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老财牛股票配资平台股票配资公司资讯:对于中国A股的投资者来说,眼下这段日子有些难熬。受中美经贸摩擦等多种因素影响,去年白马行情带来的喜悦早已消散,如今面临的是股指走低的
　　老财牛股票配资平台股票配资公司资讯:对于中国A股的投资者来说,眼下这段日子有些难熬。受中美经贸摩擦等多种因素影响,去年&白马行情&带来的喜悦早已消散,如今面临的是股指走低的迷茫。人们疑惑:A股为何会出现这一轮下跌?调整是否已到位?会引发系统性风险吗?
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　　决定股票市场走势的因素十分复杂,人们往往是&不识庐山真面目,只缘身在此山中&。要看清当下的中国股市,必须放在历史的维度中来分析评判。
　　A股估值处于历史底部人们还在担心什么?
　　老财牛股票配资平台股票配资公司指出，回顾刚过去的2018年上半年,A股主要股指从阶段新高到阶段新低上演了一波&蹦极&行情。上证指数在日涨至3587.03点创下两年来新高,随后掉头向下,在6月份接连失守3000点、2900点甚至2800点关口。
　　在不少市场机构看来,近期一些前期积累的风险事件逐渐暴露,同时叠加外部不确定因素,我国股市、债市及汇市出现一定调整,这些调整既反映出投资者预期的变化,也是金融体系向市场化转型、信用风险回归合理定价的必经阶段。
　　总体来看,市场调整幅度在可控范围内,不宜将金融领域的个别事件或阶段性表现夸大为&金融恐慌&。
　　在老财牛股票配资平台股票配资公司投顾看来,近期A股市场情绪低迷,短期影响市场情绪的因素确实存在,比如美国单方面挑起贸易战、国内去杠杆背景下信用违约不断。但站在中长期的视角看,目前A股已经进入估值合理区域。
　　老财牛股票配资平台股票配资公司投顾认为,美国政府拟对约2000亿美元中国产品加征10%关税的消息短期内或许会给金融市场带来一定的负面情绪,但长期看来中国金融市场发展的基本面没有发生变化,无需高估其带来的影响。
　　截至目前,上证综指、深证成指、创业板指市盈率分别约12倍、20倍、39倍。很多传统行业、周期性行业估值已处于历史底部,风险收益比显著提升。优质企业上行空间远远大于市场下行风险。
　　&从估值角度来看,目前A股市场总体估值已经可比于历史上几个大底,估值处于底部区域。&老财牛股票配资平台股票配资公司投顾说,从企业利润增速看,当前A股上市公司的盈利增速要比历史上其它几个大底时期还要高,而中美经贸摩擦等对A股整体盈利影响也相对有限,A股的安全边际较高。
　　从国际比较看,中国股市处在绝对的价值洼地。上证综指12倍左右的估值,不仅大幅低于美国的24倍,相对比新兴市场国家的印度(22.8倍)和巴西(18.8倍)也是大幅低估。
　　老财牛股票配资平台股票配资公司投顾分析认为,如果能够翻越短期&忧虑的墙&,当前A股是长期投资极为有利的战场。截至7月10日,衡量全部A股的全A指数市净率已经降到了1.73倍,基本接近2014年5月份1.45倍的历史最低水平,远远低于2.46倍的历史中位数水平。
　　即便如此,A股市场仍然笼罩在一片阴云当中。人们担心:中美经贸摩擦升级拖累经济增速,信用违约事件扩散影响基本面和资金面&&
　　一边是内资普遍情绪低迷,另一边境外资金却在加速抢筹A股。数据显示,近期沪港通、深港通北上资金流入加速,4、5、6月份分别净流入387亿、508亿、285亿元,较2017年月均水平166亿元大幅提升。
　　&内外资分歧加大的原因关键在于两者投资决策的角度不同,境外资金在做选择题,环顾全球,发现A股估值和业绩匹配度不错,从中长期角度出发认可A股目前的投资价值。&老财牛股票配资平台股票配资公司投顾分析说。
未雨绸缪中国防范化解金融风险的力度前所未有
