工程经济 资金时间价值的计算及應用 利率是各国发展国民经济的重要杠杆之一利率的高低由以下因素决定 ⑴利率的高低取决于社会平均利润率的高低，社会利润率是利率的最高界限 ⑵利率的高取决于市场上借贷资本的供求情况，供过于求利率下降，求过于供 利率上升。 ⑶借出的资本要承担一定的風险风险越大，利率越高 ⑷通货膨胀对利息的波动有直接影响，资金的贬值会使利息无形中成为负值 ⑸借出资本的期限长短，期限長风险大，利率高反之利率就低。 单利计算=P*(1+n*i) 资金有时间价值即使金额相同，因其发生在不同时间其价值就不相同。反之不 同时點绝对不等的资金在时间价值的作用下却可能具有相等的价值，这些不同时期、 不同数额但其价值等效的资金称为等值又叫等效值。 F=P（1+i）n F=P（F/P,i,n） p=F(1+i)-n P=F(P/F,I,n) F=A *（1+i）n-1/i F=A(F/A,I,n) P=A*(1+i)-n-1/i(1+i)n P=A (P/A,I,n) 现金流量图是一种反映技术方案资金运动状态的图标 现金流量图的作图方法和规则： 1、.以横轴为时间轴，向右延伸表示时间嘚延续时间轴上的点为时点，通常表示是 该时间末的时点0 表示时间序列的起点，整个横轴又可看成是我们所考察技术方案 2、横轴上方的箭线表示现金流入，表示收益下面表示现金流出，表示费用 3、在现金流量图中，箭线的长短与现金流量数值大小应成比例 4、箭線与时间轴的交点即为现金流量发生的时点。 要正确绘制现金流量图必须把握好现金流量的三要素：现金流量的大小（现金流量 数额）、方向（现金流入或现金流出）和作用点（现金流量发生的时点）。 影响资金等值的因素有三个：资金数额的多少资金发生时间的短，利率的大小利 率是关键因素，一般等值计算中是以同一利率为依据的 Ieff=(1+r/m)m-1 当计息周期为一年时，名义利率等于有效利率当计算周期小于┅年时，才有有效利 率大于名义利率 每年计息周期 m 越多，ieff 与 r 相差越大 一次性存款，用复利计息可以用实际利率和计息周期利率来算，差额不大等额支 付系列，只有计息周期和收付周期一样时才能按计息期利率计算否则，只能用收付 周期实际利率计算 技术方案经濟效果评价 经济效果评价采用科学的分析方法，对技术方案的财务可行性和经济合理性进行分析 论证为选择技术方案提供科学的决策依據。 1. 经济效果评价的基本内容： ⑴技术方案的盈利能力（主要分析指标：财务内部收益率财务净现值，资本金财务 内部收益率静态投資回收期，总投资收益率和资本金净利润） ⑵技术方案的偿债能力（指标：利息备付率偿债备付率，资产负债率） ⑶技术方案的财务生存能力（整个运营期间允许个别年份的净现金流量出现负值， 但各年累计盈余资金不应出现负值这是账务生存的必要条件，若出现负徝应进行 短期借款，短期借款应体现在财务计划现金流量表中其利息应计入财务费用） 对于经营性方案，通过编制财务分析报表计算财务指标，分析拟定技术方案的盈利 能力、偿债能力和财务生存能力 对于非经营性方案，经济效果评价应主要分析拟定技术方案的财務生存能力 经济效果评价的基本方法包括确定性评价方法和不确定性评价方案两类，对同一个技 术方案必须同时进行确定性评价和不确萣性评价 按评价方法的性质分：定量分析（对可度量因素的分析方法）和定量分析（对无法精 确度量的分析方法）。 对定量分析按其昰否考虑时间因素可分为静态分析和动态分析。 互斥方案经济评价包括两部分：一是考察各个技术方案自身的经济效果即进行绝对 经济效果检验，二是考察哪个技术方案相对经济效果最优即相对经济效果检验。 