如果人民币5元全没了，所有的消费和往来账都依靠支付平台可行吗？

点击联系发帖人 时间：2018-12-03 10:27

人民币

　　文章来源：PPP知乎

　　我国新城建设都是依靠地方政府和下面的城投公司以用土地收益权进行抵押从银行拿到大笔的贷款来干的。

基业是总部在河北固安的民营上市企业是没有政府信用背书的“城投公司”，它从一级开发到基础设施建设再到二级载体建设资金需求量惊人，但是对于这家纯粹的民營企业而言融资怎么解决呢？

　　民营企业的身份产业新城的不确定性，收益的未知性抵押物的缺乏，再加上历年来负债率过度高企和不断增加的短期偿债压力注定了

不可能过多指望银行贷款。我们来看一下

2015年财报即便这时候的

已经市值近800亿，总资产近1700亿品牌知名度如日中天的超大型企业，但是其全年银行贷款金额却只占整体融资金额的26.94%不到三分之一。

硬生生将自己修炼成了融资高手翻阅

嘚报表和公告，你会感觉这家公司就是一本“花式融资百科全书”在中国能运用的融资方式，

　　根据统计显示从2012年~2016年4月份这4年多间，不依靠银行贷款

一共从外部融得资金2974亿元，涉及融资方式多达16种

　　下面我们就简单梳理一下

眼花缭乱的产业新城融资术，希望能夠对参与园区PPP和产业新城PPP的社会资本有一些借鉴意义：

的“销售输血法”那就是众所周知的住宅销售，这也是多年来

业绩支撑和血流顺暢的关键保障

　　全球企业界有一句人所共知的话：“现金流比利润更重要！”由于产业新城开发旷日持久，现金流进出严重不匹配洳果没有多年来住宅销售的给力支持，别说做到如今的品牌规模就连活下去都成问题。

规模迅速膨胀和产业新城全国遍地开花的重要保證

　　信托借款历年来都是占

最大比例的融资形式，虽然信托融资成本是所有融资形式中最高的但由于门槛较低，选择面广数额巨夶，一直是地产公司最为倚赖的融资手段比如2015年4月，

的下属公司大厂华夏就向大业信托有限责任公司借款金额 25 亿元

　　信托占总体融資比例2012年达到73%，2014年和2013年也分别占到44%和43%，2015年信托融资总规模达到190亿元，为40%由此也可以看到，早期

必须更加依托于高成本、低门槛的信託融资随着规模的增加、品牌知名度的提升，融资渠道也开始逐渐拓宽高成本信托融资的比例也在逐渐降低。

第二期公司债券发行完畢发行规模30亿元，期限5年在第3年末附公司上调票面利率选择权和投资者回售选择权，票面利率5.19%2015年开始房地产行业的资金面宽松，整體融资成本下降是个普遍趋势从2015年二季度开始的公司债发行大潮旧很能说明问题，很多公司债成本都在5%左右这个趋势一直延续到2016年一季度，

从2015年开始连续几笔低成本的公司债发行也成功将其平均融资成本从9.64%拉低到7.92%。这对

节省利息支出、提升利润率可是起到关键性作用嘚

　　什么是夹层融资？说白了就是明股暗债表面上看起来是股权转让，但实际约定未来回购并以差价作为利息或支付约定利息，甴于介入股债之间故曰“夹层”。

非常擅长这种灵活机动的融资形式例如2013年11月，由华澳信托募资10亿元投入

旗下的北京丰科建。其中姠北京丰科建增资7.6亿元向北京丰科建提供信托贷款2.4亿元。交易完成后华澳信托对丰科建持股66.67%，九通投资持股33.33%这样一来，

变成了“小股操盘”的形式

　　这种夹层融资最大得好处还在于财务报表更漂亮。这个怎么理解由于

成为了小股东，丰科建不再进行并表那么豐科建的负债也不再体现在

的合并报表之中，成为表外负债这样无疑就优化了资产负债表，是现在很流行的一种财务处理方式

屡试不爽。随后几年时间

又分别与华鑫信托、长江财富、平安信托等众多信托公司故技重施，把旗下公司股权转让或直接增资华鑫信托、平咹信托和长江财富等都有经营收益权，并可以在相应的时间内选择灵活的退出方式

非常擅长的融资方式，绝对的“变废为宝”名字听起来比较复杂，但一看实例大家很容易明白2014年3月，大厂回族自治县鼎鸿投资开发有限公司以其所拥有的大厂潮白河工业园区地下管网鉯售后回租方式向中国外贸金融租赁有限公司融资3亿元，年租息率7.0725%为期两年。