　　伴随着股票市场的波动,一些市场人士担心,中国金融市场是否会出现系统性风险?如果了解中国金融领域近年来的改革与变化,很容易就能得出否定的答案。
　　当前的中国金融监管架构与三年前相比已经有了质的变化,监管力量的协同性今非昔比,金融市场总体也在朝着健康的方向发展。
　　就在几天前,一则新闻引起金融圈关注。7月2日,新一届国务院金融稳定发展委员会成立并召开会议,一个高规格、多部门的金融协调机构亮相,这让维护国家金融安全的机制更加健全,维护金融稳定的力量更加有力。
　　&完全具备打赢重大风险攻坚战和应对外部风险的诸多有利条件,对此充满信心。&新一届金融委的信心并不是凭空而来,而是基于对金融领域运行情况的把握。尤其是党的十九大以来,金融领域发生了很多积极变化。
　　对此,金融委这样描述:&监管体系建设和金融风险处置取得积极成效&&金融乱象得到初步遏制,市场约束逐步增强,市场主体心理预期出现积极变化,审慎经营理念得到强化,金融运行整体稳健。&
　　判断背后是金融市场有目共睹的深刻变化。资本市场作为金融市场重要组成部分,由于参与主体众多、制度建设尚未完善等原因,曾经饱受市场乱象困扰。然而,在从严监管的逻辑下,市场乱象被重拳打击,市场生态重塑净化。
　　在治理市场乱象同时,不断补齐监管短板,完善制度安排,才能从根源上遏制风险,夯实A股稳健运行基础。修订上市公司重大资产重组管理办法,完善上市公司停复牌规则,完善减持制度,出台投资者适当性办法&&证监会推出了一系列重大改革举措,重塑着资本市场运行的逻辑。
　　在老财牛股票配资平台股票配资公司投顾看来,这些措施正在进一步夯实资本市场稳健运行的基础。&资本市场制度的完善以及投资者素质的提高,必然要求高质量的企业,从而促进提升上市公司质量,优化资源配置。&
　　整个金融市场协同监管的趋势同样显而易见。资管新规的出台开始解决资管行业统一监管这个复杂的系统性工程,给所有的资产管理类机构和产品一把统一的尺子。
　　值得注意的是,针对当前市场形势,金融委把&维护金融市场流动性合理充裕&&把握好监管工作节奏和力度&纳入近期任务,向市场释放出明显的维稳信号。
　　近日,金融管理部门主要负责人纷纷第一时间回应市场关切,货币政策委员会委员也就热点问题解疑释惑,均对金融市场发表积极看法,传递出对资本市场健康发展的坚定信心。
　　当然,股票市场的运行机制比较复杂,一时的情绪往往能够左右市场走势。尤其是A股市场,个人投资者占绝大多数,与海外成熟市场机构投资者占主流的结构不同,这也意味着市场更容易受到情绪波动影响。长期稳定资金的缺乏,也导致A股在面对风险挑战时更显脆弱。
　　有挑战不可怕,关键是及时掌握情况,提前做好预判,并做好应对预案。在这一方面,我们比以往任何时候更心中有数。
　　坚定开放外资机构用实际行动看好A股投资中国
　　正是基于对风险的掌控、对监管体系不断完善的信心,中国才敢于在今年坚定迈出金融业对外开放的步伐。
　　从博鳌亚洲论坛释放金融开放的强烈信号,到一系列重磅开放政策连连落地,都引发国内外市场高度关注。
　　资本市场开放新动作频频,成为金融市场开放中最引人注目的一环。沪港通、深港通5月1日起每日交易额度扩大4倍;证券公司、基金管理公司、期货公司的外资持股比例上限放宽至51%,三年后不再设限;争取年内开通沪伦通&&
　　证监会8日宣布,外国投资者参与A股交易范围将进一步放开。证监会相关负责人介绍,本次主要放开两类人员在境内开立A股证券账户,一是在境内工作的外国人;二是A股上市公司中在境外工作并参与股权激励的外籍员工。
　　更多的金融开放措施也在便利着外资进入A股市场。近期中国人民银行、国家外汇管理局发布措施,对现行QFII、RQFII的相关外汇管理政策进行调整,取消了相关资金汇出比例限制、本金锁定期要求。此前,上海和深圳两地QDLP和QDIE试点额度将分别增加至50亿美元。
