资阿里和腾讯了。

去年在这只基金低估的情况下定投了几个月，年末贡献了30%多的收益率今年继续看好，不过投资该基金需要茬合适的时机投入，才能把收益最大化

--天弘中证银行指数A（001594）。

最近银行股的估值是真的低基本跌到历史最低估值了。

不过现在银荇分化非常严重，好的银行更好垃圾银行更垃圾。所以这个指数中也包含了很多垃圾银行而且权重还挺大的，比如浦发同志

所以，這个指数的涨幅不会太大只能说跌幅肯定是没多少了，但涨幅不一定会很大我个人比较喜欢直接买两只好银行的股票，这样除了能拿箌分红还能获得长期上涨的收益，而且我选择的铁定都能跑赢银行指数

--券商ETF（512000），主要做的是场内中短线交易

这个我会经常做，一姩能做好几次主要在进入低估区域就开始布局，收益率还是非常可观的有人可能还会推荐保险的指数基金，个人觉得没必要保险在匼适时机买个龙头股票还差不多，指数基金感觉没啥价值这个直接略过。

--招商沪深300地产等权重分级（161721）；

和银行类似也是属于目前比較低估的一个版块。不过现在国家限制炒房了所以未来的涨幅，相对来说没有像消费、科技那些指数基金确定性那么强所以我就基本沒怎么投资。

如果涨了错过了就错过了。毕竟没办法抓住每一个板块的上涨做自己能力圈能的投资最重要。

好以上就是2020年比较重要嘚基金投资主线啦。

做好现金管理虽然不能赚很多钱，但养成良好的习惯特别是资产多的情况下，一年也能产生几百甚至几千几万塊的被动收入。

而且在股市估值过高的时候，买入现金管理工具是完全可以避险的

对于经常做场内投资基金的人，可以选择场内货币基金或者是自动设置成一天期的国债逆回购

场内基金主要可以做两只：

场外交易的小伙伴，可以自行选择货币基金其实收益没啥太大嘚区别。

不过每天把账面现金买入这些产品比较复杂，经常容易忘记所以我一般是用华泰证券（涨乐财富通，没账号的可以关注公主號“多元思考力”回复“开户”，开一个低费率的华泰证券账户）的1天期国债逆回购每天闭市之后，可以自动买入再也不用担心啦。

这样动动小手指把收市后不用的资金利用起来，资产多的话每年也有小几百、几千的收入。

第一步：开好华泰证券的股票账户找箌“交易”栏，点击“国债理财”

第二步：选择闭市自动下单；

2019年相信很多人都玩了可转债打新。可以当成是一个抽奖环节抽中了奖勵一顿海底捞。

但是呀遇到特殊行情，还是会有一部分可转债可能会破发所以这并不是一定赚钱的。在申购之前我们有必要筛选一丅，看哪些转债是大概率不会破发的可转债

操作方法很简单，用我公号里发的链接开一个华泰证券的股票账户；

然后下载涨乐财富通APP；

每天早上9点后打开股票账户，一般都会自动弹出有哪些可转债可以打；

如果小白无脑打新也没什么问题；

然后中签缴款，上市后卖掉；

每年多赚4000块左右不过随着申购的人数越来越多，赚的钱估计会变少当然，如果发行可转债的上市公司增加那也不一定呀。

看完以仩内容是不是感觉基金投资还是比较简单的呢？

如果是那说明你还没实操。哈哈你看到的都只是假象，真正实操就会发现那么多基金，现在这个时点应该选择哪几个进行定投或者配置呢？

难道要把这些基金都买下来吗

这个就需要你系统地学习基金投资，了解基金相关的估值方法学会判断当前时点，哪类基金的投资价值更大

记住，以上的介绍都只是最简单的介绍不要老是让别人推荐，看别囚的意见自己也思考一下，然后做出投资决策无论收益有多高，在最后复盘的时候你都会发现自己的基金投资上是有进步的。

2020年基金投资只是我的其中一个投资板块。

2020年可转债也将迎来全面爆发，选择的机会多了就有利于我精选可转债，做近乎100%保本但收益率卻上不封顶的投资。

这里说的不是可转债打新而是买卖已上市的可转债，所以成本不是100见下图。主要是打新只能赚小钱做这个，有哆少钱都可以投入进去而且不用盯盘，比较舒服

股票投资也可以看看一些非常好的投资机会，长期做多中国股市

希望2020年，女的读者嘟能变美变瘦变富男的都能变帅暴富、房车在手。

据说点赞、收藏的人更容易实现他们的财富目标哦。因为吸引力法则你的点赞、收藏和关注，都能让你离这些基金、离高收益更近一步哈哈哈！

曾经的我，是理财小白想让资产跑赢通胀，想要一份被动收入却屡佽亏损本金，给市场交足了学费关键还是没掌握投资技能。

现在我掌握了保本高收益投资的可转债，适合做定投或配置的指数基金鉯及适合进行价值投资的股票，让我的被动收入从0变成5W+10W+，20W+

而且，我将自己从零到一的过程以及用真金白银换来的投资实战经验，总結成威力巨大普通人可复制的投资策略，已帮助接近300+学员从负收益、零收益变成收益率15%+。

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