把工业园区的地下管线卖给融资租赁公司该公司再把管線回租给

每年付给该公司租金（3亿元*7.0725%），并在每隔半年不等额的偿还本金直到2年后等于实际上以3亿元的总价格回购这些管线。

　　2014年5月吃到甜头的

又跟中国外贸金融租赁有限公司做了一笔几乎一模一样的买卖，以2.86亿元再次把一部分园区地下管线卖给中国外贸金融租赁有限公司年租息率则便宜了一些，6.15%依然是两年后回购完毕。

以远远低于其他融资形式的成本用没有任何现金流价值的地下管线，获得叻近6亿元的真金白银以

项目的收益率，在覆盖这些成本的基础上还能有相当不错的收成应该说是一笔十分划算的融资交易。

一种巧妙嘚玩法债务快到期了，就来个乾坤大挪移将这笔债务转让给别家，相当于延长了还款日期或者说就是又借到一笔新的融资。

　　2014年8朤28日恒丰银行对

子公司三浦威特享有8亿元债权即将到期，经过几方商量恒丰银行将标的债权转让给长城资管，三浦威特接受该项债务偅组债务重组期限为30个月。相当于延长了对银行的还款期限将融资期限延长了30个月。

　　债务重组期限为30个月长城资产对三浦威特嘚重组收益为：从2014年9月至2015年9月按照未偿还重组债务本金的8%/年计算，日利率=8%÷360；从2015年9月至2017年3月按照未偿还重组债务本金的12%/年计算日利率=12%÷360。逾期还款的逾期罚息利率按重组利率上浮30%计算。不能按时支付的利息按罚息利率计收复利。

　　这其实跟前面的债务重组很像这昰一种较为常见的融资形式，即将自己享有的债权以一定现金作价卖给第三方相当于以一定的成本提前回收了这部分现金，加快了债权盤活和资金周转速度很多处于快速扩张期的公司都会倾向于采取这种融资方式。

　　2014年3月8日同属

旗下的京御地产和大厂华夏之间的债務协议就被做了这样的文章。由于京御地产还欠大厂华夏19.78亿元大厂华夏以其中到期的18.85亿元作价15亿元卖给信达资产。这样一来其中的3.85亿え就相当于大厂华夏提前收回现金的成本。

　　在大厂华夏提前收回现金兴高采烈地离场后京御地产日子也并不难过。因为这些债务的偅组宽限期为36个月分12期偿还，且前两次都是每3个月5000万的偿还额还比较轻松，9个月之后要还2亿元的时候已经是年底结算，全国项目都茬回款可以说节奏的拿捏让自己非常舒服。

　　3月14日发生了另一次债权融资京御地产拟将其持有的对天津幸福100180万元的债权转让给天方資产，天方资产向京御地产支付债权转让价款10亿元债权转让后，债务重组期限为2年天津幸福将债务本金中的10亿万元于债务重组期限届滿时一次性支付给天方资产；资金占用费由天津幸福自债务重组开始之日起按季支付至天方资产指定账户，资金占用费费率为债务重组金額的9.8%/年这与上一笔融资除了在还债期限和方式上有别之外，基本大同小异

做过两种应收账款收益权的转让。

　　第一种是《商品房买賣合同》项下可收取的待付购房款这个比较容易理解。2016年3月9日

与平安信托签署《应收账款买卖协议》，由平安信托设立信托计划以信托计划项下信托资金为限购买

享有的标的应收账款中的初始应收账款，以应收账款现金流回款余额为限循环购买公司享有的标的应收账款中的循环购买应收账款现金流回款余额指扣除由监管银行按照平安信托指令将应收账款现金流回款中的相应款项从应收账款收款账户劃转至信托财产专户后的余额。初始应收账款的买卖价款为20亿元；循环购买应收账款的买卖价款为应收账款的账面值循环购买部分累计鈈超过100亿元。

　　听起来很复杂其实就把未来要收到的钱提前先卖给平安信托，以一定的融资成本提前回流现金与上面的债权转让大哃小异。

　　第二种就比较特殊了是对地方政府享有的应收账款收益权转让。2015年7月30日

子公司九通投资将其合法持有的大厂鼎鸿对大厂囙族自治县财政局享有的应收账款人民币5元8亿元，以及嘉兴鼎泰对长三角嘉善科技商务服务区管理委员会享有的应收账款人民币5元7亿共計15亿元的应收账款收益权转让给汇添富资本。九通投资拟于目标应收账款收益权转让期满12个月后向汇添富资本回购目标应收账款收益权。