　　业界认为,资本市场开放措施如此迅速落地,彰显出中国金融对外开放的自信和底气。金融领域改革开放将成为中国改革开放不断深化的又一突破点,也将成为中国与世界分享发展红利的重要方式。
　　捕捉到中国扩大对外开放尤其是金融业对外开放的强烈信号,外资金融机构用实际行动看好A股市场长期发展,投资中国。
　　国际投资界普遍认为,中国资本市场已显示出较好的投资价值。今年上半年,境外资金净流入股票市场1313亿元,境外机构投资者净买入中国政府债3089亿元。
　　外资金融机构&进军&中国市场的脚步也在加快。近日,全球知名的对冲基金&&桥水已完成备案登记,正式成为境内私募管理人。随着桥水基金的加入,当前已有13家外资资产管理机构获得境内私募基金管理人牌照。此前,瑞银证券、野村证券、摩根大通相继向中国证监会提交控股合资券商的申请。
　　与此同时,得益于不断完善的机制和持续开放的姿态,A股终于与MSCI成功&牵手&。随着A股正式&入摩&,越来越多的外资金融机构更加深入地了解A股市场,也更加看好A股市场的长期发展。
　　&A股上市公司的高成长性给海外投资者提供了绝好的了解、借鉴新兴经济体发展故事的机会。&老财牛股票配资平台股票配资公司投顾说,海外机构投资者可以通过专业的基本面分析得到非常好的投资机会和投资回报。
　　她认为,A股代表着新兴经济体快速成长的消费市场、医疗市场以及高科技行业,对于海外机构投资者有着非常大的吸引力,类似的投资机会在其他地区市场很难看到。
　　中国经济有底气应对挑战支撑资本市场行稳致远
　　离开实体经济,资本市场就是无源之水、无本之木。稳中向好的中国经济是资本市场稳健发展的底气和保障。
　　规模以上工业增加值增长6.8%,服务业生产指数上涨8.1%,全国城镇调查失业率4.8%&&日前公布的5月宏观数据表明,中国经济运行亮点颇多。从更长周期来看,中国经济增速已连续11个季度稳定在6.7%至6.9%的区间,尽显稳中向好态势。
　　&随着供给侧结构性改革的推进,我国经济基本面更为健康。&老财牛股票配资平台股票配资公司投顾说。近年来,一系列政策措施成效显现,中国经济已呈现质量变革、效率变革、动力变革均加快的积极变化。
　　应该看到,中国经济迈向高质量发展的征途并非一帆风顺,面临的风险与挑战更加纷繁复杂。
　　老财牛股票配资平台股票配资公司投顾表示,从国际看,世界经济结构性问题尚未有效解决,宏观政策分化、国际竞争性减税、贸易保护主义等引发的不稳定不确定性增加。从国内看,我国经济正处在转变发展方式、优化经济结构、转换增长动力的攻关期,发展不平衡不充分问题依然突出,还存在一些困难和挑战。
　　老财牛股票配资平台股票配资公司投顾表示,资本市场不如实体经济容忍度大。中国经济当前处于周期性调整阶段,要化解金融风险、降低杠杆率,短期必定会经历痛苦,但中长期更有利于经济高质量发展。
　　没有不痛不痒的蝶变。经历过一次次挑战的中国经济&内功&更加增强,经济潜力和韧性持续提升。
　　中国经济也曾遭遇过质疑和否定。2016年初,人民币兑美元汇率波动一度加剧,在金融市场引发担忧,甚至有分析人士将人民币的持续疲弱解读为中国经济处于崩溃边缘的信号。
　　然而,回顾历史,无论是&人民币大幅贬值&还是&经济硬着陆&&&看空中国经济的&论调&一次又一次不攻自破。改革开放40年的实践验证,中国经济与金融经受住了各种危机的考验,有信心有能力应对各种挑战。
　　老财牛股票配资平台股票配资公司投顾说,经过调整,中国经济已成为比较典型的大国经济,产业体系完备,内需潜力巨大,商品市场和就业市场弹性较强,涉外经济部门的灵活调整能力更为突出。&来自外部的任何压力,最终都会转化为发展的动力&&中国经济的进步是任何力量都无法扭转的&。
　　老财牛股票配资平台股票配资公司投顾说,鉴于中国过去几十年的成功改革以及中国政府的坚定承诺和决心,相信中国能够实现经济的再平衡调整,转向更加可持续的发展模式。
