3000亿独角兽基金来袭！CDR基金值得买吗？
3000亿独角兽基金来袭！CDR基金值得买吗？
这个周末小编的朋友圈都被刷爆了。什么XX老爸买个菜接到张CDR基金传单啊，XX老妈手机被银行的短信广告轰炸啊……甚至几个从不买基金的朋友也在向我咨询，要不要跟这一波风，CDR基金值得买吗？
其实所有的躁动都源自于这则新闻：
6月6日深夜，证监会发布包括《存托凭证发行与交易管理办法（试行）》在内的9份文件，标志着CDR制度核心规则全面落地。万亿独角兽回A时代正式开启！7日起，符合条件的企业可以向证监会申报发行IPO或CDR的材料了。
这不没过几天，就有六大基金公司趁热打铁，火速推出战略配售基金。
战略配售基金，这个名字真够高大上的……实际上老股民们应该都知道，他们本质就是一种独角兽CDR基金。但是CDR基金值得买吗？
要问这个基金究竟是个啥，这还得从独角兽和CDR说起。
独角兽是什么？
通俗点说就是一种能在上市后极短时间内获得10亿美元以上估值的科技公司。
就拿我们熟悉的公司来说，所谓的BATJ，即百度、阿里巴巴、腾讯、京东这些知名企业都属于神兽的行列。
但悲催的是，由于种种原因，这些公司都不在我国内地上市，我们大A股的股民并不能买到这些中国最好的科技公司。
不过事情在今年出现了转机，神兽大佬们集体表态，若祖国需要，我们可以随时回到祖国的怀抱。
为国上市，也是根正苗红呀~
当然，这也就是一句调侃。由于独角兽股票的回归需要相当复杂的程序周期及一定的资金损失，所以他们转而寻求一种曲线救国的新办法。
这个新的套路就是CDR。
这个CDR呢，就是一种中国版的存托凭证。
说白了，就是上市公司把自己的一部分股票托付给了海外金融机构，然后该机构印了一堆凭证拿到市场上去售卖，而谁买了这个凭证，就等于买了在机构里存托着的股票。
这样一来，我们也可以通过CDR在A股市场购买在美国上市的阿里巴巴了！
理清这点我们再看这个独角兽基金，它其实就是以这些独角兽股票、CDR为投资标的的基金。那么CDR基金值得买吗？
因为基于“战略配售”的标签，独角兽基金拥有“优质资产优先获配”的开挂属性，甚至比一般打新获得的IPO、CDR的份额都要高。
所以对于CDR还未在A股上市的当下，如果要上独角兽的车，这些独角兽基金可以提供“捷足先登”的机会。
说了这么多，还是来看看到底是哪六家“独角兽”基金：
额，这六家有什么优劣区别吗？
总的来说，他们在标的，费率，发行时间，募集金额等方面高度雷同，所以在整体收益方面应该都是差不多的。如果硬要在鸡蛋里挑骨头，那么基金经理的差异可能会是一个选择点。
小编查了下历史数据，发现易方达有两位基金经理的回报率分别达到205%（付浩）和91.95%（胡剑），南方基金的蒋秋洁的基金回报高达91.43%！
到底选哪个也不用我多说了吧。
至于具体怎么买，小编也给大家总结了如下几点：
什么时候能买：6月11日到6月15日面向个人投资者发售。
值得一提的是，这六只基金都是三年封闭式基金，三年里每半年开放一次申购，所以要是错过这次机会，那就只能等半年后了！
哪里能买：各大银行：1工商银行、中国银行、招商基金、建设银行等。
除此之外，各大理财平台和第三方基金销售平台也可以购买：蚂蚁基金，理财通也都可以。
能买多少：每只基的募集规模上限500亿，所以总规模最高可达3000亿。对于个人投资者而言，最低认购一元，最高可达50万。
认购费率：“战略配售”的另一个亮点就是有费率优惠，个人投资者认购费0.6%，托管费每年0.03%，管理费每年0.1%，对于平时1%以上的费率标准来看，此次费率可谓是历史最低价了！
最后，小编还是按照惯例来次风险提示吧~
其实吧，独角兽基金是个好东西，但，真的不急。
要注意，这次上车的六只基金，全部都是三年封闭式的基金，以往见势不妙还能跑路套现，现在就必须要憋到三年以后……资金的流动性是你需要考量的问题。