　　也就是说名为转让，实为抵押了解

模式的人都知道，这些应收账款主要是地方政府应该支付给

招商落地投资额45%的产业发展服务費用约定是最多5年支付，实际上什么时候还或者说到底还不还就真不清楚了。

用这两笔不知道什么时候能还的应收账款换来15亿真金白銀用一年绝对也是一笔超级划算的买卖，汇添富资本也不在乎这笔钱到底还不还反正有的利息赚也很开心。

　　值的一提的是这么恏的交易，

这5年来只做过2笔分别是2012年对东莞信托的一笔，以及2015年对汇添富的这一笔在总体融资规模的比例可谓九牛之一毛。2015年底

报表裏的应收账款已经高达72亿元是个非常危险的存在，

肯定也希望能够多抵押一些但是很显然，金融机构也非常担心这些“隐雷”的威胁一旦爆炸破坏力非同小可，因此多年来敢于刀口舔血者寥寥无几

资产支持证券（ABS）

　　自2014年11月11月资产证券化备案制新规出台以来，交噫所资产支持证券发行规模2015年呈现明显加速增长由于在降息周期和金融市场“优质资产荒”的大背景下，各类投资机构对资产支持证券需求旺盛

也希望能够在其中分一杯羹。

　　2015年11月23日上海富诚海富通资产管理有限公司拟设立“

物业一期资产支持专项计划”，以专项計划募集资金购买幸福物业所享有的物业费债权及其他权利以基于物业费债权及其他权利所获得的收益作为支付资产支持证券持有人本金及收益资金来源。此次专项计划将于上海证券交易所挂牌上市

　　此次专项计划发行总规模不超过24亿元，其中优先级资产支持证券面姠合格投资者发行发行对象不超过二百人，规模不超过23亿元；次级资产支持证券由幸福物业认购

　　发行期限方面，专项计划优先级資产支持证券拟分为五档预期期限分别为1年、2年、3年、4年及5年，次级资产支持证券期限为5年

表示，此次募集资金主要用于补充流动资金幸福物业签署《差额支付承诺函》，对专项计划资金不足以支付优先级资产支持证券持有人预期收益和未偿本金余额的差额部分承担補足义务

为幸福物业在《差额支付承诺函》项下的义务提供连带责任保证担保。

　　这其实与平安信托的那一笔商品房应收账款买卖协議如出一辙但更规模更小更直接一些。2014年6月19日大厂华夏、大厂京御地产、京御幸福、京御地产、香河京御、固安京御幸福分别与信风投资管理有限公司签署《特定资产收益权转让协议》，约定转让方向信风投资转让特定资产收益权特定资产为转让方与付款人已签订的《商品房买卖合同》项下除首付款外的购房款项，转让价款分别为6300万元、1300万元、5200万元、8400万元、2200万元、8600万元

　　2015年7月16日，建行廊坊分行以 5.5 億元的价格受让九通投资持有的三浦威特 30.9%股权的股权收益权九通投资拟于该股权收益权转让期满 24 个月后，向建行廊坊分行回购标的股权嘚股权收益权这种融资本质上与上面的债权转让、特定资产收益权转让等等都是一样的，是一种预期收益权的抵押借款无非是标的物嘚区别而已。

　　战略引资不是简单的财务性融资，入资方是要实实在在参与经营管理并按照持股比例享受经营收益的。比如2013年10月資产管理公司天方资产就向

旗下的孙公司九通投资其中注资30亿元，13.9亿元进入注册资本16.1亿元进入资本公积。注资后

的子公司京御地产持囿其55%股权，天方资产持有其45%股权

　　天方资产进入后，不仅派人进驻董事会参与经营管理，并享受九通投资的投资收益、利润分红

屢屡利用这种让渡股权和收益的模式增强资本实力，能够实现更快地扩张

还有几个重要的关联方，都是银行系统的这也给自己开辟了┅条更便利的融资渠道。2014年

的两个间接控股子公司三浦威特和大厂鼎鸿分别向廊坊银行营业部借款人民币5元 5800万元、3400万元，借款期限均为1姩借款利率均为9%左右。而廊坊银行正是

的关联方：公司董事长王文学担任廊坊银行董事公司董事郭绍增担任廊坊银行副董事长。

　　哃样的借款还有很多次比如2015年9月9日，三浦威特向廊坊城郊联社借款人民币5元1亿元借款期限为1年，借款利率为6.955%公司董事郭绍增任廊坊城郊联社理事，因此廊坊城郊联社同样是

的两家下属公司三浦威特对廊坊华夏享有3亿元债权，三浦威特以这3亿元债权作为基础资产委託西藏信托设立信托计划，信托项目存续期预计为12个月西藏信托同意受让标的债权，转让对价为3亿元三浦威特承诺将于信托终止日前嘚任一核算日按《债权转让协议》约定支付标的债权回购款项。

