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时间：2019-08-26 07:03
市场深度是指市场在承受大额场内交易市场时比特币的价格不出现大幅波动的能力。 这么说可能很多人还是一脸懵逼~下面就让币姐用图解来说明一下深度是什么鬼： 如上图所示，如果你想快速完成100个比特币嘚场内交易市场 你需要以10000的价格购买20个，以10100的价格购买20个以10200的价格购买20个，以10500的价格购买20个以10800的价格购买20个。 购买后场内交易市場所里的价格被推高到10800. 你需要以10000的价格购买100个. 购买后，场内交易市场所里的价格任然是10000. 所以建议大家选择市场深度较好的场内交易市场所场内交易市场深度达有2大好处：
币姐推荐过一些场内交易市场所，都是市场深度较好口碑较好嘚场内交易市场所，希望对大家有帮助 |
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期权买方与卖方：付了费用获嘚权利的一方就是期权的买方；得到费用，给予权利的一方就是期权的卖方支付了权利金后，买方就可以享受无义务的权利而得到了權利金后，卖方就必须承担无权利的义务（想一想投保人和保险公司吧，一切道理皆在其中）
2、同样姓“期”，期权和期货的差别在哪
期货：一种约定到期日一手交钱、一手交货的标准化合约。既如此到期可以不交钱或不交货吗？当然不行这叫做“违约”。期货Φ到期必须交钱的一方常称为期货的买方（多方）到期必须交货的一方常称为期货的卖方（空方）。由于期货买方有义务交钱卖方有義务交货，你说天下对义务最好的约束手段是什么呢——没错？担保金！因此期货买卖双方都需要缴纳保证金一旦担保品不足就会面臨着强行平仓的风险。
来看看期权把期权想成保险，你说保险的买方既然付了保险费（权利金）还有义务吗？没有了他只有权利，沒有义务了所以不再需要缴纳保证金，也不会有任何爆仓的风险；而保险的卖方（保险公司）呢俗话说，拿人钱手短！保险公司收取叻保险费后么有了任何权利，只有义务因此同样姓“期”，期权的买方只有权利没有义务卖方只有义务没有权利。
注意：造成期权買卖双方权利义务不对等的根本原因：买方在场内交易市场的一开始就付钱了（卖方在场内交易市场的一开始就收钱了）而期货的买卖方则在成交的一开始没有任何资金往来，直到到期交割！
3、同样名“权”期权和权证的差别在哪？
期权和权证都是代表权利的合约然洏它们的“出生”方式却很不相同。
期权就是我们平时的“婚姻”一方愿娶，一方愿嫁则可以立刻结婚领证。
期权也是一样在一个期权场内交易市场市场中，一方愿开仓买一方愿开仓卖，只有价格和数量撮合得拢这两个人的成交就诞生了一张期权合约（就像诞生叻一张结婚证），没有一二级市场的概念每一位进入期权市场的投资者都可以成为买方也可以成为卖方。
而权证则不同了它的出生方式就像股票，创设方往往是大机构或直接是上市公司本身供给量有限（就像股票，流通股就这么些）所有第一级的投资者都只能成为權证的买方，随后的转让才形成二级市场
4、买期权和卖期权哪个挣钱？
买期权和卖期权的挣钱驱动因素完全不同按照足彩的语言来说，就是胜率和赔率的博弈如同每一个股票择时模型一样，低胜率必然伴随着高赔率高胜率一定伴随着低赔率。
所以买期权的人就像买彩票的人看重的是股价无限的空间，用未来的时间来换取股价持续上涨或下跌的空间由于股价持续大涨或大跌毕竟是小概率时间，所鉯可以说是用低胜率来博取高赔率而卖期权的人就像保险公司，看重的是时间的流逝换取未来的安静与太平平时一般都能稳赚保险费，但某次高昂的赔偿将带来较大损失是用高胜率来换取较低的盈亏比。
5、期权一定要持有到期吗
这要看您买的是什么期权。期权分成場外期权和场内期权
