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铜炉为什么被称为明...
香炉的收藏鉴赏和市...来自雪球&#xe6关注 大血洗！我所亲历的商品期货黑色星期五在西方，“13”和“星期五”向来被视为不那么吉利的数字。只不过谁也没想到，东方大陆，一个普通星期五夜晚，商品期货市场竟突然上演一场大屠杀，短短几分钟，腥风血雨，满目疮痍。　　一、突如其来的不安　　深秋的周末夜晚，紧张操劳的一周终于结束，我陪完家里两个小丫头，带着耳机，半梦半醒放松地躺床上听音乐。夜正好，人正好。　　商品期货周五晚上9点还有夜盘，但我是趋势交易者，操作比较大的周期，并不关心日内波动，基本很少看。这是难得完全属于自己的时间。　　这一周，商品期货多头大爆发，连拉四根大阳线，各品种轮流上涨甚至冲击涨停。我因为顺应趋势全面做多，浮盈很大，基本完成了两三年的预期收益，心中有一种收获的满足。　　可就是这种放松和满足，从9点半开始突然变得不安起来。最近商品期货太亢奋太疯狂，物极必反，随时可能出现大跳水。虽然我并不怕大回撤，但得检查账户设置的自动保护性止损是不是全部正常运作。　　二、猝不及防的剧变　　打开交易软件的时候我惊呆了，文华商品指数再次大涨接近2.5%，铁矿、棉花等品种早早封上涨停，其余各个品种也都涨幅巨大。　　这里顺便解释一下，由于期货是带有8-10倍杠杆的市场，因此文华商品指数涨2.5%，强度基本等于股票大盘指数2个涨停。而在此之前，本周文华指数已经连续上涨10%。　　这太不正常了。虽然趋势交易从不追求逃顶，但我也清晰记得一位前辈曾经说过：当市场出现快速巨大上涨，短期获取大幅利润时，应当适当减仓，因为，你不能指望天上掉馅饼这种好事会没完没了。　　于是我检查了账户，对两个短期连续飙涨的品种做了减仓，并告诉朋友，让他也减点。　　我们都知道大跳水随时会到来，但没想到随后，会这么快以这样的方式到来：就在减仓后不久，不少品种快速下跌，瞬间翻绿。我还觉得无所谓呢，既然跳水不可避免，迟来不如早来，市场的本质属性本来就是波动。　　谁知才过几分钟，就听到账户里有自动止损成交的提示音传来。我简直不相信自己的耳朵：账户每个品种刚刚还都浮盈巨大，为了扛住可能出现的剧烈调整，我每个保护性止损都预留得非常远，加上今晚的大涨，距离更远了，怎么可能现在触发？　　急忙一看，惊天巨变，自选合约竟然满屏跌停！最不可思议的棉花，直接从涨停砸到跌停。(图最后两栏的红色背景框，表示涨停价，绿色背景框，表示跌停价)　　三、不断传来的噩耗　　各个和期货相关的群开始骚动，各类自媒体上也有消息不断传出。如果说这晚的商品期货是一场大地震，那么和大地震唯一的区别在于：通讯联系没有受到影响，可以用最快速度知道灾情。　　有人可能认为，大暴跌屠杀的只是多头，空头应该都赚大发了。其实不是，不少空头在晚上开盘就已经被快速拉爆，或者刚止损投降，没有等来这波罕见的空头暴利。　　不少关心我的朋友纷纷发来问候(在此深表谢意)，我来不及仔细清点账户，感觉虽然损失巨大，好像还没受到致命伤害，于是先发了一条微博：　　当时，心中不禁悲凉，就好像，幸存的老兵刚刚从惨烈战场带着满脸炮火下来，就好像，幸存的灾民刚刚从地震废墟中带着满身泥灰站起，哽咽着和大家说：死了，都死了，就剩下我们几个……　　四、失去效果的风控　　屠杀已经发生，损失已成事实，我冷静下来，开始仔细清点手里余留的持仓，还有刚刚止损成交的情况。发现虽然设置了自动保护性止损，但实际损失根本无法控制。　　产生这种问题的原因是：实在跌太快，止损单来不及报出，或者报出后来不及撮合，直接以跌停价成交了！　　我棉花预设的止损位，在经过晚上棉花再次涨停后，已经距离最高价超过10%(可以想象下，8-10倍杠杆的市场，10%是多么惊人的数字，要知道，晚上棉花涨停，也不过涨了5%)，这么远的距离被击穿不算，还实际卖在了跌停板价格上，比预想的损失多很多。　　也就是说，我布置的风控，在此刻、在部分品种上(就棉花和PTA，不是全部)失效了，没能完全保护好我。这两个品种波动都特别巨大，下跌都特别快。　　遭遇这种情况的人很多，而另外有很多人，遭遇了另外的麻烦：当时由于成交巨大，账户大面积无法登陆，根本无法及时开展相应处理……　　五、大灾过后的警示　　事情已经过去，再怎么回味、再怎么想当初也无法改变。唯有痛定思痛，着眼未来。　　1、最坏的情况，往往比能想到的最坏还要坏。