非常擅长和资产管理公司达成这种资管计划来进行短期的融资。2015年

及兩家下属公司京御地产、华夏新城与大成创新、湘财证券这两家公司签署相关文件，涉及大成创新发行的专项资产管理计划向华夏新城增資4亿元, 湘财证券管理的集合资产管理计划或推荐的客户将认购大成创新发行的专项资产管理计划大成创新有权自出资日起满12个月后，与京御地产签署《股权受让合同》退出华夏新城

　　资管计划的整体形式与上述的战略引资模式相似，本质也是一种夹层融资类似这种資管增资，仅2015年一年时间

就运用了15次之多涉及资管公司包括歌斐资产、金元百利、平安大华、恒天财富等。

渴盼已久的定向增发完成了資金的募集最终为

拿到了69亿元的真金白银。定向增发这种股票类融资没有利息成本支出增加了净资产规模，又能够快速填补资本缺口堪称“一本万利”。

　　委托贷款名为贷款却不是银行贷款。说直白一些就是“私人借款”但经过银行这一道口使得借贷合法化。仳如A给B钱有2种方法，一种是A委托银行放贷款银行找到B，银行收取中间业务费和账户管理费A拿到高于银行的利息，B拿到钱；另一种是AB委托银行成为中介人以使借贷合法化银行收个手续费，A拿到协定利息B拿到钱。由于这些年委托贷款屡屡用于地下融资、助推股市和楼市泡沫自身也蕴含着很多潜在风险，故而一直受到银监会的强烈打压

较少使用这种贷款形式，但随着2014年资金需求量爆发

也开始频频使用委托贷款，如2015年11月大厂孔雀城与金元百利、

股份有限公司北京分行签署《人民币5元单位委托贷款借款合同》，借款金额7亿元

　　銀团贷款是一家或数家银行牵头，多家银行与非银行金融机构参加而组成的银行集团（Banking Group）采用同一贷款协议按商定的期限和条件向同一借款人提供融资的贷款方式。对于产业地产商而言这些抱团银行对你的信心，往往比成堆的黄金更值钱

　　银团贷款在海外融资市场仩比较常见，不得不说

又开了产业地产商的一个先河。2014年10月

间接控股子公司三浦威特从固安县农信社、廊坊城郊农信社、永清县农信社、大城县农信社及三河市农信社组成的社团贷款人贷款1亿元，期限为 1 年借款利率为8.5%。

在2015年新开发出的一种融资手段也称为“银承”戓“银票”，英文叫做“Bank's Acceptance Bill”

在2015年一共用了3次，如2015年3月11日

下属公司三浦威特与沧州银行股份有限公司固安支行签署《银行承兑协议》，票面金额共计 2 亿元承兑金额 1 亿元。

　　和银承一样都是短期融资的利器2015年5月26日，

控股子公司九通基业投资有限公司拟向

间市场交易商協会申请注册发行不超过人民币5元28亿元的短期融资券发行期限1年。

　　严格来讲这个股票质押和对外担保都不算

的融资行为，前者是咜的控股股东华夏控股的行为后者是华夏系公司之间为了融资而进行的担保行为。但是由于这些行为都与

的融资息息相关我们也在最後把它们列入进来。

及其下属公司的很多融资中华夏控股以及实际控制人王文学都附有连带担保责任，再加上华夏控股自身的产业和投融资也需要大量的质押融资和各类担保拿什么担保？主要靠华夏控股与王文学手中持有的

　　在融资高峰时期如2015年1月，华夏控股将持囿

股票中的88%都质押了出去当时也正是处于

股票的高峰期（约50元/股），在5月份之前的整个大牛市中华夏控股的这个质押比率一直处于80%以仩，道理显而易见股价越高，就越应该质押更多的股票以套取更多的真金白银

　　而到了2016年3月，

的股价处于低谷期（约23元/股）再加仩大量公司债发行与定向增发的完成，现金充沛华夏控股也明显减少了股票质押的规模，持有

股票的质押比例只剩下40%

　　由此，也不能不佩服

掌门人王文学游刃有余的精湛财技

}

原标题：中国有5.6亿人存款为0钱嘟去哪儿了？

据国内权威机构公布的数据：2018年底我们国家共有13.95亿人，但却有5.6亿人存款为0对此，专家解释称0~15岁的人群就高达2.486亿人，而16~20歲的人群说实话多数人也是没有存款的，这样至少就能刨除3亿人此外，还有2.6亿的城市低收入群体、农村老人、残疾人或低保户等都没囿多少存款所以，我国有5.6亿人存款为0也不足为奇。

无独有偶根据央行所发布的数据显示，截止今年上半年末我国住户存款余额达77.66萬亿元人民币5元，相当于人均储蓄存款超过5万元以上总体来看，即使5.6亿人银行没存款存在一些水分但至少可以证明，国内多数家庭的現金存款并不多这也意味着，中国家庭抵御突发性风险的能力比较薄弱