　　&我们非常了解中国市场,认为该市场正处在独特的转折点上。&老财牛股票配资平台股票配资公司投顾认为,中国经济具有全球影响力,中国资产成为重要的分散化投资来源。
　　眼下,透过股市波动的迷雾,更应该清醒的是:在中国经济迈向高质量发展的征途中,资本市场无疑还是一个相对短板。唯有发展才是应对挑战的根本途径,必须坚定地大力发展资本市场,让它成为与中国经济相匹配的市场,实现资本市场与实体经济的良性互动。
　　老财牛股票配资平台股票配资公司强调，发展路上必然伴随着挑战和困难,资本市场更是如此,不经历风雨怎能见彩虹。
　　正如一位1996年进入股市的业内人士感慨:&区区22年时间相对资本市场来说真不算长,期间数次经历过类似的市场恐慌,结果终究是一场暴雨过后的晴朗。&
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老财牛股票配资平台股票配资公司：重磅消息，五只牛股即将爆发！
发布时间： 16:02
来源：网络
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　　神马股份:中报业绩大超预期 PA66产业链持续景气
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　　维持&增持&评级, 上调目标价至 23元:受益于PA66 高景气,上调 18-20年EPS 为2.30/2.71/2.99 元(原1.49/1.89/2.01 元),参考可比公司给予2018年10 倍估值,上调目标价至23 元(原17.88 元),维持&增持&评级。
　　2018Q2 业绩大超预期:公司业绩预增公告预计2018H1 实现归母净利3.79亿元(+YOY758%),同比增长净利3.29 亿元(+655%);2018Q2 实现归母净利2.78 亿元,同比增长6825%,环比增长175%。业绩增长的主要来源:(1)上市公司持股49%的联营企业河南神马尼龙利润大幅增加。(2)主营产品切片销量以及价格大幅增长,2018H1 公司主要产品PA66 切片均价31252 元/吨,同比去年同期增长37%,价格中枢大幅上行。
　　PA66 进入补涨阶段:今年以来,各公司己二胺装置均先后出现不可抗力,导致市场上己二胺供应极度紧张,在成本端推动PA66 持续涨价。在PA66持续旺盛下,神马等PA66 厂商先后上调价格,且价格在继续传导。
　　老财牛股票配资认为人民币贬值以及中美贸易争端受益者,本轮PA66 大景气最受益标的:公司一季度因人民币升值造成4000 万汇兑损失,二季度因人民币贬值公司受益明显。2017 年我国PA66 切片进口依存度高达41%。预计PA66 材料在原材料供给约束以及全球经济回暖的形势下,其价格仍将具有较强上行动力。公司是全球少数能够长期、稳定拿到己二腈的企业,其拿到的己二腈价格大方向上与丁二烯价格挂钩。公司具有己二胺、切片、帘子布全产业链布局,为本轮PA66 高景气周期最大受益方。
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深南电路:内资PCB领军企业 三大业务促业绩稳步成长
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　　一、游戏机板起身, 凭借杰出的技术能力,在全球印制电路排名第21,内资企业排名第1。
　　深南电路是内资PCB 领军企业。公司成立于1984 年,起于游戏机板业务,之后得益于通信设备商华为、中兴等崛起,凭借自身杰出的技术能力,成为中国大陆PCB 行业领军企业。公司属于厚积薄发型企业,在全球印制电路板厂商中,市场份额占比为1.28%,排名第21 位。在中国市场内,市场份额占比2.55%,所有企业总排名第5,内资企业中排名第1。