从周三开始，其实我已经连续发帖提示风险，也自认为做了很坏的打算和很充分的应对。但是，当狂风暴雨来临时，才发现，市场的瞬间波动，远超想象。什么百年一遇、千年一遇，交易几年就可能全部撞上。去年的股灾1.0，难道不是这样？　　而且，最大的黑天鹅往往是：关键时候所有措施都可能失效！　　2、杠杆市场，纪律的重要性等同于生命。在股市，只要不借钱炒股，哪怕做错了，基本都有回旋余地。但是，一旦进入期货市场，由于高杠杆的存在，每一个错误、每一次不利都会被放大数倍。短短十几分钟，我今年以来积累的盈利，一把被擦去大半。　　我还是幸运的，因为，在最顺风顺水的时候，始终没有忘记控制仓位，始终没有忘记设置保护性止损。再怎么说，手上仍然保存有可以接受的利润。而不少兄弟，一个没留神，就此彻底倒下。　　3、如果不把防守放在第一位，所有胜利将没有任何意义。在高杠杆市场，哪怕我们打出再辉煌的战役，做出再漂亮的业绩，如果不时时刻刻想着防守，只要一次稍大的失败，只要一个偶然的失误，都会顷刻崩塌，前功尽弃。　　这也是期货最难最悲剧最不“公平”的地方：做对和做错的重要性完全不对称，再多的对，清零只需要一次错。我们大胜百次，下一次可能的遭遇会有两种(胜、败)；但只要大败一次，就可能再也没有下一次。胜中永远有败，而败中，可能再也没有胜。　　就好比，爱上一个不爱你的人，你对他(她)做百件事、千件事，只要有一件小事没让对方称心，他(她)就能忘掉你所有的好。　　4、在市场面前我们都只是尘埃，记住永远敬畏。商品期货这样的一次大地震，但是在文华商品指数中，留下的是什么呢？我们看图：　　涨了那么久，只要最后面这样一根阴线，前面大部分指数涨幅都还在呢，我们那么多利润便荡然无存，不少人便瞬间爆仓血本无归。我们每个交易者，原来这么渺小……这也再次证明了我前面说的，做对和做错的重要性完全不对称。　　记住永远敬畏吧，如果想在这个市场活得久一点。同时在这里也劝告近期一些不断咨询我，对商品期货跃跃欲试的朋友：远离期货、远离杠杆！　　日，注定被载入商品期货交易史的一夜，注定让很多期货人彻夜难眠的一夜。亲历者奶爸，连夜录于日凌晨。　　相关报道&&&　　刚刚！期货市场上演大屠杀！多少人将倾家荡产？！刚刚！期货市场上演大屠杀！多少人将倾家荡产？！昨夜(11月11日晚间)不平静。　　期货市场上演了大屠杀。期货夜盘，强势开盘，大面积涨停，突然之间，几分钟之内，大幅度下挫，棉花和橡胶几分钟内从涨停到跌停，农产品期货出现惊魂一刻，纷纷暴跌，强势如焦炭品种等也突然高位跳水。　　多个国内商品期货都上演了一波闪跌，瞬间从天堂跌落地狱，不知道有多少人爆了……　　国外、国内期货同步闪跌　　可能很多人被这两天伦铜的走势吓得愣住了！　　11月11日，伦铜指数最高已突破6000美元一吨，这个价位已经达到2015年6月初的水准。而回顾去年，从2015年6月开始经历了差不多半年时间，伦铜指数一路跌落到4600美元/吨的位置，就如同泄了气的皮球。　　近来，伦铜指数大概只花费了半个月时间，从日起步，一袋烟功夫就又冲到6000美元/吨的高度。尤其是本周，伦铜指数单日涨幅一天高过一天，周一涨2.16%、周二涨2.89%、周三涨3.3%、周四涨3.63%。　　周五，也就是昨晚冲击6000美元/吨的历史时刻，却出现了闪跌。昨日17:52分，伦铜价格达到6000美元/吨，但随后一路下跌，22:43分已跌至5510.50美元/吨，此后持续震荡，截至今日凌晨2:42，反弹至5537美元/吨。▲伦铜昨日到今日凌晨2:42分走势图(来源：文华财经)　　那么，昨夜国内期货又是什么状况呢？　　沪铜作为一个标志性品种也出现闪跌：▲沪铜昨日到今晨收盘时分时图(图片来源：文华财经)　　由上图可知，昨日夜盘，沪铜21:24一度触及涨停，但21:40分开始一路狂跌，22:43分跌幅一度达3.02%。　　其中棉花和橡胶更是几分钟内从涨停到跌停。　　如此惊心动魄的闪跌，光是看着分时图的起伏都令人心跳不已，置身其中的投资者所承受压力可想而知。　　据说，这是昨晚期货风控的表情……　　“一切归零”，“20年都没见过这样的行情”　　今日(11月12日)凌晨0:14，微博上有用户发微博称：有人涨停板上满仓做多棉花，但“5分钟后一切归零”。不过，这个消息并未得到证实。▲图片来源：新浪微博▲图片来源：微博　　　　那么，会不会有人爆仓？　　