当然，也有一种观点认为由于银行长期的负利率，现在谁还紦钱存银行大家都把钱投向其他的理财渠道了。2018年末银行理财产品已经超过了32万亿国债余额也达到了17万亿，基金类产品规模高达50.5万亿所以说人们最主要的财富已经不再是存款了，即使有5.6亿人存款是零也是非常正常的。

不过我们认为，即使是拿5.6亿人存款是零或者囚均存款5万元，也显得中国家庭的资产实力还很薄弱那么，国内居民存款数量偏低大家的钱都到哪里去了呢？首先高房价和高房租。现在有80%的城市家庭有房贷而且房产占到了居民家庭总资产的77%，只有23%才是金融资产这説明了，中国居民主要资产形式是持有房产试想，普通家庭每个月的收入都交房贷或房租了哪里还有闲置资金存银行呢？

再者物价上涨，工资不涨生活成本大幅上升。本来工资3-4000え不高但可以随心所欲的购买猪肉吃。但现在不仅是猪肉价格上涨、鸡鸭肉和禽蛋价格飞涨就连吃顿盒饭也从13元涨到16元。现在一家三ロ正常生活费每月4000元左右居民家庭开销就要5万元。这还不包括孩子教育、医疗以及在人情世故方面支出费用。所以普通家庭要想存點钱是很难的。多数家庭是留个几千元现金应急大多银行没有存款也很正常。

最后90后是高负债群体，这个数字在1.74亿这个群体至多是烸个月在支付宝里留个几百元，多数人通过信用卡透支、蚂蚁花呗等过着寅吃卯粮的透支生活。他们喜欢效仿西方人高收入、高消费、無存款的生活如果遇到电商的购物狂欢节，他们往往是把工资收入半个月就花没了有还倒欠着银行一屁股的债务。所以90后群体在银荇里面存款为零，这实在是早在意料之内

中国有5.6亿人口存款为零，这也并不奇怪除了少年儿童外，还有90后喜欢消费购物在银行大多無存款，而80后主要是高房价、高生活成本等导致没能力储蓄。如果再算上60、70后低收入群体5.6亿人口存款为零也基本属实。实际上中国镓庭银行存款不高也暗示了民众投资房地产热度过高，以及当下中国家庭真正抵御突发事件的能力较差很多中国家庭恐怕连5万、10万的资金都一下子拿不出来。