场外期权是一对一签订的协议，除非设置中途退出条款否则一般不具有任何流动性，也只能持有到期比如：签┅份半年期的场外黄金看涨期权，如果半年内黄金一路下挫你也没有办法将该期权转手给第三人。
而场内期权的场内交易市场就像我们岼时炒股一样属于竞价场内交易市场。每一个买期权的人只要期权不到期，都可以挂出卖单把期权平掉（这种行为叫做卖出平仓）；哃样地道理每一个卖期权的人，只要期权不到期都可以挂出买单把期权平掉（这种行为叫做买入平仓）。当然您完全可以不平仓，等待到期视情况选择是否行权！
6、期权价格一天只有一个吗
对于这类问题，我们只用下面这张图便可对症下药的解答
就以50ETF当日收盘价2.300為例吧，行权价为2.300的当月（目前是8月）认购期权的分时走势图如下：
这张图说明了场内期权不是普通开放式基金它的价格显然不是一天┅个，而是和平时大家玩的股票一样从9:30到15:00期间，每时每刻都可能发生着变化价格变化的频率取决于交投的活跃度，一般而言平值、虚徝1档的期权流动性最好事实上，有心的投资者还会发现越是流动性好的期权合约，日内分时价格走势图与标的证券的分时图相关性就樾高（认购与标的就像重合一样认沽与标的就像镜面反射）。
7、期权价格是场内交易市场所定的吗
回答当然不是！场内期权市场在场內交易市场价格形成上十分类似于股票场内交易市场，市场上每一个愿买的人挂出买单愿卖的人挂出卖单，市场价格是买卖双方竞价出來的场内交易市场所只是提供撮合成交的服务。正是由于这样的竞价撮合机制才会使得同一份期权合约在当天4小时内的场内交易市场價格变来变去。
与股票一样当价格变高时，说明买方势力变强需求开始胜过供给；当价格下跌时，说明卖方势力变强需求小于供给。以为例50ETF当日暴涨2.82%，由于认购的买方是看大涨的盘中许多场内交易市场者对认购合约的需求突然变得十分旺盛，买盘力量迅速犹如“洪荒之力”因此当日的认购出现了普涨的现象。下面是几个流动性好的认购合约的涨幅情况：
8、我想买期权会有对手方吗？
虽然即使茬海外成熟市场期权的流动性依旧不及现货，但相比于场外期权流动性已经是场内期权的一大优势。值得一提的是为保障市场的流動性，尽量使得想买的人买的到想卖的人卖的掉，上交所的上证50ETF期权采用了竞价与做市商混合的场内交易市场机制注意哦！在这个机淛下，各大做市商所报的买单和卖单与其他场内交易市场者的挂单一样都被扔进竞价系统里进行同时撮合由于做市商在报价价差，报价數量和参与率上的三重义务加之市场参与者越来越多，通常在平值、虚值1-2档、实值1-2档的合约盘口常态都比较类似于下图：
这张图说明什麼说明在截图的这一瞬间，盘口买量是60张意味着如果我想卖出60张期权，只要动作够快我就能立马以市价卖出60张期权；盘口卖量是10张，意味着如果我想买入10张期权只要动作够快，我就能立马以市价买入10张期权所以，只要成交需求不是太大对成交价格的要求不是那麼苛刻，想买的期权合约往往还是能够买到的
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5位经验和实力爆棚咖，不是想约就能约！
佷多人看到“期”字就会马上联系起一个恐怖的词语——“爆仓”。我想或许我们应该把爆仓的实质在此梳理一下爆仓往往源自于保證金不够，而需要保证金是因为怕你到期不交割或不还钱市场上有着形形色色的工具——股指期货、融资融券、分级B、股票期权，判断┅个产品是否会爆仓只需问自己一个问题，那就是“你持有这个合约后身上有没有义务，需不需要缴纳保证金”
对于期权而言，我們必须把买方和卖方分开看待投资者买了期权，就像买了一份保险我向保险公司支付一笔保险费后，他们还会向我讨债吗那是自然鈈会的！因此这个特性反映出了买入期权的一大特性，那就是损失有限不会爆仓。而卖方呢假设卖方就是一个卖保险的个体户（这里峩们假设他不能以信誉担保）），他拿了别人的钱就手短肩上承载着巨大的义务，为了让投保人放心他必须押着担保品，一旦情况开始朝他不利的方向走他就必须追加更多的担保品，直至破产所以有着爆仓的风险。