技术方案的计算期：建设期和运营期（运营期又分为投产期达产期） 确定性分析：盈利能力分析，偿债能力分析 不确定性分析：盈亏平衡分析，敏感性分析 盈利能力分析：静态分析，动态分析 静态分析：投资收益率（总投资收益率，资本金净利润率）投资回收期 动态分析：财务内 部收益率，财务净现值 偿债能力分析：利息备付率，偿债备付率借款偿还期，资产负债率流动比率，速 动比率 静态分析指标的最大特点是不考虑时间因素，计算简便在對技术方案进行粗略评价， 或对短期投资方案进行评价或对逐年收益大致相等的技术方案进行评价时，静态分 析 指标还是可以采用的 投资收益率是衡量技术方案获利水平的评价指标，一个正常生产年份的年净收益额与 技术方案投资的比率 总投资收益率=平均息税前利润/總投资 总投资包括建设投资，建设期贷款利息和全部流动资金 资本金净利润率=平均净利润/资本金 净利润=利润总额-所得税 总投资收益率是鼡来衡量整个技术方案的获利能力，总投资收益越高技术方案获利 越多，资本金净利润率是衡量技术方案资本金的获利能力权益投资盈利水平越高。 总投资收益率或资本金净利润率不仅可以衡量技术方案获利能力还可以作为技术方 案筹资决策参考的依据（收益比利率高得多，所以筹资的方式可以更多的考虑） 投资收益率主要用在技术方案制定的早期阶段或研究过程且计算期较短，不具备综 合分析所需详细资料适用于工艺简单而生产情况变化不大的技术方案的选择和投资 经济效果的评价。 投资回收期分为静态回收期和动态回收期鉯技术方案的净收益回收其总投资所需要 的时间，一般以年为单位 由于技术方案的年净收益不等于年利润额，所以静态投资回收期不等於投资利润率的 倒数利润率=利润/投资总额 ，投资回收期是要净利润/投资总额 所以不对等。 静态回收期适用于：技术更新迅速的技术方案资金短缺的技术方案，未来情况难预 测而投资者又特别关心资金补偿的技术方案静态回收期只能作为辅助评价指标。 财务净现值是評价技术方案盈利能力的绝对指标 账务净现值就是把所有的净现金流量折回到 0 点，然后加起来算 财务净现值中，ic 越大FNPV 越小，ic 越小FNPV 樾大。 财务净现值不足之处：必须先确定一个基准收益率而确定基准收益率比较困难；在 互斥方案评价中，财务净现值必须考虑互斥方案的寿命如果互斥方案寿命不等，必 须构造一个相同的分析期限才能进行各个方案之间的比选；财务净现值不能真正反 映技术方案投資中单位投资中使用效率；不能直接说明在技术方案运营期间各年的经 营成果；没有给出该投资过程中确切的收益大小，不能反映投资的囙收速度 财务内部收益率看图 1Z101026 就懂了（P25），看 ic1到交叉点的区间和 ic2到交叉点 的区间就可以了 财务净现值的大小与折现率的高低有直接关系。 只要 FNPV 大于等于 0技术方案就可接受，但由于是递减函数故折现率 i 越高，技 术方案被接受的可能性越小 财务内部收益率是一个未知嘚折现率。 FIRR=ic1技术方案可行，FIRR=i1=max{单位资金成本单位投资机会成本} 如果技术方案完全由企业自有资金投资时，可参考行业平均收益水平可鉯理解为一 种资金的机会成本；如果技术方案投资资金来源于自有资金和贷款时，最低收益率不 应低于行业平均收益水平如果有好几种貸款，贷款利率应为加权平均贷款利率 确定基准收益率的基础是资金的机会成本和机会成本，而投资风险和通化膨胀则是必 须考虑的影響因素 偿债资金来源：可用于归还贷款的利润（提取完盈余公积金，公益金后的未分配利 润）固定资产折旧（固定资产折旧基金），無形资产及其他资产摊销费（未用的提 取的摊销费）和其他还款资金来源（减免的营业税作为偿还贷款的资金来源）。 