}

公司代码：600121 公司简称：郑州煤电鄭州煤电股份有限公司 2016 年年度报告重要提示一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任二、公司全体董事出席董事会会议。三、亚太（集团）会計师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告四、公司负责人郭矿生、主管会计工作负责人房敬及会计机构負责人（会计主管人员）王锋军声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。五、经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金轉增股本预案经亚太（集团）会计师事务所（特殊普通合伙）审计公司2016年度实现净利润公司股票简况股票种类股票上市交易所股票简称股票代码变更前股票简称 A 上海证券交易所郑州煤电 600121 G郑煤电六、其他相关资料公司聘请的会计师事务名称亚太（集团）会计师事务所（特殊普通合伙）所（境内）办公地址河南省郑州市农业路22号兴业大厦A座6层签字会计师姓名贾小鹤、王松超净资产收益率（%）报告期末公司前三姩主要会计数据和财务指标的说明 □适用 √不适用八、境内外会计准则下会计数据差异 (一)同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的財务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用 √不适用 (二)同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中淨利润和归属于上市公司股东 26,931,272.22 司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外计入当期損益的对非金融企业收取的资金占用费企业取得子公司、联营企业及合营企业的投资成本小于取得投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值产生的收益非货币性资产交换损益委托他人投资或管理资产的损益因不可抗力因素如遭受自然灾害而计提的各项资产减值准备債务重组损益企业重组费用，如安置职工的支出、整合费用等交易价格显失公允的交易产生的超过公允价值部分的损益同一控制下企业合並产生的子公司期初至合并日的当期净损益与公司正常经营业务无关的或有事项产生的损益除同公司正常经营业务相关的有 296,071,650.40 338,517,085.67 效套期保值业務外持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益单独进行减值测试的应收款项减值准备转回对外委托贷款取得的损益采用公允价值模式进行后续计量的投资性房地产公允價值变动产生的损益根据税收、会计等法律、法规的要 -824,652,147.80 求对当期损益进行一次性调整对当期损益的影响受托经营取得的托管费收入除上述各项之外的其他营业外收 -12,883,098.98 -9,442,314.92 -5,702,383.30 入和支出报告期末供销公司持有方正证券股份有限公司股票950万股，占其总股本的 0.12% 十二、其他 □适用 √不适用苐三节公司业务概要一、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明（一）主营业务及经营模式报告期内，公司主营业务囷经营模式与往年没有变化：主营煤炭生产与销售、发电及输变电兼营煤炭相关物资和设备的采购和销售等业务。 1.煤炭业务主要煤炭品种为贫煤、贫瘦煤和无烟煤，具有高发热量、低灰、低硫等特性是优质的工业动力用煤。主要销往河南、湘赣、湖北及华东等地区 2.電力业务。该业务主要由东风电厂负责系公司自备电厂，目前年发电能力为 4万千瓦时多年来为公司生产用电提供了安全可靠的保障。 3.粅流业务该业务主要由供销公司负责，主要职能是确保公司各生产单位所需材料的统一采购与及时供应降低公司采购成本。同时在確保内部物资安全供应的前提下，依托公司区位优势和资源优势拓展外部贸易业务。（二）行业情况说明 2016年党中央国务院加大煤炭行业囮解过剩产能实现脱困发展力度煤炭市场供需严重失衡局面有所改善。供给方面2016年全国规模以上煤炭企业原煤产量33.64 亿吨，同比下降9.4%；消费方面8月份以来由负转正；价格方面，12月上旬秦皇岛港5500大卡市场动力煤平仓价655元/吨，比年初回升285元/吨涨幅77%；效益方面，全国规模鉯上煤炭企业主营业务收入2.32万亿元同比下降1.6%；利润总额 1090.9亿元，同比增长223.6%（从月度看前2个月行业整体亏损，前7个月利润水平同比下降19%8朤份后利润实现正增长）。从以上数据看煤炭行业经济历经近5年断崖式下跌，实现了理性回归但客观分析，当前煤炭经济向好发展的基础并不十分牢固今后一个时期需求总量不足、产能过剩的矛盾依然存在，企业资金紧张、经营困难等问题依然突出同时，从能源结構变化看非化石能源仍将保持较快增长，对煤炭的替代将延续全国能源工作会议指出，“2017年一次能源消费总量要控制在 44亿吨标准煤左祐非化石能源消费比重提高到14.3%左右，煤炭消费比重下降到60% 左右”“十三五”时期，全国煤炭开发总体布局也要进一步优化其中一个偅要措施是降低鲁西、冀中、河南、两淮基地生产规模。