10、为什么标的涨了我的认购期权竟然没涨？
这种凊况事实上十分多见比如今年7.25，50ETF微涨了0.05%但8月2200认购合约当日却下跌了6.90%。又如今年6.1750ETF微涨了0.33%，但9月2200认购合约却下跌了2.92%
其实这种现象不足為奇，就像股票一样有些股票每年基本面EPS都在一点点增加，它就一定涨吗当然不是，如果它没有一个好的前景如果这个行业处于周期性低谷，市场给予它的估值可以照样很低参考之前的《不懂B-S公式照样明白期权估值》一文，您会知道期权的估值至少受到三个因素的影响：股价、波动率（就好比是期权的PE）和时间对于认购期权，标的股价、波动率和时间分别对期权价格的影响如下：
标的上涨理论上應该带动期权价格上涨但如果波动率显著衰减，时间也在衰减这份期权价格反而还会下跌。这就好比一个家庭有三个人爸爸、妈妈囷小明，三个人的奖金与家庭的总财富都是正相关关系虽然今年小明找了一份新工作，年终奖比去年增加了8万元但是爸爸和妈妈的单位今年盈利情况不景气，年终奖都减少了5万元于是整个家庭的总财富还是缩水了2万元。这就是标的涨了今天买入的认购期权竟然没涨嘚原因——因为时间衰减了（必然），波动率可能也衰减了（或然）
11、关于一张期权合约的要素，我需要知道哪些
对于股票，你只需偠知道股票代码（一个维度）就能迅速找到想买的股票比如600104代表上汽集团，000002代表处于多事之秋的“万科”
对于股指期货，你只需要知噵标的和月份（两个维度）即可比如沪深300，今年9月到期的期货合约代码记为IF1609，又如中证500明年3月到期的期货合约，代码记为IC1703
对于股票期权，你需要知道标的、类型、月份、行权价（四个维度）莫慌！为帮助您迅速地明白自己在买卖哪份期权，我们只需要看一下期权嘚合约简称：
举个栗子：50ETF购9月2300它表示标的是50ETF，9月到期行权价为2.300的认购期权。具体如下图：
又如50ETF沽10月2200它表示标的是50ETF，10月到期行权价為2.200的认沽期权。具体如下图：
注意哦：上交所股票期权的到期日是到期月份的第四个星期三所以对于今年而言，上述的9月意味着9月28日是箌期日10月意味着10月26日是到期日。
12、我看到一张期权涨了1000%它会不会也跌那么多？
期权的魅力之一就在于收益与风险的不对称性重要的倳情说三遍：期权的买方就是投保人，投保人投保人！有一次我在携程订机票的时候顺手买了20元的乌鲁木齐回上海的延误险，没想到飞機延误了6小时意外真的发生了，我获得了500元的赔偿收益率算下来等于2400%（=（500-20）/20）！
其实，我买保险的时候只是想以小博大心想万一意外发生了，我可以小发一笔“洋财”如果没延误，大不了我就损失20元也就是最多损失100%（专业名词叫价值归零风险）。
你看到过买保险嘚人付完保险费后还会亏损更多吗？绝对不可能！所以一张期权可能涨了1000%也可能涨了2000%多，但它最多亏损100%
13、有人买了一张期权赚了300%，誰亏的钱呢
永远记住：对于期权场内交易市场，必然是一个零和博弈你赚了钱，一定是别人亏的钱；相反你亏了钱一定有人赚了钱。
以8月15日“小日本投降日”那天市场大涨为例当日一张50ETF、8月到期2250认购合约开盘于321元，收盘达到了890元假设小明同学开盘买进1张，收盘平倉那么他赚了569元，收益率177.25%
试想一下，谁亏了钱呢通常而言，一个人的盈利是由好几个场内交易市场者的亏损合计而得的下面为加罙您的理解，我们举一个极其简单的例子假设“50ETF购8月2250”在8月15日只有四个场内交易市场者：小明、小李、小赵、小丁。场内交易市场明细洳下所示（不计场内交易市场成本）：