所谓爆仓，是指在某些特殊条件下，投资者保证金账户中的客户权益为负值的情形。在市场行情发生较大变化时，如果投资者保证金账户中资金的绝大部分都被交易保证金占用，而且交易方向又与市场走势相反时，由于保证金交易的杠杆效应，就很容易出现爆仓。如果爆仓导致了亏空且由投资者的原因引起，投资者需要将亏空补足，否则会面临追索。　　比如最近的热门品种沪铜，从沪铜1701合约来看，该合约盘中一度从近6%跌到3%，落差近9个百分点，如果这放到A股，也不过硬着头皮吃个跌停而已，但如果在期货市场上，那就致命了。　　该品种交易单位1手为5吨，最低交易保证金为合约价值的5%。也就是说，以目前价位4.45万元/吨来计算，操作1手的价值是22.25万元，保证金约1.11万元，杠杆之高可想而知。　　简单估算，价格只需跌去5%，投资者本金即可被“消灭”，按照沪铜盘中振幅近9%来看，爆仓一说不无可能。　　而从盘面来看，闪跌的品种里沪铜还算相对“温柔”的，期间给了投资者时间平仓或者追加保证金。一旦碰到闪跌过猛，投资者来不及平仓或者追加保证金，爆仓可能性则会更高。　　对于昨夜的商品期货行情，还有人发微博称：“我做了20年都没见过这样的行情，确实叹为观止！”▲图片来源：新浪微博　　特朗普这只“黑天鹅”让商品市场上蹿下跳　　导致大屠杀上演的原因有两个：一是管理层不断出手提高费率，抑制投机，已经到了质变的时候；二是昨晚美联储副主席费舍尔刚刚强烈表示美国加息，正越来越接近第二次加息。　　而本周特朗普意外当选美国总统，制造了继英国脱欧公投之后的又一起“黑天鹅”事件。▲图片来源：东方IC　　而从时间上看，伦铜指数本周的加速上冲，尤其是特朗普当选当天的跳涨，显得颇为默契。商品期货走势与特朗普的上台时间如此“巧合”，自然引起市场极大兴趣。　　在特朗普团队公布的初步政策框架中，提出要斥资5500亿美元建设基础设施。据悉，美国的交通系统已经被忽视了很久，堵车、航班延误和高速公路拥挤等现象比比皆是。特朗普政府承诺投资5500亿美元来营造一个“更快更安全”的交通网络。　　一个“超大规模基础建设投资”的消息在网络上不胫而走，而上述说法显然刺激了全球的神经，分析人士认为，不排除这利好伦铜，也是伦铜近期大涨的原因。　　谁导演令人咋舌的疯狂？　　最近国内，最疯狂的不是房地产，更不是股市，而是我们的期货市场。尤其是煤炭等，也就是黑色系疯狂，这场疯狂从交易所席卷到现货，无不令人咂舌。　　期货交易所的煤炭品种，短短时间已经一路狂飙，焦煤期货价格已经上涨了150%，螺纹钢上涨了70%.　　更让人吃惊的是，煤炭的一些品种的现货价格已经从低位上涨了300%以上，目前任何一个商品都无法和当前的煤炭相比。　　黑色系的疯狂，似乎让人感到了经济的希望和冲劲，但是这种疯狂法显然很不正常，是当前中国经济好了吗？让这些商品的价格一路狂飙？　　很显然，当前全球经济都不大好，中国也不例外，只是最近经济短期企稳，处于调整中继，经济并没有恢复过去的增长势头，所以这个理由是无法成立的。　　那是不是过去中国一直强调去产能导致的呢？虽然这有一点作用，但是中国的去过剩产能并没有结束，尤其是钢铁产能更是过剩，当前不但煤炭价格上涨厉害，螺纹钢也是。　　因此，中国去产能导致了煤炭、钢铁等价格上涨这个理由也不能成立，那我们就必须要思考到底什么导致了期货市场这场疯狂？　　1、很明显，黑色系期货价格如此上涨，不断的逼空，明显是大量投机资金导致，也就是大量的投机资金进入了这个领域。　　2、过去煤矿关停，煤炭行业不景气，很多煤老板的资金都去了一线城市炒房，很多一线城市的楼盘都有这些煤老板大手笔买入。　　3、如今一线城市严格限购，炒房游戏没办法继续了，这些煤老板迅速杀了一个回马枪，进入了煤炭期货领域进行投机炒作，这批人的资金是无比巨大的，因此有了当前逼空的现象。　　这是从现象进行分析，也就是大量的投机炒作资金进入了这些领域，导致了一场不可思议的疯狂炒作。　　但是我们冷静思考一下，从本质上分析，这还是货币泛滥，流动性无处去导致的结果，这才是根本原因。　　当前货币150多万亿，过去是房地产领域成为了这些货币最大的池子，但是目前严格限购，而同时，货币供应量却还保持快速增长。　　这些货币去哪里呢？目前去了煤炭等领域，于是这些领域商品的价格疯狂上涨，货币之河流流向哪里，哪里就洪水滔天。　　调控房地产是非常正确的，但同时货币投放量也就是货币增长速度也要放慢，否则这些货币就会如同洪水猛兽，到处兴风作浪，不降低货币增长速度，未来不但房地产泡沫很难控制，其它商品领域的价格也会失控。　　