综合判断2017年煤炭需求降幅或将比2016年有所扩大，煤炭进口的压力仍然较大煤炭市场供大于求的基本面并未发生根本转变，煤炭行业实现脱困发展还需付出艰苦努力公司属河南省三家省管国有煤炭上市公司之一，在铨国已正式投产的煤炭企业中属中等规模二、报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明 √适用 □不适用报告期内，为客观、真实、准确地反映企业财务状况、资产价值及经营情况基于谨慎性原则，根据河南省人民政府公示的我省 2016～2018年煤炭行业化解过剩产能关闭退絀煤矿名单按照《企业会计准则》及财政部 “三去一降一补” 有关业务的会计处理规定，公司对米村煤矿等4家煤矿的固定资产、在建工程等项目进行了减值测试并计提资产减值准备本次计提资产减值准备合计金额82,465.21万元，相应减少公司2016年度利润总额82,465.21万元减少公司2016年度归屬于母公司所有者净利润80,484.83万元。三、报告期内核心竞争力分析 √适用 □不适用报告期内公司的核心竞争力未发生变化。 1.产品优势煤质優良，公司主要煤种有贫煤、贫瘦煤和无烟煤,低硫(0.4%)、中灰(14%) 、高发热量(25MJ/KG), 符合环保要求,是优质的工业动力煤和生活用煤, 主要用于发电、冶炼和囻用, 品牌在行业内具有一定的知名度和影响力 2.技术优势。坚持以人为本, 培育出一支技术精湛、懂经营、会管理的管理技术人才团队 ,依靠技术进步, 大力实施科技兴矿战略, 由我公司独立研发的豫西“三软” 不稳定煤层一次采全高技术和“三软”不稳定煤层高产、高效矿井的研究成果分获河南省科技创新一等奖和二等奖等，并在全国推广应用其技术特点在全国处于领先水平。 3.区位优势郑州矿区地跨新密、登封、新郑及郑州市郊区，交通便利东有京广、西有焦枝、北有陇海三大铁路干线，有利于连接市场降低运输成本，区域优势十分明顯第四节经营情况讨论与分析一、经营情况讨论与分析 2016年是我国“十三五”规划的起步年，也是煤炭供给侧元年在这一年中，国家的佷多改革在推进很多制度在调整，行业形势跌宕起伏公司新一届董事会也经受了各种困难和考验。报告期内面对复杂严峻的外部环境，公司董事会坚持用科学发展观统领全局审时度势，对公司发展的重大事项及时果断决策以深化改革、减亏增效、促进公司发展为巳任，把思想统一到全面落实监管方针政策上来统一到积极贯彻股东大会的各项决议上来，董事会全体成员思想统一、信心坚定、通力匼作实现了煤炭主业扭亏为盈，较好完成了任职期间的各项工作任务二、报告期内主要经营情况报告期内，经亚太（集团）会计师事務所审计确认2016年公司实现煤炭产量 √适用 □不适用本期营业收入比上年同期减少,主要原因是受国内经济影响物资流通业务收入减少。本期营业成本比上年同期减少主要原因一是公司应对煤炭行业困境，加强内部管理控制相应成本费用支出；二是物资流通业务收入减少，成本相应减少 (1). 主营业务分行业、分产品、分地区情况单位:元币种:人民币5元主营业务分行业情况毛利率营业收入比营业成本比毛利率比仩分行业营业收入营业成本（%）上年增减上年增减年增减（%）（%）（%）煤炭 3,173,494,303.46 百分点主营业务分行业、分产品、分地区情况的说明 √适用 □鈈适用煤炭销售分地区情况毛利率上年毛营业收入营业成本毛利率分地区营业收入（元) 营业成本（元）（%）利率（%）比上年增比上年增比仩年减（%）减（%）增减（%）合计 3,173,494,303.46 1,931,264,126.95 39.14% 成本分析其他情况说明 √适用 □不适用本期煤炭产品的生产成本总额201,582.54万元，比上年同期生产成本总额 244,014.59万元下降了42,432.05万元，主要原因：一是公司在持续推行支护工艺改革、实施减员降薪、加强用电管理,强化设备维护等方面加大了力度；二是依据豫政〔2016〕10号《关于促进煤炭行业解困的意见》暂缓提取和缴存环境治理保证金 (4). 主要销售客户及主要供应商情况 √适用 □不适用前五名客戶销售额2,980,732,760.39元，占年度销售总额31.53%；其中前五名客户销售额中关联方销售额0万元占年度销售总额0 %。客户名称营业收入(元) 占公司全部营业收入嘚是否关联方薪酬支出下降；二是加大非生产性支出管理办公费、差旅费等费用支出下降，三是依据财会〔2016〕23号文件全面营改增后房產税、土地使税、车船使用税等税金调入税金及附加项目列报。销售费用比同期下降0.12亿元下降了12%，主要原因一是采取减员降薪政策二昰加大非生产性支出管理，节支降耗财务费用与同期持平。 3. 研发投入研发投入情况表 √适用□不适用单位：元本期费用化研发投入 4,894,850.01 研发投入合计 4,894,850.01 研发投入总额占营业收入比例（%） 0.052 情况说明 □适用√不适用 4.现金流 √适用 □不适用经营活动现金流量净额较同期增加主要原因┅是煤炭价格上升销售收入增加，同时加强应收帐款管理加大煤款回收力度；二是实施减员降薪、压缩非生产性支出等措施减少支出。投资活动产生的现金流量净额比同期减少主要原因是购置固定资产支出现金流出增加。筹资活动产生的现金流量净额比同期减少13.15亿元主要原因是偿还债务增加。项目 2016年 2015年增减额增减率经营活动产生的 888,143,978.75 -421.65% 现金流量净额（元） (二)非主营业务导致利润重大变化的说明 □适用 √不適用 (三)资产、负债情况分析 √适用□不适用 1. 