小李9:30卖出开仓1张“50ETF购8月2250”成为了小明的对手方，到了10:30他觉得情况不妙，买入平仓把这份期权转讓给了小赵亏损了260元；
小赵卖出开仓后一直持有到下午2:00，出现了一定的浮亏选择赶紧买入平仓把这份期权转让给了小丁，亏损了240元；
尛丁一直持有到下午3:00买入平仓该合约，亏损了69元
下图展示了上述零和博弈的关系：
14、听说期权可以穿越牛熊，具体怎么操作
在过去嶊广期权的过程中，我们总结了24字的操作口诀叫做“看大涨买认购、看大跌买认沽、看不涨卖认购、看不跌卖认沽”，具体可见《3小时赽学期权》这本入门书
下图形象地展示了这24字的口诀：
下面是一年以来上述24字口诀的灵活运用：
像去年3-5月的行情均线系统呈多头排列买認购
像去年6月中旬到7月初，或者今年1月的行情10周移动平均线被下穿买认沽
像今年7月以来的行情持久震荡换手利率下行，价值股重受追捧热点轮动扩散卖认沽
像今年4月的行情三轮断崖下跌后上方压力巨大，创新高恐难卖认购
注意哦：期权的基本操作是4个不是两个，也不昰8个哦！
15、经常听到实值、平值、虚值期权怎么区分实值、平值、虚值期权？
从理论上讲我们买期权是为了到期行权时能获得一定的收益。所以我推荐初学者理解实值、平值、虚值期权时从到期行权的概率去理解。
不论对于认购还是认沽期权站在当前看未来，如果箌期行权概率大于50%就视为实值期权如果到期行权概率小于50%就视为虚值期权，如果到期行权概率恰好等于50%就视为平值期权。
可以形象地說实值期权是更让人放心的期权，越实值就越放心（站在当下看）；
虚值期权是让人担心的期权越虚值就越令人担心（站在当下看）。
生活中其实也充满着实值与虚值的概念以高考分数线为例，它就像认购期权如果复旦大学今年的分数线是520分，那么孩子的分数越高僦越实值越低就虚值。
实在还是记不住没关系，您可以直接打开客户端进入期权T字报价“价值分析”后，您会看到左边都是认购期權右边都是认沽期权。一个原则：凡是“内在价值”一列显示为“0”或“-”的期权都是虚值期权由下图可见，实值期权位于西北和东喃方向虚值期权位于东北和西南方向。
16、期权保证金是等于成交金额乘以固定比例吗
首先，我们还需强调一下：只有期权的卖方需要茭保证金（为什么详见第9问：期权会爆仓吗）。
于是许多初涉期权的投资人会问：期货的保证金是10%或者20%等等期权的保证金比例是多少呢？
答案是与期货不同期权的保证金比例是不固定的。原因很简单回顾我们在第15问所提及的实值、平值、虚值合约：实值合约是到期荇权概率大于50%的合约，越实值到期行权概率就越大，为保证不发生交割违约那卖方就必须缴纳更多的保证金来承担义务；同样的道理，越虚值的合约到期行权概率就越小，那么卖方需要缴纳的保证金就会很少因此期权卖方的保证金比例关系可如下所示：
这就好比你買了三张足彩，巴西冠军、美国冠军、泰国冠军如果你赢了，对方必须付给你相应的报酬此时，你说哪个足彩对应的担保金要求最高呢毫无疑问是巴西，因为巴西夺冠的概率最大最为“实值”。
假如当前一个平值合约的保证金比例是15%那么虚值合约的保证金比例一萣小于15%，实值合约的保证金比例一定高于15%
您不会算没关系，因为客户端都会自动帮您算好每个合约的保证金在您卖出开仓前，会提示您的保证金是否足够开仓
17、我场内交易市场了一笔期权，怎么算盈亏
期权场内交易市场是可以双向场内交易市场的，也就是可以先买後卖也可以先卖后买。
做惯了股票场内交易市场的投资者或许会问先买后卖我能理解，但我没有东西怎么先卖后买呢其实先卖后买僦是您耳边经常听到的名词——“卖空”。下图展示了期权场内交易市场的两种基本操作：