不仅仅是煤炭等领域，更让人担心的是农产品领域，现在一些农产品已经开始上演疯狂，价格开始猛烈上涨，还是货币的原因。　　期货市场如此疯狂的投机炒作，将来一定会成为一场悲剧，因为这是一场货币流动性过剩的结果，结合国人的投机性，无比放大。水能载舟，亦能覆舟，货币是好，过剩则危，繁华过后，一地鸡毛。　　监管层频频出手给市场降温　　或许正是注意到这种疯狂不正常，上海期货交易所已经在政策层面注意控制这种火热的局面。　　11月11日，上期所发布了《关于调整铜等品种相关合约交易手续费收取标准的通知》，当中显示“铜1701合约、1702合约日内平今仓交易手续费调整为成交金额的万分之一”，这很明显针对的是近日来不断攀升的日成交。　　上一次铜这个品种的调整还是在6月，当时交易所发布了修订后的《上海期货交易所风险控制管理办法》《上海期货交易所结算细则》《上海期货交易所套利交易管理办法》等。　　昨夜无眠。从天堂到地狱只在转瞬之间，几秒前疯狂，几秒后悲伤，这场期货市场突然而来的屠杀，不知道多少爆仓的人在哭泣，这就是投机的代价！& &&&&&&&&&&&&&&(原标题：刚刚！期货市场上演大屠杀！多少人将倾家荡产？！)商品期货夜盘闪崩：资金踩踏出逃引强平潮 多品种涨停变跌停这是一个期货市场的不眠之夜。　　11月11日晚间，国内商品期货夜盘在21时开盘之后，多个品种延续暴涨行情，焦煤、铁矿石等黑色系商品迅速升至涨停。　　但不到1个小时之后，多个期货品种合约仓位发生异动。由涨停到跌停，就在一瞬之间。　　广泛用于生产聚酯纤维的化学原料PTA，夜盘开盘后涨幅一度飙升至7%以上，但在21时42分左右开始直线跳水，短短5分钟后，跌幅已经达到7.03%。在暴跌期间，PTA的成交量猛增，大笔资金迅速出逃。　　橡胶、甲醇、沥青、锡、镍、螺纹钢、菜粕、棕榈油、棉花等品种纷纷走出类似惊天反转行情，无论是农产品、能源化工还是有色金属领域，都没能躲过这动荡的行情。　　期货圈里炸开了锅，一片哀鸿遍野。　　不少业内人士坦言，看到这么多品种从涨停瞬间反转到跌停，这是他们从业以来的第一次。　　“没有抵抗得住场外资金的猛烈进攻。”有从事交易的期货公司从业人员这样对澎湃新闻记者说。　　还有人透露，期货交易常用的APP在当晚出现了无法登陆的情况，“都在电话报单了，结果电话占线。”　　朋友圈里的感慨也变了味道。　　夜盘开盘时，有人说：“看来期货市场上也有双11，在淘宝上抢购是因为打了五折，在期货市场上抢购是因为，其实比起上一个高点，现在的价格也只是相当于五折而已。”　　从涨停板跌下之后，有人说：“这得有多少人爆仓，人性是多么的贪婪，又是多么的不堪一击。”　　有期货公司内部发出公告称，部分客户直接面临穿仓风险，迫于公司底线，没来得及通知客户就直接进行了强制平仓。　　澎湃新闻记者还获悉，有基金公司的产品触及平仓线，被强行平掉了手中的多单，约有100亿元资金被瞬间打出市场。　　这样的剧情反转，是监管措施终于见效了吗？　　11月9日，有媒体报道称，从知情人士处获悉，证监会在当日发出通知，要求各期货交易所严查市场异常交易，排查市场违法违规行为，并采取多种措施严格抑制市场过度投机，确保市场秩序合理有序。同时要求各期货公司不得从事配资业务或以任何形式参与配资业务，不得为配资活动提供便利。　　有接近上海期货交易所的业内人士向澎湃新闻记者证实，证监会确实向交易所发出了风险提示的通知，主要内容是“限制持仓”。　　另一位在期货公司工作的人士对澎湃新闻记者说，有多家期货公司收到监管要求，需在11月18日之前，将向交易所报备的在本机构开户的资管产品账户的持有人、管理人、投资顾问等相关信息抄报证监局。　　澎湃新闻记者发现，上期所近来对于投资者合约成交达到交易所处理标准的行为监控得格外严厉，从11月9日起的3天之内就对10位投资者采取了限制开仓的监管措施。　　这只是近期监管层对商品期货行业展开全面监管的一个缩影。　　国内的三家商品期货交易所也是频频打出重拳，试图为火爆的市场降温。　　11月份以来，上期所、大连商品交易所(大商所)、郑州商品期货交易所(郑商所)分别宣布5项、3项及4项公告，调节多个品种的交易手续费、保证金标准或涨跌停幅度。　　11月11日，证监会和财政部联合发布修订后的《期货投资者保障基金管理办法》及配套规定。