另外，六家基金公司的投资标的高度撞车，而投资策略又大同小异，这些巨型基金存在着持股高度重合的问题。
举个例子，如果某个独角兽马失前蹄，股票大跌，那么这六家基金恐怕都会一起翻车，封闭式基金嘛……你只能闷在里面憋屈着……再说到了集体解禁的时候，这么多钱一道兑现也是个大问题。
何况这个CDR，都是在外盘已经抄过几波的股票了，它的股价已经不便宜了。
而对于高价股票，你不能指望它们都是贵州茅台……而高位回调是股市里非常常见的走势情况。
所以关于CDR基金值得买吗的问题，关键还是要做好资产配置，慎重入局，不要人云亦云。（文/XMT）
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独角兽基金来得轰轰烈烈，支付宝也上了这趟独角兽基金的车，其中汇添富3年封闭战略配售（LOF）基金是汇添富基金发售的独角兽基金，基金代码501188，在支付宝上的认购募集时间是在6月8日-6月15日，那么汇添富3年封闭战略配售（LOF）基金值得买吗？以下为小白财经小编整理的相关资料。
易方达3年封闭战略配售（LOF）由易方达基金公司发行的一只参与新兴企业IPO和CDR的基金产品，该基金怎么样？风险大吗？
易方达3年封闭战略配售（LOF）目前开放认购，认购期为6月11日至6月15日，共5天时间。该基金以契约开放
现在基金市场最火热的话题是什么？毫无疑问，是战略配售基金。这个火热的话题至今依旧，大家称这些基金为独角兽基金。招商3年封闭运作战略配售（LOF）就是其中一只，那这只基金怎么样呢？下面小编带你一起去了解下
最近独角兽基金十分火热，支付宝上也推出了购买6只独角兽基金的服务，支付宝独角兽基金中，华夏战略配售基金比较受基民关注。华夏战略配售基金全称是华夏3年封闭战略配置（LOF）基金，发行公司是华夏基金，发售时间为6月11日-6月15日，并且只面向个人投资者发售，但仍有投资者犹豫，华夏战略配售基金值得买吗？
近期，独角兽基金火爆刷屏，南方3年封闭战略配售（LOF）也是独角兽基金的一种，该基金怎么样？值得购买吗？
南方3年封闭战略配售（LOF），基金代码为160142，由南方基金推出发行，托管银行是工商银行，业绩比较基准为沪深300
现在战略配售基金是基金投资的热门，6大战略配售基金正在如火如茶的进行募集中。嘉实3年封闭战略配售（LOF）便是这六只战略配售基金中的一支。有心的小伙伴们在支付宝的余额宝界面是可以看的到的，那这只基金怎么样呢？
据昨日独角兽基金市场销售信息，六只基金销售情况十分火热，最为火爆的一只基金已售出接近100亿。市民们主要是通过银行渠道购买，甚至有客户单笔购买满300万元，50万顶额申购的客户更是不在少数。
昨日，在支付宝财富板块新推出了“1元买独角兽基金”的活动，首批独角兽基金正式开售，支付宝独角兽基金怎么样？值得购买吗？
什么是独角兽基金？支付宝独角兽基金主要是参与独角兽企业的战略配售，包括国内新经济公司A股上市发行IP
据市场相关传播消息表示，独角兽基金在募集上限上将会有所调整，从五百亿降至两百亿，证监会也于昨日（6月10日）向六家基金公司下发了监管通知，内容中有三条信息值得关注，分别如下。
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最近火热的CDR基金，到底值不值得买？
最近火热的CDR基金，到底值不值得买？
投资就是赌国运，悲观者常常正确，乐观者才能赚到钱，如果手上有余钱，不妨试试。
　　本文系融360专栏作者&耕叔说钱&原创作品，仅代表作者个人观点，不代表融360官方立场，转载请联系作者授权。
　　耕叔最近数日，连续收到基金公司或银行发来的信息，推荐CDR战略配售基金。在有关部门的号召下，基金发售方真的很卖力！耕叔也看到很多财经网站或者财经KOL发布的软文，很久没看到基金公司这么大手笔的投放广告。