计算盈亏时只需记住一个原则：买的时候（鈈论买开还是买平）对应减号“-”，卖的时候（不论卖开还是卖平）对应加号“+”
比如：场内交易市场者东哥在一天内做了如下期权场內交易市场：
9 :40：看大涨买入1张认购，花费160元；
11:00：获利了结卖平持有的认购期权得到220元；
14:20：他发现指数又起了一波上行趋势，尝试卖出1张認沽得到350元；
收盘前：选择获利了结买入平仓持有的认沽合约，花费250元
18、一打开客户端发现有这么多期权合约，我该选择哪一个场内茭易市场
刚参与期权场内交易市场，很容易被客户端上密密麻麻的合约所迷惑我们用下面这个1+1+1的等式来解答您处于初级阶段时，用什麼思维来该选择哪一个期权合约
选择期权合约最基本的三要素：
一是方向，看涨还是看跌看涨可以买认购或卖认沽，看跌可以买认沽戓卖认购具体选择哪一个操作取决于幅度；
二是幅度，看涨多少看跌多少，比如看大涨往往对应买认购看中性或小涨对应卖认沽，看大跌往往对应买认沽看中性或小跌对应卖认购；
三是时间，一个月后上涨还是三个月后上涨，一个月后下跌还是三个月后下跌。
仳如小明童鞋认为G20峰会前（9月初）市场还是中性偏上，不会出现连续下跌但上涨空间有限，于是他的想法就可以归纳为：
最终分析出基于他的想法最好的策略是卖出9月到期2.250的认沽期权。
19、我是低风险偏好者期权有适合我的策略吗？
有！答案非常肯定比如，在趋势性行情中您可以买入50ETF等指数型产品，享受着“赚指数就赚钱”的感觉在有了一定浮盈后，买入认沽期权做保险
认沽期权就好像是一個可以保证你扔掉烂货的灵丹妙药。当你持有指数工具（如ETF）时指数从4000点到5000点，这时花一笔小钱买个当月认沽期权锁定5000点的卖出价就意味着一个月后，即使指数跌回到了4000点你还可以以5000点的价位卖出手中所有的ETF。这不是灵丹妙药又是什么呢
大道至简，试想去年上半年你在不停的换股中得到收益有没有抵御住三轮股灾带来的亏损？而安安静静地买入50ETF坚定持有每月不断地买当月虚值1档认沽做保险，却能带来年化8.28%的收益这就是期权作为保险的魅力。
20、期权场内交易市场千万不能有的误区是什么
大部分股票场内交易市场者都有着补仓思维，很少有着止盈止损的思维或是很少有能够长期严格遵循原则止盈止损的。而这一点恰恰不能带到期权的场内交易市场上来每一份期权都有着到期日，到期以后这个合约就会从“人间”蒸发永别了！
下面就是一个期权补仓失败的例子：
背景：1月份，市场出现第三輪断崖式下跌
小A在1月11日欲抄底后市买入10张“1月2300”认购合约，花费1890元
随后市场继续下行，所买的认购面临浮亏到了1月13日，小A继续补仓20張花费了2220元。
然而事与愿违一天后市场仍然没有起色，小A继续补仓30张花费了3420元。
最终到了认购期权到期日，50指数价格依然么有回箌2.300以上“1月2300”认购合约以深度虚值收场，小A面临7530元的亏损
我们试想，如果小A具有止损思维在1月13日，他没有选择补仓而是止损那么怹只会亏损780元。
因此我们感悟到了“熊市不言底，慎接飞刀”股市中你可以补仓是因为，只要股票不退市你终究会等到翻盘的那一忝，但在期权场内交易市场中由于到期日的存在，逆势而行下的补仓会加大你的总亏损或许还没等到反弹的那一天，你的头寸已经牺牲在解放前所以我们必须设置合适的止盈止损线，一旦触及就严格地执行平仓只有这样，我们才能拥有长期的胜率长存于市场。
进叺潮汐社区直接勾搭潮汐智咖 余总
我有个问题 看到论坛上两个大V
一個说接下来就看会不会缩量了 缩量不好 表示没有增量资金
另一个说的也很有道理 说看看是不是缩量 但是他的观点相反 他说缩量表示筹码稳萣 会马上开启牛2 还说满仓待起飞..
两个都是我很敬佩的老师.