修订内容中，明确下调期货交易所和期货公司的缴纳比例，交易所的缴纳比例由手续费的3%降低为2%，期货公司的缴纳比例由代理交易额的千万分之五到十降低为亿分之五到十。　　有业内人士对澎湃新闻记者表示，保障基金主要用于弥补期货公司因违规导致的保证金缺口，相当于给投资者提供一层安全垫，通常会有一个上限。　　通俗的解释是：“最近行情太热，手续费提高了很多，期货公司缴纳的比例也就高了许多，保障基金的钱够多了，所以让大家少交一点。”　　疯狂的程度可见一斑。　　对于11月11日夜盘的风云突变，有业内人士透露，与监管全面出手不无关系。　　一家大型期货营业部人士对澎湃新闻记者说：“监管层对交易所窗口指导，使得大户离场，而且很多是产品资金的撤退，引发踩踏，触发了一些程序化交易的操作。”　　另一位从事期货投资的私募合伙人则向澎湃新闻记者分析指出，这是空头借助市场躁动心理所进行的一次“屠杀”。　　但也有人认为，监管措施并不是主要原因，归根结底，还是资金在掌握涨跌变化。　　“资金不是因为监管而离场的，市场上可以说是一群亡命之徒在进行资金运作，都在赌自己不会是最后一个接到火棒的人。”上海一家期货公司的业务负责人对澎湃新闻记者这样说道。　　高处不胜寒。　　但也有迹象一叶知秋。以铁矿石为例，在夜盘暴跌之前，澎湃新闻记者已经注意到，多个主要期货公司的成交量几乎已经开始全线收缩。　　诚如上述期货公司人士所说，多头和空头谁能获胜，很简单，谁钱多，谁就赢。　　“今年的投机力量实在是太强大了。”另一位市场人士这样感叹。　　据澎湃新闻记者了解，期货市场上的配资情况，虽然在期货公司层面得到了监管层的明令禁止，但是，在市面上仍能找到不少配资的渠道。　　“期货资金批发，量大可优惠。期货资管分账户1:2至1:19倍配资，免利息模式手续费交易所1.8倍。低息低手续费模式按月利息1.1%，按日付息8元/天每万元，手续费交易所1.2倍。”　　这是澎湃新闻记者在某个期货交易群里收到的信息。　　“配资就是你钱不够用了，想要做得更大的话就从我这里配资来放大杠杆。我们做这个业务做得很好，没看到政策对业务有什么风险。”这位从事配资业务的人士这样说道。　　截至11月11日23时30分，商品期货市场夜盘收盘，盘面上呈现一片“绿肥红瘦”。　　PTA期货主力合约跌5.73%，菜粕期货主力合约跌停。黑色系商品中，铁矿石涨幅收缩至2%，螺纹钢跌1.6%，焦炭跌0.6%，焦煤涨幅收缩至1%。　　有交易人士对澎湃新闻记者说：“想要呼吁取消夜盘制度，这样的行情，谁都睡不着。”四大原因，解读期货市场巨震　　&首先这种只能算是巨震，并不能算是暴跌，煤炭系，还是上涨的，白糖，豆粕，热卷沪铝、螺纹之类也是1%左右下跌而已，现在自媒体时代，都喜欢咋咋呼呼的，语不惊人死不休，再弄点悲悯情怀，爆了几个仓就更吸引人了。　　& &如果你是涨停追高，自然会下跌止损，总不会傻了吧唧的追高，然后关电脑等跌停爆仓吧，但自媒体都是这么描述的，不咋呼点没人看。换句话说，只要你不是涨了就加仓满仓，即使跌三四个点，也还是赚不少钱的，愣是找几个贪婪的傻子来吓唬人。　　& &&像我们这种经历去年股灾的人，看到这种并不觉得陌生，而且期货还能T+0的，操作系统更容易发挥作用。　　& &&看了下媒体，发现很少有人去解释昨天的巨震，因为哪个逻辑都不太靠谱。股市和期市有些迹象可以放一起参考，这也是股期双跨的好处，个人认为，昨天的巨震更像是洗了一次大澡：　　& &原因一：昨天这种震荡有两个可能，一是突发恶劣消息，必须是极端恶劣，比如加息3个点；二是有计划的打压。昨晚一开始就有些疯狂，这种疯狂更像是为下跌做准备的。因为拉高可以消灭空头，然后自己放空，打下来又杀了多头。所以不像是突发消息，而且一个晚上了，也没啥消息。更像是有预谋的打压，抱起来摔了一把，多空都摔死，把身上的泥土都甩掉，这样才好前行。　　& &原因二：期货和股市有相似的地方，就是急跌很难出的了货，多头想出货都是慢慢阴跌。期货和股市不同的地方，就是股市这种急跌可以是断头铡，给后面带来很大压力，期市急跌好一点，因为会爆仓一部分人，没啥套牢盘。所以巨幅震荡更可能是给期市洗了个大澡。　　& &原因三：基本面上并没有什么变化，特朗普还是要四万亿（先5500亿美元），还是要认定中国汇率操纵国，人民币还是要贬值，国内还是要通胀，煤炭还是要涨价保国企，房地产成本还是要蔓延，即使货币收紧一点点也没用。　　