　　今天耕叔按购买基金的基本套路，聊一聊这基金值不值得买。
　　基金配置标的是哪些？
　　买基金前，先看基金的投资标的。
　　基金的官方全称是&3年封闭运作战略配售灵活配置混合型证券投资基金&，主要以战略配售方式，投资优质创新企业的股票或以中国存托凭证（CDR-Chinese Depository Receipt）形式回归A股市场的&独角兽&企业，所以销售渠道通常将其简称为CDR战略配售基金或独角兽基金。
　　啥叫CDR，大家可以到网上查查，一两句说不清，简单理解成拿着你的钱帮你去炒股就可以，至于你拿到的是有投票权的股票还是别的登记凭证，并不重要。
　　耕叔查到的资料显示，获批准的6只基金（华夏、易方达、南方、嘉实、汇添富、招商）投资标的基本相似，基本上都是战略配售，外加投资固定收益类产品。除了投资已在境外上市的科技企业发行的CDR外，未来可能也会涵盖境内新上市达到独角兽标准的企业。各基金配置基本上大同小异，最终收益可能取决于对不同独角兽企业的选择和配置比例。
　　从目前各家基金委派的基金管理团队看，都突出了固收能力，预计在打新之余，6只独角兽基金将投资债券，作为基金的基础收益。
　　基金有哪些卖点？
　　从耕叔收到的信息来看，各渠道宣传强调的点包括：
　　配售优先权。这从&战略配售&名称上也看得出了，&战略配售&是&向战略投资者定向配售&的简称，以锁定持股为代价获得优先认购新股的权利，获得其他绝大部分普通投资者所没有的投资机会，销售方将此与&社保&&、&养老金&等机构类比。
　　政策红利空间。本身这基金的推出，就是政策的产物。国内股市和美股、港股科技板块估值相差大，回归A股可能享受更高估值溢价，从360回归市值飙升可以佐证。
　　标的物不错。已上市的阿里巴巴、百度、京东、网易和腾讯和即将上市的小米符合回归A股发行CDR的条件，未上市的企业中，如蚂蚁金服、滴滴、美团等，公司基本面都不错。
　　基金流动性如何？
　　CDR战略配售基金&封闭期三年&，封闭期内不可赎回，会一定程度上影响个体使用资金。产品生效后6个月后，可以通过场外份额转至场内进行交易的方式退出，但需承担折溢价风险。场内价格取决于供求关系，如果产品业绩不及预期，供大于求，会折价。
　　基金风险几何？
　　独角兽企业本身存在炒作过热现象，独角兽企业海外破发的情况较为常见。本次CDR发行定价应该是要参考海外市场价格，不一定会存在很大的折价让利空间。三年的锁定期较长，对于互联网企业，形势变化较快，长期可能存在风险。
　　基金如何购买？
　　6月11日-15日仅面向个人投资者销售五天，单个投资人的累计认购规模上限为50万元（含认购费），据媒体报道基金规模上限500亿元，达到目标便提前结募。
　　优先面向个人投资者，个人投资者认购完毕后，未达目标才能由社保、企业年金等特定机构投资者认购。
　　投资者可以直接到基金发售方官网或者第三方基金销售渠道进行。
　　至于从6只基金中确定哪只基金问题，可以查看基金管理团队的历史业绩情况，如果其历史业绩中对股票型基金、固定收益领域投资能力较强，可优先选择。
　　投资建议
　　耕叔认为，CDR战略配售基金本身是一个新东西，没有历史参照。长期投资一般看两点：
　　一是看趋势。CDR是管理层力推的战略举措，是资本市场服务国家重大发展战略的制度安排。耕叔摘抄一段文件中的话过来：开展创新企业境内发行股票或存托凭证试点，是服务国家战略，尤其支持符合国家战略、掌握核心技术、市场认可度高，属于互联网、大数据、云计算、人工智能、软件和集成电路、高端装备制造、生物医药等高新技术产业和战略性新兴产业，且达到相当规模的创新企业。听起来像废话，但对于投资来说很重要。