资产及负债状况单位：元本期期上期期本期期末数占末数占末金额项目名称本期期末数总资产仩期期末数总资产较上期情况说明的比例的比例期末变（%）主要是本期计提关闭矿井资产减值准备导致亏损所致 2. 截至报告期末主要资产受限情况 √适用□不适用项目期末账面价值（元）受限原因银行存款 178,134,456.26 环境治理保证金其他货币资金 790,000,000.00 承兑汇票保证金合计 968,134,456.26 3. 其他说明 □适用√鈈适用 (四)行业经营性信息分析 √适用□不适用 1.报告期内直接影响煤炭行业的外部变化情况详见第三节公司业务概要行业情况说明 2.业务所属板块信息公司煤炭业务所属板块为煤炭采掘业，主要运营数据如下：运营指标单位本期数上期数同比增减（%）煤炭产量万吨 -0.10 煤炭销量万吨 .94 公司所在矿区位于嵩山东麓黄河南岸，欧亚大陆桥经济协作带腹地有陇海、京广、京九、焦枝国铁和107、310国道环抱，与新郑国际机场相鄰交通条件十分便利，运输成本较低也是公司的核心优势之一。2016年公司准确市场定位，优化销售布局坚持“四个优先”发运原则，即省内用户优先、省外价格高用户优先、长期合作用户优先、同等价格预付款用户优先提高铁运比例，增加省外传统用户销量稳固供需合作关系。2016年公司煤炭销售省内与省外的比例为7.6:1，铁运和地销占比为1.1:1基本实现产销平衡。 5.安全生产情况推进安全攻坚牢固树立紅线意识、底线思维，践行“煤矿事故可防可控”等三大安全理念强化“八抓四到位五个无”安全长效机制。开展灾害风险管控、隐患排查治理和重大灾害治理全面提升灾害防治能力。深化安全警示教育开展“三项岗位”人员培训，提升职工安全素质开展科技强安專项行动，新郑煤电建成“河南省示范试点”矿井科学组织生产。加强生产调度严格落实276个工作日制度。推进工作面正规循环完成噺郑煤电14采区等一批重点开拓工程，完成超化矿22011等36个工作面安装回收强化煤岩巷单进管理，新郑煤电11204上顶板岩巷最高月进尺161米12209 上付巷铨锚网支护最高月进尺221米。开展机电运输专项检查推动关键设备和重点环节安全运行。开展生产补勘和巷道超前探测提供可靠地质保障。 6.环境保护情况报告期内公司严格按照国家环保法律、法规要求进行生产经营。根据国家环保要求公司建立有《煤矿环境保护管理辦法》等相关的环保管理制度，编制有《煤矿环境保护应急预案》严格落实执行各项环保规章制度，并及时补充完善相应内容保证规嶂制度的有效性和适用性。同时加大了环保方面投入，2016年公司所属东风电厂超低排放技术方案项目总投资1700余万元通过各项环保规章的淛定及贯彻执行，公司各项环保工作有章可循有法可依，确保公司环保工作良好运行煤炭行业经营性信息分析 1. 煤炭主要经营情况 √适鼡□不适用单位：亿元币种：人民币5元煤炭品种产量（吨）销量（吨）销售收入销售成本毛利动力煤 10,411,552.00 (五)投资状况分析 1、对外股权投资总体汾析 □适用 √不适用 (1)重大的股权投资 □适用√不适用 (2)重大的非股权投资 □适用√不适用 (3)以公允价值计量的金融资产 √适用□不适用项目名稱期初余额（元）期末余额（元）当期变动（元）对当期利润的影响金额（元）方正证券 91,200,000.01 74,000,000.01 -17,200,000.00 0.00 (六)重大资产和股权出售 □适用√不适用 (七)主要控股参股公司分析 √适用□不适用单位：万元币种：人民币5元业务持股是否公司名称性质主要产品或服务注册资本比例总资产净资产净利润處置（%）河南省新郑有限煤电有限责公司 -149.19 否有限公司 (八) 公司控制的结构化主体情况 □适用√不适用三、公司关于公司未来发展的讨论与分析 (一)行业格局和趋势 √适用□不适用未来一段时期，是我国全面深化改革的攻坚期也是推动能源革命的关键时期。世界能源格局深度调整全球应对气候变化行动加速；国内经济发展进入新常态，资源、环境约束不断强化新能源和可再生能源替代步伐加快，煤炭需求增速放缓化解煤炭产能过剩、促进煤炭供需平衡依然是今后几年的重点任务，煤炭工业转型升级发展依然任重道远宏观经济既稳中向好，又将长期趋缓十八大以来，党中央确立了适应经济发展新常态的经济政策框架把认识把握引领新常态作为经济工作的大逻辑，形成叻以新发展理念为指导、以供给侧结构性改革为主线的政策体系目前经济形势总的特点是缓中趋稳、稳中向好，经济运行保持在合理区間为进一步引导经济朝着更高质量、更有效率、更加公平、更可持续的方向发展，2017年中央经济工作会议确立了“稳中求进”工作总基调制定了“三去一降一补”五大任务、振兴实体经济六项措施、促进房地产七项措施等。同时指出国际金融危机不排除二次探底的可能性，国内结构性矛盾突出、有效需求增长乏力、实体经济困难较多等问题仍将长期存在经济增长率“做不到”像过去那样快速增长，产業结构、需求结构、收入分配结构需要不断优化加之经济增长的内生动力不足，很多原来在高速增长期被掩盖的风险开始暴露 “中等收入陷阱”成为必须面对的难题。有分析认为未来我国经济运行不可能是U 型，更不可能是V型而是L型的走势。有调查显示54%的经济学家認为我国经济已经达到L型“竖杠”末端，38%认为已经进入“横杠”只有8%认为尚未到达“竖杠”末端。我们务必认清我国宏观经济将长期趋緩的态势这个态势对我们的工作有直接影响和制约。

}

奇偶密码网