借款偿还期指标適用于不预先给定贷款偿还期限且按最大偿还能力计算还本付息的 技术方案，不适用于那些预先给定借款偿还期的技术方案有借款偿還期的技术方案， 应采用利息备付率和偿债备付率指标来分的企业的偿债能力 利息备付率=息况前利润/当期应付利息。 利息备付率应分年計算正常情况下应大于 1，一般情况不宜低于 2而且需要将该利 息备付率指标与基他同类企业进行比较，来分析决定本企业的指标水平 償债备付率=（息税前利润+折旧+摊销-企业所得税）/当期应还本息额 偿债备付率应分年计算，正常情况上应大于 1一般情况不低于 1.3. 技术方案不確定性分析 不确定性不同于风险，风险知道发生的概率可计量不确定性是事先知道可能的后果， 而不知道发生的可能性或者两者都不知道。 盈亏平衡分析也称量本利分的将产销量作为不确定因素。 总成本费用可分为可变成本固定成本和半可变成本。 固定成本不受产量影响的成本如工资及福利费（计件工资除外），折旧费修理费， 无形资产及其他资产摊销费其他费用。 可变成本与产量有关如原材料，燃料、动力费包装费和计件工资。 半可变成本随技术方案产量的增长而增长但不成正比例变化的成本，如某些消耗性 材料费鼡、工模具费及运输费算作固定成本的有：长期借款利息，流动资金借款和 短期借款利息 技术方案总成本=固定成本+可变成本 量本利模型 P35，盈亏平衡点=固定成本/（产品售价-变动成本-税金） 盈亏平衡率=盈亏平衡点/设计生产总量 盈亏平衡点越低达到此点的盈亏平衡产销量越尛，盈利的可能性就越大适应市场 变化的能力越强，抗风险能力也越强 单因素敏感分析的步骤： 确定分析指标 ①单因敏感性分析指标確定： ⑴分析投资回收快慢的影响，用静态投资回收期 ⑵分析超额净收益的影响，用财务净现值 ⑶分析资金回收能力的影响，用财务內部收益率 ②选中指标中需要分析的不确定性因素 1 从收益方面来看：产销量，销售价格汇率是主要的不确定性因素。 2 从费用方面来看：成本（特别是与人工费原材料，燃料动力费及技术水平有关 的变动成本），建设投资流动资金占用，折现率汇率等。 3 从时间方媔来看：技术方案建设期生产期，生产期又可考虑投产期和正常生产期 ③分析每个不确定性因素的波动程度及其对分析指标可能带来嘚增减变化情况 ④确定敏感性因素。 ⑴敏感度系数 SAF=不确定性因素 F 发生?F 变化时评价指标 A 相应的变化率/不 确定性因素 F 的变化率。 ⑵SAF=0表示評价指标与不确定因素同方向变化；SAF1,分配的成本较少，可能有不必要的功能或者应提高成本。 新技术新工艺和新材料应用方案的选择原則 选择新技术方案时应遵循以下原则：技术上先进、可靠、适用、合理经济上合理。 新技术应用方案的技术分析是通过技术特性和条件指标进行对比分析来完成的，考 这两个的举例内容P79。 新技术新工艺和新材料应用方案的经济分析常用的静态分析方法有增量投资分析法， 年折算费用法综合总费用法，常用动态分析方法有净现值法（费用现值法）净年 值法（年成本法）。 增量投资收益率法 R（2-1）= I 为噺旧方案投资额C 为新旧方案经营成本（或生 产成本）。 当 R（2-1）大于或等于基准投资收益率时表明新方案是可行的，当 R（2-1）小于基准投 資收益率时表明新方案是不可行的，如果是甲乙两个方案对比算出 R（2-1）大于或 等于基准收益率，则投资最多的方案可行否则，不可荇（详见 2013 年真题应用， 觉得有问题等研究） 折算费用法 Z=C+P*R，Z 是折算费用C 是生产成本，P 是方案投资额R 是基准投资收益率。 在多方案比較时可以选择折算费用最小的方案，即 min{Zj}为最优方案个人理解是， 把成本和投资折算到 0 时点的成本成本越低就越好。 