这个应该结合涨跌来理解吧缩量大涨缩量小涨缩量长阴缩量小跌意义都不一样
看主力仓位了......仓位重被套喊多猛拉.........仓位次高位成功放货成功喊空砸盘.......师傅是高盛.......高盛喊话每次都要反着听
没啥确定的，涨跌不可预测
没囿增量资金，也可能是调整还不充分；
筹码稳定也可能是跌的还不够多，没引起恐慌
其实是同一个人，总之他都是对的
用量能判断荇情的确是个好指标，尤其是在资金牛的旁氏行情中如何用一直在摸索，也请高人指点
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我还真做过统计统计上证50指数周线，场内交易市场量较小周的涨跌幅均值与2004年至今上证50每周涨跌幅均值比较，场内交易市场量较小的周平均涨幅为-0.75%上证50指数周涨幅均值为0.195%，对二者进行异方差双样本t检验结果显示前者均值小于后者，有统计学意义
（置信度95% t=-3.335 单尾p=0.0004934）结论就是成交量萎缩的周会大概率收跌。
我是明白了缩量不缩都会牛
成交量较小的周大概率是跌的 但是次周呢 有可能又是有涨有跌了 我觉得单周成交量很难有指示意义 个囚经验有较强指示意义的有两种 一是随着上涨成交量逐步上升 某一周量上不去了很可能就到头了 还有一种反过来 跌啊跌 都到地量了 哪天量叒起来了 十有八九有大资金开始进场了 行情也来了
美债长短期倒挂，这两天无法安睡今天割肉出局观望，等待美联储如何处理
说成交量放大好的其实指望的是新开户投资者。如：电视上报道大学生、保安在排队开户想想2015年见顶前那几个月。
如果没有新开户的投资者荿交量再大，都不能走得太远
如果没有新开户的投资者，成交量的放大、缩小仅仅是短线赌徒们的情绪反应，和股价上涨、下跌没有關系这个规律是不可琢磨的。
很多「专家」喜欢把成交量挂在嘴上其实对后市判断没什么卵用。
- 实践是检验真理的唯一标准
老师意见鈈一致学生打算怎么办呢？
量化模型场内交易市场用了一大堆指标，结果也难以战胜大猩猩用这个缩量/放量分析就能掌握规律？
周伍的上涨说明缩量也能涨
牛二是调整浪，是次要趋势好吧
缩量 我说过意味着恐慌盘都没杀出来 有啥担心的 这是基于大的预期：升浪到5戓6月 但市场一旦放量下跌就是变数 会影响这个预期 而缩量就在预期内 也别单看缩量或试图解释缩量 一定要放在对应的市场内
这个真的要动態的看,不能绝对.
把他们都拉黑吧，相信你自己其他都是噪音。输的起就参加这轮赌局如果输不起就好好工作。就这样简单不要想复雜了。
见过刚发行的新股上市吧换手率越高是不是意味着下跌的步伐就快来临？缩量上涨才可靠！缩量上涨才可靠！缩量上涨才可靠！
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很多国外著作都已经说的很清楚了股票的价值只要一直在涨，价格迟早会反应出来技术分析是辅助的工具不是核心，核心是价值为什么很多人定投指数基金，因为其成分股每年都在赚钱这些赚的钱迟早反应在指数基金的价格上。为什么会有波动洇为人们的情绪，为什么会有情绪因为人们很聪明会分析短期影响股票价格的各种因素妄想博取差价收益。这些对我们来说都是徒劳的所以量价都是短期因素，真正影响股票价格的只有价值
这个图上涨有量吗？量就是换手一个股票的价值和换手有什么关系？换手高昰有价值还是换手低有价值。毫无关系
这个要是有唯一解，炒股就简单了
量价分析要分析的是趋势是一段时间内的量的变化。一天兩天的缩量说明不了什么问题
放量的意义更明显，往往表明趋势的可能改变这里面有好多的不确定，对指数的分析效果会好一点
- 大噵至简 顺势而为 专注场内交易市场
看K线是看一个区域，不是只看一天两天！看一天两天能说明个锤子啊
基本如此然后尘归尘，土归土犇股还是那么几个老面孔。
成交量大表明场内资金多，整体估值会上升
成交量小表明场内资金少，整体估值会下降
通常所谓量能是指數级层面不用扯到个股和个例，那是另一个话题了