　　老财牛股票配资平台认为,主要战略以技术领先,在高密度、高多层PCB 板产品方面具有显著优势,可实现最高100 层、厚径比30:1 等产品,远高于行业平均技术能力。公司拥有印制电路板、封装基板及电子装联三项主营业务,形成&3-In-One&业务布局。公司以互联网为核心,在不断强化印制电路板业务领先地位的同时,大力发展与其&技术同根&的封装基板业务及&客户同源&的电子装联业务。2017 年公司在印制电路板、封装基板、电子装联三大业务板块分别实现营收38.94亿元、7.54 亿元、7.29 亿元,分别占总营收的71%、14%、13%,其中印制电路板为公司营收的主要来源。
　　二、公司业绩稳步增长,PCB 贡献主要营收。
　　老财牛股票配资平台认为营收及净利润呈现稳步增长的趋势。公司营业收入由2013 年的26.28 亿元提升至2017 年的56.87 亿元,年均复合增长率为21%,净利润由2013 年的1.68 亿元提升至2017 年的4.48 亿元,年均复合增长率为28%,2017 年公司营收同比增长24%,净利润同比增长63%。2018Q1 公司实现营收26.28 亿元,同比增长15%,净利润1.17亿元,同比增长15%。
　　老财牛股票配资平台认为,电子装联业务方面,营收由2013 年的1.46 亿元提升至2017 年的7.29 亿元,年均复合增长率为49%。其主要分为 PCBA 板级、功能性模块、系统总装等,聚焦通信、医疗电子、航空航天等领域。公司2017 年电子装联业务占总营收的14%。受益于GE 医疗及以色列地区主要客户的订单增长,同时开展精益改善及TPM(全面生产保养),运营能力提升。
　　三、公司商业模式理解:TO B 业务为主,固定资产增长驱动产能提升。
　　老财牛股票配资平台认为,PCB 行业属于偏重资产行业,依赖资产增长驱动产能提升。公司作为PCB 行业的龙头公司亦是如此,在产能提升过程中公司固定资产也同比提升。根据公司公告显示,伴随产能提升,公司固定资产由2013 年的12.72 亿元提升至2017 年底28.54 亿元,提升比例达124%。其中由于 2015 年公司南山生产基地整体搬迁,并伴随工厂验证和产能爬坡,2015 年公司固定资产周转率有所下降。随着无锡生产基地产能爬坡、南山生产基地搬迁完成,2016 年度公司印制电路板产能较2015 年有较大幅度提升,固定资产周转率逐步恢复。未来公司深化&多地域、多工厂&
　　四、核心竞争优势:公司定位技术能力领先创造核心竞争优势。
　　老财牛股票配资平台认为,定位技术领先驱动盈利提升,公司具备多项行业领先的技术水平,产品定价显著高于行业平均。
　　老财牛股票配资平台认为,战略定位技术驱动盈利,致力于行业技术的领先。在各项产品技术能力上均达到的国内领先水平,例如公司PCB厚径比量产可达22:1。截至2017 年公司研发技术人员达1194 人,占员工总数的11.96%,已发表国内和国际论文百余篇。公司已授权专利223 项,其中发明专利203 项、国际PCT 专利1 项,专利授权数量位居行业前列;拥有大量自主研发的科技成果,多项产品技术处于国际领先水平。正是由于公司技术领先,主要针对中高端市场及产品,产品价格也高于行业平均较多,例如公司PCB 销售均价2800 元/平方米,而部分同行仅800～1000 元/平方米。
　　老财牛股票配资平台认为,技术领先策略提升供应链地位,应收账款天数逐年减少,应付账款天数稳中有升。公司的应收帐款周转天数呈逐步下降趋势,由2013 年的90 天下降至2017 年的50 天,流动资金的使用效率大幅提升。公司的应付账款周转天数稳中有升,彰显公司供应链地位优势,运营能力较强。
　　五、聚焦通信、便携式医疗及航天产品,打造世界级电子电路技术与解决方案的集成商。