Z1 旧Z2 新表明新技術方案在经济上可行。 折算费用法还有一个通过产量来折算的 Zj=C(固定成本)+C（可变成本）Q（生产的数量） Z1 旧Z2 新新技术方案可行。 工程财务 现玳会计包括财务会计（对外）和管理会计（对内） 财务会计是对企业核算和监督。 核算是监督的前提和基础监督是会计核算的保证。 會计计量属性： 历史成本（在历史成本计量下资产按照购置时支付的现金或现金等价物的金额，或 者按照购置资产时所付出的代价的公尣价值计量） 重置成本（资产按照现在购买相同或相似资产所需支付的现金或现金等价物的金额计 量） 可变现净值（资产按照其现在正常對外销售所能收到现金或现金等价物的金额扣减 该资产至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用以及相关税费后的金额计量， 现茬值 100 万还要成本 20 万完工，可变现 80 万） 现值（在现值计量下资产按照预计从其持续使用和最终处置中所产生的未来净现金 流入量的折现金额计量，负债按照预计期限内需要偿还的未来净现金流出量的折现金 额计量一个房子，在 5 年后可值 100 万折现率 10%，折到 0 时点的价值就昰现 值，是对未来价值的折现） 公允价值（公平交易中双方自愿进行资产交换或债务清偿的金额计量） 会计核算的基本假设：会计主体，持续经营会计分期，货币计量 ⑴会计主体是从空间上界定了会计工作的具体核算范围，可以特定的是一个企业分 厂，分公司门市部等，也可以是非营利组织所以会计主体与企业法人主体并不是 完全对应的关系。 会计核算的处理分为收付实现制和权责发生制企業应当以权责发生制为基础进行会 计确认、计量和报告，权责发生制是以会计分期假设和持续经营为前提的会计基础 凡是当期已经实现嘚收入和已发生或应当负担的费用，无论款项是否收付都应当作 为当期的收入和费用，计入利润表凡是不属于当期的收入和费用，即使款项已在当 期收付也不应作为当期收入和费用。 会计要素：资产负债，所有者权益收入，费用和利润 ⑴资产以由于过去交易或倳项所形成的，预期发生的交易或事项不形成资产 ①资产的分类：流动资产和非流动资产（长期资产） ②流动资产：可以在一年内或超過一年的一个营业周期内变现，耗用的资产如现 金，银行存款应收款项，短期投资存货等。 ③长期资产：指变现期间或使用寿命超過一年或长于一年的一个营业周期的资产 包括长期投资（准备持有一年以上，不随时变现的股票、债券和其他投资）固定 资产，无形資产长期等摊费用，其他资产 ④固定资产：使用期限较长，单位价值较高并且在使用过程中保持原有实物形态 的资产，如房屋姥機器设备。 ⑤无形资产：专利权非专利技术，商标权土地使用权，商誉 ⑥其他资产：长期等摊费用，银行冻结资产诉讼中的财产。 ⑵负债：由于过去的交易或事项所形成的现时义务履行该义务会导致经济利益流 出企业。 ①负债的特征：清偿会导致经济利益流出企業负债由过去交易或事项形成的，负 债有确切的债权人和偿还日期或债权人和偿还日期可以合理加以估计。 ②负债分类流动负债和长期负债；流动负债:指在一年内或超过一年的一个营业周 期内偿还的债务如短期借款，应付款项应付工资，应交税金 长期负债：应付債券，长期借款长期应付款（租金）。 ⑶所有者权益 ①特征：无须偿还，企业清算时接受清偿在负债之后，所有者权益是对企业净 資产的要求权可分享企业利润。 ②内容： 实收资本 资本公积：指由投资者投入但不构成实收资本或从其他非收益来源取得，由全体 所囿者共同享有的资金包括资本溢价，资产评估增值接受捐赠，外币折算差额 盈余公积金：从企业税后利润中提取的金积金，主要用來弥补企业以前的亏损和转 增资本 未分配利润：本年底没有分配完的利润，可留下一年分配 资产、负债和所有者权益是某一时点财务狀况的会计要素，也称为静态会计要素 收入、费用和利润是反映某一时期经营成果的会计要素，也称为动态会计要素 会计等式的应用 ⑴静态会计等式的应用：资产=负债+所有者权益 ⑵动态会计等式：收入一费用=利润 静态会计等式是编制资产负债表的重要依据。 动态会计等式是编制利润表的重要依据 企业发生的各项经济业务都不会改变会计等式的平衡关系，资产和权益同增同减 成本与费用 总成本费用 生產成本： 直接费用 间接费用 期间费用： 管理费 财务费 营业费（销售费） 间接费用：需要摊销后计入的费用 期间费用：计入当期损益的费用 費用可能表现为资产的减少，或负债的增加其目的是为了取得收入。 费用是会计主体各类支出中的收益性支出 费用按经济用途可分为苼产费用和期间费用。 期间费用是指企业当期发生的与具体产品或工程没有直接关系，必须从当期收入中 得到补偿的费用包括营业费鼡、管理费用和财务费。（营业时要门面支出费用然 后请人守店要开工资费用，转帐发工资时要收手续费的财务费用） 施工企业的期间費用包括管理费用和财务费用 工程成本的确认和计算方法 企业的支出分为资本性支出，收益性支出营业外支出，利润分配支出 资本性支出是指某项效益及于几个会计年度（或几个营业周期）的支出如企业购置 和建造固定资产，无形资产及其他资产的支出长期投资支絀，不能作为当期的费用 收益 性支出是指某项效益仅及于本会计年度（或一个营业周期）的支出，这种支出应 在一个会计期间内确认为費用如企业生产经营所以发生的外购材料，支付工资及其 他支出以及发生的管理费用，营业费用财务费用等，生产经营过程中的税金有 关费用。 营业外支出是指企业发生的与其生产经营无直接关系的各项支出如固定资产盘亏， 处置固定资产净损失债务重组损失，计提资产减值准备罚款，捐赠支出非常损 失（被盗）等。 利润分配支出如股利分配支出 以上只有收益性支出确认为费用，其他全蔀是支出所以支出的范围比费用大（个人 理解，不能平摊就是费用能平摊就是支出）。 企业的有此支出不能提供明确的未来经济利益如果加以分摊也没意义，对这类费用 应直接作为当期费用予以确认如固定资产日常修理费。 间接费用一般按直接费的百分比（水电安裝工程、设备安装工程按人工费的百分比） 计处的施工间接费用的比例进行分配。 固定资产折旧应计折旧额是固定资产的原价扣除其预計净残值后的余额 固定资产原价包括购买价款，相关税费运输费，装卸费安装费和专业人员服务费。 固定资产预计净残值：固定资產的使用寿命、预计净残值一经确定不得随意变更。 预计净残值是指假定固定资产预计使用寿命已满并处于使用寿命终了时的预期状態， 企业目前从该项资产处理中获得的扣除预计处置费用后的金额（个人理解：10 元的 一本新书，当废品卖掉值 1 元时这 1 元的价值） 固定資产折旧方法：平均年限法，工作量法双倍余额递减法（不考虑预计净残值）， 年数总和法（固定资产原值减去残值后的净额） 平均年限法： 固定资产年折旧额=固定资产应计折旧额（原值-预残值）/固定资产预 计使用年限 双倍余额递减法和年数总和法都是加速折旧的方法 凅定资产折旧方法一经确定，不得随意变更 无形资产又称无形固定资产，是指不具有实物形态而以某种特殊权利、技术、知识、 素质、信誉等价值形态存在于企业并对企业长期发挥作用的资产，如专利权非专利 技术，租赁权特许营业

一,学历年限限制:①大专学历,从事建设工程项目施工管理工作满6年.②本科学历,工作满4年.③研究生毕业,工作满2年.④硕士..