　　二是标的本身的稀缺性。首批发行CDR的创新试点企业为市值不低于2000亿元人民币的境外上市大型红筹企业，小米、百度、京东、阿里等，均在其行业处于领先地位。阿里、百度目前海外的市盈率大约为49倍与23倍，而境内创业300指数的对应估值为47倍，相比国内高科技企业而言估值较低。
　　尽管很多人认为未来充满了不确定性，耕叔想说的还是那句话：投资就是赌国运，悲观者常常正确，乐观者才能赚到钱，如果手上有余钱，不妨试试。
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融360 - 银行 版权所有强势霸屏的CDR基金，究竟该不该买？
6月11日开始发行的6只独角兽CDR基金被市场炒火了。
顶着当下A股市场最为火爆概念的“独角兽”光环的独角兽基金，对于投资者确实充满着极大的诱惑。
一方面，独角兽基金参与到独角兽企业的CDR或IPO战略配售当中，联想到给药明康德新股上市带来500%的涨幅，由前几年在私有化退市过程中仅有33亿美元市值一跃录得逾千亿元人民币的市值规模，自然让投资者对战略配售所能带来的丰厚利润充满期待。
另一方面，独角兽基金的费用很低。6只主投CDR的战略配售基金优先个人投资者认购，认购上限是50万元人民币，其中，个人投资者认购费率为0.6%，管理费率在封闭期内为0.1%每年，托管费率在封闭期内为0.03%每年。
正因为如此，一时间，各大销售平台和渠道对投资者开启了“霸屏式”“轰炸式”推销，听说连菜市场的大妈都接受到了一张购买的宣传单。在如此狂热的宣传造势之下，CDR战略配售基金开售的第一天，就有不少的投资者豪掷300万元对这6只基金进行顶格认购。
实际上，尽管独角兽基金有着上述的种种诱惑，其收益不高几乎是可以肯定的，而且，参与独角兽企业的配售也并不能给独角兽基金带来很多的收益。投资者在进行购买的时候，须要三思而行。
首先，进行战略配售的公司是有条件限制的。进行战略配售的公司有两个方面的限制，一是发行CDR的公司，从目前来看，除了BATJ，也就只有网易、小米等几家公司符合。二是首发规模在4亿股以上的公司，参见已经上市的独角兽公司药明康德与宁德时代，其首发规模都在4亿股以下，由此可见，一般的独角兽公司首发规模都不会超过4亿股。在这两个条件的限制之下，能够进行战略配售的独角兽公司数量是非常有限的。
其次，回归A股的独角兽公司变相地让投资者高位接盘，爆炒让散户沦为赤裸裸的韭菜。过去10年美股在量化宽松的货币政策环境下屡创新高，使得包括百度在内的海外独角兽企业在海外充分地享受着高估值溢价，而在这个时候回归国内资本市场，本身就有着几分让国内投资者高位接盘的意思。而还不止于此，在这些独角兽公司的中概股回归之后，势必会在现在处于高位的基础上再经历国内的一轮爆炒，将本身处在高位的估值继续推高，否则CDR战略配售基金很可能会亏损。对于独角兽公司与战略配售基金投资者而言，是一场盛宴，而对于广大散户来说，将会是一场赤裸裸的割韭菜游戏，而且必将成为跟风炒作的散户韭菜们的噩梦。
再次，新基金没有历史业绩可以进行参考，投资者对基金如何运转没有科学合理的判断依据。明星基金经理们的操作风格和交易理念存在差异，临时组建团队欠缺磨合，而这个过程需要时间予以磨平。
最后，CDR基金封闭期长，对管理人要求高，存在较多风险。CDR基金的封闭期是3年，在3年里，投资者一旦进行了认购或者申购，就不能赎回。因而，对于资金流动性需求强的投资者而言，3年的封闭期就意味着较大的风险。
笔者不建议对资金流动性需求强的投资者购买CDR基金，如果一定想买，不妨等基金封闭之后，到二级市场上折价去买。那个时候买将会更加划算，也更加灵活。
作者：李勇（系原中兴汇金高级研究员）
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