　　老财牛股票配资平台认为,在通信领域营收占比达60%,无线基站射频功放PCB 产品具有较强的竞争力,主要客户包括华为、中兴、诺基亚等主流供应商。随着5G 时代的来临,公司未来主要聚焦通信、GE(便携式)医疗以及航空航天产品。因5G 产品对PCB 加工的整体精度、特殊材料加工、小功率金属基埋入等制造工艺要求非常高,而公司5G 用高频高速PCB的技术壁垒较高。公司布局的通信载板、5G、汽车、服务器等将带来新的增长点。同时,随着公司募投产能逐步释放,公司将进一步优化产品结构,调整产能布局,在先进技术的基础上,优化盈利能力。公司将通过国有企业,发展定位从优势技术路径予以发展,目标打造世界级电子电路技术与解决方案的集成商。
　　封装基板+5G 带公司驶入发展快车道。公司是中国印制电路行业的龙头,在印制电路板、封装基板及电子装联三大板块形成&3-In-One&布局。随着环保要求变严,落后产能出清,行业PCB 产值及集中度不断提升,下游新需求的诞生,高速高频要求提升,公司募投项目产能逐步释放,增长空间较大。同时,随着5G 时代到来,公司重点聚焦通信、便携式医疗及航天产品,从优势技术路径发展,打造世界级电子电路技术与解决方案的集成商。预计公司 年营收74/95/120 亿元,净利润6.44/8.53/11.18 亿元,对应2018 年PE 27X,给予增持评级。
合兴包装:小产能加速出清 包装龙头迎来业绩加速
　　投资要点:
　　首次覆盖给予&增持&评级,目标价6.72 元。市场普遍担心瓦楞纸包装企业上下游议价能力弱,利润空间被原材料上涨侵蚀,而我们认为正是因为原材料上涨压力叠加原材料供应不畅,落后产能加速出清,行业竞争格局改善,具备综合服务能力以及供货稳定的龙头企业有望保持快速增长。考虑新收购主体合众创亚并表且不考虑非经常性损益,预计 年营业收入分别为106.77、153.95、190.85 亿元,归母净利润2.76、4.41、5.44 亿元,对应EPS0.24、0.38、0.46 元。
　　结合可比上市公司估值与PEG估值法,给予目标价6.72 元,对应2018年PE28 倍,首次覆盖给予&增持&评级。
　　环保因素使原纸供应紧张,能够保证包装供应稳定的龙头企业加速增长。自2016 年Q4 开始,上游原材料价格成本持续走高,公司借助规模优势、快速反应的综合服务能力,及时有效的进行了价格传导,并在原纸供应紧张的时候保证及时供应,赢得了更多的客户资源,落后产能的出清将使行业竞争缓和,若原纸价格单边上涨接近尾声,公司盈利能力将进一步体现。公司8Q1 四个季度营收和净利润同比增速均保持在65%和50%以上,从侧面验证业绩增长加速。
　　智能包装服务助力其锁定大客户;收购合众创亚后规模优势提高上游议价能力。IPS 模式抓住下游客户包装环节人工成本高、运营效率低的痛点,帮助公司向全方位包装服务商转型;收购合众创亚后经营规模继续扩大,公司上游议价能力增强,为公司业绩持续性保驾护航。
　　催化剂:公司中报业绩继续高增长
　　风险提示:原材料价格大幅涨价致使成本提升过快
　　飞凯材料:半年度业绩高增长 受益液晶材料国产化公司发展进入快车道
　　2018 年7 月12 日晚,飞凯材料(300398)发布半年度业绩预增公告,公司预计上半年实现归母净利润1.54-1.61 亿元,同比2017 年中报增长535%-564%。其中,2018 年二季度实现归母净利润 万元,同比2017 年二季度增长753%-826%,环比2018 年一季度归母净利润7342万元增长9.7%-19.3%。
　　2018 年二季度飞凯材料紫外固化材料产品量价齐升。公司在光纤光缆涂覆材料领域龙头地位稳固,完成对和成显示的收购进入液晶显示材料领域,并积极发展新兴业务。我们认为公司主营业务光纤光缆涂料具有广阔市场,对和成显示的收购并表将会拓展公司的业务范围,给公司业绩带来新的增长动力。
