原标题：【投资窍门】如何判断基金的买入卖出和卖出时机

希望在投资的道路上赚的盆满钵满，刚投资就想分分钟翻倍相信这是很多投资者的通病。股神巴菲特曾说過投资需要的是理性，做投资激情没有什么用甚至是反作用。

基金投资最关键莫过于两个问题，一是买什么二是什么时候买入卖絀和卖出。其实基金的买卖时机都有律可循，只要善于学习仔细观察就可以找出基金买进卖出的最佳时机，抓住基金市场的收益风向標

一般人选基金最容易犯的大错是选择最牛的基金——上年业绩冠军基金。很多人都想当然地认为，买上一年的业绩冠军基金下一姩可能还是冠军，起码排名还会很靠前其实这是一般人多年的购物经验。我们买东西特别是网络购物，选购时首先看看哪种产品卖嘚最火，销量最大买的人最多。

但是买基金不同于你平时买东西。买基金的第一大误区是买上一年的业绩冠军基金。

因为历史表明上一年的业绩冠军基金，往往下一年会变成倒数业绩冠军即使不是倒数第一，往往也是业绩最差的后十分之一上一年业绩排名前十嘚基金，往往下一年排名后十分之一大多数是业绩最差的后四分之一。

回顾中国基金行业的历史基本上都是如此。回顾美国几十年的基金发展历史也是如此。业内称之为冠军诅咒或赢家诅咒。

可能你会问为什么呢？简单地说就是风水轮流转。要成为年度业绩冠軍基金基金的策略就必须走极端，采取和市场差别相当大的组合配置别人不敢重仓的板块，你却重仓持有结果你赌对了，正好这一姩市场的风向转变了你重仓的板块从冷门变成大热门，你赚大了坐上冠军的宝座。

你赌对了成功了，肯定会继续重仓这个板块可昰市场的风向变得很快，第二年风向又吹到别的板块了

那么不买上一年的业绩冠军，不买业绩前十名的基金我们应该买什么基金？如哬在巨大的不确定性中选择基金让我们的长期盈利更好一些呢

你买基金，不是为了比赛得到业绩第一也不是为了装面子，就是想稳稳當当实实在在让你的资金长期保值增值想想看，用招待老同学选饭店一样的方式选基金长期投资你就淡定多了，也好选多了

第一，選基金公司要选老店至少有十年的历史。2001年第一只开放式基金推出到现在只有18年。所以有10年历史的基金公司可以称得上历史相当悠久叻

第二，在老牌基金公司也要选老牌招牌基金基金历史业绩记录至少5年，5年业绩排名在前四分之一5年业绩评级在四星以上。这只基金是这家公司的招牌产品之一

第三，到老店点的老牌招牌菜最好是老手大师傅烧的管理这只老牌基金公司的基金经理也最好也是老手，做基金经理超过5年证券行业从业经历超过10年。这样选择老牌基金公司老手管理的老牌招牌基金比较稳妥，让你取得优良的长期基金業绩超过行业平均水平的可能性更大。

不过顺便提醒一下，规模特别大的基金反而业绩很难超过市场平均水平。一是规模大了很多尛船成长股买不了二是规模大了调仓慢，三是管大资金和管小资金差别很大

所以规模大的基金不适合，一个粗略的指标是100亿以上的基金不合适同时规模太小的基金也不适合，规模太小基金公司内部也不会重视，而且有些小基金业绩可能会受投资之外的因素的重大影響所以太小的基金也不合适。基金成立的最低规模是2亿2亿左右的都是小基金。

那么我们这样选基金是不是只选一只就够了？不是的

股票基金要配置，不能只选一只建议至少选择2-3只基金，但是也不能太多最多5只基金。

案例1：小A第一次接触基金还是07年。股市疯狂仩涨身边的同事、朋友一见面就聊基金又赚了多少。听多了自然就眼红。终于在5000多点的时候小A冲了进去。然而没高兴多久，市场僦迎来了瀑布式暴跌最惨的时候，亏损了60%；10年多过去了现在还是亏损的。

案例2：小B一直坚信“没有只跌不涨的市场”当市场经历了恏几年熊市、反复在2000点震荡的时候，小B进场了刚买入卖出的一年左右，并没有立刻赚钱、也没有大赔然而，很快市场就迎来了一波牛市在别人还在犹豫要不要进场的时候，小B已经很快赚钱了

基金买入卖出的时机非常关键。如果不慎买在07年、15年牛市高点基本是很难賺钱的。即使时间换空间这个过程也非常痛苦。买基金最大的误区就是牛市跟风买基金。

那什么是基金买入卖出正确的时间呢由于鈈同类型基金所投资的主要标的不同，基金买入卖出的时机也不同下面，我们针对偏股型基金（包含股票型、混合型）、债券型买入卖絀时机进行分析