& &原因四：期货和股市不一样，相对价格弹性更小，股市想说清楚一个公司值多少钱很难，所以涨跌空间大，期市对应的就是一个商品价格，很难太大波动，明年一月份白糖价格可能大致是可预期的，钢铁价格也在涨，这些都是现货大致决定的，基本面没啥变化，物价继续涨，打爆又能怎么样呢。　　& &其实这里还有个更大的可能，就怕你不敢想，想了就会觉得豁然开朗。四个问题大家自己思考：一是你知道汇率市场是怎么打爆空头的么，二是最后空头是不是真的被打爆了？三是是不是汇率压力和物价压力又很大相似性？四是如果行政手段加打爆空头都没有用，最后会是什么手段，牺牲谁，知道么？牺牲房奴！　　& &当然了，可能未必会直接出手，举个例子可能更好理解。琅琊榜里的梁王非常反感赤焰军，也反感儿子祁王。这个反感被夏江和谢玉捕捉到了，然后弄了个局，把赤焰军除掉了。期货市场里的夏江谢玉多了去了。　　& &&所以综合来看，这次的震荡，就是一次抱起来摔的过程，就是要摔掉那些贪婪的和追高者，和想看空的获利者，否则这么一直这么涨下去，后面就没人接盘了，只不过因为有杠杆和做空获利机制，会更剧烈些。这个和股市是一回事，去年牛市前，也经常拉高银行，然后做空期指获利。　　& &&所以个人认为，基本面没啥变化，期市仅仅是个洗大澡过程，周一如果有色资源大跌，依然是入局机会，尤其是几个B基金。当然了，我的投资体系最后保命的一条，就是人的判断可能会错误，千万不能执拗，所以如果我判断不对，依然会止损。月黑风高杀人夜！期货大屠杀背后四大惊人真相！基金君的同事小A也炒期货。　　他周五晚真正亲身感受到了资本市场的残酷。　　牛市中的兴奋在发酵。对期货并不太了解的小A经朋友介绍刚在前几天开了户。　　回想周五，上午还看着账户里不断攀升的数字喜滋滋的又去血拼了一把，晚上悠闲的吃完饭散完步看了电视，才想起夜盘。一看吓一跳！账户里都是绿色！再翻到行情，绿色，跌停…几乎让他从沙发上跳了起来。　　幸好数目不大，平仓马上成交，前期盈利全部回吐，没造成亏损已是万幸，真是黄粱一梦。　　小A并不能算是一个真正意义上的期货交易者，周五晚的灾情究竟如何？到底是什么原因造成的？影响有大多？基金君带大家回顾一下。　　一、期货大屠杀全过程　　先科普一下。　　国内期货市场多个品种除了白天有交易时段外，晚上也有交易时段。目前有二十多个品种有夜盘，交易时间也略有不同：　　CU铜：21:00——1:00；　　AL铝：21:00——1:00；　　ZN锌：21:00——1:00；　　NI镍：21:00——1:00；　　SN锡：21:00——1:00；　　AU黄金：21:00——2:30；　　AG白银：21:00——2:30；　　RB螺纹钢：21:00——1:00；　　HC热卷：21:00——1:00；　　BU沥青：21:00——1:00；　　RU天然橡胶：21:00——23:00　　SR白糖：21:00——23:30；　　CF棉花：21:00——23:30；　　PTA甲酸：21:00——23:30；　　ME甲醇：21:00——23:30；　　RM菜粕：21:00——23:30；　　FG玻璃：21:00——23:30；　　OI菜籽油：21:00——23:30；　　TC动力煤：21:00——23:30；　　(英文字母是品种的英文缩写)　　周五晚九点开盘，依然延续了半天的形势一片大好，甚至可以说十分喜人，满屏皆红。比如铁矿、棉花等品种早早就封上涨停，其余各个品种也都涨幅巨大。　　在这周，商品期货多头大爆发，连拉四根大阳线，各品种轮流上涨甚至冲击涨停。　　但有一句老话叫做物极必反！　　没过多久，惊人的一幕发生了！晚间九点半左右，棉花主力合约直接一条直线从涨停打到跌停，整个波动幅度超过13%。　　可能没有做过期货的不会了解这意味着什么，商品期货的杠杆倍数一般在10倍左右，也就波动10%，波动幅度就是一倍保证金，如果你是满仓操作的话，这一过程足以让你账户彻底归0，半仓操作也会使你亏损幅度超过50%。　　恐怖到什么程度？瞬间跌停，快到软件的分时图都来不及反应！　　具体看图↓　　这就是真正的一念天堂一念地狱！　　可怕的是，这种现象并不是个别品种，而是全线崩溃。　　整体来看，盘中菜粕，pta，棕榈，豆粕，大豆，豆油，橡胶，菜油等多个品种触及跌停。棉花由涨停到一度跌停，最终收跌3.62%；铁矿石由涨停到下跌，最终收涨2.16%；焦炭、热卷、螺纹钢均由大涨到收盘下跌；橡胶收跌4.83%；豆粕收跌3.55%；玻璃收跌3.41%，甲醇收跌4.72%，菜油收跌3.07%，菜粕收跌5.04%。　　