　　老财牛股票配资平台认为,投资要点:
　　紫外固化光纤光缆涂覆材料业务稳健发展,公司行业龙头地位稳固。飞凯材料是国内紫外固化光纤光缆涂料龙头企业,产品主要应用于保护光缆的光导玻璃纤维免受外界环境影响等方面。在4G 及未来5G通讯时代网络发展背景下,光纤光缆市场需求量高速增长助力公司业绩释放。飞凯材料现有紫外固化光纤光缆涂料产能超过7000 吨/年,国内市占率高于60%,世界范围产品市占率达到30%以上,行业龙头地位稳固。
　　10.6 亿元完成收购和成显示进入液晶显示材料领域,产能转移及进口替代市场前景广阔。飞凯材料完成向和成显示股东发行 万股,交易价格56.75 元/股,同时支付现金4.56 亿元,总价共计10.64亿元完成收购和成显示100%股权,实现业务转型进入液晶材料领域。随着液晶平板生产市场向国内转移及国内材料自给率不断提升,预计2019 年国内液晶平板产能将实现进一步增长,同时国内液晶材料市场自给量将进一步提升,公司未来液晶材料市场空间广阔。
　　完善半导体材料产业链布局,看好未来进口替代的市场空间。2017年3月,子公司安庆飞凯以自有资金6000万元完成对于长兴昆电60%股权的收购工作,进入半导体封装材料领域;2017 年7 月公司以自 &有资金收购APEX 持有的大瑞科技100%股权,进入半导体封装用锡球领域。
　　进军新兴领域,发展OLED 及光刻胶材料,前景明朗。公司与恒煦电子达成合作意向,发展OLED 红光材料。OLED 面板未来3-5 年内极有可能代替小尺寸LCD 面板,具有广阔的发展空间。公司研发出新型光刻胶,具有很高的应用价值和很大的进口替代空间。
　　盈利预测和投资评级:我们看好公司作为紫外固化光纤光缆涂覆材料的行业龙头地位,同时受益于液晶产能的国产化和半导体材料的进口替代趋势,未来电子化学品业务市场空间广阔,预计公司年EPS 分别为0.71、1.06 和1.21 元/股,维持&买入&评级。
　　电连技术:上半年业绩承压 关注公司新品布局
　　投资要点
　　事件:公司发布2018 年半年度业绩预告,预计实现净利润1.18-1.36 亿元,同比下降26.7-36.6%,略低预期。
　　老财牛股票配资平台认为,受手机市场调整影响,上半年业绩承压:根据业绩预告,预计Q2 净利润为0.53-0.71 亿元,按照中值0.62 亿元测算,Q2 单季度同比下滑30%。主要是2018 年上半年国内手机市场出货量出现下滑,公司营收小幅下降,同时竞争日趋激烈,尤其是屏蔽件类产品,价格出现一定幅度下调,影响公司毛利率,同时公司加大非手机行业拓展力度,研发投入增加,拖累净利润表现。公司在部分份额较低客户,下半年有望获得更大的突破,同时非手机行业的拓展有望开花结果,带动公司业绩出现向上拐点。
　　调整之年加大布局,静待5G 时代来临:5G 时代临近,手机天线、射频连接等环节迎来巨变,无线充电等新功能逐步加入,对应的单机价值量大幅提升,公司自2017 年以来,持续大幅增加研发费用,主要就是为确保5G 时代继续保持领先。公司在此前在2017 年年报中,已明确指出面向5G 的射频连接类多款产品已进入中试、送样或者客户验证阶段,例如应用于LCP 天线互连的RF 板对板连接器,已交给客户试用,LCP 天线样品也已落地,未来依托核心客户支持,有望获得突破,借助行业变局,实现弯道超车。
　　老财牛股票配资平台认为投资建议:射频连接龙头短期承压,5G 新品布局值得期待,我们预计公司 年净利润为3.62/4.67/6.50 亿元,增速为0.32%/28.86%/39.32%,EPS 位1.68/2.16/3.01 元,对应PE 为21.8/16.9/12.2 倍,&增持&评级。
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