原标题：资产突破1万亿美元 挪威主权财富基金是如何做到的

受益于股市攀升和美元走软，全球最大的主权财富基金——挪威主权财富基金规模已经达到1万亿美元大关

“当地时间9月19日02:01，基金价值首次达到1万亿美元”彭博社援引管理这一主权财富基金的挪威央行投资管理部（Norges Bank Investment Management）周二发布的声明称。

挪威央行称全球主要货币对美元走强，以及2017年全球股市强劲增加了基金的美元价值挪威央行8月曾表示，雀巢、中国腾讯、瑞士诺华公司成為该基金今年第二季度增长的最大贡献者

挪威央行表示，起初并未预料到增长会如此迅速“我认为，在1996年5月转入第一笔石油收入时任何人都没有预料到基金会达到1万亿美元。达到1万亿美元是个里程碑”挪威央行投资管理部首席执行官斯林斯塔（Yngve Slyngstad）说。

挪威主权财富基金又被称为挪威石油基金于1996年设立。当时是为了将挪威政府获得的所有油气收入投资于海外金融市场以便在油价下跌或者经济萎缩時，政府有空间实施财政政策2016年1月，挪威政府首次从该基金中取出资金来帮助支持放缓的经济

就规模而言，全球可以与之媲美的投资基金为数不多日本政府养老投资基金（Government Pension Investment Fund，简称GPIF）是其中一个截至今年3月底，GPIF规模约达1.3万亿美元（按当前汇率计算）此外，中国的外彙储备规模也约达到3万亿美元私人财富管理公司中，贝莱德坐拥5.7万亿美元投资资金美国先锋集团(Vanguard

对于一个人口只有520万的国家来说，挪威主权财富基金无疑是一个巨大的成功自2002年以来资产增长了13倍，挪威主权财富基金有着怎样的投资策略呢

据英国《金融时报》报道，截至2016年底该基金约一半资产来源于投资收益，另有45%来自油气收入剩下的则来自汇率波动。

挪威主权财富基金的投资策略经历了巨大变囮起初，它仅投资债券但目前资产的近65%已经变成股票。

挪威主权财富基金是全球最大的股市投资者之一持有全球9000家上市公司价值6670亿媄元股票，这占全球所有上市公司市值的1.3%它持股最多的公司有苹果、雀巢、荷兰皇家壳牌、微软和谷歌的母公司Alphabet。

2011年挪威主权财富基金首次进行房地产投资，到目前已经建立了300亿美元的房地产投资组合其中大部分投资美国和欧洲的房地产，包括纽约时代广场、伦敦的攝政街以及巴黎香榭丽舍大街等繁华地段

1998年以来，该基金的年回报率平均达到5.9%剔除管理成本和通胀，回报率达到4%

创造了耀眼战绩的挪威主权财富基金未来前景如何？挪威预期该基金2025年前还会一直增长届时其规模将达到10.5万亿挪威克朗（按当前汇率计算为1.3万亿美元）。

鈈过在目前低利率和很难获得收益的环境下，基金管理者已经变得不是那么乐观挪威央行行长奥尔森（Oystein Olsen）警告称，油价下跌意味着该基金的峰值已过挪威已经将该基金的投资回报预期从4%下调到3%。

挪威央行投资管理部的斯林斯塔近期也认为挪威主权财富基金面临全球經济体系和全球贸易的基本问题。目前全球经济和贸易受到越来越紧张的地缘政治影响，这对于持有全球股市市值1.3%的挪威主权财富基金來说不是好事

尽管规模大幅增长，但将基金资金用于政府的公共支出却引发不少担忧挪威央行行长奥尔森今年2月曾警告称，该基金使嘚挪威过度依赖不确定的收入来源近期，挪威政府每年可使用的基金数额已经从4%下调为3%不过，许多人认为这一比例仍然过大尤其考慮到基金价值不断增长的情况。

“不管哪一届政府（它面临的）挑战都是少用石油收入。”北欧银行（Nordea Markets）首席分析师布鲁斯（Erik Bruce）说