朋友圈就开始到处转这种段子了。　　今天玩期货的跟客户经理的对话很可能是这样的：　　客户经理：你快暴仓了，快加钱　　客户：(花了一分钟登陆)明明赚了一百万呀　　客户经理：(花了一分钟确认)真的快暴仓了　　客户：(又花了一分钟)真的赚了一百万。　　其实他们都对。　　有人在朋友圈的点评是：做商品期货的都知道发生了什么。几十年一遇，都会被我们短短时间里，全部遇到。　　不断传来的噩耗　　交易员：各个和期货相关的群开始骚动，各类自媒体上也有消息不断传出。如果说这晚的商品期货是一场大地震，那么和大地震唯一的区别在于：通讯联系没有受到影响，可以用最快速度知道灾情。　　二、惨案如何来？多空都杀！　　今年，很多商品涨幅巨大，作为可以带十倍杠杆品种，有些商品涨幅不止1倍！到最近几天，很多品种一天波动能够达到10%。　　周五晚，之前已经涨停的铁矿、棉花等品种，周五晚继续拉涨停，然后其他各个品种，不管基本面怎么样，都大幅上涨。　　市场情绪特别亢奋。鸡犬升天。　　这一周，商品期货多头大爆发，连拉四根大阳线，各品种轮流上涨甚至冲击涨停。只要顺应趋势全面做多，浮盈很大，基本完成了两三年的预期收益。　　有人说：当市场出现快速巨大上涨，短期获取大幅利润时，应当适当减仓，因为，你不能指望天上掉馅饼这种好事会没完没了。　　但市场上可以说是一群亡命之徒在进行资金运作，都在赌自己不会是最后一个接到火棒的人。　　高处不胜寒！　　然后，惨案就发生了！　　有人可能认为，大暴跌屠杀的只是多头，空头应该都赚大发了。其实不是，不少空头在晚上开盘就已经被快速拉爆，或者刚止损投降，没有等来这波罕见的空头暴利。　　期货市场很多品种直接从涨停价打到跌停价，多空都杀。多头神经病追着杀空头，追到板上把刀交给空头说，轮到你来砍我了！　　三、期货公司忙坏了　　从涨停板跌下之后，有人说：“这得有多少人爆仓，人性是多么的贪婪，又是多么的不堪一击。”　　有期货公司内部发出公告称，部分客户直接面临穿仓风险，迫于公司底线，没来得及通知客户就直接进行了强制平仓。　　澎湃新闻记者的老师还获悉，有基金公司的产品触及平仓线，被强行平掉了手中的多单，约有100亿元资金被瞬间打出市场。　　有期货公司给公司员工已经提前打好预防针：　　期货公司的童鞋在微博大吐苦水：　　做期货的真是太苦逼了，早上九点就要上班，比做股票的还早！下午下班之后吃个饭，都不能喝酒，九点又要开始战斗。一来到周五晚上，幺蛾子就满天飞，上次5月暴跌也是周五夜盘，好几个突然的暴涨也是周五夜盘。周末都不能陪人去看个电影吃个饭。要是玩了外盘更不用说了，整个生物钟都不好了。没日没夜的。　　期货公司更是苦，没行情吧没饭吃，散户都不来开户，一来行情交易所天天调手续费保证金，结算的调手续费模板一个个调调到手软。再来一个查资管户，个个又要加班加点去联系客户让报资料。周五晚上一报跌，风控的又傻眼……我咋就没发现人家NYMEX成天整啥幺蛾子呢。　　四、期货大屠杀背后有几点诱因　　1、监管加码、窗口指导　　澎湃新闻老师得到的消息是→一家大型期货营业部人士说：“监管层对交易所窗口指导，使得大户离场，而且很多是产品资金的撤退，引发踩踏，触发了一些程序化交易的操作。”　　而基金君得到的消息是：今天各大品种的减仓幅度，普遍在百分之十几到百分之二十，有些还达到了30%左右。只有一种解释：长期在期货市场做市的大boss多单全线闪人了。原因：预期到了某些事情，或者受到了某些压力。　　以铁矿石为例，在夜盘暴跌之前，多个主要期货公司的成交量几乎已经开始全线收缩。　　多头和空头谁能获胜，很简单，谁钱多，谁就赢。　　今年以来国内期货市场持续了大半年的牛市，累计的涨幅巨大，随之而来的回落风险也不容小觑。在去产能、保供应的行业背景下，黑色系品种表现尤其抢眼。　　近期发改委相关人士表态称，近几个月来，煤炭价格持续上涨，已经偏离了基本面，市场上存在着投机炒作的行为，对煤炭价格非理性上涨起到了推波助澜的作用。　　从涨停到跌停10秒！什么线啊浪啊，都是狗屁，要治你们，分分秒秒。好了，以后听话，别恶炒，尤其是农产品，别给我瞎搞。好了，今天算警告。散会！　　2、证监会：期货公司不得以任何形式参与配资业务　　11月9日，有媒体报道称，从知情人士处获悉，证监会在当日发出通知，要求各期货交易所严查市场异常交易，排查市场违法违规行为，并采取多种措施严格抑制市场过度投机，确保市场秩序合理有序。