牛初墨：人民币贬值对股市有什么影响？

牛初墨：人民币贬值对股市有什么影响？

本轮人民币贬值的原因主要是中美两国之间的货币政策出现了相向而行，美国加息而我国没有进行加息且宣布定向降准，从而导致中美两国的市场利率差距缩小，中国十年期国债收益率下滑而美国十年期国债收益率上涨。而贸易关系的不稳定也加剧了全球投资者的谨慎情绪，导致市场短期大量买入美元进行避险，从而导致美元指数上涨，人民币“被迫”贬值。无论是中美货币政策的背向而行，还是全球贸易摩擦的升温导致的避险情绪加重，人民币贬值都是不容争议的事实，其所产生的资金的外流同样是不可争议的事实。人民币贬值对股市有以下几点影响:

第一:从股市资金抽血人民币的贬值使人民币变的没有这么吸引力，国内热钱都被美元吸引；从而间接性的从影响股市资金流动性，部分热点会从股市中抽离资金去投资美元，实现资产增值！

第二:人民币贬值打及投资者对股市的信心因为近期人民币快速大跌，使股民投资者过度担心人民币贬值持续出现，股民投资者在人民币贬值没有稳定之前，很多股民宁愿选择观望；而目前股市是严重缺乏资金，缺乏人气的前提之下，人民币又持续大跌，对于股市是雪上加霜，从而引发股市杀跌。

第三:人民币贬值使很多上市公司成本增加人民币贬值使人民币变得没有这么值钱，从而直接影响A股市场上市公司用美元兑换的进出口业务，使公司进出口成本增加，从而降低上市公司利润，总体影响上市公司业绩，间接性的影响上市公司中的股票表现，从而股民投资者对相关公司投资信心不足。

总之人民币贬值使使国内热钱涌出，直接利空股市，从而引发股市下跌；人民币升值使国外热钱回流中国，直接利好股市，从而提振股市走高。所以人民币贬值升值是直接影响股市走势。其他方面来说，人民币贬值会在一定程度上增加市场对国内加息的预期，对股市而言同样是大利空。要命的是，国内资金的外流会导致股汇“双杀”，特别是对于目前内忧外患双重夹击下的A股来说，资金外流就是在“抽血”，直接压制A股的反弹。要知道，任何一个资本市场，只要没有资金或是资金大面积流出的话，那基本上就是“凉凉”了。

人民币贬值直接对A股利空，对投资者影响非常大，股市等交易性市场风险越来越大，谨慎投资，你的投资方向应该做出调整，从投资者长期投资看，要在不动资产上做文章，短期投资应该瞄准银行，互联网金融企业等一些非股票投资配置的理财产品。如果有做投资的朋友对投资理财感兴趣却不曾入市，在牛初墨的工种浩中搜集了许多黄金投资和其他投资的方法和技巧，若是朋友们有这样的兴趣，信任牛初墨，卫星嗖嗦牛初墨。

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　　人民币汇率快速贬值的风暴没有停息的迹象。继昨日贬值389个基点后，6月28日，人民币兑美元中间价再次调贬391个基点，报6.5960，连续七日调贬，创一年半以来的新低。此外，近日在岸人民币兑美元汇率自6月14日以来累计跌幅超过2000个基点，刷新2016年以来最长下跌天数纪录；离岸人民币更是遭遇十连跌，创2017年12月以来的新低。

　　人民币汇率为什么连续贬值？

　　影响汇率变动的因素非常繁多而且复杂，近期人民币汇率出现持续大幅贬值，简单来说主要有三点。首先，美联储鹰派加息与美元走强是最直接的原因。我们来看看最近一段时间美元的走势情况：

　　从上图可以看出，美元指数自在经历了一年多的持续回调后，于今年4月份上演V型反转，并在6月21日创下11个月来的新高。随着美元的持续快速升值，新兴市场迎来了一场汇率风暴。4月以来俄罗斯、印度、土耳其、阿根廷、墨西哥、印尼等大部分新兴市场货币对美元大幅贬值，巴西货币雷亚尔兑美元一度创下2016年3月以来新低。

　　中国作为主要的新兴市场之一，自然也难以独善其身。在4月份美元开始走强以后，人民币就开始步入下行通道，6月份贬值幅度变本加厉，两个多月时间，人民币兑美元贬值幅度超过3.4%。

　　其次，在美联储加息的大环境下，中国央行并没有追随美国的加息步伐，反而自今年以来进行了三次定向降准操作。第一次是1月25日开始实施的面向普惠金融的定向降准，释放长期流动性约4500亿元。第二次是4月25日实施的定向降准，置换9000亿元MLF，同时释放增量资金约4000亿元。第三次，也就是6月24日上周末的下调国有大型商业银行、股份制商业银行、邮政储蓄银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率0.5个百分点。

　　一边是美国年内两次加息，本年度还有两次加息预期；另一边是中国年内三次放水，并且年内仍有降准空间。一收一放，必然导致人民币汇率持续下行，甚至有机构预计，人民币汇率年内破七是大概率事件。

　　最后，过去十多年，强大的贸易顺差让中国拥有庞大的外汇储备，这是维系人民币汇率长期坚挺的根本所在。而中美贸易战持续延烧，特朗普不断给中国施加关税压力，今年前5个月我国贸易顺差相比去年同期缩窄了300多亿美元。为了对冲贸易战带来的影响，保持出口的竞争力，决策层对人民币贬值容忍度提升，或者说人民币贬值也在一定程度上符合中国的需求。

　　人民币贬值对股市有什么影响？

　　汇率与股市有着千丝万缕的联系，虽然我国资本市场开放程度有限，人民币汇率与股市的关系存在不对称性，但是在近期大盘如此弱势的情况下，汇率的变动非常容易引发市场信心的变化。从某种角度上来说，最近A股疲软，一定程度上也是人民币贬值间接影响的。

　　在欧美等发达国家市场，货币贬值通常会造成国内股市走强。如果是主动贬值，股价就会相对变得便宜，外币流入增加导致股市上涨；如果是被动贬值，代表货币供给增加，流入股市的资金也会相应增加，导致股市最终上涨。但是对于等新兴市场而言，货币贬值会使得资本加速回流美国，从而导致股市下跌。这一点不论是对中国、印度这样的相对较大的经济体，还是东南亚国家这样的中小型经济体，都有所体现。

　　人民币贬值利好、利空A股哪些板块？

　　正如前文所言，虽然人民币贬值有多重内外因素，但是央行的动作表明决策层对人民币在一度程度内的贬值是容忍的，目的当然是为了对冲贸易战影响，保持我国出口的企业的竞争力。因此，人民币持续大幅贬值，最直接受益的是纺织服装、航运等出口型企业。

　　服装服装板块：人民币贬值将大大降低企业的出口成本，增加企业的盈利能力，相关受益股包括华斯股份（002494）、华纺股份（600448）、华升股份（600156）、海澜之家（600398）、百隆东方（601339）等。

　　集装箱航运板块：人民币贬值或刺激出口，从而给集装箱航运带来一定的利好，甚至刺激对于原材料的需求从而带动干散货运输市场的发展，航运业将直接受益。相关受益股包括长航凤凰（000520）、宁波海运（600798）、中远海发（601886）等。

　　出口型化工板块：相关受益股主要有国风塑业、氯碱化工、皖维高新、山东海化、巨化股份荣盛石化等。