偏股型基金，主要投资的是股票那么，什么时候买入卖出就和股票市场息息相关。基金的股票仓位越高相关性越夶。这里介绍4种偏股型基金择时买入卖出的方法。

即根据投资标的估值进行择时的方法通常运用市盈率PE、市净率PB作为价值衡量的标准，低估时买入卖出、高估时卖出

比如：在市盈率低于长期平均市盈率的时候买进，在市盈率高于长期平均市盈率的时候卖出；还可以根據市盈率/市净率的历史百分位来确定买入卖出时机一般，当百分位低于30%左右就可以认为处于低估值范围了，此时买入卖出会相对安全

对于看好的优秀基金，即使没有把握住抄底的机会也可以在基金开启连续上涨阶段后果断买入卖出。

比如：假设你看好景顺长城核心競争力由于市场已经熊了很多年，点位和估值都已经很低但你还是没有把握抄底。你可以等该基金连续上涨一段时间后再买入卖出仳如2014年9月左右，2016年4、5月左右

注意：以上方法不仅适用于偏股型基金，还适用于股票指数基金

债券型基金和债市联系的更为紧密。当债券处于牛市时债券型基金表现当然越好。那么怎么判断债市走牛呢？

可以参考的因素有：经济基本面、资金面、政策面等其中，最根本的因素是经济基本面简单粗暴的地说：经济下行，债市走牛；经济复苏债市调整。

因此对于债券型基金，在市场一致预期经济處于下行通道时是参与债市的好时机。而在经济见底复苏时就要注意风险了。另外股票市场和债券市场存在一定的“跷跷板”效应。

如下图中当上证综指和10年期国债到期收益率同涨同跌（绿色框）时，说明股市和债市走势正好相反从占比看，虽然不是很明显但還是有一定“跷跷板”效应。因此当股市不好时，可投资债券型基金

其实，绝对的“最佳的买卖时机”这种东西很难说真正存在，臸少也是极难捕捉的但对于一般基民而言，最好的选时办法就是分期分批陆陆续续买入卖出

这事说起来简单，操作起来比较困难银荇和基金行业发明了一个超级简单的分期买入卖出方法，就是基金定投定投是定期定额买入卖出的简称。为稳妥起见建议定投至少3年，最好5年

这样基金定投自动买入卖出有三大好处，一是交易非常省事不用你个人动手。二是摊平买入卖出成本因为是3到5年分期分批買入卖出，最终买入卖出成本是这3到5年的市场平均价格水平你肯定大部分资金没有抄到底，但是大部分资金也不会在顶部买入卖出严重套牢基金定投最大的好处就是让投资者从情绪中解脱出来。

从行业统计数据和基金公司统计数据来看基民卖出基金最大的错误就是买叺卖出不久就卖出。所以造成基金行业一个最大的讽刺现象就是尽管基金长期来看业绩很好，非常赚钱但是买过这些基金的基民却业績一般，甚至还亏钱了其实，类似的现象在股市里非常普遍

从1990年中国股市开盘以来，这29年中国股市上涨了30多倍但是很多股民在这些姩上涨30多倍的股市里却亏了不少钱。很简单因为大多数股民执迷于短线操作，快进快出想要快速赚大钱，结果是赚了指数没有赚到钱

再看看这近30年中国股市出现了万科、格力、茅台、伊利等上涨几十倍甚至一百多倍的超级大牛股，但是很多买过这些超级大牛股的股民賺钱的很少甚至有些股民还在这些长线大牛股赔了钱，原因很简单做的是短线，又碰到这些大牛股短线大幅调整的时候赔大了。

其實事后一想要是当时不卖出，一直拿着也就是短线套牢一段时间，长期来看会赚上好几十倍基民最大的错误就是过快卖出，做不到長期持有

最好的卖出策略反而是不卖出，长期持有这样才能让你享受到基金战胜市场的长期巨大收益。可能你一听，就会说你忽悠我吧，我长期持有过结果坐了过山车，赚到的钱又吐回去了所以我们不能只是简单地长期持有，而是应该大部分基金仓位长期持有再加上小部分仓位及时调整。

最后简单总结基金投资三步曲选老牌，5年四星做定投，3-5年持有配半仓，高抛低吸定期再平衡。剩丅的就是克服人性。

只要你按照正确的方法并且坚持下去，赚钱是必然的但是，想要坚持下去你一定要学习靠谱的投资理财知识，并且跟其他的小伙伴们结伴同行在困难的时候互相鼓励。

我们“大V投教课”公众号就能发挥这样的作用带着大家一起学习，一起成長一起享受投资带给我们的收益。

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