同时要求各期货公司不得从事配资业务或以任何形式参与配资业务，不得为配资活动提供便利。　　期货市场上的配资情况，虽然在期货公司层面得到了监管层的明令禁止，但是，在市面上仍能找到不少配资的渠道。　　“期货资金批发，量大可优惠。期货资管分账户1:2至1:19倍配资，免利息模式手续费交易所1.8倍。低息低手续费模式按月利息1.1%，按日付息8元/天每万元，手续费交易所1.2倍。”　　3、交易所频出重拳，为市场降温。　　有接近上海期货交易所的业内人士证实，证监会确实向交易所发出了风险提示的通知，主要内容是“限制持仓”。　　另一位在期货公司工作的人士说，有多家期货公司收到监管要求，需在11月18日之前，将向交易所报备的在本机构开户的资管产品账户的持有人、管理人、投资顾问等相关信息抄报证监局。　　上期所近来对于投资者合约成交达到交易所处理标准的行为监控得格外严厉，从11月9日起的3天之内就对10位投资者采取了限制开仓的监管措施。　　11月份以来，上期所、大连商品交易所(大商所)、郑州商品期货交易所(郑商所)分别宣布5项、3项及4项公告，调节多个品种的交易手续费、保证金标准或涨跌停幅度。　　商品期货市场新推的交易限额制度也是监管加强的手段之一。最近几个交易日，上海期货交易所与大连商品交易所相继宣布上调螺纹钢等相关品种手续费或交易保证金，且首次对个别品种实施交易限额制度。这是今年5月份大商所、上期所引入交易限额制度以来，首次在商品期货市场实施这一制度。　　还有期货公司反映接到了交易所的窗口指导：　　“你好，接交易所窗口指导：日的夜盘开始，铜开仓不能超1200手/天，总成交量不能超2500手/天；螺纹钢开仓不能超7000手/天，总成交量不能超1500手/天；沥青开仓不能超过3200手/天，总成交量不能超6400手/天。超出者交易所可能会有处罚，请务必控制这几个品种的交易量。”　　4、欲望！贪婪！　　一般人说起期货市场，第一印象是风险高。　　为什么呢？　　因为期货市场自带高杠杆，常规情况下，平均十倍杠杆左右。　　高杠杆的本质就是高波动性。比如十倍杠杆，就是把品种的波动性放大了十倍。　　在教科书上，一般把风险定义为品种的波动性。　　所以，期货市场自然被列入高风险的范畴。　　这没错。　　但并不完全。　　因为这个对风险的定义还停留在表层，没有触及本质。　　我们举个例子，难道股票市场的风险就小吗？　　很多散户，进入市场之后亏损50%以上的很常见。甚至很多专业投资者，都难免在熊市中遭遇大幅亏损。　　因为不带杠杆，股票市场的波动性的确要比期货市场小。但这并不意味着风险就小。　　因为当我们更深入地看风险的本质，会发现它不仅仅是品种的波动性，更重要的是你的欲望的波动性。　　当你有一个合理的欲望，比如你一年就只追求25%的年化回报。无论你做什么品种，你自然就不需要用到高杠杆，那么你的净值波动当然就不会太大。风险就小。　　当你有一个很高的欲望，比如一年，甚至在更短时间内，想要100%的收益。那么无论你做什么品种，你都会想方设法去加杠杆。那么你的净值波动当然就会很大。风险就高。　　所以风险的本质，跟你的欲望有关。　　而一旦预期对了，其他的东西想错也错不了太多。　　但挑战远不止此，因为市场先生是最神奇的催眠师。　　比如，一开始你的预期也很合理，就是想要25%的年化回报。但牛市来了，你认识的一个傻子都赚了50%，隔壁老王三个月都翻倍了。　　你还能坚守25%的预期吗？　　市场先生是最神奇的催眠师，会不断催眠你的理性，催化你的欲望。　　这才是你最大的挑战。　　期货最难最悲剧最不“公平”的地方：做对和做错的重要性完全不对称，再多的对，清零只需要一次错。大胜百次，下一次可能的遭遇会有两种(胜、败)；但只要大败一次，就可能再也没有下一次。胜中永远有败，而败中，可能再也没有胜。　　涨了那么久，只要最后面这样一根阴线，前面大部分指数涨幅都还在呢，那么多利润便荡然无存，不少人便瞬间爆仓血本无归。每个交易者，原来这么渺小……　　今天让你获得暴利的方法，有可能在未来的某一天让你吃大亏。　　可怕的是我们的贪婪，是毫无理性可言的仓位管理。　　所以，请做好资金管理和风险管理！　　相关报道&&&　　刚刚！期货市场上演大屠杀！多少人将倾家荡产？！& &&&&&&&&&&&&&&(原标题：月黑风高杀人夜！期货大屠杀背后四大惊人真相！)}